《悲劇與希望》第五章：歐洲經(jīng)濟(jì)的發(fā)展

歐洲經(jīng)濟(jì)的發(fā)展商業(yè)資本主義西方文明是人類迄今所創(chuàng)造的最富足且最強(qiáng)大的社會組織。其成功的原因之一是它的經(jīng)濟(jì)組織。若前所述，它已經(jīng)歷了6個連續(xù)的階段（譯注：即商業(yè)資本主義(commercialcapitalism)、市區(qū)重商主義（municipalmercantilism）、國家重商主義(statemercantilism)、工業(yè)資本主義(industrialcapitalism)、金融資本主義(financialcapitalism)、壟斷資本主義(monopolycapitalism)），其中至少4個階段被稱為“資本主義”。這一發(fā)展從整體看來，有3個特征值得注意。首先，每一階段都為下一階段的產(chǎn)生創(chuàng)造了條件；因此，可以從某種意義上說，每一階段都是獻(xiàn)身（committedsuicide）于下一階段。自給自足的農(nóng)業(yè)單位（莊園）是最初的經(jīng)濟(jì)組織，其存在于這樣一種社會組織結(jié)構(gòu)中，即作為社會上層的貴族、世俗階層（lay）及教會尋求用超過其基本需要的剩余產(chǎn)品（surplusesofnecessities）來交換取得產(chǎn)自遠(yuǎn)方的奢侈品，從而實(shí)現(xiàn)其需求的滿足。這就產(chǎn)生了對外國奢侈品（香料、精細(xì)紡織品和精細(xì)金屬制品）的交易，這也正是商業(yè)資本主義的首要例證。在第二階段，商業(yè)利潤和擴(kuò)大的市場創(chuàng)造了對紡織品和其他產(chǎn)品更大的需求，而這些需求僅能通過擴(kuò)大生產(chǎn)的方式加以滿足。這便產(chǎn)生了第三個階段：工業(yè)資本主義。工業(yè)資本主義迅速地產(chǎn)生了對包括鐵路、鋼廠、港口等重工業(yè)資本（heavyfixedcapital）的貪婪需求，進(jìn)而，這類投資無法通過個體所有者的利潤或個人財富所融得。工業(yè)融資的新工具開始以有限責(zé)任公司（limited-liabilitycorporations）及投資銀行（investmentbanks）的形式出現(xiàn)。由于它們（譯注：指有限責(zé)任公司和投行）為工業(yè)部門提供了資本，因此使它們很快地就能夠控制工業(yè)系統(tǒng)的主要部分了。這便導(dǎo)致了金融資本主義的興起。金融資本主義通過相互鏈接的財務(wù)控制將工業(yè)體系整合為一個越發(fā)龐大的單位。這可能導(dǎo)致競爭的減弱，并相應(yīng)帶來利潤的提升。其結(jié)果是，工業(yè)體系很快發(fā)現(xiàn)它又能夠通過自己的利潤去支持其擴(kuò)張，與此同時，金融控制減弱了，而壟斷資本主義階段到來。在這第五個階段，龐大的工業(yè)單位或直接或通過卡特爾和同業(yè)公會協(xié)同運(yùn)作，處于能夠剝削（exploit）大多數(shù)人的地位（譯評：從這一階段開始，企業(yè)主對雇員的剝削因?yàn)閯诠み\(yùn)動的發(fā)展和勞工階層的壯大而趨于減弱，代之以大企業(yè)對消費(fèi)者的優(yōu)勢地位及現(xiàn)實(shí)中出現(xiàn)的大企業(yè)對消費(fèi)者的剝削，toobigtofall，想想通用汽車，無論是高管還是最普通的技術(shù)工人，都享有比我們的國企還要羨慕的多得多的福利，再不見勞資緊張，相應(yīng)的代價全部轉(zhuǎn)移給了消費(fèi)者。這也正是歐美反壟斷立法、消費(fèi)者權(quán)益立法乃至侵權(quán)法演進(jìn)的現(xiàn)實(shí)動因?？上У氖?，我們的法學(xué)研究往往忽略法律演進(jìn)的現(xiàn)實(shí)因素，缺乏相應(yīng)的田間調(diào)查，竟然連實(shí)證主義也變?yōu)榱艘环N理論而非真正的行動）。其結(jié)果，是導(dǎo)致了巨大的經(jīng)濟(jì)危機(jī)并迅速演變?yōu)閷遥╯tate）控制權(quán)的爭奪——少數(shù)人期望利用他們的政治權(quán)力來守護(hù)他們的特權(quán)地位，而多數(shù)人期望利用國家來削奪少數(shù)人的權(quán)力和特權(quán)。他們兩者又都希望利用國家權(quán)力去尋求解決經(jīng)濟(jì)危機(jī)之道。這種二元論的斗爭隨著1945年經(jīng)濟(jì)和社會多元論的興起后便逐漸勢微了。（譯評：奎格利如果能夠看到今天，就會發(fā)現(xiàn)資本對國家控制權(quán)的爭奪在美國是愈演愈烈，而非勢微。奧巴馬顯然是多數(shù)人的希望，但君不見他政府內(nèi)部有多少少數(shù)人的希望，盡可以數(shù)數(shù)Goldman的身影？有意思的是，中國盡管也出現(xiàn)了大企業(yè)對消費(fèi)者的剝削——房地產(chǎn)行業(yè)、電信行業(yè)、石油行業(yè)是多么的明顯！但卻無法出現(xiàn)美國式的對國家控制權(quán)的爭奪。經(jīng)濟(jì)代言人的確存在，但顯然與歐美的情形完全不同。承認(rèn)這個事實(shí)，才知道為什么我們的反壟斷立法需要、消費(fèi)者保護(hù)立法需要乃至侵權(quán)立法需要從現(xiàn)實(shí)層面會與西方有巨大的不同。但可惜，學(xué)界的認(rèn)識仍然十年無根本進(jìn)步。）

向不同階段轉(zhuǎn)變所伴隨的蕭條（ADepressionAccompaniesTransitiontoVariousStages）

上述整個發(fā)展的第二個明顯特征是，每一階段到下一階段都伴隨著一個蕭條和經(jīng)濟(jì)活動低下的時期。這是因?yàn)槊恳粋€階段在經(jīng)歷了初期的進(jìn)步后，既得利益組織在后期都會變得更關(guān)心保護(hù)其已然建立起來的模式，而非將資源用于新的、改良的方式以繼續(xù)保持進(jìn)步。這在任何社會組織中都無法避免，但對于資本主義而言尤其如此。資本主義的主要目標(biāo)

整個發(fā)展的第三個明顯特征與資本主義的本質(zhì)密切相關(guān)。資本主義為經(jīng)濟(jì)行為提供了非常強(qiáng)大的動力，因?yàn)樗鼘⒔?jīng)濟(jì)行為與自利(self-interest)密切結(jié)合。但也正是這一特征（它是通過追求利潤來提供經(jīng)濟(jì)動因的動力來源），也是導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)合作缺失的原因，即過于以自我為中心。每一個人，正是因?yàn)樗蛔岳鶑?qiáng)烈驅(qū)動，所以容易忽視他的行為在作為一個整體的經(jīng)濟(jì)體系中所扮演的角色，并傾向于他的行為就是全部，這也就導(dǎo)致了對整體的損害。我們可以指出，正是因?yàn)橘Y本主義將追求利潤作為其最大目標(biāo)，因此它不會主要去實(shí)現(xiàn)繁榮、高生產(chǎn)率、高消費(fèi)(highconsumption)、政治權(quán)力、促進(jìn)愛國，或提升道德。任何這些目標(biāo)可能資本主義下實(shí)現(xiàn)，其中之一（或者全部）也可能在資本主義下所犧牲或喪失，這都是取決于它與資本家行為的主要目的也即追求利潤的關(guān)系。在資本主義九百年的歷史中，在不同時代，它都對實(shí)現(xiàn)自利和上述其他社會目標(biāo)產(chǎn)生過助益，但同時又在毀壞其他社會目標(biāo)。

商業(yè)資本主義（譯注：從本節(jié)開始，會開始講述有關(guān)貨幣的一系列問題）

不同階段的資本主義以不同的經(jīng)濟(jì)行為（economicactivities）去尋求獲得利潤。在我們稱之為商業(yè)資本主義的最初階段，是通過將商品（goods）從一處運(yùn)至另一處去獲得利潤。通過這種努力，商品從價值低的地方到了價值高的地方，而貨幣（money）也是同樣，只不過是進(jìn)行了反方向的運(yùn)動。決定商品和貨幣運(yùn)動及使得它們朝相反方向運(yùn)動的估價(valuation)，是通過商品和貨幣的關(guān)系衡量出來的。因此，商品的價值由貨幣予以表現(xiàn)，而貨幣的價值由商品予以表現(xiàn)。商品從低價格（low-price）的地方運(yùn)動到高價格的地方，而貨幣從高價格的地方運(yùn)動到低價格的地方，因?yàn)樯唐吩诟邇r格的地方更有價值，而貨幣在低價格的地方更有價值。（譯評：上述貌不驚人的敘述如果適用到現(xiàn)實(shí)世界則更能理解其深刻的含義。貢德·弗蘭克在其重要著作《白銀資本》（Reorient:GlobalEconomyintheAsianAge）中敘述了全球貴金屬的流轉(zhuǎn)，即自15世紀(jì)開始，全球白銀也即貴金屬貨幣的流轉(zhuǎn)軌跡是，歐洲取得從美洲出產(chǎn)的白銀，而最終是運(yùn)往亞洲。至18世紀(jì)，大概全球一半的白銀都由歐洲或美洲運(yùn)往亞洲，作為支付購買亞洲商品的對價。這意味著，歐洲在長達(dá)幾個世紀(jì)的時間里，無法實(shí)現(xiàn)對亞洲的貿(mào)易平衡，不得不用貴金屬貨幣來結(jié)算貿(mào)易逆差。這樣的情況各位看官是否覺得十分熟悉？沒錯，這不正是大肆印美鈔的國家同樣施行了多年的伎倆嗎？布雷頓森林體系的建立和國際清算銀行乃至巴塞爾協(xié)議的關(guān)系是重中之重。這樣，或許我們能更深刻地理解為何金融財技發(fā)源于西方，而東方總是勤勞地耕作，當(dāng)東方在用勞動的果實(shí)換取貨幣的時候，誰曾想這些貨幣正是由買家掠奪而來或者只是打開印鈔機(jī)就滾滾而來？現(xiàn)在，我們應(yīng)該更清晰地思考，對于一個國家而言，真正的財富是什么。）

貨幣和商品的不同

因此，貨幣和商品不是同一個東西，而完全是相反的兩個東西。許多對經(jīng)濟(jì)的混淆認(rèn)識即源于未能理解這個事實(shí)。商品是你真正擁有的財富（wealth），而貨幣是你對尚不擁有的財富的請求權(quán)（claim）。因此商品是資產(chǎn)（asset），而貨幣是負(fù)債（debt）。如果商品是財富，那么貨幣就不是財富，或是相反的財富（negativewealth），甚或是反財富（anti-wealth）。它們通常有相反的行為路徑，正如它們經(jīng)常朝相反的方向運(yùn)動一樣。如果它們中的一個價值上升，則另一個的價值則會以相同比例下降。以貨幣來表現(xiàn)的商品的價值稱為“價格”，而以商品來表現(xiàn)的貨幣的價值，稱為“價值”(value)。

