2023年中國稀土研究報告 積極發(fā)展稀土金屬貿易業(yè)務

2023年中國稀土研究報告積極發(fā)展稀土金屬貿易業(yè)務1、中國稀土：背靠集團，深耕中重稀土產業(yè)1.1、中國稀土集團唯一上市平臺中國稀土集團資源科技股份有限公司前身山西關鋁股份公司成立于1998年，并于同年在深交所上市。2009年中國五礦集團公司受讓關鋁股份29.90%股權，并于2011年成為該公司第一大股東，但同年因連續(xù)三年虧損退市。2012年公司以非公開發(fā)行股份的方式購買五礦稀土贛州以及稀土研究院合計100%股權，并于2013年成功在深圳證券交易所借殼上市，同時更名為五礦稀土。再次上市后公司逐漸將業(yè)務聚焦于稀土氧化物、稀土金屬、稀土深加工產品經營及貿易，以及稀土技術研發(fā)、咨詢服務。2014年，公司收購廣州建豐75%股權；2016年，公司收購鑫拓100%股權；2022年1月中國稀土集團通過國有股權劃轉成為公司實際控制人，公司名從五礦稀土更改為中國稀土；2022年12月公司通過非公開發(fā)行方式收購五礦江華稀土。目前公司已經形成了從地質勘探到輕重稀土開采和冶煉分離，再到稀土貿易的完成產業(yè)鏈布局，并且通過母公司中國稀土集團優(yōu)質資源的不斷注入，公司發(fā)展有望邁入新臺階。公司實際控制人為中國稀土集團并是該集團唯一上市平臺，最終控制人為國務院國資委。公司是由五礦稀土、南方稀土和中國稀有稀土三大稀土集團組成的中國稀土集團旗下唯一上市公司，中國稀土集團直接持有公司股權的16.10%，并通過全資子公司五礦稀土集團持有公司股權的23.98%，合計持有公司股權的40.08%，最終控制人為國務院國資委。公司旗下重要子公司包括負責技術和工藝研究開發(fā)的稀土研究院，負責輕重稀土開發(fā)的江華稀土和鑫拓，負責稀土分離冶煉和銷售的定南大華、江華稀土和廣州建豐。公司已經形成了稀土技術和工藝研發(fā)、開采和分離冶煉的全產業(yè)鏈。1）技術開發(fā)端：公司旗下的稀土研究院主要從事稀土開采、分離環(huán)節(jié)節(jié)能環(huán)保的資源綜合利用和工藝改進及稀土應用產品的研究與開發(fā)工作，已形成的核心技術主要包括稀土分離工藝優(yōu)化設計系統(tǒng)、溶劑萃取法分離生產超高純稀土技術、稀土分離生產過程物料聯動循環(huán)利用環(huán)保技術等。2）資源端：公司通過江華稀土獲得了江華稀土礦的開發(fā)權，通過鑫拓參股華夏紀元持股的圣功寨稀土礦探礦權和肥田稀土礦探礦權，目前正優(yōu)先開展圣功寨稀土礦探轉采辦理工作，且方案已通過自然資源部組織的評審。3）分離冶煉端：公司旗下的江華稀土、定南大華與廣州建豐主要從事高純單一稀土氧化物、稀土富集物及稀土鹽類產品的生產和銷售，依托公司先進的技術以及研發(fā)支持，其生產的部分單一稀土氧化物純度可達到99.999%以上，資源利用率達到98.5%以上，在產品質量、產品純度、產品單耗、定制化產品供給及污染物排放標準等方面在國內中重稀土冶煉分離行業(yè)具有顯著的競爭優(yōu)勢。1.2、行業(yè)高景氣助推業(yè)績高增稀土產品價格走高推動業(yè)績高增長。受益于各國環(huán)保政策以及國內“雙碳”政策的推動，下游新能源汽車行業(yè)和電子工業(yè)等領域的高速發(fā)展，稀土產品價格持續(xù)走高，帶動公司業(yè)績高增長。2021年實現營業(yè)收入29.73億元，同比增長79.50%，歸母凈利潤1.95億元，同比減少-29.96%；2022年Q1-3實現營業(yè)收入31.69億元，同比增長58.21%，實現歸母凈利潤3.68億元，同比增長85.99%。