營運資金管理

營運資金管理第一頁，共五十頁，編輯于2023年，星期一一、營運資金的含義營運資金又稱循環(huán)資本或營運資本，是指一個企業(yè)維持日常經(jīng)營所需的資金，通常指流動資產(chǎn)減去流動負(fù)債后的差額。用公式表示為：營運資金總額=流動資產(chǎn)總額-流動負(fù)債總額在企業(yè)的流動資產(chǎn)中，來源于流動負(fù)債的部分由于面臨債權(quán)人的短期索求權(quán)，而無法供企業(yè)在較長期限內(nèi)自由運用，只有扣除短期負(fù)債之后的剩余流動資產(chǎn)，即營運資金，才能為企業(yè)提供一個寬裕的自由使用期間，所以，我們使用“營運資金”這一概念。營運資金是流動資產(chǎn)的一個有機組成部分，因具有較強的流動性而成為企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營活動的潤滑劑和衡量企業(yè)短期償債能力的重要指標(biāo)。在客觀上存在現(xiàn)金流人量與流出量不同步和不確定的現(xiàn)實情況下，企業(yè)持有一定量的營運資金十分重要。企業(yè)應(yīng)控制營運資金的持有數(shù)量，既要防止?fàn)I運資金不足，也要避免營運資金過多。這是因為企業(yè)營運資金越大，風(fēng)險越小，但收益率也越低；第一節(jié)營運資金管理概述下一頁返回第二頁，共五十頁，編輯于2023年，星期一相反，營運資金越小，風(fēng)險越大，但收益率也越高。企業(yè)需要在風(fēng)險和收益率之間進(jìn)行權(quán)衡，從而將營運資金的數(shù)量控制在一定范圍之內(nèi)。二、營運資金的特點營運資金的特點表現(xiàn)在流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的特點上。(一)流動資產(chǎn)的特點資產(chǎn)滿足下列條件之一的，應(yīng)當(dāng)歸類為流動資產(chǎn)：(1)預(yù)計在一個正常營業(yè)周期中變現(xiàn)、出售或耗用；(2)主要為交易目的而持有；(3)預(yù)計在資產(chǎn)負(fù)債表日起一年內(nèi)(含一年)變現(xiàn)；(4)在資產(chǎn)負(fù)債表日起一年內(nèi)，交換其他資產(chǎn)或清償負(fù)債的能力不受限制的現(xiàn)金或現(xiàn)金等價物。通常情況下，流動資產(chǎn)主要包括現(xiàn)金、銀行存款、短期投資、應(yīng)收及預(yù)付款、待攤費用、存貨等第一節(jié)營運資金管理概述上一頁下一頁返回第三頁，共五十頁，編輯于2023年，星期一企業(yè)持有一定數(shù)量的流動資產(chǎn)是企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營活動必不可少的物質(zhì)條件，但一般認(rèn)為流動資產(chǎn)的盈利能力較差。因此流動資產(chǎn)的投資必須保持一個恰當(dāng)?shù)乃?，過高可能降低企業(yè)的投資回報率，過低可能影響生產(chǎn)經(jīng)營活動。流動資產(chǎn)投資，又稱經(jīng)營性投資，與固定資產(chǎn)投資相比，有如下特點：(1)投資回收期短。投資于流動資產(chǎn)的資金一般在一年或一個營業(yè)周期內(nèi)收回，相對于固定資產(chǎn)來說，其周轉(zhuǎn)速度較快，對企業(yè)影響的時間比較短。(2)流動性強。流動資產(chǎn)相對固定資產(chǎn)等長期資產(chǎn)來說變現(xiàn)能力比較強，這對于財務(wù)上滿足臨時性資金需求具有重要意義。流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力比較強，主要是指兩層意思，一是流動資產(chǎn)很容易變賣或轉(zhuǎn)讓；二是在變賣或轉(zhuǎn)讓的過程中，流動資產(chǎn)的價值一般不會遭受較大的損失(3)具有并存性。流動資產(chǎn)在循環(huán)周轉(zhuǎn)過程中，經(jīng)過供、產(chǎn)、銷三個階段，其占用形態(tài)不斷變化，即按現(xiàn)金一材料一在產(chǎn)品一產(chǎn)成品一現(xiàn)金的順序轉(zhuǎn)化。第一節(jié)營運資金管理概述上一頁下一頁返回第四頁，共五十頁，編輯于2023年，星期一企業(yè)營業(yè)利潤主要是通過流動資產(chǎn)在這種不斷的循環(huán)周轉(zhuǎn)過程中得以實現(xiàn)的。不同形態(tài)的流動資產(chǎn)在空間上同時并存，在時間上依次繼起。因此，合理地配置流動資產(chǎn)各項目的比例，是保證流動資產(chǎn)得以順利周轉(zhuǎn)的必要條件。(4)具有波動性。流動資產(chǎn)易受到企業(yè)內(nèi)外環(huán)境的影響，其資金占用量的波動往往很大。因此，流動資產(chǎn)投資的數(shù)量并非一個常數(shù)，隨著供產(chǎn)銷的變化，其投資的數(shù)量時高時低，起伏不定，季節(jié)性生產(chǎn)企業(yè)在這點上表現(xiàn)尤為突出。財務(wù)人員應(yīng)有效地預(yù)測和控制這種波動，盡可能使流動資產(chǎn)的變動與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營的波動保持一致，以防止其影響企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動。(二)流動資產(chǎn)的分類(1)按資產(chǎn)的占用形態(tài)流動資產(chǎn)可分為現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收及預(yù)付款、存貨等第一節(jié)營運資金管理概述上一頁下一頁返回第五頁，共五十頁，編輯于2023年，星期一(2)按流動性強弱流動資產(chǎn)可分為速動資產(chǎn)和非速動資產(chǎn)。流動資產(chǎn)項目中的現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款等變現(xiàn)能力極強，所以稱為速動資產(chǎn)；存貨、待攤費用、一年內(nèi)到期的長期債權(quán)投資等流動資產(chǎn)的流動性相對較弱，所以稱為非速動資產(chǎn)(3)按盈利能力流動資產(chǎn)可分為收益性流動資產(chǎn)和非收益性流動資產(chǎn)。收益性流動資產(chǎn)是指可以直接給企業(yè)帶來收益的流動資產(chǎn)，如短期投資、銀行存款等；非收益性流動資產(chǎn)是指不能直接給企業(yè)帶來收益的流動資產(chǎn)，如現(xiàn)金、預(yù)付賬款等。