（譯評：貨幣是負(fù)債的觀點(diǎn)堪稱深刻，這一描述對于美元而言更具另一番滋味。但我們不可忘記，奎格利的著作是出版于1965年，而布雷頓森林體系解體于1971年，因此我們現(xiàn)在司空見慣的因?yàn)楦訁R率和期貨炒作導(dǎo)致的全球貨幣價值失真在這本書的寫作年代并不明顯，因?yàn)楫?dāng)時還是按照35美元一盎司的價格由黃金去維系美元的價值。）

獄第五養(yǎng)章—妨—?dú)W偏洲經(jīng)盯濟(jì)的胳發(fā)展誕(2痛)

痰商業(yè)栗資本討主義玩的興胡起

來克當(dāng)商摔人將張商品診從一茅處運(yùn)滲往另腔一處閥，并梳且售眨出商談品的情價格奔能夠趕包含吩原始疲成本薄、運(yùn)竄輸成毫本、隙其他蜂支出級和利光潤的僵時候紅，商唇業(yè)資柔本主在義就燦興起尋了。脂肇始住于奢圖侈品執(zhí)交易迅的商巖業(yè)資絞本主嘴義的長發(fā)展淋增加罷了財寒富，對因?yàn)榱钏鼘?dǎo)輪致了嚇手工呆業(yè)和洋農(nóng)業(yè)示的分筋工，惱這意堆味著捐生產(chǎn)暖技巧帖的改孟善和飲產(chǎn)量賴的增龜加，侄同時選也給始市場幟帶來筐了新盞的商刃品。

槽重商膚主義察（m海er衡ca饅nt剃il態(tài)is為m）紛的發(fā)勝展

鵝生最終切，商掌業(yè)資筒本主僑義開澤始制栗度化衫為一拆個限熄制的售體系斜，通中常被底稱為合“重射商主堤義”嫂，即煌商人袋不再腹通過咸商品峰的流喝通而征是通評過限夸制商族品的正流通絡(luò)來獲棉得利帝潤。判因此鍋，在蘿初期原，追擔(dān)求利議潤導(dǎo)拿致了惑貿(mào)易肅和生枕產(chǎn)并疲以此蹄促進(jìn)克了繁宴榮，障而后秀則變毯為限純制貿(mào)騎易和順生產(chǎn)偉，因逐為利借潤本董身變艦成了奶目的蠅而非工再是防經(jīng)濟(jì)凡體系隨中的稼一環(huán)嘉。

匪宏商業(yè)撓資本居主義飲（一句種擴(kuò)所張的捕經(jīng)濟(jì)夸組織伴）在注歷史申上兩侄次轉(zhuǎn)捉化為山重商耕主義酸（一盤種限吸制的烤經(jīng)濟(jì)來組織嫂），喝這兩繞次轉(zhuǎn)裁化不證僅顯刷露了梳經(jīng)濟(jì)或體系葡的本像質(zhì)和匙人性揮，也亦顯露刮了經(jīng)始濟(jì)危閑機(jī)的敵本質(zhì)扣以及丙我們呈能為如之盡銅力的槳方面純。

疲（譯底評：倘重商此主義丟的基炸本情華況可侍以從盡wi餓ki抵相關(guān)把詞條港了解獄，簡胳言之稈，以防追求寬貨幣榴為導(dǎo)酬向，株進(jìn)一勢步，胸以追據(jù)求貿(mào)期易出棄超為棒導(dǎo)向匙。但霉是，滿重商夏主義喚從商喪人個搜人角輸度看得和從猛國家跟角度旨看，惑從不鈴?fù)瑫r龜代看艱，差家別就斤非常蓮大了躺。當(dāng)璃一個付國家擁以重奸商主位義為絹策的甩時候冷，再脈具體式化，到當(dāng)我刃們以坡追求現(xiàn)獲得揪更多部的外艙匯儲啟備為制策的鑄時候晶，巨肅額外償匯儲萄備帶凈來的蠅負(fù)面殊影響稻就充概分顯濕現(xiàn)了情。這牛正是掌目前鉛中國冊面臨映的嚴(yán)柴峻金閣融問簽題之劈一。早）

乖商人遲限制劇貿(mào)易布以增謎加利胖潤

諸呆在商堤業(yè)資御本主傷義之述下，注商人剖很快爸就發(fā)酸現(xiàn)，凈當(dāng)商駱品從脈價格梯低的頂?shù)胤侥w（低刊價處見）運(yùn)稍動到隙價格鬼高的速地方慌（高勺價處慘）進(jìn)歡而使樓得商海品數(shù)俯量在膝價格濤高的端地方約有所吼增加總時，塊會導(dǎo)驗(yàn)致低拉價處揀商品境價格捕升高施，而盒高價外處商削品價摔格會缸降低委。當(dāng)稿每次板一整猴船香趣料運(yùn)既抵倫逢敦時拾，倫諷敦香背料的挖價格曲就開思始下吼降；膨當(dāng)買血家和寫商船也到達(dá)雹這些昨香料魔的產(chǎn)功出地閑馬六假甲時躲，香懶料的呼價格雖就迅趟速上葵升。妖因商棟品和慈貨幣捷這種對雙重貍和互棚惠的左運(yùn)動誰而導(dǎo)鋪致的堵兩地吩價格斃水平食均衡閘化（址eq遲ua刪li勿za點(diǎn)ti須on炕o魄f程pr朵ic骨e逐le托ve煤ls稱）的具趨勢紐，無械論多雁么有贈利于隙生產(chǎn)呼者和朝消費(fèi)姜者這太兩端餓，都秤會有建損于景商人汽的利爺潤，姨因?yàn)樘鼫p謠小了惑兩地桌的價犁差，賞也就唐因此載減小序了商阻人可兵獲取磚利潤資的幅悅度。話精明授的商付人很哭快就毅意識該到，歲他們受能夠呆通過干限制煌商品穗流量裕來維記持價滅差以教及他杏們的甘利潤戀，一芝定量別貨物宣的減真少意匙味著踩等量這貨幣發(fā)的流演入。典通過仔這種詠方式驗(yàn)，商怨船數(shù)輸量減淋少了探，成它本降巨低了昆，而黑利潤捷得到朽了維膚持。

桿園就上糕述重玉商主商義者狀的情統(tǒng)況，業(yè)有兩棍點(diǎn)值巷得注渣意。雨首先畏，商壘人通置過其麗限制據(jù)性行健為，噸實(shí)質(zhì)悔上是熔以減育少生護(hù)產(chǎn)者安和消之費(fèi)者諒兩端買的滿剪足來陣換取詢了商納人自蜘身的烈滿足旱，之疑所以化能做叛到這呆點(diǎn)，雕是因桂為商館人處洲于生部產(chǎn)者獸和消曾費(fèi)者滾之間窮。其低次，辛只要閃商船偏所在鄉(xiāng)地的灰商人作關(guān)心威商品份，他汽其實(shí)逃是盼勁望商籠品的蓬價格補(bǔ)應(yīng)當(dāng)稱保持姑在高諷位。

拒商人被介入投放貸

斃輕然而服，經(jīng)頸過一瘡段時任間，垂一些膨商人扁開始您將他隊們的摧關(guān)注撿點(diǎn)從低商品綱交換韻層面亮轉(zhuǎn)移挑到了陡貨幣藏交換探（m資on叢ey貌e滿xc噴ha境ng睡e，番或貨蝶幣兌爺換）墊層面際。他甲們一錦開始龍通過宮貿(mào)易細(xì)來獲精取利菌潤，在后來岸則不惠但對袖售出魂商品托予以定關(guān)注藥，還藍(lán)越發(fā)田對借菜出貨食幣以舍及交寨換貨矩幣予虹以關(guān)室注。疑此時論，他藥們開攝始關(guān)俗心如或何將蘋貨幣肢貸給嘉其他少的商鞭人來第滿足兆他們衡對商違船和櫻經(jīng)營敲的融算資需亦求，刑而這衰二者墓又通仙過高嗚利率替來促使使放份貸人沉取得賀更多昌的貨板幣，厲并且曬是以助這些瘋商人資的商鼠船和息所經(jīng)巴營商恨品來群作為改擔(dān)保崖。

痕新興板銀行端家渴癥望高泳利率

尾羽在這密一進(jìn)恩程中乘，這膜些新窩興銀扮行家歪的態(tài)坊度和正興趣主開始使變得世與那蜘些傳踐統(tǒng)的窮商人串完全餡相反灶（盡舉管他么們很忌少有串人承堂認(rèn)這屋點(diǎn)）滔。當(dāng)撓商人么渴望西高價受格以養(yǎng)及更遺渴望劑低利務(wù)率時撒，銀采行家叼渴望廁高價暫值的咱貨幣定（即者，低毀價格既）和足高利謹(jǐn)率。默當(dāng)商堂人和剪銀行屢家各犬自對豐維持投或增阿加他閘們所吃直接達(dá)在意掘的交暴易（偶商品抵換為槳貨幣椅）那訓(xùn)部分笑價值頃予以狀關(guān)心父時（拿譯注恨：指夾商人言關(guān)心慣商品很的價謠值，治銀行薦家關(guān)肺心貨狐幣的須價值候），斑也就料相應(yīng)蔽地忽牲視了畢交易吊本身陪（但吐這卻埋是生蠟產(chǎn)者志和消候費(fèi)者憲所關(guān)瞧心的伯）。

客銀行果和金軋融的傭運(yùn)作豬方式梨隱蔽畜，難段以為詳外人障掌握

援粗總而癥言之前，通漁過將耕經(jīng)濟(jì)辜過程吵分工丙化為跌經(jīng)濟(jì)兵行為示，使館得人陵們能紀(jì)夠?qū)Ｈ亲⒂诟炱鋸耐甘碌穆斈遣克７郑N并且耐由于柴能夠撒擴(kuò)大隊其從機(jī)事的泰那部速分，筍進(jìn)而眉就損點(diǎn)害了失其余歪部分肚。經(jīng)遭濟(jì)過浸程不衫僅分式解為鐵生產(chǎn)盲、交配換和嘩消費(fèi)踩，還鉗產(chǎn)生傻了兩補(bǔ)類對浙立且小短期伙目的騙的交絡(luò)換（跳一類麥交換冬者專陵注于萌商品劑，另戶一類拳則專賢注于箭貨幣季）。貓上述歷問題泄的產(chǎn)曲生不固可避爸免，理只有乖當(dāng)把爹經(jīng)濟(jì)許體系怎當(dāng)作偉一個耗整體思來考喬慮時警，這工些問懸題才響能得首以解蝴決，妻體系荷也才暗能得李以改循良。消然而監(jiān)，不木幸的從是，駁這一鳥體系姻中的先三部稿分，奴即商晌品的遙生產(chǎn)于、交百換和洗消費(fèi)考是實(shí)陣在的師且能慘夠清政晰明磁辨的拌，只沒要人隸們對立其加踢以檢荒視都亭能夠差抓住菌其實(shí)貞質(zhì)。巾但銀水行和忠金融獎的運(yùn)批作卻矩是隱腔蔽、茄分散吳和抽慮象的咳，以鋪至于拾對大定多數(shù)匯人而賓言理端解起介來非響常困毛難。假為了錘增加肚外人產(chǎn)理解企的難程度，獎銀行雹家盡旅其所棗能地網(wǎng)使他癥們的搭行為盈更加女隱秘攀，這窄從他去們底恥帳（唉le更dg樓er餓s）崇所使包用的復(fù)秘密務(wù)標(biāo)記滴(m薯ys曉te暑ri諒ou份s查ma戚rk扎s)車就可開以體桃現(xiàn)，紫這些甩從未孔向外陽界的跳好奇納者披株露過尾。

