河南省濮陽市中級會計職稱財務(wù)管理重點匯總（含答案）

河南省濮陽市中級會計職稱財務(wù)管理重點匯總（含答案）學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.與發(fā)行公司債券相比，吸收直接投資的優(yōu)點是（）。

A.資本成本較低B.產(chǎn)權(quán)流動性較強C.能夠提升企業(yè)市場形象D.易于盡快形成生產(chǎn)能力

2.

第

5

題

企業(yè)資本金繳納的期限有三種方法，其中不包括（）。

3.下列預(yù)算編制方法中，不受現(xiàn)行預(yù)算的束縛，有助于保證各項預(yù)算開支合理性的是()。

A.零基預(yù)算法B.滾動預(yù)算法C.彈性預(yù)算法D.增量預(yù)算法

4.如果A、B兩只股票的收益率變化方向和變化幅度完全相同，則由其組成的投資組合()。A.不能降低任何風(fēng)險B.可以分散部分風(fēng)險C.可以最大限度地抵消風(fēng)險D.風(fēng)險等于兩只股票風(fēng)險之和

5.

第

20

題

已知A公司在預(yù)算期間，銷售當(dāng)季度收回貨款60%，次季度收回貨款35%，第三季度收回貨款5%，某預(yù)算年度期初應(yīng)收賬款金額為24000元，其中包括上年度第三季度銷售的應(yīng)收賬款4000元，則該預(yù)算年度第一季度可以收回（）元期初應(yīng)收賬款。

6.下列關(guān)于經(jīng)濟周期不同階段的財務(wù)管理戰(zhàn)略的說法中不正確的是（）。

A.在企業(yè)經(jīng)濟復(fù)蘇期，企業(yè)應(yīng)當(dāng)增加廠房設(shè)備

B.在企業(yè)經(jīng)濟繁榮期，企業(yè)應(yīng)減少勞動力，以實現(xiàn)更多利潤

C.在經(jīng)濟衰退期，企業(yè)應(yīng)減少存貨

D.在經(jīng)濟蕭條期，企業(yè)應(yīng)裁減雇員

7.某投資方案，當(dāng)貼現(xiàn)率為16%時，其凈現(xiàn)值為38萬元，當(dāng)貼現(xiàn)率為18%時，其凈現(xiàn)值率為-22萬元。該方案的內(nèi)部收益率（）。

A.大于18%B.小于16%C.介于16%與18%之間D.無法確定

8.

第

10

題

下列計算等式中，不正確的是（）。

9.

第

17

題

財務(wù)管理工作環(huán)節(jié)的核心是（）。

A.財務(wù)預(yù)測B.財務(wù)決策C.財務(wù)預(yù)算D.財務(wù)分析

10.

第

12

題

某企業(yè)固定資產(chǎn)為1000萬元，永久性流動資產(chǎn)為300萬元，臨時性流動資產(chǎn)為200萬元。已知權(quán)益資本、長期負債和自發(fā)性負債總額為1000萬元。則該企業(yè)采取的組合策略是（）。

A.平穩(wěn)型組合策略B.激進型組合策略C.保守型組合策略D.以上三種都可以

11.第

22

題

資金占用費與產(chǎn)品產(chǎn)銷數(shù)量之間的依存在系，稱為（）。

A.資金周轉(zhuǎn)率B.存貨周轉(zhuǎn)率C.資金習(xí)性D.資金趨勢

12.

13.按照期限不同，可以將金融市場分為（）。

A.基礎(chǔ)性金融市場和金融衍生品市場B.資本市場、外匯市場和黃金市場C.發(fā)行市場和流通市場D.貨幣市場和資本市場

14.

第

9

題

某企業(yè)2006年息稅前利潤為800萬元，固定成本（不含利息）為200萬元，預(yù)計企業(yè)2007年銷售量增長10%，則2007年企業(yè)的息稅前利潤會增長（）。

15.如果投資項目的項目計算期不同，則不宜采用()進行決策。

A.凈現(xiàn)值法B.年等額凈回收額法C.最小公倍數(shù)法D.最短計算期法

16.

第

23

題

如果甲企業(yè)經(jīng)營杠桿系數(shù)為1．5，總杠桿系數(shù)為3，則下列說法不正確的是（）。

17.

