2022-2023年黑龍江省齊齊哈爾市注冊會計(jì)財(cái)務(wù)成本管理重點(diǎn)匯總（含答案）

2022-2023年黑龍江省齊齊哈爾市注冊會計(jì)財(cái)務(wù)成本管理重點(diǎn)匯總（含答案）學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(40題)1.已知甲股票最近支付的每股股利為2元，預(yù)計(jì)每股股利在未來兩年內(nèi)每年固定增長5％，從第三年開始每年固定增長2％，投資人要求的必要報(bào)酬率為l2％，則該股票目前價(jià)值的表達(dá)式為()。

A.2．1×(P／F，12％，1)+2．205×(P／F，12％，2)+22．05×(1+2％)×(P／F．12％，2)

B.2．1／(12％一5％)+22．05×(1+2％)×(P／F，12％，2)

C.2．1×(P／F，12％，l)+2．205×(P／V．12％，2)+22．05×(1+2％)×(P／F．12％，3)

D.2．1／(12％一5％)+22．05×(1+2％)×(P／F，12％，3)

2.下列說法正確的是（）。

A.對于買入看漲期權(quán)而言，到期日股票市價(jià)高于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，凈損益大于0

B.買入看跌期權(quán)，獲得在到期日或之前按照執(zhí)行價(jià)格購買某種資產(chǎn)的權(quán)利

C.多頭看漲期權(quán)的最大凈收益為期權(quán)價(jià)格

D.空頭看漲期權(quán)的最大凈收益為期權(quán)價(jià)格

3.（）屬于項(xiàng)目評價(jià)中的輔助指標(biāo)。

A.靜態(tài)投資回收期B.投資利潤率C.內(nèi)部收益率D.獲利指數(shù)

4.甲公司是一家咖啡生產(chǎn)廠家，主要生產(chǎn)并銷售咖啡粉。已知甲公司將咖啡粉包裝后出售每千克需支付5元，市場售價(jià)為每千克20元。如果甲公司將咖啡粉進(jìn)一步加工為固體飲料并包裝出售，需要增加專屬成本3元／千克，包裝成本仍為每千克5元，市場售價(jià)可提高至每千克30元。假設(shè)不考慮其他因素，甲公司可接受的追加變動成本最高為()元／千克。

A.2B.5C.7D.10

5.下列有關(guān)證券組合風(fēng)險(xiǎn)的表述中，錯(cuò)誤的是（）。

A.證券組合的風(fēng)險(xiǎn)僅與組合中每個(gè)證券報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差有關(guān)

B.持有多種彼此不完全正相關(guān)的證券可以降低風(fēng)險(xiǎn)

C.在不存在無風(fēng)險(xiǎn)證券的情況下，多種證券組含的有效邊界就是機(jī)會集頂部從最小方差組合點(diǎn)到最高預(yù)期報(bào)酬率的那段曲線

D.證券報(bào)酬率的相關(guān)系數(shù)越小，機(jī)會集曲線就越彎曲，風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)也就越強(qiáng)

6.利用“5C”系統(tǒng)評估顧客信譽(yù)時(shí)，其中條件(Conditions)是指（）。

A.顧客的財(cái)務(wù)實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況

B.顧客的信譽(yù)，即履行償債義務(wù)的可能性

C.顧客的償債能力

D.可能影響顧客付款能力的經(jīng)濟(jì)環(huán)境

7.下列情況中，需要對基本標(biāo)準(zhǔn)成本進(jìn)行修訂的是（）。

A.重要的原材料價(jià)格發(fā)生重大變化

B.工作方法改變引起的效率變化

C.生產(chǎn)經(jīng)營能力利用程度的變化

D.市場供求變化導(dǎo)致的售價(jià)變化

8.下列關(guān)于可控成本與不可控成本的表述中，不正確的是（）。

A.高層責(zé)任中心的不可控成本，對于較低層次的責(zé)任中心來說，一定是不可控的

B.低層次責(zé)任中心的不可控成本，對于較高層次責(zé)任中心來說，一定是可控的

C.某一責(zé)任中心的不可控成本，對另一個(gè)責(zé)任中心來說可能是可控的

D.某些從短期看屬不可控的成本，從較長的期間看，可能成為可控成本

9.某企業(yè)編制“直接材料預(yù)算”，預(yù)計(jì)第四季度期初存量456千克，季度生產(chǎn)需用量2120千克，預(yù)計(jì)期末存量為350千克，材料單價(jià)為10元，若材料采購貨款有50％在本季度內(nèi)付清，另外50％在下季度付清，假設(shè)不考慮其他因素，則該企業(yè)預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表年末“應(yīng)付賬款”項(xiàng)目為（）元。

A.11130B.14630C.10070D.13560

10.第

5

題

關(guān)于不同經(jīng)濟(jì)情況的報(bào)酬率的概率分布與股票風(fēng)險(xiǎn)的描述正確的有（）。

A.概率分布越均勻，風(fēng)險(xiǎn)越低B.概率分布越集中，風(fēng)險(xiǎn)越低C.概率分布越分散，風(fēng)險(xiǎn)越低D.概率分布越對稱，風(fēng)險(xiǎn)越低

11.如果李先生想在5年后一次從銀行獲得3200元，已知銀行的利息率為12%，則在單利計(jì)息法下，李先生現(xiàn)在需要一次性存入（）元

A.1900B.2200C.2000D.2405

12.下列關(guān)于時(shí)間溢價(jià)的表述，錯(cuò)誤的是（）。

A.時(shí)間越長，出現(xiàn)波動的可能性越大，時(shí)間溢價(jià)也就越大

B.期權(quán)的時(shí)間溢價(jià)與貨幣時(shí)間價(jià)值是相同的概念

C.時(shí)間溢價(jià)是“波動的價(jià)值”

D.如果期權(quán)已經(jīng)到了到期時(shí)間，則時(shí)間溢價(jià)為0

13.某企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)理讓你編制直接材料預(yù)算，預(yù)計(jì)第四季度生產(chǎn)產(chǎn)品10000件，材料定額單耗50Kg，已知材料期初存量10000千克，預(yù)計(jì)期末存量為13500千克，材料單價(jià)為85元，假定材料采購貨款有60%在本季度內(nèi)付清，另外25%在明年l月初付清，15%在明年一季度末付清，則本企業(yè)預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表年末應(yīng)付賬款應(yīng)為（）萬元。

A．2010

B．2040．51

C．3637．79

D．1711．9

14.第

8

題

作業(yè)成本法下需要使用一些會計(jì)科目，下列說法不正確的是（）。

A.“制造費(fèi)用”科目可以改稱為“作業(yè)成本”科目

B.“生產(chǎn)成本”科目可以不再分為基本生產(chǎn)成本和輔助生產(chǎn)成本兩個(gè)二級科目

C.“作業(yè)成本”科目按成本庫的名稱設(shè)置二級科目

D.“待攤費(fèi)用”攤銷和“預(yù)提費(fèi)用”預(yù)提的對象是制造費(fèi)用

15.

第

5

題

某企業(yè)現(xiàn)金收支狀況比較穩(wěn)定，全年的現(xiàn)金需要量為600萬元，每次轉(zhuǎn)換有價(jià)證券的固定成本為100萬元，有價(jià)證券的年利率為12%。其年轉(zhuǎn)換成本是（）元。

A.5000B.6000C.7000D.8000

16.某債券面值為10000元，票面年利率為5%，期限5年，每半年支付一次利息。若市場實(shí)際的年利率為5%（復(fù)利，按年計(jì)息），則其發(fā)行時(shí)的價(jià)格將（）。

A.高于10000B.低于10000C.等于10000D.無法計(jì)算

17.對于歐式期權(quán)，下列說法正確的是()。

A.股票價(jià)格上升，看漲期權(quán)的價(jià)值降低

B.執(zhí)行價(jià)格越大，看漲期權(quán)價(jià)值越高

C.到期期限越長，歐式期權(quán)的價(jià)值越高

D.在除息日，紅利的發(fā)放會引起看跌期權(quán)價(jià)格上升

18.

第

4

題

企業(yè)向銀行取得一年期貸款4000萬元，按5%計(jì)算全年利息，銀行要求貸款分12次等額償還，則該項(xiàng)借款的實(shí)際利率大約為（）。

A.6%B.10%C.12%D.18%

19.如果股票目前市價(jià)為50元，半年后的股價(jià)為51元，假設(shè)沒有股利分紅，則連續(xù)復(fù)利年股票投資收益率等于（）。

A.4％B.3．96％C.7．92％D.4．12％

20.下列各項(xiàng)中，影響長期償債能力的表外因素是（）。

A.融資租賃B.大額的長期經(jīng)營租賃C.可動用的銀行信貸限額D.準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)

21.下列關(guān)于債券的表述中，不正確的是（）。

A．債券的發(fā)行價(jià)格通常有三種：平價(jià)、溢價(jià)和折價(jià)

B．對于分期付息的債券而言，當(dāng)市場利率低于票面利率時(shí)，以折價(jià)發(fā)行債券

C．當(dāng)預(yù)測利率下降時(shí)，可提前贖回債券

D．以新債券換舊債券是債券的償還形式之一

22.下列關(guān)于利潤分配順序的表述中，不正確的是()。A.可供分配的利潤如果為負(fù)數(shù)，不能進(jìn)行后續(xù)分配

B.年初不存在累計(jì)虧損：法定公積金=本年凈利潤×10％

C.提取法定公積金的基數(shù)是本年的稅后利潤

D.可供股東分配的利潤=可供分配的利潤-從本年凈利潤中提取的公積金

23.某公司年初的流動資產(chǎn)合計(jì)為28500元，年初存貨為16800元，年初的流動負(fù)債為9000元，則本年初企業(yè)速動比率是（）。