公司稀土氧化物業(yè)務貢獻主要業(yè)績。2022年上半年公司營收同比增加39.82%，其中稀土氧化物、稀土金屬的營收分別為19.02和2.9億元，分別占比總營收86.42%和13.20%，稀土氧化物貢獻主要增量；公司稀土氧化物和稀土金屬毛利分別達到4.53億元和0.15億元，分別占比綜合毛利96.78%和3.22%。公司稀土產品銷量已經恢復至歷史高位水平。公司共計擁有7400噸REO產能，包括廣州建豐3000噸REO+定南大華4400噸REO。銷售量包括自有冶煉分離產能、稀土金屬貿易和庫存銷售。2020年由于子公司贛縣紅金政策性逐步停產，生產量降至2060噸，同比減少48.53%。近幾年生產量相對歷史水平處于低位，但公司合理控制庫存水平，結合市場變化落實年度生產任務，積極發(fā)展稀土金屬貿易業(yè)務，銷售量已于2021年增至8379噸，恢復至歷史高位水平。主營業(yè)務盈利能力回升，四費控制合理。2022年上半年，隨著稀土原料和相關產品價格不斷提高，公司毛利率同比上升2.20pct至21.59%，稀土氧化物產品毛利率相較2021年年均毛利率上升10.56pct至23.81%，稀土金屬毛利率為5.19%。2022年前三季度的銷售費用率、管理費用率和財務費用率分別降至0.02%、0.45%和0.20%，期間費用率從2020年的1.06%降至2022年前三季度的0.75%。2、稀土供需格局持續(xù)優(yōu)化，行業(yè)仍可維持高景氣稀土非“土”。稀土是化學周期表中鑭系元素和鈧、釔共十七種金屬元素的總稱，包含輕稀土和重稀土。輕稀土包括鑭、鈰、鐠、釹、钷、釤、銪，相對較為豐富，地殼中的含量較高；重稀土包括釓、鋱、鏑、鈥、鉺、銩、鐿、镥、鈧、釔，相對較為稀有，地殼中的含量較低。其產業(yè)鏈包括：原礦開采/廢料回收—精礦/初級氧化物—萃取分離成鹽類—焙燒為氧化物—電解成金屬—各種材料—相關產品—最終應用。從行業(yè)產值看，上游鐠釹和鏑鋱價值量大，下游釹鐵硼磁材占比大，鐠釹鏑鋱氧化物—鐠釹及鏑鋱金屬—釹鐵硼—電機—汽車等為核心產業(yè)鏈。2.1、中國主導全球供給，供給端釋放節(jié)奏取決于指標配額全球稀土資源分布集中度較高，中國儲量世界第一占全球儲量比約33.8%。根據美國地質調查局（USGS）公布數據顯示，2022年全球稀土資源總儲量約為1.3億噸，其中中國儲量為4400萬噸，占比約33.8%，越南儲量2200萬噸，占比約為16.9%，巴西和俄羅斯儲量均為2100萬噸，占比16.2%，前四大稀土資源持有國資源儲量合計超過全球總儲量的83%，資源分布集中度較高。中國稀土資源分布總體上表現出“北輕南重”的特征，輕稀土儲量占比超過90%。根據稀土協會數據公開數據顯示，中國稀土資源量約為1.12億噸，其中輕稀土0.82億噸，占73.21%；重稀土0.29億噸，占25.89%。中國稀土儲量3,157萬噸，其中輕稀土2,853萬噸，占90.37%；重稀土305萬噸，占9.66%。輕稀土主要分布在內蒙古、四川、山東和湖南，分別占總儲量的67.78%、8.8%、12.67%和1.1%。重稀土主要分布在江西、廣東、福建、廣西和湖南，分別占總儲量的2.41%、1.68%、0.06%、3.48%和2.03%。中國稀土開采量全球第一，2022年占全球產量比恢復至較高水平。