第

14

題

已知經(jīng)營杠桿為2，固定成本為10萬元，利息費用為2萬元，則已獲利息倍數(shù)為（）。

A.2B.4C.5D.2.5

18.

第

18

題

關(guān)于非系統(tǒng)性風(fēng)險的說法，正確的是（）。

A.不能通過證券組合分散掉

B.如果分散充分有效的話，這種風(fēng)險就能被完全消除

C.對所有企業(yè)或投資項目的影響相同

D.通常用β系數(shù)來衡量

19.

第

24

題

法律對利潤分配進行超額累積利潤限制的主要原因是（）。

A.避免損害股東利益B.避免資本結(jié)構(gòu)失調(diào)C.避免股東避稅D.避免損害債權(quán)人利益

20.固定資產(chǎn)原值的內(nèi)容不包括()。A.A.固定資產(chǎn)投資B.固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅C.資本化利息D.折舊

21.

第

25

題

甲公司與乙貿(mào)易公司簽訂一份集成電路的買賣合同，約定貨到后當(dāng)天付款。后乙貿(mào)易公司因運輸問題無法將貨物運到甲公司而要求甲公司先付款。根據(jù)規(guī)定，甲公司可以采取的措施是（）。

A.同時履行抗辯權(quán)B.先履行抗辯權(quán)C.不安抗辯權(quán)D.解除合同

22.某公司本月生產(chǎn)甲產(chǎn)品1000件，實際耗用n材料2000千克，n材料實際價格為20元/千克。該產(chǎn)品n材料的用量標(biāo)準(zhǔn)為2.5千克/件，標(biāo)準(zhǔn)價格為15元/千克，其直接材料價格差異為（）元

A.-7500B.7500C.-10000D.10000

23.

第

6

題

在預(yù)期收益率不相同的情況下，衡量資產(chǎn)全部風(fēng)險大小的指標(biāo)為（）。

A.方差B.標(biāo)準(zhǔn)差C.標(biāo)準(zhǔn)離差率D.口系數(shù)

24.下列各項中，沒有直接在現(xiàn)金預(yù)算中得到反映j的是()。

A.期初、期末現(xiàn)金余額B.現(xiàn)金籌措及運用C.預(yù)算期產(chǎn)量和銷量D.預(yù)算期現(xiàn)金余缺

25.

第

11

題

下列有關(guān)固定資產(chǎn)入賬成本的論斷中，不正確的是（）

A.自行建造的固定資產(chǎn)，按建造該項資產(chǎn)達到竣工決算前所發(fā)生的全部支出，作為入賬價值。

B.投資者投入的固定資產(chǎn)，按評估或協(xié)議價入賬，但此口徑不公允的除外。

C.購置的不需安裝的固定資產(chǎn)，按實際支付的買價、運輸費、包裝費、安裝成本、交納的相關(guān)稅金等，作為入賬價值。

D.融資租入的固定資產(chǎn)（融資租入資產(chǎn)總額大于承租人租入資產(chǎn)總額的30%時），按租賃開始日租賃資產(chǎn)的原賬面價值與最低租賃付款額的現(xiàn)值兩者中較低者，作為入賬價值。

二、多選題(20題)26.下列各項中，屬于固定成本項目的有()。

A.采用工作量法計提的折舊B.不動產(chǎn)財產(chǎn)保險費C.直接材料費D.寫字樓租金

27.資本金的出資方式可以是()。

A.知識產(chǎn)權(quán)B.貨幣資產(chǎn)C.土地使用權(quán)D.非貨幣資產(chǎn)

28.計算下列各項指標(biāo)時，其分母需要采用平均數(shù)的有()。

A.基本每股收益B.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)C.總資產(chǎn)報酬率D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)

29.企業(yè)為滿足交易性需求而持有的現(xiàn)金可用于()。

A.發(fā)放現(xiàn)金股利B.在金融市場上進行證券投機活動C.繳納稅款D.災(zāi)害補貼

30.對信用標(biāo)準(zhǔn)進行定量分析的目的在于（）。

A.確定信用期限

B.確定折扣期限和現(xiàn)金折扣

C.確定客戶的拒付賬款的風(fēng)險即壞賬損失率

D.確定客戶的信用等級，作為是否給予信用的依據(jù)

31.采用銷售百分比法預(yù)測資金需要量時，假設(shè)其他因素不變，下列各項中，將會導(dǎo)致外部融資需求量減少的有（）。

A.提高應(yīng)付賬款銷售百分比B.提高銷售凈利率C.提高股利支付率D.提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

32.