A.0．77B.1．3C.1．87D.3．17

24.甲公司發(fā)行面值為1000元的10年期債券，債券票面利率為8%，半年付息一次，發(fā)行后在二級市場上流通，假設(shè)必要投資報(bào)酬率為10%并保持不變，下列說法正確的是()。

A.債券溢價(jià)發(fā)行，發(fā)行后債券價(jià)值隨到期時(shí)間的縮短而波動下降，至到期日債券價(jià)值等于債券面值

B.債券折價(jià)發(fā)行，發(fā)行后債券價(jià)值隨到期時(shí)間的縮短而波動上升，至到期日債券價(jià)值等于債券面值

C.債券折價(jià)發(fā)行，發(fā)行后債券價(jià)值隨到期時(shí)間的縮短而逐漸上升，至到期日債券價(jià)值等于債券面值

D.債券按面值發(fā)行，發(fā)行后債券價(jià)值在兩個(gè)付息日之間呈周期性波動

25.歐式看漲期權(quán)和歐式看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格均為20元，12個(gè)月后到期，看跌期權(quán)的價(jià)格為0．6元，看漲期權(quán)的價(jià)格為0．72元，若無風(fēng)險(xiǎn)年利率為4．17％，則股票的現(xiàn)行價(jià)格為()。

A.20．52元B.19．O8元C.19．32元D.20元

26.在依據(jù)“5C”系統(tǒng)原理確定信用標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，應(yīng)掌握客戶“能力”方面的信息，下列各項(xiàng)指標(biāo)中最能反映客戶“能力”的是（）。

A.凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率B.杠桿貢獻(xiàn)率C.現(xiàn)金流量比率D.長期資本負(fù)債率

27.

第

1

題

企業(yè)管理的目標(biāo)中最具綜合能力的目標(biāo)是（）。

A.生存B.發(fā)展C.盈利D.籌資

28.已知銷售量增長5%可使每股收益增長12%，又已知銷量對息稅前利潤的敏感系數(shù)為0．8，則該公司的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為。

A.3B.2C.1D.4

29.甲公司2009年3月5日向乙公司購買了一處位于郊區(qū)的廠房，隨后出租給丙公司。甲公司以自有資金向乙公司支付總價(jià)款的30％，同時(shí)甲公司以該廠房作為抵押向丁銀行借入余下的70％價(jià)款。這種租賃方式是（）。

A.經(jīng)營租賃B.售后租回租賃C.杠桿租賃D.直接租賃

30.下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)的說法中，錯(cuò)誤的是（）。

A.迄今為止，仍難以準(zhǔn)確地揭示出資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值之間的關(guān)系

B.能夠使企業(yè)預(yù)期價(jià)值最高的資本結(jié)構(gòu)，不一定是預(yù)期每股收益最大的資本結(jié)構(gòu)

C.在進(jìn)行融資決策時(shí)，不可避免地要依賴人的經(jīng)驗(yàn)和主觀判斷

D.最佳資本結(jié)構(gòu)是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最小，資本成本最低的資本結(jié)構(gòu)

31.下列有關(guān)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的表述中，正確的是（）。

A.項(xiàng)目的市場風(fēng)險(xiǎn)大于項(xiàng)目的特有風(fēng)險(xiǎn)

B.唯一影響股東預(yù)期收益的是項(xiàng)目的特有風(fēng)險(xiǎn)

C.企業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)等于各單個(gè)項(xiàng)目特有風(fēng)險(xiǎn)之和

D.項(xiàng)目的特有風(fēng)險(xiǎn)不宜作為項(xiàng)目資本預(yù)算的風(fēng)險(xiǎn)度量

32.第

9

題

已知某企業(yè)總成本是銷售收入的函數(shù)，二者的函數(shù)關(guān)系為y＝20000+0.5x，如果該企業(yè)產(chǎn)品單價(jià)為4.5元，則盈虧臨界點(diǎn)銷售量為（）單位。

A.5000B.40000C.8888.89D.無法計(jì)算

33.甲公司目前存在融資需求。如果采用優(yōu)序融資理論，管理層應(yīng)當(dāng)選擇的融資順序是（）。

A.內(nèi)部留存收益、公開增發(fā)新股、發(fā)行公司債券、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券

B.內(nèi)部留存收益、公開增發(fā)新股、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、發(fā)行公司債券

C.內(nèi)部留存收益、發(fā)行公司債券、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、公開增發(fā)新股

D.內(nèi)部留存收益、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、發(fā)行公司債券、公開增發(fā)新股

34.A公司經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比為60%，經(jīng)營負(fù)債銷售百分比為30%。假設(shè)A公司不存在可動用的金融資產(chǎn)，外部融資銷售增長比為5．2%；如果預(yù)計(jì)A公司的銷售凈利率為8%，股利支付率為40%，則A公司銷售增長率為（）。

A.20%B.22%C.24%D.26%

35.在進(jìn)行資本投資評價(jià)時(shí)，下列表述正確的是（）A.只有當(dāng)企業(yè)投資項(xiàng)目的收益率超過資本成本時(shí)，才能為股東創(chuàng)造財(cái)富

B.當(dāng)新項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)相同時(shí)，就可以使用企業(yè)當(dāng)前的資本成本作為項(xiàng)目的折現(xiàn)率

C..對于投資規(guī)模不同的互斥方案決策應(yīng)以內(nèi)含報(bào)酬率的決策結(jié)果為準(zhǔn)

D.增加債務(wù)會降低加權(quán)資本成本

36.企業(yè)取得2017年為期一年的周轉(zhuǎn)信貸額為1000萬元，承諾費(fèi)率為0.4%的借款。2017年1月1日從銀行借入500萬元，8月1日又借入300萬元，如果借款年利率為8%，則企業(yè)2017年年末向銀行支付的利息和承諾費(fèi)共為（）

A.49.5B.51.5C.64.8D.66.7

37.某公司沒有發(fā)行優(yōu)先股，當(dāng)前的利息保障倍數(shù)為5，則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為（）。

A.1．25B.1．5C.2．5D.O．2

38.

A公司是一家電腦銷售公司。2008年7月1日。

A公司向B公司銷售1000臺電腦，每臺銷售價(jià)格為4500元，單位成本為4000元，開出的增值稅專用發(fā)票上注明的銷售價(jià)款為4500000元。

增值稅額為765000元。協(xié)議約定，B公司應(yīng)于8月1日之前支付貨款，在12月31日之前有權(quán)退還電腦。電腦已經(jīng)發(fā)出，款項(xiàng)尚未收到。假定A公司根據(jù)過去的經(jīng)驗(yàn)，估計(jì)該批電腦的退貨率約為15%。

按照稅法規(guī)定，銷貨方于收到購貨方提供的《開具紅字增值稅專用發(fā)票申請單》時(shí)開具紅字增值稅專用發(fā)票，并作減少當(dāng)期應(yīng)納稅所得額的處理。A公司適用的所得稅稅率為25%，預(yù)計(jì)未來期間不會變更。

12月31日用消費(fèi)品51發(fā)生銷售退回，實(shí)際退貨量為120臺。

要求：根據(jù)上述資料，不考慮其他因素，回答1～3題。

第

1

題

2008年A公司因銷售電腦應(yīng)交納的所得稅是（）。

A.110000元B.106250元C.125000元D.105000元

39.下列關(guān)于認(rèn)股權(quán)證和以股票為標(biāo)的物的看漲期權(quán)的表述中，不正確的是（）。

A.二者均以股票為標(biāo)的資產(chǎn)，其價(jià)值隨股票價(jià)格變動

B.二者在到期前均可以選擇執(zhí)行或不執(zhí)行，具有選擇權(quán)

C.二者都有一個(gè)固定的執(zhí)行價(jià)格

D.二者的執(zhí)行都會引起股份數(shù)的增加，從而稀釋每股收益和股價(jià)

40.在發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券時(shí)，設(shè)置按高于面值的價(jià)格贖回可轉(zhuǎn)換債券的條款（）。A.A.是為了保護(hù)可轉(zhuǎn)換債券持有人的利益，以吸引更多的債券投資者

B.減少負(fù)債籌資額

C.為了促使債券持有人轉(zhuǎn)換股份，并鎖定發(fā)行公司的利率損失

D.增加股權(quán)籌資額

二、多選題(30題)41.下列屬于改進(jìn)的財(cái)務(wù)分析體系對收益分類的特點(diǎn)有（）。

A．區(qū)分經(jīng)營活動損益和金融活動損益

B．經(jīng)營活動損益內(nèi)部，可以進(jìn)一步區(qū)分主要經(jīng)營利潤、其他營業(yè)利潤和營業(yè)外收支

C．法定利潤表的所得稅是統(tǒng)一扣除的

D．區(qū)別經(jīng)營負(fù)債和金融負(fù)債的一般標(biāo)準(zhǔn)是有無利息標(biāo)準(zhǔn)

42.關(guān)于限制資源最佳利用決策，下列說法正確的有（）

A.決策原則是主要考慮如何安排生產(chǎn)才能最大化企業(yè)的總的邊際貢獻(xiàn)

B.決策原則是主要考慮如何安排生產(chǎn)才能最大化企業(yè)的總的銷售收入

C.應(yīng)該優(yōu)先安排生產(chǎn)單位限制資源的邊際貢獻(xiàn)最大的產(chǎn)品

D.應(yīng)該優(yōu)先安排生產(chǎn)單位限制資源的銷售收入最大的產(chǎn)品

43.甲公司本年的營業(yè)收入為1000萬元，凈利潤為150萬元，利潤留存率為40%，預(yù)計(jì)下年度的增長率為5%，該公司的β值為2，國庫券利率為4%，市場平均風(fēng)險(xiǎn)股票的報(bào)酬率為8%，則該公司的本期市銷率為（），預(yù)期市銷率為（）

