2022-2023年期貨從業(yè)資格之期貨投資分析自我提分評估(附答案)

2022-2023年期貨從業(yè)資格之期貨投資分析自我提分評估(附答案)

單選題（共50題）1、某銅管加工廠的產(chǎn)品銷售定價每月約有750噸是按上個月現(xiàn)貨銅均價+加工費用來確定，而原料采購中月均只有400噸是按上海上個月期價+380元／噸的升水確定，該企業(yè)在購銷合同價格不變的情況下每天有敞口風險（）噸。A.750B.400C.350D.100【答案】C2、根據(jù)下面資料，回答85-88題A.買入執(zhí)行價格較高的看漲期權(quán)，賣出等量執(zhí)行價格較低的看跌期權(quán)B.賣出執(zhí)行價格較低的看跌期權(quán)，買人等量執(zhí)行價格較高的看跌期權(quán)C.買入執(zhí)行價格和數(shù)量同等的看漲和看跌期權(quán)D.賣出執(zhí)行價格較高的看跌期權(quán)，買入等量執(zhí)行價格較低的看跌期權(quán)【答案】D3、常用定量分析方法不包括（）。A.平衡表法B.統(tǒng)計分析方法C.計量分析方法D.技術(shù)分析中的定量分析【答案】A4、（）是在持有某種資產(chǎn)的同時，購進以該資產(chǎn)為標的的看跌期權(quán)。A.備兌看漲期權(quán)策略B.保護性看跌期權(quán)策略C.保護性看漲期權(quán)策略D.拋補式看漲期權(quán)策略【答案】B5、金融機構(gòu)估計其風險承受能力，適宜采用（）風險度量方法。A.敬感性分析B.在險價值C.壓力測試D.情景分析【答案】C6、如果某種商品供給曲線的斜率為正，在保持其余因素不變的條件r，該商品價格上升，將導(dǎo)致()。A.供給增加B.供給量增加C.供給減少D.供給量減少【答案】B7、如果保證金標準為10%，那么1萬元的保證金就可買賣()價值的期貨合約A.2萬元B.4萬元C.8萬元D.10萬元【答案】D8、在實際中，根據(jù)ISDA在2009年修訂的規(guī)則，買方需要定期向賣方支付統(tǒng)一的固定費用，對于參考實體為投資級的固定費用為100BP，參考實體為投機級的為500BP。按照這個慣例，本案例中投資者需要在3月20日支付的費用的一部分是()美元；另外一部分則是以后每季度支付的20BP(120BP-100BP)的現(xiàn)值。A.288666.67B.57333.33C.62666.67D.120000【答案】D9、根據(jù)下面資料，回答91-93題A.410B.415C.418D.420【答案】B10、國內(nèi)玻璃制造商4月和德國一家進口企業(yè)達成一致貿(mào)易協(xié)議，約定在兩個月后將制造的產(chǎn)品出口至德國，對方支付42萬歐元貸款。隨著美國貨幣的政策維持高度寬松，使得美元對歐元持續(xù)貶值，而歐洲中央銀行為了穩(wěn)定歐元匯率也開始實施寬松路線。人民幣雖然一直對美元逐漸升值，但是人民幣兌歐元的走勢并未顯示出明顯的趨勢，相反。起波動幅度較大。4月的匯率是：1歐元=9.3950元人民幣。如果企業(yè)決定買入2個月后到期的人民幣/歐元的平價看漲期權(quán)4手，買入的執(zhí)行價是0.1060，看漲期權(quán)合約價格為0.0017。6月底，企業(yè)收到德國的42萬歐元，此時的人民幣/歐元的即期匯率在0.1081附近，歐元/人民幣匯率在9.25附近。A.6.2900B.6.3886C.6.3825D.6.4825【答案】B11、公司股票看跌期權(quán)的執(zhí)行于價格是55元，期權(quán)為歐式期權(quán)，期限1年，目前該股票的價格是44元，期權(quán)費（期權(quán)價格)為5元，如果到期日該股票的價格是58元，則購進看跌朋權(quán)與購進股票組臺的到期收益為（）元。A.9B.14C.