根據美國USGS數據，2022年全年稀土礦產量為30萬噸，中國產量隨著稀土開采和分離指標提升增加至21萬噸，占比70%；美國產量為4.3萬噸，占比超過14%；澳大利亞產量為6%，占比為6%，美國和澳大利亞是除中國外的主要稀土生產國，其產量分別由美國芒廷帕斯稀土礦4萬噸/年稀土精礦產能（盛和資源獲獨家包銷權）和澳大利亞萊納斯2.5萬噸/年稀土精礦產能貢獻。中國主導全球稀土分離冶煉產業(yè)，是全球稀土產業(yè)鏈最完備的國家。稀土經過開采后，需要通過分離冶煉環(huán)節(jié)進一步提取產品。海外稀土產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產能分散，多數稀土礦產能均無分離冶煉配套產能布局，美國、緬甸及馬達加斯加等國的稀土開采環(huán)節(jié)所得到的稀土礦多數由我國分離產能承接，分離出來的最終產品再返運到最終消費國，2022日本稀土進口的66%份額來自于中國。根據美國statista數據，2022年美國共開采出4.3萬噸稀土精礦，但有4.4萬噸稀土精礦出口到海外加工，其2018年至2021年稀土進口第一大國為中國，占比高達74%。中國稀土開采和分離需要嚴格按照國土資源部和工信部下達的稀土開采、冶煉分離總量控制指標。稀土是中國實行生產總量控制管理的產品，任何單位和個人不得無指標和超指標生產。2022年稀土配額指標分配給中國稀土、北方稀土、廈門鎢業(yè)及廣東稀土，其中，巖礦型稀土（輕稀土）指標為190850噸，離子型稀土（中重稀土）指標為19150噸，合計達到21萬噸，同比增加25%；冶煉分離指標合計達到20.2萬噸，同比增加24.69%。具體來看，輕稀土方面，北方稀土占據大部分份額，分配份額達到14.165萬噸，占比74.22%；中國稀土配額指標來自于原中國稀有稀土公司、五礦集團及南方稀土集團三家合計的配額，總計達到4.92萬噸，占比25.78%。中重稀土方面，分配份額呈現以中國稀土為主，廈門鎢業(yè)及廣東稀土為輔的分配格局，其中中國稀土離子型稀土配額達到1.3萬噸，占全部離子型稀土指標近70%。我們預測2023年至2025年稀土礦總供給量為43.95/48.05/52.65萬噸REO。多數海外稀土礦產能均無分離冶煉配套產能布局，因此稀土礦多需要運至中國并由中國分離產能承接，因此假設中國自有稀土開采數量、中國進口稀土數量以及回收數量可代表全球稀土行業(yè)稀土礦總供給量。同時假設中國輕稀土指標2023年提高20%，2024年和2025年提高15%，重稀土指標2023年減少4.8%，2024年和2025年保持不變。我們預測2023年至2025年中國輕稀土指標為22.90/26.34/30.29萬噸REO，中國重稀土指標為1.82/1.82/1.82萬噸REO，進口輕稀土15.59/16.08/16.54萬噸REO，進口重稀土3.63/3.81/4.00萬噸REO，稀土礦總供給量為43.95/48.05/52.65萬噸REO。我們預測2023年至2025年鐠釹氧化物理論上最大供應值為10.04/11.17/12.47萬噸REO，鐠釹氧化物實際產量為9.63/10.59/11.65萬噸REO。氧化鐠釹是輕稀土和重稀土礦的主要收入核心來源，具有良好的電學、光學和磁學性能，廣泛應用于高溫超導體、鐵電材料、催化劑、陶瓷材料、磁性材料等多個領域。因為大部分稀土礦在中國進行分離提取，因此假設中國的稀土分離產能約等于全球稀土分離產能。