第

30

題

下列屬于酌量性成本的有（）。

A.研究開發(fā)費用B.廣告宣傳費用C.直接材料和直接人工D.職工培訓(xùn)費

33.企業(yè)通過吸收直接投資所形成的資本有()。A.A.國家資本B.法人資本C.個人資本D.集體資本

34.從理論上說，發(fā)放股票股利和實施股票分割的共同點包括（）。

A.都會改變公司的資本結(jié)構(gòu)B.都不會影響股東財富C.都可以促進股票的流通和交易D.都有助于防止公司被惡意控制或收購

35.

第

29

題

利用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量時。不予考慮的因素是（）。

A．持有現(xiàn)金的機會成本

B．現(xiàn)金短缺成本

C．現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換成本

D．管理費用

36.

第

26

題

契約型基金相對于公司型基金的特點包括（）。

A.契約型基金的資金是公司法人的資本

B.契約型基金的投資人是受益人

C.契約型基金的投資人沒有管理基金資產(chǎn)的權(quán)利

D.契約型基金的運營依據(jù)是基金公司章程

37.如果企業(yè)采取的是激進融資策略，則（）。

A.其具有較低的流動比率

B.其具有最小的短期融資使用

C.長期資金小于永久性流動資產(chǎn)與非流動資產(chǎn)之和

D.短期融資大于波動性流動資產(chǎn)

38.下列風(fēng)險對策中，屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險的有（）A.拒絕與不守信用的廠商業(yè)務(wù)往來

B.實行設(shè)備預(yù)防檢修制度以減少設(shè)備事故

C.向?qū)I(yè)性保險公司投保

D.采取合資、聯(lián)營、聯(lián)合開發(fā)等措施實現(xiàn)風(fēng)險共擔(dān)

39.運營期自由現(xiàn)金流量的用途包括()。

A.交稅B.償還借款本金C.分配利潤D.對外投資

40.下列各項中，會導(dǎo)致企業(yè)采取低股利政策的事項有()。

A.物價持續(xù)上升B.陷于經(jīng)營收縮的公司C.企業(yè)資產(chǎn)的流動性較弱D.企業(yè)盈余不穩(wěn)定

41.

42.

第

27

題

下列幾個因素中會影響內(nèi)含報酬率的有（）。

A.銀行存款利率B.市場利率C.投資項目有效年限D(zhuǎn).原始投資額

43.一般而言，存貨周轉(zhuǎn)期縮短所反映的信息可能有（）。

A.盈利能力下降B.存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)增加C.存貨流動性增強D.存貨占用水平下降

44.在采用資金習(xí)性預(yù)測法預(yù)測資金需要量時，下列各項資金占用中，屬于不變資金的有()。

A.維持營業(yè)而占用的最低數(shù)額的現(xiàn)金B(yǎng).原材料保險儲備占用的資金C.機器設(shè)備占用的資金D.一些輔助材料上占用的資金

45.按照隨機模型，確定現(xiàn)金最低控制線時，應(yīng)考慮的因素包括（）。

A.企業(yè)現(xiàn)金最高余額B.有價證券的日利息率C.公司日常周轉(zhuǎn)所需要的資金D.公司借款能力

三、判斷題(10題)46.

第

40

題

發(fā)放股票股利可以促進公司股票的交易和流通。（）

A.是B.否

47.編制現(xiàn)金預(yù)算時，制造費用產(chǎn)生的現(xiàn)金流出就是發(fā)生的制造費用數(shù)額。（）

A.是B.否

48.