-5D.0【答案】A12、根據(jù)下面資料，回答85-88題A.32.5B.37.5C.40D.35【答案】B13、某投資者M考慮增持其股票組合1000萬，同時減持國債組合1000萬，配置策略如下：賣出9月下旬到期交割的1000萬元國債期貨，同時買入9月下旬到期交割的滬深300股指期貨。假如9月2日M賣出10份國債期貨合約(每份合約規(guī)模100萬元)，滬深300股指期貨9月合約價格為2984．6點。9月18日(第三個星期五)兩個合約都到期，國債期貨最后結(jié)算的現(xiàn)金價格是105．7436元，滬深300指數(shù)期貨合約最終交割價為3324．43點。M需要買入的9月股指期貨合約數(shù)量為（）手。A.9B.10C.11D.12【答案】C14、關(guān)丁被浪理論，下列說法錯誤的是()。A.波浪理論把人的運動周期分成時間相同的周期B.每個周期都是以一種模式進行，即每個周期都是由上升（或下降）的5個過程和下降（或上升）的3個過程組成C.浪的層次的確定和浪的起始點的確認是應(yīng)用波浪理論的兩大難點D.波浪理論的一個不足是面對司一個形態(tài)，不同的人會產(chǎn)生不同的數(shù)法【答案】A15、7月中旬，某銅進口貿(mào)易商與一家需要采購銅材的銅桿廠經(jīng)過協(xié)商，同意以低于9月銅期貨合約價格100元／噸的價格，作為雙方現(xiàn)貨交易的最終成交價，并由銅桿廠點定9月銅期貨合約的盤面價格作為現(xiàn)貨計價基準。簽訂基差貿(mào)易合同后，銅桿廠為規(guī)避風險，考慮買人上海期貨交易所執(zhí)行價為57500元/噸的平值9月銅看漲期權(quán)，支付權(quán)利金100元/噸。如果9月銅期貨合約盤中價格一度跌至55700元/噸，銅桿廠以55700元／噸的期貨價格為計價基準進行交易，此時銅桿廠買入的看漲期權(quán)也已跌至幾乎為0，則銅桿廠實際采購價為()元/噸。A.57000B.56000C.55600D.55700【答案】D16、某研究員對生產(chǎn)價格指數(shù)（PPI）數(shù)據(jù)和消費價格指數(shù)（CPI）數(shù)據(jù)進行了定量分析，并以PPI為被解釋變量，CPI為解釋變量，進行回歸分析。據(jù)此回答以下四題。A.1.5%B.1.9%C.2.35%D.0.85%【答案】B17、下列屬于利率互換和貨幣互換的共同點的是（）。A.兩者都需交換本金B(yǎng).兩者都可用固定對固定利率方式計算利息C.兩者都可用浮動對固定利率方式計算利息D.兩者的違約風險一樣大【答案】C18、假設(shè)在該股指聯(lián)結(jié)票據(jù)發(fā)行的時候，標準普爾500指數(shù)的價位是1500點，期末為1800點，則投資收益率為()。A.4.5％B.14.5％C.一5.5％D.94.5％【答案】C19、投資者購買某國債遠期合約為180天后到期的中期國債，當前凈報價為96.55元，息票率為3%.每半年付息一次，上次付息時間為60天前，下次付息為122天以后，再下次付息為305天以后。無風險連續(xù)利率為6%，中長期國債期貨標的資產(chǎn)的定價公式表達正確的是（）。A.Ft=S0er(T-r)B.Ft=(ST-CT)er(t-T)C.F0=S0e(r-q)TD.Ft=(St+Dt)er(T-t)【答案】B20、假設(shè)貨幣互換協(xié)議是以浮動利率計算利息，在項目期間美元升值，則該公司的融資成本會怎么變化?（）A.融資成本上升B.融資成本下降C.融資成本不變D.不能判斷【答案】A21、美元指數(shù)中英鎊所占的比重為（）。A.3.6%B.4.2%C.11.9%D.13.6%【答案】C22、假如一個投資組合包括股票及滬深300指數(shù)期貨，βs=1.20，βf=1.15，期貨的保證金為比率為12%。將90%的資金投資于股票，其余10%的資金做多股指期貨。A.1.86B.1.94C.2.04D.2.86【答案】C23、根據(jù)下面資料，回答80-81題A.8113.1B.8357.4C.8524.8D.8651.3【答案】B24、常用的回歸系數(shù)的顯著性檢驗方法是()A.F檢驗B.