我們預測2023年至2025年國產輕稀土生產4.57/5.26/6.05萬噸REO鐠釹氧化物，國產重稀土生產0.49/0.49/0.49萬噸REO鐠釹氧化物，進口輕稀土生產1.73/1.79/1.86萬噸REO鐠釹氧化物，進口重稀土生產1.01/1.06/1.12萬噸REO鐠釹氧化物，回收鐠釹氧化物2.24/2.57/2.96萬噸REO，礦端加回收端理論上最大供應鐠釹氧化物10.04/11.17/12.47萬噸REO，鐠釹氧化物實際產量為9.63/10.59/11.65萬噸REO。我們預測2023年至2025年礦端加回收端理論上最大供應氧化鏑2781/2948/3129噸REO，氧化鏑實際產量2409/2626/2862噸REO。氧化鏑主要從重稀土中分離獲取，在光學、磁性、發(fā)光等領域具有廣泛的應用前景。我們預測2023年至2025年國產輕稀土生產228/250/275噸REO氧化鏑，國產重稀土生產573/573/573噸REO氧化鏑，進口輕稀土生產250/262/271噸REO氧化鏑，進口重稀土生產1260/1323/1389噸REO氧化鏑，回收獲得470/540/621噸REO氧化鏑，礦端加回收端理論上最大供應氧化鏑2781/2948/3129噸REO，氧化鏑實際產量2409/2626/2862噸REO。2.2、永磁打開需求空間，新能源帶動高端市場增長中國稀土下游應用中永磁材料占比42%，遠高于其他領域，未來對稀土材料需求占比有望進一步提高。稀土產品廣泛應用于汽車、3C、箱包玩具、陶瓷、音響、汽車及EV、電動自行車、風電等領域。根據智研咨詢數據顯示，2022年中國稀土消費結構中永磁材料占比達到42%，冶煉與機械、石油化工、玻璃陶瓷、儲氫材料、發(fā)光材料、農業(yè)輕紡、拋光材料和催化材料分別占比13%、9%、8%、7%、6%、6%、5%和5%。釹鐵硼永磁材料因其優(yōu)越性能被廣泛應用于各類電機、發(fā)電機、傳感器、磁懸浮、磁分離、磁傳動、音響設備等領域。在全球能源結構調整背景下，以新能源汽車為代表的終端需求增長將持續(xù)推動釹鐵硼需求增加，作為釹鐵硼核心功能元素，稀土需求端將迎來新的增長點。新能源汽車貢獻釹鐵硼磁材需求主要增量。區(qū)別于傳統(tǒng)汽車，新能源汽車最核心的技術為“三電”，包括電驅動、電池和電控，其中電機為電動車的“心臟”，其性能直接決定了電動汽車的爬坡、加速、最高速度等主要性能指標。永磁電機相比感應電機（異步電機）和開關磁阻電機等無稀土電機具有轉矩密度、功率密度及效率較高，調速性能好，體積小重量輕的特點，廣泛應用于新能源乘用車市場，因此永磁同步電機滲透率一直維持在90%以上。我們預測2023年至2025年中國釹鐵硼磁材需求為13.93/15.00/16.32萬噸，是全球第一大需求國。2022受到影響各個終端領域需求減少，預計2023年以后需求恢復至前水平并隨著中國經濟增長呈現增長態(tài)勢。我們預測2023年至2025年中國釹鐵硼磁材需求為13.93/15.00/16.32萬噸，其中新能源汽車釹鐵硼磁材需求為2.96/3.81/4.90萬噸，貢獻了主要增量。我們預測2023年至2025年全球釹鐵硼磁材需求合計為20.82/23.05/25.96萬噸。我們預測2023年至2025年海外釹鐵硼磁材需求為6.89/8.05/9.63萬噸，全球釹鐵硼磁材總需求合計為20.82/23.05/25.96萬噸，增長率為10.2%/10.7%12.6%。2.3、價格短期震蕩下行，遠期看稀土投資價值將得到修復預計2023年至2025年鐠釹氧化物實際供需平衡分別為0.39/-0.02/-0.52萬噸REO，價格震蕩下行后企穩(wěn)，最后仍有上升空間。我們預測2023年至2025年從資源端測算供需平衡為0.80/0.57/0.30萬噸，供給略大于需求，但從實際產量來算供需平衡為0.39/-0.02/-0.52萬噸，從供大于求到供需保持緊平衡，最后供給小于需求。