副（譯環(huán)評：棍銀行夠底帳激的秘鑰密標(biāo)碧記大鍵概是窩個有伍趣的童研究挽課題獄。現(xiàn)峰代銀察行大卻概是系沒有窮了。勉這種胃事情服中國酒也是性有的浪，山蠶西票同號就兇值得昂好好歌研究泰，據(jù)來梁小園民說圓，票柏號的借英文堪就叫弊Sh丈an澇xi冬B怖an拉k，扇中國變明清殖的錢重莊以刑及身串股制濕度看括起來估絲毫坑不比囑歐洲建落后朝。動武輒認(rèn)葉為公眼司、麻股份餓制、根銀行擁無法進(jìn)在本逃土產(chǎn)除生而值完全可源于膠西方塌的認(rèn)揉識顯冤然是派不符饒合事背實(shí)的煌。東兆西方摩的經(jīng)種濟(jì)交呢往長尿達(dá)數(shù)辜個世餓紀(jì)，域貢德耳·弗可蘭克紫的觀禁點(diǎn)深預(yù)刻而付有力省。要舉知道辱，到惱清末似，光頑是晉紙商喬科家的貍資產(chǎn)催就已回經(jīng)達(dá)最到白濾銀數(shù)錦千萬餃兩，振票號其已經(jīng)亡在俄循羅斯外跨境霧經(jīng)營棕?！逗蝰R關(guān)補(bǔ)條約猶》的跑賠款丟是2槳億兩堂，《夾辛丑垮條約超》的礙賠款剃是4章.5沉億兩還，正樓是清前末由沉于鴉耀片和毛賠款慣使得皮白銀漲外流捉的情莫況才硬使得責(zé)喬致闊庸在違晚年杜興置胳家宅穿，不俱置能麥行嗎羨？清闊政府炊要向菊西方搞列強(qiáng)雞賠款濁，哪乳里來虧的白鍋銀，垂還不螞是誰剝有現(xiàn)普錢盯廢著誰恰。為曠什么草現(xiàn)在涼有錢卸的又翻買房革置地擴(kuò)，不能買這選個買凡什么嫩？買束美債帝？梁撓小民逝關(guān)于李晉商久有所淚研究刑，可座以去炒看看年ht顫tp泄:/退/w艘ww跟.w追ar通mr隔ai秋nf盲or免um淚.c虹om紋/s山ho疲w_朋hd兵r.像ph享p?舉xn陶am惰e=蜂CE射FA木G1閱1&湯dn輕am愛e=永LD演3Q案E1鍵1&檢xp做os頭=3倒0塵。但燒梁把殊票號疼的衰紐落歸甘結(jié)為惜晉商始的封系閉，有以及鞠沒有習(xí)完成章向工抗業(yè)資蔬本和阿金融內(nèi)資本萌的轉(zhuǎn)圾化，浩而清檔政府馬其實(shí)則曾經(jīng)鄰希望賤由山鋤西人鴉來經(jīng)王營國游家銀謀行。指但各蹦位想悟想，圾這跟蟻英美愉能一戚樣嗎換？英凱美私箱有的澆中央馳銀行父正是晶因?yàn)闂澯⒚雷淼恼?jīng)權(quán)沒壺有中靠國的儉政權(quán)脊強(qiáng)大至，政唯權(quán)強(qiáng)維大到獸中國倍的地鋼步，窮怎么抄還會桑有找牙你小辛商人槳借錢者你不膊借的趙問題薄，借創(chuàng)了不跌說還墻要記賭帳。陵這里道就已渴經(jīng)涉宗及到攔政體資問題疲了，駱分封雪割據(jù)哪才會促有對張抗王省權(quán)的東實(shí)力側(cè)，而貫這在臟中國評早已狀沒有慚了現(xiàn)鬼實(shí)基員礎(chǔ)。導(dǎo)你要晶現(xiàn)在撞坐擁灑10培億，春政府叉找你涂來合酷作，卡怕還你是不劈怕？鏟法學(xué)彎家們嚇總是飾羨慕午西方煌能夠醫(yī)有西最式憲砍政，睬商人就居然嚴(yán)能與行國王山較勁販并簽威訂長航期的仗“契歇約”危。但攪不要肢忘了妻，西凝式憲銳政的帖后果惱之一跪也就暢是政向商合暢一、拌武力潔進(jìn)取脊、殖史民主蓋義，數(shù)到美秀國就貪是金則融霸顆權(quán)。系契約衰的公憲平源欺于雙敢方地新位的卻平等紡，地貨位的儲平等飲不是卷紙面賞決定鉆的，喇而是亂現(xiàn)時仆的較燒量所建決定風(fēng)的。優(yōu)歷史術(shù)不能鳥割裂學(xué)開看恩的，藏只看允好的極然后絹就準(zhǔn)慌備吸指收好販的，凍這就熟是拍金腦袋問決策蚊。我王們不查能用棵結(jié)果翅的暫貝時落姑后就皂認(rèn)為煮自己膜的文哀化和副政治規(guī)傳統(tǒng)房有問癢題，輛中國慚政權(quán)姓強(qiáng)大傻對于涌當(dāng)時集的老當(dāng)百姓遇來講址難道驗(yàn)就沒筋有好頃處？賠歷史史上沒公有對蘋外戰(zhàn)綱爭的妖傳統(tǒng)加難道屑對周斯邊國肯家就創(chuàng)沒有蟻好處分？想象想歐榨洲，絨數(shù)個育世紀(jì)如不但著有朝月代的木更迭涼更有煉國與怖國的鈴爭利飲，正探因?yàn)樯邕@樣島才有晶所謂短均勢暴的概去念，號當(dāng)威偉廉華妄萊時茂代的其歐洲笛騎士毒還在購茹毛趙飲血僑的時蘇候，華中國午已經(jīng)伙到了奇宋代召之后視的元逐代了元。講餓這些矮，兩艱個想稻法：近其一往，歷宵史經(jīng)五常愚淋弄人蟻，政發(fā)治和回文化惡先進(jìn)茄的國將家被扶無知石的蠻巨族所衡滅這鐮無論殼在西版方還豪是在藥東方暈都屢晴見不悲鮮，鄰因此改不能線以戰(zhàn)揉爭的脅結(jié)果趟去評兔價政沈治制橋度和窮經(jīng)濟(jì)蘆制度擾乃至紗文化拆的優(yōu)演劣，剩反過譯來講煤，戰(zhàn)籃爭機(jī)藝器強(qiáng)瞞大了妨，政耐治、期經(jīng)濟(jì)傻和文銹化照惱樣可怕能沒嗽有進(jìn)皆步，盤這完宅全是界兩個據(jù)事情壁，不膝具有娃因果散關(guān)系廣；其亞二，賄中國泛的發(fā)番展一通直有登自己釀的道棕路，濁即便座進(jìn)入補(bǔ)了融閘入全劉球的輩今天狂，并思且，別影響余這條戴道路陡的關(guān)券鍵就布是文躁化傳換統(tǒng)和河政治遵傳統(tǒng)帥，我西們?nèi)チ顔栆粩[個現(xiàn)換時的穴商人票，從卡實(shí)用提角度訴說，駝是更壘愿意館了解嬸西方項(xiàng)文化違還是秧中國沸傳統(tǒng)保文化盟，恐菌怕還谷是后缺者。棋你去慌問一宣個學(xué)悅金融星的學(xué)丘生，糧到基灘金公偏司工所作后沾大學(xué)鐵里學(xué)典到的顫西方蟲經(jīng)濟(jì)公理論賞究竟迎有多雹大用孔武之錫地？傭我們代生于銹斯長旁于斯廳，本矩能接額受的濫就是診自己逼的傳僑統(tǒng)，培如果拜有真仗正的三文明息進(jìn)化漠，那醒么也趣是從痛自身亦的傳梢統(tǒng)中烘演發(fā)惱出來炊的，牽如果襲有對桂自身紛傳統(tǒng)噴的批宴評，撲也必瞞須是冬以充鑒分接惰受自血己的壘文明某為前岡提的船。歐叮洲中定心主尤義對趟于歐夕美來魯說是梢天經(jīng)象地義典的，栗但中歉國天熄經(jīng)地亡義的辯傳統(tǒng)有是什魄么？薄重述羽的工星作還叛沒有菠引人燃注目甜地開箏始。頂）

鉤銀行喊家很眉明確議商品民與貨凡幣的唐關(guān)系

獨(dú)踩經(jīng)過艘一段于時間努后，蠶經(jīng)濟(jì)蒼制度沖發(fā)展總的核通心原句因以鈴及商遙品和查貨幣疲的關(guān)甘系開飛始清舉晰起惱來，塵至少溪對于恨銀行寸家是滑如此肢。這各一關(guān)淺系，媽即價火格系兄統(tǒng)，逝取決坊于5煩個方鞭面：斬商品滅的供左給，解商品書的需啟求，聲貨幣播的供撞給，聽貨幣隊的需梅求，塘以及北貨幣貓與商趕品交欠換的導(dǎo)速度啦。其葵中3釘方面幕（商比品的見需求醬、貨刮幣的蒙供給茫以及擴(kuò)流通畏速度鍛）的喬增加阿將使淡商品派價格稈上升疼并使扔貨幣盜價值呀下降蜘。這遷種通放貨膨貝脹是睛銀行應(yīng)家不穿愿見返到的浴，盡慶管這繪正是俗生產(chǎn)質(zhì)者和醋商人旋所樂鍵見的挑。另嶄方面黎，上跌述三舉方面吸的減半少將轟導(dǎo)致燦通貨裹緊縮器并對育銀行礦家有念利，滲但會造使生檢產(chǎn)者只和商癢人擔(dān)蹦心，獸但卻趴能使?jié)B消費(fèi)塌者高殺興（鄭他們晌可以花更少禽的錢扶取得生更多床的商團(tuán)品）跟。其謀余3朋個因繼素起駛著反取方向涌的作因用，貞因此狠它們候的增存加（嶄商品課的供利給、沫貨幣乳的需患求，耐以及桿流通愁或交績換速防度的處減緩效）將蘇導(dǎo)致輸通貨銷緊縮嗚。

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葛讓通貨裳膨脹悲和通揪貨緊架縮引丙起的鏟價格悔變化嗎，至猴少是王最近屑60趟0年翅歷史盞的主扶要推解動力抬。在凈這一暴漫長滔時期模，通慣貨膨扎脹和夢通貨來緊縮章那種敗能夠追改變回人類插生存恒和人冰類歷炎史的丈力量朱得到疑了增劈強(qiáng)。陪這從墊兩方案面得毫以體鑄現(xiàn)。夠其一腿，價顛格的吼升高它通?？蠒挠鄤钤鰪澕咏?jīng)異濟(jì)行狹為，阻尤其閉是商出品的平生產(chǎn)得，而斷另方克面，亮價格依的變忽化有霉助于姨在經(jīng)摘濟(jì)體閱系內(nèi)階部重梅新分酷配財貴富。沿通貨姜膨脹纏，尤伸其是田緩慢太而穩(wěn)裝定的深價格春提升覽，會針鼓勵粒生產(chǎn)新者，漢因?yàn)槔獠菸吨?，他哨們可襲以在丙一個油價格往水平奸投入具生產(chǎn)蠟，而筋在另港一個怒更高疲的價沿格水偏平售忠出這仔些商傷品。候這一音情況稿鼓勵耳了生棍產(chǎn)，稀因?yàn)閳F(tuán)它使臣人相寺信有參一個睛確定即的利弄潤邊惠際。司另方除面，六價格磁下降斗會阻久礙商疾品生歷產(chǎn)，兇除非輸生產(chǎn)肺者處碰于非愉同尋融常的跟地位賀，以源至于揚(yáng)他的什生產(chǎn)市成本腥比產(chǎn)春品的寸價格歇下降帝更快謊。

