巴菲特的真實故事

一萬美元變?yōu)槎c七億--巴菲特的真實故事(1)編者按：全球有60多億人口。在這茫茫人海中，最富有的人不是沃倫·巴菲特，就是比爾·蓋茨。巴菲特精明過人，風(fēng)趣至極。也正因為他為人正直、品格高尚、專心致志、思維清晰以及反應(yīng)敏捷，才使得他在人類投資的名人錄上占有一個崇高的位置。本版自今日起推出長篇連載《巴菲特的真實故事》，希望能對廣大的讀者有所啟迪。如果你在1956年把1萬美元交給沃倫·愛德華·巴菲特(WarrenEdwardBuffett)，它今天就變成了大約2.7億美元。這僅僅是稅后收入！但是，伯克希爾公司(Berkshire)股東們的投資絕不是一帆風(fēng)順的。在1973年～1974年的經(jīng)濟衰退，公司受到了嚴重打擊，它的股票價格從每股90美元跌至每股40美元。在1987年的股災(zāi)中，股票價格從每股大約4000美元跌至3000美元。在1990年～1991年的海灣戰(zhàn)爭期間，它再次遭到重創(chuàng)，股票價格從每股8900美元急劇跌至5500美元。在1998年～2000年期間，伯克希爾公司宣布收購?fù)ㄓ迷俦ｋU公司(GeneralRe)之后，它的股價也從1998年中期的每股大約80000美元跌至2000年初的40800美元。不過，別忘了，自從巴菲特在20世紀60年代廉價收購這家瀕臨破產(chǎn)的紡織廠以來，伯克希爾公司發(fā)生了質(zhì)的變化。當時，伯克希爾公司只是一個“抽剩的雪茄煙頭”，巴菲特把一個價格極其低廉的投資稱做是僅“剩一口煙”。今天，按照標準會計股東權(quán)益(凈資產(chǎn))來衡量，伯克希爾公司是世界上最大的上市公司之一。在美國，伯克希爾公司的凈資產(chǎn)排名第五，位居美國在線-時代華納、花旗集團、?？松?美孚石油公司和維亞康姆公司之后。如果在1956年，你的祖父母給你10000美元，并要求你和巴菲特共同投資，如果你非常走運或者說很有遠見，你的資金就會獲得27000多倍的驚人回報，而同期的道瓊斯工業(yè)股票平均價格指數(shù)僅僅上升了大約11倍。再說，道瓊斯指數(shù)是一個稅前數(shù)值，因而它是一個虛漲的數(shù)值。如果伯克希爾的股票價格為7.5萬美元，在扣除各種費用，繳納各項稅款之后，起初投資的1萬美元就會迅速變?yōu)?.7億美元，其中有一部分費用發(fā)生在最初的合伙企業(yè)里。在扣除所有的費用和稅款之前，起初投資的1萬美元就會迅猛增至3億多美元！無怪乎有些人把伯克希爾股票稱為：“人們拼命想要得到的一件禮物”。如果你姍姍來遲，直到巴菲特1965年收購伯克希爾公司時才開始投資，那么，你所投資的10000美元現(xiàn)在就變成了6000多萬美元。如果你把10000美元投資于標準普爾500指數(shù)，它的價值現(xiàn)在約為50萬美元。順便說一句，能夠戰(zhàn)勝標準普爾指數(shù)的投資者極少。標準普爾指數(shù)“在截至1997年12月31日的16年里表現(xiàn)優(yōu)于91%的股票共同基金”。(特威迪-布朗報告)。還有一件事在此提一下，特威迪-布朗的傳統(tǒng)型基金管理公司是價值投資之父本·格雷厄姆(BenGraham)的早期證券經(jīng)紀人之一，格雷厄姆在哥倫比亞大學(xué)培育和塑造了巴菲特。公司執(zhí)行董事克里斯·布朗的父親確實擔(dān)任過巴菲特的早期顧問?？死锼埂げ祭什粺o遺憾地說，作為巴菲特的財務(wù)顧問，職業(yè)道德不允許他投資于伯克希爾-哈撒韋公司。糟糕的是，他的父親在1970年9月將價值1000美元的伯克希爾股票作為結(jié)婚禮物送給他的弟弟，伯克希爾的股票價格當時約為40美元。遺憾的是，他的弟弟賣掉這些股票以支付其結(jié)婚費用?？