(三)流動負(fù)債的特點負(fù)債滿足下列條件之一的，應(yīng)當(dāng)歸類為流動負(fù)債：(1)預(yù)計在一個正常營業(yè)周期中清償；(2)主要為交易目的而持有；(3)在資產(chǎn)負(fù)債表日起一年以內(nèi)到期應(yīng)予以清償；第一節(jié)營運資金管理概述上一頁下一頁返回第六頁，共五十頁，編輯于2023年，星期一(4)企業(yè)無權(quán)自主清償推遲至資產(chǎn)負(fù)債表日后一年以上通常情況下，流動負(fù)債包括短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)付股利、應(yīng)交稅費、其他應(yīng)付款、預(yù)提費用和一年內(nèi)到期的長期借款等流動負(fù)債與長期負(fù)債相比，具有如下特點：(1)速度快。申請短期借款往往比申請長期借款更容易、更便捷，通常在較短時間內(nèi)便可獲得(2)彈性大。與長期債務(wù)相比，短期貸款給債務(wù)人更大的靈活性(3)成本低。在正常情況下，短期負(fù)債籌資所發(fā)生的利息支出低于長期負(fù)債籌資的利息支出。(4)風(fēng)險大。盡管短期債務(wù)的成本低于長期債務(wù)，但其風(fēng)險卻高于長期債務(wù)第一節(jié)營運資金管理概述上一頁下一頁返回第七頁，共五十頁，編輯于2023年，星期一(四)流動負(fù)債的分類根據(jù)負(fù)債金額確定程度大小，流動負(fù)債可劃分為應(yīng)付金額確定的流動負(fù)債；應(yīng)付金額視經(jīng)營情況而定的流動負(fù)債和應(yīng)付金額須予以估計的流動負(fù)債如前所述，營運資金是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的差額，有關(guān)流動負(fù)債管理的內(nèi)容在本書第三章的籌資方式中介紹，故本章重點介紹流動資產(chǎn)的管理。三、營運資金的周轉(zhuǎn)營運資金周轉(zhuǎn)是指企業(yè)的營運資金從現(xiàn)金投入生產(chǎn)經(jīng)營開始，到最終轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金為止的過程。營運資金周轉(zhuǎn)通常與現(xiàn)金周轉(zhuǎn)密切相關(guān)，現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)過程主要包括如下三個方面：(1)存貨周轉(zhuǎn)期，是指將原材料轉(zhuǎn)化成產(chǎn)成品并出售所需要的時間；第一節(jié)營運資金管理概述上一頁下一頁返回第八頁，共五十頁，編輯于2023年，星期一(2)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期，是指將應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時間，即銷售收款所需時間；(3)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，是指從收到尚未付款的材料開始到現(xiàn)金支出之間所用的時間。它們之間的關(guān)系可用以下公式表達(dá)：現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期現(xiàn)金循環(huán)周期的變化會直接影響所需營運資金的數(shù)額。一般來說，存貨周轉(zhuǎn)期和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期越長，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期越短，營運資金數(shù)額就越大；相反，存貨周轉(zhuǎn)期和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期越短，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期越長，營運資金數(shù)額就越小。此外，營運資金周轉(zhuǎn)的數(shù)額還受到償債風(fēng)險、收益要求和成本約束等因素的制約。因此，為提高營運資金周轉(zhuǎn)效率，企業(yè)的營運資金應(yīng)維持在既沒有過度資本化又沒有過量交易的水平上。這里所說的過量交易是指一個企業(yè)主要靠流動負(fù)債來支持其存貨和應(yīng)收賬款，而出現(xiàn)投放在營運資金上的長期資金不足的情況。第一節(jié)營運資金管理概述上一頁返回第九頁，共五十頁，編輯于2023年，星期一一、現(xiàn)金管理的目標(biāo)現(xiàn)金是指在生產(chǎn)過程中暫時停留在貨幣形態(tài)的資金?，F(xiàn)金分為廣義的現(xiàn)金和狹義的現(xiàn)金。狹義的現(xiàn)金指的是企業(yè)財務(wù)部門庫存現(xiàn)金或現(xiàn)鈔；廣義的現(xiàn)金指的是貨幣資金，包括庫存現(xiàn)金、銀行存款、銀行本票和銀行匯票等。本節(jié)講的現(xiàn)金是指廣義的現(xiàn)金，它是流動性最強的流動資產(chǎn)現(xiàn)金是變現(xiàn)能力最強的非盈利性資產(chǎn)，現(xiàn)金管理的過程就是在現(xiàn)金的流動性與收益性之間進(jìn)行權(quán)衡選擇的過程。現(xiàn)金管理的目標(biāo)是合理確定現(xiàn)金持有量，使現(xiàn)金收支不但在數(shù)量上，而且在時間上相互銜接，在保證企業(yè)經(jīng)營活動現(xiàn)金需要的同時，降低企業(yè)閑置的現(xiàn)金數(shù)量，提高資金收益率二、現(xiàn)金持有動機企業(yè)持有一定數(shù)量的現(xiàn)金，主要基于以下三個方面的動機。第二節(jié)現(xiàn)金管理下一頁返回第十頁，共五十頁，編輯于2023年，星期一1.交易動機交易動機即企業(yè)在正常生產(chǎn)經(jīng)營秩序下應(yīng)當(dāng)保持一定的現(xiàn)金支付能力。企業(yè)為了組織日常生產(chǎn)經(jīng)營活動，必須保持一定數(shù)額的現(xiàn)金余額，如購買固定資產(chǎn)和原材料、支付工資、交納稅款等。企業(yè)每大的現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出很少同時等額發(fā)生，保留一定的現(xiàn)金余額可使企業(yè)在現(xiàn)金支出大于現(xiàn)金收入時，不易中斷交易。一般來說，企業(yè)為滿足交易動機所持有的現(xiàn)金余額主要取決于企業(yè)的銷售水平，企業(yè)銷售額增加，所需現(xiàn)金余額也隨之增加。2.預(yù)防動機預(yù)防動機即企業(yè)為應(yīng)付緊急情況而需要保持的現(xiàn)金支付能力。