A.是B.否

49.直接人工預(yù)算中的預(yù)計直接人工成本總額就是現(xiàn)金預(yù)算中的直接人工工資支付額。（）

A.是B.否

50.第

44

題

債券上標(biāo)明的利率一般是年利率或固定利率，不存在浮動利率。（）

A.是B.否

51.按照籌資管理的結(jié)構(gòu)合理原則，企業(yè)要根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營及其發(fā)展的需要，合理安排資金需求。（）

A.是B.否

52.股票期權(quán)模式是指上市公司授予激勵對象在未來一定期限內(nèi)以預(yù)先確定的條件購買本公司一定數(shù)量股份的權(quán)利。激勵對象獲授的股票期權(quán)可以轉(zhuǎn)讓、用于擔(dān)?；騼斶€債務(wù)。（）

A.是B.否

53.在分權(quán)型財務(wù)管理體制下，可能導(dǎo)致資金管理分散、資金成本增大、費用失控、利潤分配無序。()

A.是B.否

54.

A.是B.否

55.

第

38

題

某人貸款5000元，該項貸款的年利率是6％，每半年計息一次，則3年后該項貸款的本利和為5955元。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.

57.

58.第

52

題

某企業(yè)計劃進行某項投資活動，擬有甲、乙兩個方案，有關(guān)資料為：甲方案原始投資為150萬元；其中，固定資產(chǎn)投資100萬元，流動資金投資50萬元，全部資金于建設(shè)起點一次投入，該項目建設(shè)期為0，經(jīng)營期5年，到期殘值收入5萬元，預(yù)計投產(chǎn)后年營業(yè)收入90萬元，年總成本60萬元。乙方案原始投資為210萬元，其中，固定資產(chǎn)投資120萬元，無形資產(chǎn)投資25萬元，流動資產(chǎn)投資65萬元，固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)投資于建設(shè)起點一次投入，流動資金投資于完工時收入，固定資產(chǎn)投資所需資金從銀行借款取得，年利率為8%，期限為15年，每年支付一次利息9.6萬元。該項目建設(shè)期兩年，經(jīng)營期13年，到期殘值收入8萬元，無形資產(chǎn)自投產(chǎn)年份起分13年攤銷完畢。該項目投產(chǎn)后，預(yù)計年營業(yè)收入170萬元，年經(jīng)營成本80萬元。該企業(yè)按直線法折舊，全部流動資金于終結(jié)點一次回收，所得稅稅率33%，該企業(yè)要求的最低投資報酬率為10%。

要求：

（1）計算甲、乙兩方案各年的凈現(xiàn)金流量。

（2）采用凈現(xiàn)值法評價甲、乙方案是否可行。

（3）采用年等額凈回收額法確定該應(yīng)選擇哪一投資方案。

（4）利用方案重復(fù)法比較兩方案的優(yōu)劣。

（5）利用最短計算期法比較兩方案的優(yōu)劣。

59.A公司是一個生產(chǎn)和銷售通訊器材的股份公司。假設(shè)該公司適用的所得稅稅率為25％。對于明年的預(yù)算出現(xiàn)三種意見：l方案一：維持目前的生產(chǎn)和財務(wù)政策。預(yù)計銷售45000件，售價為240元／件，單位變動成本為200元，固定成本為120萬元。公司的資本結(jié)構(gòu)為負債400萬元(利息率5％)，普通股20萬股。方案二：更新設(shè)備并用負債籌資。預(yù)計更新設(shè)備需投資600萬元，生產(chǎn)和銷售量不會變化，但單位變動成本將降低至180元／件，固定成本將增加至l50萬元。借款籌資600萬元，預(yù)計新增借款的年利率為6．25％。方案三：更新設(shè)備并用股權(quán)籌資。更新設(shè)備的情況與方案二相同，不同的只是用發(fā)行新的普通股籌資。預(yù)計新股發(fā)行價為每股30元，需要發(fā)行20萬股，以籌集600萬元資金。要求：(1)計算三個方案下的每股收益、經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)；(2)計算方案二和方案三每股收益相等的銷售量；(3)計算三個方案下，每股收益為零的銷售量；(4)根據(jù)上述結(jié)果分析：哪個方案的風(fēng)險最大?哪個方案的報酬最高?如果公司銷售量下降至30000件，方案二和方案三哪一個更好些?請分別說明理由。

60.