死锼埂げ祭收f：“他這樣做只是為了度蜜月，并非全為辦喜事。”年輕的弟弟講排場、擺闊氣，揮霍掉約合現(xiàn)在150萬美元的錢財。布朗只得辯解說：“這都是30年以前發(fā)生的事情?！比欢?，這可是一次代價高昂的蜜月。1965年春，當巴菲特收購伯克希爾公司時，伯克希爾的股票價格只有十幾美元，而道瓊斯指數(shù)接近1000點；1983年，伯克希爾的股票價格約為1000美元，而道瓊斯指數(shù)約為1000點；到了2002年，道瓊斯指數(shù)約為10000點，伯克希爾的股票價格卻漲到了大約75000美元。如果你的投資使你成為一名百萬富翁，你或許想知道這對于巴菲特來說意味著什么?；卮鹗牵核呀?jīng)多次成為億萬富翁。巴菲特沒有繼承任何財產(chǎn)，他持有伯克希爾公司30%多的股份，這是一家投資控股公司，它擁有大量的股票、債券、現(xiàn)金、其他投資品種以及眾多的實業(yè)公司。由于巴菲特持有大量的伯克希爾股票，從多方面來看，巴菲特就是伯克希爾公司，伯克希爾公司理所當然就是他的智慧結(jié)晶。他把伯克希爾公司比喻成他的畫布。巴菲特回憶他的工作情景，對《女裝日報》(1985年10月10日)說：“我對我的工作非常滿意。每天早晨上班時，我好像是前往西斯廷教堂去畫畫?！痹?000年，巴菲特收購了本杰明·穆爾油漆公司，他這樣做的一個理由或許就是他需要為一塊更大的畫布準備充足的油彩顏料。關(guān)于他的畫布，巴菲特說過：“我希望它是一個人們可以效仿的公司行為典范”(奧馬哈WOWT電視臺，1993年10月14日)。巴菲特在其畫布上描繪了一幅內(nèi)容詳盡、價值連城的投資藝術(shù)品。伯克希爾公司的出色業(yè)績可以同美國任何一家企業(yè)相媲美，可是，巴菲特雖然在金融領(lǐng)域很有名氣，但是，在1991年出面拯救華爾街的所羅門公司之前卻鮮為人知。他的辦公地點就在內(nèi)布拉斯加州(Nebraska)中等城市奧馬哈一棟很不起眼的大樓里。多年來，巴菲特坐在他的辦公室閱讀和思考，他已經(jīng)創(chuàng)造了數(shù)十億美元的股東價值，使幾十位早期投資伙伴的財富超過了數(shù)千萬美元，使幾百位投資者成了百萬富翁。簡單、傳統(tǒng)和節(jié)儉--巴菲特的真實故事(2)巴菲特說：“我們喜歡簡單的企業(yè)”。在伯克希爾公司下屬那些獲取巨額利潤的企業(yè)中，沒有哪個企業(yè)是從事研究和開發(fā)工作的。關(guān)于簡單企業(yè)的解釋就是“我們公司生產(chǎn)濃縮糖漿，在某些情況下直接制成飲料，我們把它賣給那些獲得授權(quán)的批發(fā)商和少數(shù)零售商進行瓶裝和罐裝”。這就是可口可樂公司1999年年報中關(guān)于公司主營業(yè)務(wù)的解說詞，一個多世紀以來，這句解說詞一直出現(xiàn)在它的每份年報當中。簡單和永恒正是巴菲特從一家企業(yè)里挖掘出來并珍藏的東西。作為一名矢志不渝的公司收購者，巴菲特喜歡收購企業(yè)，不喜歡出售企業(yè)，對那些擁有大型工廠、技術(shù)變化很快的企業(yè)通常退避三舍。巴菲特也不喜歡雇員跳槽。伯克希爾公司在過去的35年里很少有哪個企業(yè)的經(jīng)理離職，除非他病故或者退休。同樣地，巴菲特本人也沒有太大的變化，衣食住行依然如故。1999年，為了向一家慈善機構(gòu)奧馬哈孤兒院捐款，他拍賣了他的褲后袋錢包，在此前的20年里，他一直使用這個破舊的錢包。正如巴菲特所解釋的那樣：“這個錢包沒有什么特別之處。它的歷史可以追溯到很久以前。我的西服是舊的，我的錢包是舊的，我的汽車也是舊的。1958年以來，我就一直住在這棟舊房子里，因此，我保有這些東西”。這位全球最富有的人在他的錢包里到底裝了多少錢？