2023年5月期貨從業(yè)資格之期貨投資分析全真模擬考試試卷A卷含答案

2023年5月期貨從業(yè)資格之期貨投資分析全真模擬考試試卷A卷含答案

單選題（共50題）1、6月份，某交易者以200美元／噸的價格賣出4手（25噸／手）執(zhí)行價格為4000美元／噸的3個月期銅看跌期權。期權到期時，標的期銅價格為4170美元／噸，則該交易者的凈損益為（）。A.-20000美元B.20000美元C.37000美元D.37000美元【答案】B2、某期限為2年的貨幣互換合約，每半年互換一次。假設本國使用貨幣為美元，外國使用貨幣為英鎊，當前匯率為1．41USD／GBP。120天后，即期匯率為1．35USD／GBP，新的利率期限結構如表3所示。假設名義本金為1美元，當前美元固定利率為Rfix=0．0632，英鎊固定利率為Rfix=0．0528。120天后，支付英鎊固定利率交換美元固定利率的互換合約的價值是（）萬美元。A.1.0152B.0.9688C.0.0464D.0.7177【答案】C3、目前中圍黃金交易體制為由()按國際慣例實施管理。A.中國金融期貨公司B.上海黃金交易所C.中國黃金協(xié)會D.中囤人民銀行【答案】B4、凱利公式．?*=(bp-q)／b中，b表示（）。A.交易的賠率B.交易的勝率C.交易的次數(shù)D.現(xiàn)有資金應進行下次交易的比例【答案】A5、7月中旬，某銅進口貿(mào)易商與一家需要采購銅材的銅桿廠經(jīng)過協(xié)商，同意以低于9月銅期貨合約價格100元/噸的價格，作為雙方現(xiàn)貨交易的最終成交價，并由銅桿廠點定9月銅期貨合約的盤面價格作為現(xiàn)貨計價基準，簽訂基差貿(mào)易合同后，銅桿廠為規(guī)避風險，考慮買入上海期貨交易所執(zhí)行價位57500元/噸的平值9月銅看漲期權，支付權利金100元/噸。如A.57000B.56000C.55600D.55700【答案】D6、在持有成本理論中，假設期貨價格形式為F=S+W-R，其中R指（）。A.保險費B.儲存費C.基礎資產(chǎn)給其持有者帶來的收益D.利息收益【答案】C7、某銅管加工廠的產(chǎn)品銷售定價每月約有750噸是按上個月現(xiàn)貨銅均價+加工費用來確定，而原料采購中月均只有400噸是按上海上個月期價+380元／噸的升水確定，該企業(yè)在購銷合同價格不變的情況下每天有敞口風險（）噸。A.750B.400C.350D.100【答案】C8、美聯(lián)儲認為（）能更好的反映美國勞動力市場的變化。A.失業(yè)率B.非農(nóng)數(shù)據(jù)C.ADP全美就業(yè)報告D.就業(yè)市場狀況指數(shù)【答案】D9、下列各種因素中，會導致大豆需求曲線向左下方移動的是（）。A.大豆價格的上升B.豆油和豆粕價格的下降C.消費者可支配收入的上升D.老年人對豆?jié){飲料偏好的增加【答案】B10、實踐中經(jīng)常采取的樣本內(nèi)、樣本外測試操作方法是（）。A.將歷史數(shù)據(jù)的前80%作為樣本內(nèi)數(shù)據(jù)，后20%作為樣本外數(shù)據(jù)B.將歷史數(shù)據(jù)的前50%作為樣本內(nèi)數(shù)據(jù)，后50%作為樣本外數(shù)據(jù)C.將歷史數(shù)據(jù)的前20%作為樣本內(nèi)數(shù)據(jù)，后80%作為樣本外數(shù)據(jù)D.將歷史數(shù)據(jù)的前40%作為樣本內(nèi)數(shù)據(jù)，后60%作為樣本外數(shù)據(jù)【答案】A11、美元指數(shù)中英鎊所占的比重為()。