乳液有限公司奶源項(xiàng)目建設(shè)籌資計(jì)劃書

------------------------------------------------------------------------乳液有限公司奶源項(xiàng)目建設(shè)籌資計(jì)劃書伊利集團(tuán)股份有限公司籌資計(jì)劃書——奶源項(xiàng)目建設(shè)編制單位：內(nèi)蒙古博思有限公司投資研究部編制人員：楊玉敏呂春婷安曉雪韓美琪李雪李響王德君張雨露劉金梅（排名不分先后）編制時(shí)間：2013年9月伊利集團(tuán)股份有限公司籌資計(jì)劃書——奶源項(xiàng)目建設(shè)一、公司簡介內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司，股票代碼（600887）是中國唯一一家同時(shí)服務(wù)于奧運(yùn)會和世博會的大型民族企業(yè)。伊利集團(tuán)始終以強(qiáng)勁的實(shí)力領(lǐng)跑中國乳業(yè)，并以極其穩(wěn)健的增長態(tài)勢成為了持續(xù)發(fā)展的乳品行業(yè)代表。伊利集團(tuán)擁有液態(tài)奶、冷飲、奶粉、酸奶和原奶五大事業(yè)部，所屬企業(yè)近百個(gè)，旗下有純牛奶、乳飲料、雪糕、冰淇淋、奶粉、奶茶粉、酸奶、奶酪等1000多個(gè)產(chǎn)品品種。伊利雪糕、冰淇淋、產(chǎn)銷量已連續(xù)20年居全國第一，伊利超高溫滅菌奶產(chǎn)銷量連續(xù)多年在全國遙遙領(lǐng)先，伊利奶粉、奶茶粉產(chǎn)銷量自2005年起即躍居全國第一位。作為中國乳業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，伊利在企業(yè)社會責(zé)任和社會公益方面一直走在中國乳品行業(yè)前列。截止2012年，伊利集團(tuán)已累計(jì)納稅近150億元，在其每年出色完成上繳國家利稅的同時(shí)，伊利持續(xù)的公益事業(yè)投入，帶動農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展、發(fā)揮著行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的作用，為中國商界樹立了新的責(zé)任標(biāo)桿，成為推進(jìn)和諧社會建設(shè)的有益補(bǔ)充力量。長期以來，伊利秉承“厚度優(yōu)于速度、行業(yè)繁榮勝于個(gè)體輝煌、社會價(jià)值大于商業(yè)財(cái)富”的發(fā)展觀，堅(jiān)持“綠色產(chǎn)業(yè)鏈”發(fā)展戰(zhàn)略，以自身的良好經(jīng)營、與環(huán)境的和諧共處、與社會的多方共贏，帶動了企業(yè)公民理念在中國商界的普及。二、項(xiàng)目基本情況奶源是乳品生產(chǎn)的“第一車間”，也是整個(gè)乳業(yè)良性持續(xù)發(fā)展的生命線。多年來，伊利集團(tuán)堅(jiān)決貫徹“奶源為王”的發(fā)展戰(zhàn)略，從源頭上確保乳制品的安全和優(yōu)質(zhì)。公司計(jì)劃2013年在奶源建設(shè)方面籌資約5000萬元，其中用于奶源基地建設(shè)投資的資金為1500萬元，牧場建設(shè)方面還將繼續(xù)籌資，籌資額將超過5000萬元。1、目標(biāo)：打造世界一流的奶源基地2、規(guī)劃：五年三步走自2006年起，伊利開始實(shí)施“五年三步走”的產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略。截至2011年，“五年三步走”規(guī)劃已經(jīng)全部完成，伊利已經(jīng)成功實(shí)現(xiàn)了自己的全國性戰(zhàn)略布局。第一步第二步第三步2006年-2007年2007年-2009年2009年-2010年啟動“織網(wǎng)計(jì)劃”，完善下游產(chǎn)銷布局打造“三大黃金奶源基地”，掌控上游稀缺資源建設(shè)“奶源中轉(zhuǎn)樞紐”，打通上、下游之間通路，從而實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈上、中、下游的平衡穩(wěn)健發(fā)展和產(chǎn)能布局與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的雙重升級3、現(xiàn)狀三大黃金奶源帶:伊利是唯一一家掌控新疆天山、內(nèi)蒙古呼倫貝爾和錫林郭勒這三大黃金奶源基地的乳品企業(yè)。遍布全國的優(yōu)質(zhì)奶源基地：伊利在內(nèi)蒙古、黑龍江、新疆、京津唐、山西、山東、河南、河北、湖北、安徽、甘肅等地區(qū)建立了化的乳業(yè)生產(chǎn)基地。天然優(yōu)良的牧場：截止2013年3月，伊利在全國擁有的自建、在建及合作牧場共1400座，伊利奶源供應(yīng)比例中集中化、規(guī)?；酿B(yǎng)殖達(dá)90%。4、投入：89億元據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2014年底，伊利集團(tuán)共投入了約89億元用于奶源升級與建設(shè)。5、管理：三全質(zhì)量管控體系伊利集團(tuán)通過“全過程、全方位、全員”的三全質(zhì)量管控體系，從源頭上保證了生鮮乳的安全，為保證產(chǎn)品的品質(zhì)和安全打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。此外，伊利山東臨朐投資建設(shè)新的生產(chǎn)基地即將投產(chǎn)。伊利表示，該項(xiàng)目總投資5億元，一期工程投資3.9億元，主要生產(chǎn)純牛奶、乳飲料、花色奶、冰淇淋、雪糕等系列產(chǎn)品。項(xiàng)目全部投產(chǎn)后，超高溫滅菌奶日產(chǎn)能達(dá)900噸，冷飲項(xiàng)目日產(chǎn)能達(dá)140噸，將成為伊利集團(tuán)在山東半島最大的液態(tài)奶、冷飲復(fù)合加工基地?！彪S著我國經(jīng)濟(jì)的快速增長，牛奶這種被譽(yù)為人類最理想的食品，勢必也要在中國承擔(dān)起富國強(qiáng)民的任務(wù)。三、籌資方式（一）發(fā)行公司債券的優(yōu)缺點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：資金成本較低；每股收益不會降低，可帶來財(cái)務(wù)杠桿作用；保障控制權(quán)。缺點(diǎn)：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大；限制條件嚴(yán)格。（二）金融機(jī)構(gòu)借款1、短期借款優(yōu)點(diǎn):籌資速度快；款項(xiàng)使用靈活。2、長期借款的優(yōu)缺點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：借款速度較快；籌資成本較低；款項(xiàng)使用靈活。缺點(diǎn)：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高；限制條款較多。（三）融資租賃的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：能夠及時(shí)的獲得所需要設(shè)備的使用權(quán)；不承擔(dān)設(shè)備提前淘汰報(bào)廢的風(fēng)險(xiǎn)。缺點(diǎn)：資金成本較高。（四）票據(jù)貼現(xiàn)它可以籌集到短期資金，但不屬于商業(yè)信用。（五）股權(quán)資本：成本高，風(fēng)險(xiǎn)低負(fù)債：成本低，風(fēng)險(xiǎn)高1．股權(quán)資本的籌集方式有：吸收直接投資、發(fā)行股票、留存收益等。2．負(fù)債籌資方式有：發(fā)行債券、銀行借款、融資租賃、商業(yè)信用等優(yōu)點(diǎn)：籌資快缺點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)大四、備選投資方案籌資方式方案一方案二方案三內(nèi)部籌資250010001500發(fā)行股票200010002000銀行貸款200015001500（一）內(nèi)部籌資的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn):1、簡單易行,不必依靠公開市場籌集資金,可以免去發(fā)行成本而使成本較低2、不會使股東控制權(quán)削弱3、可以看作是銀行股東在收到以后又將其投入銀行,并且,股東不必為這部分收入繳納個(gè)人所得稅缺點(diǎn)：過多的留存盈余可能會帶來銀行股價(jià)的下跌,致使投資者對投資于該銀行未來的市場價(jià)值產(chǎn)生懷疑,從而構(gòu)成對銀行未來發(fā)展不利的影響因素籌集資本的數(shù)量在很大程度上受到銀行本身的限制（二）發(fā)行股票的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：

