2022年福建省福州市中級會計職稱財務管理模擬考試(含答案)

2022年福建省福州市中級會計職稱財務管理模擬考試(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.第

5

題

下列關于一人有限責任公司的表述中，不符合《公司法》對其所作特別規(guī)定的是（）。

A.一個有限責任公司的注冊資本最低限額為人民幣10萬元

B.一人有限責任公司的股東可以分期繳納公司章程規(guī)定的出資額

C.一個自然人只能投資設立一個一人有限責任公司

D.一人有限責任公司的股東不能證明公司財產獨立于股東自己財產的，應當對公司債務承攬連帶責任

2.在企業(yè)應收賬款管理中，明確規(guī)定了信用期限、折扣期限和現金折扣率等內容的是()。A.A.客戶資信程度B.收賬政策C.信用等級D.信用條件

3.不考慮籌款限制的前提下，下列籌資方式中個別資本成本最高的通常是（）。

A.發(fā)行普通股B.發(fā)行公司債券C.長期借款籌資D.留存收益籌資

4.

第

3

題

下列各項，不屬于集權型財務管理體制優(yōu)點的是（）。

5.下列各項財務指標中，能夠提示公司每股股利與每股收益之間關系的是()。A.市凈率B.股利支付率C.每股市價D.每股凈資產

6.甲投資者打算購買某股票并且準備永久持有，該股票各年的股利均為0．8元，甲要求達到10％的收益率，則該股票的價值為（）元。

A.8B.0．125C.10D.0．8

7.與發(fā)行股票籌資相比，融資租賃籌資的特點不包括（）。

A.財務風險較小B.籌資限制條件較少C.資本成本負擔較低D.形成生產能力較快

8.

第

18

題

某公司2008年營業(yè)收入為500萬元，變動成本率為40%，計算得出的2009年經營杠桿系數為1.5，財務杠桿系數為2。如果2008年固定成本增加50萬元，那么，2009年復合杠桿系數將變?yōu)椋ǎ?/p>

A.2.4B.3C.6D.8

9.

第

6

題

以預算期內正常的、可實現的某一業(yè)務量水平為唯一基礎來編制預算的方法稱為（）。

A.零基預算B.定期預算C.靜態(tài)預算D.滾動預算

10.已知甲方案投資收益率的期望值為15％，乙方案投資收益率的期望值為12％，兩個方案都存在投資風險。比較甲、乙兩方案風險大小應采用的指標是（）。

A.收益率的方差B.收益率的平均值C.收益率的標準差D.收益率的標準離差率

11.不管其他投資方案是否被采納和實施，其收入和成本都不因此受到影響的投資與其他投資項目彼此間是（）。A.互斥方案B.獨立方案C.互補方案D.互不相容方案

12.第

9

題

某公司為上市公司。對期末存貨采用成本與可變現凈值孰低計價。2004年12月31日原材料——A材料的實際成本為60萬元，市場購買價格為56萬元。假設不發(fā)生其他購買費用；由于A材料市場價格的下降，市場上用A材料生產的甲產品的銷售價格由105萬元降為90萬元，但生產成本不變，將A材料加工成甲產品預計進一步加工所需費用為24萬元，預計銷售費用及稅金為12萬元，假定該公司2004年初“存貨跌價準備”科目貸方余額1萬元。2004年12月31日該項存貨應計提的跌價準備為（）。

A.30B.5C.24D.6

13.進行責任成本內部結轉的實質，就是將責任成本按照經濟損失的責任歸屬結轉給()。

A.發(fā)生損失的責任中心B.發(fā)現損失的責任中心C.承擔損失的責任中心D.下游的責任中心

14.

第

25

題

本月生產甲產品10000件，實際耗用工時32000小時，實際發(fā)放的工資為640000元。該產品標準工資為每件40元。標準工時為每件2.5小時，其直接人工價格差異為（）。

A.128000元B.-640000元C.100000元D.-160000元

15.

第

4

題

項目投資現金流量表中不包括（）。

16.

17.下列各項中，屬于短期金融市場的是()。

A.股票市場B.債券市場C.大額定期存單市場D.融資租賃市場

18.按照米勒——奧爾模型，確定現金存量的下限時，應考慮的因素是（）。

A.有價證券的每次轉換成本B.企業(yè)每日最低現金需要C.有價證券的日利息率D.企業(yè)現金最高余額

19.某項目的固定資產使用壽命為10年，設備原值為50萬元，預計凈殘值收入為5000元，稅法規(guī)定的折舊年限為8年，稅法預計的凈殘值為8000元，直線法計提折舊，所得稅稅率為25%，設備報廢時，收回墊支的營運資金10000元，則項目終結階段的現金流量為()元。

A.5750B.14250C.10000D.15750

20.某投資者選擇資產的唯一標準是預期收益的大小，而不管風險狀況如何，則該投資者屬于()。A.風險愛好者B.風險回避者C.風險追求者D.風險中立者

21.通過對比兩期或連續(xù)數期財務報告中的相同指標，確定其增減變動的方向、數額和幅度，來說明企業(yè)財務狀況或經營成果變動趨勢的方法是()。

A.連續(xù)分析法B.比較分析法C.比率分析法D.因素分析法

22.已知(F/A，10%，9)=13.579，(F/A，10%，11)=18.531。則10年，10%的預付年金終值系數為()。

A.17.531B.15.937C.14.579D.12.579

23.某企業(yè)擬建立一項基金，每年年初投入100000元，若年利率為10%，5年后該項基金本利和將為（）元。

A.671560B.564100C.871600D.610500

24.固定制造費用成本差異的三差異分析法下的能量差異，可以進一步分為（）

A.產量差異和耗費差異B.產量差異和效率差異C.耗費差異和效率差異D.以上任何兩種差異

25.下列有關稀釋每股收益的說法中，不正確的是()。

A.潛在的普通股主要包括可轉換公司債券、認股權證和股份期權等

B.對于可轉換公司債券，計算稀釋每股收益時，分子的調整項目為可轉換公司債券當期已確認為費用的利息等的稅前影響額

C.對于可轉換公司債券，計算稀釋每股收益時，分母的調整項目為假定可轉換公司債券當期期初或發(fā)行Et轉換為普通股的股數加權平均數

D.認股權證、股份期權等的行權價格低于當期普通股平均市場價格時，應當考慮其稀釋性

二、多選題(20題)26.

第

28

題

為應付意料不到的現金需要，企業(yè)掌握的現金額取決于（）。

27.材料價格差異產生的原因主要有（）

A.供應單位和供應價格的變化B.廢品、次品率的變動C.材料質量的變化D.運輸方式和運輸路線的變化

28.

第

26

題

按照金融工具的屬性，金融市場分為（）。

A.新貨市場B.舊貨市場C.基礎性金融市場D.金融衍生品市場

29.下列關于流動資金投資估算的相關表達中，正確的是()。

A.最低周轉天數是指在所有生產經營條件最為不利的條件下，某一資金項目完成一次循環(huán)所需要的天數

B.周轉額是指某一資金項目所占用的資金在一年內由于循環(huán)周轉而形成的積累發(fā)生額

C.資金需用額是指某一資金項目任何一個時點至少要以其原始形態(tài)存在的價值量，它相當于該項目的原始的投資額

D.某一流動項目的資金需用額等于該項目的周轉額與該項目的最多周轉次數的比值

30.下列關于資本結構優(yōu)化的每股收益分析法的表述中，正確的有（）。

A.沒有考慮市場風險對資本結構的影響

B.不能用于確定最優(yōu)資本結構

C.適用于規(guī)模較大的上市公司資本結構優(yōu)化分析

D.從賬面價值的角度進行資本結構優(yōu)化分析

31.下列指標中，能夠反映資產風險的有（）。

A.方差B.標準差C.期望值D.標準差率

32.

