養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)制度的基本內(nèi)容

第六章養(yǎng)老保險(xiǎn)制度

講述內(nèi)容1.養(yǎng)老保險(xiǎn)制度概述2.養(yǎng)老保險(xiǎn)制度基本內(nèi)容3.中國養(yǎng)老保險(xiǎn)制度一、老年的含義

生理意義上：老年是指醫(yī)學(xué)生理上的主要器官衰老到一定程度時(shí)，判定其進(jìn)入“老年”。社會(huì)意義上：老年是指人在社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中承擔(dān)社會(huì)勞動(dòng)義務(wù)能力下降到一定程度時(shí)，判定其進(jìn)入“老年”。日歷年齡上：以日歷計(jì)算出生后實(shí)際生存的時(shí)間為依據(jù)，達(dá)到一定程度時(shí)，判定為“老年”。二、老齡化社會(huì)的含義

一個(gè)國家（或地區(qū)）人口中60歲及以上人口占總?cè)丝诘谋戎剡_(dá)到10%及以上時(shí)，該國家（或地區(qū)）就可認(rèn)定為老齡化社會(huì)。或者，一個(gè)國家（或地區(qū)）人口中65歲及以上人口占總?cè)丝诘谋戎剡_(dá)到7%及以上時(shí)，該國家（或地區(qū)）也可認(rèn)定為老齡化社會(huì)。三、我國最新人口數(shù)量及構(gòu)成

到2008年末全國總?cè)丝跒?32802萬人，比上年末增加673萬人。全年出生人口1608萬人，出生率為12.14‰；死亡人口935萬人，死亡率為7.06‰；自然增長率為5.08‰。四、養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的基本含義

所謂養(yǎng)老保險(xiǎn)制度是國家和社會(huì)根據(jù)一定的法律和法規(guī)，為解決勞動(dòng)者達(dá)到國家規(guī)定的解除勞動(dòng)義務(wù)的勞動(dòng)年齡界限，或因年老喪失勞動(dòng)能力退出勞動(dòng)崗位后的基本生活而建立的一種社會(huì)保險(xiǎn)制度。云南財(cái)貿(mào)學(xué)五、養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的基本原則

享受養(yǎng)老保險(xiǎn)待遇同時(shí)解除勞動(dòng)義務(wù)的原則保障老年人基本生活原則

基本生活費(fèi)用=食品支出+穿著支出+其他日用品支出+住房水電支出+紙張文具書報(bào)雜志支出+醫(yī)療用品支出+必要的勞動(dòng)消費(fèi)（如交通費(fèi)、電影文娛費(fèi)、洗梳費(fèi)等）

分享社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展成果的原則

養(yǎng)老金隨物價(jià)上漲自動(dòng)提高。養(yǎng)老金不定期調(diào)整。六、養(yǎng)老保險(xiǎn)制度基本模式1投保資助型養(yǎng)老保險(xiǎn)

2強(qiáng)制儲(chǔ)蓄型養(yǎng)老保險(xiǎn)

3國家統(tǒng)籌型養(yǎng)老保險(xiǎn)

投保資助型養(yǎng)老保險(xiǎn)

1.實(shí)施前提條件該類型由德國首創(chuàng)，目前世界上大多數(shù)國家采用。實(shí)施前提條件:

頒布并實(shí)施老年社會(huì)保險(xiǎn)法建立統(tǒng)一的社會(huì)保險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)強(qiáng)制參保強(qiáng)制雇主為雇員繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)建立老年社會(huì)保險(xiǎn)基金

投保資助型養(yǎng)老保險(xiǎn)

2.類型特點(diǎn)

法制化基金化管理統(tǒng)一化專門化

投保資助型養(yǎng)老保險(xiǎn)

3.類型分化西方“福利國家”以及日本、澳大利亞等國實(shí)施普遍養(yǎng)老制。由“工資勞動(dòng)者養(yǎng)老”發(fā)展為“人人皆養(yǎng)老”；國家在財(cái)政上直接予以資助。