A.1.35B.1.29C.9D.8.57

44.為了合理地選擇分配基礎(chǔ)，正確分配間接成本，需要遵循的原則有（）。

A.因果原則B.受益原則C.公平原則D.承受能力原則

45.某成本中心本月計(jì)劃生產(chǎn)任務(wù)為500臺，單位成本為20000元，目前該成本中心設(shè)備的正常生產(chǎn)能力為800臺。在該前提下，下列做法中不正確的有（）。

A.為了節(jié)約成本，該成本中心負(fù)責(zé)人選用質(zhì)次價(jià)低的材料，造成產(chǎn)品質(zhì)量下降

B.該成本中負(fù)責(zé)人組織全體人員加班加點(diǎn)，超額完成了任務(wù)，本月實(shí)際生產(chǎn)了l000臺

C.在業(yè)績評價(jià)中，成本中心采用全額成本法，將固定制造費(fèi)用閑置能量差異歸于該成本中心負(fù)責(zé)

D.該成本中心保質(zhì)保量完成了計(jì)劃任務(wù)，單位成本為19500元

46.下列各種借款情況中，有效年利率大于報(bào)價(jià)利率的有（）

A.貼現(xiàn)法B.收款法C.加息法D.補(bǔ)償性余額

47.某公司甲部門的收入為30000元，變動成本為20000元，可控固定成本為1500元，不可控固定成本為2000元，公司管理費(fèi)用為1000元，則下列說法正確的有()。

A.邊際貢獻(xiàn)為10000元

B.部門可控邊際貢獻(xiàn)為8500元

C.部門稅前經(jīng)營利潤為6500元

D.部門稅前經(jīng)營利潤為5500元

48.當(dāng)企業(yè)采用隨機(jī)模式對現(xiàn)金持有量進(jìn)行控制時(shí)，下列有關(guān)表述不正確的有()。

A.只有現(xiàn)金量超出控制上限，才用現(xiàn)金購入有價(jià)證券，使現(xiàn)金持有量下降；只有現(xiàn)金量低于控制下限時(shí)，才拋售有價(jià)證券換回現(xiàn)金，使現(xiàn)金持有量上升

B.計(jì)算出來的現(xiàn)金量比較保守，往往比運(yùn)用存貨模式的計(jì)算結(jié)果大

C.當(dāng)有價(jià)證券利息率下降時(shí)，企業(yè)應(yīng)降低現(xiàn)金存量的上限

D.現(xiàn)金余額波動越大的企業(yè)，越需關(guān)注有價(jià)證券投資的流動性

49.下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)理論的表述中，正確的有（）

A.根據(jù)MM理論，當(dāng)存在企業(yè)所得稅時(shí)，企業(yè)負(fù)債比例越高，企業(yè)價(jià)值越大

B.根據(jù)權(quán)衡理論，平衡債務(wù)利息的抵稅收益與財(cái)務(wù)困境成本是確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)

C.根據(jù)代理理論，當(dāng)負(fù)債程度較高的企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境時(shí)，股東通常會選擇投資凈現(xiàn)值為正的項(xiàng)目

D.根據(jù)優(yōu)序融資理論，當(dāng)存在外部融資需求時(shí)，企業(yè)傾向于債務(wù)融資而不是股權(quán)融資

50.以下關(guān)于內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格的表述中，正確的有()。

A.在中間產(chǎn)品存在完全競爭市場時(shí)，市場價(jià)格是理想的轉(zhuǎn)移價(jià)格

B.如果中間產(chǎn)品沒有外部市場，則不宜采用內(nèi)部協(xié)商轉(zhuǎn)移價(jià)格

C.采用變動成本加固定費(fèi)作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格時(shí)，供應(yīng)部門和購買部門承擔(dān)的市場風(fēng)險(xiǎn)是不同的

D.采用全部成本加上一定利潤作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格，可能會使部門經(jīng)理作出不利于企業(yè)整體的決策

51.與建立存貨保險(xiǎn)儲備量有關(guān)的因素是()。A.A.缺貨成本B.平均庫存量C.交貨期D.存貨需求量

52.下列有關(guān)發(fā)放股票股利表述正確的有（）。

A.實(shí)際上是企業(yè)盈利的資本化B.能達(dá)到節(jié)約企業(yè)現(xiàn)金的目的C.可使股票價(jià)格不至于過高D.會使企業(yè)財(cái)產(chǎn)價(jià)值增加

53.企業(yè)的下列經(jīng)濟(jì)活動中，影響經(jīng)營現(xiàn)金流量的有（）。

A.經(jīng)營活動B.投資活動C.分配活動D.籌資活動

54.下列各項(xiàng)中，可用來協(xié)調(diào)公司債權(quán)人與所有者矛盾的方法有（）。（2001年）

A.規(guī)定借款用途B.規(guī)定借款的信用條件C.要求提供借款擔(dān)保D.收回借款或不再借款

55.影響企業(yè)長期償債能力的報(bào)表外因素有（）。

A.為他人提供的經(jīng)濟(jì)擔(dān)保

B.售出產(chǎn)品可能發(fā)生的質(zhì)量事故賠償

C.準(zhǔn)備近期內(nèi)變現(xiàn)的固定資產(chǎn)

D.經(jīng)營租入長期使用的固定資產(chǎn)

56.提供和維持生產(chǎn)經(jīng)營所需設(shè)施、機(jī)構(gòu)而支出的固定成本屬于（）

A.酌量性固定成本B.約束性固定成本C.經(jīng)營方針成本D.生產(chǎn)經(jīng)營能力成本

57.下列關(guān)于正常的標(biāo)準(zhǔn)成本屬性的說法中，正確的有()。

A.具有客觀性B.具有現(xiàn)實(shí)性C.具有激勵(lì)性D.具有穩(wěn)定性

58.對于每間隔一段時(shí)間支付一次利息的債券而言，下列說法正確的有（）。

A.債券付息期長短對平價(jià)債券價(jià)值沒有影響

B.隨著到期日的臨近，折現(xiàn)率變動對債券價(jià)值的影響越來越小

C.隨著到期日的臨近，債券價(jià)值對折現(xiàn)率特定變化的反應(yīng)越來越靈敏

D.如果是折價(jià)出售，其他條件不變，則債券付息頻率越高，債券價(jià)值越低

59.下列關(guān)于資本成本的說法中，正確的有（）。

A.公司資本成本是投資人針對整個(gè)公司要求的報(bào)酬率

B.項(xiàng)目資本成本是投資者對于企業(yè)全部資產(chǎn)要求的最低報(bào)酬率

C.最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是使股票價(jià)格最大化的資本結(jié)構(gòu)

D.在企業(yè)價(jià)值評估中，公司資本成本通常作為現(xiàn)金流的折現(xiàn)率

60.金融資產(chǎn)與實(shí)物資產(chǎn)相比較的特點(diǎn)表述正確的有（）。

A.金融資產(chǎn)與實(shí)物資產(chǎn)一致均具有風(fēng)險(xiǎn)性和收益性的屬性

B.金融資產(chǎn)的單位由人為劃分，實(shí)物資產(chǎn)的單位由其物理特征決定

C.通貨膨脹時(shí)金融資產(chǎn)的名義價(jià)值上升，按購買力衡量的價(jià)值下降，實(shí)物資產(chǎn)名義價(jià)值上升，按購買力衡量的價(jià)值下降

D.金融資產(chǎn)和實(shí)物資產(chǎn)期限都是人為設(shè)定的

61.某公司2010年末經(jīng)營長期資產(chǎn)凈值1000萬元，經(jīng)營長期負(fù)債100萬元，2011年末經(jīng)營長期資產(chǎn)凈值1100萬元，經(jīng)營長期負(fù)債120萬元，2011年計(jì)提折舊與攤銷100萬元。下列計(jì)算的該企業(yè)2011年的有關(guān)指標(biāo)中，正確的有（）。

A.資本支出200萬元

B.凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加100萬元

C.資本支出180萬元

D.凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加80萬元

62.下列關(guān)于通貨膨脹的說法中，不正確的有（）。

A.如果名義利率為10％，通貨膨脹率為3％，則實(shí)際利率為6．80％

B.只有在存在惡性通貨膨脹的情況下才需要使用實(shí)際利率計(jì)算資本成本

C.如果第三年的實(shí)際現(xiàn)金流量為l00萬元，年通貨膨脹率為5％，則第三年的名義現(xiàn)金流量為105萬元

D.如果名義利率為l0％，通貨膨脹率為3％，則實(shí)際利率為7％

63.某企業(yè)采用隨機(jī)模式控制現(xiàn)金的持有量。下列事項(xiàng)中，能夠使最優(yōu)現(xiàn)金返回線上升的有（）。(2011年)

A.有價(jià)證券的收益率提高

B.管理人員對風(fēng)險(xiǎn)的偏好程度提高

C.企業(yè)每日的最低現(xiàn)金需要量提高

D.企業(yè)每日現(xiàn)金余額變化的標(biāo)準(zhǔn)差增加

64.投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流出量包括()。

A.購買固定資產(chǎn)的價(jià)款B.流動資金墊支C.固定資產(chǎn)折舊D.遞延資產(chǎn)攤銷

65.大華公司下設(shè)制造部，制造部下設(shè)兩個(gè)分廠，一分廠和二分廠，每個(gè)分廠有兩個(gè)車間，一分廠下設(shè)甲、乙兩車間，二分廠下設(shè)A、B兩車間，那么制造部在編制成本業(yè)績報(bào)告時(shí)，應(yīng)該包括下列各項(xiàng)中的（）