第

31

題

認股權證籌資的缺點包括（）。

A.財務負擔重B.稀釋普通股收益C.分散企業(yè)控制權D.存在回售風險

33.通過對資產負債表和利潤表有關資料進行分析，計算相關指標，可以()。

A.了解企業(yè)的資產結構和負債水平是否合理

B.判斷企業(yè)的償債能力

C.判斷企業(yè)的營運能力

D.揭示企業(yè)在財務狀況方面可能存在的問題

34.

第

34

題

發(fā)行可轉換債券公司設置贖回條款的目的包括（）。

35.

第

30

題

某投資項目設定折現率為10%，投資均發(fā)生在建設期，投資現值為100萬元，投產后各年凈現金流量現值之和為150萬元，則下列各選項正確的有（）。

36.下列各項中，可以直接或間接利用普通年金終值系數計算出確切結果的項目有（）。

A.償債基金B(yǎng).先付年金終值C.永續(xù)年金現值D.永續(xù)年金終值

37.下列關于名義利率和實際利率的說法，正確的有（）。

A.實際利率是指包括補償通貨膨脹(包括通貨緊縮）風險的利率

B.如果按照短于一年的計息期計算復利，實際利率高于名義利率

C.名義利率是指剔除通貨膨脹率后儲戶或投資者得到利息回報的真實利率

D.若每年計算一次復利,實際利率等于名義利率

38.股票的市盈率越高，意味著（）。

A.企業(yè)未來成長的潛力越大B.投資者對該股票的評價越高C.投資于該股票的風險越大D.投資于該股票的風險越小

39.關于回收期法，下列說法中正確的有（）。

A.回收期法計算簡便，易于理解

B.回收期法是－種較為保守的方法

C.靜態(tài)回收期能夠計算出較為準確的投資經濟效益

D.動態(tài)回收期克服了靜態(tài)回收期沒有考慮貨幣時間價值的缺點

40.進行營運資金管理，應該遵循的原則有（）

A.節(jié)約資金使用成本B.保證足夠的長期償債能力C.滿足合理的資金需求D.提高資金使用效率

41.下列有關作業(yè)成本控制表述正確的有（）。

A.對于直接費用的確認和分配，作業(yè)成本法與傳統(tǒng)的成本計算方法一樣，但對于間接費用的分配，則與傳統(tǒng)的成本計算方法不同

B.在作業(yè)成本法下，將直接費用視為產品本身的成本，而將間接費用視為產品消耗作業(yè)麗付出的代價

C.在作業(yè)成本法下，間接費用分配的對象不再是產品，而是作業(yè)

D.作業(yè)成本法下，對于不同的作業(yè)中心，間接費用的分配標準不同

42.某企業(yè)有足夠的資金準備投資于兩個獨立投資項目。A項目投資額10000萬元，期限5年，凈現值為5000萬元，內含報酬率為26％；B項目投資額18000萬元，期限5年，凈現值為6000萬元，內含報酬率為20％。下列說法中正確的有（）。

A.兩個項目都是可行的B.應該優(yōu)先安排A項目C.應該優(yōu)先安排B項目D.兩個項目應該同時進行

43.

第

33

題

根據《財政違法行為處罰處分條例》的規(guī)定，下列各項中，屬于財政預決算的編制部門的預算執(zhí)行部門及其工作人員違反國家有關預算管理規(guī)定的行為有（）。

A.虛增財政收入B.虛減財政支出C.克扣轉移支付資金D.違反規(guī)定調整預算

44.股票股利和股票分割的共同點有（）

A.股東權益總額減少B.有利于促進股票流通和交易C.普通股股數增加D.每股收益下降

45.第

26

題

編制預計財務報表的依據包括（）。

A.現金預算B.特種決策預算C.業(yè)務預算D.彈性利潤預算

三、判斷題(10題)46.

第

43

題

資本的邊際成本需要采用加權平均法計算，其權數應為賬面價值權數。

A.是B.否

47.

A.是B.否

48.

A.是B.否

49.如果把原始投資看成是按預定貼現率借人的，那么在凈現值法下，當凈現值為正數時說明還本付息后該項目仍有剩余收益。()

A.是B.否

50.使用沃爾分析法，當某一個指標嚴重異常時，會對綜合指數產生不合邏輯的重大影響。（）

A.正確B.錯誤

51.財務管理環(huán)境是指對企業(yè)財務活動和財務管理產生影響作用的企業(yè)外部條件的統(tǒng)稱。（）

A.是B.否

52.

第

38

題

企業(yè)固定資產的預計報銷清理費用，可作為棄置費用，按其現值計入固定資產成本，并確認為預計負債。（）

A.是B.否

53.第

42

題

某種籌資方式的籌資總額分界點是指確保該籌資方式個別資金成本不變的籌資總額的限額。（）

A.是B.否

54.

第

40

題

某投資項目需要20萬元固定資產投資，通過銀行借款10萬元，年利率為5%，期限為一年，項目建設期為零，固定資產預計無殘值，使用壽命為5年，直線法計提折舊。則年折舊額為4.1萬元。（）

A.是B.否

55.股票分割不僅有利于促進股票流通和交易，而且還有助于公司發(fā)行新股籌資。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.某公司只生產一種產品，2011年度息稅前利潤為100萬元，銷售量為10000件，變動成本率為60%，單位變動成本240元。該公司資本總額為800萬元，其中普通股資本600萬元（發(fā)行在外普通股股數10萬股，每股60元），債務資本200萬元（債務年利率為10%）。公司適用的所得稅稅率為25%。要求：(1)計算該公司的經營杠桿系數、財務杠桿系數和總杠桿系數；(2)該公司2012年準備追加籌資500萬元，有兩種方案可供選擇：甲方案：增發(fā)普通股10萬股，每股50元；乙方案：增加債務500萬元，債務年利率仍為10%。若息稅前利潤保持不變，你認為該公司2012年應采用哪種籌資方案？為什么？（提示：以每股收益的高低為判別標準）(3)若該公司發(fā)行普通股籌資，上年每股股利為3元，未來可望維持8%的增長率，籌資費率為4%，計算該普通股的資本成本。

57.

58.

第

51

題

A公司有一投資項目，需要投資5000萬元(4800萬元用于購買設備，200萬元用于追加流動資金)。資金來源如下：發(fā)行普通股1500萬元；留存收益500萬元(普通股股價為5元/股，上年股利為0.4元/股，每年股利增長率為2%)；向銀行借款3000萬元(年利率5%，期限為5年)。預期該項目可使企業(yè)銷售收入增加：第一年為2500萬元，第二年為4000萬元，第三年為6200萬元；經營成本增加：第一年為475萬元，第二年為960萬元，第三年為1138萬元。營業(yè)稅金及附加占銷售收入的1%，第3年末項目結束，每年維持運營投資為100萬元。假設公司適用的所得稅率為40%，固定資產按3年用直線法計提折舊并不計殘值，同行業(yè)總投資收益率基準為36%。

要求：

(1)計算確定該項目的稅后凈現金流量；

(2)計算該項目的加權平均資金成本；

(3)以該項目的加權平均資金成本(四舍五入取整)作為折現率，計算該項目的凈現值；

(4)計算項目的投資收益率；

(5)判斷該項目的財務可行性。(計算結果保留兩位小數)

59.