如英國政府直接投入的養(yǎng)老保險(xiǎn)預(yù)算資金約占到預(yù)算支出的1/5。

投保資助型養(yǎng)老保險(xiǎn)

4.多層次退休金多層次退休金是投保資助型養(yǎng)老保險(xiǎn)的重要特征之一,可保障受保人的晚年生活。通常包括普遍養(yǎng)老金、員工基本退休金和附加年金。

普遍養(yǎng)老金

所有達(dá)到老齡的公民，無論身份如何，均可享有最低生活保障。在“高福利的國家”及日本普遍實(shí)行。獲取條件：一是強(qiáng)制個(gè)人投保繳費(fèi)，二是必須達(dá)到老齡。

員工基本退休金

員工基本退休金，與雇員本人退休前的工資掛鉤，又稱雇員工資掛鉤退休金。美國、日本、德國等針對雇員實(shí)施。獲取條件：一是就業(yè)期間按月投保繳費(fèi)，二是有最低繳費(fèi)年限的規(guī)定，三是達(dá)到法定退休年齡。

員工基本退休金工資掛鉤退休金的給付公式：=掛鉤工資×退休金率×投保年限其中，退休金率=退休金÷掛鉤工資×100%通常規(guī)定為0.5%-2%

附加年金附加年金是指退休者在退休期間扶養(yǎng)的直系親屬應(yīng)當(dāng)享有的年金,直到失去被扶養(yǎng)的資格。如美國規(guī)定，附加年金可用于退休者扶養(yǎng)的配偶和未成年的子女，但配偶須達(dá)到退休年齡，未成年子女年齡最大可過21歲。

2.強(qiáng)制儲(chǔ)蓄型養(yǎng)老保險(xiǎn)

該制度也稱公積金模式，是一種固定繳費(fèi)的模式，主要是新加坡和智利實(shí)施這種類型并獲得了成功，其他還有馬來西亞、印度、印度尼西亞等國。該模式的待遇由所繳費(fèi)用以及利息決定。繳費(fèi)及利息積累在每個(gè)人的賬戶上。當(dāng)投保人年老、傷殘或死亡時(shí)，賬戶上的錢可一次或按月支付。繳費(fèi)由雇員和雇主共同承擔(dān)。某些公積金允許提前支付，如購買房屋、教育貸款等。強(qiáng)制儲(chǔ)蓄型養(yǎng)老保險(xiǎn)（續(xù)）

取得的成績：

1.實(shí)現(xiàn)了老年保險(xiǎn)的社會(huì)化

2.積累了一筆雄厚的老年社會(huì)保險(xiǎn)基金

3.退休基金年年大量盈余

4.實(shí)現(xiàn)了無需國家財(cái)政撥款的自我養(yǎng)老保障

5.利用積累基金實(shí)現(xiàn)了”居者有其屋”

6.促進(jìn)了國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展強(qiáng)制儲(chǔ)蓄型養(yǎng)老保險(xiǎn)（續(xù)）

存在的問題：

1.保險(xiǎn)費(fèi)率高

2.缺少互助共濟(jì)

3.低薪階層的老年保障存在一定的問題。

3.國家統(tǒng)籌型養(yǎng)老保險(xiǎn)該制度由國家（或國家和雇主）全部負(fù)擔(dān)雇員的養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)，雇員個(gè)人不繳費(fèi)，是一種典型的福利型的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度。該制度的待遇只與個(gè)人在職時(shí)的工資以及工齡有關(guān)，并且待遇普遍較高。主要是新西蘭、澳大利亞、、前蘇聯(lián)、東歐社會(huì)主義國家及改革前的中國實(shí)施該類型。

一、養(yǎng)老保險(xiǎn)的保障范圍一是以部分勞動(dòng)者為對象，如德國、比利時(shí)等；二是以全體勞動(dòng)者為對象，如日本、美國等；三是以全體公民為保障對象，如英國，瑞典、加拿大等。