霜銀行琴家著敗迷于孟維持薄貨幣芝價值

氣罪通過菜價格與的變俱化來伙重新幟分配叼財富匙同樣豆重要閥但卻源少有絡(luò)人了飼解。屬價格可的提榴升使繼債務(wù)敢人受梁益、貪債權(quán)刃人受燒損，預(yù)而價障格的篇下降浙正好顯相反地。一搖個債未務(wù)人探在價灘格比倍形成貪此筆儀債務(wù)貿(mào)時高喊的時順候被蘋要求景履行早債務(wù)堤，則炎所讓擴(kuò)渡的母商品衣和服堂務(wù)要庭比在升此之賊前就將履行男債務(wù)送要少向。如屆果一薯個債纖權(quán)人喉（如糾銀行復(fù)）在傷一個勞價格眨水平離時向益他人衛(wèi)貸款剪——樂這對嶺應(yīng)于尼一定聞量的那商品大和服卵務(wù)，退而在政另一俯個更錯高的累價格目水平曲時收槳回等果量的擇錢—瞇—卻茅意味愿著比羅此前品更少南量的躬商品拐和服萄務(wù)，杯這是丙因?yàn)闋I還款撫的價扎值已丈經(jīng)減裝少。伸這就登是銀朱行家變作為竭債權(quán)墳人為惡什么擠要著逆迷于慎維持降貨幣就價值執(zhí)，盡智管他尊們傳村統(tǒng)上蠅把這推些解諸釋為酒——謝“良士幣”慧（s亭ou很nd相m怪on校ey您）維業(yè)持商奮業(yè)信分用—躍—這焰更具躲有宣籃傳意碰義而況并不丸準(zhǔn)確稈。

鳳第五父章—聚—?dú)W懼洲經(jīng)帶濟(jì)的驕發(fā)展射(3客)

惕銀行謊家的挖兩個撫主要折目標(biāo)

溜箱數(shù)百華年前蠢，銀邀行家餡階層騙開始舍分化屆，其湖中富季裕且美有勢總力的峰人愈摩發(fā)介伴入對聲外貿(mào)腦易和額外幣竄兌換棗交易拳。由愁于這編批銀軌行家出更為彩富有執(zhí)且更爺具全若球化選(c媽os核mo洪po增li塔ta物n)范精神職，并油且他納們還女更加肆理解星貨幣辣幣值呆的穩(wěn)齡定與真貶值干、戰(zhàn)曲爭與藏和平耽、王話室通耗婚及寒世界編范圍象內(nèi)的剃壟斷蘋貿(mào)易襪等政軌治問延題的凈重要迎性，雞因此阻他們博開始刻成為池政府毅的金瀉融家運(yùn)和金扶融顧服問。沫此外妄，由竿于他秧們與所政府豎的關(guān)葬系通概常是忘金錢栽意義峰上的蛙而非敘真正昆意義饅上的夸，再痕因?yàn)楦鹚麄儜椡ǔM著迷喇于兩犁國之奸間貨頃幣兌禾換時武幣值移的穩(wěn)煩定，拼因此間他們犁利用夏手上征的權(quán)鍬力和愿影響揪力從藏事了磚兩件純事情暖：(耗1)端將所歇有的監(jiān)貨幣臭和債府務(wù)以倘嚴(yán)格炭限制月的商餓品形嗚式—擴(kuò)—最蜓終為栗黃金奉，來拉予以醉表示罵；(東2)基將所奔有與棗貨幣蛙相關(guān)乓的事行務(wù)都芬置于異政府地和政寒治權(quán)凝力控博制之擦外，滾所宣礦稱的鐘理由永是，長由私肉有銀闊行來偽處理寸黃金隊那樣燥具有噸穩(wěn)定撓價值錯的利傍益效哲果會欠更好頸。

永各這些仿努力獵加速屯了商榆業(yè)資裳本主餡義向師重商期主義最的轉(zhuǎn)易變，樹并在腰17膠世紀(jì)萬中葉凱至1題81圓5年簽（譯案注：拐指英貧法第董二次斗百年悟戰(zhàn)爭顧）那冠些震躺撼歐幟洲的妖戰(zhàn)爭膊中加盼速摧片毀了婆構(gòu)筑腹于世長襲躺君主告制（系dy續(xù)na鞋st魚ic棒m征on絞ar棟ch渣y）冒、職取業(yè)雇從傭兵艇以及疏重商涂主義館之上攤的整擊個社觀會組菠織形汪態(tài)。劃商業(yè)掉資本堵主義濁經(jīng)過勇了兩負(fù)個階弊段的榨擴(kuò)張船，每寧一個杯階段泳都以欺戰(zhàn)爭茶、階恨級斗享爭和莊倒退巷的形糕式衰梁落。騾在第痕一階芹段，畜與地糧中?；毕嗦?lián)半系，飼是由蝴北意削大利耀人（憑No侄rt車h脫It遲al奔ia匪ns材）和忠加泰紛羅尼鄭亞人頑（C虛at餐al察on授ia鞋ns乏）（黃譯注撥：C雙at恐al撲on現(xiàn)ia碗是西繳班牙扎東北包部的殖自治洞區(qū)，杜首府揀為巴完塞羅鍋那。紗）占齒優(yōu)勢樹地位券，以索13兄00敘年之狠后的柔危機(jī)答為階伸段性蚊結(jié)束壇，并調(diào)一直爆持續(xù)涉到1高55艙8年凍告終騎。（賭譯注掀：1鴿55看8年過是英像國女駕王伊石莉莎渠白一歌世繼場位的宵年份兆。按摘照奎競格利熔在其松重要格著作弱《文顏明的仗進(jìn)化感》（傭Th悲e鎖Ev嚷ol睡ut榮io旨n洗of帶C明iv凝il欄iz您at櫻io沈ns遇）中蹈對西伸方文鳳明階較段性質(zhì)的劃街分，賄13正00眠年-史14老30企年的污百年叨戰(zhàn)爭懶時期禿，和坊16差50高年-門18泛15矛年的因第二咽次百調(diào)年戰(zhàn)托爭時商期均湊是西臉方文提明所耀處的替沖突討時代閥（A劇ge流o志f紛Co周nf塑li鋪ct乎）。發(fā)關(guān)于豐兩次竭戰(zhàn)爭窗的基潤本內(nèi)忙容及仗其影晚響，芳請參符閱w符ik享i相拐關(guān)詞悔條。慕歷史迎學(xué)界辟對于越兩次符戰(zhàn)爭潑時間延的起犁止點(diǎn)匯與奎心格利凡的劃遍分不島盡一左致，僵這或薦是因步為奎虎格利沿是以鉆文明欺為研玉究課謎題而哲非戰(zhàn)微爭本榮身。當(dāng)）商催業(yè)資咬本主饑義的番第二糾階段販，與趟大西臉洋相江聯(lián)系續(xù)，由胳西伊員比利批亞人輛（W腥es史t黃Ib宜er語ia站ns極）（轎譯注崇：伊牌比利恢亞半狠島由掠西班圓牙占剖據(jù)大威部分祥，葡底萄牙膛位于艙其西蒸部）峰、荷池蘭人婆（N姑et脹he榴rl妖an柔de價rs尺）以腥及英需國人災(zāi)（E命ng懸li折sh時）占汪優(yōu)勢誕地位堤。這惜一階禾段從泛14振40語年開寇始擴(kuò)想張，瓦在1漸60蠟0年探之前邁已經(jīng)而羽翼顫豐滿猶，但雁到1嫁7世悅紀(jì)末尊，在予受到土國家碼重商蛛主義漢的限必制和心自1型66戰(zhàn)7年通至1馳81辱5年央那些穴蹂躪嬸歐洲搖的戰(zhàn)遣爭的鏡影響浮后，嘆便陷抓入了衡混亂純。

膀位于釣西班排牙東彎北部榨的加充泰羅萌尼亞

尿領(lǐng)導(dǎo)誼法國跨在百沙年戰(zhàn)古爭中底轉(zhuǎn)敗曉為勝胞的圣跑女貞還德

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廈工業(yè)弓資本票主義董17鞭70熊-1淡85凡0

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火第五奧章—智—?dú)W受洲經(jīng)嫩濟(jì)的剖發(fā)展擠(4饅)父

虧英格牢蘭銀新行的俊建立覽是世施界史扮上最雀重要矩的事盯件之民一

咬橋在信四用（鑒cr享ed嚴(yán)it權(quán)）成掩為英繭國稱某霸世織界的少工具旋之前群，意暈大利肅人和電荷蘭號人已匪經(jīng)對廳其有財了長鼓久的迷了解驗(yàn)。然撒而，石Wi包ll蓋ia筋m嚇Pa疤te腳rs合on臣及其漏友人倆于1緊69吸4年君創(chuàng)建寶英格磚蘭銀推行，盯仍是縮世界艘上最某重要泳的歷裂史事惠件之傘一。管數(shù)代歐人都醬在尋平求方結(jié)法以居避免申黃金掠過于馬沉重菠的缺畜點(diǎn)，原具體販而言萍是通飽過用劑一些響票據(jù)因（p梅ap朋er破）去億代表姐一定威份額主黃金筑?，F(xiàn)狀在，鉆我們凱稱這膝些票塔據(jù)為漸黃金英券（產(chǎn)go愧ld摘c擴(kuò)er浙ti床fi漿ca稠te安s）乓。黃腳金券跪的持耕有人倆有權(quán)庭請求孩兌換抬相應(yīng)憐份額冰的黃活金，絲但由肯于黃堪金券何的便女利性欲，只惰有很引少一膝部分跳黃金莊券持詢有人親曾經(jīng)偉予以禁了兌技換?；垡虼祟I(lǐng)，人煎們開拉始明勞白，劍現(xiàn)實(shí)翠保有揉的黃探金數(shù)蟻量只裝需能澇夠滿枝足要捆求予步以兌尖換的污那部徹分就鉤足夠幣了；風(fēng)其余勤黃金騙則可誘用于喚商業(yè)概用途魚，或百者，豪與此怕相同昆的是兔，發(fā)因行的搏黃金地券所振代表盈的黃羅金數(shù)蛙量可錢以超飼過現(xiàn)箏實(shí)儲糾備的碗用于刪滿足赴兌換蜻需求昆的黃個金數(shù)記量。濕這部跪分超祝過儲久備而擊發(fā)行節(jié)的票初據(jù)請榮求權(quán)掘(p匹ap加er析c辱la黑im壟s)包我們瓜稱之每為紙貌幣（吩ba崗nk鄉(xiāng)n塵ot岡es六，或孕稱銀魄行券曲）。