60.已知：A公司擬購買某公司債券作為長期投資(打算持有至到期日)，要求的必要收益率為6%?，F有三家公司同時發(fā)行5年期，面值均為1000元的債券，其中：甲公司債券的票面利率為8%，每年付息一次，到期還本，債券發(fā)行價格為1041元;乙公司債券的票面利率為8%，單利計息，到期一次還本付息，按復利折現債券發(fā)行價格為1050元;丙公司債券的票面利率為零，債券發(fā)行價格為750元，到期按面值還本。部分貨幣時間價值系數如下：要求：(1)計算A公司購入甲公司債券的價值和內部收益率。(2)計算A公司購人乙公司債券的價值和內部收益率。(3)計算A公司購入丙公司債券的價值。(4)根據上述計算結果，評價甲、乙、丙三種公司債券是否具有投資價值，并為A公司做出購買何種債券的決策。(5)若A公司購買并持有甲公司債券，2年后將其以1050元的價格出售，利用簡便算法計算該項投資收益率。

參考答案

1.B本題考核一人有限責任公司的相關規(guī)定。根據規(guī)定，一人有限責任公司的股東應當一次足額繳納公司章程規(guī)定的出資額，不允許分期繳付出資。

2.DD【解析】所謂信用條件就是指企業(yè)接受客戶信用定單時所提出的付款要求，主要包括信用期限、折扣期限及現金折扣率等。

3.A股權的籌資成本大于債務的籌資成本，主要是由于股利從稅后凈利潤中支付，不能抵稅，而債務資本的利息可在稅前扣除，可以抵稅；另外，從投資人的風險來看，普通股的求償權在債權之后，持有普通股的風險要大于持有債權的風險，股票持有人會要求有一定的風險補償，所以股權資本的資本成本大于債務資本的資本成本；留存收益的資本成本與普通股類似，只不過沒有籌資費，由于普通股的發(fā)行費用較高，所以其資本成本高于留存收益的資本成本。因此，發(fā)行普通股的資本成本通常是最高的。

4.B本題考核集權型財務管理體制的優(yōu)缺點。集權型財務管理體制的優(yōu)點有：

（1）有利于在整個企業(yè)內部優(yōu)化配置資源；

（2）有利于實行內部調撥價格；

（3）有利于內部采取避稅措施及防范匯率風險等。缺點是：集權過度會使各所屬單位缺乏主動性、積極性，喪失活力，也可能因為決策程序相對復雜而失去適應市場的彈性，喪失市場機會，所以選項B不是集權型的優(yōu)點。

5.B本題考核股利支付率的公式。股利支付率=股利支付額／凈利潤=(股利支付額／普通股股數)／(凈利潤／普通股股數)=每股股利／每股收益，所以本題的正確答案為B。

6.A根據題意可知該股票的股利零增長，零增長股票價值模型為VS=D／RS，所以該股票的價值=0．8／10％=8(元)。

7.A與發(fā)行股票相比，融資租賃籌資的限制條件少，選項B不是正確答案；融資租賃是債務籌資，資本成本要低于普通股，選項C不是正確答案；融資租賃無需大量資金就能迅速獲得資產，可以盡快形成生產能力，選項D不是正確答案；融資租賃籌資缺點是財務風險較大，股權籌資的財務風險較小，股權資本不用在企業(yè)正常營運期內償還，沒有還本付息的財務壓力。所以，選項A符合題意。

8.C經營杠桿系數1.5=(5130-500×40％)／(50C-500×40％-固定成本)，固定成本=100(萬元)。財務杠桿系數2=(500-500×40％-100)／[(500-500×40％-100)-利息]，利息=1130(萬元)。固定成本增加50萬元時，DOL=(500-500×40％)／(500-500×40％-150)=2，而DFL=(5013-500×40％-150)／[(500-500∑×40％-150)-100]=3，故DCL=DOL×DFL=2×3=6。

9.C以預算期內正常的、可實現的某一業(yè)務量水平作為唯一基礎來編制預算的方法稱為固定預算或靜態(tài)預算。

10.D專家解析：正確答案：D題型：常識題難易度：中

衡量風險，期望值相同時：方差，標準差。期望值不相同時：標準離差率。

11.B獨立投資方案是指兩個或兩個以上項目互不關聯，互不影響，可以同時并存，各方案的決策也是獨立的。

12.B（1）甲產品的可變現凈值=90－12=78；（2）甲產品的成本=60+24=84；（3）由于甲產品的可變現凈值78萬元低于產品的成本84萬元，表明原材料應該按可變現凈值計量；（4）A原材料可變現凈值=90－24－12=54；（5）A原材料應計提的跌價準備=60－54－1=5。

13.C責任成本的內部結轉是指在生產經營過程中，對于因不同原因造成的各種經濟損失，由承擔損失的責任中心對實際發(fā)生或發(fā)現損失的責任中心進行損失賠償的賬務處理過程。

14.A直接人工價格差異=工資率差異=(640000/32000-40/2.5)×32000=128000(元)

15.C本題考核項目投資現金流量表的內容?！敖杩畋窘饍斶€”和“借款利息支付”均不計入項目的現金流量，因此，項目投資現金流量表中不包括借款本金償還。

16.B對項目進行稅負測算和對納稅方案進行選擇和優(yōu)化屬于稅務計劃管理；納稅申報屬于納稅實務管理；引發(fā)的稅務行政訴訟屬于稅務行政管理。所以選項A、C、D不是答案，選項B是答案。

17.C短期金融市場包括同業(yè)拆借市場、票據市場、大額定期存單市場和短期債券市場。長期金融市場包括股票市場、債券市場和融資租賃市場。所以本題的答案為選項C。

18.B最低控制線L取決于模型之外的因素，其數額是由現金管理部經理在綜合考慮短缺現金的風險程度、企業(yè)借款能力、企業(yè)日常周轉所需資金、銀行要求的補償性余額等因素的基礎上確定的。

19.D項目終結階段的現金流量=預計凈殘值收入+(賬面價值一預計凈殘值收入)×所得稅稅率+收回墊支的營運資金，其中，賬面價值=賬面原值一按照稅法規(guī)定計算的累計折舊，本題中，由于稅法規(guī)定的折舊年限短于固定資產使用壽命，所以，第10年年末時，折舊已經全部計提，賬面價值等于預計稅法殘值8000元，項目終結階段的現金流量=5000+(8000-5000)×25%+10000=15750(元)。

20.D風險中立者既不回避風險，也不主動追求風險。他們選擇資產的唯一標準是預期收益的大小，而不管風險狀況如何，這是因為所有預期收益相同的資產將給他們帶來同樣的效用。選項B的觀點即風險回避者，選擇資產的態(tài)度是當預期收益率相同時，偏好于具有低風險的資產，而對于具有同樣風險的資產則鐘情于具有高預期收益的資產。選項C風險追求者通常主動追求風險，喜歡收益的動蕩勝于喜歡收益的穩(wěn)定，他們選擇資產的原則是當預期收益相同時，選擇風險大的，因為這會給他們帶來更大的效用。選項A風險愛好者屬于風險追求者的范疇。

21.B本題考點是各種財務分析方法的含義。比較分析法是通過對比兩期或連續(xù)數期財務報告中的相同指標，確定其增減變動的方向、數額和幅度，來說明企業(yè)財務狀況或經營成果變動趨勢的一種方法。比率分析法是通過計算各種比率指標來確定財務活動變動程度的方法；因素分析法是依據分析指標與影響因素的關系，從數量上確定各因素對分析指標影響方向和影響程度的一種方法。