預計未來三年鐠釹氧化物價格先震蕩下行，在2023年企穩(wěn)，最后在2025年繼續(xù)上漲。資源端供需測算根據國家稀土生產分離指標最大值計算，實際供給量略小于該數值，因此取實際供需平衡作為最終供需平衡數據。同時也需注意，若中國各稀土集團產能擴張超過預期，則供給將會略大于需求；若因等特殊因素供給端再受到影響，則未來三年供給可能小于需求；若未來中國稀土指標變化不及預期，則供需平衡會出現一定的偏差。預計2023年至2025年氧化鏑實際供需平衡分別為50/-49/-174噸，供需逐漸偏緊，今年價格震蕩下行后再回升。我們預測2023年至2025年從資源端測算供需平衡為422/273/93噸，供給大于需求，從實際產量來算供需平衡為50/-49/-174噸，供需逐漸偏緊。預計未來三年氧化鏑價格先震蕩下行，然后隨著供需關系改善價格回升。資源端供需測算根據國家稀土生產分離指標最大值計算，實際供給量略小于該數值，因此取實際供需平衡作為最終供需平衡數據。同時也需注意，我們根據歷史數據判斷未來三年中國重稀土開采和分離指標變化較小，若未來中國政+府調整重稀土開采和分離指標，則供需關系會發(fā)生變化。3、集團資源注入從預期走向現實，資源和冶煉產能有序釋放3.1、南方中重稀土資源重整，優(yōu)質資源注入預期強為了加速整合南方中重稀土資源開發(fā)能力，公司實際控制人中國稀土集團在國務院的批準下應運而生。為進一步深化國有企業(yè)改革，優(yōu)化資源配置，推動專業(yè)化整合工作，經國務院國資委研究并報國務院批準，同意于2021年12月新設立中國稀土集團，并將中鋁集團持有的中國稀有稀土的47.18%股權，中國五礦所屬企業(yè)持有的五礦稀土16.10%股權、五礦稀土集團的100%股權，以及贛州稀土及所屬企業(yè)持有的南方稀土集團94.49%股權、贛州稀有金屬交易所80%股權、中藍稀土的36%股權整體劃轉至中國稀土集團。公司是中國稀土集團旗下唯一上市平臺，憑借集團規(guī)?；瘍?yōu)勢以及央企背景有望進入發(fā)展的快車道。2022年1月20日，中國稀土集團通過國有股權劃轉的方式取得五礦稀土集團100%股權及五礦稀土（公司前身）16.10%股份，從而間接導致中國稀土集團合計持有五礦稀土40.08%股份，成為五礦稀土實際控制人。為避免與上市公司的同業(yè)競爭，中國稀土集團于2022年12月29日出具了《中國稀土集團有限公司關于避免與中國稀土集團資源科技股份有限公司同業(yè)競爭的承諾函》，綜合運用委托管理、資產重組、股權置換/轉讓、業(yè)務調整或其他合法方式，穩(wěn)妥推進相關業(yè)務調整或整合以解決同業(yè)競爭問題。隨著集團稀土業(yè)務資產的不斷注入，公司作為集團唯一上市平臺，有望進入發(fā)展的快車道。中國稀土集團的成立使得以江西、廣西、湖南等地為代表的中重稀土資源實現進一步集中。根據《中國稀土集團有限公司所屬、代管及整合合作稀土礦山、冶煉分離企業(yè)名單》，2022年共72家稀土礦山企業(yè)、33家冶煉分離企業(yè)為集團所屬、代管及整合，其中17家礦山企業(yè)、29家冶煉企業(yè)下達計劃。2023年第一批稀土開采、冶煉分離總量控制指標中，中國稀土集團獲得輕稀土開采指標28,114噸REO，占全國輕稀土開采總指標25.8%；重稀土開采指標7,434噸，占全國重稀土開采總指標67.9%；冶煉分離指標33,304，占全國冶煉分離指標29.0%。