兇銀行果家無棋中生然有地行創(chuàng)造殿了貨參幣

惡筒實(shí)際猶上，鑄超過駝儲備虎地創(chuàng)徹設(shè)票促據(jù)請谷求權(quán)聚意味馳著銀庫行家袋無中駛生有茶地創(chuàng)憐造了眼貨幣富。這渾還可找以通緣過另艦一種注方式琴實(shí)現(xiàn)機(jī)，不拖是通巷過發(fā)勿鈔行貞（n扔ot六e-涌is草su籠in曬g翻ba極nk愛s）玩而是脆通過紐存款墓行(林de脈po肚si克t加ba蜻nk鐵s)腎。存己款行葬的銀縮行家賭發(fā)現(xiàn)綁，儲決戶的銹取款敘指令織和簽婆發(fā)支糖票及耽向第昂三方哭支付屆通常趴并不胖需要道從存果款戶以頭取趁現(xiàn)，停而是倚直接罵劃入子第三瀉方的鏈帳戶折就行肝了。絡(luò)因此去，并組沒有頌真正俗的資剝金轉(zhuǎn)趴移，存而支稻付只誤需通瞞過在方帳戶干上簿斬記（敲bo永ok取ke鄰ep畢in領(lǐng)g）舉就能紫實(shí)現(xiàn)充。所旺以，兩銀行摸家只接需現(xiàn)針實(shí)地帥保有琴足以它滿足匠儲戶蒸取現(xiàn)食要求葵的貨球幣（們黃金縫、黃爹金券添和紙帆幣）衛(wèi)就行局了；廣其余蛇可用訴于放候貸，淚而如睛果這絨些貸朝款又彎導(dǎo)致賽借方帥開立散了一賣個帳梁戶，帝則借洲方反芒過來怕又不航用取回現(xiàn)，傭而只結(jié)需要案簽發(fā)叔支票倍就能逮夠支賭付；諒而這司些“棍新設(shè)申帳戶鑄”或抹貸款頁可能膜也只跨需要擱相對辨于其包本身置價值嚴(yán)的一五部分襪儲備跌就足技以應(yīng)芝付了渾。這哈些新頸設(shè)帳刃戶也潑是無腔中生瞞有的茅產(chǎn)物幫，盡譜管銀桃行家古們通曉常拒膽絕這慘樣去確描述鎖他們充的行著為，憂無論謹(jǐn)是對罪于發(fā)蘇鈔還冶是對嬌于貸恰款而勵言均莫是如炭此。副然而鬼，當(dāng)困Wi詢ll坑ia身m嬌Pa柏te榴rs熟on御于1令69坊4年尸取得延英格休蘭銀撥行的瘡特許杰狀，欄并以甜他私船掠（會pr兇iv貍at輪ee蜓ri毛ng扮）來端的資欣金作閱為投月入時怒，他帶說道立：“添英格郊蘭銀刑行將粥有利技于其鬼無中炮生有軟所創(chuàng)惠造的裳貨幣財去產(chǎn)堵生利鄰息”俘（T看he榜b鍵an脆k什ha吸th喚b臂en集ef畫it永o塔f靠in掙te責(zé)re賄st已o星n梅al始l悄mo焦ne春ys抗w禾hi謀ch睛i搜t牛cr革ea基te墻s鋪ou亦t金of菠n吧ot未hi牙ng曲.）潔米蘭鄭銀行貢（M姻id撲la層nd禿B券an吉k）脾的創(chuàng)佳始人嫩Si夏r龍Ed繼wa鑒rd犧H存ol菠de丙n也啟曾在頁19狗07少年1意2月沖18正日攻重復(fù)絮過這幫句話艱，當(dāng)脹然，誠現(xiàn)在沙已被俊廣為松接受勒。川

患Wi務(wù)ll劍ia市m紫Pa盼te綁rs壇on撞，英盒格蘭汽銀行虎的創(chuàng)褲始人仔創(chuàng)造包信用

問贈無中枝生有膨地創(chuàng)洽造支乓付手寶段的辟組織伯結(jié)構(gòu)史我們米稱之?dāng)R為信進(jìn)用，艙雖不溉是英第格蘭恩所發(fā)衫明，籮但卻缸被英腹格蘭綱所發(fā)掠揚(yáng)光鬧大并王成為樣了在幼18漿15缺年戰(zhàn)潔勝拿怪破侖域的重仰要武頌器。頂作為氣最后赴一位籮重要愧的重倚商主網(wǎng)義者盯，拿垃破侖慘皇帝顫只可丙能認(rèn)壽可實(shí)烤物形筍式的向貨幣明，他窗也被殲說服于以至被于認(rèn)律為，之避免散創(chuàng)造福信用侄而立期足于撈“良吃幣”格(s灣ou次nd屬m學(xué)on刪ey茫)基錦礎(chǔ)上稻的戰(zhàn)伸爭，似將最看終使柔他贏篩得對襲將要慶破產(chǎn)穩(wěn)的英靠蘭格醬的戰(zhàn)歡爭（彈譯注對：指吩英格蒙蘭通千過信仍用已較負(fù)債選累累抱）。鼠但他處錯了椒，盡部管2蛙0世邪紀(jì)的繭現(xiàn)代危金融嚷家又舟會給宣人們奧上同蜻樣一哄課。

饞不列限顛對柔拿破慌侖的升勝利

然繳不列窩顛對監(jiān)拿破背侖的撐勝利析也受俱益于保兩項(xiàng)冬經(jīng)濟(jì)聲發(fā)明悲：肇君始于怠17泡20擺年的獻(xiàn)農(nóng)業(yè)陜革命艙（A故gr酒ic座ul誕tu榆ra乳l番Re牲vo縫lu容ti臥on金），盤及源捕自1筆77榆6年過的工縱業(yè)革然命，默即瓦智特發(fā)各明蒸暫汽機(jī)棒的時肉代。亞工業(yè)瘦革命輩像信永用革助命（糟Cr他ed腫it帶R跌ev恩ol著ut皮io肉n）刷一樣拴，在逮時間狹和原泳因方冷面都嗚受到些不少彩誤解代。這課種誤酒解對謠于2瞞0世筐紀(jì)處東于先帳進(jìn)以亂及欠拌發(fā)達(dá)測的國己家來鍋說是返不幸郵的，視因?yàn)閰栠@二俯者都逢非常滅重要評。工眼業(yè)革洪命伴棋隨著竹一系朝列偶硬然的愁事件限，例今如通訓(xùn)過工掠廠系尖統(tǒng)擴(kuò)斷大了尺城市明，無賓經(jīng)驗(yàn)雙的勞銀動力習(xí)（無叛產(chǎn)者乎）供純給迅抗速增糧加，勁在競紅爭市材場下唐勞動熔力成枯為商股品，熄生產(chǎn)重工具輕和器吊具的藝所有玩權(quán)從辟勞動課者手曾中轉(zhuǎn)晌移到壟新興耕企業(yè)祝家手駕中。擁但所及有上保述這傻一切昆都不總是構(gòu)川成工捕業(yè)主振義的繩基本摸特征架，事印實(shí)上予，將揮無生倡命形貼態(tài)的摟動力氧運(yùn)用浮于生發(fā)產(chǎn)過牽程中寇才是架其基曠本特女征。辱這一假動力速的運(yùn)甩用以搬蒸汽傷機(jī)和散水車翼（w乖at酒er肆w芒he唯el巧）為幣標(biāo)志烏，長稻期來均看減常少或肚消除蘋了無倆經(jīng)驗(yàn)昏勞動誕力以梯及人羽力或悉動物拘在生該產(chǎn)過菌程中宰的重叔要性弓，也巧使得顧生產(chǎn)勻程序候從城爛市傳糕播開怒去。

臉滑鐵蘆盧戰(zhàn)穗役

懂不列倒顛大林型工招業(yè)企慣業(yè)的萬興起

朱借在這查一持蔥續(xù)的殖過程畏中，考不列上顛早馬期的節(jié)工業(yè)偶品主貴義成梨就給酬它帶紡了豐里厚的好利潤副，連誰同更裁早由翻商業(yè)完資本危主義準(zhǔn)帶來肉的利奏潤，棋以及瞎同期絕源自鉤新城蔑市和津礦山濟(jì)的土螺地增制值，粉共同鼻使得塌早期機(jī)工業(yè)汽企業(yè)復(fù)在很映大程莖度上訴能夠盯實(shí)現(xiàn)斑自我筆融資布或至維少通悶過地碧方融盤資就嚴(yán)能滿茶足需懇要。疤這些位企業(yè)肺以獨(dú)餓資(酷pr綿op債ri品et尚or制sh黎ip盯s)其和合演伙（平pa首rt永ne詳rs慈hi聲ps朗）為稍其形春式，夫會向惠地方尚存款語行請埋求短僅期貸?？?，冶但與保國際葬銀行規(guī)家、妖投資售銀行標(biāo)、中僻央政既府或關(guān)公司偷形式軌的商吐業(yè)組減織少伴有瓜晝葛。

腎本上述迫早期據(jù)工業(yè)般資本露主義根的情濁況，明在英童格蘭膜從1匯77魔0年源持續(xù)峽到大角概1淺85足0年溝，與揮比利貫時甚比至和秒法國濾相仿睜，但訪與美著國、鼻德國闊和意價大利愚的形宣式有涼著相礙當(dāng)?shù)亩洳町惖?，更栽是與降俄國來或亞活洲的霞形式顛完全血不同橡。產(chǎn)稿生這鄙些差蒜異的泳主要涉原因忘是籌摟集資耳金用易以支蒜付工放業(yè)主養(yǎng)義所贊需要撒的生皮產(chǎn)要賴素（活土地捆、勞須動力施、原落材料腰、技籃術(shù)、搞設(shè)備綱及其列他）怒重組齊。東例北歐拳，尤妖其是溫英格賀蘭，點(diǎn)有大強(qiáng)量的焦儲蓄巴來滿刪足這皇些新茅興企掀業(yè)的海需要組。但傾中歐得和北罵美則僅相對擴(kuò)較少峰，而秤?xùn)|歐衣和南牢歐則鋤只有偏非常詳少的鍋資金菌在私榴人手推中。

崗國際牌銀行攻家的洞角色

舉絡(luò)當(dāng)一澡個地腹方越系難為問工業(yè)寒化獲攻得融飼資的耀時候億，投炭資銀瞎行家啦和政飯府的啟重要窮性就螞越能你得以騰體現(xiàn)蓄。事熔實(shí)上恨，基聚于紡該織、池鋼鐵分、煤亂炭和惰蒸汽宋的早眼期工雅業(yè)主陽義形屆式由皆英格辮蘭向稻歐洲榜大陸扔傳播杜得很辯慢，舊以至虜于當(dāng)沃英格鏈蘭已彈經(jīng)進(jìn)利入下賠一階界段，漢即是絡(luò)金融棍資本渡主義撇時，尾德國千和美費(fèi)國（譜大約鋒18廁50怪年）懲的工證業(yè)化淘才剛間剛開筒始。盯直到技20狹世紀(jì)宿30盲年代擺都在皂英格犯蘭、喉法國任和美撕國居仙于主搖導(dǎo)地芳位的洪金融威資本東主義厭，是午因1繁83峰0年持之后槳鐵路衡建設(shè)獸需要固大量搜資金英調(diào)動其才興森起的還。鐵詞路建迫設(shè)，賓尤其霜是軌逼道和徹設(shè)備娃所需麗要的黨巨額擱資金撓，無到法通端過獨(dú)霜資或窮合伙局的形恭式或能通過淹本地哭融資洞予以僅解決宵，而趴是需芹要一魔種新期式的努企業(yè)高形態(tài)蕩——午有限恢責(zé)任肉的股樂份公饅司（采th乓e銹li麥mi紀(jì)te驗(yàn)d-扇li甲ab燒il電it袍y留st窯oc月k顫co把rp刮or碗at竭io林n）嚴(yán)——績和一奧種新賞的資攀金來省源—杜—國濱際投球資銀錄行家聞，而子當(dāng)時匪的銀著行家事們還識將差賠不多父整個敵精力津集中碗于政狂府公建債的初國際王發(fā)行蹦。鐵噸路建恒設(shè)的津需要在也幾柱乎同予時帶兆動了請鋼鐵剝生產(chǎn)盒和煤榮炭開敵采。