二、養(yǎng)老保險(xiǎn)的享受條件1.年齡+投保年限：法、德、美等2.年齡+工齡：蘇聯(lián)、東歐、中國等3.年齡+工齡+投保年限：英國等4.年齡+居住期限：丹麥、加拿大等云南財(cái)貿(mào)學(xué)三、養(yǎng)老保險(xiǎn)的基金來源1.國家負(fù)擔(dān)2.企業(yè)負(fù)擔(dān)3.國家+企業(yè)共同負(fù)擔(dān)4.企業(yè)+個(gè)人共同負(fù)擔(dān)5.國家+企業(yè)+個(gè)人共同負(fù)擔(dān)云南財(cái)貿(mào)學(xué)四、養(yǎng)老保險(xiǎn)的待遇標(biāo)準(zhǔn)1.連續(xù)工齡（或繳納社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)的年限）；2.在職時(shí)工資的水平；3.“工資替代率”水平；4.賬戶積累額水平；5.其他鼓勵(lì)性措施。云南財(cái)貿(mào)學(xué)五、養(yǎng)老保險(xiǎn)的管理1.管理體制2.管理機(jī)構(gòu)3.管理手段云南財(cái)貿(mào)學(xué)一、我國養(yǎng)老社會(huì)保險(xiǎn)的歷史沿革

四個(gè)階段:

(一)初創(chuàng)階段（1951－1966年)城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)制度國家機(jī)關(guān)、事業(yè)單位工作人員養(yǎng)老保險(xiǎn)制度農(nóng)業(yè)人口養(yǎng)老保險(xiǎn)制度云南財(cái)貿(mào)學(xué)云南財(cái)貿(mào)學(xué)(二)停滯階段（1966－1976年）

管理機(jī)構(gòu)被撤銷；

退休費(fèi)用社會(huì)統(tǒng)籌被取消，社會(huì)保險(xiǎn)倒退為企業(yè)保險(xiǎn)。

黨的十一屆三中全會(huì)以后，針對“文化大革命”中實(shí)行的企業(yè)保險(xiǎn)存在的一些問題，進(jìn)行了一系列恢復(fù)和重建工作。1984年開始恢復(fù)國有企業(yè)保險(xiǎn)費(fèi)用社會(huì)統(tǒng)籌；實(shí)行集體企業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)用社會(huì)統(tǒng)籌；建立合同制工人養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，并對合同制個(gè)人實(shí)現(xiàn)個(gè)人繳納部分養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)。(三)恢復(fù)階段（1976－1992年）云南財(cái)貿(mào)學(xué)1991年，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的決定》（國發(fā)[1991]33號(hào)）；1993年，黨的十四屆三中全會(huì)《關(guān)于建立社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制若干問題的決定》中進(jìn)一步明確提出了養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革方向、目標(biāo)、原則；1995年3月，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步深化企業(yè)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的通知》（國發(fā)[1995]6號(hào)）；(四)改革階段（1992－今）

云南財(cái)貿(mào)學(xué)1997年，國務(wù)院分布《關(guān)于建立統(tǒng)一的企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的決定》（國發(fā)〔1997〕26號(hào)）2005年12月，國務(wù)院分布《關(guān)于完善企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的決定》（國發(fā)〔2005〕38號(hào)）截止到2006年年底，全國參加養(yǎng)老保險(xiǎn)的人數(shù)已達(dá)18649萬人。2008年末全國參加城鎮(zhèn)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)人數(shù)為21891萬人，比上年末增加1753萬人。

(四)改革階段（1992－今）

云南財(cái)貿(mào)學(xué)1.建立新的基金籌集模式由傳統(tǒng)的現(xiàn)收現(xiàn)付制轉(zhuǎn)變?yōu)椴糠只鸱e累制：社會(huì)統(tǒng)籌與個(gè)人賬戶相結(jié)合。2.統(tǒng)一繳費(fèi)比例企業(yè)為工資總額的20%，個(gè)人以工資的4%起步，最終達(dá)8%。3.統(tǒng)一個(gè)人賬戶按本人工資的11%記入，個(gè)人繳費(fèi)全部記入個(gè)人賬戶。二、我國養(yǎng)老保險(xiǎn)改革的主要內(nèi)容4.統(tǒng)一基本養(yǎng)老金計(jì)發(fā)辦法

