壓力測試技術以及在銀行業(yè)風險管理中的實踐

壓力測試技術以及在銀行業(yè)風險治理中的實踐[1]梁世棟朱良平自從上個世紀70年月布雷頓森林體系解體以來，國際經(jīng)濟日趨簡潔，金融體系波動性日益果的重要補充。銀行在開展壓力測試過程的假設干問題進展了爭論，并提出了適合國情的一些處理方法。一、 壓力測試定義依據(jù)國際貨幣基金組織對壓力測試的定義[2]，壓力測試是指評估金融體系承受“罕見但是照舊可能”的宏觀經(jīng)濟或金融市場波動沖擊力氣的一系列方法與過程體系[3]/流程包括以下的幾個方面：定義要進展分析的機構和資產(chǎn)組合；識別風險因子；設計壓力測試情景；通過敏感性分析、情景分析，建立壓力測試模型，計算壓力情景下的承壓要素的定量化結果；以上述模型的定量結果和定性分析為根底，判定承壓體系中的弱點環(huán)節(jié)，并有針對性整個金融機構或在局局部支機構執(zhí)行的應對政策。二、 壓力測試根本過程1．確定壓力測試目標和驅(qū)動因子銀行全部/或者某類資產(chǎn)組合的影響，例如分析利率波定、匯率波動或者商品市場〔例如石油價格壓力測試爭論。固然，實際業(yè)務中區(qū)分不是確定的，也有很多專項測試，例如爭論房價對于開發(fā)貸不良率的壓力測試，驅(qū)動因子和資產(chǎn)組合目標都是確定的。壓力測試模型建設壓力測試模型建設就是查找驅(qū)動因子和測試目標之間的風險傳導機制容。程模型。統(tǒng)計模型建設一般分為收集數(shù)據(jù)、樣本選擇、變量構造、變量選擇、模型構造、返回檢驗等步驟。確定是直接的線性關系，而可能是倒數(shù)、二次函數(shù)、增長率、波動率等關系，甚至是間接的〔CLTV〕以及客戶收入償債比率〔CDSR〕兩個傳導路徑?！沧兞窟x擇是壓力測試的重要景下的貸款資產(chǎn)質(zhì)量，必需通過變量選擇步驟選擇合理的宏觀經(jīng)濟驅(qū)動因子組合來構建模型。制。情景設計壓力情景設計可以分為歷史情景、假設情景〔專家情景〕。歷史情景法將歷史上曾經(jīng)發(fā)生過的重大壓力大事明確定義下來是歷史上尚未消滅過的，二是由于社會經(jīng)濟變遷歷史情景已經(jīng)不適用于當今的經(jīng)濟環(huán)境。假設情景〔專家情景〕是基于專家閱歷和推斷，對驅(qū)動因子的壓力情景進展設定比較的基準，造成在各銀行機構間的壓力測試結果難以進展統(tǒng)一比較。力測試的完整情景設計的重要補充。務專家參與壓力情景設計。結果分析還會進展敏感性分析，即針對特定風險因子〔單因素〕的小幅變動分析可能造成的損失，其目的在于了解風險因子在變動中對承壓工程的總體影響效果及邊際效果。承壓工程在壓力情景下可能導致的定量結果分析，得出具有可操作性的政策建議或者壓力測試反響。宏觀壓力測試為例，可以形成高層面的政策建議，如戰(zhàn)略進展導向、行業(yè)構造調(diào)整等建議，但需最終落實到可執(zhí)行的部門和分支機構層面的政策構造調(diào)整，加強風險緩釋措施，最可能引發(fā)風險的脆弱環(huán)節(jié)認定等。三、 壓力測試風險分類對銀行系統(tǒng)和IT等的意外大事測試，并不涉及壓力情景對財務狀況、風險抵補力氣和資本金的影響，因此不做本文爭論重點〔也可參與腳注中〕。1、市場風險壓力測試〔金融市場發(fā)生大幅波動資產(chǎn)組合可能的潛VaR方法和市場風險壓力測試同VaR方法度量的是“正?！睜顩r下的風險狀況，而市場風險壓力測試度量的是極端狀況下的風險狀況VaR方法的重要補充。件〔如RiskManager〕可供選擇進展壓力測試計算，因而大局部市場風險壓力測試過程較為至整個投資組合的損益。目前，國內(nèi)的商業(yè)銀行也早已利用這些軟件開頭壓力測試工作。2、信用風險壓力測試自從上個世紀90年月以來，信用風險壓力測試在世界知名金融機構中應用越來越普遍，不僅各大國際組織如世界銀行、國際貨幣基金組織和國際清算銀行〔BIS〕內(nèi)部對信用風險壓力測試做過較多的爭論，其中的宏觀壓力測試〔MacroStressTesting〕更是國際貨幣基90〔FinancialSectorAssessmentPrograms，F(xiàn)SAPs〕的重要組成局部，并成為他們評估金融機構和金融體系穩(wěn)定的銀行業(yè)尤為重要。文特地爭論。3、流淌性風險壓力測試流淌性風險是銀行業(yè)與生俱來的風險，這是由商業(yè)銀行“短存長貸”傳統(tǒng)業(yè)務性質(zhì)打算的。場，因而資本市場上的“流淌性枯竭”也可能造成流淌性風險。2023〔NorthernRock〕大事就是典型的后一類流淌性危機。〔assetliquidityrisk〕和融資流淌性風險〔fundingliquidityrisk〕。金融機構或者銀行在實施流淌性壓力測試景時，必需合理評估上述多種風險，全面考慮可能造成流淌性風險的多種緣由。4、風險傳染(riskcontagion)壓力測試。