財務管理財務報表

第6章財務報表分析財務報表分析財務報表一個可行的分析框架比率分析趨勢分析結(jié)構(gòu)分析和指數(shù)分析報表分析的外部使用者商業(yè)債權(quán)人

--關(guān)心公司的流動性.債券持有人

--關(guān)心公司的長期現(xiàn)金流.股東--關(guān)心公司的盈利能力和公司長期健康狀況.報表分析的內(nèi)部使用者計劃--關(guān)心公司目前的財務狀況并評價可能存在的機會.控制

--關(guān)心公司各種資產(chǎn)的投資回報和資產(chǎn)管理效率.適應--關(guān)心公司外部資金供給者用于評價公司的財務分析的各個方面.財務報表的主要類型損益表公司某段特定時期收入和費用的概括，最終以凈利潤或凈損失列示.資產(chǎn)負債表公司某一時點上的財務狀況的總結(jié)，它以總資產(chǎn)=總負債+所有者權(quán)益列示.BW公司資產(chǎn)負債表(資產(chǎn)邊)a.反映某一日期公司的財務狀況.b.BW擁有的. c.客戶欠公司款項.d.已支付的將來費用.e.現(xiàn)金及一年內(nèi)可變現(xiàn)的項目.f.購置土地、建筑物和設(shè)備的原始成本.g.固定資產(chǎn)累計耗損作為原值的扣除.現(xiàn)金及等價物 $90應收帳款c 394存貨 696待攤費用

d 5累計預付稅款

10

流動資產(chǎn)e$1,195固定資產(chǎn)(原值)f1030減:累計折舊g (329)

固定資產(chǎn)凈值

$701長期投資

50其他長期資產(chǎn) 223

資產(chǎn)總計 b$2,169BW資產(chǎn)負債表單位(千元)19X3.12.31aBW公司資產(chǎn)負債表(負債及所有者權(quán)益邊)a.資產(chǎn)=負債+所有者權(quán)益.b.公司需償還的和股東擁有的權(quán)益. c.購買商品和接受勞務產(chǎn)生的欠款.d.已發(fā)生但尚未支付的義務e.一年內(nèi)需償還的債務.f.償還期超過一年的債務（長期債券）.g.股東投入公司的最初投資額.h.保留在公司內(nèi)部的盈利.應付票據(jù) $ 290應付帳款c 94應交稅金

d 16其他應付款

d

100

流動負債

e$500長期負債

f

530

所有者權(quán)益

普通股(面值$1)

g

200

資本公積

g 729保留盈余

h

210

總權(quán)益 $1,139

負債和所有者總計a,b$2,169BW資產(chǎn)負債表單位(千元)19X3.12.31BW公司的損益表a.衡量一段期間盈利.b.直接與經(jīng)營水平有關(guān)：工資、原材料燃料和制造費用. c.銷售人員的傭金、廣告費用、行政人員工資.d.營業(yè)利潤.e.借入資金的成本.f.應納稅收入.g.股東所得數(shù)額.銷售凈額 $2,211產(chǎn)品銷售成本

b

1,599 毛利

$612銷售和管理費用c

402

EBITd

$210利息費用e

59

EBTf

$

151

所得稅

60

EATg

$91現(xiàn)金股利

38保留盈余的增長

$53BW公司損益表(千元)年度截止19X3.12.31a財務分析的框架分析工具資金來源和運用表現(xiàn)金流量表現(xiàn)金預算1.公司資金需要量的分析.資金需求的趨勢和季節(jié)因素未來需要多少資金?需求中有無季節(jié)因素?財務分析的框架公司健康狀況財務比率 1.Individually 2.Overtime 3.Incombination

元貝駕考2016科目一/元貝駕校網(wǎng)1.公司資金需要量的分析.2.公司財務狀況和經(jīng)營成果分析.財務分析的框架Examples:銷售波動成本變動經(jīng)營接近盈虧平衡點1.公司資金需要量的分析.2.公司財務狀況和經(jīng)營成果分析.3.公司經(jīng)營風險分析.經(jīng)營風險

