財務(wù)管理第九章網(wǎng)絡(luò)課堂電子系列

第一 營運資本管對方付收到現(xiàn)存貨周應(yīng)收賬款周應(yīng)付賬款周采購原支付命圖10-1現(xiàn)金加速營運的周轉(zhuǎn)，提高的利用效 第二 短期資產(chǎn)管現(xiàn)存 恒遠公司資產(chǎn)組合與籌資組合單位：資產(chǎn)組籌資組短期資40短20長期資60長期80合100合100目前年銷售量1000件，銷售收入150000元，利潤15000元。根據(jù)市場預(yù)測，未來年售量1200件，銷售收入180000元，實現(xiàn)凈利潤18000元，但要必須追加5000元長期資投資。公司決定，在資產(chǎn)總額不變的情況下，減少短期資產(chǎn)投資5000元，增加長期資產(chǎn)資5000元。假設(shè)籌資組合不變，那么不同的資產(chǎn)組合對企業(yè)風險和收益有何【答案 40356065100100151815000/10018000/10040000/10035000/10040000/2035000/20第三 現(xiàn)金管其他貨幣。同時也是能力的資產(chǎn)圖10-3管理的內(nèi)分和分析各種現(xiàn)金收支影響因素運用一定的方法合理估測公司未來一定時揭示現(xiàn)金過?；颥F(xiàn)金短缺的時期，避免不必要的閑置或 項ABCD項ABCD 方方相本ABCD0TCB—現(xiàn)金與有價的轉(zhuǎn)換成本TNI—短期有價利息率。TCTCNiT 令TC’=0， 2Ti【例3】 公司預(yù)計全年需要現(xiàn)金150000元，現(xiàn)金與有價的轉(zhuǎn) 每次200元，有 2TiN -模33 3bZL式中L代表現(xiàn)金下b代表的成本代表現(xiàn)金余額每日標準差UL3UL3342：：【例4】恒遠公司的日現(xiàn)金余額標準差為5000元，每次的成本元，有價的日收益率為0.06%，公司每日最低現(xiàn)金需要為0，那么恒 3500 3500ZL 0 2500（4 3500UL3 03 7500（ 4第四 短期金融資產(chǎn)管短期國庫券（T年我國財政部首次了半年和一年的短期國庫券。 年，為了使存單更具流動性并使之對投資者更具銀（Citibank）了第一張大額（10萬以上）可在二級市 我國在1980年以來，主要的國有商業(yè)銀行吸收和 基金（moneymarket期限在一年以內(nèi)(含一年)的票據(jù)等貨AAA化資產(chǎn)（asset首先發(fā)起人把化資產(chǎn)給一家特設(shè)機構(gòu)（ScalupseVhc稱S由PV動以由PV產(chǎn)匯集成資產(chǎn)池（AtPol，并以該資產(chǎn)池所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為支撐在金融市場上有價。為了提高資產(chǎn)支持的等級，PV常常還會在之前聘請機構(gòu)對資支持AsaedSciiain）進行信我國資產(chǎn)化的發(fā)起人一般為銀行或資產(chǎn)管理公司（如信達城、2007年全面爆發(fā)的次貸表明，這種創(chuàng)新金融工隱藏的風險也是債券，并在需要的時候再將這些短期金融資產(chǎn)變現(xiàn)。1/3投資于風險較大的有發(fā)展前景的成長性1/3投資于安全性較高的債券或優(yōu)先股等有價1/3投資于中等風險的有價同等風險的，選擇高的同等的，選擇風險低的第五 應(yīng)收賬款管【例5項數(shù)10045項A方案（較緊的信用標準B方案（較松的信用標準銷售收入增加部分的平均收現(xiàn)5.7%銷售收入增加部分的壞賬損失項B（（PAS0SAPBS0SB(10000015000) CA SS R CBSS R 15% KAS0KBS0SB PmAPAIAPmBPBIB18000-1500-23000-2344-在客戶提前付款時給予的。例如2/10，n/30須付現(xiàn)金折扣的銷售收入占總銷售收入的百分比為須付現(xiàn)金折扣的銷售收入占總銷售收入的百分比為信用條件變化對銷售利 信用條件變A CBC0SCBB B360 化對應(yīng)收賬款機會成本現(xiàn)金折扣成本的變化情 況信用條件變化對壞賬損 信用政策變PmAPAIADmA化產(chǎn)生的凈400011250收 項101542 7】公司不同收賬政策條件下的有關(guān)資料詳見項101542序項12631004-56-7-8-59-(60(45(3020—銀（Character n項0-權(quán)一一好合--賬128600合27方法2：賬齡在0天-30天的應(yīng)收賬款被假設(shè)其賬齡為15天， 30-60天的應(yīng)收賬款，其賬齡假定為45第六 存貨規(guī)劃及控 QFC代表每件存貨的 【例8】公司全年需要甲零件1200件，每次訂貨的成本為400元，每件存貨的年成本為6元。計算公司的經(jīng)濟批量。【解答】 2%的批量折扣，問應(yīng)以多大批量訂貨？ *10=14400元 *10*(1-2%)=14360元原材料的使用率，即每天消耗的數(shù)量確定訂貨點的m表示預(yù)計的最大日消耗量，r儲備S=（mr-考慮儲備情況下的再訂貨點91020

訂貨點（R）ntS1(mr2120 2

件成本為每件25元。公司在交貨期內(nèi)的平均需求量是40件。為避免可能的缺貨成了估算（如表所示。計算公司的最優(yōu)儲備量和再訂貨點。 訂貨次數(shù) Q

1000 400

次訂貨成本AQ

25200500元平均存貨S12

S200件成本S1QC5S200）（元 050實行的歸口管項、供和品；用用。實行的分級管位或個人，層層，實行分級管理。ABC計算每一種存貨在一定時間內(nèi)（一般為1年）的占用額計算每