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項(xiàng)目投資認(rèn)知福建信息職業(yè)技術(shù)學(xué)院商貿(mào)系熊霞項(xiàng)目投資的含義項(xiàng)目投資
是一種實(shí)體性資產(chǎn)的長(zhǎng)期投資,是一種以特定項(xiàng)目為對(duì)象,直接與新建項(xiàng)目或更新改造項(xiàng)目有關(guān)的長(zhǎng)期投資行為。新建項(xiàng)目以新建生產(chǎn)能力為目的的外延式擴(kuò)大再生產(chǎn)。更新改造項(xiàng)目以恢復(fù)或改善生產(chǎn)能力為目的的內(nèi)含式擴(kuò)大再生產(chǎn)。項(xiàng)目投資的相關(guān)概念1、項(xiàng)目計(jì)算期:是指投資項(xiàng)目從投資建設(shè)開(kāi)始到最終清理結(jié)束的全部時(shí)間,有n來(lái)表示。
項(xiàng)目計(jì)算期通常以年為單位,第0年稱(chēng)為建設(shè)起點(diǎn),若建設(shè)期不足半年,可假定建設(shè)期為零;項(xiàng)目計(jì)算期最后一年——第n年稱(chēng)為終結(jié)點(diǎn),可假定項(xiàng)目最終報(bào)廢或清理均發(fā)生在終結(jié)點(diǎn),但更新改造除外。項(xiàng)目計(jì)算期包括建設(shè)期和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期,從項(xiàng)目投產(chǎn)日到終結(jié)點(diǎn)的時(shí)間間隔稱(chēng)為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期,也叫壽命期。項(xiàng)目計(jì)算期(n)=建設(shè)期+經(jīng)營(yíng)期項(xiàng)目投資的相關(guān)概念2、現(xiàn)金流量:是指投資項(xiàng)目在其計(jì)算期內(nèi)因資金循環(huán)而引起的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出增加的數(shù)量。這里的“現(xiàn)金”概念是廣義的,包括各種貨幣資金及與投資項(xiàng)目有關(guān)的非貨幣資產(chǎn)的變現(xiàn)價(jià)值?,F(xiàn)金流量包括:現(xiàn)金流入量、現(xiàn)金流出量和現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金凈流量=現(xiàn)金流入量-現(xiàn)金流出量營(yíng)業(yè)收入固定資產(chǎn)余值回收流動(dòng)資金其他現(xiàn)金流入建設(shè)投資所得稅其他現(xiàn)金流出墊付流動(dòng)資金營(yíng)業(yè)稅金及附加經(jīng)營(yíng)成本現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金凈流量的計(jì)算
現(xiàn)金凈流量(NCF)=年現(xiàn)金流入量-年現(xiàn)金流出量當(dāng)流入量大于流出量時(shí),凈流量為正值;反之,凈流量為負(fù)值。
投資項(xiàng)目在項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)均可發(fā)生現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量,所以現(xiàn)金凈流量的計(jì)算可分為建設(shè)期的現(xiàn)金凈流量和經(jīng)營(yíng)期的現(xiàn)金凈流量。(1)建設(shè)期現(xiàn)金凈流量的計(jì)算現(xiàn)金凈流量=年現(xiàn)金流入量-年現(xiàn)金流出量
=0-該年投資額=-該年投資額(2)經(jīng)營(yíng)期現(xiàn)金凈流量的計(jì)算現(xiàn)金凈流量=年現(xiàn)金流入量-年現(xiàn)金流出量=營(yíng)業(yè)收入-經(jīng)營(yíng)成本-營(yíng)業(yè)稅金及附加-所得稅=營(yíng)業(yè)收入-經(jīng)營(yíng)成本-營(yíng)業(yè)稅金及附加-(營(yíng)業(yè)收入一經(jīng)營(yíng)成本-折舊和攤銷(xiāo)-營(yíng)業(yè)稅金及附加)×所得稅稅率=營(yíng)業(yè)收入×(1-所得稅稅率)-經(jīng)營(yíng)成本×(1-所得稅稅率)-營(yíng)業(yè)稅金及附加×(1-所得稅稅率)+折舊和攤銷(xiāo)×所得稅稅率現(xiàn)金凈流量的計(jì)算(3)經(jīng)營(yíng)期終結(jié)點(diǎn)現(xiàn)金凈流量的計(jì)算
終結(jié)點(diǎn)現(xiàn)金凈流量=營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量+回收額回收額包括:回收的固定資產(chǎn)余值和回收的墊付流動(dòng)資金
某項(xiàng)目投資總額為150萬(wàn)元,其中固定資產(chǎn)投資110萬(wàn)元,建設(shè)期為2年,于建設(shè)起點(diǎn)分2年平均投入。無(wú)形資產(chǎn)投資20萬(wàn)元,于建設(shè)起點(diǎn)投入。流動(dòng)資金投資20萬(wàn)元,于投產(chǎn)開(kāi)始?jí)|付。該項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期10年,固定資產(chǎn)按直線(xiàn)法計(jì)提折舊,期滿(mǎn)有10萬(wàn)元凈殘值;無(wú)形資產(chǎn)于投產(chǎn)開(kāi)始分5年平均攤銷(xiāo);流動(dòng)資金在項(xiàng)目終結(jié)時(shí)可一次全部收回,另外,預(yù)計(jì)項(xiàng)目投產(chǎn)后,前5年每年可獲得40萬(wàn)元的營(yíng)業(yè)收入,并發(fā)生34萬(wàn)元的總成本和4萬(wàn)元營(yíng)業(yè)稅金及附加;后5年每年可獲得60萬(wàn)元的營(yíng)業(yè)收入,發(fā)生35萬(wàn)元的經(jīng)營(yíng)成本和5萬(wàn)元營(yíng)業(yè)稅金及附加。所得稅稅率為25%?,F(xiàn)金凈流量的計(jì)算舉例0121012114365建設(shè)期內(nèi)固定資產(chǎn)每年投資額:110/2=55,建設(shè)起點(diǎn)還投入了20萬(wàn)無(wú)形資產(chǎn)NCF0=-75,NCF1=-55每年折舊:(110-10)/10=10前5年每年攤銷(xiāo)無(wú)形資產(chǎn)20/5=4經(jīng)營(yíng)期前5年:NCF3-7=40×(1-25%)-(34-10-4)×(1-25%)-4×(1-25%)+14×25%=15.5經(jīng)營(yíng)期后4年:NCF8-11=60×(1-25%)-35×(1-25%)-5×(1-25%)+10×25%=17.5回收額:10+20=30終結(jié)
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