財(cái)務(wù)造假案例分析

萬(wàn)福生科財(cái)務(wù)造假案例分析會(huì)計(jì)3班江麗麗郝多多達(dá)澤鑫會(huì)計(jì)2班蔣雨辰朱烈漪1萬(wàn)福生科“造假門〞事件回憶2目錄一、分析萬(wàn)福生科“造假門〞造假手法二、我國(guó)IPO過(guò)程中相關(guān)中介機(jī)構(gòu)的職責(zé)及問(wèn)責(zé)情況分析三、萬(wàn)福生科造假事件中的受害者及其所受損害的利益四、分析如何保護(hù)類似事件中投資者的利益五、案件啟示3一、萬(wàn)福生科“造假門〞造假手法1、2021年~2021年上市前：虛增收入及利潤(rùn)2、2021年9月上市后：利用募集資金洗“白〞3、利用“三本賬〞應(yīng)對(duì)審查4、造假過(guò)程4萬(wàn)福生科造假門于2021年9月在創(chuàng)業(yè)板成功上市的萬(wàn)福生科在2021~2021年期間存在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)虛假記載情形，累計(jì)虛增收入7.4億元左右，虛增營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1.8億元左右，虛增凈利潤(rùn)1.6億元左右。其中，2021年度公司虛構(gòu)營(yíng)業(yè)收入2.8億元，虛增營(yíng)業(yè)利潤(rùn)6541.36萬(wàn)元，虛增歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5912.69萬(wàn)元。此次造假事件中的造假手段同樣運(yùn)用虛增收入的方法欺詐上市，之后通過(guò)在建工程等賬戶將上市后募集的資金收入囊中。接下來(lái)我們將對(duì)萬(wàn)福生科如何造假進(jìn)行詳細(xì)透視。51、2021年~2021年上市前：虛增收入及利潤(rùn)〔1〕關(guān)聯(lián)方交易〔2〕虛增法人客戶〔3〕偽造合同、單據(jù)等財(cái)務(wù)文件〔4〕轉(zhuǎn)化賬面余額6〔1〕關(guān)聯(lián)方交易造假公司一般利用關(guān)聯(lián)方虛構(gòu)銷售，通過(guò)銷售定價(jià)差異，到達(dá)轉(zhuǎn)移利潤(rùn)或虛增利潤(rùn)的目的。萬(wàn)福生科的財(cái)務(wù)造假案中，出現(xiàn)明顯地關(guān)聯(lián)方交易造假行為。前五大客戶中，有四個(gè)客戶的交易數(shù)據(jù)大幅虛增，報(bào)告顯示，湖南省傻牛食品廠、懷化小丫丫食品，奉獻(xiàn)收入都在1300萬(wàn)元左右，但在更改后的中報(bào)中，這兩個(gè)公司已經(jīng)從前五大客戶名單中消失；湖南祁東佳美食品和津市市中意糖果公司奉獻(xiàn)的收入分別為1415.61萬(wàn)元和1341.95萬(wàn)元，更改后變?yōu)?22.8萬(wàn)元和118.73萬(wàn)元。