單位根檢驗C.t檢驗D.格賴因檢驗【答案】C25、當社會總需求大于總供給，為了保證宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定，中央銀行就會采取()A.中性B.緊縮性C.彈性D.擴張性【答案】B26、對模型yi＝β0＋β1x1i＋β2x2i＋μi的最小二乘回歸結(jié)果顯示，R2為0.92，總離差平方和為500，則殘差平方和RSS為（）。A.10B.40C.80D.20【答案】B27、下列各種因素中，會導(dǎo)致大豆需求曲線向左下方移動的是（）。A.大豆價格的上升B.豆油和豆粕價格的下降C.消費者可支配收入的上升D.老年人對豆?jié){飲料偏好的增加【答案】B28、企業(yè)原材料庫存管理的實質(zhì)問題是指原材料庫存中存在的()問題。A.風險管理B.成本管理C.收益管理D.類別管理【答案】A29、用敏感性分析的方法，則該期權(quán)的Delta是（）元。A.3525B.2025.5C.2525.5D.3500【答案】C30、7月中旬，某銅進口貿(mào)易商與一家需要采購銅材的銅桿廠經(jīng)過協(xié)商，同意以低于9月銅期貨合約價格100元／噸的價格，作為雙方現(xiàn)貨交易的最終成交價，并由銅桿廠點定9月銅期貨合約的盤面價格作為現(xiàn)貨計價基準。簽訂基差貿(mào)易合同后，銅桿廠為規(guī)避風險，考慮買入上海期貨交易所執(zhí)行價為57500元／噸的平值9月銅看漲期權(quán)，支付權(quán)利金100元／噸。如果9月銅期貨合約盤中價格一度跌至55700元／噸，銅桿廠以55700元／噸的期貨價格為計價基準進行交易，此時銅桿廠買入的看漲期權(quán)也已跌至幾乎為0，則銅桿廠實際采購價為（）元／噸。A.57000B.56000C.55600D.55700【答案】D31、得到ARMA模型的估計參數(shù)后，應(yīng)對估計結(jié)果進行診斷與檢驗，其中參數(shù)估計的顯著性檢驗通過____完成，而模型的優(yōu)劣以及殘差序列的判斷是用____完成。（）A.F檢驗；Q檢驗B.t檢驗；F檢驗C.F檢驗；t檢驗D.t檢驗；Q檢驗【答案】D32、波浪理論的基礎(chǔ)是()A.周期B.價格C.成交量D.趨勢【答案】A33、在金屬行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈分析中，產(chǎn)業(yè)鏈不司環(huán)節(jié)的定價能力取決于其行業(yè)集巾度，A.強于；弱于B.弱于；強于C.強于；強于D.弱于；弱于【答案】C34、社會總投資，6向金額為()億元。A.26B.34C.12D.14【答案】D35、根據(jù)下面資料，回答96-97題A.702B.752C.802D.852【答案】B36、金融機構(gòu)維護客戶資源并提高自身經(jīng)營收益的主要手段是（）。A.具有優(yōu)秀的內(nèi)部運營能力B.利用場內(nèi)金融工具對沖風險C.設(shè)計比較復(fù)雜的產(chǎn)品D.直接接觸客戶并為客戶提供合適的金融服務(wù)【答案】D37、目前，Shibor報價銀行團由（）家信用等級較高的銀行組成。A.10B.15C.18D.16【答案】C38、需求富有彈性是指需求彈性()。A.大于0B.大于1C.小于1D.小于0【答案】D39、金融機構(gòu)在做出合理的風險防范措施之前會進行風險度量，（）度量方法明確了情景出現(xiàn)的概率。A.情景分析B.敏感性分析C.在險價值D.壓力測試【答案】C40、以下關(guān)于通縮低位應(yīng)運行期商品期貨價格及企業(yè)庫存風險管理策略的說法錯誤的是（）。A.采購供應(yīng)部門可根據(jù)生產(chǎn)的需用量組織低價購入B.在期貨市場中遠期合約上建立虛擬庫存C.期貨價格硬著陸后，現(xiàn)貨價格不會跟隨其一起調(diào)整下來D.