2023年5月期貨從業(yè)資格之期貨投資分析通關(guān)題庫(附帶答案)

2023年5月期貨從業(yè)資格之期貨投資分析通關(guān)題庫(附帶答案)

單選題（共50題）1、中期借貸便利是中國人民銀行提供中期基礎(chǔ)貨幣的貨幣政策工具，其期限一般是（）。A.3個月B.4個月C.5個月D.6個月【答案】A2、以黑龍江大豆種植成本為例，大豆種植每公頃投入總成本8000元，每公頃產(chǎn)量1.8噸，按照4600元/噸銷售。黑龍江大豆的理論收益為（）元／噸。A.145.6B.155.6C.160.6D.165.6【答案】B3、我國目前官方正式對外公布和使用的失業(yè)率指標(biāo)是（）。A.農(nóng)村人口就業(yè)率B.非農(nóng)失業(yè)率C.城鎮(zhèn)登記失業(yè)率D.城鄉(xiāng)登記失業(yè)率【答案】C4、國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的核算有生產(chǎn)法、收入法和支出法。其中，生產(chǎn)法的GDP核算公式為（）。A.總收入-中間投入B.總產(chǎn)出-中間投入C.總收入-總支出D.總產(chǎn)出-總收入【答案】B5、()是指交易雙方約定在未來一定期限內(nèi)，根據(jù)約定的入民幣本金和利率，計算利息并進(jìn)行利息交換的金融合約。A.入民幣無本金交割遠(yuǎn)期B.入民幣利率互換C.離岸入民幣期貨D.入民幣RQFI1貨幣市場ETF【答案】B6、敏感性分析研究的是（）對金融產(chǎn)品或資產(chǎn)組合的影響。A.多種風(fēng)險因子的變化B.多種風(fēng)險因子同時發(fā)生特定的變化C.一些風(fēng)險因子發(fā)生極端的變化D.單個風(fēng)險因子的變化【答案】D7、在買方叫價交易中，對基差買方有利的情形是（）。A.升貼水不變的情況下點價有效期縮短B.運輸費用上升C.點價前期貨價格持續(xù)上漲D.簽訂點價合同后期貨價格下跌【答案】D8、在大豆基差貿(mào)易中，賣方叫價通常是在（）進(jìn)行。A.國際大豆貿(mào)易商和中國油廠B.美國大豆農(nóng)場主與國際大豆貿(mào)易商C.美國大豆農(nóng)場主和中國油廠D.國際大豆貿(mào)易商與美國大豆農(nóng)場主和中國油廠【答案】B9、利率類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品中的金融衍生工具不能以（）為標(biāo)的。A.基準(zhǔn)利率B.互換利率C.債券價格D.股票價格【答案】D10、關(guān)丁有上影線和下影線的陽線和陰線，下列說法正確的是()。A.說叫多空雙方力量暫時平衡，使市勢暫時失去方向B.上影線越長，下影線越短，陽線實體越短或陰線實體越長，越有利于多方占優(yōu)C.上影線越短，下影線越長，陰線實體越短或陽線實體越長，越有利丁空方占優(yōu)D.上影線長丁下影線，利丁空方；下影線長丁上影線，則利丁多方【答案】D11、關(guān)于期權(quán)的希臘字母，下列說法錯誤的是（）。A.Delta的取值范圍為（－1，1）B.深度實值和深度虛值期權(quán)的Gamma值均較小，只要標(biāo)的資產(chǎn)價格和執(zhí)行價格相近時，價格的波動都會導(dǎo)致Delta值的劇烈變動，因此平價期權(quán)的Gamma值最大C.在行權(quán)價附近，Theta的絕對值最大D.Rho隨標(biāo)的證券價格單調(diào)遞減【答案】D12、期貨現(xiàn)貨互轉(zhuǎn)套利策略執(zhí)行的關(guān)鍵是（）。A.隨時持有多頭頭寸B.頭寸轉(zhuǎn)換方向正確C.套取期貨低估價格的報酬D.準(zhǔn)確界定期貨價格低估的水平【答案】D13、假設(shè)股票價格是31美元，無風(fēng)險利率為10%，3個月期的執(zhí)行價格為30美元的歐式看漲期權(quán)的價格為3美元，3個月期的執(zhí)行價格為30美元的歐式看跌期權(quán)的價格為1美元。