A.11.9%B.13.6%。C.3.6%D.4.2%【答案】A12、對回歸模型yi＝β0＋β1xi＋μi進行檢驗時，通常假定μi服從（）。A.N（0，σ12）B.t（n－2）C.N（0，σ2）D.t（n）【答案】C13、某投資者在2月份以500點的權利金買進一張5月到期,執(zhí)行價格為11500點的恒指看漲期權,同時,他又以300點的權利金買進一張5月到期,執(zhí)行價格為11200點的恒指看跌期權。該投資者當恒指為（）時,投資者有盈利。A.在11200之下或11500之上B.在11200與11500之間C.在10400之下或在12300之上D.在10400與12300之間【答案】C14、美聯(lián)儲對美元加息的政策，短期內(nèi)將導致（）。A.美元指數(shù)下行B.美元貶值C.美元升值D.美元流動性減弱【答案】C15、金融機構估計其風險承受能力，適宜采用（）風險度量方法。A.敬感性分析B.在險價值C.壓力測試D.情景分析【答案】C16、下表是一款簡單的指數(shù)貨幣期權票據(jù)的主要條款。A.6.5B.4.5C.3.25D.3.5【答案】C17、期貨現(xiàn)貨互轉(zhuǎn)套利策略執(zhí)行的關鍵是（）。A.隨時持有多頭頭寸B.頭寸轉(zhuǎn)換方向正確C.套取期貨低估價格的報酬D.準確界定期貨價格低估的水平【答案】D18、某種產(chǎn)品產(chǎn)量為1000件時，生產(chǎn)成本為3萬元，其中固定成本6000元，建立總生產(chǎn)成本對產(chǎn)量的一元線性回歸方程應是（）。A.yc＝6000＋24xB.yc＝6＋0.24xC.yc＝24000－6xD.yc＝24＋6000x【答案】A19、如果投資者非?？春煤笫?，將50%的資金投資于股票，其余50%的資金做多股指期貨，則投資組合的總β為（）。A.4.39B.4.93C.5.39D.5.93【答案】C20、就境內(nèi)持倉分析來說，按照規(guī)定，國境期貨交易所的任何合約的持倉數(shù)量達到一定數(shù)量時，交易所必須在每日收盤后將當日交易量和多空持倉是排名最前面的（）名會員額度名單及數(shù)量予以公布。A.10B.15C.20D.30【答案】C21、關于信用違約互換（CDS），正確的表述是（）。A.CDS期限必須小于債券剩余期限B.信用風險發(fā)生時，持有CDS的投資人將虧損C.CDS價格與利率風險正相關D.信用利差越高，CDS價格越高【答案】D22、國際市場基本金屬等大宗商品價格均以()計價。A.美元B.人民幣C.歐元D.英鎊【答案】A23、下列能讓結構化產(chǎn)品的風險特征變得更加多樣化的是（）。A.股票B.債券C.期權D.奇異期權【答案】D24、當經(jīng)濟周期開始如時鐘般轉(zhuǎn)動時，所對應的理想資產(chǎn)類也開始跟隨轉(zhuǎn)換。具體而言，當經(jīng)濟處于衰退期，（）。A.商品為主，股票次之B.現(xiàn)金為主，商品次之C.債券為主，現(xiàn)金次之D.股票為主，債券次之【答案】C25、7月初，某期貨風險管理公司先向某礦業(yè)公司采購1萬噸鐵礦石，現(xiàn)貨濕基價格665元/濕噸(含6%水份)。與此同時，在鐵礦石期貨9月合約上做賣期保值，期貨價格為716元/干噸，此時基差是（）元/干噸。7月中旬，該期貨風險管理公司與某大型鋼鐵公司成功簽訂了基差定價交易合同，合同中約定，給予鋼鐵公司1個月點價期；現(xiàn)貨最終結算價格參照鐵A.+2B.+7C.+11D.