采購供應(yīng)部門為企業(yè)未來生產(chǎn)鎖定采購成本早做打算【答案】C41、對于ARMA（p，q）模型，需要利用博克斯-皮爾斯（Box-Pierce）提出的統(tǒng)計量來檢驗?zāi)Ｐ偷膬?yōu)劣。若擬合模型的誤差項為白噪聲過程，則該統(tǒng)計量漸進服從（）分布。（K表示自相關(guān)系數(shù)的個數(shù)或最大滯后期）A.χ2（K－p－q）B.t（K－p）C.t（K－q）D.F（K－p，q）【答案】A42、定量分析一般遵循的步驟，其中順序正確的選項是（）。A.①②③④B.③②④⑥C.③①④②D.⑤⑥④①【答案】C43、可逆的AR（p）過程的自相關(guān)函數(shù)（ACF）與可逆的MA（q）的偏自相關(guān)函數(shù)（PACF）均呈現(xiàn)（）。A.截尾B.拖尾C.厚尾D.薄尾【答案】B44、含有未來數(shù)據(jù)指標的基本特征是（）。A.買賣信號確定B.買賣信號不確定C.買的信號確定，賣的信號不確定D.賣的信號確定，買的信號不確定【答案】B45、將依次上升的波動低點連成一條直線，得到()。A.軌道線B.壓力線C.上升趨勢線D.下降趨勢線【答案】C46、()是實戰(zhàn)中最直接的風險控制方法。A.品種控制B.數(shù)量控制C.價格控制D.倉位控制【答案】D47、國債期貨套期保值策略中，()的存在保證了市場價格的合理性和期現(xiàn)價格的趨同，提高了套期保值的效果。A.投機行為B.大量投資者C.避險交易D.基差套利交易【答案】D48、某種產(chǎn)品產(chǎn)量為1000件時，生產(chǎn)成本為3萬元，其中固定成本6000元，建立總生產(chǎn)成本對產(chǎn)量的一元線性回歸方程應(yīng)是（）。A.yc＝6000＋24xB.yc＝6＋0.24xC.yc＝24000－6xD.yc＝24＋6000x【答案】A49、黃金首飾需求存在明顯的季節(jié)性，每年的第()季度黃金需求出現(xiàn)明顯的上漲。A.一B.二C.三D.四【答案】D50、投資者購買某國債遠期合約為180天后到期的中期國債，當前凈報價為96.55元，息票率為3%.每半年付息一次，上次付息時間為60天前，下次付息為122天以后，再下次付息為305天以后。無風險連續(xù)利率為6%，中長期國債期貨標的資產(chǎn)的定價公式表達正確的是（）。A.Ft=S0er(T-r)B.Ft=(ST-CT)er(t-T)C.F0=S0e(r-q)TD.Ft=(St+Dt)er(T-t)【答案】B多選題（共20題）1、一般在多元線性回歸分析中遇到的問題主要有()。A.多重共線性B.自相關(guān)C.異方差D.序列相關(guān)性【答案】ABCD2、在關(guān)于波浪理論的描述中，正確的有（）。?A.一個完整的周期通常由8個子浪形成B.4浪的浪底一定比1浪的浪尖高C.5浪是上升的最后一浪，所以5浪的浪尖是整個周期的最高點D.波浪理論中的任何一浪，其要么是主浪，要么是調(diào)整浪【答案】ABD3、利用回歸方程，預(yù)測期內(nèi)自變量已知時，對因變量進行的估計和預(yù)測通常分為（）。A.點預(yù)測B.區(qū)間預(yù)測C.相對預(yù)測D.絕對預(yù)測【答案】AB4、下列描述中屬于假設(shè)情景的有（）。A.歷史上曾經(jīng)發(fā)生過的重大損失情景B.市場流動性急劇降低C.市場價格巨幅波動D.外部環(huán)境發(fā)生重大變化【答案】BCD5、從事金融衍生品交易的金融機構(gòu)在交易的過程中會面臨一定的風險。該風險的來源取決于（）.A.金融機構(gòu)使用的風險管理方法B.金融機構(gòu)發(fā)行的財富管理產(chǎn)品C.金融機構(gòu)交易的市場D.金融機構(gòu)提供的服務(wù)【答案】BCD6、考慮一個基于不支付利息的股票的遠期合約多頭，3個月后到期。假設(shè)股價為40美元，3個月無風險利率為年利率5％，遠期價格為（）美元時，套利者能夠套利。