涉及公司運行中的內(nèi)部風險.財務分析的框架財務經(jīng)理應充分考慮這三方面因素的作用，從而決定公司融資的需要.決定公司的融資需要.1.公司資金需要量的分析.2.公司財務狀況和經(jīng)營成果分析.3.公司經(jīng)營風險分析.財務分析的框架與資金供應者協(xié)商決定公司的融資需要.1.公司資金需要量的分析.2.公司財務狀況和經(jīng)營成果分析.3.公司經(jīng)營風險分析.財務比率的應用比較形式內(nèi)部比較外部比較財務比率涉及兩個會計數(shù)據(jù)的指數(shù)，常由一個數(shù)據(jù)除以另一個數(shù)據(jù)得到.元貝駕考2016科目四/元貝駕校網(wǎng)外部比較和行業(yè)比率的來源Examples（一些結(jié)構(gòu):RobertMorrisAssociatesDun&BradstreetAlmanacofBusinessandIndustrialFinancialRatios將一個公司的比率與相似情況的公司的比率比較或是與同期的行業(yè)平均水平相比.相似情況是很重要的，蘋果不能和橘子相比較?流動惜比率流動嚴比率流動囑資產(chǎn)流動測負債用B絨W公司19訓X3鳳.1昨2.停31的數(shù)找據(jù)衡量植公司謝用流缺動資恰產(chǎn)償煙還短痰期債鼠務的厲能力.資產(chǎn)曉負債孩表比挺率流動姨比率$1愿,1帶95$5框00=2.吸39流動落比率竿比較BW行業(yè)違平均2.名39疑2泉.1耳52.更26背2啞.0燭91.舅91淋2午.0館1年19病X319忌X219烏X1流動喬比率流動隙比率國比行折業(yè)平劑均水備平要刃高速動川比率酸性屯測試橋比率兼（速進動比舊率流動抓資產(chǎn)-存貨流動枝負債用B巷W公司19豬X3雀.1鑼2.循31的數(shù)慢據(jù)反映籍公司喜用變墊現(xiàn)能刮力最架強的章資產(chǎn)英償還眠流動趙負債葬的能覺力.資產(chǎn)殿負債鋸表比根率速動蠶比率$1膚,1摩95丘-簡$價69胳6$5研00=1.餃00速動遍比率列比較BW行業(yè)絮平均1.何00叨1抬.2銷51.葵04排1俗.2公31.卡11興1目.2送5年19侄X319匙X219雹X1速動度比率速動插比率比行箏業(yè)平量均水塌平低流動新性比四率比處較總敞結(jié)流動掘比率隱高而無速動中比率您低說盼明公將司的射存貨蜂管理覽存在茂問題.BW公司朵有相種當高脈的存豬貨水素平.比率BW行業(yè)鋒平均流動鄉(xiāng)豐比率2.撒39銜2.躍15速動鑰比率1.曉00劉1.統(tǒng)25流動枕比率--趨勢柏分析止比較速動膚比率--趨勢制分析焦比較流動往性趨典勢分烘析總棵結(jié)行業(yè)喘平均膜水平的流痰動比銀率呈書緩慢經(jīng)上升螺趨勢歪而速濕動比怖率卻行相當駁穩(wěn)定.這說槐明對BW來說存貨是一羅個相踐當嚴般重的筑問題.BW的流理動比釋率呈夜上升自趨勢寄而速佳動比景率卻澆呈下際降趨卡勢.財務達杠桿鳥比率債務維權(quán)益糾比率負債齡總額股東采權(quán)益Fo企rBa貫sk物et狼W蚊on究de扯rsDe弟ce局mb廣er動3唯1,弟1孩9X魯3反映柔公司辰通過尚債務暴融資微的比她率.資產(chǎn)斷負債搞表比摘率財務握杠桿孕比率$1紅,0波30$1恰,1趕39=.9修0財務辛杠桿伯比率美比較BW行業(yè)只平均.9號0雜.舟90.8踢8選.符90.8圓1弊.彼89年19紀X319獨X219嘗X1負債阻權(quán)益病比率BW利用嘴債務袍水平蘆與行閱業(yè)平球均水拼平相沈當.財務波杠桿滋比率負債竊比率債務啞總額資產(chǎn)托總額Fo亞rBa飛sk及et漠W獻on吧de民rsDe進ce左mb冤er踢3述1,眾1劍9X秀3反映預公司遮的資理產(chǎn)通搭過舉辛債籌肯資所旦占的捕百分構(gòu)比.資產(chǎn)轟負債脹表比家率財務世杠桿魄比率$1新,0喝30$2倡,1瘋69=.4暖7財務欠杠桿擁比率桌比較BW行業(yè)應平均.4飛7商.征47.4每7仆.身47.4粥5湖.綁47年19酸X319征X219然X1負債際比率BW利用繭債務曾水平咳與行狂業(yè)平群均水揀平相鼠當.財務伙杠桿恭比率資本領(lǐng)化總顏額長期朵負債資本縣化總恒額Fo袖rBa仔sk懲et抽W斷on貿(mào)de修r(nóng)sDe殖ce四mb爆er冒3航1,安1歪9X勵3反映乎公司領(lǐng)長期役負債狡對于管長期場融資牲的相敲對重隱要性.資產(chǎn)乓負債蹈表比測率財務越杠桿裂比率$5點30$1董,6與69=.6聞2(=長期侄負債+股東待權(quán)益)財務倆杠桿先比率臉比較BW行業(yè)陜平均.6祥2河.蒼60.6印2安.題61.6姿7帽.腹62年19壩X319券X219縮慧X1資本攀化比號率BW利用道長期倦債務極水平兼與行古業(yè)平能均值命相一正致.涵蓋友比率利息耳保障紫比率EB窮IT利息瘦費用Fo求rBa山sk注et濫W鉆on劣de情rsDe嗚ce乘mb懸er螞3屈1,舞1墓9X移3反映定公司歸支付告財務送費用責的能畝力.損益濫表比勻率涵蓋象比率$2幫10$5輕9=3.麗56涵蓋奔比率內(nèi)比較BW行業(yè)讀平均3.啞56承5.蠶194.狐35葡5.葬0210岸.3頭0墊4仇.6旺6年19回X319竭X219醫(yī)X1利息誼保障市比率BW的利美息保棚障比膏率低尊于行芝業(yè)平銜均水跨平.涵蓋炸比率--趨勢師分析咬比較涵蓋膀比率候趨勢悔分析淹總結(jié)這說晉明對BW來說低(E毛BI牲T)是一傷個潛照在問艇題.我們努知道BW的債務蹲水平與行業(yè)彩平均朝水平相當.BW的利籌息保孔障比悟率從19武X1開始蔬下降.在過傘去的糾兩年估內(nèi)都車低于行業(yè)權(quán)平均戀水平.效率屠比率跪（或螺周轉(zhuǎn)詢率比豎率）應收豈帳款兆周轉(zhuǎn)師率年銷批售凈祖額應收嘩帳款Fo駛rBa期sk幫et證W校on哈de潛rsDe次ce丘mb脊er棟3墓1,傳1都9X柴3衡量默公司澇利用嫂其資卡產(chǎn)的光有效還程度.損益鴿表/資產(chǎn)雖負債礎(chǔ)表比率效率止比率$2留,2逃11$3嶺94=5.同61(假定季所有慨銷售它都是伴信用率銷售.)效率肝比