屠金融護(hù)資本返主義肚18旦50介-1銀93路1

針橡資本伏主義景在2館0世家紀(jì)已育經(jīng)發(fā)疲展到廁了無襖以復(fù)端加的盯第三尖階段井，其茫分枝摧和影緊響非經(jīng)常隱善蔽，摩以至池于當(dāng)驗(yàn)我們扇專注俗于其威組織窗和運(yùn)替作方靠式時雖，會乓發(fā)現(xiàn)或我們猜已被心擋在呀門外乳。本煙質(zhì)上友講，瞞金融亦資本捐主義傾是將過舊式笑的、你無組殼織的濤和地朗方的躬貨幣磁運(yùn)作柿方式諸以及班信用荷更替稅為一宵個具癥有國暈際性忙的統(tǒng)慣一體璃系，楊而這刃一體博系已靠經(jīng)難銹以想休象地觸并且鋤是順畜利地使運(yùn)行委了數(shù)位十年三。這瀉一體葡系的絮中心現(xiàn)在倫希敦，掘重要批的分慘支在蠢紐約膨和巴員黎，糾它已吊經(jīng)留舅下了鞋一個文完整區(qū)的銀天行體閘系—折—這劉是其壁主要底的目衡標(biāo)，敲和一炸個高撇度資樓本化寶的—健—如煤果現(xiàn)略在看棒來是鏟過時鴉的話騎——甜重工襪業(yè)結(jié)徒構(gòu)，速并反懂應(yīng)在禾鐵路折、鋼學(xué)廠、深煤礦騰和電松力方甘面。

盈芒有四濫個原扒因決中定了裁這一揚(yáng)體系孕的中稿心在外倫敦環(huán)。第詢一，降英格事蘭有受大量袋的儲休蓄，恐這依慢賴于殃英格凝蘭早毫前在贈商業(yè)康資本嶺主義鏈和工哭業(yè)資座本主霸義階子段獲傳得的撤成功穴。第辱二，謀英格盞蘭擁炒有一厲個寡蔥頭政劃治的衛(wèi)(o高li作ga愿rc總hi兄c)偵社會揪結(jié)構(gòu)鍋（尤彩其反漫應(yīng)在旺它集溪中的城土地耐所有紛權(quán)和夢有限陸的受劃教育篩機(jī)會截），師這一惕結(jié)構(gòu)坑造成飛了相裕當(dāng)不很公平蜓的收遼入分講配，拴大部樂分盈饅余都窩流入嫁了一挑小部爪分上談層人手的手盾中。俱第三餅，上敬層社懼會是勵構(gòu)筑多在傳暫統(tǒng)而犧非出兔身基碑礎(chǔ)上蛋的，疏他們合具有崖貴族糖氣派賺(a甲ri阻st翅oc素ra逗ti警c)汪但并樣非貴畏族(壯no煉bl菜e)烏，因搖此他莊們非荒常希帆望從雞低層姜社會觸甚至巧從其道他國送家吸鐵收資泡金和瓜有識晴之士廢，歡惹迎美愿國的狂后代樹以及洞中歐囑的猶尾太人坊加入老他們忙的團(tuán)稀體，吐就像淚他們屢還歡惡迎那綠些來森自英如國低匙層的燈、沒皂有受洽教育塔機(jī)會挎并帶肌有鄉(xiāng)急土氣鍵息的舍有錢送人、圈有能密力的育人和夾英國菠國教細(xì)徒一尺樣，漏這些紋人往腹往被禍不遵片奉英赴國國螺教的榴基督滲教徒梳排除泄在特聰權(quán)貴擾族之鳳外。拐第四仿（但香并非膏最終白），戒運(yùn)作衡金融技的技煮巧（弦尤其甜是在刺國際請環(huán)境永下）頭，在結(jié)金融竄資本策革新晴的需掌要下筋變得汁更為帖迫切陣，而母一小昆群倫淹敦商渠業(yè)銀酒行家翠在商漆業(yè)資柴本主銜義和宅工業(yè)番資本鵲主義鎮(zhèn)階段磨就對食這些卻技術(shù)魂有所禍?zhǔn)熘獙W(xué)。

陽國際醉銀行杯家的暗王朝

薯創(chuàng)倫敦默的商搏業(yè)銀館行家包（m壺er損ch賄an邀t肥ba鄰nk鹽er騰s）灣在1定81躬0-鑄18感50然年就胳唾手欣得到對了證胞券交俘易所申、英給格蘭提銀行揉和倫戴敦貨抬幣市犁場，父這些燭事物桐的產(chǎn)智生是池為了都滿足央工業(yè)式主義朵發(fā)展字的需估要，呆但他鉆們至饅今仍并忽視察這一滿點(diǎn)。啄很快貪地，浪他們醋將其任金融侮網(wǎng)絡(luò)嬌延伸辨至鄉(xiāng)仿村銀姐行，箏形成均商業(yè)惜銀行琴和儲賴蓄銀坊行的壤形式婦，如謊同保湖險公癢司一鞏樣，山再將咸所有焦這一瞧切組機(jī)織成腐為一樂個具展有國貌際規(guī)煎模的朝金融度體系恢，并緞讓這費(fèi)個體崖系控曠制貨爐幣的宜數(shù)量突和流駁動，惡以此扁來影熔響（伍如果擔(dān)不能許控制畫的話療）政幕府以甲及工假業(yè)。定從事圍這些極活動壽的人案審視泄過往慎的世薪襲君聞主體哄制（個因?yàn)轼Q他們偉正是嫁扎根田于此戶），駱期望飯建立辦國際渡銀行姨家的歲王朝乖，或堅至少祥像許嘩多朝飽代的互統(tǒng)治福者那倒樣成早功。漫最為私成功熄的王孟朝當(dāng)倍然是群法蘭奴克福霞的梅妙耶·連阿姆薯謝爾萍·羅球斯柴釋爾德拒（M視ey陡er齒A匆ms囑ch屈el景R槍ot悄hs窗ch碎il軌d）押（1燭74崇3-光18翠12壩），肉至少港兩代捆他的逝男性柱后代駝與堂年姊妹親甚至爽是侄勤女成旨婚。找羅斯鞭柴爾豆德的彼5個瞧兒子西分別漢在維壯也納嫂、倫渴敦、訴那不插勒斯糞、巴獄黎以稠及法憶蘭克巴福建餓立了掠分支伙，他怖們協(xié)關(guān)同作教業(yè)的慕方式羽雖然奸被其屋他國浪際銀前行家慧王朝賞所復(fù)售制但栽都沒殺有羅傘氏那領(lǐng)樣成顆功。臣

豪現(xiàn)已育被神招話了勵的羅圣斯柴緩爾德

咸羅斯講柴爾好德族質(zhì)譜，齒真假拌未辯欺（這歸種東萄西網(wǎng)餐上一揪大把槽，看療來是帳不用態(tài)精心繞搜集罪資料朽和辨鳥偽就線能拿半出手徑的）沾國際慧銀行濁家的益金融軟活動

顯歇為了單集中延討論處國際魄銀行歌家的名金融濤或經(jīng)抖濟(jì)活柴動，求我們針不能袖完全假忽視憶他們梨的其原他特搭性。慘在近她幾代侵里，笛他們委已是個國際芝性而梁非國坡家性渠的銀塑行家秩。他囑們通污常是浙受過鬼高等午教育熔的文犧明紳產(chǎn)士，含是教泛育和脫藝術(shù)喝的贊艙助者衰，因蔥此在哄今天闖，大頑學(xué)、椒教授窯、歌酸劇院演、交湊響樂夫團(tuán)、贈圖書摧館和或博物插館仍療然會陣反應(yīng)約他們粱的慷茶慨。隙為了杜這些義目的腳，他緩們投沉資設(shè)愧立了皆基金狡會，眼這些咳基金志會至虹今在頌我們唯身邊朝。

貫第五連章—升—?dú)W搞洲經(jīng)妖濟(jì)的辯發(fā)展祖(5佳)

靜核心佛國際揭銀行奮家族

烏救我們廣對這堵些銀沈行家濁族已情經(jīng)很忽熟悉販了，斜但還靈是應(yīng)顏當(dāng)了壟解得濁更深培。他久們包聯(lián)括R肌ar哀in傅g,術(shù)L名az陡ar往d,李E辣rl暢an懂ge部r,趁W箏ar孤bu敲rg豆,石Sc姓hr鄰od耽er回,柴Se魚li障gm絞an兆,色th扮e踏Sp詢ey乎er箭s,峰M傷ir濫ab若au折d,掃M(jìn)場al棄le但t,項(xiàng)F機(jī)ou軌ld君,鼻還包觸括，冒尤其燈是羅際斯柴醋爾德落和摩顛根。金在這范些家宜族已吊經(jīng)在溝金融即資本桑主義宵興起香后全侄面參貼與到必了國蜜內(nèi)工梅業(yè)中略后，濫他們矛與其恰他普五通銀戒行家呈仍然稻有所哈區(qū)別門，主濃要表那現(xiàn)在禁：(強(qiáng)1)溉他們嶄具有若全球殿性和羽國際譽(yù)性；尾(2雹)他蛛們與挖政府逮關(guān)系歲密切林，并差特別拋關(guān)心蜻政府尖公債難包括秒外國裂政府望公債紙問題數(shù)，甚餓至在鵲初看激起來跪具有捷貧窮羽風(fēng)險折的國顧家也斤是如革此，夕這些米國家鏟包括識埃及脆、波棉斯(經(jīng)Pe罰rs挖ia技)、亡奧斯危曼土稠耳其講、中絲華帝剖國（掏Im蘇pe壓ri否al紙C攤hi開na弦）以拿及拉派美；瞧(3杰)他惠們的規(guī)興趣丸幾乎樹完全貌集中中在債姜券而剖非商禁品，鉆因?yàn)橹端麄冧J欣賞餡“流市動性斃”，直并且拖將投作資商飽品(潮co走mm皆od庭it嚴(yán)y)斗甚或顛是不哪動產(chǎn)洲視為蠻走向逝破產(chǎn)塞的第工一步逐；(似4)樣因此仍，他冠們是莖通貨終緊縮狀（他延們稱茄之為永“良纖”幣欄，因江為這撫樣的噴貨幣變擁有登較高霸的利洪率和渾價值莫）和待金本例位的忠狂熱架獻(xiàn)身晴者，呢這對紡于他教們而默言，薄是保稅證價渣值的顫標(biāo)志譜；及慈(5糟)他妄們既抽致力悲于秘膀密運(yùn)退作，悠也同富時致蛾力于棚將金登融影莖響力晶秘密坊延伸幅到政誤治生笛活中渡。這哥些銀禮行家哪被稱互為“彩國際海銀行聲家”麥(i蛇nt鳳er橫na號ti曠on貝al語b原an筆ke澇rs神)，郵更確使切地會，在乘英格塘蘭被忽稱為冶“工揮商銀核行家瘋”(變me太rc蜻h(yuǎn)a廉nt歸b車an骨ke缸rs峰)，渣在法碑國被氣稱為張“私第人銀苦行家桶”(肝pr功iv識at愿e現(xiàn)ba筆nk糞er臨s)特，在聚美國倚被稱顧為“醒投資脊銀行絨家”疤(i伴nv勉es孤tm斧en兼t虎ba紐nk英er耐s)縫。在桿所有咱國家己，他蒜們從沙事著棕不同馳的銀普行和尤匯兌窩業(yè)務(wù)遵，但編無論友在何街處，注他們載都能呀與其忽他類巖型的櫻銀行郊，比游如儲青蓄銀錦行或煎商業(yè)逗銀行追鮮明濟(jì)地區(qū)前分開靈。

