人民幣匯率走勢探究論文

人民幣匯率走勢探究論文摘要:匯率是一個國家進行國際經(jīng)濟交易最重要的綜合性價格指標,在整個國際經(jīng)濟活動中也起著價格轉(zhuǎn)換職能。合理的匯率情況不但可以促進國家經(jīng)濟的增長,還可以提高國際競爭力,同時化解外來因素帶來的不良沖擊。關(guān)鍵詞:人民幣匯率;GDP;增長率;國際收支利率;外匯儲備0引言自從2005年7月匯改以來,人民幣的匯率都一直保持著穩(wěn)步上漲的態(tài)勢,而生長的速度也在2010年實現(xiàn)了近幾年以來的巔峰。往回看,根據(jù)中國外匯的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,2008年上半年的人民幣升值已經(jīng)達到了6.1%,接近2007年全年6.9%的升值幅度,升值的進度明顯加大了。直到8月份,人民幣的升值步伐已經(jīng)完全被打亂了,人民幣對美元匯率上升速度開始放緩,到第三季度僅僅0.6%。在這段時間,人民幣匯率多數(shù)處在6.82至6.85的匯率之間徘徊,升值放緩的趨勢已經(jīng)比較明顯,直到第四季度,由于美元的強力打擊、中美利差下降、出口數(shù)據(jù)疲弱以及市場預期等因素影響,人民幣對美元匯率出現(xiàn)回調(diào)和小幅下降的趨勢。同時,由于政府及央行態(tài)度也從上半年為防止經(jīng)濟過熱向下半年促進經(jīng)濟增長而轉(zhuǎn)變,人民幣對美元在此環(huán)境中也停止了穩(wěn)步上升,導致市場猜測央行會依靠人民幣貶值來支撐經(jīng)濟增長。一直到2010年新匯改之前,人民幣匯率基本維持在一個水平上。2010年7月后,人民幣兌美元屢破新高,升值壓力又一次被推到了風口浪尖。1人民幣匯率影響因素的分析1.1經(jīng)濟持續(xù)增長為人民幣升值提供重要支撐人民幣匯率的穩(wěn)步發(fā)展是有我國的經(jīng)濟發(fā)展情況和水平所決定的,而國民經(jīng)濟的增長主要有GDP的增長來體現(xiàn)。一個國家的GDP越高,它的生活和消費就越活躍,人們對經(jīng)濟發(fā)展就有一個好的預期,企業(yè)會不斷增加投資,人們的收入會不斷增高,消費能力也會增強,這些都是增加本幣使用的條件,從而導致本幣匯率升值。此外,GDP的增長可以增強一個國家經(jīng)濟實力,經(jīng)濟實力的增強也就提高了國家本幣的世界地位,代表著強大經(jīng)濟實力的本幣會持續(xù)穩(wěn)健的發(fā)展。1.2國際收支持續(xù)順差,加大人民幣升值預期國際收支狀況是影響匯率變動的直接因素,也是主導作用。一個國家的收支情況會直接決定外匯供求影響匯率。在浮動匯率制下,國際收支如果出現(xiàn)順差,經(jīng)濟收入增加,本幣需求增加,本幣就會升值,反之,本幣就會貶值。但我們要注意的是,國際收支狀況是否會對匯率有直接的影響還要根據(jù)國際收支的順差和逆差來決定。長期的、巨額的國際收支逆差通常都會導致本幣貶值,而短期的、小規(guī)模的國際收支逆差還可以通過國際資本的流動和政府對外匯的干預來緩解,可見,收支狀況也不一定最終會影響匯率。1.3人民幣升值速度應放緩的影響因素石油價格是一個重要的問題,目前,世界每桶石油價格已經(jīng)從2008年初的100美元漲至140余美元。石油價格的上漲對我國的經(jīng)濟發(fā)展是極為不利的,這種不利的程度甚至大于了美國,我國和美國的石油的進口依存都保持在50%左右,但美國的這種情況有明顯的下降,我國則在不斷上漲。這些因素在影響到我國經(jīng)濟發(fā)展的同時,對匯率也有一定影響,是抵消人民幣升值的因素。從中美CPI的情況看,自2008年以來,我國CPI,保持在在7%-8%左右,而美國CPI,在折算過后還保持在4%上下。我國的通貨膨脹也比美國要嚴重,因為我國是輸入型經(jīng)濟發(fā)展和成本推動型經(jīng)濟發(fā)展,進口的原材料和資源型商品漲價程度超過了人民幣的升值程度,從而將外界的通貨膨脹引入進來。2人民幣匯率發(fā)展走勢預測2009年的人民幣升值速度有明顯的緩慢下降,估計整年的人民幣升值在1%-2%。2010年的美元上升速度比較快,但也不排除人民幣貶值的問題出現(xiàn),假如歐美的經(jīng)濟出現(xiàn)下滑,可對于一個窗口已達到GDP40%的國家來說,是非常不利的。雖然2008年1-11月我國的出口有13171.6億美元,增長19.3%,但主要是上半年訂單起到作用,從金融動蕩到全球總需求大幅下降,總會出現(xiàn)一個滯后期,在后來的幾個季度里面,美國的經(jīng)濟下滑波及全球,對中國也有很不好的影響,2009年上半年回落至個位數(shù)增長。2010年7月匯改后,之前一直維穩(wěn)的人民幣匯率呈快速上升趨勢。未來一、二年內(nèi),中國的國際收支會繼續(xù)保持平衡,順差總體規(guī)模還很大,根據(jù)中國人民銀行所統(tǒng)計的數(shù)據(jù),2008年9月末,國家外匯儲備余額為19056億美元,同比增長32.92%。中國的經(jīng)濟總體比較良好,人民幣匯率短期內(nèi)不會出現(xiàn)逆轉(zhuǎn),升值也還沒有結(jié)束,未來人民幣總體仍將小幅升值,不難排除再次出現(xiàn)2008年上半年那種加速升值的走勢,人民幣匯率波幅也會減小,主體是跟隨美元而波動,不排除人民幣出現(xiàn)階段性貶值的情況。3結(jié)語總之,人民幣對美元匯率的相對弱勢可能會在2010年繼續(xù)進行,但我國在擴大內(nèi)需和降低利息之后,經(jīng)過半年的政策改革,中國經(jīng)濟下滑的態(tài)勢有望起穩(wěn),貿(mào)易順差還能持續(xù)進行,可見,人民幣下半年可能會重新邁出升值的步伐。人民幣幣值的穩(wěn)重有升將成為2010年全年人民幣匯率走勢的主要基調(diào)。參考文獻[1]史昱.強勢美元政策有望延