參考答案

1.D吸收直接投資不僅可以取得一部分貨幣資金，而且能夠直接獲得所需的先進設(shè)備和技術(shù)，盡快形成生產(chǎn)經(jīng)營能力。（參見教材107頁）

【該題針對“（2015年）吸收直接投資”知識點進行考核】

2.D本題考核資本金繳納的期限。資本金繳納的期限，通常有三種方法：實收資本制、授權(quán)資本制和折衷資本制。

3.A零基預(yù)算法的全稱為“以零為基礎(chǔ)的編制計劃和預(yù)算的方法”，它不考慮以往會計期間所發(fā)生的費用項目或費用數(shù)額，而是一切以零為出發(fā)點，根據(jù)實際需要逐項審議預(yù)算期內(nèi)各項費用的內(nèi)容以及開支標(biāo)準(zhǔn)是否合理，在綜合平衡的基礎(chǔ)上編制費用預(yù)算。

4.A如果A、B兩只股票的收益率變化方向和變化幅度完全相同，則兩只股票的相關(guān)系數(shù)為1，相關(guān)系數(shù)為1時投資組合不能降低任何風(fēng)險，組合的風(fēng)險等于兩只股票風(fēng)險的加權(quán)平均數(shù)。

5.C本題考核銷售預(yù)算的編制。根據(jù)題意可知，預(yù)算年度期初應(yīng)收賬款由兩部分組成，一是上年第四季度貨款的40%，二是上年第三季度貨款的5%（可以全部在預(yù)算年度第一季度收回）。由此可知上年第四季度的銷售額為（24000-4000）÷40%=50000（元），其中的35%

（50000×35%=17500元）在預(yù)算年度第一季度收回。所以，該預(yù)算年度第一季度收回的期初應(yīng)收賬款=17500+4000=21500（元）。

6.B在企業(yè)經(jīng)濟繁榮期，應(yīng)增加勞動力。

7.C內(nèi)部收益率是使得項目的凈現(xiàn)值為0的折現(xiàn)率，由于折現(xiàn)率為16%時凈現(xiàn)值大于0，所以內(nèi)部收益率大于16%，由于折現(xiàn)率為18%時凈現(xiàn)值小于0，所以內(nèi)部收益率小于18%，所以總的說來，內(nèi)部收益率介于16%與18%之間。

8.D本題考核各種預(yù)算的應(yīng)用。

本期銷售商品所收到的現(xiàn)金=本期銷售本期收現(xiàn)+以前期賒銷本期收現(xiàn)=本期的銷售收入+期初應(yīng)收賬款-期末應(yīng)收賬款

9.B財務(wù)管理的工作環(huán)節(jié)包括財務(wù)預(yù)測、財務(wù)決策、財務(wù)預(yù)算、財務(wù)控制、財務(wù)分析，其中財務(wù)決策是財務(wù)管理的核心環(huán)節(jié)。

10.B本題中永久性資產(chǎn)＝1000+300＝1300(萬元)大于長期資金1000萬元，所以該企業(yè)采取的是激進型組合策略。

11.C

12.B

13.D選項A是按所交易金融工具的屬性對金融市場進行的分類；選項B是按融資對象對金融市場進行的分類；選項C是按功能對金融市場進行的分類；選項D是按期限對金融市場進行的分類。

14.C本題考核經(jīng)營杠桿系數(shù)的定義公式。根據(jù)2006年的資料可以計算2007年的經(jīng)營杠桿系數(shù)=邊際貢獻/息稅前利潤=(800+200)/800=1．25，根據(jù)經(jīng)營杠桿系數(shù)的定義公式可知：息稅前利潤增長率=經(jīng)營杠桿系數(shù)×銷售量增長率=1.25×10%=12.5%。

15.A【答案】A

【解析】凈現(xiàn)值法是指通過比較所有已具備財務(wù)可行性投資方案的凈現(xiàn)值指標(biāo)的大小來選擇最優(yōu)方案的方法，該法適用于原始投資相同且項目計算期相等的多方案比較決策。