由于市場行情的瞬息萬變和其他各種不測因素的存在，企業(yè)通常難以對未來現(xiàn)金流入量和流出量做出準(zhǔn)確的估計和預(yù)期，因此，在正常業(yè)務(wù)活動現(xiàn)金需要量的基礎(chǔ)上，追加一定數(shù)量的現(xiàn)金余額以應(yīng)付未來現(xiàn)金流入和流出的隨機波動，是企業(yè)在確定必要現(xiàn)金持有量時應(yīng)當(dāng)考慮的因素。第二節(jié)現(xiàn)金管理上一頁下一頁返回第十一頁，共五十頁，編輯于2023年，星期一例如，航空企業(yè)的現(xiàn)金具有較高的不確定性，大氣情況、燃油價格、游客的變化等因素使其現(xiàn)金流量的預(yù)測極為困難，所以，航空企業(yè)要求的最低現(xiàn)金余額往往較多。一般來說，自然災(zāi)害，生產(chǎn)事故，主要顧客未能及時付款等都會打破企業(yè)的現(xiàn)金收支計劃，使現(xiàn)金收支失衡，因此，企業(yè)需要持有一定數(shù)量的現(xiàn)金來滿足預(yù)防動機。企業(yè)為應(yīng)付緊急情況所持有的現(xiàn)金余額主要取決于以下三個方面：一是企業(yè)愿意承擔(dān)風(fēng)險的程度；二是企業(yè)臨時舉債能力的強弱；三是企業(yè)對現(xiàn)金流量預(yù)測的可靠程度。在實際工作中，企業(yè)還可以通過持有一定數(shù)量的有價證券滿足預(yù)防動機。在正常情況下，有價證券和現(xiàn)金之間的轉(zhuǎn)化非常容易實現(xiàn)，而相對于持有現(xiàn)金而言，有價證券這種準(zhǔn)現(xiàn)金資產(chǎn)可以獲得一個較高的回報率，因此，通過投資有價證券來滿足預(yù)防動機是一種合理的選擇。3.投機動機投機動機即企業(yè)為了抓住各種瞬息即逝的市場機會，獲取較大的利益而準(zhǔn)備的現(xiàn)金余額。一般來說，這種投資機會具有時間短、收益高的特點，第二節(jié)現(xiàn)金管理上一頁下一頁返回第十二頁，共五十頁，編輯于2023年，星期一例如，利用原材料價格的波動進(jìn)行投機，在估計原材料價格大幅上揚時，大量購進(jìn)原材料，從而獲得價差收益。投機動機只是企業(yè)確定現(xiàn)金余額時所需考慮的次要因素之一，其持有量的大小往往與企業(yè)在金融市場的投資機會及企業(yè)對風(fēng)險的態(tài)度有關(guān)。企業(yè)確定現(xiàn)金余額時，一般應(yīng)綜合考慮各方面的持有動機。但要注意的是，由于各種動機所需的現(xiàn)金可以調(diào)節(jié)使用，企業(yè)持有的現(xiàn)金總額并不等于各種動機所需現(xiàn)金余額的簡單相加，前者通常小于后者。另外，上述各種動機所需保持的現(xiàn)金，并不要求必須是貨幣形態(tài)，也可以是能夠隨時變現(xiàn)的有價證券以及能夠隨時轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的其他各種形態(tài)，如可隨時借入的銀行信貸資金等。三、現(xiàn)金持有成本現(xiàn)金持有成本通常由以下三個部分組成第二節(jié)現(xiàn)金管理上一頁下一頁返回第十三頁，共五十頁，編輯于2023年，星期一1.持有成本現(xiàn)金持有成本，是指企業(yè)因保留一定現(xiàn)金余額的管理費用及喪失的再投資收益。企業(yè)保留現(xiàn)金，對現(xiàn)金進(jìn)行管理，會發(fā)生一定的管理費用，如管理人員工資及必要的安全設(shè)施費等。這部分費用具有固定成本的性質(zhì)，它在一定范圍內(nèi)與現(xiàn)金持有量的多少關(guān)系不大，是決策無關(guān)成本?，F(xiàn)金的再投資收益也稱為現(xiàn)金的機會成本，是企業(yè)不能同時用該現(xiàn)金進(jìn)行有價證券投資所產(chǎn)生的機會成本。放棄的再投資收益即機會成本屬于變動成本，它與現(xiàn)金持有量存在正比例關(guān)系，即現(xiàn)金持有量越大，機會成本越高；反之，則越少2.轉(zhuǎn)換成本轉(zhuǎn)換成本，是企業(yè)用現(xiàn)金購入有價證券以及轉(zhuǎn)讓有價證券換取現(xiàn)金時付出的交易費用，即現(xiàn)金同有價證券之間相互轉(zhuǎn)換的成本，如委托買賣傭金、委托手續(xù)費、證券過戶費、實物交割手續(xù)費等。第二節(jié)現(xiàn)金管理上一頁下一頁返回第十四頁，共五十頁，編輯于2023年，星期一轉(zhuǎn)換成本與現(xiàn)金持有量的關(guān)系是：在現(xiàn)金需要量既定的前提下，每次現(xiàn)金持有量即有價證券變現(xiàn)額的多少，必然對有價證券的變現(xiàn)次數(shù)產(chǎn)生影響，即現(xiàn)金持有量的越少，進(jìn)行證券變現(xiàn)的次數(shù)越多，相應(yīng)的轉(zhuǎn)換成本就越大；反之，現(xiàn)金持有量越多，進(jìn)行證券變現(xiàn)的次數(shù)越少，需要的轉(zhuǎn)換成本就越少。因此，現(xiàn)金持有量的不同必然通過證券變現(xiàn)次數(shù)多少而對轉(zhuǎn)換成本產(chǎn)生影響。3.短缺成本現(xiàn)金短缺成本，是指因現(xiàn)金持有量不足而又無法及時通過有價證券變現(xiàn)加以補允而給企業(yè)造成的損失，包括直接損失和間接損失。直接損失是指由于現(xiàn)金的短缺而使企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營及投資受到影響而造成的損失；間接損失是指由于現(xiàn)金的短缺而給企業(yè)帶來的無形的損失?，F(xiàn)金的短缺成本與現(xiàn)金持有量呈反方向變動關(guān)系，即現(xiàn)金的短缺成本隨現(xiàn)金持有量的增加而下降，隨著現(xiàn)金持有量的減少而上升。第二節(jié)現(xiàn)金管理上一頁下一頁返回第十五頁，共五十頁，編輯于2023年，星期一四、最佳現(xiàn)金持有量的確定現(xiàn)金是企業(yè)主要的支付手段，也是變現(xiàn)能力最強的非盈利性資產(chǎn)。現(xiàn)金持有量不足可能影響企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營，加大企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險；現(xiàn)金持有量過多，則會降低企業(yè)的整體盈利水平。因此，企業(yè)確定最佳現(xiàn)金持有量具有重要意義。確定最佳現(xiàn)金持有量的模式主要有成本分析模式和存貨模式(一)成本分析模式成本分析模式是根據(jù)現(xiàn)金有關(guān)成本，分析預(yù)測其總成本最低時現(xiàn)金持有量的一種方法。