該人士認(rèn)為，從地區(qū)主業(yè)收入數(shù)據(jù)、前五大客戶交易數(shù)據(jù)、在建工程投入數(shù)據(jù)等多個(gè)財(cái)務(wù)方向進(jìn)行虛增?！?〕虛增法人客戶萬(wàn)福生科在外部設(shè)立大量的虛擬供給商賬戶，這些賬戶的主人是一些真實(shí)存在的糧食經(jīng)紀(jì)人，但實(shí)際由萬(wàn)福生科控制。通過(guò)預(yù)付款形式將自有資金轉(zhuǎn)入這些賬戶，再?gòu)闹刑崛‖F(xiàn)金或其他方式轉(zhuǎn)回，構(gòu)成銷售回款，造成銷售規(guī)模增加，從而虛增營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。1、2021年~2021年上市前：虛增收入及利潤(rùn)7〔3〕偽造合同、單據(jù)等財(cái)務(wù)文件萬(wàn)福生科私刻客戶假公章、編造銷售假合同、虛開銷售發(fā)票、編制銀行單據(jù)、假出庫(kù)單等一系列造假工序的配合，讓虛增銷售收入看起來(lái)合理，甚至到稅務(wù)部門為假收入納稅?！?〕轉(zhuǎn)化賬面余額虛增利潤(rùn)及收入，需要與“資產(chǎn)〞相對(duì)應(yīng)。萬(wàn)福生科在造假過(guò)程中選擇了虛增“在建工程〞和“預(yù)付賬款〞工程，它的募集資金建設(shè)工程還在建設(shè)中，降低暴露的風(fēng)險(xiǎn)，至于預(yù)付賬款，是否實(shí)際發(fā)生有待查證，也許實(shí)際上是將資金過(guò)賬又轉(zhuǎn)回。1、2021年~2021年上市前：虛增收入及利潤(rùn)8二、2021年9月上市后：利用募集資金洗“白〞萬(wàn)福生科在通過(guò)財(cái)務(wù)欺詐上市后，偽造上市公司業(yè)績(jī)，用募集的資金分紅。萬(wàn)福生科2021年年中在建工程賬面余額從86750113.38元增加至179975363.60元，增加近9323萬(wàn)元。在建工程科目的增加對(duì)應(yīng)銀行存款、預(yù)付賬款的減少和應(yīng)付工程款的增加。然而，2021年半年度報(bào)告披露數(shù)據(jù)為，購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金為5883.12萬(wàn)元，同在建工程賬面增加額相差3439.88萬(wàn)元，對(duì)應(yīng)著預(yù)付工程款減少或者應(yīng)付工程款增加。然而預(yù)付賬款賬面余額增加了近2632萬(wàn)元，應(yīng)付賬款增加379萬(wàn)元。由此可推斷萬(wàn)福生科將募集的資金用于工程建設(shè)只是財(cái)務(wù)“洗白〞的道具，募集資金有相當(dāng)一局部用于了現(xiàn)金分紅。9局部資產(chǎn)數(shù)據(jù)：10局部資產(chǎn)數(shù)據(jù)〔數(shù)據(jù)變化折線圖〕11局部資產(chǎn)數(shù)據(jù)：12局部資產(chǎn)數(shù)據(jù)：13局部資產(chǎn)數(shù)據(jù)：14三、利用“三本賬〞應(yīng)對(duì)審查萬(wàn)福生科是一個(gè)以生產(chǎn)、加工、銷售糧食以及糧食制品為主的企業(yè)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)十分劇烈，相關(guān)企業(yè)的透明度較高，大規(guī)模地虛增收入與利潤(rùn)難度很大，而萬(wàn)福生科卻利用“三本賬〞來(lái)應(yīng)對(duì)審查：應(yīng)付銀行的一本，應(yīng)付稅務(wù)的一本，和實(shí)際收支的一本。15四、造假過(guò)程1、上市前：第一步：將自有資金放入關(guān)聯(lián)方賬戶借：在建工程或預(yù)付賬款貸：現(xiàn)金或銀行存款第二步：資金轉(zhuǎn)回借：現(xiàn)金、銀行存款貸：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入貸：應(yīng)交稅費(fèi)－應(yīng)交增值稅〔銷項(xiàng)稅額〕借：主營(yíng)業(yè)務(wù)本錢貸：存貨162、上市后：利用募集資金發(fā)放紅利

借：在建工程9323貸：銀行存款、預(yù)付賬款9232借：固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、其他長(zhǎng)期資產(chǎn)5883.12貸：在建工程5883.12四、造假過(guò)程17二、我國(guó)IPO過(guò)程中相關(guān)中介機(jī)構(gòu)的職責(zé)及問(wèn)責(zé)情況分析了解一下IPO過(guò)程首次公開募股〔InitialPublicOfferings，簡(jiǎn)稱IPO〕：股份公司首次向社會(huì)公眾公開招股的發(fā)行方式。IPO新股定價(jià)過(guò)程分為兩局部，首先是通過(guò)合理的估值模型估計(jì)上市公司的理論價(jià)值，其次是通過(guò)選擇適宜的發(fā)行方式來(lái)表達(dá)市場(chǎng)的供求，并最終確定價(jià)格。IPO新股定價(jià)過(guò)程是指企業(yè)透過(guò)證券交易所首次公開向投資者增發(fā)股票，以期募集用于企業(yè)開展資金的過(guò)程。18IPO過(guò)程中中介機(jī)構(gòu)的職責(zé)保薦機(jī)構(gòu)保薦機(jī)構(gòu)〔主承商〕的主要職責(zé)和工作如下：1、制訂改制上市的方案和時(shí)間表；2、與企業(yè)共同編制招股說(shuō)明書；3、制作申報(bào)文件，出具保薦意見；4、對(duì)申報(bào)材料進(jìn)行內(nèi)核，并出具內(nèi)核意見；5、在證監(jiān)會(huì)審核過(guò)程中，對(duì)審核部門的反響意見進(jìn)行匯總，組織企業(yè)和各中介機(jī)構(gòu)出具專項(xiàng)說(shuō)明，就其中重大事項(xiàng)、經(jīng)營(yíng)狀況、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、重大關(guān)聯(lián)交易等發(fā)表意見；