16.D因為經(jīng)營杠桿系數(shù)為1．5，所以銷售量增加10%，息稅前利潤將增加10%×1．5=15%，因此，選項A的說法正確。由于總杠桿系數(shù)為3，所以如果銷售量增加10%，每股收益將增加10%×3=30%。因此，選項C的說法正確。由于財務(wù)杠桿系數(shù)為3/1．5=2，所以息稅前利潤增加20%，每股利潤將增加20%×2=40%，因此，選項B的說法正確。由于總杠桿系數(shù)為3，所以每股收益增加30%，銷售量增加30%/3=10%，因此，選項D的說法不正確。

17.C

18.B非系統(tǒng)性風(fēng)險可以通過證券組合分散掉，是一種特定公司或行業(yè)所特有的風(fēng)險

19.C對于股份公司而言，由于投資者接受股利交納的所得稅要高于進行股票交易的資本利得所繳納的稅金，因此許多公司通過積累利潤使股價上漲方式來幫助股東避稅。所以法律對利潤分配進行超額累積利潤限制主要是為了避免股東避稅。

20.D解析：固定資產(chǎn)原值＝固定資產(chǎn)投資+固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅+資本化利息

21.A本題考核同時履行抗辯權(quán)的適用情況。根據(jù)規(guī)定：當(dāng)事人互負債務(wù)，沒有先后履行順序的，應(yīng)當(dāng)同時履行，一方在對方履行之前有權(quán)拒拒其履行要求。本題屬于甲乙雙方同時履行合同的情況，對于乙要求甲公司先付款的要求，甲公司可以行使同時履行抗辯權(quán)。

22.D直接材料價格差異＝（實際價格－標(biāo)準(zhǔn)價格）×實際用量＝（20－15）×2000＝10000（元）（超支）

綜上，本題應(yīng)選D。

23.C由于標(biāo)準(zhǔn)差和方差指標(biāo)衡量的是風(fēng)險的絕對大小，因而不適用于比較具有不同的預(yù)期收益率的資產(chǎn)的風(fēng)險；標(biāo)準(zhǔn)離差率是以相對數(shù)衡量資產(chǎn)的全部風(fēng)險的大小，可以用來比較具有不同預(yù)期收益率的資產(chǎn)的風(fēng)險。

24.C現(xiàn)金預(yù)算體現(xiàn)的是價值指標(biāo)，不反映預(yù)算期產(chǎn)量和銷量。

25.A對于自行建造的固定資產(chǎn)應(yīng)以其達到預(yù)定可使用狀態(tài)前發(fā)生的必要支出作為入賬成本。

26.BD采用工作量法計提的折舊，與工作量成正比例變化，所以屬于變動成本；直接材料費也屬于變動成本。所以，選項B、D正確。

27.ABCD【答案】ABCD

【解析】出資方式可以是貨幣資產(chǎn)和非貨幣資產(chǎn)，而非貨幣資產(chǎn)包括實物、知識產(chǎn)權(quán)和土地使用權(quán)。

28.ABC對于比率指標(biāo)，當(dāng)分子、分母一個是時期指標(biāo)，另一個是時點指標(biāo)時，為了計算El徑的一致性，應(yīng)把取自資產(chǎn)負債表的時點指標(biāo)取平均數(shù)。本題需要注意，題目說的是“其分母需要采用平均數(shù)”，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=平均應(yīng)收賬款余額×365／營業(yè)收入，所以其分母不是平均數(shù)。

29.AC【答案】AC

【解析】交易性需求指企業(yè)在正常生產(chǎn)經(jīng)營秩序下應(yīng)當(dāng)保持一定的現(xiàn)金支付能

力。企業(yè)為了組織日常生產(chǎn)經(jīng)營活動，必須保持一定數(shù)額的現(xiàn)金余額，用于購買原材料、支付工資、繳納稅款、，償付到期債務(wù)、派發(fā)現(xiàn)金股利等，所以A、C正確；在金融市場上進行證券投機活動是投機性需求的目的，災(zāi)害補貼預(yù)防性需求的目的。