“我來看看”，他一邊說，一邊打開錢包，大約數(shù)了8張100美元的鈔票。他說：“我一般在錢包里放1000美元左右。”在2001年之前，伯克希爾公司的凈資產(chǎn)收益率從未出現(xiàn)過負值，并且創(chuàng)造了一個29.5%的綜合收益率。可是，這種年年好運因9·11恐怖分子的襲擊而消失。公司大量持有的可口可樂股票和美國運通股票出現(xiàn)了前所未有的虧損。公司自身的股票實際上只獲得大約7%的收益，公司的賬面價值下降了6.2%，但仍好于跌幅達11.9%的標準普爾指數(shù)。2001年伯克希爾公司年報開頭這樣寫道：“2001年，伯克希爾公司的凈資產(chǎn)損失達37.7億美元，我們的A類股票和B類股票的每股價值雙雙下降6.2%”。巴菲特通過一些重大而又成功的投資決策創(chuàng)造了伯克希爾公司。公司一半以上的凈資產(chǎn)歸功于10次左右的重大投資行動。巴菲特幾乎總是在經(jīng)濟困難時期以低廉的價格收購企業(yè)，然后長期持有。在某些投資季報當中，長期是指截至下一季度收益的結(jié)算日或公布日。然而，巴菲特現(xiàn)在持有的許多投資品種時間長達數(shù)年、數(shù)十年，經(jīng)歷了經(jīng)濟景氣和不景氣時期，直至迎來輝煌燦爛的那一天。巴菲特是一位馬拉松式的投資健將，投資機會來臨時，他四處出擊，力求收購到一個更大的企業(yè)。除了巴菲特持有的企業(yè)、股票、債券以及現(xiàn)金這些價值之外，還有一些價值更大的東西。例如，不要鋪張浪費。如果巴菲特每年給自己發(fā)1000萬美元薪水，相信伯克希爾公司的股東們不會有人站出來反對。他的年薪20多年來一直都維持在10萬美元(沒有股票期權(quán)，也沒有獎金分紅)，在“《財富》500強”所有的首席執(zhí)行官當中，他的薪水最低，但他是全球表現(xiàn)最佳的基金經(jīng)理。他管理運作伯克希爾公司已有27年的時間，他是美國大公司任職時間最長的一位首席執(zhí)行官。有一個“大特寫”是寫給伯克希爾股東們看的：巴菲特就是你的合伙人，他在為你勤奮工作。他沒有利用股東們的共同財產(chǎn)為自己建造任何紀念物，沒有巴菲特高塔，沒有巴菲特大廈，沒有巴菲特機場，沒有巴菲特大街，也沒有巴菲特動物園。雖然伯克希爾公司成績卓著，巴菲特聲名遠揚，但是，華爾街仍然不把伯克希爾股票放在眼里。幾乎沒有哪位證券分析師跟蹤它，股票經(jīng)紀人幾乎從來不向投資者推薦它。很少有哪家媒體把它作為一種股票投資品種加以宣傳報道。甚至連那些重要的藍籌股公司名單也不曾提及它。在看似平常的年報里，沒有一張照片，沒有直方圖，也沒有曲線圖。伯克希爾迷非常熟悉這種年報，它詼諧幽默，既有對商界和人性的洞察，也有對伯克希爾公司各類企業(yè)經(jīng)理們的贊揚，還有別的一些公司年報所缺乏的坦率。如果巴菲特編寫年報有誤，他就首先認錯。巴菲特撰寫的年報極富文采，精辟地評述了伯克希爾所擁有的主要財產(chǎn)以及公司投在美國一些優(yōu)秀企業(yè)中的、價值大多在10億美元以上的巨額資產(chǎn)。這些企業(yè)包括可口可樂、吉列公司、美國運通、富國銀行、《華盛頓郵報》公司、穆迪公司和布洛克公司，這是一次盛大的知名企業(yè)展示。這些年報文風(fēng)獨特、妙趣橫生，人類智慧的思想火花隨處可見。伯克希爾公司的股東年會也非常特別。來自世界各地的股東約有1萬~1.5萬人，這幫快樂的股東們每年春天朝圣般涌向奧馬哈的投資圣殿。巴菲特撇開公司業(yè)務(wù)不談，開會時間僅僅用了5～10分鐘，然后用整整一天的時間來回答股東們的提問。巴菲特不愛拋頭露面，不喜歡張揚個性，生活方式保持低調(diào)。他把他的生活準則描述為：“簡單、傳統(tǒng)和節(jié)儉?！