運用成本分析模式確定現(xiàn)金最佳持有量，只考慮因持有一定量的現(xiàn)金而產(chǎn)生的機會成本及短缺成本，而不予考慮管理費用和轉(zhuǎn)換成本，即成本分析模式是找到機會成本和短缺成本所組成的總成本曲線中最低的點所對應(yīng)的現(xiàn)金持有量，把它作為最佳現(xiàn)金持有量。第二節(jié)現(xiàn)金管理上一頁下一頁返回第十六頁，共五十頁，編輯于2023年，星期一如前所述，短缺成本與現(xiàn)金持有量成反方向變動關(guān)系，機會成本與現(xiàn)金持有量成正比例變動關(guān)系，用公式表示即：機會成本=平均現(xiàn)金持有量×有價證券利率或報酬率現(xiàn)金的成本同現(xiàn)金持有量之間的關(guān)系如圖4-1所示從圖4-1可以看出，由于各項成本同現(xiàn)金持有量的變動關(guān)系不同，使得總成本曲線呈拋物線型，拋物線的最低點即為總成本最低點，該點所對應(yīng)的現(xiàn)金持有量便是最佳現(xiàn)金持有量。在實際工作中運用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量的步驟是：(1)根據(jù)不同現(xiàn)金持有量預(yù)測并確定有關(guān)成本數(shù)值；(2)按照不同現(xiàn)金持有量及其有關(guān)成本資料編制最佳現(xiàn)金持有量測算表；(3)在測算表中找出總成本最低時的現(xiàn)金持有量，即最佳現(xiàn)金持有量第二節(jié)現(xiàn)金管理上一頁下一頁返回第十七頁，共五十頁，編輯于2023年，星期一(二)存貨模式存貨模式，是將存貨經(jīng)濟訂貨批量模型原理用于確定目標(biāo)現(xiàn)金持有量，其著眼點也是現(xiàn)金相關(guān)成本之和最低。在存貨模型中只考慮現(xiàn)金的機會成本和轉(zhuǎn)換成本，而不考慮現(xiàn)金的管理費用和短缺成本。如果現(xiàn)金持有量大，則現(xiàn)金的機會成本高，轉(zhuǎn)換成本低；反之，現(xiàn)金持有量小，則現(xiàn)金的機會成本低，轉(zhuǎn)換成本高。最佳現(xiàn)金持有量就是使現(xiàn)金機會成本與轉(zhuǎn)換成本之和最低的現(xiàn)金持有量運用存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量時，是以下列假設(shè)為前提的：(1)企業(yè)所需現(xiàn)金可通過證券變現(xiàn)取得，且證券變現(xiàn)的不確定性很小；(2)企業(yè)預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金需要總量可以預(yù)測；(3)現(xiàn)金的支出過程比較穩(wěn)定，波動較小，而且每當(dāng)現(xiàn)金余額降至零時，均通過部分證券變現(xiàn)得以補足；第二節(jié)現(xiàn)金管理上一頁下一頁返回第十八頁，共五十頁，編輯于2023年，星期一(4)證券的利率或報酬率以及每次固定性交易費用可以獲悉設(shè)：T為一個周期內(nèi)現(xiàn)金總需求量；F為每次轉(zhuǎn)換有價證券的固定成本；Q為最佳現(xiàn)金持有量(每次證券變現(xiàn)的數(shù)量)；K為有價證券利息率(機會成本)；N為有價證券交易次數(shù)；TC為現(xiàn)金管理相關(guān)總成本。則：現(xiàn)金管理相關(guān)總成本=持有機會成本+固定性轉(zhuǎn)換成本，即：TC=(Q/2)×K+(T/Q)×F，由此可得以下計算公式：五、現(xiàn)金收支管理現(xiàn)金收支管理的目的在于通過加強現(xiàn)金管理，提高現(xiàn)金的使用效率1.加速現(xiàn)金回收在不影響企業(yè)未來銷售的情況下，盡可能地加快現(xiàn)金的回收。如果現(xiàn)金折扣在經(jīng)濟上可行，應(yīng)盡量運用第二節(jié)現(xiàn)金管理上一頁下一頁返回第十九頁，共五十頁，編輯于2023年，星期一2.力爭現(xiàn)金流量同步一般來說，對于同一個經(jīng)濟業(yè)務(wù)，其現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出往往并不同步，但是企業(yè)一般同時進(jìn)行許多經(jīng)濟業(yè)務(wù)，它們發(fā)生的時間有先有后。作為企業(yè)的財務(wù)管理人員，就應(yīng)該想方設(shè)法使企業(yè)的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出發(fā)生的時間趨于一致。這樣一來就可以將企業(yè)所持有的交易性現(xiàn)金持有量降到最低水平，從而提高企業(yè)現(xiàn)金的使用效率3.合理使用現(xiàn)金“浮游量”企業(yè)賬簿上的現(xiàn)金數(shù)字往往并不能代表企業(yè)在銀行中的可用現(xiàn)金量，實際上，企業(yè)在銀行里的可用現(xiàn)金，通常要大于企業(yè)賬簿上的現(xiàn)金余額。企業(yè)賬戶上現(xiàn)金余額與銀行賬戶上所示的存款余額之間的差額就是現(xiàn)金“浮游量”。例如，企業(yè)開出轉(zhuǎn)賬支票付款100萬元，由于轉(zhuǎn)賬支票的提示付款期為10大，收款方若在開出后的第7大才提示付款，則這7大內(nèi)即有浮游量100萬元。使用現(xiàn)金“浮游量”可以減少企業(yè)現(xiàn)金持有量，從而提高企業(yè)的現(xiàn)金使用效率。第二節(jié)現(xiàn)金管理上一頁下一頁返回第二十頁，共五十頁，編輯于2023年，星期一但是使用現(xiàn)金“浮游量”時也有一定的風(fēng)險，所以必須注意控制好現(xiàn)金“浮游量”使用的額度和使用的時間，減小使用風(fēng)險4.推遲支付應(yīng)付款的時間企業(yè)可在不影響信譽的情況下，盡可能推遲應(yīng)付款的支付期。例如，如果付款條件是"2/10，n/30"，則企業(yè)若想得到現(xiàn)金折扣，就應(yīng)在發(fā)票開出后的第10大付款；否則，就應(yīng)該在第30天付款5.采用承兌匯票延遲付款在使用支票付款時，只要受票人將支票存入銀行，付款人就要無條件地付款，但匯票不一定是“見票即付”的付款方式。當(dāng)匯票被提交給開票方開戶行時，開戶行還必須將它交給簽發(fā)者以獲承兌，然后，付款人將一筆相當(dāng)于匯票金額的資金存入銀行，這樣就推遲了企業(yè)用現(xiàn)金支付匯票的時間。第二節(jié)現(xiàn)金管理上一頁返回第二十一頁，共五十頁，編輯于2023年，星期一應(yīng)收賬款是指企業(yè)因?qū)ν赓d銷產(chǎn)品、材料、供應(yīng)勞務(wù)等而應(yīng)向購貨或接受勞務(wù)的單位收取的款項。