30.CD解析：本題的考點是信用標(biāo)準(zhǔn)的定量分析。

31.ABD按照銷售百分比法預(yù)測資金需要量時，外部融資需求量=銷售增長額×(敏感資產(chǎn)銷售百分比一敏感負債銷售百分比)一預(yù)計銷售額×銷售凈利率×利潤留存率。由公式可以看出；應(yīng)付賬款屬于敏感負債，提高敏感負債銷售百分比會減少外部融資需求量；提高銷售凈利率將會增加預(yù)計利潤留存額，導(dǎo)致外部融資需求量減少；提高股利支付率會降低利潤留存率，減少預(yù)計利潤留存額，導(dǎo)致外部融資需求量增加；應(yīng)收賬款屬于敏感資產(chǎn)，提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率會降低敏感資產(chǎn)銷售百分比，導(dǎo)致外部融資需求量減少。

32.ABD酌量性成本的發(fā)生主要是為企業(yè)提供一定的專業(yè)服務(wù)，一般不能產(chǎn)生可以用貨幣計量的成果。在技術(shù)上，投入量與產(chǎn)出量之間沒有直接聯(lián)系。直接材料和直接人工屬于技術(shù)性成本。

33.ABC

34.BCD發(fā)放股票股利和實施股票分割都不會改變公司的資本結(jié)構(gòu)，也不會改變股東財富和股東的持股比例，選項A不正確，選項B正確；都可以降低股票市價，促進股票的流通和交易，從而使股權(quán)更為分散，有效地防止公司被惡意控制或收購選項D正確；都可以向市場和投資者傳遞公司未來發(fā)展前景良好的信息，有助于增強投資者對公司股票的信心，選項C正確。

35.CD最佳現(xiàn)金持有量確定的成本分析模式下，假設(shè)不存在現(xiàn)金和有價證券之間的轉(zhuǎn)換，所以，不考慮轉(zhuǎn)換成本，同時也不考慮管理費用，應(yīng)該考慮的相關(guān)成本有：機會成本和短缺成本。

36.BC契約型基金的資金是信托資產(chǎn)，公司型基金的資金是公司法人的資本，所以選項A不正確；契約型基金的運營依據(jù)是基金契約，公司型基金的運營依據(jù)是基金公司章程，所以選項D不正確。

37.ACD激進融資策下的特點：(1)更多的短期融資方式使用；(2)較低的流動比率和較高的流動性風(fēng)險。

38.CD選項A不屬于，其表述并沒有將風(fēng)險轉(zhuǎn)移到他處，而是直接拒絕了風(fēng)險，應(yīng)屬于規(guī)避風(fēng)險；

選項B不屬于，其表述屬于風(fēng)險減少，主要是在控制風(fēng)險因素，減少了風(fēng)險的發(fā)生；

選項CD屬于，轉(zhuǎn)移風(fēng)險指的是企業(yè)采取某種方式將風(fēng)險損失轉(zhuǎn)嫁給他人承擔(dān)的一種風(fēng)險對策。選項C中對策將風(fēng)險轉(zhuǎn)移了一部分至保險公司，選項D中對策將風(fēng)險通過聯(lián)合等方式變成共擔(dān)，轉(zhuǎn)移了部分風(fēng)險。

綜上，本題應(yīng)選CD。

39.BCD解析：所謂運營期自由現(xiàn)金流量，是指投資者可以作為償還借款利息、本金、分配利潤、對外投資等財務(wù)活動資金來源的凈現(xiàn)金流量。

40.ACD【答案】ACD

【解析】陷于經(jīng)營收縮的公司有富余的現(xiàn)金流，多采取多分少留政策。

41.AB

42.CD內(nèi)含報酬率指的是使項目的凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率，而項目凈現(xiàn)值的計算與C、D有關(guān)，與AB無關(guān)。

43.BCD一般來講，存貨周轉(zhuǎn)期越短，則存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，說明存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨占用水平越低，流動性越強，這樣會增強企業(yè)的短期償債能力及盈利能力。

44.ABC不變資金是指在一定的產(chǎn)銷量范圍內(nèi)，不受產(chǎn)銷量變動的影響而保持固定不變的那部分資金。這部分資金包括：為維持營業(yè)而占用的最低數(shù)額的現(xiàn)金，原材料的保險儲備，必要的成品儲備，廠房、機器設(shè)備等固定資產(chǎn)占用的資金。一些輔助材料上占用的資金屬于半變動資金。所以本題答案為選項ABC。