+14【答案】A26、以黑龍江大豆種植成本為例，大豆種植每公頃投入總成本8000元，每公頃產(chǎn)量1.8噸，按照4600元/噸銷售。僅從成本角度考慮可以認為（）元／噸可能對國產(chǎn)大豆現(xiàn)貨及期貨價格是一個較強的成本支撐。A.2556B.4444C.4600D.8000【答案】B27、交易策略的單筆平均盈利與單筆平均虧損的比值稱為（）。A.收支比B.盈虧比C.平均盈虧比D.單筆盈虧比【答案】B28、來自()消費結構造成的季節(jié)性需求差異是造成化工品價格季節(jié)波動的主要原因。A.上游產(chǎn)品B.下游產(chǎn)品C.替代品D.互補品【答案】B29、下列對信用違約互換說法錯誤的是（）。A.信用違約風險是最基本的信用衍生品合約B.信用違約互換買方相當于向賣方轉(zhuǎn)移了參考實體的信用風險C.購買信用違約互換時支付的費用是一定的D.CDS與保險很類似，當風險事件(信用事件)發(fā)生時，投資者就會獲得賠償【答案】C30、某交易者以2．87港元／股的價格買入一張股票看跌期權，執(zhí)行價格為65港元／股；該交易者又以1．56港元／股的價格買入一張該股票的看漲期權，執(zhí)行價格為65港元／股。(合約單位為1000股，不考慮交易費用)如果股票的市場價格為71．50港元／股時，該交易者從此策略中獲得的損益為（）。A.3600港元B.4940港元C.2070港元D.5850港元【答案】C31、出口型企業(yè)出口產(chǎn)品收取外幣貨款時，將面臨__________或__________的風險。（）A.本幣升值；外幣貶值B.本幣升值；外幣升值C.本幣貶值；外幣貶值D.本幣貶值；外幣升值【答案】A32、關丁趨勢線的有效性，下列說法正確的是()。A.趨勢線的斜率越人，有效性越強B.趨勢線的斜率越小，有效性越強C.趨勢線被觸及的次數(shù)越少，有效性越被得到確認D.趨勢線被觸及的次數(shù)越多，有效性越被得到確認【答案】D33、某資產(chǎn)管理機構設計了一款掛鉤于滬深300指數(shù)的結構化產(chǎn)品，期限為6個月，若到期時滬深300指數(shù)的漲跌在-3．0％到7．0％之間，則產(chǎn)品的收益率為9％，其他情況的收益率為3％。據(jù)此回答以下三題。A.3104和3414B.3104和3424C.2976和3424D.2976和3104【答案】B34、技術分析中，波浪理論是由()提出的。A.索羅斯B.菲被納奇C.艾略特D.道瓊斯【答案】C35、根據(jù)我國國民經(jīng)濟的持續(xù)快速發(fā)展及城鄉(xiāng)居民消費結構不斷變化的現(xiàn)狀，需要每（）年對各類別指數(shù)的權數(shù)做出相應的調(diào)整。A.1B.2C.3D.5【答案】D36、7月初，某期貨風險管理公司先向某礦業(yè)公司采購1萬噸鐵礦石，現(xiàn)貨濕基價格665元/濕噸（含6%水分）。與此同時，在鐵礦石期貨9月合約上做賣期保值，期貨價格為716元/干噸。A.-51B.-42C.-25D.-9【答案】D37、B是衡量證券（）的指標。A.相對風險B.收益C.總風險D.相對收益【答案】A38、我國現(xiàn)行的消費者價格指數(shù)編制方法主要是根據(jù)全國（）萬戶城鄉(xiāng)居民家庭各類商品和服務項目的消費支出比重確定的。A.5B.10C.12D.15【答案】C39、若市場整體的風險漲價水平為10%，而β值為1.5的證券組合的風險溢價水平為（）。A.10%B.15%C.5%D.50%【答案】B40、某大型電力工程公司在海外發(fā)現(xiàn)一項新的電力工程項目機會，需要招投標。