一、應(yīng)收賬款的管理目標(biāo)應(yīng)收賬款的功能主要有：(1)促進(jìn)銷售。由于賒銷方式下，企業(yè)在銷售產(chǎn)品的同時，向買方提供了可以在一定期限內(nèi)無償使用的資金，即商業(yè)信用資金，其數(shù)額等同于商品的售價，這對于購買方而言具有極大的吸引力。因此，賒銷是一種重要的促銷手段，對企業(yè)銷售產(chǎn)品、開拓并占領(lǐng)市場具有重要意義。在企業(yè)產(chǎn)品銷售不暢、市場萎縮、競爭不力的情況下，或者在企業(yè)銷售新產(chǎn)品、開拓新市場時，為適應(yīng)市場競爭的需要，適時地采用各種有效的賒銷方式，就顯得尤為必要。(2)減少存貨。賒銷可以加速產(chǎn)品銷售的實現(xiàn)，加快產(chǎn)成品向銷售收入的轉(zhuǎn)化速度，從而降低存貨中的產(chǎn)成品數(shù)額，有利于縮短產(chǎn)成品的庫存時間，降低產(chǎn)成品存貨的管理費用、倉儲費用和保險費用等支出。第三節(jié)應(yīng)收賬款管理下一頁返回第二十二頁，共五十頁，編輯于2023年，星期一因此，當(dāng)產(chǎn)成品存貨較多時，企業(yè)可以采用較為優(yōu)惠的信用條件進(jìn)行賒銷，盡快實現(xiàn)產(chǎn)成品由存貨向銷售收入的轉(zhuǎn)化，變持有產(chǎn)成品存貨為持有應(yīng)收賬款，以節(jié)約各項存貨支出。企業(yè)提供商業(yè)信用，采取賒銷方式，會使企業(yè)應(yīng)收賬款的數(shù)額大量增加，現(xiàn)金的收回延長，甚至?xí)蛊髽I(yè)遭受不能收回應(yīng)收賬款的損失。但賒銷又可以擴大銷售、減少存貨，增加企業(yè)的市場占有率和盈利。因此，應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)在發(fā)揮應(yīng)收賬款擴大銷貨功能的同時，盡可能降低應(yīng)收賬款投資的機會成本，減少壞賬損失與管理成本，提高應(yīng)收賬款投資的收益率為了充分發(fā)揮應(yīng)收賬款的作用，必須加強應(yīng)收賬款的管理，其核心是制定適當(dāng)?shù)男庞谜?。制定信用政策時，一方面要考慮到有利于擴大銷售；另一方面要考慮到有利于降低應(yīng)收賬款占有的資金，縮短應(yīng)收賬款的回收期，防止發(fā)生壞賬損失。第三節(jié)應(yīng)收賬款管理上一頁下一頁返回第二十三頁，共五十頁，編輯于2023年，星期一二、應(yīng)收賬款的成本1.機會成本應(yīng)收賬款的機會成本是指因資金投放在應(yīng)收賬款上而喪失的其他收入，如投資于有價證券便會有利息收入。這一成本的大小通常與企業(yè)維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金數(shù)量(即應(yīng)收賬款投資額)、資金成本率有關(guān)。其計算公式為：應(yīng)收賬款機會成本=應(yīng)收賬款投資額x資金成本率式中資金成本率一般可按有價證券利息率計算；應(yīng)收賬款投資額可以按賒銷收入計算出應(yīng)收賬款平均余額，再根據(jù)應(yīng)收賬款平均余額與變動成本率進(jìn)行計算，計算公式如下：應(yīng)收賬款投資額=應(yīng)收賬款平均余額x(變動成本/銷售收入)=應(yīng)收賬款平均余額x變動成本率應(yīng)收賬款平均余額=年賒銷收入凈額/360x平均收款大數(shù)

=平均每日賒銷額x平均收款大數(shù)第三節(jié)應(yīng)收賬款管理上一頁下一頁返回第二十四頁，共五十頁，編輯于2023年，星期一上式假設(shè)企業(yè)的成本水平保持不變(即單位變動成本不變，固定成本總額不變)，因此，隨著賒銷業(yè)務(wù)的擴大，只有變動成本隨之上升2.管理成本管理成本即對應(yīng)收賬款進(jìn)行日常管理而耗費的開支，主要包括對客戶的資信調(diào)查費用、應(yīng)收賬款賬簿記錄費用、收賬費用等。3.壞賬成本壞賬成本即因應(yīng)收賬款無法收回而給企業(yè)帶來的損失。這一成本一般與應(yīng)收賬款數(shù)量同方向變動，即應(yīng)收賬款越多，壞賬成本也越多。基于此，為規(guī)避發(fā)生壞賬成本給企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的穩(wěn)定性帶來的不利影響，企業(yè)應(yīng)合理提取壞賬準(zhǔn)備三、信用政策應(yīng)收賬款賒銷效果的好壞，依賴于企業(yè)的信用政策的制定與執(zhí)行。信用政策又稱為應(yīng)收賬款政策，是企業(yè)財務(wù)政策的重要組成部分，第三節(jié)應(yīng)收賬款管理上一頁下一頁返回第二十五頁，共五十頁，編輯于2023年，星期一是指企業(yè)為對應(yīng)收賬款投資進(jìn)行規(guī)劃與控制而確立的基本原則與行為規(guī)范，包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策。信用政策的制定就是在成本與收益比較原則的基礎(chǔ)上，做出信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件和收賬政策的具體決策方案。(一)信用標(biāo)準(zhǔn)信用標(biāo)準(zhǔn)是客戶獲得企業(yè)商業(yè)信用所應(yīng)具備的最低條件，通常以預(yù)期的壞賬損失率表示。如果企業(yè)把信用標(biāo)準(zhǔn)定得過高，將使許多客戶因信用品質(zhì)達(dá)不到所設(shè)的標(biāo)準(zhǔn)而被企業(yè)拒之門外，其結(jié)果盡管有利于降低違約風(fēng)險及收款費用，但不利于企業(yè)市場競爭能力的提高和銷售收入的擴大。相反，如果企業(yè)接受較低的信用標(biāo)準(zhǔn)，雖然有利于企業(yè)擴大銷售，提高市場競爭力和占有率，但同時也會導(dǎo)致壞賬損失風(fēng)險加大和收賬費用增加。因此，企業(yè)應(yīng)在成本與收益比較原則的基礎(chǔ)上，確定適宜的信用標(biāo)準(zhǔn)。第三節(jié)應(yīng)收賬款管理上一頁下一頁返回第二十六頁，共五十頁，編輯于2023年，星期一影響信用標(biāo)準(zhǔn)的基本因素包括：1.同行業(yè)竟?fàn)帉κ值那闆r面對競爭對手，企業(yè)首先應(yīng)考慮的是如何在競爭中處于優(yōu)勢地位，保持并不斷擴大市場占用率。如果對手實力很強，企業(yè)欲取得或保持優(yōu)勢地位，就需采取較低的信用條件；反之，其信用標(biāo)準(zhǔn)可以相應(yīng)嚴(yán)格一些。2.