基本養(yǎng)老金=基礎(chǔ)養(yǎng)老金+個(gè)人賬戶養(yǎng)老金基礎(chǔ)養(yǎng)老金=上年度月平工資×20%個(gè)人賬戶養(yǎng)老金=個(gè)人賬戶積累額÷120個(gè)人繳費(fèi)年限累計(jì)應(yīng)滿15年5.加強(qiáng)對養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的管理基金結(jié)余額，除預(yù)留相當(dāng)于2個(gè)月的支付費(fèi)用外，應(yīng)全部購買國家債務(wù)和存入專戶，嚴(yán)格禁止投入其他金融和經(jīng)營性事業(yè)。

二、我國養(yǎng)老保險(xiǎn)改革的主要內(nèi)容三、改革難點(diǎn)——養(yǎng)老保險(xiǎn)轉(zhuǎn)制成本消化問題轉(zhuǎn)制成本的含義與規(guī)模轉(zhuǎn)制成本的負(fù)擔(dān)方式轉(zhuǎn)制成本采取的消化方式四、多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的建立

有條件的企業(yè)可為職工建立企業(yè)年金（補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)），并實(shí)現(xiàn)市場化運(yùn)和管理。企業(yè)年金實(shí)行基金完全積累，采用個(gè)人賬戶進(jìn)行管理，費(fèi)用由企業(yè)和職工個(gè)人繳納，企業(yè)繳費(fèi)在工資總額4%以內(nèi)的部分可從成本中列支。同時(shí)鼓勵(lì)開展個(gè)人儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)。