該項目若中標，則需前期投萬歐元。考慮距離最終獲知競標結果只有兩個月的時間，目前歐元/人民幣的匯率波動較大且有可能歐元對人民幣升值，此時歐元/人民幣即期匯率約為8.38，人民幣/歐元的即期匯率約為0.1193。公司決定利用執(zhí)行價格為0.1190的人民幣/歐元看跌期權規(guī)避相關風險，該期權權利金為0.0009，合約大小為人民幣100萬元。該公司需要_人民幣/歐元看跌期權_手。（）A.買入;17B.賣出;17C.買入;16D.賣出;16【答案】A41、關于收益增強型股指聯(lián)結票據(jù)的說法錯誤的是（）。A.收益增強型股指聯(lián)結票據(jù)具有收益增強結構，使得投資者從票據(jù)中獲得的利息率高于市場同期的利息率B.為了產(chǎn)生高出市場同期的利息現(xiàn)金流，通常需要在票據(jù)中嵌入股指期權空頭或者價值為負的股指期貨或遠期合約C.收益增強類股指聯(lián)結票據(jù)的潛在損失是有限的，即投資者不可能損失全部的投資本金D.收益增強類股指聯(lián)結票據(jù)中通常會嵌入額外的期權多頭合約，使得投資者的最大損失局限在全部本金范圍內(nèi)【答案】C42、假設另外一部分費用的現(xiàn)值是22.6萬美元，則買方在2月1日當日所交的費用應該是()美元。A.288666.67B.57333.33C.62666.67D.120000【答案】A43、關于期權的希臘字母，下例說法錯誤的是()。A.Delta的取值范圍為(-1，1)B.深度實值和深度虛值期權的Gamma值均較小，只要標的資產(chǎn)價格和執(zhí)行價格相近，價格的波動都會導致Delta值的劇烈變動，因此平價期權的Gamma值最大C.在行權價附近，Theta的絕對值最大D.Rh0隨標的證券價格單調(diào)遞減【答案】D44、6月份，某交易者以200美元／噸的價格賣出4手（25噸／手）執(zhí)行價格為4000美元／噸的3個月期銅看跌期權。期權到期時，標的期銅價格為4170美元／噸，則該交易者的凈損益為（）。A.-20000美元B.20000美元C.37000美元D.37000美元【答案】B45、K線理論起源于()。A.美國B.口本C.印度D.英國【答案】B46、5月份，某進口商以67000元／噸的價格從國外進口一批銅，同時利用銅期貨對該批銅進行套期保值，以67500元／噸的價格賣出9月份銅期貨合約，至6月中旬，該進口商與某電纜廠協(xié)商以9月份銅期貨合約為基準價，以低于期貨價格300元／噸的價格成交。該進口商開始套期保值時的基差為（）元／噸。A.300B.-500C.-300D.500【答案】B47、湖北一家飼料企業(yè)通過交割買入山東中糧黃海的豆粕廠庫倉單，該客戶與中糧集團簽訂協(xié)議，集團安排將其串換至旗下江蘇東海糧油提取現(xiàn)貨。其中，串出廠庫（中糧黃海）的升貼水為-30元/噸，計算出的現(xiàn)貨價差為50元/噸；廠庫生產(chǎn)計劃調(diào)整費上限為30元/噸。該客戶與油廠談判確定的生產(chǎn)計劃調(diào)整費為30元/噸，則此次倉單串換費用為（）。A.30B.50C.80D.110【答案】B48、某交易者以2．87港元／股的價格買入一張股票看跌期權，執(zhí)行價格為65港元／股；該交易者又以1．56港元／股的價格買入一張該股票的看漲期權，執(zhí)行價格為65港元／股。(合約單位為1000股，不考慮交易費用)如果股票的市場價格為71．50港元／股時，該交易者從此策略中獲得的損益為（）。