6、與企業(yè)確定發(fā)行方式、發(fā)行方案，出具定價(jià)分析報(bào)告，與企業(yè)確定發(fā)行價(jià)格；

7、組織承銷團(tuán)，確定銷售價(jià)格。

19本案例中保薦機(jī)構(gòu)的失職及懲罰平安證券即為萬(wàn)福生科公司的保薦機(jī)構(gòu)。平安證券在萬(wàn)福生科上市保薦工作中，①未審慎核查其他中介機(jī)構(gòu)出具的意見；②未對(duì)萬(wàn)福生科的實(shí)際業(yè)務(wù)及各報(bào)告期內(nèi)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)履行盡職調(diào)查、審慎核查義務(wù)；③未依法對(duì)萬(wàn)福生科履行持續(xù)督導(dǎo)責(zé)任；④內(nèi)控制度未能有效執(zhí)行；⑤其出具的?發(fā)行保薦書?和持續(xù)督導(dǎo)報(bào)告存在虛假記載。罰那么：證監(jiān)會(huì)擬對(duì)平安證券及相關(guān)人員采取以下行政處分和行政監(jiān)管措施：對(duì)平安證券給予警告并沒(méi)收其萬(wàn)福生科發(fā)行上市工程的業(yè)務(wù)收入2555萬(wàn)元，并處以2倍的罰款，暫停其保薦機(jī)構(gòu)資格3個(gè)月；對(duì)保薦代表人吳文浩、何濤給予警告并分別處以30萬(wàn)元罰款，撤銷保薦代表人資格，撤銷證券從業(yè)資格，采取終身證券市場(chǎng)禁入措施；對(duì)保薦業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人、內(nèi)核負(fù)責(zé)人薛榮年、曾年生和崔嶺給予警告并分別處以30萬(wàn)元罰款，撤銷證券從業(yè)資格；對(duì)保薦工程協(xié)辦人湯德智給予警告并處以10萬(wàn)元罰款，撤銷證券從業(yè)資格。20②律師事務(wù)所

律師主要對(duì)股票發(fā)行與上市的各種文件的合法性進(jìn)行判斷，并對(duì)有關(guān)發(fā)行上市涉及的法律問(wèn)題出具法律意見。律師的主要職責(zé)和工作如下：1、改制上市過(guò)程中需要的文件，包括股份公司設(shè)立的發(fā)起人協(xié)議、有關(guān)國(guó)有股權(quán)管理的法律意見書〔如需要〕、各種關(guān)聯(lián)交易協(xié)議、起草公司章程及議事規(guī)那么、股東〔大〕會(huì)董事會(huì)監(jiān)事會(huì)的會(huì)議材料；

2、股份公司輔導(dǎo)期的有關(guān)法律問(wèn)題解決；

3、股份公司發(fā)行上市的法律意見書；

4、對(duì)證監(jiān)會(huì)反響意見書中的法律問(wèn)題出具說(shuō)明或補(bǔ)充法律意見書；

5、對(duì)發(fā)審會(huì)審核后是否存在重大事項(xiàng)出具法律意見書。

21本案例中律師事務(wù)所的失職及懲罰湖南博鰲律師事務(wù)所在為萬(wàn)福生科發(fā)行上市提供法律效勞時(shí)，未依法履行檢查和驗(yàn)證義務(wù)，未能勤勉盡責(zé)。根據(jù)?證券法?等法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定，證監(jiān)會(huì)擬沒(méi)收博鰲律師事務(wù)所業(yè)務(wù)收入70萬(wàn)元，并處以2倍的罰款，且12個(gè)月內(nèi)不接受其出具的證券發(fā)行專項(xiàng)文件；擬對(duì)簽字律師劉彥、胡筠給予警告，并分別處以10萬(wàn)元的罰款，并采取終身證券市場(chǎng)禁入措施。22③會(huì)計(jì)師事務(wù)所

會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)企業(yè)賬目進(jìn)行檢查與審驗(yàn)，工作主要包括審計(jì)、驗(yàn)資等。