企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險的能力企業(yè)承擔(dān)違約風(fēng)險能力的強弱，對信用標(biāo)準(zhǔn)的選擇也有著重要的影響。當(dāng)企業(yè)具有較強的違約風(fēng)險承擔(dān)能力時，就可以以較低的信用標(biāo)準(zhǔn)提高競爭力，爭取客戶，擴大銷售；反之，如果企業(yè)承擔(dān)違約風(fēng)險的能力比較脆弱，就只能選擇嚴(yán)格的信用標(biāo)準(zhǔn)以盡可能降低違約風(fēng)險的程度。3.客戶的資信程度客戶的資信程度可以通過“5C”系統(tǒng)進(jìn)行評價。內(nèi)容如下：第三節(jié)應(yīng)收賬款管理上一頁下一頁返回第二十七頁，共五十頁，編輯于2023年，星期一(1)品質(zhì)(Character)。它指客戶履約或違約的可能性。客戶是否愿意按期支付貨款，與該客戶在以往的交易過程中所表現(xiàn)出來的品質(zhì)有很大的關(guān)系，因此，品質(zhì)是信用評價中的首要因素(2)償付能力(Capacity)。這是指客戶支付貨款的能力?？蛻糁Ц敦浛畹哪芰θQ于其資產(chǎn)特別是流動資產(chǎn)的數(shù)量、質(zhì)量(變現(xiàn)能力)、流動比率以及現(xiàn)金的持有水平等因素。一般來說，企業(yè)的流動資產(chǎn)越多，質(zhì)量越好，流動比率越高，持有現(xiàn)金越多，其支付貨款的能力就越強；反之，就越弱(3)資本(Capital)。這是指客戶的經(jīng)濟實力和財務(wù)狀況的優(yōu)劣。該指標(biāo)主要是根據(jù)有關(guān)的財務(wù)比率來測定客戶凈資產(chǎn)的大小及其獲利的可能性。(4)抵押品(Collateral)。這是指客戶拒付或無力支付貨款時能被用做抵押的資產(chǎn)當(dāng)對客戶的信用狀況懷疑時，如果客戶能夠提供足夠的抵押品，就可以向其提供商業(yè)信用。第三節(jié)應(yīng)收賬款管理上一頁下一頁返回第二十八頁，共五十頁，編輯于2023年，星期一這不僅對順利收回貨款有利，而且客戶一旦違約，也可以變賣抵押品，挽回經(jīng)濟損失。(5)經(jīng)濟狀況(Conditions)。這是指可能影響客戶付款能力的經(jīng)濟環(huán)境，包括一般經(jīng)濟發(fā)展趨勢和某些地區(qū)特殊的發(fā)展情況。當(dāng)發(fā)現(xiàn)客戶的經(jīng)濟狀況向不利的方向發(fā)展時，給其提供商業(yè)信用就應(yīng)十分謹(jǐn)慎。(二)信用條件信用條件是指企業(yè)接受客戶信用訂單時所提出的付款要求，主要包括信用期限、折扣期限及現(xiàn)金折扣率等。信用條件的一般形式如“2/10，N/30"，意思是：若客戶在10大內(nèi)付款，可享受2%的現(xiàn)金折扣；如果放棄折扣優(yōu)惠，則全部款項必須在30日內(nèi)付清。上述信用條件的信用期限為30天，折扣期限為10天，現(xiàn)金折扣率為2%。。1.信用期限信用期限是指企業(yè)允許客戶從購貨到支付貨款的時間間隔。企業(yè)產(chǎn)品銷售量與信用期限之間存在著一定的依存關(guān)系。第三節(jié)應(yīng)收賬款管理上一頁下一頁返回第二十九頁，共五十頁，編輯于2023年，星期一通常，延長信用期限，可以在一定程度上擴大銷售量，從而增加毛利。但不適當(dāng)?shù)匮娱L信用期限，會給企業(yè)帶來不良后果：一是使平均收款期延長，占用在應(yīng)收賬款上的資金相應(yīng)增加，引起機會成本增加；二是引起壞賬損失和收賬費用的增加。因此，企業(yè)是否給客戶延長信用期限，應(yīng)視延長信用期限增加的邊際收入是否大于增加的邊際成本而定。2.現(xiàn)金折扣和折扣期限延長信用期限會增加應(yīng)收賬款占用的時間和金額。許多企業(yè)為了加速資金周轉(zhuǎn)，及時收回貨款，減少壞賬損失，往往延長信用期限的同時，采用一定的優(yōu)惠措施，即在規(guī)定的時間內(nèi)提前償付貨款的客戶可按銷售收入的一定比率享受折扣。如2/10，N/30，表示賒銷期限為30大，若客戶在10大內(nèi)付款，則可享受2%的折扣。現(xiàn)金折扣實際上是對現(xiàn)金收入的扣減，企業(yè)決定是否提供以及提供多大程度的現(xiàn)金折扣，著重考慮的是提供現(xiàn)金折扣后所得的收益是否大于現(xiàn)金折扣的成本。第三節(jié)應(yīng)收賬款管理上一頁下一頁返回第三十頁，共五十頁，編輯于2023年，星期一除上述信用條件外，企業(yè)還可以采取階段性的現(xiàn)金折扣期與不同的現(xiàn)金折扣率。如"2/10，1/20，N/30"，意思是：在10天內(nèi)付款，給予2%的現(xiàn)金折扣；在11～20天內(nèi)付款，給予1%的現(xiàn)金折扣；在21～30天內(nèi)付款，不給予現(xiàn)金折扣；超過30天付款為延期付款，客戶將喪失商業(yè)信譽3.信用條件備選方案的評價信用條件的選擇方法是，比較不同的信用條件下的銷售收入及相關(guān)成本，最后計算出各自的收益，并選擇凈收益最大的信用條件(三)收賬政策的確定收賬政策是指企業(yè)針對客戶違反信用條件，拖欠甚至拒付賬款所采取的收賬策略與措施。收賬政策主要包括監(jiān)督應(yīng)收賬款的回收情況，建立應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備制度，制定適當(dāng)?shù)氖召~政策。1.監(jiān)督應(yīng)收賬款的回收情況企業(yè)已經(jīng)發(fā)生的應(yīng)收賬款時間有長有短，有的尚未超過信用期，有的則已逾期拖欠。第三節(jié)應(yīng)收賬款管理上一頁下一頁返回第三十一頁，共五十頁，編輯于2023年，星期一一般來講，逾期的時間越長，賬款的催收難度就越大，成為壞賬的可能性就越高。所以，將應(yīng)收賬款按賬齡分類，尤其是按逾期時間分類，密切關(guān)注應(yīng)收賬款的回收情況，是加強應(yīng)收賬款管理的重要措施。應(yīng)收賬款賬齡是指未收回應(yīng)收賬款從產(chǎn)生到目前為止的整個時間。如果一個單位有多筆應(yīng)收款項，應(yīng)區(qū)別不同的賬齡時間進(jìn)行計算；也可用未收回款的金額進(jìn)行加權(quán)計算平均的賬齡。應(yīng)收賬款的賬齡分析就是考察研究應(yīng)收賬款的賬齡結(jié)構(gòu)。所謂應(yīng)收賬款的賬齡結(jié)構(gòu)，是指各賬齡應(yīng)收賬款的余額占應(yīng)收賬款總計余額的比重。此時，企業(yè)應(yīng)分析逾期應(yīng)收賬款具體屬于哪些客戶，這些客戶是否經(jīng)常發(fā)生拖欠情況，發(fā)生拖欠情況的原因何在。