建材行業(yè)專精特新“小巨人”專題研究

建材行業(yè)專精特新“小巨人”專題研究一、“專精特新”政策梳理1.1

專精特新：中小企業(yè)的發(fā)展方向“專精特新”，是指企業(yè)具有專業(yè)化、精細化、特色化、新穎化的發(fā)展特征。通過引導中小企業(yè)專精

特新發(fā)展，進一步激發(fā)企業(yè)活力和發(fā)展動力，推動中小企業(yè)轉型升級。并以專精特新中小企業(yè)為基礎，

在工業(yè)“四基”核心基礎零部件（元器件）、關鍵基礎材料、先進基礎工藝和產(chǎn)業(yè)技術基礎等領域，

培育一批主營業(yè)務突出、競爭力強、成長性好的專精特新“小巨人”，引導成長為制造業(yè)單項冠軍。相關政策支持力度呈提升態(tài)勢我國對“專精特新”中小企業(yè)的支持力度呈現(xiàn)逐步提升態(tài)勢，政策支持覆蓋面持續(xù)擴大，在財稅優(yōu)惠、

技術創(chuàng)新支持等方面惠及更多中小企業(yè)。1.2

專精特新“小巨人”：細分領域產(chǎn)業(yè)鏈的佼佼者專精特新“小巨人”是“專精特新”中小企業(yè)中的佼佼者，是專注于細分市場、創(chuàng)新能力強、市場占

有率高、掌握關鍵核心技術的領先企業(yè)。工信部于2019年、2020年先后公布了第一、二批專精特新

“小巨人”企業(yè)名單；2021年7月19日，工信部發(fā)布《關于第三批專精特新“小巨人”企業(yè)名單的公

示》。目前全國“專精特新”中小企業(yè)突破4萬家，專精特新“小巨人”企業(yè)總數(shù)已接近5000家。1.3

“專精特新”將推動建材行業(yè)邁向新發(fā)展階段“專精特新”將進一步推動建材行業(yè)邁向新發(fā)展階段：（1）激發(fā)中小龍頭創(chuàng)新動力：推動企業(yè)深耕

細分賽道，加大自主研發(fā)力度，建立完善的科研團隊和產(chǎn)品體系。（2）瞄準未來新需求和新業(yè)態(tài)：

結合光伏新能源等高增長行業(yè)需求，拓展材料應用場景，有利于產(chǎn)品結構升級。（3）隱形龍頭引領

行業(yè)發(fā)展：優(yōu)質企業(yè)得到財政和產(chǎn)學研平臺扶持，專注提升細分市場產(chǎn)品質量。（4）提高制造產(chǎn)業(yè)

鏈供應穩(wěn)定性：補充關鍵基礎材料短板，發(fā)揮補鏈強鏈的作用。二、建材行業(yè)“小巨人”簡介建材行業(yè)共有5家專精特新“小巨人”上市公司，凱倫股份、坤彩科技為第3批入選，紅墻股份、上

海天洋和賽特新材為第2批入選。5家公司2020年研發(fā)費用率均在3%以上，大部分營收規(guī)模在20億元

以下。2.1

凱倫股份公司產(chǎn)品系列豐富凱倫股份是一家集防水材料研發(fā)、制造、銷售及施工服務于一體的國家高新技術企業(yè)。目前在華東、

華北、華中和西南建有現(xiàn)代化生產(chǎn)基地。2017年10月26日，凱倫股份實現(xiàn)A股上市，成為中國建筑防

水行業(yè)首家創(chuàng)業(yè)板上市公司。高分子防水卷材產(chǎn)品性能突出凱倫股份經(jīng)過大量的開創(chuàng)性研究以及配方優(yōu)化實驗，率先在國內突破了高分子自粘膠膜生產(chǎn)及其應

用技術難題，自行研制配方、安裝設備，分別實現(xiàn)了MBP高分子膠、片材和最終成品的量產(chǎn)。公司生

產(chǎn)的MBP高分子自粘膠膜防水卷材一經(jīng)推向市場，即迅速得到市場的認可，成為公司的核心產(chǎn)品之一。

公司推出的MPU白色聚氨酯防水涂料主體呈現(xiàn)潔白本色，可識別度高、不易被仿冒、易于噴涂，施工

可靠度和施工工效大幅度提高，該產(chǎn)品通過國家住建部科技成果評估并獲得科技推廣證書，并獲得

中國建筑防水行業(yè)技術進步一等獎。首創(chuàng)“融合防水”，拓展光伏屋面系統(tǒng)公司在國內首創(chuàng)“融合防水”理念，倡導將柔性防水層與剛性主體結構融合的防水方式。2018-

2021H1公司毛利率顯著高于同行業(yè)的東方雨虹和科順股份。隨著公司高分子材料生產(chǎn)爬坡，公司未

來高端產(chǎn)品產(chǎn)能進入擴張期，高毛利率優(yōu)勢有望延續(xù)。為拓展高分子防水材料在屋頂分布式光伏領域的應用，公司擬與“聯(lián)盛新能源”

共同投資設立合資

公司。合資公司將充分利用凱倫股份在“全生命周期光伏屋頂”（CSPV）系統(tǒng)的競爭優(yōu)勢，以及聯(lián)