中國稀土集團的主體主要由中國稀有稀土，五礦稀土集團和南方稀土集團三大稀。土集團構成。（1）中國稀有稀土：重點整合山東、四川和廣西稀土資源中國稀有稀土股份有限公司創(chuàng)立于1988年,是一家擁有輕、中重稀土礦資源、冶煉分離、下游深加工業(yè)務的橫跨多個?。▍^(qū)）的綜合性稀土企業(yè)集團，重點整合山東、四川和廣西稀土資源。公司現有5家二級公司設計稀土業(yè)務，分別是中?。ńK）稀土有限公司、中鋁廣西有色稀土開發(fā)有限公司、中?。ㄋ拇ǎ┫⊥劣邢薰?、中?。ㄉ綎|）稀土有限公司和中稀依諾威（山東）磁性材料有限公司；3家鎵業(yè)分公司，分別是中稀廣西鎵業(yè)分公司、中稀河南鎵業(yè)分公司、中稀遵義鎵業(yè)分公司；1家貿易型企業(yè)，是中稀國際貿易有限公司。（2）五礦稀土集團：重點整合湖南稀土資源五礦稀土集團是五礦集團平臺下主要負責運營稀土業(yè)務的公司，主要整合湖南稀土資源。五礦稀土集團擁有位于廣東梅州的一本稀土探礦權證和位于湖南江華、福建寧化、云南隴川的三本稀土采礦權證，其中江華稀土擁有湖南省唯一的一張稀土采礦權證；并控股贛縣紅金、定南大華、廣州建豐等8家優(yōu)質稀土冶煉分離廠，中重稀土分離產能居全球首位；同時，公司還整合建設了稀土磁性材料、稀土發(fā)光材料、稀土電子材料、稀土終端應用產品等深加工企業(yè)。目前公司通過非公開發(fā)行的方式從五礦稀土集團收購了江華稀土94.67%的股權，給公司注入了新的稀土開采和分離冶煉產能，提升了公司的成長性。（3）南方稀土集團：重點整合江西稀土資源中國南方稀土集團有限公司成立于2015年12月，由贛州稀土集團牽頭，在整合贛州市內稀土企業(yè)基礎上，聯合江西銅業(yè)集團公司和江西稀有金屬鎢業(yè)控股集團有限公司共同出資成立。南方稀土旗下擁有37家全資、控股及參股公司，包括贛州稀土礦業(yè)有限公司、南方稀土國際貿易有限公司、國家離子型稀土資源高效開發(fā)利用工程技術研究中心等，是我國南方離子型稀土資源龍頭企業(yè)。集團是江西省稀土的唯一合法采礦權人，擁有56宗稀土采礦權證，占南方離子型稀土采礦權證的67%，掌握全國一半以上的離子型稀土配額生產量和稀土氧化物供應量，位居南方稀土第一位。3.2、優(yōu)質資源注入彌補資源短板，自有資源放量或可期（1）江華稀土礦2022年12月31日，公司非公開發(fā)行股票擬募集資金總額（含發(fā)行費用）不超過20.3億，并將其中的14.3億用于收購于收購五礦稀土集團持有的江華稀土94.67%股權。江華稀土為五礦稀土集團控股子公司，控股股東為五礦稀土集團，實際控制人為中國稀土集團。江華稀土股權的注入可以在進一步增強中國稀土盈利能力的同時，強化上市公司的資源端保障并鞏固其在稀土行業(yè)的地位，提升公司在市場波動下的抗風險能力，同時也解決了五礦稀土與江華稀土存在的同業(yè)競爭問題。江華稀土礦稀土品位（REO）0.11%，折合稀土氧化物（REO）37,890噸。江華稀土礦為全國單本離子型稀土開采指標最大的礦山項目，是“國家級綠色礦山試點單位”中第一家離子型稀土礦，擁有湖南省唯一稀土采礦權證。截至稀土礦資源儲量評審基準日2010年8月31日，湖南省江華瑤族自治縣姑婆山礦區(qū)第一期開采區(qū)采礦許可證范圍內保有資源儲量為：稀土礦，礦石量3,542萬噸，稀土氧化物量（REO）37,890噸，稀土品位（REO）0.11%，達到大型離子稀土礦藏規(guī)模。