一般而言，賬款的逾期時間越短，收回的可能性也就越大，即發(fā)生壞賬損失的程度相對越小；反之，收賬的難度及發(fā)生壞賬損失的可能性也就越大。因此，對不同拖欠時間的賬款及不同信用品質(zhì)的客戶，企業(yè)應(yīng)采取不同的收賬方法，制定出經(jīng)濟可行的不同收賬政策、收賬方案；對可能發(fā)生的壞賬損失，第三節(jié)應(yīng)收賬款管理上一頁下一頁返回第三十二頁，共五十頁，編輯于2023年，星期一需提前有所準(zhǔn)備，充分估計這一因素對企業(yè)損益的影響。對尚未過期的應(yīng)收賬款，也不能放松管理與監(jiān)督，以防發(fā)生新的拖欠。2.建立應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備制度只要有應(yīng)收賬款就有發(fā)生壞賬的可能性。按照權(quán)責(zé)發(fā)生制原則和謹(jǐn)慎性原則的要求，必須對壞賬發(fā)生的可能性預(yù)先進(jìn)行估計，并計提相應(yīng)的壞賬準(zhǔn)備。按《企業(yè)會計制度》規(guī)定，應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備的具體計提比例可以由企業(yè)根據(jù)自己的實際情況和以往的經(jīng)驗加以確定。3.制定適當(dāng)?shù)氖召~政策企業(yè)向客戶提供商業(yè)信用時，必須考慮三個問題：①客戶是否會拖欠或拒絕付賬，程度如何；②怎樣最大限度地防止客戶拖欠賬款；③一旦賬款遭到拖欠甚至拒付，企業(yè)應(yīng)采取怎樣的對策。前兩個問題主要考慮的是信用調(diào)查和嚴(yán)格信用審批制度，第三個問題則必須通過制定完善的收賬方針，采取有效的收賬措施予以解決。第三節(jié)應(yīng)收賬款管理上一頁下一頁返回第三十三頁，共五十頁，編輯于2023年，星期一理論上講，履約付款是客戶不容置疑的責(zé)任與義務(wù)，作為債權(quán)方企業(yè)也有要求債務(wù)方企業(yè)償付賬款的法定權(quán)利。但是，這并不意味著一旦發(fā)生拖欠或拒付賬款的情況就要付諸法律，因為企業(yè)解決與客戶賬款糾紛的目的，主要不是爭論誰是誰非，而是在于怎樣最有效地將賬款收回。實際上，各個客戶拖欠或拒付賬款的原因是不盡相同的，許多信用品質(zhì)好的客戶也可能因為某些原因無法如期付款，此時如果企業(yè)直接向法院起訴，不僅需要花費相當(dāng)數(shù)額的訴訟費，而且效果往往也不理想。所以，通過法院強行收回賬款一般是企業(yè)不得已而為之的辦法通常，當(dāng)企業(yè)賬款被拖欠或拒付時，首先應(yīng)該分析企業(yè)現(xiàn)有的信用標(biāo)準(zhǔn)及信用審批制度是否存在問題；然后重新對違約客戶的資信等級進(jìn)行調(diào)查、評價。對于逾期較短的拖欠，不必過多地去打擾客戶，以免將來失去這一市場；對逾期稍長的客戶，可措辭婉轉(zhuǎn)地寫信催收；對逾期較長的客戶，以頻繁的信件催款并電話催收；對逾期很長的客戶，可在催款時措辭嚴(yán)厲，必要時考慮通過法律途徑解決問題第三節(jié)應(yīng)收賬款管理上一頁下一頁返回第三十四頁，共五十頁，編輯于2023年，星期一無論采取何種方式催收賬款，都需要付出一定的代價，即收賬費用。一般而言，企業(yè)加強收賬管理，及早收回貨款，可以減少壞賬損失，減少應(yīng)收賬款上的資金占用，但會增加收賬費用。因此，制定收賬政策就是要在增加收賬費用與減少壞賬損失、減少應(yīng)收賬款機會成本之間進(jìn)行權(quán)衡，若前者小于后者，則說明制定的應(yīng)收賬款政策是可取的。第三節(jié)應(yīng)收賬款管理上一頁返回第三十五頁，共五十頁，編輯于2023年，星期一存貨，是指企業(yè)在日?；顒又谐钟幸詡涑鍪鄣漠a(chǎn)成品或商品、處在生產(chǎn)過程中的在產(chǎn)品、在生產(chǎn)過程或提供勞務(wù)過程中耗用的材料和物料等。為生產(chǎn)而儲備的存貨主要包括庫存原材料、輔助材料、包裝物、低值易耗品等；為銷售而儲備的存貨主要包括庫存商品、產(chǎn)成品等。存貨在流動資產(chǎn)中所占的比重比較大，存貨管理水平的高低，對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的順利與否具有直接的影響。一、存貨管理的目標(biāo)企業(yè)持有允足的存貨，不僅有利于生產(chǎn)過程的順利進(jìn)行，節(jié)約采購費用與生產(chǎn)時間而且能夠迅速地滿足客戶各種訂貨的需要，從而為企業(yè)的生產(chǎn)與銷售提供較大的機動性，避免因存貨不足帶來的機會損失。然而，存貨的增加必然要占用更多的資金，將使企業(yè)付出更大的持有成本，而且存貨的儲存與管理費用也會增加，影響企業(yè)獲利能力的提高。因此，存貨管理的目標(biāo)就是如何在存貨功能(收益)與成本之間進(jìn)行利弊權(quán)衡，在充分發(fā)揮存貨功能的同時降低成本，增加收益，實現(xiàn)它們的最佳組合第四節(jié)存貨管理下一頁返回第三十六頁，共五十頁，編輯于2023年，星期一二、存貨的功能與成本(一)存貨的功能存貨的功能是指存貨在企業(yè)生產(chǎn)過程中所具有的作用，主要表現(xiàn)在以下幾個方面。1.防止停工待料企業(yè)主要是通過產(chǎn)品或商品的不斷流轉(zhuǎn)而獲得利潤的，如果這種流轉(zhuǎn)過程不順暢，就會給企業(yè)造成經(jīng)濟損失。對于制造業(yè)來說，如果原材料存貨不足，必然會造成生產(chǎn)中斷，停工待料；對于商業(yè)企業(yè)來說，如果暢銷商品庫存不足，必然會失去銷售良機。而對于生產(chǎn)或銷售具有季節(jié)性特點的企業(yè)，一定數(shù)量的存貨就具有更加重要的意義。因此，適量的存貨能有效防止停工待料事件的發(fā)生，維持生產(chǎn)的連續(xù)性2.適應(yīng)市場變化企業(yè)面對的市場是千變?nèi)f化的，市場對本企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品的需求量一般來說是不穩(wěn)定的。第四節(jié)存貨管理上一頁下一頁返回第三十七頁，共五十頁，編輯于2023年，星期一一定數(shù)量的存貨儲備能夠增加企業(yè)在生產(chǎn)和銷售方面的機動性和適應(yīng)市場變化的能力。企業(yè)有了足夠的庫存，當(dāng)市場的需求量突然增加時，就能及時地滿足市場的變化。另外，當(dāng)發(fā)生通貨膨脹時，適當(dāng)?shù)貎湟欢〝?shù)量的存貨，能使企業(yè)獲得物價上漲的好處。3.降低進(jìn)貨成本一般來說，企業(yè)采購時，進(jìn)貨的總成本與采購物資的單位售價及采購的次數(shù)有密切的關(guān)系。