22.A預付年金終值系數與普通年金終值系數相比期數加1，系數減1，所以10年，10%的預付年金終值系數=18.531-1=17.531。

23.A本題考點是預付年金終值的計算。

F=100000×[(F/A，10%，5+1)-1]=100000×(7.7156-1)=671560(元)

24.B固定制造費用成本差異的三差異分析法，將兩差異分析法下的能量差異進一步分解為產量差異和效率差異，即將固定制造費用成本差異分為耗費差異、產量差異和效率差異三個部分。

25.B對于可轉換公司債券，計算稀釋每股收益時，分子的調整項目為可轉換公司債券當期已確認為費用的利息等的稅后影響額。所以，選項B的說法不正確。

26.ACD本題考核持有現金的動機。預防性需求，是企業(yè)為應付突發(fā)事件而持有的現金。所需要掌握的現金額取決于：

(1)企業(yè)愿意承擔缺少現金風險的程度；

(2)企業(yè)臨時融資的能力；

(3)企業(yè)預測現金收支的可靠程度。

27.AD選項AD符合題意，材料價格差異的形成受各種主客觀因素的影響，較為復雜，如市場價格、供貨廠商、運輸方式、采購批量等的變動，都可以導致材料的價格差異。

選項BC不符合題意，直接材料的用量差異形成的原因是多方面的，有生產部門原因，也有非生產部門原因。如產品設計結構、原料質量、工人的技術熟練程度、廢品率的高低等都會導致材料用量的差異。材料用量差異的責任需要通過具體分析才能確定，但主要往往應由生產部門承擔。

綜上，本題應選AD。

28.CD按照證券交易的方式和次數金融市場分為初級市場和次級市場，其中初級市場可以理解為新貨市場，次級市場可以理解為舊貨市場。

29.BCD【答案】BCD

【解析】最低周轉天數是指在所有生產經營條件最為有利的條件下，某一資金項目完成一次循環(huán)所需要的天數，所以A不正確。

30.ABD每股收益分析法從賬面價值的角度進行資本結構的優(yōu)化分析，沒有考慮市場反應，也即沒有考慮風險因素，選項AD的表述正確；最優(yōu)資本結構是使公司價值最大、平均資本成本最低的資本結構，而并非每股收益最大的資本結構，選項B的表述正確；適用于規(guī)模較大的上市公司資本結構優(yōu)化分析的是公司價值分析法，選項C的表述錯誤。

31.ABD衡量風險的指標主要有收益率的方差、標準差、標準差率等。期望值指的是加權平均的中心值，不能衡量風險。

32.BC認股權證籌資的優(yōu)點：(1)為公司籌集額外的資金；(2)促進其他籌資方式的的資本結構。

33.ABCD通過對資產負債表和利潤表有關資料進行分析，計算相關指標，可以了解企業(yè)的資產結構和負債水平是否合理，從而判斷企業(yè)的償債能力、營運能力及盈利能力等財務實力，揭示企業(yè)在財務狀況方面可能存在的問題。所以選項ABCD為本題答案。

34.ABC本題考核可轉換債券的贖回條款。設置贖回條款是為了促使債券持有人轉換股份，因此又被稱為加速條款，同時也能使發(fā)行公司避免市場利率下降后，繼續(xù)向債券持有人按照較高的債券票面利率支付利息所蒙受的損失；或限制債券持有人過分享受公司收益大幅度上升帶來的回報。

35.ABD凈現值=150-100=50(萬元)，凈現值率=50/100×100%=50%，由于凈現值大于0，所以內部收益率大于設定折現率10%。

36.AB償債基金＝普通年金終值×償債基金系數＝普通年金終值/普通年金終值系數，所以選項A是答案；先付年金終值：普通年金終值×(1+1)＝年金×普通年金終值系數×(1+1)，所以選項B是答案。選項C的計算與普通年金終值系數無關，永續(xù)年金不存在終值。

37.BD【答案】BD

【解析】名義利率，是指包括補償通貨膨脹(包括通貨緊縮）風險的利率；實際利率是指剔除通貨膨脹率后儲戶或投資者得到利息回報的真實利率。

38.ABC解析：一方面，市盈率越高，意味著企業(yè)未來成長的潛力越大，也即投資者對該股票的評價越高，反之，投資者對該股票的評價越低；另一方面，市盈率越高，說明投資于該股票的風險越大，市盈率越低，說明投資于該股票的風險越小。所以本題的答案為選項A、B、C。

39.ABD回收期法中靜態(tài)回收期的不足之處是沒有考慮貨幣的時間價值，也就不能計算出較為準確的投資經濟效益，所以選項C的說法不正確。

40.ACD企業(yè)進行營運資金管理，需要遵循以下原則：

（1）滿足合理的資金需求（選項C）；

（2）提高資金使用效率（選項D）；

（3）節(jié)約資金使用成本（選項A）；

（4）保持足夠的短期償債能力。

綜上，本題應選ACD。

41.ACD在作業(yè)成本法下，對于直接費用的確認和分配與傳統(tǒng)的成本計算方法一樣，而間接費用的分配對象不再是產品，而是作業(yè)，對于不同的作業(yè)中心，間接費用的分配標準不同，因此選項A、C、D是正確的；在作業(yè)成本法下，將間接費用和直接費用都視為產品消耗作業(yè)而付出的代價，即B選項的表述是錯誤的。

42.AB由于兩個項目的凈現值都是大于0的，所以都是可行的，選項A正確；A項目與B項目是獨立投資方案．兩項目投資額不同但期限相同，盡管B項目凈現值大于A項目，但B項目原始投資額高，獲利程度低。因此，應優(yōu)先安排內含報酬率較高的A項目。所以選項B正確、選項CD不正確。

43.ABCD本題考核違反國家有關預算管理規(guī)定的行為種類。以上四項均屬于財政預決算的編制部門的預算執(zhí)行部門及其工作人員違反國家有關預算管理規(guī)定的行為。

44.BCD股票股利和股票分割均導致股票數量增加，引起每股收益、每股市價下降，從而促進公司股票的流通和交易。但股東權益總額不發(fā)生變化。

綜上，本題應選BCD。

45.ABC本題的考核點是有關財務預算的內容。預計財務報表作為全面預算體系中的最后環(huán)節(jié)，可以從價值方面總括地反映運營期決策預算與業(yè)務預算的結果。預計財務報表的編制要以日常業(yè)務預算和特種決策預算為基礎，而且也需要以現金預算為依據。

46.N本題考核邊際資本成本權數的確定。邊際資本成本的權數應為目標價值權數。

47.N

48.N

49.Y現值的經濟含義是投資方案報酬超過基本報酬后的剩余收益。

50.Y沃爾分析法從技術上講有一個問題，就是當某一個指標嚴重異常時，會對綜合指數產生不合邏輯的重大影響。這個缺陷是由相對比率與比重相“乘”而引起的。

51.N財務管理環(huán)境是指對企業(yè)財務活動和財務管理產生影響作用的企業(yè)內外各種條件的統(tǒng)稱。主要包括技術環(huán)境、經濟環(huán)境、金融環(huán)境、法律環(huán)境等。

52.N預計清理費用不等于棄置費用。

53.Y依據籌資總額分界點的定義。

54.N固定資產原值一固定資產投資+建設期資本化利息，本題中建設期為零，所以，不存在建設期資本化利息，因此，固定資產原值＝20(萬元)，年折舊額＝20/5＝4(萬元)。