A.制造部一分廠甲車間業(yè)績報(bào)告

B.制造部一分廠乙車間業(yè)績報(bào)告

C.制造部二分廠A車間業(yè)績報(bào)告

D.制造部二分廠B車間業(yè)績報(bào)告

66.下列關(guān)于可持續(xù)增長率的說法中，錯(cuò)誤的有（）

A.可持續(xù)增長率是指企業(yè)僅依靠內(nèi)部籌資時(shí)，可實(shí)現(xiàn)的最大銷售增長率

B.可持續(xù)增長率是指不改變經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策時(shí)，可實(shí)現(xiàn)的最大銷售增長率

C.在經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策不變時(shí)，可持續(xù)增長率等于實(shí)際增長率

D.在可持續(xù)增長狀態(tài)下，企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債和權(quán)益保持同比例增長

67.下列關(guān)于制定正常標(biāo)準(zhǔn)成本的表述中，正確的有（）

A.直接材料的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)包括購進(jìn)材料發(fā)生的檢驗(yàn)成本

B.直接人工標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)包括直接加工操作必不可少的時(shí)間，必要的間歇和停工

C.直接材料的標(biāo)準(zhǔn)消耗量是現(xiàn)有技術(shù)條件生產(chǎn)單位產(chǎn)品所需的材料數(shù)量，但不包括各種難以避免的損失

D.固定制造費(fèi)用和變動制造費(fèi)用的用量標(biāo)準(zhǔn)可以相同，也可以不同

68.在個(gè)別資本成本中須考慮抵稅因素的有（）。

A.債券成本B.銀行借款成本C.普通股成本D.留存收益成本

69.下列關(guān)于相關(guān)成本的論述，正確的有（）。

A、相關(guān)成本是指與特定決策有關(guān)、在分析評價(jià)時(shí)必須加以考慮的成本

B、差額成本、未來成本、重置成本、機(jī)會成本等都屬于相關(guān)成本

C、A設(shè)備可按3200元出售，也可對外出租且未來三年內(nèi)可獲租金3200元，該設(shè)備是三年前以5000元購置的，故出售決策的相關(guān)成本為5000元

D、如果將非相關(guān)成本納入投資方案的總成本，則一個(gè)有利（或較好）的方案可能因此變得不利（或較差），從而造成失誤

70.下列各項(xiàng)中，與企業(yè)儲備存貨有關(guān)的成本有()。

A.取得成本B.管理成本C.儲存成本D.缺貨成本

三、計(jì)算分析題(10題)71.甲公司2011年銷售收入為900000元，稅后經(jīng)營凈利潤36000元，發(fā)放了股利20000元。2012年銷售收入為1000000元，稅后經(jīng)營凈利潤為40000元，發(fā)放了股利20000元，年末簡化資產(chǎn)負(fù)債表如下：

假定稅后經(jīng)營凈利潤與股利支付率(股利／稅后經(jīng)營凈利潤)仍保持2012年的水平，若該企業(yè)經(jīng)營資產(chǎn)和經(jīng)營負(fù)債與銷售收入之間有穩(wěn)定百分比關(guān)系。

要求：對以下互不相關(guān)問題給予解答。

(1)若公司2013年計(jì)劃銷售收入增長至1200000元，未來不保留金融資產(chǎn)，預(yù)測需從外部融資需求量；

(2)如果預(yù)計(jì)2013年通貨膨脹率為8%，公司銷量增長5%，若未來不保留金融資產(chǎn)，預(yù)測2013年外部融資需要量；

(3)如果公司不打算從外部融資，且假設(shè)維持金融資產(chǎn)保持不變，預(yù)測2013稅后經(jīng)營凈利潤是多少？

(4)計(jì)算下表空格部分的財(cái)務(wù)比率(使用管理用資產(chǎn)負(fù)債表的年末數(shù)據(jù)計(jì)算)，分析2012年超常增長資金的所需資金是怎么實(shí)現(xiàn)的？

(5)如果2013年銷售增長率為20%，公司擬通過增發(fā)權(quán)益資本籌集超常增長所需資金(不改變經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策)，需要增發(fā)多少股權(quán)資金？

(6)如果2013年銷售增長率為20%，公司擬通過增加借款籌集超常增長所需資金(不發(fā)新股，不改變股利政策和經(jīng)營效率)，請計(jì)算凈財(cái)務(wù)杠桿將變?yōu)槎嗌伲?/p>

72.甲公司是一家尚未上市的機(jī)械加工企業(yè)。公司目前發(fā)行在外的普通股股數(shù)為4000萬股，預(yù)計(jì)2012年的銷售收入為18000萬元，凈利潤為9360萬元。公司擬采用相對價(jià)值評估模型中的收入乘數(shù)(市價(jià)/收入比率)估價(jià)模型對股權(quán)價(jià)值進(jìn)行評估，并收集了三個(gè)可比公司的相關(guān)數(shù)據(jù)，具體如下：

可比公司名稱預(yù)計(jì)銷售收入（萬元）預(yù)計(jì)凈利潤（萬元）普通股股數(shù)（萬股）當(dāng)前股票價(jià)格（元/股）A公司200009000500020.00B公司3000015600800019.50C公司3500017500700027.00

要求：

(1)計(jì)算三個(gè)可比公司的收入乘數(shù)，使用修正平均收入乘數(shù)法計(jì)算甲公司的股權(quán)價(jià)值。

(2)分析收入乘數(shù)估價(jià)模型的優(yōu)點(diǎn)和局限性，該種估價(jià)方法主要適用于哪類企業(yè)?

73.D企業(yè)長期以來計(jì)劃收購一家營業(yè)成本較低的服務(wù)類上市公司（以下簡稱“目標(biāo)公司”），其當(dāng)前的股價(jià)為18元/股。D企業(yè)管理層一部分人認(rèn)為目標(biāo)公司當(dāng)前的股價(jià)較低，是收購的好時(shí)機(jī)，但也有人提出，這一股價(jià)高過了目標(biāo)公司的真正價(jià)值，現(xiàn)在收購并不合適。D企業(yè)征求你對這次收購的意見。與目標(biāo)公司類似的企業(yè)有甲、乙、丙、丁四家，但它們與目標(biāo)公司之間尚存在某些不容忽視的重大差異。四家類比公司及目標(biāo)公司的有關(guān)資料如下：

項(xiàng)目甲公司乙公司丙公司丁公司目標(biāo)公司普通股數(shù)500萬股700萬股800萬股700萬股600萬股每股市價(jià)18元22元16元12元18元每股銷售收入22元20元16元10元17元每股收益1元1.2元0.8元0.4元0.9元每股凈資產(chǎn)3.5元3.3元2.4元2.8元3元預(yù)期增長率10%6%8%4%5%要求：

（1）說明應(yīng)當(dāng)運(yùn)用相對價(jià)值法中的哪種模型計(jì)算目標(biāo)公司的股票價(jià)值。

（2）分析指出當(dāng)前是否應(yīng)當(dāng)收購目標(biāo)公司（計(jì)算中保留小數(shù)點(diǎn)后兩位）。

74.要求：

(1)計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量；

(2)計(jì)算最低全年現(xiàn)金管理相關(guān)總成本以及其中的轉(zhuǎn)換成本和持有機(jī)會成本；

(3)計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量下的全年有價(jià)證券交易次數(shù)和有價(jià)證券交易間隔期。

75.某投資者擁有A公司8%的普通股，在A公司宣布1股分割為兩股拆股之前，A公司股票的每股市價(jià)為98元，A公司現(xiàn)有發(fā)行在外的普通股股票30000股。

要求計(jì)算回答下列問題：

(1)與現(xiàn)在的情況相比，拆股后投資者的財(cái)產(chǎn)狀況會有什么變動(假定股票價(jià)格同比例下降)?

(2)A公司財(cái)務(wù)部經(jīng)理認(rèn)為股票價(jià)格只會下降45%，如果這一判斷是正確的，那么投資者的收益額是多少?

76.第

31

題

某公司擬采購一批零件，價(jià)值5400元，供應(yīng)商規(guī)定的付款條件如下：立即付款，付5238元；第20天付款，付5292；第40天付款，付5346元；第60天付款，付全額。每年按360天計(jì)算。

要求：回答以下互不相關(guān)的問題。

（1）假設(shè)銀行短期貸款利率為15％，計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣的成本（比率），并確定對該公司最有利的付款日期和價(jià)格；

（2）假設(shè)目前有一短期投資報(bào)酬率為40％，確定對該公司最有利的付款日期和價(jià)格。

77.某企業(yè)A產(chǎn)品7月份的投產(chǎn)和庫存情況如下表所示：

A產(chǎn)品需經(jīng)兩道工序加工，假設(shè)月初在產(chǎn)品中，第-道工序的在產(chǎn)品為l00臺，第二道工序的在產(chǎn)品也為100臺；月末在產(chǎn)品中，第-道工序的在產(chǎn)品為25臺，第二道工序的在產(chǎn)品也為25臺。兩道工序單件產(chǎn)品的材料消耗

材料在生產(chǎn)開始時(shí)-次投入；每公斤材料的標(biāo)準(zhǔn)成本為8元；每小時(shí)的標(biāo)準(zhǔn)工資為5元；每小時(shí)的標(biāo)準(zhǔn)制造費(fèi)用為l0元。假設(shè)企業(yè)采用標(biāo)準(zhǔn)成本計(jì)算產(chǎn)品成本。

要求：

(1)本月在產(chǎn)品明細(xì)賬如下表所示，按標(biāo)準(zhǔn)成本計(jì)算制度填寫下列明細(xì)賬。

(2)本月購人材料80000公斤，材料的實(shí)際價(jià)格為每公斤8．5元，本月生產(chǎn)產(chǎn)品領(lǐng)用材料65000公斤，本月實(shí)際使用人工工時(shí)54000小時(shí)，支付的生產(chǎn)工人工資324000元。要求計(jì)

算直接材料和直接人工的價(jià)格差異和數(shù)量差異。

78.擬購買一只股票，預(yù)期公司最近兩年不發(fā)股利，從第三年開始每年年末支付0．2元股利，若資本成本為10％，則預(yù)期股利現(xiàn)值合計(jì)為多少?