1.國際上養(yǎng)老社會(huì)保險(xiǎn)有哪些模式？它們各有什么特點(diǎn)？2.確定養(yǎng)老保險(xiǎn)的待遇標(biāo)準(zhǔn)時(shí)通常需考慮哪些因素?3.我國基本養(yǎng)老金是如何確定的?云南財(cái)貿(mào)學(xué)【思考題】年度工作總結(jié)匯報(bào)ANNUALWORKREPORTSUMMARY信托業(yè)務(wù)發(fā)展與創(chuàng)新研究上海國際信托投資有限公司王信舉目錄信托業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀研究01信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究——兩項(xiàng)導(dǎo)致信托業(yè)務(wù)突破性發(fā)展的重大革新02信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新案例分析03信托業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀研究一般理解政策與法律環(huán)境發(fā)展現(xiàn)狀一般特點(diǎn)發(fā)展桎梏信托的一般理解以信為本以誠治業(yè)誠即真誠、誠實(shí)，信即守承諾、講信用，講誠信就是要守諾、踐約、無欺。如果有人要問英國人在法學(xué)領(lǐng)域取得的最偉大、最獨(dú)特的成就是什么，那就是歷經(jīng)數(shù)百年發(fā)展起來的信托理念…這不是因?yàn)樾磐畜w現(xiàn)了基本的道德原則，而是因?yàn)樗撵`活性，它是一種具有極大彈性和普遍性的制度?！▽W(xué)家梅特蘭信托的應(yīng)用范圍可與人類的想像力相媲美?！绹磐蟹?quán)威斯科特信托的一般理解貫通貨幣市場、資本市場和產(chǎn)業(yè)投資的獨(dú)特優(yōu)勢最好的非IPO投資銀行業(yè)務(wù)平臺(tái)信托制度框架下突出的財(cái)產(chǎn)管理功能和資金融通功能政策與法律環(huán)境法律框架逐步完善《信托法》（2001.10）——信托法律制度體系的基本法《信托投資公司管理辦法》（2002.6）——信托投資公司的經(jīng)營管理規(guī)范《信托投資公司資金信托業(yè)務(wù)管理暫行辦法》（2002.7）——信托主體業(yè)務(wù)的規(guī)范分類監(jiān)管辦法即將出臺(tái)，諸多單項(xiàng)條例即將出臺(tái)——信托證券專用帳戶、信托公司及業(yè)務(wù)信息披露、房地產(chǎn)信托、信托公司治理指引、內(nèi)控指引和信托核算等政策與法律環(huán)境監(jiān)管思路逐步明晰信托公司分類監(jiān)管原則、屬地監(jiān)管原則協(xié)調(diào)規(guī)劃，統(tǒng)一監(jiān)管尚需加強(qiáng)發(fā)展現(xiàn)狀目前重新登記后的信托公司共59家，截至6月底，信托從業(yè)人員4600人近三年來，集合資金信托計(jì)劃1053個(gè)，大部分獲得了成功，信托公司接受管理的信托財(cái)產(chǎn)總額已近2000億元人民幣。84%的信托財(cái)產(chǎn)為資金信托，財(cái)產(chǎn)信托業(yè)務(wù)開始呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢?！y監(jiān)會(huì)非銀部主任高傳捷，中國長沙信托論壇(2004.10）一般特點(diǎn)由單一信托到集合信托由資金信托向財(cái)產(chǎn)信托過渡運(yùn)用范圍由單一領(lǐng)域到多領(lǐng)域運(yùn)用工具由單一向多種工具相結(jié)合發(fā)展桎梏信托登記信托稅收信托會(huì)計(jì)信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究兩項(xiàng)導(dǎo)致信托業(yè)務(wù)突破性發(fā)展的重大革新信托內(nèi)部信用增級(jí)信托制度框架下的所有權(quán)解析內(nèi)部信用增級(jí)外部信用增級(jí)由第三方提供信用擔(dān)保，提供者包括政府、專業(yè)保險(xiǎn)公司、金融機(jī)構(gòu)、大型企業(yè)的財(cái)務(wù)公司等，增級(jí)工具主要有：政府承諾函、保險(xiǎn)、企業(yè)擔(dān)保、現(xiàn)金抵押帳戶和信用證等。信托內(nèi)部信用增級(jí)利用基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的部分現(xiàn)金流來實(shí)現(xiàn),可避免利用外部信用增級(jí)工具較容易受信用增級(jí)提供者信用等級(jí)下降風(fēng)險(xiǎn)的影響的風(fēng)險(xiǎn)。增級(jí)工具主要有：構(gòu)建優(yōu)先/次級(jí)結(jié)構(gòu)、利差帳戶和超額抵押等。優(yōu)先/次級(jí)結(jié)構(gòu)就是根據(jù)一定的原則和需求，將信托或資產(chǎn)支撐的證券產(chǎn)品的收益權(quán)分為不同信用品質(zhì)的檔級(jí)，不同檔級(jí)的受益權(quán)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、享有利益及利益分配或退出的順序有區(qū)別。內(nèi)部信用增級(jí)——構(gòu)建優(yōu)先/次級(jí)結(jié)構(gòu)遵照風(fēng)險(xiǎn)和收益相匹配的原則，通過組合策略，向選擇不同風(fēng)險(xiǎn)-收益結(jié)構(gòu)特征的投資者分配不同現(xiàn)金流的結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)，能保證不同層次受益權(quán)對應(yīng)的現(xiàn)金流匯總能夠復(fù)原為項(xiàng)目整體的現(xiàn)金流，擺脫了項(xiàng)目本身性質(zhì)以及外部信用擔(dān)保的制約，而僅僅依賴于項(xiàng)目自身權(quán)利和義務(wù)的重新分配就能在最大程度上保障優(yōu)先收益的實(shí)現(xiàn)?？杀Ｕ夏切┢糜诜€(wěn)定收益的投資者能夠在總體收益狀況不是太好的情況下也能獲得較穩(wěn)定收益，同時(shí)使風(fēng)險(xiǎn)偏好型投資者在總體收益情況較差時(shí)自愿讓渡財(cái)產(chǎn)以補(bǔ)貼保本型投資者，而在總體收益較好時(shí)獲得獨(dú)享較高收益的權(quán)利。信托制度框架下的所有權(quán)解析英美法系和大陸法系所有權(quán)制度的基本涵義中國信托法律框架下的所有權(quán)概念簡析信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新案例研究某國企國有股權(quán)退出信托解決方案華融資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目某酒店式公寓收購項(xiàng)目信托解決方案某國企改革信托解決方案項(xiàng)目情況根據(jù)有關(guān)部門對某大型國有企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)重組的指示，經(jīng)方案慎重比選，該企業(yè)欲將其下屬某子公司通過信托方式轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓資金作為重組基金，從而實(shí)現(xiàn)國有資產(chǎn)在該公司的退出。經(jīng)研究，決定發(fā)起集合資金信托計(jì)劃，用于受讓該企業(yè)持有的下屬公司的股權(quán)。信托計(jì)劃分別向優(yōu)先投資者、普通投資者和戰(zhàn)略投資者募集，并重組董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，選聘經(jīng)營者，同時(shí)在信托計(jì)劃項(xiàng)下設(shè)立特別委員會(huì)（由部分普通投資者和戰(zhàn)略投資者根據(jù)投資規(guī)模的大小派員參加的投資人代表大會(huì)組織）以應(yīng)對公司經(jīng)營過程中出現(xiàn)的重大以外問題。