如果存在套利機會，則利潤為（）。A.0.22B.0.36C.0.27D.0.45【答案】C14、假設(shè)今日8月天然橡膠的收盤價為15560元/噸，昨日EMA（12）的值為16320，昨日EMA（26）的值為15930，則今日DIF的值為（）。A.200B.300C.400D.500【答案】B15、國際大宗商品定價的主流模式是（）方式。A.基差定價B.公開競價C.電腦自動撮合成交D.公開喊價【答案】A16、某款收益增強型的股指聯(lián)結(jié)票據(jù)的主要條款如下表所示。請據(jù)此條款回答以下四題。A.5.35%B.5.37%C.5.39%D.5.41%【答案】A17、某地區(qū)1950-1990年的人均食物年支出和人均年生活費收入月度數(shù)據(jù)如表3-2所示。A.x序列為平穩(wěn)性時間序列，y序列為非平穩(wěn)性時間序列B.x和y序列均為平穩(wěn)性時間序列C.x和y序列均為非平穩(wěn)性時間序列D.y序列為平穩(wěn)性時間序列，x序列為非平穩(wěn)性時間序列【答案】C18、若投資者短期內(nèi)看空市場，則可以在期貨市場上（）等權(quán)益類衍生品。A.賣空股指期貨B.買人股指期貨C.買入國債期貨D.賣空國債期貨【答案】A19、假如一個投資組合包括股票及滬深300指數(shù)期貨，βs=1.20，βf=1.15，期貨的保證金為比率為12%。將90%的資金投資于股票，其余10%的資金做多股指期貨。A.1.86B.1.94C.2.04D.2.86【答案】C20、當(dāng)大盤指數(shù)為3150時，投資者預(yù)期最大指數(shù)將會大幅下跌，但又擔(dān)心由于預(yù)測不準(zhǔn)造成虧損，而剩余時間為1個月的股指期權(quán)市場的行情如下：若大盤指數(shù)短期上漲，則投資者可選擇的合理方案是（）。A.賣出行權(quán)價為3100的看跌期權(quán)B.買入行權(quán)價為3200的看跌期權(quán)C.賣出行權(quán)價為3300的看跌期權(quán)D.買入行權(quán)價為3300的看跌期權(quán)【答案】C21、如果在第一個結(jié)算日，股票價格相對起始日期價格下跌了30％，而起始日和該結(jié)算日的三個月期Shibor分別是5．6％和4．9％，則在凈額結(jié)算的規(guī)則下，結(jié)算時的現(xiàn)金流情況應(yīng)該是()。A.乙方向甲方支付l0.47億元B.乙方向甲方支付l0.68億元C.乙方向甲方支付9.42億元D.甲方向乙方支付9億元【答案】B22、按照道氏理論的分類，趨勢分為三種類型，()是逸三類趨勢的最大區(qū)別。A.趨勢持續(xù)時間的長短B.趨勢波動的幅度大小C.趨勢持續(xù)時間的長短和趨勢波動的幅度大小D.趨勢變動方向、趨勢持續(xù)時間的長短和趨勢波動的幅度大小【答案】C23、下列對信用違約互換說法錯誤的是()。A.信用違約風(fēng)險是最基本的信用衍生品合約B.信用違約互換買方相當(dāng)于向賣方轉(zhuǎn)移了參考實體的信用風(fēng)險C.購買信用違約互換時支付的費用是一定的D.CDS與保險很類似，當(dāng)風(fēng)險事件(信用事件)發(fā)生時，投資者就會獲得賠償【答案】C24、需求富有彈性是指需求彈性()。A.大于0B.大于1C.小于1D.小于0【答案】D25、對賣出套期保值而言，基差走弱，套期保值效果是（）。（不計手續(xù)費等費用）A.虧損性套期保值B.期貨市場和現(xiàn)貨市場盈虧相抵C.盈利性套期保值D.套期保值效果不能確定，還要結(jié)合價格走勢來判斷【答案】A26、某銅管加工廠的產(chǎn)品銷售定價每月約有750噸是按上個月現(xiàn)貨銅均價+加工費用來確定，而原料采購中月均只有400噸是按上海上個月期價+380元／噸的升水確定，該企業(yè)在購銷合同價格不變的情況下每天有敞口風(fēng)險（）噸。