55.N股票分割可以降低股票價格，從而能夠促進股票的流通和交易，也可以為公司發(fā)行新股做準備。56.(l)因為單位變動成本=單價×變動成本率，所以單價=單位變動成本/變動成本率=240/60%=400（元）邊際貢獻=銷售量×（單價一單位變動成本）=10000×(400-240)=1600000（元）因為息稅前利潤=邊際貢獻一固定成本，所以固定成本=邊際貢獻一息稅前利潤=1600000-1000000=600000（元）經營杠桿系數=邊際貢獻/息稅前利潤=1600000/1000000=1.6利息費用=200×10%=20（萬元）財務杠桿系數=息稅前利潤/（息稅前利潤-利息費用）=1001(100-20)=1.25總杠桿系數=1.6×l.25=2(2)(EBIT-200×10%)×(1-25%)1(10+10)=[EBIT-(200+500)×10%]×(1-25%)/10每股收益無差別點處的EBIT=120（萬元）因為2012年EBIT保持不變仍為100萬元，低于每股利潤無差別點的EBIT=120萬元，所以應采用發(fā)行普通股方式籌資。(3)普通股的資本成本=[3×(1+8%)/50×(1-4%)]+8%=3.24/48+8%=14.75%。

57.

58.(1)時間0123原始投資額5000營業(yè)收入250040006200經營成本4759601138營業(yè)稅金及附加254062折舊160016001600息稅前利潤40014003400息前稅后利潤2408402040維持運營投資100100100回收額200稅后凈現金流量-5000174023403740(2)普通股的資金成本=留存收益的資金成本=0.4×(1+2%)/5×100%+2%=10.16%

銀行借款的資金成本=5%×(1-40%)=3%

普通股的比重=1500/5000×100%=30%

留存收益的比重=500/5000×100%=10%

銀行借款的比重=3000/5000×100%=60%

加權平均資金成本

=30%×10.16%+10%×10.16%+60%×3%

=5.86%

(3)凈現值

=1740×(P/F，6%，1)+2340×(P/F，6%，2)+3740×(P/F，6%，3)-5000

=1740×0.9434+2340×0.89+3740×0.8396-5000

=1864.22(萬元)

(4)運營期年均息稅前利潤

=(400+1400+3400)/3=1733.33(萬元)

投資收益率=1733.33/5000×100%=34.67%

(5)因為該項目的凈現值大于0，但是總投資收益率(34.67%)低于同行業(yè)總投資收益率基準值(36%)，因此該項目具有財務可行性。

59.60.(1)甲公司債券的價值=1000×8%×(P/A，6%，5)+1000×(P/F，6%，5)=80×4.2124+1000×0.7473=1084.29(元)設利率為7%1000×8%×(P/A，7%，5)+1000×(P/F，7%，5)=1041(元)所以甲公司債券的內部收益率=7%(2)乙公司債券的價值=(1000×8%×5+1000)×(P/F，6%，5)=1400×0.7473=1046.22(元)設利率為5%所以乙公司債券的內部收益率為5.93%(3)丙公司債券的價值：1000×(P/F，6%，5)=1000×0.7473=747.3(元)(4)由于甲公司債券的價值高于其買價，所以甲公司債券具有投資價值;而乙公司和丙公司債券的價值均低于其買價，所以不具有投資價值。因此，A公司應購買甲公司債券。2022年福建省福州市中級會計職稱財務管理模擬考試(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.第

5

題

下列關于一人有限責任公司的表述中，不符合《公司法》對其所作特別規(guī)定的是（）。

A.一個有限責任公司的注冊資本最低限額為人民幣10萬元

B.一人有限責任公司的股東可以分期繳納公司章程規(guī)定的出資額

C.一個自然人只能投資設立一個一人有限責任公司

D.一人有限責任公司的股東不能證明公司財產獨立于股東自己財產的，應當對公司債務承攬連帶責任

2.在企業(yè)應收賬款管理中，明確規(guī)定了信用期限、折扣期限和現金折扣率等內容的是()。A.A.客戶資信程度B.收賬政策C.信用等級D.信用條件

3.不考慮籌款限制的前提下，下列籌資方式中個別資本成本最高的通常是（）。

A.發(fā)行普通股B.發(fā)行公司債券C.長期借款籌資D.留存收益籌資

4.

第

3

題

下列各項，不屬于集權型財務管理體制優(yōu)點的是（）。

5.下列各項財務指標中，能夠提示公司每股股利與每股收益之間關系的是()。A.市凈率B.股利支付率C.每股市價D.每股凈資產

6.甲投資者打算購買某股票并且準備永久持有，該股票各年的股利均為0．8元，甲要求達到10％的收益率，則該股票的價值為（）元。

A.8B.0．125C.10D.0．8

7.與發(fā)行股票籌資相比，融資租賃籌資的特點不包括（）。

A.財務風險較小B.籌資限制條件較少C.資本成本負擔較低D.形成生產能力較快

8.

第

18

題

某公司2008年營業(yè)收入為500萬元，變動成本率為40%，計算得出的2009年經營杠桿系數為1.5，財務杠桿系數為2。如果2008年固定成本增加50萬元，那么，2009年復合杠桿系數將變?yōu)椋ǎ?/p>

A.2.4B.3C.6D.8

9.

第

6

題

以預算期內正常的、可實現的某一業(yè)務量水平為唯一基礎來編制預算的方法稱為（）。

A.零基預算B.定期預算C.靜態(tài)預算D.滾動預算

10.已知甲方案投資收益率的期望值為15％，乙方案投資收益率的期望值為12％，兩個方案都存在投資風險。比較甲、乙兩方案風險大小應采用的指標是（）。

A.收益率的方差B.收益率的平均值C.收益率的標準差D.收益率的標準離差率

11.不管其他投資方案是否被采納和實施，其收入和成本都不因此受到影響的投資與其他投資項目彼此間是（）。A.互斥方案B.獨立方案C.互補方案D.互不相容方案

12.第

9

題

某公司為上市公司。對期末存貨采用成本與可變現凈值孰低計價。2004年12月31日原材料——A材料的實際成本為60萬元，市場購買價格為56萬元。假設不發(fā)生其他購買費用；由于A材料市場價格的下降，市場上用A材料生產的甲產品的銷售價格由105萬元降為90萬元，但生產成本不變，將A材料加工成甲產品預計進一步加工所需費用為24萬元，預計銷售費用及稅金為12萬元，假定該公司2004年初“存貨跌價準備”科目貸方余額1萬元。2004年12月31日該項存貨應計提的跌價準備為（）。

A.30B.5C.24D.6

13.進行責任成本內部結轉的實質，就是將責任成本按照經濟損失的責任歸屬結轉給()。

A.發(fā)生損失的責任中心B.發(fā)現損失的責任中心C.承擔損失的責任中心D.下游的責任中心

14.

第

25

題

本月生產甲產品10000件，實際耗用工時32000小時，實際發(fā)放的工資為640000元。該產品標準工資為每件40元。標準工時為每件2.5小時，其直接人工價格差異為（）。

A.128000元B.-640000元C.100000元D.-160000元

15.

第

4

題

項目投資現金流量表中不包括（）。

16.