[計算結(jié)果保留一位小數(shù)]A.41B.40.5C.40D.39【答案】CD7、生產(chǎn)一噸鋼坯需要消耗1.7噸的鐵礦石和0.5噸焦炭，鐵礦石價格為450元/噸，焦炭價格為1450元/噸，生鐵制成費為400元/噸，粗鋼制成費為450元/噸，螺紋鋼軋鋼費為200元/噸。據(jù)此回答以下兩題。A.螺紋鋼生產(chǎn)企業(yè)進行賣出套保B.螺紋鋼消費企業(yè)進行買入套保C.螺紋鋼的貿(mào)易商進行賣出套保D.螺紋鋼的貿(mào)易商進行買入套?！敬鸢浮緼C8、機構(gòu)投資者使用包括股指期貨在內(nèi)的權(quán)益類衍生品實現(xiàn)各類資產(chǎn)組合管理策略，是因為這類衍生品工具具備（）的重要特性。A.靈活改變投資組合的β值B.可以替代股票投資C.靈活的資產(chǎn)配置功能D.零風險【答案】AC9、國內(nèi)發(fā)布農(nóng)產(chǎn)品供求信息的機構(gòu)主要是()A.發(fā)展與改革委員會B.農(nóng)業(yè)部信息中心C.農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行D.國家糧油信息中心【答案】BD10、股票收益互換合約的典型特征包括（）。A.股票收益互換合約所交換的現(xiàn)金流，其中一系列掛鉤于某個股票的價格或者某個股票價格指數(shù)B.股票收益互換合約所交換的現(xiàn)金流，其中一系列掛鉤于某個固定或浮動的利率C.股票收益互換合約所交換的現(xiàn)金流，其中一系列掛鉤于另外一個股票或股指的價格D.股票收益互換合約所交換的現(xiàn)金流，其中一系列掛鉤于多個股票的價格或者多個股票價格指數(shù)【答案】ABC11、以下關(guān)于程序化交易，說法正確的是（）。A.實盤收益曲線可能與回測結(jié)果出現(xiàn)較大差異B.回測結(jié)果中的最大回撤不能保證未來不會出現(xiàn)更大的回撤C.沖擊成本和滑點是導(dǎo)致買盤結(jié)果和回測結(jié)果不一致的重要原因D.參數(shù)優(yōu)化能夠提高程序化交易的績效，但要注意避免參數(shù)高原【答案】ABC12、某投資者持有5個單位Delta=0.8的看漲期權(quán)和4個單位Delta=-0.5的看跌期權(quán)，期權(quán)的標的相同。為了使組合最終實現(xiàn)Delta中性?？梢圆扇〉姆桨赣校ǎ?。?A.再購入4單位delta=-0.5標的相同的看跌期權(quán)B.再購入4單位delta=0.8標的相同的看漲期權(quán)C.賣空2個單位標的資產(chǎn)D.買入2個單位標的資產(chǎn)變【答案】AC13、期貨現(xiàn)貨互轉(zhuǎn)套利策略的基本操作模式包括（）。A.用股票組合復(fù)制標的指數(shù)B.當標的指數(shù)和股指期貨出現(xiàn)逆價差達到一定水準時，將股票現(xiàn)貨頭寸全部出清C.以10％左右的出清后的資金轉(zhuǎn)換為期貨，其他約90％的資金可以收取固定收益D.待期貨的相對價格低估出現(xiàn)負價差時再全部轉(zhuǎn)回股票現(xiàn)貨【答案】ABC14、緊縮的貨幣政策手段主要包括()A.減少貨幣供應(yīng)量B.提高利率C.提高法定存款準備金率D.降低法定存款準備金率【答案】ABC15、在實際經(jīng)營中，企業(yè)往往都經(jīng)歷過原材料價格大跌的情況。即使隨后市場價格持續(xù)上漲也不敢過多囤積原材料庫存，等企業(yè)意識到應(yīng)該大量購買原材料時已經(jīng)為時已晚。在此情況下，企業(yè)可以在期貨市場上采取的措施有（）。A.在期貨市場上賣出相應(yīng)的空頭頭寸以建立虛擬庫存B.什么時候現(xiàn)貨庫存增加了，就在期貨市場上賣平同等數(shù)量的多頭頭寸C.盡量使期貨盈（虧）彌補現(xiàn)貨庫存增加的虧（盈）D.如果現(xiàn)貨實在難以購買到，可以最終