A.750B.400C.350D.100【答案】C27、影響波羅的海干散貨指數(shù)（BDI）的因素不包括（）。A.商品價格指數(shù)B.全球GDP成長率C.大宗商品運輸需求量D.戰(zhàn)爭及天然災(zāi)難【答案】A28、某一攬子股票組合與香港恒生指數(shù)構(gòu)成完全對應(yīng)，其當(dāng)前市場價值為75萬港元，且預(yù)計一個月后可收到5000港元現(xiàn)金紅利。此時，市場利率為6%，恒生指數(shù)為15000點，3個月后交割的恒指期貨為15200點。(恒生指數(shù)期貨合約的乘數(shù)為50港元)這時，交易者認(rèn)為存在期現(xiàn)套利機會，應(yīng)該（）。A.在賣出相應(yīng)的股票組合的同時，買進(jìn)1張恒指期貨合約B.在賣出相應(yīng)的股票組合的同時，賣出1張恒指期貨合約C.在買進(jìn)相應(yīng)的股票組合的同時，賣出1張恒指期貨合約D.在買進(jìn)相應(yīng)的股票組合的同時，買進(jìn)1張恒指期貨合約【答案】C29、如果價格的變動呈“頭肩底”形，期貨分析人員通常會認(rèn)為()。A.價格將反轉(zhuǎn)向上B.價格將反轉(zhuǎn)向下C.價格呈橫向盤整D.無法預(yù)測價格走勢【答案】A30、假設(shè)在該股指聯(lián)結(jié)票據(jù)發(fā)行的時候，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的價位是1500點，期末為1800點，則投資收益率為（）。A.4.5%B.14.5%C.-5.5%D.94.5%【答案】C31、設(shè)計交易系統(tǒng)的第一步是要有明確的交易策略思想。下列不屬于量化交易策略思想的來源的是（）。A.經(jīng)驗總結(jié)B.經(jīng)典理論C.歷史可變性D.數(shù)據(jù)挖掘【答案】C32、某機構(gòu)投資者持有價值為2000萬元，修正久期為6.5的債券組合，該機構(gòu)將剩余債券組合的修正久期調(diào)至7.5。若國債期貨合約市值為94萬元，修正久期為4.2，該機構(gòu)通過國債期貨合約現(xiàn)值組合調(diào)整。則其合理操作是（）。(不考慮交易成本及保證金影響)參考公式:組合久期初始國債組合的修正久期初始國債組合的市場價值期貨有效久期，期貨頭寸對A.賣出5手國債期貨B.賣出l0手國債期貨C.買入5手國債期貨D.買入10手國債期貨【答案】C33、（）是指企業(yè)根據(jù)自身的采購計劃和銷售計劃、資金及經(jīng)營規(guī)模，在期貨市場建立的原材料買入持倉。A.遠(yuǎn)期合約B.期貨合約C.倉庫D.虛擬庫存【答案】D34、原材料庫存風(fēng)險管理的實質(zhì)是（）。A.確保生產(chǎn)需要B.盡量做到零庫存C.管理因原材料價格波動的不確定性而造成的庫存風(fēng)險D.建立虛擬庫存【答案】C35、假設(shè)基金公司持有金融機構(gòu)為其專門定制的上證50指數(shù)場外期權(quán)，當(dāng)市場處于下跌行情中，金融機構(gòu)虧損越來越大，而基金公司為了對沖風(fēng)險并不愿意與金融機構(gòu)進(jìn)行提前協(xié)議平倉，使得金融機構(gòu)無法止損。這是場外產(chǎn)品（）的一個體現(xiàn)。A.市場風(fēng)險B.流動性風(fēng)險C.操作風(fēng)險D.信用風(fēng)險【答案】B36、在多元回歸模型中，使得（）最小的β0，β1…，βk就是所要確定的回歸系數(shù)。A.總體平方和B.回歸平方和C.殘差平方和D.回歸平方和減去殘差平方和的差【答案】C37、對于金融機構(gòu)而言，期權(quán)的p=-0.6元，則表示（）。A.