17.下列各項中，屬于短期金融市場的是()。

A.股票市場B.債券市場C.大額定期存單市場D.融資租賃市場

18.按照米勒——奧爾模型，確定現金存量的下限時，應考慮的因素是（）。

A.有價證券的每次轉換成本B.企業(yè)每日最低現金需要C.有價證券的日利息率D.企業(yè)現金最高余額

19.某項目的固定資產使用壽命為10年，設備原值為50萬元，預計凈殘值收入為5000元，稅法規(guī)定的折舊年限為8年，稅法預計的凈殘值為8000元，直線法計提折舊，所得稅稅率為25%，設備報廢時，收回墊支的營運資金10000元，則項目終結階段的現金流量為()元。

A.5750B.14250C.10000D.15750

20.某投資者選擇資產的唯一標準是預期收益的大小，而不管風險狀況如何，則該投資者屬于()。A.風險愛好者B.風險回避者C.風險追求者D.風險中立者

21.通過對比兩期或連續(xù)數期財務報告中的相同指標，確定其增減變動的方向、數額和幅度，來說明企業(yè)財務狀況或經營成果變動趨勢的方法是()。

A.連續(xù)分析法B.比較分析法C.比率分析法D.因素分析法

22.已知(F/A，10%，9)=13.579，(F/A，10%，11)=18.531。則10年，10%的預付年金終值系數為()。

A.17.531B.15.937C.14.579D.12.579

23.某企業(yè)擬建立一項基金，每年年初投入100000元，若年利率為10%，5年后該項基金本利和將為（）元。

A.671560B.564100C.871600D.610500

24.固定制造費用成本差異的三差異分析法下的能量差異，可以進一步分為（）

A.產量差異和耗費差異B.產量差異和效率差異C.耗費差異和效率差異D.以上任何兩種差異

25.下列有關稀釋每股收益的說法中，不正確的是()。

A.潛在的普通股主要包括可轉換公司債券、認股權證和股份期權等

B.對于可轉換公司債券，計算稀釋每股收益時，分子的調整項目為可轉換公司債券當期已確認為費用的利息等的稅前影響額

C.對于可轉換公司債券，計算稀釋每股收益時，分母的調整項目為假定可轉換公司債券當期期初或發(fā)行Et轉換為普通股的股數加權平均數

D.認股權證、股份期權等的行權價格低于當期普通股平均市場價格時，應當考慮其稀釋性

二、多選題(20題)26.

第

28

題

為應付意料不到的現金需要，企業(yè)掌握的現金額取決于（）。

27.材料價格差異產生的原因主要有（）

A.供應單位和供應價格的變化B.廢品、次品率的變動C.材料質量的變化D.運輸方式和運輸路線的變化

28.

第

26

題

按照金融工具的屬性，金融市場分為（）。

A.新貨市場B.舊貨市場C.基礎性金融市場D.金融衍生品市場

29.下列關于流動資金投資估算的相關表達中，正確的是()。

A.最低周轉天數是指在所有生產經營條件最為不利的條件下，某一資金項目完成一次循環(huán)所需要的天數

B.周轉額是指某一資金項目所占用的資金在一年內由于循環(huán)周轉而形成的積累發(fā)生額

C.資金需用額是指某一資金項目任何一個時點至少要以其原始形態(tài)存在的價值量，它相當于該項目的原始的投資額

D.某一流動項目的資金需用額等于該項目的周轉額與該項目的最多周轉次數的比值

30.下列關于資本結構優(yōu)化的每股收益分析法的表述中，正確的有（）。

A.沒有考慮市場風險對資本結構的影響

B.不能用于確定最優(yōu)資本結構

C.適用于規(guī)模較大的上市公司資本結構優(yōu)化分析

D.從賬面價值的角度進行資本結構優(yōu)化分析

31.下列指標中，能夠反映資產風險的有（）。

A.方差B.標準差C.期望值D.標準差率

32.

第

31

題

認股權證籌資的缺點包括（）。

A.財務負擔重B.稀釋普通股收益C.分散企業(yè)控制權D.存在回售風險

33.通過對資產負債表和利潤表有關資料進行分析，計算相關指標，可以()。

A.了解企業(yè)的資產結構和負債水平是否合理

B.判斷企業(yè)的償債能力

C.判斷企業(yè)的營運能力

D.揭示企業(yè)在財務狀況方面可能存在的問題

34.

第

34

題

發(fā)行可轉換債券公司設置贖回條款的目的包括（）。

35.

第

30

題

某投資項目設定折現率為10%，投資均發(fā)生在建設期，投資現值為100萬元，投產后各年凈現金流量現值之和為150萬元，則下列各選項正確的有（）。

36.下列各項中，可以直接或間接利用普通年金終值系數計算出確切結果的項目有（）。

A.償債基金B(yǎng).先付年金終值C.永續(xù)年金現值D.永續(xù)年金終值

37.下列關于名義利率和實際利率的說法，正確的有（）。

A.實際利率是指包括補償通貨膨脹(包括通貨緊縮）風險的利率

B.如果按照短于一年的計息期計算復利，實際利率高于名義利率

C.名義利率是指剔除通貨膨脹率后儲戶或投資者得到利息回報的真實利率

D.若每年計算一次復利,實際利率等于名義利率

38.股票的市盈率越高，意味著（）。

A.企業(yè)未來成長的潛力越大B.投資者對該股票的評價越高C.投資于該股票的風險越大D.投資于該股票的風險越小

39.關于回收期法，下列說法中正確的有（）。

A.回收期法計算簡便，易于理解

B.回收期法是－種較為保守的方法

C.靜態(tài)回收期能夠計算出較為準確的投資經濟效益

D.動態(tài)回收期克服了靜態(tài)回收期沒有考慮貨幣時間價值的缺點

40.進行營運資金管理，應該遵循的原則有（）

A.節(jié)約資金使用成本B.保證足夠的長期償債能力C.滿足合理的資金需求D.提高資金使用效率

41.下列有關作業(yè)成本控制表述正確的有（）。

A.對于直接費用的確認和分配，作業(yè)成本法與傳統(tǒng)的成本計算方法一樣，但對于間接費用的分配，則與傳統(tǒng)的成本計算方法不同

B.在作業(yè)成本法下，將直接費用視為產品本身的成本，而將間接費用視為產品消耗作業(yè)麗付出的代價

C.在作業(yè)成本法下，間接費用分配的對象不再是產品，而是作業(yè)

D.作業(yè)成本法下，對于不同的作業(yè)中心，間接費用的分配標準不同

42.某企業(yè)有足夠的資金準備投資于兩個獨立投資項目。A項目投資額10000萬元，期限5年，凈現值為5000萬元，內含報酬率為26％；B項目投資額18000萬元，期限5年，凈現值為6000萬元，內含報酬率為20％。下列說法中正確的有（）。

A.兩個項目都是可行的B.應該優(yōu)先安排A項目C.應該優(yōu)先安排B項目D.兩個項目應該同時進行

43.

第

33

題

根據《財政違法行為處罰處分條例》的規(guī)定，下列各項中，屬于財政預決算的編制部門的預算執(zhí)行部門及其工作人員違反國家有關預算管理規(guī)定的行為有（）。

A.虛增財政收入B.虛減財政支出C.克扣轉移支付資金D.違反規(guī)定調整預算

44.股票股利和股票分割的共同點有（）

A.股東權益總額減少B.有利于促進股票流通和交易C.普通股股數增加D.每股收益下降

45.第

26

題

編制預計財務報表的依據包括（）。

A.現金預算B.特種決策預算C.業(yè)務預算D.彈性利潤預算

三、判斷題(10題)46.

第

43

題

資本的邊際成本需要采用加權平均法計算，其權數應為賬面價值權數。

A.是B.否

47.

A.是B.否

48.