開采方式為露天開采，證載生產規(guī)模302萬噸/年，礦區(qū)面積11.7436平方千米，采礦許可證有效期從2015年6月17日至2024年6月17日，根據歷史情況，到期后仍有較高可能繼續(xù)延續(xù)采礦許可證有效期。江華稀土現有稀土開采能力2000噸REO/年。江華稀土原有混合稀土氧化物生產規(guī)模600噸/年，2014年計劃擴產至2000噸/年，2020年5月完成項目擴產。項目采用原地浸礦工藝，最終產品為碳酸稀土，年產量為7000噸（折合混合氧化物2000噸），稀土資源回收率85%。（2）贛南稀土礦2022年5月，中國稀土集團所屬贛州市定南縣嶺北鎮(zhèn)三丘田稀土礦山，解決了贛南礦山環(huán)保治理、資源開采“三權分立”及規(guī)?；s化開采等歷史難題，結束了長達6年的停產，正式升級改造實現復產。三丘田稀土礦關閉前設計產能500噸REO/年。三丘田稀土礦具有保有資源儲量礦石量907.23萬噸，TRE2O3氧化物量7,373噸，SRE2O3氧化物量5175噸。該礦在關閉前浸礦生產規(guī)模105萬噸/年，綜合采礦回采率75%，浸出率70.56%，生產REO(折算成92%的氧化稀土)500噸/年。（3）圣功寨稀土礦和肥田稀土礦。2016年12月，公司以自有資金通過協議轉讓方式通過收購北京鑫拓地質勘查技術有限公司100%股權，持有華夏紀元42%股權。華夏紀元持有圣功寨稀土礦探礦權和肥田稀土礦探礦權（系原八尺稀土礦探礦權分立而來）。截止評審基準日2016年12月31日，圣功寨礦區(qū)稀土礦查明資源儲量稀土礦礦石量5918.89萬噸，全相(RE2O3)資源量60933噸，平均品位0.113%；離子相(RE2O3)資源量38997噸，平均品位0.072%。肥田礦區(qū)查明資源儲量稀土礦礦石量8754.91萬噸，全相(RE2O3)資源量87983噸，平均品位0.110%；離子相(RE2O3)資源量62437噸，平均品位0.078%。優(yōu)先開發(fā)圣功寨稀土礦，目前正在進行探轉采工作。為提高探轉采工作效率，公司正優(yōu)先開展圣功寨稀土礦探轉采辦理工作?，F階段，圣功寨稀土礦開發(fā)利用方案已通過自然資源部組織的評審，并已完成網上公示。如果探轉采審批順利通過，將為公司后續(xù)進一步實現資源的開發(fā)利用、提升公司在稀土產業(yè)發(fā)展中的綜合實力和競爭優(yōu)勢奠定較好基礎。3.3、冶煉布局完善，注入產能貢獻未來主要增量公司旗下的定南大華與廣州建豐主要從事高純單一稀土氧化物、稀土富集物及稀土鹽類產品的生產和銷售，依托公司先進的技術以及研發(fā)支持，部分單一稀土氧化物純度可達到99.999%以上，資源利用率達到98.5%以上，在產品質量、產品純度、產品單耗、定制化產品供給及污染物排放標準等方面在國內中重稀土冶煉分離行業(yè)具有顯著的競爭優(yōu)勢。同時江華稀土的注入也將給公司帶來。（1）定南大華。定南大華技改后年處理離子型稀土礦4913t（TREO≥92%），折合4400噸REO/年。定南大華是中國稀土集團的全資子公司，2004年成立，位于江西省贛州市定南縣，初始離子型稀土氧化物設計產能為2000噸REO/年，2008年加入五礦稀土后，為完善工藝路線及產品結構，決定利用原有生產線進行分離線的調整。目前項目采用先進的模糊/聯動萃取生產工藝，技改后設計規(guī)模達到年處理離子型稀土礦4913t（TREO≥92%），折合4400噸REO/年。定南大華可生產各種高純單一稀土氧化物。目前定南大華可以生產17個稀土元素中的15種（鈧、钷除外）高純單一稀土化合物產品，中80%以上的產品