其他條件不變的情況下，當(dāng)上證指數(shù)的波動率下降1%時，產(chǎn)品的價值將提高0.6元，而金融機構(gòu)也將有0.6元的賬面損失B.其他條件不變的情況下。當(dāng)上證指數(shù)的波動率增加1%時，產(chǎn)品的價值將提高0.6元，而金融機構(gòu)也將有0.6的賬面損失C.其他條件不變的情況下，當(dāng)利率水平下降1%時，產(chǎn)品的價值將提高0.6元，而金融機構(gòu)也將有0.6元的賬面損失D.其他條件不變的情況下，當(dāng)利率水平上升1%時，產(chǎn)品的價值將提高0.6元，而金融機構(gòu)也將有0.6元的賬面損失【答案】D38、嚴(yán)格地說，期貨合約是（）的衍生對沖工具。A.回避現(xiàn)貨價格風(fēng)險B.無風(fēng)險套利C.獲取超額收益D.長期價值投資【答案】A39、流通中的現(xiàn)金和各單位在銀行的活期存款之和被稱作（）。A.狹義貨幣供應(yīng)量M1B.廣義貨幣供應(yīng)量M1C.狹義貨幣供應(yīng)量MoD.廣義貨幣供應(yīng)量M2【答案】A40、（）主要是通過投資于既定市場里代表性較強、流動性較高的股票指數(shù)成分股，來獲取與目標(biāo)指數(shù)走勢一致的收益率。A.程序化交易B.主動管理投資C.指數(shù)化投資D.被動型投資【答案】C41、相對而言，投資者將不會選擇()組合作為投資對象。A.期望收益率18%、標(biāo)準(zhǔn)差20%B.期望收益率11%、標(biāo)準(zhǔn)差16%C.期望收益率11%、標(biāo)準(zhǔn)差20%D.期望收益率10%、標(biāo)準(zhǔn)差8%【答案】C42、若固息債券的修正久期為3，市場利率上升0.25%，考慮凸度因素，則債券價格為（）。A.漲幅低于0.75%B.跌幅超過0.75%C.漲幅超過0.75%D.跌幅低于0.75%【答案】D43、宏觀經(jīng)濟分析是以（）為研究對象，以（）作為前提。A.國民經(jīng)濟活動；既定的制度結(jié)構(gòu)B.國民生產(chǎn)總值；市場經(jīng)濟C.物價指數(shù)；社會主義市場經(jīng)濟D.國內(nèi)生產(chǎn)總值；市場經(jīng)濟【答案】A44、2005年，銅加工企業(yè)為對中銅價上漲的風(fēng)險，以3700美元/噸買入LME的11月銅期貨，同時買入相同規(guī)模的11月到期的美式銅期貨看跌期權(quán)，執(zhí)行價格為3740美元/噸，期權(quán)費為60美元/噸。如果11月初，銅期貨價格下跌到3400美元/噸，企業(yè)執(zhí)行期權(quán)。該策略的損益為（）美元/噸(不計交易成本)A.-20B.-40C.-100D.-300【答案】A45、在產(chǎn)品存續(xù)期間，如果標(biāo)的指數(shù)下跌幅度突破過20%，期末指數(shù)上漲5%，則產(chǎn)品的贖回價值為（）元。A.95B.100C.105D.120【答案】C46、某年7月，原油價漲至8600元/噸，高盛公司預(yù)言年底價格會持續(xù)上漲，于是加大馬力生產(chǎn)2萬噸，但8月后油價一路下跌，于是企業(yè)在鄭州交易所賣出原油的11月期貨合約4000手（2萬噸），賣價為8300元/噸，但之后發(fā)生金融危機，現(xiàn)貨市場無人問津，企業(yè)無奈決定通過期貨市場進(jìn)行交割來降低庫存壓力。11月中旬以4394元/噸的價格交割交貨，此時現(xiàn)貨市場價格為4700元/噸。該公司庫存跌價損失是（），盈虧是（）。A.7800萬元；12萬元B.7812萬元；12萬元C.7800萬元；-12萬元D.7812萬元；-12萬元【答案】A47、用敏感性分析的方法，則該期權(quán)的De1ta是（）元。A.3525B.2025.5C.2525.5D.3500【答案】C48、若固息債券的修正久期為3，市場利率上升0.25%，考慮凸度因素，則債券價格為（）。