1、發(fā)行普通股籌措的資本具有永久性，無到期日，不需歸還。

2、發(fā)行普通股籌資沒有固定的股利負(fù)擔(dān)。

3、發(fā)行普通股籌集的資本是公司最基本的資金來源，可作為其他方式籌資的基礎(chǔ)，尤其可為債權(quán)人提供保障，增強(qiáng)公司的舉債能力。

4、由于普通股的預(yù)期收益較高，并可一定程度地抵消通貨膨脹的影響，因此，普通股籌資容易吸收資金。

缺點(diǎn)：

普通股的資本成本較高。首先，從投資者的角度講，投資于普通股風(fēng)險(xiǎn)較高，相應(yīng)地要求有較高的投資報(bào)酬率。其次，對籌資來講，普通股股利從稅后利潤中支付，不具有抵稅作用。此外，普通股的發(fā)行費(fèi)用也較高。（三）銀行貸款的優(yōu)缺點(diǎn)優(yōu)點(diǎn)：籌資迅速

2、借款彈性大

3、成本低

4、發(fā)揮

5、易于企業(yè)保守財(cái)務(wù)秘密

缺點(diǎn)：

1、籌資風(fēng)險(xiǎn)大

2、使用限制多

3、籌資數(shù)量有限通過以上對比分析，我公司決定采用方案二發(fā)行股票的方式籌資。主要原因是：能提高公司的信譽(yù)發(fā)行股票籌集的是主權(quán)資金。普通股本和留存收益構(gòu)成公司一切借入債務(wù)的基礎(chǔ)，有了更多的股權(quán)資金就可為債權(quán)人提供更多的損失保障。因而發(fā)行股票籌資可以提高公司的信用程度，又可為使用更多的債務(wù)資金提供有力支持。沒有固定的到期日，不用償還發(fā)行股票籌集資金是永久性資金，在公司持續(xù)經(jīng)營期間可長期使用，能充分保證公司生產(chǎn)資金的需求。沒有固定的利息負(fù)擔(dān)公司有盈余并且認(rèn)為適合分配股利，就可以分給股東，公司盈余少，或雖有盈余但資金短缺，或者有有利的投資機(jī)會，就可以少支付或不支付股利?；I資風(fēng)險(xiǎn)小由于普通股票沒有固定的到期日，不用支付固定的利息，不存在還本付息的風(fēng)險(xiǎn)。五、還款方式1、還款方式有三種包括：2、提前償還，可使公司的籌資具有較大的彈性，當(dāng)公司有資金結(jié)余時(shí)可提前償還；3、分批償還，由于這種便于投資人選擇最合適的到期日；4、一次償還，到期一次償還是最常見的。我公司為了業(yè)務(wù)方便，選擇一次償還。 六、參考文獻(xiàn)1、劉俊彥.籌資管理學(xué).中國人民大學(xué)出版社，2003.