79.某公司目前擁有資金400萬元，其中，普通股25萬股，每股價(jià)格10元；債券l50萬元，年利率8%；目前的銷量為5萬件，單價(jià)為50元，單位變，動成本為20元，固定經(jīng)營成本為40萬元，所得稅稅率為25%。該公司準(zhǔn)備擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，預(yù)計(jì)需要新增投資500萬元，投資所需資金有下列兩種方案可供選擇：(1)發(fā)行債券500萬元，年利率10%；(2)發(fā)行普通股股票500萬元，每股發(fā)行價(jià)格20元。預(yù)計(jì)擴(kuò)大生產(chǎn)能力后，固定經(jīng)營成本會增加52萬元，假設(shè)其他條件不變。

要求：

(1)計(jì)算兩種籌資方案下每股收益相等時(shí)的銷量水平。

(2)若預(yù)計(jì)擴(kuò)大生產(chǎn)能力后企業(yè)銷量會增加4萬件，不考慮風(fēng)險(xiǎn)因素，確定該公司最佳的籌資方案

80.某項(xiàng)目有兩個(gè)投資方案。初始投資額都為300萬元，建設(shè)期都為2年，開業(yè)后壽命周期都為10年。A方案各年凈現(xiàn)金流量為：20萬元、60萬元、100萬元、140萬元、180萬元、180萬元、140萬元、100萬元、60萬元、20萬元。B方案各年凈現(xiàn)金流量為：180萬元、140萬元、100萬元、60萬元、20萬元、20萬元、60萬元、100萬元、140萬元、180萬元。假定上述現(xiàn)金流量已經(jīng)考慮了稅收因素。要求：(1)如果合適的貼現(xiàn)率為10％，請依據(jù)凈現(xiàn)值比較和評價(jià)兩個(gè)方案。(2)如果要求回收期為6年，計(jì)算兩個(gè)方案的靜態(tài)回收期，并作出比較和評價(jià)。(3)如果要求收益率為15％，請依據(jù)內(nèi)部收益率比較和評價(jià)兩個(gè)方案。(4)依據(jù)以上三種資本預(yù)算方法比較，會得出同樣的結(jié)論嗎?如果結(jié)論不一致，如何決策?為什么?

參考答案

1.A未來第一年的每股股利=2×(1+5％)=2．1(元)，未來第二年的每股股利=2．1X(1+5％)=2．205(元)，對于這兩年的股利現(xiàn)值，雖然股利增長率相同，但是由于并不是長期按照這個(gè)增長率固定增長，所以，不能按照股利固定增長模型計(jì)算，而只能分別按照復(fù)利折現(xiàn)，所以，選項(xiàng)B、D的說法不正確。未來第三年的每股股利=2．205×(1+2％)，由于以后每股股利長期按照2％的增長率固定增長，因此，可以按照股利固定增長模型計(jì)算第三年以及以后年度的股利現(xiàn)值，表達(dá)式為2．205x(1+2％)／(12％一2％)=22．05×(1+2％)，不過注意，這個(gè)表達(dá)式表示的是第三年初的現(xiàn)值，因此，還應(yīng)該復(fù)利折現(xiàn)兩期，才能計(jì)算出在第一年年初的現(xiàn)值，即第三年以及以后年度的股利在第一年年初的現(xiàn)值=22．05×(1+2％)×(P／F，12％，2)，所以，該股票目前的價(jià)值=2．1×(P／F，12％，1)+2．205×(P／F，12％，2)+22．05×(1+2％)×(P／F，12％，2)

2.D【答案】D

【解析】買入看漲期權(quán)到期日價(jià)值=Max(股票市價(jià)一執(zhí)行價(jià)格，0)，買入看漲期權(quán)凈損益=買入看漲期權(quán)到期日價(jià)值一期權(quán)價(jià)格，由此可知，選項(xiàng)A的結(jié)論不正確，正確的結(jié)論應(yīng)該是“到期日價(jià)值大于0”。“看跌期權(quán)”也稱為“賣出期權(quán)”，“看漲期權(quán)”也稱為“買入期權(quán)”，所以期權(quán)名稱與解釋不一致，混淆概念。選項(xiàng)8的說法不正確，正確的說法應(yīng)該是：買入看跌期權(quán)，獲得在到期日或之前按照執(zhí)行價(jià)格賣出某種資產(chǎn)的權(quán)利；或：買入看漲期權(quán)，

獲得在到期Et或之前按照執(zhí)行價(jià)格購買某種資產(chǎn)的權(quán)利?！百I入看漲期權(quán)”也稱“多頭看漲期權(quán)”，對于多頭看漲期權(quán)而言，最大凈損失為期權(quán)價(jià)格，而凈收益沒有上限，所以，選項(xiàng)C的說法不正確。空頭看漲期權(quán)凈損益=到期日價(jià)值+期權(quán)價(jià)格=期權(quán)價(jià)格-Max(股票市價(jià)-執(zhí)行價(jià)格，0)，由此可知，由于“Max(股票市價(jià)-執(zhí)行價(jià)格，0)”的最小值為0，所以，空頭看漲期權(quán)的最大凈收益為期權(quán)價(jià)格。選項(xiàng)D的說法正確。

3.B按照指標(biāo)的重要性指標(biāo)分為主要指標(biāo)、次要指標(biāo)和輔助指標(biāo)，凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率為主要指標(biāo)；靜態(tài)投資回收期為次要指標(biāo)；投資利潤率為輔助指標(biāo)。

4.C選項(xiàng)C正確，決策相關(guān)成本只包括進(jìn)一步深加工所需的追加成本。本題中，包裝成本為決策非相關(guān)成本，不予考慮；深加工需要增加的專屬成本為決策相關(guān)成本，應(yīng)予以考慮。進(jìn)一步深加工增加的收入=30—20=10(元／千克)，所以，在不考慮其他因素的情況下，甲公司可接受的最高追加變動成本=10一3=7(元／千克)。

5.A證券組合的風(fēng)險(xiǎn)不僅與組合中每個(gè)證券報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差有關(guān)，而且與各證券的投資比重及各證券報(bào)酬率之間的協(xié)方差有關(guān)，因此選項(xiàng)A的說法不正確。

6.D利用“5C”系統(tǒng)評估顧客信譽(yù)時(shí)，其中條件(Conditions)是指可能影響顧客付款能力的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。

7.AA

【答案解析】：基本標(biāo)準(zhǔn)成本是指一經(jīng)制定，只要生產(chǎn)的基本條件無重大變化，就不予變動的一種標(biāo)準(zhǔn)成本。所謂生產(chǎn)的基本條件的重大變化是指產(chǎn)品的物理結(jié)構(gòu)變化、重要原材料和勞動力價(jià)格的重要變化、生產(chǎn)技術(shù)和工藝的根本變化等。

8.B選項(xiàng)B，成本的可控與不可控，隨著條件的變化可能發(fā)生相互轉(zhuǎn)化。低層次責(zé)任中心的不可控成本，對于較高層次責(zé)任中心來說，可能是可控的，但不是絕對的。

9.C【正確答案】：C

【答案解析】：預(yù)計(jì)第四季度材料采購量＝2120＋350－456＝2014（千克），應(yīng)付賬款＝2014×10×50％＝10070（元）

【該題針對“營業(yè)預(yù)算的編制”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】

10.B概述分布的離散程度，反映風(fēng)險(xiǎn)大小，概率分布越集中，風(fēng)險(xiǎn)越低。

11.C在單利計(jì)息法下，單利終值F＝P＋P×i×n＝P×（1＋i×n），所以3200＝P×（1＋5×12%），所以李先生現(xiàn)在需要一次性存入的款項(xiàng)（即P）＝3200/（1＋5×12%）＝2000（元）。

綜上，本題應(yīng)選C。

12.B

13.D預(yù)計(jì)第四季度材料采購量=10000×50+13500-10000=503500(Kg)；應(yīng)付賬款=503500×85×40%=1711．9(萬元)。

14.D在作業(yè)成本法下，“待攤費(fèi)用”攤銷和“預(yù)提費(fèi)用”預(yù)提的對象不再是制造費(fèi)用，而是根據(jù)有關(guān)費(fèi)用的具體內(nèi)容將費(fèi)用攤銷到有關(guān)成本庫，或者從有關(guān)成本庫中預(yù)提。

15.B最佳現(xiàn)金持有量＝100000元，年轉(zhuǎn)換次數(shù)＝6000000/100000＝60次，年轉(zhuǎn)換成本＝60×100＝6000元。

16.A【解析】因?yàn)閭癁槊堪肽旮断⒁淮?，所以債券的?shí)際年利率大于票面的名義年利率5%，又因?yàn)槭袌鰧?shí)際年利率為5%，則債券的實(shí)際年利率大于市場實(shí)際年利率，因此債券應(yīng)溢價(jià)發(fā)行。