1、改制階段，根據(jù)資產(chǎn)重組的范圍和改制上市方案出具前3年一期〔至少2年一期〕的審計(jì)報(bào)告

2、為企業(yè)改制設(shè)立股份公司出具驗(yàn)資報(bào)告；

3、為籌建股份公司費(fèi)用出具專項(xiàng)審計(jì)報(bào)告；

4、在發(fā)行上市階段，出具發(fā)行人3年一期的審計(jì)報(bào)告；

5、對(duì)發(fā)行人3年一期的原始財(cái)務(wù)報(bào)告和申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)告的差異比較出具意見書；

6、對(duì)公司未來(lái)盈利出具盈利預(yù)測(cè)報(bào)告；

7、對(duì)公司的內(nèi)控制度及風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的完整性、合理性、有效性進(jìn)行評(píng)價(jià)，并出具內(nèi)控制度評(píng)價(jià)報(bào)告；

8、對(duì)公司在報(bào)告期內(nèi)的資產(chǎn)減值計(jì)提政策的穩(wěn)健性和公允性，并對(duì)公司是否已經(jīng)足額計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、是否影響發(fā)行人的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力發(fā)表意見；

9、對(duì)材料申報(bào)中，對(duì)證監(jiān)會(huì)提出的反響意見中的審計(jì)、財(cái)務(wù)問(wèn)題出具意見；

10、對(duì)發(fā)審委審核后是否存在重大事項(xiàng)出具意見；對(duì)募集資金的到賬情況出具驗(yàn)資報(bào)告。23本案例中會(huì)計(jì)事務(wù)所的失職及懲罰中磊會(huì)計(jì)師事務(wù)所在為萬(wàn)福生科企業(yè)做審計(jì)報(bào)告，驗(yàn)資報(bào)告時(shí)，未能檢查出其中的虛假捏造信息，大多數(shù)產(chǎn)品的銷售收入被隨意編造，比真實(shí)收入虛增四五倍是平常事，有的產(chǎn)品根本沒(méi)有銷售也憑空虛造收入，而會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入等會(huì)計(jì)信息未能正確落實(shí)。對(duì)中磊會(huì)計(jì)師事務(wù)所在萬(wàn)福生科發(fā)行上市審計(jì)和2021年年度報(bào)告的審計(jì)中，未勤勉盡責(zé)等存在不當(dāng)行為，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，擬對(duì)中磊會(huì)計(jì)師事務(wù)所沒(méi)收業(yè)務(wù)收入138萬(wàn)元，并處以2倍的罰款，撤銷其證券效勞業(yè)務(wù)許可。對(duì)簽字會(huì)計(jì)師王越、黃國(guó)華給予警告，并分別處10萬(wàn)元、13萬(wàn)元罰款，均采取終身證券市場(chǎng)禁入措施。對(duì)簽字會(huì)計(jì)師鄒宏文給予警告，并處3萬(wàn)元罰款。24三、萬(wàn)福生科造假事件中的受害者及其所受損害的利益(1)投資人。包括公司其他股東，機(jī)構(gòu)投資者，個(gè)人投資者〔持有公司股票〕，在造假案始末，隨著造價(jià)面紗的層層揭露，萬(wàn)福生科的股票在12.09.19被停牌并立案調(diào)查，到12年10.29日復(fù)牌，股價(jià)直接封死跌停。短短一年內(nèi)，從發(fā)行價(jià)25元到跌停，股東的權(quán)益大打折扣，其他機(jī)構(gòu)投資者與個(gè)人投資者更是血本無(wú)歸。而在13年03.4在此復(fù)牌后，其股價(jià)一字跌停也是居跌幅首位。我國(guó)資本市場(chǎng)上的個(gè)人投資者多是缺乏市場(chǎng)信息的非專業(yè)人士，手中的股票變得一文不值，投進(jìn)去的錢只能是潑出去的水，哭都來(lái)不及。更有甚者，會(huì)影響家庭和睦，社會(huì)穩(wěn)定啊。〔2〕債權(quán)人。上市公司在資本市場(chǎng)被停牌，債權(quán)人自然無(wú)法按預(yù)期利率收到利息，企業(yè)現(xiàn)金短缺，負(fù)債率高一旦面臨破產(chǎn)，債權(quán)人只能得到局部賠償，慘啊。