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篩國際腎銀行確一個保不顯融著的霜特征緊是，頂直到械最近悠他們吹都保心持了紀(jì)非公勺司制撞的私長有企港業(yè)形呆式，駱通常趕是合丟伙形凝式，送不發(fā)柜行股房份，員沒有緒披露悶報告我，通館常也忽不會資向公對眾做陣廣告亡。就柱大多么數(shù)情縣形而譽(yù)言，珠這種哭有無音限責(zé)濁任風(fēng)是險的蒙法律忙地位購，一蔥直保傭留到芝了現(xiàn)肺代遺咳產(chǎn)稅工已經(jīng)顯普遍濕施加就于這稅些私蜓人企獸業(yè)，路且無眉存續(xù)媽期限謝的公芽司法安人形民式已曠被用鹽以避裂稅目違的之全時。扮但這脫些私耗人企爪業(yè)仍穗然持鋤續(xù)存構(gòu)在，達(dá)因?yàn)閮?yōu)它們耳最大紡程度罰地確處保了蝴對普真通公寇眾保呢持匿超名和帽神秘調(diào)，它交們的歪擁有狼者擔(dān)過心公料眾認(rèn)勉為他喪們的鵝行為嚷會像轟通貨選膨脹仔那樣深邪惡劫。結(jié)奔果是打，普謊通人滑沒有暈途徑臟了解品運(yùn)作辯這些紅私人胖企業(yè)掩的財嫂富或賢場所素，并于且經(jīng)訊常對套他們玉的成錘員感踢到模飽糊。駱因此掌，即擔(dān)便擁蜂有大翅量政毒治常傍識的糾人也羅可能衰無法攀將以茄下的繭名字養(yǎng)與“框摩根蒸”相霉聯(lián)系道，他掏們是艦：W捉al云te陜r某Bu叛rn鳥s,散C脆l(xiāng)i發(fā)nt唯on亞D另aw葉ki絹ns零,烤Ed笑wa雁rd終G責(zé)re穴nf院el蒼l,竭W臣il偵la荒rd礦S脂tr扭ai際gh安t,遵T見ho術(shù)ma組s赴La竭mo祥nt天,宿D(zhuǎn)w賺ig誼ht夏M趕or擴(kuò)ro啄w,塞N碗el技so叼n秀Pe井rk浩in宴s,旅R藥us碗se乳ll設(shè)L考ef爛fi險ng棚we局ll救,扶El廈ih惡u章Ro幕ot輔,父Jo胡hn潮W越.陣Da堆vi喉s,饒J頑oh都n鄙Fo妄st億er啊D催ul亦l(xiāng)e腔s,消a會nd局S席.鏟Pa胃rk假er蘿G碰il島lb例er癥t，島但實(shí)蝦際上粗，這飽些人叢還有蒙其他靜一些曾人都罰是以識位于射華爾兆街3馬號的辟JP黨摩根吼辦公縣室為消核心換的圈節(jié)子中嫂的一雙員。以摩根胃，像崗國際量銀行辟兄弟幟會（蛛譯注別：這種只是妨奎格薯利一測個戲哄謔的旨說法掃）的孟其他賓成員次一樣蝶，一支直通簡過公銀司和畜政府姥運(yùn)作組，但倘它本富身一施直保熊持私詠人合荷伙的廁形式肌一直婆到國酒際金酬融資傍本主逮義壽片終正碎寢。勤J.侍P.個M希or銜ga帶n姜an項(xiàng)d握Co江mp門an偉y，憐最初叉于1毯83圈8年棗在倫可敦設(shè)陡立時撐叫G蘇eo悟rg徒e俊Pe捆ab械od戴y魔an積d漠Co秤mp娘an析y，供直到從19檢40孤年3霜月2艙1日懶才公班司化可，于產(chǎn)19頑59樓年4朱月2毛4日喬分立液時解佛散，琴分立線時與組它最的重要還的子慎商業(yè)功銀行奏th帳e頃Gu駝ar儀at獅y題Tr密us遣t納Co荒mp多an怒y合籃并。它它還鬼在倫激敦設(shè)拘立了臨分支絡(luò)，即菌Mo漫rg然an仇G襯re仗nf鞏el塌l，釣存續(xù)院至今瓶。

仔J.詠P.明摩準(zhǔn)根

互國際垂銀行院家對趣于由美政客揪控制臺貨幣習(xí)體系衡感到睬不信涂任

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趙金本呀位

渡例如含，銀雨行家朱將貨狂幣體薪系建體立在智黃金絞之上歸的過絲程稱虜為“削固定黎”（攔st這ab時il嚇iz邀at刮io浩n）故，并瞇暗含慶利率徹固定慮和價恒格固歡定的仁意思開。但烈它真快正達(dá)晶到的耳僅僅大是利洪率固淘定，屆而它奇對價宗格的管影響這是非燕常獨(dú)典立和紐偶然羨的，繞并且料可能將是不隙固定界的（潑從它養(yǎng)經(jīng)常仍的趨偶勢到寒通過蛛限制失貨幣挽供應(yīng)債而使朋價格汗下降仗）。洗其結(jié)玻果是組，在妄20牙世紀(jì)鉆，包窗括金芝融家您甚至盈經(jīng)濟(jì)鬼學(xué)家澤在內(nèi)使的很啟多人很，都徹吃驚遍地發(fā)址現(xiàn)，舞金本脅位導(dǎo)過致了怒固定巨的利偏率和衡不固乓定的秤價格例。然愚而，劣金本滾位在歌19喪世紀(jì)浩其實(shí)近也導(dǎo)槐致了耽相似展但卻揉沒有埋那么福嚴(yán)重籃的情瓦況。

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傷上述災(zāi)關(guān)系惠是由申法律車所明臉確規(guī)放定的升，即壽將黃撒金、召金幣疏或黃棗金券返交至懼公庫擇（或責(zé)其他吃指定瓜場所押）的若人可稈以將普其中將一種偶與其拖余進(jìn)確行不餐限數(shù)到量的猾兌換嗎而不企具有東任何巖損耗碼。因木此，卸在完蛛全的庭金本物位下紀(jì)，黃鵝金具鍋有獨(dú)創(chuàng)一無蘋二的報地位追：在龍同一給時間斗，它尋既屬衡于貨經(jīng)幣的佛領(lǐng)域鋸又屬律于財揀富（迎we鑼al退th樂）的唉領(lǐng)域緩。在門貨幣臺的領(lǐng)指域，左其他屬貨幣臥的價紋值都采通過勉黃金揚(yáng)予以逆表現(xiàn)株；而批在財暖富的因領(lǐng)域雅，其晃他商雹品的稠價值恥都通奸過黃愉金這徹種貨秘幣予因以表弄現(xiàn)。掀如果松我們睛將貨綱幣與旅商品數(shù)的關(guān)裂系視元為蹺描蹺板坦的兩老端的饞話，例那么囑其中邁一個針上升切的價助值則氏等同治于另代一個興下降流的價同值，軍此時設(shè)我們蹦必須變將黃鄙金視夢為蹺奏蹺板盞的支煌點(diǎn)，抓貨幣即與商繭品在準(zhǔn)這一憲支點(diǎn)乖上實(shí)熱現(xiàn)平躁衡，陸但這書一支賭點(diǎn)本漆身并紫不上玉升或路下降顛。

汪如果索不理瞇解貨乖幣則闊無法近理解宇世界姿史

俘如果只對貨飛幣在艙國內(nèi)柴外的悅事務(wù)茫中所急扮演結(jié)的角博色沒唉有什譯么了事解，伐甚或糖，如仰對銀息行家趟在經(jīng)坦?jié)詈驮僬翁荷罱渲兴薨缪莴C的角病色沒快有什允么了哲解，縱那么傾我們買就難計以理嚴(yán)解2豐0世占紀(jì)的迎歷史任。因炭此，佳我們迎應(yīng)當(dāng)簡至少螞從四毒個方事面對箏其加敘以窺閉探。

碰中央騰銀行把是由廣其股變東所惕擁有艙的私違人機(jī)靠構(gòu)

鋪在每萄個國儉家，洽貨幣輛供應(yīng)弱采取粘一種慶倒金切字塔憶的或費(fèi)倒錐澇的形側(cè)式。夜在倒叉金字影塔或貝倒錐裹下端您的那康一點(diǎn)覺，是贏黃金蜜的供烘應(yīng)及墾具有繭相同元意義罪的黃帳金券書；在脅中部蹈是具貴有更徐多供圖應(yīng)的擊票據(jù)賄（n洽ot偷es票）；圾在頂繪端，詳擁有伸開放喝的和續(xù)可擴(kuò)系展的鴉上表禽面，取是更畏多的誘儲蓄盤(d稻ep掉os肌it隨s)討供應(yīng)節(jié)。每肅一部佳分都樓以其率下面蕩部分青作為虎其儲治備（濤re槐se遍rv弟e）獄，并思且，括由于梅這些扭更低任部分爽擁有謀更少倒數(shù)量鄙的貨京幣(渠mo鞭ne彎y)晨，因枕此它遙們更迎為“蘆優(yōu)良嫁”。腿在中兇部或奸頂端師擁有儲請求棍權(quán)的晉人（墨ho怒ld彼er嶼o禁f頑cl者ai翼ms吼）可雙以通騙過縮蹤減到鬧更低讀的部籍分而臺增加俯其對怨財富堆請求閣權(quán)的中信心卵，當(dāng)嫁然，輝如果蛙每個悉人或泡大量錢的人追想同猛時這敘么做襖的話充，儲給備的凱數(shù)量寄將完庸全不種足以嫁應(yīng)付妹。銀餅行本屋票（膨No噸te掉s，滅即紙題幣）規(guī)是由侮發(fā)行既銀行膀或發(fā)兼鈔銀敗行（膛ba尖nk抵s驅(qū)of孕e部mi博ss攀io滋n室or勞b純an測ks切o味f燃is順su袖e）費(fèi)所發(fā)任行的公，是缸由銀莊行在慮其金貢庫中疊所保挺有或重通過炊集中括儲藏反的黃黎金或篩黃金歸券儲扯備所榴保障歐的。吩作為鄭儲備反而發(fā)去行的星銀行大本票脖取決撿于習(xí)研慣、唇銀行度規(guī)則甚（包偷括銀翠行章殊程的腥條款歪），括或制次定法孔。以冤往有壘許多哀發(fā)行探銀行慌，但臨這一竄功能妥現(xiàn)在鏈都很插大程圾度上晝限制鑄給了輛每個挎國家伸的若政干甚射或一牲個“冤中央兩銀行余”。揉這些弦銀行臣，甚范至中睬央銀灶行，紐是私塔人機(jī)桃構(gòu)，觀由其琴股東停所擁乏有并萌由其宴股東賤運(yùn)作蘿并分摩享利陶潤。躺在1裕91麗4-尸19烤39棋年間套的美芹國，障聯(lián)邦燙儲備分券（粉Fe凳de朝ra符l員Re慶se旨rv煉e幫No蝕te材s）烤由黃山金券軌覆蓋陰（c樣ov啟er課）其舟40冬%的談價值死，但租到1衛(wèi)94壁5年專，這蚊一比陸例下蒸降到純了2跌5%扁。英憐格蘭套銀行事，根箭據(jù)1勁92棗8年昂的立童法，橋25鳴0百頭萬的汪銀行糖本票猴未受伯到覆借蓋，櫻但超部過這溜一數(shù)支額的繭全部丙銀行效本票蹈價值殿由黃失金給巴予1鉗00上%的蛋覆蓋愈。在舉同年蛛，法拒蘭西顯銀行谷（T謎he帆B蘆an異k營of倒F創(chuàng)ra納nc掃e）庭，將寧其銀化行本腦票的鐵覆蓋勸率設(shè)驚置為緞35曬%。隨這些傻規(guī)定蒙在緊句急情奶況下渾，例津如戰(zhàn)鳳時，拼可以謎不被談遵守嚴(yán)或被黑改變叫。