A.是B.否

49.如果把原始投資看成是按預定貼現率借人的，那么在凈現值法下，當凈現值為正數時說明還本付息后該項目仍有剩余收益。()

A.是B.否

50.使用沃爾分析法，當某一個指標嚴重異常時，會對綜合指數產生不合邏輯的重大影響。（）

A.正確B.錯誤

51.財務管理環(huán)境是指對企業(yè)財務活動和財務管理產生影響作用的企業(yè)外部條件的統(tǒng)稱。（）

A.是B.否

52.

第

38

題

企業(yè)固定資產的預計報銷清理費用，可作為棄置費用，按其現值計入固定資產成本，并確認為預計負債。（）

A.是B.否

53.第

42

題

某種籌資方式的籌資總額分界點是指確保該籌資方式個別資金成本不變的籌資總額的限額。（）

A.是B.否

54.

第

40

題

某投資項目需要20萬元固定資產投資，通過銀行借款10萬元，年利率為5%，期限為一年，項目建設期為零，固定資產預計無殘值，使用壽命為5年，直線法計提折舊。則年折舊額為4.1萬元。（）

A.是B.否

55.股票分割不僅有利于促進股票流通和交易，而且還有助于公司發(fā)行新股籌資。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.某公司只生產一種產品，2011年度息稅前利潤為100萬元，銷售量為10000件，變動成本率為60%，單位變動成本240元。該公司資本總額為800萬元，其中普通股資本600萬元（發(fā)行在外普通股股數10萬股，每股60元），債務資本200萬元（債務年利率為10%）。公司適用的所得稅稅率為25%。要求：(1)計算該公司的經營杠桿系數、財務杠桿系數和總杠桿系數；(2)該公司2012年準備追加籌資500萬元，有兩種方案可供選擇：甲方案：增發(fā)普通股10萬股，每股50元；乙方案：增加債務500萬元，債務年利率仍為10%。若息稅前利潤保持不變，你認為該公司2012年應采用哪種籌資方案？為什么？（提示：以每股收益的高低為判別標準）(3)若該公司發(fā)行普通股籌資，上年每股股利為3元，未來可望維持8%的增長率，籌資費率為4%，計算該普通股的資本成本。

57.

58.

第

51

題

A公司有一投資項目，需要投資5000萬元(4800萬元用于購買設備，200萬元用于追加流動資金)。資金來源如下：發(fā)行普通股1500萬元；留存收益500萬元(普通股股價為5元/股，上年股利為0.4元/股，每年股利增長率為2%)；向銀行借款3000萬元(年利率5%，期限為5年)。預期該項目可使企業(yè)銷售收入增加：第一年為2500萬元，第二年為4000萬元，第三年為6200萬元；經營成本增加：第一年為475萬元，第二年為960萬元，第三年為1138萬元。營業(yè)稅金及附加占銷售收入的1%，第3年末項目結束，每年維持運營投資為100萬元。假設公司適用的所得稅率為40%，固定資產按3年用直線法計提折舊并不計殘值，同行業(yè)總投資收益率基準為36%。

要求：

(1)計算確定該項目的稅后凈現金流量；

(2)計算該項目的加權平均資金成本；

(3)以該項目的加權平均資金成本(四舍五入取整)作為折現率，計算該項目的凈現值；

(4)計算項目的投資收益率；

(5)判斷該項目的財務可行性。(計算結果保留兩位小數)

59.

60.已知：A公司擬購買某公司債券作為長期投資(打算持有至到期日)，要求的必要收益率為6%?，F有三家公司同時發(fā)行5年期，面值均為1000元的債券，其中：甲公司債券的票面利率為8%，每年付息一次，到期還本，債券發(fā)行價格為1041元;乙公司債券的票面利率為8%，單利計息，到期一次還本付息，按復利折現債券發(fā)行價格為1050元;丙公司債券的票面利率為零，債券發(fā)行價格為750元，到期按面值還本。部分貨幣時間價值系數如下：要求：(1)計算A公司購入甲公司債券的價值和內部收益率。(2)計算A公司購人乙公司債券的價值和內部收益率。(3)計算A公司購入丙公司債券的價值。(4)根據上述計算結果，評價甲、乙、丙三種公司債券是否具有投資價值，并為A公司做出購買何種債券的決策。(5)若A公司購買并持有甲公司債券，2年后將其以1050元的價格出售，利用簡便算法計算該項投資收益率。

參考答案

1.B本題考核一人有限責任公司的相關規(guī)定。根據規(guī)定，一人有限責任公司的股東應當一次足額繳納公司章程規(guī)定的出資額，不允許分期繳付出資。

2.DD【解析】所謂信用條件就是指企業(yè)接受客戶信用定單時所提出的付款要求，主要包括信用期限、折扣期限及現金折扣率等。

3.A股權的籌資成本大于債務的籌資成本，主要是由于股利從稅后凈利潤中支付，不能抵稅，而債務資本的利息可在稅前扣除，可以抵稅；另外，從投資人的風險來看，普通股的求償權在債權之后，持有普通股的風險要大于持有債權的風險，股票持有人會要求有一定的風險補償，所以股權資本的資本成本大于債務資本的資本成本；留存收益的資本成本與普通股類似，只不過沒有籌資費，由于普通股的發(fā)行費用較高，所以其資本成本高于留存收益的資本成本。因此，發(fā)行普通股的資本成本通常是最高的。

4.B本題考核集權型財務管理體制的優(yōu)缺點。集權型財務管理體制的優(yōu)點有：

（1）有利于在整個企業(yè)內部優(yōu)化配置資源；

（2）有利于實行內部調撥價格；

（3）有利于內部采取避稅措施及防范匯率風險等。缺點是：集權過度會使各所屬單位缺乏主動性、積極性，喪失活力，也可能因為決策程序相對復雜而失去適應市場的彈性，喪失市場機會，所以選項B不是集權型的優(yōu)點。

5.B本題考核股利支付率的公式。股利支付率=股利支付額／凈利潤=(股利支付額／普通股股數)／(凈利潤／普通股股數)=每股股利／每股收益，所以本題的正確答案為B。

6.A根據題意可知該股票的股利零增長，零增長股票價值模型為VS=D／RS，所以該股票的價值=0．8／10％=8(元)。

7.A與發(fā)行股票相比，融資租賃籌資的限制條件少，選項B不是正確答案；融資租賃是債務籌資，資本成本要低于普通股，選項C不是正確答案；融資租賃無需大量資金就能迅速獲得資產，可以盡快形成生產能力，選項D不是正確答案；融資租賃籌資缺點是財務風險較大，股權籌資的財務風險較小，股權資本不用在企業(yè)正常營運期內償還，沒有還本付息的財務壓力。所以，選項A符合題意。

8.C經營杠桿系數1.5=(5130-500×40％)／(50C-500×40％-固定成本)，固定成本=100(萬元)。財務杠桿系數2=(500-500×40％-100)／[(500-500×40％-100)-利息]，利息=1130(萬元)。固定成本增加50萬元時，DOL=(500-500×40％)／(500-500×40％-150)=2，而DFL=(5013-500×40％-150)／[(500-500∑×40％-150)-100]=3，故DCL=DOL×DFL=2×3=6。

9.C以預算期內正常的、可實現的某一業(yè)務量水平作為唯一基礎來編制預算的方法稱為固定預算或靜態(tài)預算。

10.D專家解析：正確答案：D題型：常識題難易度：中

衡量風險，期望值相同時：方差，標準差。期望值不相同時：標準離差率。

11.B獨立投資方案是指兩個或兩個以上項目互不關聯，互不影響，可以同時并存，各方案的決策也是獨立的。

12.B（1）甲產品的可變現凈值=90－12=78；（2）甲產品的成本=60+24=84；（3）由于甲產品的可變現凈值78萬元低于產品的成本84萬元，表明原材料應該按可變現凈值計量；（4）A原材料可變現凈值=90－24－12=54；（5）A原材料應計提的跌價準備=60－54－1=5。