近年來，風險傳染成為當前風險治理領域的一個危機中英國北巖銀行〔NorthernRockBank〕國有化大事，無一不說明白風險傳染壓力測試在當前風險治理領域中的重要性。風險傳染壓力測試可以分為單機構內(nèi)各風險的傳染以及金融機構之間的風險傳染了矩陣法來對金融機構間違約風險傳染進展壓力測試缺少很好的計量方法，主要承受專家推斷和分析。四、 信用風險壓力測試建模1．信用風險壓力測試的根本框架基于內(nèi)部評級體系的信用風險壓力測試的根本框架如以以下圖計量體系，由各資產(chǎn)的PD、LGD、EAD和資產(chǎn)之間相關性計算出損失分布和經(jīng)濟資本，圖右側(cè)利用壓力測試模型的傳導機制，計算壓力情景下的各資產(chǎn)的PD、LGD、EAD和資產(chǎn)之間相移和“厚尾”。ELPD/LGD/EAD/相關性正常情景下宏觀經(jīng)濟壓力情景壓力測試傳導機制ECELEC〔Top-Down〕〔Bottom-up〕?！不蜃淤Y產(chǎn)組合的信用風險參數(shù)直接建〔對于零售信貸業(yè)務，可以是根本資產(chǎn)池單元〕之間的傳導機制〔例如GDP失分布。特別的，在中國銀行業(yè)的歷史數(shù)據(jù)長度較短的環(huán)境下，更應中選擇自上而下法。2．“自上而下”宏觀違約概率壓力測試模型框架1997Wilson,Thomas.C.發(fā)表在Risk雜志上的論文[4]，該論文闡述的模型框架也是麥肯錫〔McKinsey&Co.〕公司信用風險模型CreditPortfolioView[5]〔BankofFinland〕、英格蘭銀行〔BankofEngland〕等機構在內(nèi)，多數(shù)信用風險壓力測試模型均是承受此框架。模型框架如下：〔1〕logistic回歸模型，但實際上有本質(zhì)的差異，logistic回歸模型的左項是對數(shù)似然比，而該模型的logit對于宏觀違約概率壓力測試模型，可以選擇GDP濟變量時，應特地進展相關性分析，以削減變量相關性給模型帶來的干擾。＝不良t/總資產(chǎn)額tt另外，眾所周知，不良率受人為因素〔大量增貸款以稀釋分母〕干擾較大。違約概率則盯準期初正常客戶的違約狀況而且其歷史數(shù)據(jù)時間序列也能保持全都性?！?〕可以包含如下滯后項：〔2〕公式〔1〕和公式〔2〕共同組成了方程組。通過求解方程組，將壓力測試情景導入即可計算承壓工程的運算結果。通過MonteCarlo五、 商業(yè)銀行開展壓力測試的建議除市場風險壓力測試工作開展略早以外軌道。應當著重從以下幾個方面著手，盡快削減與國外同業(yè)的差距：由于缺少經(jīng)濟大幅下滑的歷史情景數(shù)據(jù)，國內(nèi)銀行開展壓力測試時，情景設計以專家情景法為主，主觀性較強，缺乏一個可以比較的基準情景，以利于在機構間比較。該壓力測試情景指引可以隨著環(huán)境的變化而不斷更。銀行應當制定一整套的壓力測試報告機制，以發(fā)揮壓力測試在銀力測試的目標、程序、方法、頻度、主管部門、報告線路以及相關應急處理措施。以報告線程序與路線報告給相關層級領導批示，最終成為銀行執(zhí)行的政策。加強數(shù)據(jù)積存，改善數(shù)據(jù)質(zhì)量?！扒蓩D難為無米之炊”，沒有數(shù)據(jù)積存，壓力測試模型建立和情景設計都無從談起。應依據(jù)銀監(jiān)會《指引》的要求，參照國據(jù)的積存，以應對例常性與突發(fā)性的壓力測試。把壓力測試重點放在風險傳導機制和情景設計中。在國內(nèi)銀行現(xiàn)夠大且又合理的情景，并將壓力持續(xù)的時間也考慮在內(nèi)。開展內(nèi)部評級系統(tǒng)等相關計量系統(tǒng)的爭論開發(fā)工作。要到達國外試為例，就需要銀行對零售資產(chǎn)池進展劃分，并依據(jù)不同資產(chǎn)池的PD/LGD/EAD，分別計量壓力情景下對PD/LGD/EAD的影響。在此根底上，還應開發(fā)經(jīng)濟資本計量系統(tǒng)，依據(jù)壓力情景下不同資產(chǎn)池的PD/LGD/EAD，評估對經(jīng)濟資本的影響，最終才能對銀行資本是否能夠承景下不同資產(chǎn)池的PD/LGD/EAD，評估對經(jīng)濟資本的影響，最終才能對銀行資本是否能夠承受這次沖擊做出正確的評估。6.加快壓力測試人才的培育。商業(yè)銀行需要重點培育以下幾方面的培育，將更有助于提高金融機構應對極端風險的力氣。感謝中國銀監(jiān)會國際部陳穎處長對本文提出的貴重修改意見。Blaschkeetal.(2023)StressTestingofFinancialSystems:AnOverviewofIssues,Methodologies,andFSAPExperiences,InternationalMonetaryFund.該壓力測試體系的定義參考了國際清算銀行〔BIS〕2023165Sorge(2023).Stress-testingfinancialsyst