A.3600港元B.4940港元C.2070港元D.5850港元【答案】C49、7月初，某農(nóng)場決定利用大豆期貨為其9月份將收獲的大豆進行套期保值，7月5日該農(nóng)場在9月份大豆期貨合約上建倉，成交價格為2050元／噸，此時大豆現(xiàn)貨價格為2010元／噸。至9月份，期貨價格到2300元／噸，現(xiàn)貨價格至2320元／噸，若此時該農(nóng)場以市場價賣出大豆，并將大豆期貨平倉，則大豆實際賣價為（）。A.2070B.2300C.2260D.2240【答案】A50、區(qū)間浮動利率票據(jù)是普通債券與（）的組合。A.利率期貨B.利率期權C.利率遠期D.利率互換【答案】B多選題（共20題）1、商業(yè)持倉指的是（）的持倉。A.生產(chǎn)商B.加工企業(yè)C.互換交易商D.貿(mào)易商【答案】ABD2、WMS%R的應用法則是考慮()。A.WMS%R選擇的參數(shù)B.當時的市場環(huán)境C.WMS%R的數(shù)值大小D.WMS%R曲線的形狀【答案】CD3、利率類結構化產(chǎn)品中的內(nèi)嵌利率遠期結構包括（）。A.正向/逆向浮動利率票據(jù)B.利率封頂浮動利率票據(jù)C.區(qū)間浮動利率票據(jù)D.超級浮動利率票據(jù)【答案】AD4、在分析影響塑料期貨價格的因素時，須密切關注（）。A.原油價格走勢B.需求的季節(jié)性變動C.下游企業(yè)產(chǎn)品的利潤空間D.庫存情況【答案】ABCD5、通過處理那些對近期商業(yè)環(huán)境變化高度敏感的數(shù)據(jù)，部分機構定期公布領先指標，A.ISM采購經(jīng)理人指數(shù)B.中國制造業(yè)采購經(jīng)理幾指數(shù)C.OECD綜合領先指標D.社會消費品零售量指數(shù)【答案】ABC6、若通過檢驗發(fā)現(xiàn)多元線性回歸模型存在多重共線性，則應用模型會帶來的后果是（）。A.參數(shù)估計值不穩(wěn)定B.模型檢驗容易出錯C.模型的預測精度降低D.解釋變量之間不獨立【答案】ABC7、金融機構提供一攬子服務時，應該具備的條件有（）。A.金融機構具有足夠的資金提供融資B.金融機構有足夠的交易能力來對沖期權和遠期融資合約中利率互換帶來的多方面風險C.金融機構具備良好的信譽D.金融機構可以自由選擇交易對手【答案】AB8、結構化產(chǎn)品的市場中主要有四類參與者，其中投資者對發(fā)行者的要求有（）。?A.高信用評級B.較高的產(chǎn)品發(fā)行能力C.投資者客戶服務能力D.只能是金融機構【答案】ABC9、技術分析理論包括（）。?A.隨機漫步理論B.切線理論C.相反理論D.道氏理論【答案】BCD10、對基差買方來說，基差交易模式的利弊主要體現(xiàn)在（）。A.擁有定價的主動權和可選擇權，靈括性強B.可以保證買方獲得合理的銷售利益C.一旦點價策略失誤，差買方可能面臨虧損風險D.即使點價策略失誤，差買方可以規(guī)避價格風險【答案】AC11、最具影響力的PMl包括()。A.ISM采購經(jīng)理人指數(shù)B.中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)C.OECD綜合領先指標D.社會消費品零售量指數(shù)、【答案】AB12、追求收益厭惡風險的投資者的共同偏好包括()。A.如果兩種證券組合具有相同的期型收益率利不同的收益率方差，那么投資者選擇方差較小的組合B.如果兩種證券組合具響相同的收益率方差利不同的期型收益率，那么投資者選