13.C責任成本的內部結轉是指在生產經營過程中，對于因不同原因造成的各種經濟損失，由承擔損失的責任中心對實際發(fā)生或發(fā)現損失的責任中心進行損失賠償的賬務處理過程。

14.A直接人工價格差異=工資率差異=(640000/32000-40/2.5)×32000=128000(元)

15.C本題考核項目投資現金流量表的內容?！敖杩畋窘饍斶€”和“借款利息支付”均不計入項目的現金流量，因此，項目投資現金流量表中不包括借款本金償還。

16.B對項目進行稅負測算和對納稅方案進行選擇和優(yōu)化屬于稅務計劃管理；納稅申報屬于納稅實務管理；引發(fā)的稅務行政訴訟屬于稅務行政管理。所以選項A、C、D不是答案，選項B是答案。

17.C短期金融市場包括同業(yè)拆借市場、票據市場、大額定期存單市場和短期債券市場。長期金融市場包括股票市場、債券市場和融資租賃市場。所以本題的答案為選項C。

18.B最低控制線L取決于模型之外的因素，其數額是由現金管理部經理在綜合考慮短缺現金的風險程度、企業(yè)借款能力、企業(yè)日常周轉所需資金、銀行要求的補償性余額等因素的基礎上確定的。

19.D項目終結階段的現金流量=預計凈殘值收入+(賬面價值一預計凈殘值收入)×所得稅稅率+收回墊支的營運資金，其中，賬面價值=賬面原值一按照稅法規(guī)定計算的累計折舊，本題中，由于稅法規(guī)定的折舊年限短于固定資產使用壽命，所以，第10年年末時，折舊已經全部計提，賬面價值等于預計稅法殘值8000元，項目終結階段的現金流量=5000+(8000-5000)×25%+10000=15750(元)。

20.D風險中立者既不回避風險，也不主動追求風險。他們選擇資產的唯一標準是預期收益的大小，而不管風險狀況如何，這是因為所有預期收益相同的資產將給他們帶來同樣的效用。選項B的觀點即風險回避者，選擇資產的態(tài)度是當預期收益率相同時，偏好于具有低風險的資產，而對于具有同樣風險的資產則鐘情于具有高預期收益的資產。選項C風險追求者通常主動追求風險，喜歡收益的動蕩勝于喜歡收益的穩(wěn)定，他們選擇資產的原則是當預期收益相同時，選擇風險大的，因為這會給他們帶來更大的效用。選項A風險愛好者屬于風險追求者的范疇。

21.B本題考點是各種財務分析方法的含義。比較分析法是通過對比兩期或連續(xù)數期財務報告中的相同指標，確定其增減變動的方向、數額和幅度，來說明企業(yè)財務狀況或經營成果變動趨勢的一種方法。比率分析法是通過計算各種比率指標來確定財務活動變動程度的方法；因素分析法是依據分析指標與影響因素的關系，從數量上確定各因素對分析指標影響方向和影響程度的一種方法。

22.A預付年金終值系數與普通年金終值系數相比期數加1，系數減1，所以10年，10%的預付年金終值系數=18.531-1=17.531。

23.A本題考點是預付年金終值的計算。

F=100000×[(F/A，10%，5+1)-1]=100000×(7.7156-1)=671560(元)

24.B固定制造費用成本差異的三差異分析法，將兩差異分析法下的能量差異進一步分解為產量差異和效率差異，即將固定制造費用成本差異分為耗費差異、產量差異和效率差異三個部分。

25.B對于可轉換公司債券，計算稀釋每股收益時，分子的調整項目為可轉換公司債券當期已確認為費用的利息等的稅后影響額。所以，選項B的說法不正確。

26.ACD本題考核持有現金的動機。預防性需求，是企業(yè)為應付突發(fā)事件而持有的現金。所需要掌握的現金額取決于：

(1)企業(yè)愿意承擔缺少現金風險的程度；

(2)企業(yè)臨時融資的能力；

(3)企業(yè)預測現金收支的可靠程度。

27.AD選項AD符合題意，材料價格差異的形成受各種主客觀因素的影響，較為復雜，如市場價格、供貨廠商、運輸方式、采購批量等的變動，都可以導致材料的價格差異。

選項BC不符合題意，直接材料的用量差異形成的原因是多方面的，有生產部門原因，也有非生產部門原因。如產品設計結構、原料質量、工人的技術熟練程度、廢品率的高低等都會導致材料用量的差異。材料用量差異的責任需要通過具體分析才能確定，但主要往往應由生產部門承擔。

綜上，本題應選AD。

28.CD按照證券交易的方式和次數金融市場分為初級市場和次級市場，其中初級市場可以理解為新貨市場，次級市場可以理解為舊貨市場。

29.BCD【答案】BCD

【解析】最低周轉天數是指在所有生產經營條件最為有利的條件下，某一資金項目完成一次循環(huán)所需要的天數，所以A不正確。

30.ABD每股收益分析法從賬面價值的角度進行資本結構的優(yōu)化分析，沒有考慮市場反應，也即沒有考慮風險因素，選項AD的表述正確；最優(yōu)資本結構是使公司價值最大、平均資本成本最低的資本結構，而并非每股收益最大的資本結構，選項B的表述正確；適用于規(guī)模較大的上市公司資本結構優(yōu)化分析的是公司價值分析法，選項C的表述錯誤。

31.ABD衡量風險的指標主要有收益率的方差、標準差、標準差率等。期望值指的是加權平均的中心值，不能衡量風險。

32.BC認股權證籌資的優(yōu)點：(1)為公司籌集額外的資金；(2)促進其他籌資方式的的資本結構。

33.ABCD通過對資產負債表和利潤表有關資料進行分析，計算相關指標，可以了解企業(yè)的資產結構和負債水平是否合理，從而判斷企業(yè)的償債能力、營運能力及盈利能力等財務實力，揭示企業(yè)在財務狀況方面可能存在的問題。所以選項ABCD為本題答案。

34.ABC本題考核可轉換債券的贖回條款。設置贖回條款是為了促使債券持有人轉換股份，因此又被稱為加速條款，同時也能使發(fā)行公司避免市場利率下降后，繼續(xù)向債券持有人按照較高的債券票面利率支付利息所蒙受的損失；或限制債券持有人過分享受公司收益大幅度上升帶來的回報。

35.ABD凈現值=150-100=50(萬元)，凈現值率=50/100×100%=50%，由于凈現值大于0，所以內部收益率大于設定折現率10%。

36.AB償債基金＝普通年金終值×償債基金系數＝普通年金終值/普通年金終值系數，所以選項A是答案；先付年金終值：普通年金終值×(1+1)＝年金×普通年金終值系數×(1+1)，所以選項B是答案。選項C的計算與普通年金終值系數無關，永續(xù)年金不存在終值。

37.BD【答案】BD

【解析】名義利率，是指包括補償通貨膨脹(包括通貨緊縮）風險的利率；實際利率是指剔除通貨膨脹率后儲戶或投資者得到利息回報的真實利率。

38.ABC解析：一方面，市盈率越高，意味著企業(yè)未來成長的潛力越大，也即投資者對該股票的評價越高，反之，投資者對該股票的評價越低；另一方面，市盈率越高，說明投資于該股票的風險