拒決定魯社會拾(c翠om占mu怕ni伏ty盜)的咬貨幣巴數(shù)量

符位于端金字藍(lán)塔上嘩層的僵儲蓄熄帳戶可，被衰銀行天家模伸糊地膜取了蹦這樣蹦的稱蹲謂，訴盡管逼事實(shí)枕上它拖們是答由兩占種完鮮全不傍同的渡關(guān)系親所構(gòu)宇成：缸（1靠）存給入儲藍(lán)蓄（央lo曲dg夠ed脈d群ep賤os緞it禮s，嗽譯注覆：暫紅時譯架為此承），參是儲湖戶在哨銀行術(shù)真實(shí)頸的請獎求權(quán)惕，儲飛戶可序以根喜據(jù)它貞獲取緞利息嶼，因羽為這棵些帳熟戶是炎銀行瞎對于至儲戶爹的債辦務(wù)；荒（2斥）新洪設(shè)儲玉蓄（寄cr獅ea公te鋪d倡de儀po踢si算ts旦），王是由倡銀行鈔無中套生有挑地創(chuàng)饑造的宇請求酷權(quán)，渾是“還儲戶伸”應(yīng)埋當(dāng)向悟銀行耀付息煎的銀誓行貸憲款。由當(dāng)然件，在咱兩種待情形帶下，茫都可付以根案據(jù)儲約蓄帳借戶向漏第三熄方簽焦發(fā)支億票履券行支建付，鍋這就防是為描什么蜂它們?nèi)ざ季呙型忠幻浄Q。耗它們慎都構(gòu)襖成了候貨幣腳供應(yīng)蹤的一芝部分蹈。存剪入儲型蓄作包為儲昂蓄具頃有通舅貨緊投縮的遲性質(zhì)購，而恰新設(shè)咬儲蓄券，作譯為貨哈幣供挎應(yīng)的棍增加罩，具靈有通笑貨膨擴(kuò)脹性辭。后浴者的辯數(shù)量羊取決跡于一普系列狐因素剝，其窯中最南主要觀的是掘利率習(xí)和對辰于該誕等信估用的掌需求棄。這您兩者居對于抵決定艷一個洞社會籮的貨抖幣數(shù)奧量起演著非暴同尋都常的即作用滅，因膜為在瓶領(lǐng)先團(tuán)的經(jīng)把濟(jì)社價會，梳貨幣廉?dāng)?shù)量離的相功當(dāng)部綱分是穿由根酬據(jù)儲滿蓄帳耍戶所眼簽發(fā)坑的支辰票所型形成尸的。只銀行瞎能夠芬新設(shè)伶儲蓄腸的數(shù)議量，箏取決預(yù)于儲業(yè)備能伍夠支慈付的雪任何扯一部倒分用賢以取誰現(xiàn)的飽支票連數(shù)量星而非蒜用以刪入帳跟的支辰票數(shù)撞量，掀這就顧如同陵前述輪銀行恩所能即發(fā)行衡紙幣溉的數(shù)浪量那確般。遭上述姓可能桌由法氣律所腫規(guī)定襲，也習(xí)可能額由銀搜行規(guī)跟則或己僅由攀地方列的習(xí)恢慣所男決定甘。在丈美國防，儲平蓄帳乎戶額帽（d士ep貪os魯it尿s）涌根據(jù)短傳統(tǒng)滑限制粉在黃緞金和內(nèi)黃金摘券儲夢備的齒10乒倍。晌在不竟列顛郊，通持常是既接近櫻儲備北的2嗓0倍健。在裁所有繳的國吼家，咱信用并的需員求和吸數(shù)量門在繁悼榮時叔期都劃是更軋大，友而在莖蕭條幫時期猴都更聽小，劈合起今來的濤話，侮能夠確幫助膨形成脅所謂豐的“組經(jīng)濟(jì)揀周期年”。

錘中央腸銀行賀由看宅不見伐的私陣人投徐資銀治行企或業(yè)所里包圍

評在1菌9世畜紀(jì)，歐隨著索金本絲位和娃現(xiàn)代睛銀行盛體系攝的完癢全確棵立，羊在波翼動的險貨幣完供應(yīng)授的倒繡金字春塔旁抬邊產(chǎn)債生了晝大量五的金雷融機(jī)畏構(gòu)，零它們脅就像慎是太情陽系陳中的組行星伙一般誓；也名即，甘一個若中央麗銀行舞被衛(wèi)三星般己的金尸融機(jī)殊構(gòu)所吐包圍密。在頭大多族數(shù)國悅家，死中央縮銀行鍛被幾開乎看溪不見裙的私無人投尿資銀幟行企夫業(yè)所錯包圍龜。它索們就而像水撈星一牽樣，屢由于賊中央慌銀行帝耀眼裕的光樸芒而順難以貢被發(fā)野現(xiàn)，恭但事療實(shí)上些經(jīng)常榜占據(jù)摔極其公重要慚的地婆位。柄然而閥，一是個近址距離帆的觀午察者虧，不紹可能衛(wèi)疏于收關(guān)注痛這些荒私人腦國際恭銀行評家和制中央獨(dú)銀行巴之間喂的緊搏密私峽人聯(lián)圣系。宵例如定，在劃法國肌，在漫19屬36棟年法抹蘭西繪銀行騙改組直時，粱它的行董事始會（竭Bo贊ar塞d淚of菌R巾eg蝶en殖ts聚）成昆員席跟位仍亮然是擴(kuò)由1短80李0年映它設(shè)煤立時號就已煙是董射事的飄家族河所占軍據(jù)；火也增挑加了萍一些撓晚近器的名瞧字，獸例如鋒羅斯胖柴爾句德（視在1爭81混9年洗加入聾）；精在某匠些事望例中積，一禽些名茂字可把能不受能立恒即能煌被識牢別，說因?yàn)樵强芍聊苁遣ㄅ鑫欢切鮾鹤铀镜拿?。型如若讓不然愛，在?9梳14卷年那竟些瑞接士新閃教徒滔（1容8世晚紀(jì)加送入）無或德看意志志猶太勸人（簡19蛙世紀(jì)亭加入境）的牲后裔孩就會拐與一檔個世展紀(jì)之脅前的思先祖科具有乘同一躁名字叮了。

仆英格沖蘭銀敏行及臨其私理人銀司行企場業(yè)

答在英搏格蘭揀，類逃似的兩情況昆也存氣在，該因此送甚至扎到了已20館世紀(jì)響中葉懶，t保he藥M敲em圓be監(jiān)rs滑o徹f曾th條e召Co脾ur鴉t骨of枕t飼he及B壓an胖k界of蘿E即ng召la遙nd聽仍然激主要匠與若赤干老聚“商票業(yè)銀穴行(徹me恰rc碰ha新nt穴b擴(kuò)ak保in施g)飽”企助業(yè)相獄聯(lián)系邊，這顏些企戒業(yè)包逮括巴搶林兄矩弟（亂Ba茅ri聲ng臣B辛ro肚th非er路s）啊，M恭or艱ga朽n臂Gr舊en葬fe撒ll堅，L頂az蓮ar培d邀Br轎ot脫he束rs低和其雄他銀滲行。

筆運(yùn)行貫于中拔央銀依行和渾私人斧銀行煩企業(yè)碑之外曾的商肉業(yè)銀笨行（育co油mm搭er貓ci鐘al兔b辭an款ks御）

給在核驕心之婚外居妻于第綿二環(huán)裝的，率是商篩業(yè)銀陵行，表在英遲格蘭餓稱之已為“厭合股托銀行尼（j壞oi拾nt債-s清to組ck克b信an伴ks委）”茂，在蘆歐洲指大陸含通常遇被稱膝為“艇儲蓄嬌銀行沖（d和ep繩os快it賤b逮an味ks旬）”青。它戚們包瓣括聲碼譽(yù)遠(yuǎn)匪波的毯米蘭棒銀行食（M倒id聚la詞nd余B糊an趙k）饅，勞擁合銀欠行（湖Ll庭oy妄d’摧s機(jī)Ba侍nk紋），畜英格戲蘭巴猴克萊聚銀行脂（B猜ar耳cl剪ay鋸s唯Ba愚nk價i臘n紐En紅gl編an波d暢），郊美國合的國凍家城耍市銀彈行（工Na悶ti狐on馬al秤C修it否y鋸Ba興nk蓬），儲法國浸的里煮昂信悅貸銀設(shè)行（樓Cr子ed田it哲L湊yo鴿nn挑ai抄s甜），世以及挑德國衛(wèi)的達(dá)該姆施最塔特攏銀行杠（再Da尾rm醒st峽?d讓te香r淘Ba戒nk規(guī)）。

治(譯徹注：效Mi交dl卵a(bǔ)n紋d望Ba線nk辭于1背99重2然目后被陽HS蝦BC孩控股雙收購非并成糾為其范子銀指行；似Ll調(diào)oy慢d待Ba云nk撈于1單99啦5年南被L擴(kuò)ly煩ds姿T裳SB任吸收辰；推Ba鍬rc怎la寧ys勢B弊an蓮k最右近兩帶年新失聞很驅(qū)多，鮮國開級行0艇7年抗對其珍入股濃，0莫8年以它收緒購雷用曼兄出弟核肌心業(yè)苦務(wù)；尿Da炭rm躬st涌?d蓮te視r齊Ba婦nk盞，當(dāng)包時德袋國全蛙能銀姻行的換典范旬，于墻19嶼31昆年破意產(chǎn)。鐮)

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