45.CD解析：本題考核隨機模型。現(xiàn)金最低控制線取決于模型之外的因素，其數(shù)額是由現(xiàn)金管理部經(jīng)理在綜合考慮短缺現(xiàn)金的風(fēng)險程度、公司借款能力、公司日常周轉(zhuǎn)所需資金、銀行要求的補償性余額等因素的基礎(chǔ)上確定的。

46.Y發(fā)放股票股利可以降低公司股票的市場價格，因此可以促進公司股票的交易和流通。

47.N制造費用預(yù)算需預(yù)計現(xiàn)金支出，而折舊費無需支付現(xiàn)金，因此，每個季度制造費用數(shù)額扣除折舊費后，可得出預(yù)計現(xiàn)金支出數(shù)。

因此，本題表述錯誤。

48.N代理理論認為高水平的股利支付政策有助于降低企業(yè)的代理成本，但同時也增加了企業(yè)的外部融資成本，因此，理想的股利政策應(yīng)該是使代理成本和外部融資成本之和最小的股利政策。

49.Y由于工資一般都要全部支付現(xiàn)金，因此，直接人工預(yù)算表中預(yù)計直接人工成本總額就是現(xiàn)金預(yù)算中的直接人工工資支付額。

50.N債券上標(biāo)明的利率一般是年利率或固定利率，近年來也有浮動利率。

51.N按照規(guī)模適當(dāng)原則，企業(yè)要根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營及其發(fā)展的需要，合理安排資金需求；而按照籌資管理的結(jié)構(gòu)合理原則，籌資管理要綜合考慮各種籌資方式，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。

因此，本題表述錯誤。

52.Y股票期權(quán)模式是指上市公司授予激勵對象在未來一定期限內(nèi)以預(yù)先確定的條件購買本公司一定數(shù)量股份的權(quán)利。激勵對象獲授的股票期權(quán)不得轉(zhuǎn)讓、不得用于擔(dān)保或償還債務(wù)。

53.Y分權(quán)型財務(wù)管理體制的缺點是，各所屬單位大都從本位利益出發(fā)安排財務(wù)活動，缺乏全局觀念和整體意識，從而可能導(dǎo)致資金管理分散、資金成本增大、費用失控、利潤分配無序。

54.Y

55.N注意本年是每半年計息一次的情況，所以在計算終值時使用的折現(xiàn)率應(yīng)是3％，期數(shù)應(yīng)是半年的個數(shù)6，即復(fù)利終值＝5000×（F/P,3%,6）＝5970.5（元）。

56.

57.

58.（1）甲方案

年折舊額＝（100－5）/5＝19（萬元）

NCF0＝－150（萬元）

NCF1-4＝（90－60）×（1－33%）＋19＝39.1（萬元）

NCF5＝39.1＋5＋50＝94.1（萬元）

乙方案

年折舊額＝〔（120＋9.6×2）－8〕/13＝10.09（萬元）

無形資產(chǎn)攤銷額＝25/13＝1.92（萬元）

NCF0＝－145（萬元）

NCF1＝0

NCF2＝－65（萬元）

NCF3-14＝（170－80－10.09－1.92－9.6）×（1－33%）＋10.09＋1.92＋9.6＝67.43（萬元）

NCF15＝67.43＋65＋8＝140.43（萬元）

（2）甲方案

NPV＝－150＋39.1×（P/A，10%，5）＋55×（P/F，10%，5）

＝－150＋39.1×3.7908＋55×0.6209

＝32.37（萬元）

乙方案

NPV＝－145－65×（P/F，10％，2）＋67.43×〔（P/A，10%，15）－（P/A，10%，2）〕＋73×（P/F，10%，15）＝－145－65×0.8264＋67.43×（7.6061－1.7355）＋73×0.2394＝214.61（萬元）

甲乙方案均為可行方案

（3）甲方案年等額凈回收額＝32.37/（P/A，10%，5）＝32.37/3.7908＝8.54（萬元）

乙方案年等額凈回收額＝214.61/（P/A，10%，15）＝214.61/7.6061＝28.22（萬元）

因為乙方案的年等額凈回收額大，所以，應(yīng)選擇乙方案。

（4）甲方案調(diào)整后凈現(xiàn)值＝32.37＋32.37×（P/F，10%，5）＋32.37×（P/F，10%