有的企業(yè)為了鼓勵客戶購買其產(chǎn)品，往往給購貨方提供較優(yōu)厚的商業(yè)折扣，即當(dāng)客戶的采購量達(dá)到了一定數(shù)量時，便可以在價格上給予相應(yīng)的價格折扣。所以，企業(yè)采用大批量的集中進(jìn)貨，就可以降低單位物資的買價。同時，由于企業(yè)的采購總量是一定的，采購批量較大時，采購次數(shù)就會減少，從而可以降低采購費用的支出。第四節(jié)存貨管理上一頁下一頁返回第三十八頁，共五十頁，編輯于2023年，星期一4.維持均衡生產(chǎn)許多產(chǎn)品的市場需求具有季節(jié)性，如空調(diào)、冰箱等產(chǎn)品，企業(yè)的生產(chǎn)安排一般可以隨著市場的變化而做相應(yīng)的調(diào)整，但是，這些產(chǎn)品的生產(chǎn)并不能完全按市場需求季節(jié)性安排，否則，就會造成生產(chǎn)的不均衡，忙時超負(fù)荷運轉(zhuǎn)，閑時生產(chǎn)得不到充分利用。這樣不僅會導(dǎo)致生產(chǎn)成本的提高，對企業(yè)的生產(chǎn)設(shè)備、生產(chǎn)人員也是十分不利的。因此，對這些產(chǎn)品的生產(chǎn)既要考慮到季節(jié)性的變動，又要考慮到生產(chǎn)的均衡性，在銷售淡季適當(dāng)增加產(chǎn)品庫存。(二)存貨的成本存貨的成本主要由以下三個部分組成。1.進(jìn)貨成本進(jìn)貨成本主要由存貨的進(jìn)價和進(jìn)貨費用構(gòu)成。其中，進(jìn)價又稱購置成本，是指存貨本身的價值，等于采購單價與采購數(shù)量的乘積。第四節(jié)存貨管理上一頁下一頁返回第三十九頁，共五十頁，編輯于2023年，星期一在一定時期進(jìn)貨總量既定的條件下，無論企業(yè)采購次數(shù)如何變動，存貨的進(jìn)價通常是保持相對穩(wěn)定的，因而屬于決策無關(guān)成本。進(jìn)貨費用又稱訂貨成本，是指企業(yè)為組織進(jìn)貨而開支的費用。進(jìn)貨費用有一部分與訂貨次數(shù)有關(guān)，如差旅費、郵資、電話電報費、運輸費、檢驗費等，與進(jìn)貨次數(shù)成正比例變動，這類變動性進(jìn)貨費用屬于決策相關(guān)成本；另一部分則與訂貨次數(shù)無關(guān)，如專設(shè)采購機構(gòu)的基本開支等，這類固定性進(jìn)貨費用屬于決策無關(guān)成本。2.儲存成本儲存成本，即企業(yè)為持有存貨而發(fā)生的費用。儲存成本可以按照與儲存數(shù)額的關(guān)系分為變動性儲存成本和固定性儲存成本兩類。其中，固定性儲存成本與存貨儲存數(shù)額的多少沒有直接聯(lián)系，這類成本屬于決策無關(guān)成本；而變動性儲存成本則與存貨儲存數(shù)額成正比例變動關(guān)系，這類成本屬于決策的相關(guān)成本。第四節(jié)存貨管理上一頁下一頁返回第四十頁，共五十頁，編輯于2023年，星期一3.缺貨成本缺貨成本，是指因存貨不足而給企業(yè)造成的停產(chǎn)損失、延誤發(fā)貨的信譽損失及喪失銷售機會的損失等。缺貨成本能否作為決策的相關(guān)成本，應(yīng)視企業(yè)是否允許出現(xiàn)存貨短缺的不同情形而定。若允許缺貨，則缺貨成本便與存貨數(shù)量反向相關(guān)，即屬于決策相關(guān)成本；反之，若企業(yè)不允許發(fā)生缺貨情形，此時缺貨成本為零，則無須加以考慮。三、存貨的日常管理(一)ABC分類法存貨ABC分類管理就是按照一定的標(biāo)準(zhǔn)，將企業(yè)的存貨劃分為A，B，C三類，分別實行品種重點管理，分類別一般控制和按總額靈活掌握的存貨管理方法。一般來說，企業(yè)的存貨品種繁多，尤其是大中型企業(yè)的存貨往往多達(dá)上萬種甚至數(shù)十萬種，采用存貨ABC分類法進(jìn)行管理，企業(yè)就可以分清主次，突出管理重點，提高存貨管理的整體效率第四節(jié)存貨管理上一頁下一頁返回第四十一頁，共五十頁，編輯于2023年，星期一1.存貨A，B，C分類的標(biāo)準(zhǔn)分類的標(biāo)準(zhǔn)主要有兩個：一是金額標(biāo)準(zhǔn)；二是品種數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)。其中金額標(biāo)準(zhǔn)是最基本的，品種數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)僅作為參考A類存貨標(biāo)準(zhǔn)：金額很大，品種數(shù)量很少；B類存貨標(biāo)準(zhǔn)：金額較大，品種數(shù)量較多；C類存貨標(biāo)準(zhǔn)：金額較小，品種數(shù)量繁多2.存貨A，B，C分類方法的主要步驟(1)列示企業(yè)全部存貨的明細(xì)表，并計算出每種存貨的價值總額及占全部存貨金額的百分比。(2)按照金額標(biāo)志由大到小進(jìn)行排序并累加金額百分比。(3)當(dāng)金額百分比累加到70%左右時，以上存貨視為A類存貨；百分比介于70%～90%的存貨視為B類存貨，其余則為C類存貨第四節(jié)存貨管理上一頁下一頁返回第四十二頁，共五十頁，編輯于2023年，星期一(二)經(jīng)濟進(jìn)貨批量模型1.存貨經(jīng)濟批量決策經(jīng)濟進(jìn)貨量是指能夠使一定時期存貨的相關(guān)總成本達(dá)到最低的進(jìn)貨數(shù)量。存貨的總成本由進(jìn)貨成本、儲存成本、缺貨成本構(gòu)成。通過對存貨成本分析可知，決定存貨經(jīng)濟進(jìn)貨批量的成本因素主要包括變動性進(jìn)貨費用、變動性儲存成本以及允許缺貨時的缺貨成本不同的成本項目與進(jìn)貨批量有著不同的變動關(guān)系。訂購的批量大，儲存的存貨就多，儲存成本就高，同時采購次數(shù)少，進(jìn)貨費用和缺貨成本少；訂貨的批量小，儲存的存貨就少，儲存成本就低，同時，采購次數(shù)多，進(jìn)貨費用和缺貨成本多。因此，如何協(xié)調(diào)各項成本間的關(guān)系，使其總成本保持最低水平，是企業(yè)組織進(jìn)貨過程需解決的主要問題經(jīng)濟進(jìn)貨批量基本模型以如下假設(shè)為前提：企業(yè)一定時期的進(jìn)貨總量可以較為準(zhǔn)確地預(yù)測；存貨的耗用或銷售比較均衡；存貨的價格穩(wěn)定，且不存在數(shù)量折扣，進(jìn)貨日期完全由企業(yè)自行決定，第四節(jié)存貨管理上一頁下一頁返回第四十三頁，共五十頁，編輯于2023年，星期一并且每當(dāng)存貨量降為零時，下一批存貨均能馬上一次到位；倉儲條件及所需現(xiàn)金不受限制；不允許出現(xiàn)缺貨；所需存貨市場供應(yīng)允足，并能集中到貨。在滿足以上假設(shè)的前提下，存貨的買價(購置成本)和短缺成本都不是決策的相關(guān)成本，此時