25〔3〕公司員工。上市公司造假被查甚至面臨被停牌退市的風(fēng)險(xiǎn)，員工面臨最嚴(yán)重的就是失業(yè)以及對(duì)再就業(yè)的負(fù)面影響。在我國(guó)，就業(yè)是民生之本，沒(méi)有工作就沒(méi)有收入，將會(huì)影響員工家庭生活以及社會(huì)穩(wěn)定?！?〕其他待上市公司。因其造假案被“撤回〞IPO申請(qǐng)。〔但從另一方面看，這樣更有利于我國(guó)資本市場(chǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)健康開展萬(wàn)福生科造假事件中的受害者及其所受損害的利益26〔5〕中國(guó)資本市場(chǎng)。惡劣的上市公司造假事件無(wú)疑是對(duì)資本市場(chǎng)莫大的嘲諷。在本來(lái)就十分不成熟的資本環(huán)境以及法治落后的半市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，將眼中影響投資者的信心，以及同行公司的上市?！?〕造假者與協(xié)助造假者。毫無(wú)疑問(wèn)，出來(lái)混的遲早要還的。在造假手段中得到的“豐厚利益〞，遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于事情敗露后得到的懲罰。他們是自己害了自己，包括萬(wàn)福生科及其控股股東龔永福，局部高管，保薦機(jī)構(gòu)平安證券，審計(jì)機(jī)構(gòu)中磊會(huì)計(jì)師事務(wù)所和湖南博鰲律師事務(wù)所，行政處分，罰款，沒(méi)收造假所得收入，蹲監(jiān)獄，以及對(duì)公司聲譽(yù)的惡性影響。萬(wàn)福生科造假事件中的受害者及其所受損害的利益27四、分析如何保護(hù)類似事件中投資者的利益〔1〕設(shè)立賠償基金。在法律框架內(nèi)，以公平的方式迅速賠償投資者，是對(duì)投資者最大的公平。而對(duì)于造假者的懲辦，那么是對(duì)后來(lái)造假者的嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn)警告。一旦投資者利益因上市公司虛假陳述受到損害，在進(jìn)行相關(guān)的嚴(yán)厲懲治后，對(duì)投資者的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償必須及時(shí)到位，“重懲罰，輕補(bǔ)償〞的做法必須糾正。只有處分與補(bǔ)償并重，最終使市場(chǎng)走向公平與健康?！?〕嚴(yán)格立法，嚴(yán)格執(zhí)法。建立公平的游戲規(guī)那么。我國(guó)的資本市場(chǎng)是個(gè)不成熟的新生兒，需要在開展中不斷立法，建立公平的游戲規(guī)那么，并確保依法護(hù)法。在公司的上市前就要嚴(yán)格審查，一絲不茍，企業(yè)出現(xiàn)問(wèn)題更要依照公平的規(guī)那么，該罰款罰款，該停牌堅(jiān)決停牌，該退市堅(jiān)決退市。28分析如何保護(hù)類似事件中投資者的利益〔3〕加強(qiáng)監(jiān)管，保護(hù)投資者利益。我國(guó)股票市場(chǎng)正義一直遲到，確定的案件，明確的刑事處分，但投資者在漫長(zhǎng)的訴訟后得到的賠償少得可憐。對(duì)造假者懲辦不夠;市場(chǎng)受到不理智情緒的左右，上市難退市更難，動(dòng)真格的時(shí)候又遭到購(gòu)入股票的普通投資者曠日持久的抗議，任何改革都有利益受損者，利益受損的一方會(huì)拼死抵抗?！?〕政府要退出股市利益圈。公司上市已經(jīng)成為地方政府的政績(jī)之一，在調(diào)查取證的過(guò)程中，地方政府處處掣甚肘;在公司并購(gòu)重組的過(guò)程中，地方政府處處插手。甚至大型企業(yè)，級(jí)別與證監(jiān)會(huì)齊平，處分非常困難。我國(guó)的股票市場(chǎng)并不是一個(gè)成熟的市場(chǎng)，而是行政色彩十分濃厚、投機(jī)造假觸目驚心、投資者已經(jīng)習(xí)慣了短線快錢操作方式的奇特賭場(chǎng)。29分析如何保護(hù)類似事件中投資者的利益〔5〕通過(guò)更有力的改革，建立健康，公開的資本市場(chǎng)。資本市場(chǎng)上的信息不對(duì)稱是導(dǎo)致大多投資者“失敗〞的主要原因。尤其是個(gè)人投資者，因其在市場(chǎng)信息，行業(yè)現(xiàn)狀，宏觀環(huán)