17.D股票價(jià)格上升，看漲期權(quán)的價(jià)值提高，所以選項(xiàng)A的表述不正確；執(zhí)行價(jià)格越大，看漲期權(quán)的價(jià)值越低，所以選項(xiàng)B的表述不正確；到期期限越長，美式期權(quán)的價(jià)值越高，歐式期權(quán)的價(jià)值不一定，所以選項(xiàng)C的表述不正確。在除息日，紅利的發(fā)放會引起股票價(jià)格降低，從而引起看跌期權(quán)價(jià)格上升，所以，選項(xiàng)D的說法正確。

18.B在分期等額償還貸款的情況下，銀行要將根據(jù)名義利率計(jì)算的利息加到貸款本金上，計(jì)算出貸款的本息和，要求企業(yè)在貸款期內(nèi)分期償還本息之和的金額。由于貸款分期均衡償還，借款企業(yè)實(shí)際上只平均使用了貸款本金的半數(shù)，卻支付了全額利息。因此，企業(yè)所負(fù)擔(dān)的實(shí)際利率便高于名義利率大約一倍。

19.B【答案】B

【解析】r=ln(51／50)／0．5=3．96％。

20.B【答案】B

【解析】選項(xiàng)A屬于表內(nèi)影響因素，選項(xiàng)C、D屬于影響短期償債能力的表外因素。

21.B對于分期付息的債券而言，當(dāng)市場利率低于票面利率時(shí)，以溢價(jià)發(fā)行債券。

22.C按抵減年初累計(jì)虧損后的本年凈利潤計(jì)提法定公積金。只有不存在年初累計(jì)虧損時(shí)，才能按本年稅后利潤計(jì)算應(yīng)提取數(shù)，所以選項(xiàng)C的說法不正確。

23.B本年初企業(yè)的速動比率：速動資產(chǎn)÷流動負(fù)債＝(28500－16800)÷9000＝1．3。其中，包括存貨、1年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)及其他流動資產(chǎn)等，稱為非速動資產(chǎn)。

24.B根據(jù)票面利率小于必要投資報(bào)酬率可知債券折價(jià)發(fā)行，選項(xiàng)A、D的說法不正確；對于分期付息、到期一次還本的流通債券來說，如果折現(xiàn)率不變，發(fā)行后債券的價(jià)值在兩個(gè)付息日之間呈周期性波動，所以選項(xiàng)C的說法不正確，選項(xiàng)B的說法正確。

25.C股票的現(xiàn)行價(jià)格S=0．72—0．6+20／(1+4．170%)=19．32(元)

26.C解析：能力指顧客的償債能力，即其流動資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量以及與流動負(fù)債的比例。顧客的流動資產(chǎn)越多其轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金支付款項(xiàng)的能力越強(qiáng)。同時(shí)，還應(yīng)注意顧客流動資產(chǎn)的質(zhì)量，看是否有存貨過多、過時(shí)或質(zhì)量下降，影響其變現(xiàn)能力和支付能力的情況。現(xiàn)金流量比率＝經(jīng)營現(xiàn)金流量÷流動負(fù)債。其中“經(jīng)營現(xiàn)金流量”代表了企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，是可以用來償債的現(xiàn)金流量。

27.C盈利是最具綜合能力的目標(biāo)，盈利不但體現(xiàn)了企業(yè)的出發(fā)點(diǎn)和歸宿，而且可以概括其他目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度，并有助于其他目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

28.A總札桿系數(shù)=12％÷5％=2．4，經(jīng)營杠桿系數(shù)為0．8，即銷售量對利潤的敏感程度，依據(jù)題意，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=2．4÷0．8=3。

29.C在杠桿租賃形式下，出租人引入資產(chǎn)時(shí)只支付引入所需款項(xiàng)(如購買資產(chǎn)的貨款)的一部分(通常為資產(chǎn)價(jià)值的20％～40％)，其余款項(xiàng)則以引入的資產(chǎn)或出租權(quán)等為抵押，向另外的貸款者借入；資產(chǎn)租出后．出租人以收取的租金向債權(quán)人還貸。

30.D最佳資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在一定時(shí)間內(nèi)，使加權(quán)平均資本成本最低，企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)。

31.D【答案】D

【解析】項(xiàng)目特有風(fēng)險(xiǎn)被公司資產(chǎn)多樣化分散1后剩余的公司風(fēng)險(xiǎn)中，有一部分能被股東的資；產(chǎn)多樣化組合而分散掉，從而只剩下任何多樣、化組合都不能分散掉的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是項(xiàng)目的市場i風(fēng)險(xiǎn)，所以項(xiàng)目的市場風(fēng)險(xiǎn)要小于項(xiàng)目的特有；風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；唯一影響股東預(yù)期收益的是項(xiàng)目的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)B錯(cuò)誤；企業(yè)的整體；風(fēng)險(xiǎn)會低于單個(gè)研究開發(fā)項(xiàng)臼的風(fēng)險(xiǎn)，或者說單個(gè)研究開發(fā)項(xiàng)目并不一定會增加企業(yè)的整體風(fēng)險(xiǎn)，因此項(xiàng)目的特有風(fēng)險(xiǎn)小宜作為項(xiàng)目資本預(yù)算的風(fēng)險(xiǎn)度量，選項(xiàng)c錯(cuò)誤，選項(xiàng)D正確。

32.C

33.C【考點(diǎn)】資本結(jié)構(gòu)的其他理論-優(yōu)序融資理論

【解析】按照優(yōu)序融資理論，當(dāng)企業(yè)存在融資需求時(shí)，首先選擇內(nèi)源融資，其次會選擇債務(wù)融資(先普通債券后可轉(zhuǎn)換債券)，最后選擇股權(quán)融資。所以，選項(xiàng)C正確。

34.C【答案】C

【解析】5．2%=60%-30%-[(1+g)／g]×8%×(1-40%)解得：g=24%

35.A【答案】A

【解析】選項(xiàng)8沒有考慮到等資本結(jié)構(gòu)假設(shè)；對于互斥投資項(xiàng)目，投資額不同引起的(項(xiàng)目壽命期相同)互斥方案，可以直接根據(jù)凈現(xiàn)值法作出評價(jià)，選項(xiàng)C錯(cuò)誤；選項(xiàng)D沒有考慮到增加債務(wù)會使股東要求的報(bào)酬率由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加而提高。

36.B注意兩筆借款要考慮時(shí)間權(quán)數(shù)，我們可以先計(jì)算出年均貸款額＝（500＋300×5/12）＝625（萬元），那么年均未使用部分＝1000－625＝375（萬元）。向銀行支付利息＝625×8%＝50（萬元），此處還要注意，我們計(jì)算的是年均貸款額所以當(dāng)時(shí)已經(jīng)考慮了時(shí)間權(quán)數(shù)，此處我們直接乘以利率就可以了。向銀行支付承諾費(fèi)＝375×0.4%＝1.5（萬元）。向銀行支付利息和承諾費(fèi)總計(jì)50＋1.5＝51.5（萬元）。

綜上，本題應(yīng)選B。

可以用另一種方法

利息＝500×8%×1＋300×8%×5/12＝50（萬元）

承諾費(fèi)＝（1000－500）×0.4%×7/12＋（1000－500－300）×0.4%×5/12＝1.5（萬元）

利息和承諾費(fèi)＝50＋1.5＝51.5（萬元）

37.A

38.AA公司因銷售電腦對2008年度利潤總額的影響=（1000-120）×（4500-4000）=440000（元），由此應(yīng)確認(rèn)的應(yīng)交所得稅=440000×25%=110000（元）。

39.D認(rèn)股權(quán)證的執(zhí)行會引起股份數(shù)的增加，從而稀釋每股收益和股價(jià)?？礉q期權(quán)不存在稀釋問題。標(biāo)準(zhǔn)化的期權(quán)合約，在行權(quán)時(shí)只是與發(fā)行方結(jié)清價(jià)差，根本不涉及股票交易。

40.C【答案】C

【解析】本題是考查贖回條款的影響，贖回條款對投資者不利，而對發(fā)行者有利。設(shè)置贖回條款是為了促使債券持有人轉(zhuǎn)換股份，因此又被稱為加速條款；同時(shí)也能使發(fā)行公司避免市場利率下降后，繼續(xù)向債券持有人支付較高的債券票面利率所蒙受的損失。

41.ABC區(qū)別經(jīng)營負(fù)債和金融負(fù)債的一般標(biāo)準(zhǔn)是有無利息標(biāo)準(zhǔn)，是改進(jìn)的財(cái)務(wù)分析體系資產(chǎn)負(fù)債表的有關(guān)概念的特點(diǎn)。

42.AC選項(xiàng)A正確，選項(xiàng)B錯(cuò)誤，限制性資源類型的決策中，通常是短期的日常的生產(chǎn)經(jīng)營安排，因此固定成本對決策沒有影響或影響很小，決策原則是主要考慮如何安排生產(chǎn)才能最大化企業(yè)的總的邊際貢獻(xiàn)；

選項(xiàng)C正確，選項(xiàng)D錯(cuò)誤，從最有效利用限制資源角度看，應(yīng)優(yōu)先安排單位限制資源的邊際貢獻(xiàn)最大的產(chǎn)品。

綜上，本題應(yīng)選AC。

43.AB股利支付率＝1－利潤留存率＝1－40%＝60%

股權(quán)成本＝無風(fēng)險(xiǎn)利率（國庫券利率）＋β×（市場平均風(fēng)險(xiǎn)股票的報(bào)酬率－無風(fēng)險(xiǎn)利率）＝4%＋2×（8%－4%）＝12%