某國企改革信托解決方案簡要分析本項(xiàng)目的最大特點(diǎn)是創(chuàng)造性地運(yùn)用了信托法律框架下的所有權(quán)的可分拆性和內(nèi)部信用增級(jí)來探索國有企業(yè)改革之路。同時(shí)，該項(xiàng)目通過改組董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，選聘經(jīng)營者（職業(yè)經(jīng)理人），對經(jīng)營者進(jìn)行業(yè)績考核，并在信托計(jì)劃項(xiàng)下設(shè)計(jì)特別委員會(huì)，以應(yīng)對公司經(jīng)營過程中出現(xiàn)的意外及重大事項(xiàng)的決策，創(chuàng)造性地將信托框架下的公司治理結(jié)構(gòu)予以完善，同時(shí)滿足了市場上各類投資者的收益及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期。華融不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目項(xiàng)目情況2003年6月,華融資產(chǎn)管理公司將涉及全國22個(gè)省市256戶企業(yè)的132.5億元人民幣債權(quán)資產(chǎn)組成一個(gè)資產(chǎn)包，委托給中信信托設(shè)立財(cái)產(chǎn)信托，期限為3年，優(yōu)先級(jí)受益權(quán)的預(yù)計(jì)收益率為4.17%。信托設(shè)立后，華融將全部信托受益權(quán)分為優(yōu)先級(jí)受益權(quán)和次級(jí)受益權(quán)，其中10億元優(yōu)先受益權(quán)主要轉(zhuǎn)讓給機(jī)構(gòu)投資者。華融擁有全部次級(jí)受益權(quán)，收益超過4.17%的部分全部歸華融所有。中誠信國際評級(jí)公司預(yù)測，華融公司132.5億元資產(chǎn)包未來處置產(chǎn)生的AAA級(jí)現(xiàn)金流可達(dá)12.07億元。華融不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目華融資產(chǎn)管理公司(委托人)中信信托（受托人）機(jī)構(gòu)投資者132.5億元債權(quán)委托華融資產(chǎn)管理公司（受益人）委托優(yōu)先受益權(quán)轉(zhuǎn)讓委托處置非貨幣性信貸資產(chǎn)10億元優(yōu)先受益權(quán)轉(zhuǎn)讓享有劣后受益權(quán)中誠信評級(jí)AAA級(jí)，產(chǎn)生12.07億元現(xiàn)金流優(yōu)先受益權(quán)預(yù)期收益率為4.17%注：上述圖表根據(jù)該產(chǎn)品宣傳資料構(gòu)畫。華融不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目簡要分析該項(xiàng)目利用資產(chǎn)證券化和信托的基本原理，借鑒了基礎(chǔ)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制、現(xiàn)金流包裝技術(shù)、以特定資產(chǎn)為支撐的投資合同、表外處理、優(yōu)先級(jí)