A.漲幅低于0.75%B.跌幅超過0.75%C.漲幅超過0.75%D.跌幅低于0.75%【答案】D49、中國海關(guān)總署一般在每月的()同發(fā)布上月進(jìn)山口情況的初步數(shù)據(jù)，詳細(xì)數(shù)據(jù)在每月下旬發(fā)布A.5B.7C.10D.15【答案】C50、根據(jù)下面資料，回答74-75題A.108500，96782.4B.108500，102632.34C.111736.535，102632.34D.111736.535，96782.4【答案】C多選題（共20題）1、情景分析中的情景包括（）。A.人為設(shè)定的情景B.歷史上發(fā)生過的情景C.市場風(fēng)險要素歷史數(shù)據(jù)的統(tǒng)計分析中得到的情景D.在特定情況下市場風(fēng)險要素的隨機過程中得到的情景【答案】ABCD2、該企業(yè)選擇點價交易的原因是（）。A.預(yù)期期貨價格走強B.預(yù)期期貨價格走弱C.預(yù)期基差走強D.預(yù)期基差走弱【答案】BC3、以下選項中，（）形態(tài)的突破具有高度測算功能。?A.頭肩頂（底）B.矩形C.旗形D.三角形【答案】ABCD4、下列關(guān)于無套利定價理論的說法正確的有（）。A.無套利市場上，如果兩種金融資產(chǎn)互為復(fù)制，則當(dāng)前的價格必相同B.無套利市場上，兩種金融資產(chǎn)未來的現(xiàn)金流完全相同，若兩項資產(chǎn)的價格存在差異，則存在套利機會C.若存在套利機會，獲取無風(fēng)險收益的方法有“高賣低買”或“低買高賣”D.若市場有效率，市場價格會由于套利行為做出調(diào)整，最終達(dá)到無套利價格【答案】ABCD5、從發(fā)起人的角度來看，常規(guī)CDO與合成CDO差別的不包括（）。A.發(fā)行人不同B.投資人不同C.SPV不同D.信用風(fēng)險轉(zhuǎn)移給SPV的方式不同【答案】ABC6、場外期權(quán)一方通常根據(jù)另一方的特定需求來設(shè)計場外期權(quán)合約。通常把提出需求的一方稱為甲方，下列關(guān)于場外期權(quán)的甲方說法正確的有（）。?A.甲方只能是期權(quán)的買方B.甲方可以用期權(quán)來對沖風(fēng)險C.甲方?jīng)]法通過期權(quán)承擔(dān)風(fēng)險來謀取收益D.假如通過場內(nèi)期權(quán)，甲方滿足既定需求的成本更高【答案】BD7、伴隨經(jīng)濟全球化的發(fā)展，我國企業(yè)在()等領(lǐng)域面臨著日益加劇的匯率風(fēng)險。A.境外投資B.境外融資C.進(jìn)出口貿(mào)易D.境內(nèi)投資【答案】ABC8、時間序列分析中常用的檢驗有（）。A.協(xié)整檢驗B.單位根檢驗C.F檢驗D.格蘭杰因果檢驗【答案】ABD9、下列屬于計量分析方法的是（）。A.持倉量分析B.時間序列分析C.回歸分析D.線性回歸分析【答案】BCD10、對期貨價格的宏觀背景分析主要關(guān)注（）。A.經(jīng)濟增長B.物價穩(wěn)定C.充分就業(yè)D.國際收支平衡【答案】ABCD11、下列關(guān)于波浪理論的說法中，正確的有（）。?A.較高的一個浪又可以細(xì)分成幾個層次較低的小浪B.處于層次較低的幾個浪可以合并成一個較高層次的大浪C.波浪理論學(xué)習(xí)和掌握上很容易，最大的不足是應(yīng)用上的困難D.形態(tài)、比例和時間三個方面是波浪理論首先應(yīng)考慮的【答案】ABD12、量化交易的實現(xiàn)需要（）等模塊的支持。A.數(shù)據(jù)輸入B.策略實現(xiàn)C.風(fēng)險控制D.交易處理【答案】ABCD13、從股價幾何布朗運動的公式中可以看出，股票價格在短時期內(nèi)的變動（即收益）來源于（