營業(yè)凈利率＝凈利潤/營業(yè)收入＝150/1000＝15%

本期市銷率＝[股利支付率×（1＋增長率）×營業(yè)凈利率]/（股權(quán)成本－增長率）＝[60%×（1＋5%）×15%]/（12%－5%）＝1.35

預(yù)期市銷率＝（股利支付率×營業(yè)凈利率）/（股權(quán)成本－增長率）＝（60%×15%）/（12%－5%）＝1.29

綜上，本題應(yīng)選AB。

44.ABCD為了合理地選擇分配基礎(chǔ)，正確分配間接成本，需要遵循以下原則：①因果原則；②受益原則；③公平原則；④承受能力原則。

45.ABC如果標(biāo)準(zhǔn)成本中心的產(chǎn)品沒有達(dá)到規(guī)定的質(zhì)量，或沒有按計(jì)劃生產(chǎn)，則會對其他單位產(chǎn)生不利的影響。因此，標(biāo)準(zhǔn)成本中心必須按規(guī)定的質(zhì)量、時(shí)間標(biāo)準(zhǔn)和計(jì)劃產(chǎn)量來進(jìn)行生產(chǎn)，選項(xiàng)A、B的說法不正確。如果采用全額成本法，成本中心不對固定制造費(fèi)用的閑置能量差異負(fù)責(zé)，因此，選項(xiàng)C的說法不正確。

46.ACD選項(xiàng)A說法正確，采用貼現(xiàn)法，企業(yè)可利用的貸款額只有本金減去利息部分后的差額，因此貸款的有效年利率大于報(bào)價(jià)利率；

選項(xiàng)B說法錯(cuò)誤，收款法是在借款到期時(shí)向銀行支付利息的方法。收款法的有效年利率等于報(bào)價(jià)利率；

選項(xiàng)C說法正確，加息法是銀行發(fā)放分期等額償還貸款時(shí)采用的利息收取方法。在分期等額償還貸款的情況下，銀行要將根據(jù)報(bào)價(jià)利率計(jì)算的利息加到貸款本金上，計(jì)算出貸款的本息和，要求企業(yè)在貸款期內(nèi)分期償還本息和的金額；

選項(xiàng)D說法正確，從銀行的角度講，補(bǔ)償性余額可降低貸款風(fēng)險(xiǎn)，補(bǔ)償遭受的貸款損失。對于借款企業(yè)來講，補(bǔ)償性余額則提高了借款的有效年利率。

綜上，本題應(yīng)選ACD。

47.ABC邊際貢獻(xiàn)=30000—20000=10000(元），部門可控邊際貢獻(xiàn)=10000—1500=8500(元），部門稅前經(jīng)營利潤=8500—2000=6500(元)。

48.AC當(dāng)企業(yè)采用隨機(jī)模式對現(xiàn)金持有量進(jìn)行控制時(shí)，當(dāng)現(xiàn)金持有量達(dá)到上限或下限時(shí)，就需進(jìn)行現(xiàn)金與有價(jià)證券之間的轉(zhuǎn)換，所以選項(xiàng)A錯(cuò)誤；現(xiàn)金存量和有價(jià)證券利息率之間的變動關(guān)系是反向的，當(dāng)有價(jià)證券利息率上升時(shí)，才會影響現(xiàn)金存量上限下降，所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤。

49.ABD按照有稅的MM理論，有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值等于具有相同風(fēng)險(xiǎn)等級的無負(fù)債企業(yè)的價(jià)值加上債務(wù)利息抵稅收益的現(xiàn)值，因此負(fù)債越多企業(yè)價(jià)值越大，選項(xiàng)A正確；權(quán)衡理論就是強(qiáng)調(diào)在平衡債務(wù)利息的抵稅收益與財(cái)務(wù)困境成本的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化時(shí)的最佳資本結(jié)構(gòu)，選項(xiàng)B正確；根據(jù)代理理論，在企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境時(shí)，更容易引起過度投資問題與投資不足問題，導(dǎo)致發(fā)生債務(wù)代理成本。過度投資問題是指企業(yè)采用不盈利項(xiàng)目或高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目而產(chǎn)生的損害股東以及債權(quán)人的利益并降低企業(yè)價(jià)值的現(xiàn)象。投資不足問題是指企業(yè)放棄凈現(xiàn)值為正的投資項(xiàng)目而使債權(quán)人利益受損并進(jìn)而降低企業(yè)價(jià)值的現(xiàn)象，所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤；根據(jù)優(yōu)序融資理論，當(dāng)企業(yè)存在融資需求時(shí)，首先是選擇內(nèi)源融資，其次會選擇債務(wù)融資，最后選擇股權(quán)融資，所以選項(xiàng)D正確。

50.BCD解析：在中間產(chǎn)品存在完全競爭市場時(shí)，市場價(jià)格減去對外銷售費(fèi)用是理想的轉(zhuǎn)移價(jià)格，所以A錯(cuò)誤；如果中間產(chǎn)品存在非完全競爭的外部市場，可以采用協(xié)商的辦法確定轉(zhuǎn)移價(jià)格，所以如果中間產(chǎn)品沒有外部市場，則不宜采用內(nèi)部協(xié)商轉(zhuǎn)移價(jià)格，即B正確；采用變動成本加固定費(fèi)作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格時(shí)，如果最終產(chǎn)品的市場需求很少，購買部門需要的中間產(chǎn)品也變得很少，但它仍然需要支付固定費(fèi)，在這種情況下，市場風(fēng)險(xiǎn)全部由購買部門承擔(dān)了，而供應(yīng)部門仍能維持一定利潤水平，此時(shí)兩個(gè)部門承擔(dān)的市場風(fēng)險(xiǎn)是不同的，所以C正確；采用全部成本加上一定利潤作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)

51.ACD解析：合理保險(xiǎn)儲備量是指能夠使缺貨成本與儲備成本最小的那個(gè)儲備量，它和平均庫存量沒有關(guān)系。

52.ABC發(fā)放股票股利是股東權(quán)益內(nèi)部的此增彼減，不會引起資產(chǎn)的增加，所以選項(xiàng)D不對。

53.ABCD根據(jù)教材384頁的表10-14可知，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量＝凈利潤＋折舊＋應(yīng)收賬款的減少－存貨的增加＋應(yīng)付賬款的增加。對于選項(xiàng)A（經(jīng)營活動）不需要解釋；對于選項(xiàng)B（投資活動）的解釋如下，購置流動資產(chǎn)和長期資產(chǎn)都屬于廣義的投資活動（見教材第4頁），會影響存貨、應(yīng)付賬款、折舊，因此，選項(xiàng)B是答案；對于選項(xiàng)C（分配活動）的解釋如下：繳納所得稅和支付利息屬于廣義的分配活動，會影響凈利潤，因此，也是答案；對于選項(xiàng)D（籌資活動）的解釋如下：籌資活動會影響利息，影響凈利潤，所以，是答案。

【點(diǎn)評】本題難度較大，綜合性較強(qiáng)，也可能存在很大爭議。

54.ABCD此題暫無解析

55.ABD【答案】ABD

【解析】選項(xiàng)C是影響短期償債能力的表外因素。

56.BD解析：約束性固定成本是不能通過當(dāng)前的管理決策行動加以改變的固定成本；約束性固定成本給企業(yè)帶來的是持續(xù)一定時(shí)間的生產(chǎn)經(jīng)營能力，而不是產(chǎn)品。因此，它實(shí)質(zhì)上是生產(chǎn)經(jīng)營能力成本，而不是產(chǎn)品成本。

57.ABCD正常的標(biāo)準(zhǔn)成本是用科學(xué)方法根據(jù)客觀實(shí)驗(yàn)和過去實(shí)踐經(jīng)充分研究后制定出來的，因此具有客觀性和科學(xué)性；它排除了各種偶然性和意外情況，又保留了目前條件下難以避免的損失，代表了正常情況下的消耗水平，因此具有現(xiàn)實(shí)性；它是應(yīng)該發(fā)生的成本，可以作為評價(jià)業(yè)績的尺度，成為督促職工去努力爭取的目標(biāo)，因此具有激勵(lì)性；它可以在工藝技術(shù)水平和管理有效性水平變化不大時(shí)持續(xù)使用，不需要經(jīng)常修訂，所以具有穩(wěn)定性。

58.ABD【正確答案】：ABD

【答案解析】：對于平價(jià)出售的債券，實(shí)際票面利率＝實(shí)際折現(xiàn)率，債券付息期變化后，實(shí)際票面利率仍然等于實(shí)際折現(xiàn)率，因此，債券付息期變化不會對債券價(jià)值產(chǎn)生影響，債券價(jià)值一直等于債券面值，即選項(xiàng)A的說法正確。隨著到期日的臨近，由于折現(xiàn)期間（指的是距離到期日的時(shí)間）越來越短，所以，折現(xiàn)率變動對債券價(jià)值的影響越來越?。催x項(xiàng)B的說法正確），即隨著到期日的臨近，債券價(jià)值對折現(xiàn)率特定變化的反應(yīng)越來越不靈敏（選項(xiàng)C的說法不正確）。對于折價(jià)出售的債券而言，票面利率低于折現(xiàn)率，債券付息頻率越高，實(shí)際票面利率與實(shí)際折現(xiàn)率的差額越大，債券價(jià)值低于債券面值的差額越大，因此，債券價(jià)值越低。即選項(xiàng)D的說法正確。