盛新能源在太陽能光伏電站開發(fā)和項目運作的豐富經(jīng)驗，共同開發(fā)屋頂分布式光伏發(fā)電項目。2.2

坤彩科技珠光顏料是一種顛覆性高檔顏料珠光顏料是一種高檔顏料，相較于傳統(tǒng)顏料有顛覆性創(chuàng)新。珠光顏料（又稱珠光材料）是一種模仿珍

珠的形成原理發(fā)明出來的一種復合新材料，內核是微米級的云母薄片，表層包覆一層納米級的金屬氧

化膜（涂覆層），能發(fā)出色彩絢麗的珍珠般美麗的色彩；珠光顏料屬于戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)。珠光顏料比傳統(tǒng)顏料有兩大顛覆性的創(chuàng)新：1）顛覆了傳統(tǒng)顏料三基色的成色原理，采用了光的干涉

效應原理進行成色，有效解決顏色褪色的問題。2）珠光顏料無毒無害，更加健康環(huán)保，正在部分領

域快速替代傳統(tǒng)的有機顏料和金屬顏料。珠光顏料應用場景多元化珠光顏料可按基材和下游應用進行劃分，應用場景多元化。若按基材劃分則可分為天然云母基、合成

云母基、氧化鋁基、氧化硅基及玻璃片基等其他基材；按下游應用范圍劃分可分為工業(yè)級（涂料、塑

料與油墨等）、汽車級、化妝品級和其他級。高檔程度：①化妝品>汽車>工業(yè)；②氧化物/玻璃片基>合成云母基>天然云母基（含有重金屬）。2.3

紅墻股份第三代高性能減水劑是市場主流混凝土外加劑是一種能夠顯著改善混凝土性能的化學物質。外加劑在攪拌混凝土過程中摻入，用量占

其質量不超過5%，但是對混凝土的性能影響較大，現(xiàn)在已經(jīng)成為現(xiàn)代混凝土中除水泥、砂、石、水之

外不可或缺的第五組分。減水劑是各類外加劑中最主要的一類，占比2/3。第三代高性能減水劑顯著優(yōu)于一代、二代產(chǎn)品，逐漸成為市場主流。減水劑發(fā)展至今已有三代，第三

代減水劑具有低摻量、高減水等優(yōu)點，其減水率最高可達40%以上。隨著施工方對外加劑減水率要求

逐漸提高，三代高性能減水劑面臨的需求也逐年增長，并對一代、二代減水劑逐年替代。減水劑上下游產(chǎn)業(yè)鏈減水劑產(chǎn)業(yè)鏈較長，受下游地產(chǎn)、基建周期影響較為明顯。外加劑上游直接面臨著石油化工企業(yè)，因

此受石化行業(yè)供需狀況的影響；中游減水劑企業(yè)將聚醚單體進行合成、復配成各類聚羧酸系泵送劑，

以滿足下游商品混凝土企業(yè)以及建筑開發(fā)商的個性化需求。由于商品混凝土的攪拌過程中需要按水泥

質量的一定比例來添加減水劑等產(chǎn)品，因而外加劑行業(yè)受下游地產(chǎn)、基建周期影響較為明顯。2.4

上海天洋熱熔膠龍頭，大力拓展墻布業(yè)務上海天洋是環(huán)保粘接材料及其制品的龍頭企業(yè)，主要產(chǎn)品包括各類熱熔膠、反應型膠粘劑、熱熔墻布

等。經(jīng)過多年發(fā)展，公司成為國內最大的PA、PES熱熔膠產(chǎn)品及熱熔膠網(wǎng)膜的生產(chǎn)企業(yè)之一。2015年，

天洋憑借自身熱熔粘接專利技術，研發(fā)出四層結構熱熔墻布，并于2016年開始推廣銷售；2017年公司

于上交所上市，成為全國首家墻布A股上市公司。一體兩翼，新產(chǎn)品獲高毛利率公司近年來在反應型膠粘劑和熱熔墻布等新領域拓展順利，新產(chǎn)品毛利率明顯高于傳統(tǒng)產(chǎn)品。2011-

2020年，公司反應型膠粘劑和熱熔墻布發(fā)展迅速，占營業(yè)收入比例逐漸升高，2021年上半年，新產(chǎn)品

營收占比合計為21%。而從毛利率看，公司膠粉膠粒、膜類產(chǎn)品毛利率長期處于15%~35%的區(qū)間，而新

拓展的熱熔墻布以及反應型膠粘劑達到50%的高毛利率，公司有望開啟高質量發(fā)展。2.5

賽特新材真空絕熱板高新技術企業(yè)賽特新材成立于2007年，是一家主營真空絕熱板的高新技術企業(yè)，并于2020年在科創(chuàng)板上市。經(jīng)過十

多年持續(xù)的科研投入，公司已在真空絕熱板芯材配方與生產(chǎn)工藝、阻隔膜檢測與生產(chǎn)、

吸附劑檢測

與生產(chǎn)和真空絕熱板性能檢測技術等方面形成了自主核心技術。2018年12月，福建省工業(yè)和信息化廳、

福建省財政廳授予公司福建省“專精特新”中小企業(yè)（專業(yè)化）稱號。業(yè)務聚焦于真空絕緣板業(yè)務聚焦于真空絕緣板，營收占比超過9