【該題針對“債券的價(jià)值”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】

59.ACD公司資本成本是投資人針對整個(gè)公司要求的報(bào)酬率，或者說是投資者對于企業(yè)全部資產(chǎn)要求的最低報(bào)酬率，所以選項(xiàng)A的說法正確；項(xiàng)目資本成本是公司投資于資本支出項(xiàng)目所要求的報(bào)酬率，所以選項(xiàng)B的說法不正確；籌資決策的核心問題是決定資本結(jié)構(gòu)，最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是使股票價(jià)格最大化的資本結(jié)構(gòu)，所以選項(xiàng)C的說法正確；評估企業(yè)價(jià)值時(shí)，主要采用折現(xiàn)現(xiàn)金流量法.需要使用公司資本成本作為公司現(xiàn)金流量折現(xiàn)率，所以選項(xiàng)D的說法正確。

60.AB【答案】AB

【解析】通貨膨脹時(shí)金融資產(chǎn)的名義價(jià)值不變，按購買力衡量的價(jià)值下降，實(shí)物資產(chǎn)名義價(jià)值上升，按購買力衡量的價(jià)值不變，所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤；實(shí)物資產(chǎn)的期限不是人為設(shè)定的，而是自然屬性決定的，所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

61.CD凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加=經(jīng)營長期資產(chǎn)凈值增加一經(jīng)營長期負(fù)債增加=(1100—1000)一(120-100)=80(萬元），資本支出=凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加+折舊與攤銷=80+100=180(萬元）。

62.BCD如果名義利率為10％，通貨膨脹率為3％，則實(shí)際利率=(1+10％)／(1+3％)一1=6．80％，因此，選項(xiàng)A的說法正確，選項(xiàng)D的說法不正確；如果存在惡性通貨膨脹或預(yù)測周期特別長．則使用實(shí)際利率計(jì)算資本成本，因此，選項(xiàng)B的說法不正確；如果第三年的實(shí)際現(xiàn)金流量為100萬元，年通貨膨脹率為5％，則第三年的名義現(xiàn)金流量為100×(1+5％)3，因此，選項(xiàng)C的說法不正確。

63.CD現(xiàn)金返回線(R)的計(jì)算公式：R=有價(jià)證券的收益率提高會使現(xiàn)金返回線下降，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；管理人員對風(fēng)險(xiǎn)的偏好程度提高，L會下降，則最優(yōu)現(xiàn)金返回線會下降，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。

64.AB答案:AB

解析:項(xiàng)目投資的現(xiàn)金流出量包括：購買生產(chǎn)線的價(jià)款，墊支流動資金。固定資產(chǎn)折舊和遞延資產(chǎn)攤銷屬于現(xiàn)金流入量。

65.ABCD由于各成本中心是逐級設(shè)置的，所以其業(yè)績報(bào)告也應(yīng)自下而上，從最基層的成本中心逐級向上匯編，直至最高層次的成本中心。每一級的業(yè)績報(bào)告，除最基層只有本身的可控成本外，都應(yīng)包括本身的可控成本和下屬部門轉(zhuǎn)來的責(zé)任成本。所以，該制造部編制成本業(yè)績報(bào)告時(shí)，應(yīng)包括下設(shè)的兩個(gè)分廠和兩個(gè)分廠下的車間。

綜上，本題應(yīng)選ABCD。

66.ABC選項(xiàng)A、B、C的說法錯(cuò)誤，可持續(xù)增長率是指不發(fā)行新股（或回購股票），不改變經(jīng)營效率（不改變營業(yè)凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）和財(cái)務(wù)政策（不改變權(quán)益乘數(shù)和利潤留存率）時(shí)，其銷售所能達(dá)到的增長率。可持續(xù)增長率必須同時(shí)滿足不發(fā)行新股（或回購股票），不改變經(jīng)營效率和財(cái)務(wù)政策；

選項(xiàng)D說法正確，在可持續(xù)增長狀態(tài)下，企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債和權(quán)益保持同比例增長。

綜上，本題應(yīng)選ABC。

67.AB選項(xiàng)A表述正確，直接材料的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)，是預(yù)計(jì)下一年度實(shí)際需要支付的進(jìn)料單位成本，包括發(fā)票價(jià)格、運(yùn)費(fèi)、檢驗(yàn)和正常損耗等成本，是取得材料的完全成本；

選項(xiàng)B表述正確，直接人工標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)是指在現(xiàn)有生產(chǎn)技術(shù)條件下，生產(chǎn)單位產(chǎn)品所需要的時(shí)間，包括直接加工操作必不可少的時(shí)間，以及必要的間歇和停工，如工間休息、設(shè)備調(diào)整準(zhǔn)備時(shí)間、不可避免的廢品耗用工時(shí)等；

選項(xiàng)C表述錯(cuò)誤，直接材料的標(biāo)準(zhǔn)消耗量是現(xiàn)有技術(shù)條件生產(chǎn)單位產(chǎn)品所需的材料數(shù)量，包括必不可少的消耗以及各種難以避免的損失；

選項(xiàng)D表述錯(cuò)誤，固定制造費(fèi)用的用量標(biāo)準(zhǔn)與變動制造費(fèi)用的用量標(biāo)準(zhǔn)相同，包括直接人工工時(shí)、機(jī)器工時(shí)、其他用量標(biāo)準(zhǔn)等，并且兩者要保持一致，以便進(jìn)行差異分析。

綜上，本題應(yīng)選AB。

68.AB【答案】AB

【解析】因債務(wù)籌資的利息在稅前列支，可以抵稅，其個(gè)別資本成本中的資金使用費(fèi)用為稅后的年利息，而權(quán)益資金的股利是稅后支付的，不能抵稅，所以選項(xiàng)A、B正確。

69.ABD答案:ABD

解析:三年前的購置成本5000元是賬面成本，非相關(guān)成本，應(yīng)以目前變現(xiàn)價(jià)值3200元及租金3200元作為決策相關(guān)成本。

70.ACD這是一個(gè)很常規(guī)的題目，在舊制度的考試中經(jīng)常涉及，考生應(yīng)該比較熟悉。

71.【答案】

(1)經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比=(340000+460000)/1000000=80%

經(jīng)營負(fù)債銷售百分比=100000/1000000=10%稅后經(jīng)營凈利率=40000/1000000=4%

股利支付率=20000/40000=50%

可動用的金融資產(chǎn)=40000+60000=100000(元)

留存收益增加=1200000×4%×(1-50%)=24000(元)

需從外部融資額=增加收入×經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-增加收入×經(jīng)營負(fù)債銷售百分比-可動用金融資產(chǎn)-增加的留存收益=200000×80%-200000×10%-100000-24000=16000(元)。

(2)名義增長率=(1+8%)×(1+5%)-1=134%

銷售增加額=1000000×13．4%=134000(元)外部融資額=134000×(80%-10%)-100000-(1000000+134000)×4%×(1-50%)=-28880(元)。

(3)0=80%-10%-4%×[(1+增長率)／增長率]×(1-50%)增長率=2．94%

預(yù)計(jì)稅后經(jīng)營凈利潤=1000000×(1+2．94%)×4%=41176(元)

超常資金來源是靠提高凈經(jīng)營資產(chǎn)期末權(quán)益乘數(shù)，提高了凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率以及提高留存實(shí)現(xiàn)的。

(6)不改變凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，所以2013年凈經(jīng)營資產(chǎn)=700000×(1+20%)=840000(元)

不增發(fā)股票，所以2013年所有者權(quán)益=520000+1000000×(1+20%)×4%×50%=544000(元)

2013年凈負(fù)債=840000-544000=296000(元)

凈財(cái)務(wù)杠桿=296000／544000=54．41%。

72.(1)計(jì)算三個(gè)可比公司的收入乘數(shù)、甲公司的股權(quán)價(jià)值

A公司的收入乘數(shù)=20/(20000/5000)=5

B公司的收入乘數(shù)=19.5/(30000/8000)=5.2

C公司的收入乘數(shù)=27/(35000/7000)=5.4

可比公司名稱實(shí)際收入乘數(shù)預(yù)期銷售凈利率A公司545%B公司5.252%C公司5.450%平均數(shù)5.249%修正平均收入乘數(shù)=5.2/(49%×100)=0.1061

甲公司每股價(jià)值=0.1061×(9360/18000)×100×(18000/4000)=24.83(萬元)

甲公司股權(quán)價(jià)值=24.83×4000=99320(萬元)

[或：甲公司每股價(jià)值=5.2/(49%×100)×(9360/18000)×100×(18000/4000)×4000=99330.60(萬元)]

(2)收入乘數(shù)估價(jià)模型的優(yōu)點(diǎn)和局限性、適用范圍。

優(yōu)點(diǎn)：它不會出現(xiàn)負(fù)值，對于虧損企業(yè)和資不抵債的企業(yè)，也可以計(jì)算出一個(gè)有意義的價(jià)值乘數(shù)。它比較穩(wěn)定、可靠，不容易被操縱。收入乘數(shù)對價(jià)格政策和企業(yè)戰(zhàn)略變化敏感，可以反映這種變化的后果。

局限性：不能反映成本的變化，而成本是影響企業(yè)現(xiàn)金流量和價(jià)值的重要因素之一。

收入乘數(shù)估計(jì)方法主要適用于銷售成本率較低的服務(wù)類企業(yè)，或者銷售成本率趨同的傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)。

第2問英文答案：

Advantages:

Itcan’tbeanegativevalue,sothatthosecompaniesinalossorinsolvencypositioncanworkoutameaningfulincomemultiplier.

It’smorestable,reliableandnoteasytobemanipulated.

It’ssensitivetothechangeofpricepolicyandbusinessstrategy,henceitcanreflecttheresultofthechange.

Disadvantages:

Itcan’treflectthechangeofcostswhileit’soneofthemostimportantfactorswhichaffectcorporationcashflowandvalue.

It’sappropriateforserviceenterprises