弊≡谝粋€有損市容的地方--巴菲特的真實故事(3)很難相信巴菲特住在奧馬哈市一個“有損市容"的地方，這是因為奧馬哈市東面35.822英畝的區(qū)域被當?shù)卣紴?有損市容"地區(qū)，此舉旨在努力爭取稅收優(yōu)惠條件，刺激附近的土地開發(fā)。這個地方既有富人區(qū)，也有貧民窟。巴菲特的生活總是量入為出。他堅持以最低的成本運作，手中持有充足的現(xiàn)金，“很少負債或不負債”。例如，他在將近20歲、很快就要成為一名百萬富翁時，才為他的合伙企業(yè)添置一臺價值295美元的IBM打字機。奧馬哈共同基金副總裁威廉·奧康納回憶說：“他總是說他不需要打字機?！眾W康納擔(dān)任IBM推銷員達30年之久，早年曾向巴菲特大力推銷打字機，“這是一款I(lǐng)BM標準型電子打字機，他并未購買價值昂貴的總裁型打字機而是購買了標準型打字機”。巴菲特總是把錢捂得很緊，只是偶爾掏點錢，用于像增添房舍這樣的事情，其中包括一個手球場。在他的車庫和大門入口處，他堆放了許多箱可口可樂，他喜歡喝可口可樂這一點早已名聲在外。他親自購買可口可樂——以滿意的折扣價每次購買50箱，每箱12罐。他很少跑到商店去喝。這種習(xí)慣使他每喝一次可口可樂就對伯克希爾公司的利潤做出大約1/10美分的貢獻。巴菲特是“簡單和精明的投資者”的典范，也許他是一位天才。理性和常識是他的引路明燈，他的常識其實非同一般。例如，他購買可口可樂股票的理由很多，其中一條主要理由就是人人都需要喝水，事實表明人們也喜愛喝可口可樂。他的工作可以用四個字來概括：“分配資金”。他是這樣解釋的：“我的工作就是要確定向哪些企業(yè)投資，與誰一起投資，以什么價位投資。”他也需要讓伯克希爾公司旗下眾多企業(yè)的經(jīng)理們工作輕松愉快。這些經(jīng)理有3/4的人管理著價值超過1億美元的企業(yè)，因此從資金上說，他們都是合適人選。他所要做的就是不斷激勵他們，給他們讓道。羅斯?？偨y(tǒng)有這么一個忠告：“最佳總裁就是這樣一個人，他精心選用一些優(yōu)秀人才做他想要完成的工作，并約束自己，避免干預(yù)他們的工作”。巴菲特每隔兩年就給這些經(jīng)理們寄一封長度不超過兩頁的信，信的內(nèi)容基本上都是建議他們應(yīng)當像對待他們自己的企業(yè)那樣去管理，應(yīng)當考慮如何在企業(yè)周圍“修筑一條壕溝以拒盜匪于城堡之外。”巴菲特在他那間簡陋的辦公室從事企業(yè)運作，而他的企業(yè)合伙人查爾斯·芒格(CharlesMunger)則在洛杉磯運作，巴菲特是這個金融帝國的神經(jīng)中樞，它的觸角和影響遍及國內(nèi)外。一般說來，當一家優(yōu)秀企業(yè)受到某種暫時性的詆毀、威脅或誤解時，巴菲特就采取投資行動。一家名叫政府雇員保險公司(GEICO)的汽車保險企業(yè)在20世紀70年代中期瀕臨破產(chǎn)時就是這種情況。他大量收購，他的資本增值約40倍，現(xiàn)在已經(jīng)完全擁有政府雇員保險公司。伯克希爾公司的一條重要理念就是，一有機會全力投注。你的工作是在巴菲特稱之為你的“能力范圍”之內(nèi)進行的。你要找到你的生活與投資的邊界。當你碰巧處在這個邊界的某個位置時，并感覺到在這個舒適區(qū)域“音色圓潤流暢”，你就可以為露天劇場的觀眾引吭高歌。巴菲特隱居在美國腹地，這里盛產(chǎn)玉米，遍地牛羊，社會祥和，生活寧靜，他的時間基本上都是用于思索和閱讀。巴菲特說：“我們的工作就是閱讀?！彼€說：“我們喜歡以合理的價格收購那些出類拔萃的企業(yè)?！卑头铺刂饕召從切┧接衅髽I(yè)或者購買那些公眾公司的一部分股票。巴菲特不做的事情和他所做的事情同樣重要。他不做任何程序交易(伯克希爾股票的某些經(jīng)紀商卻這樣做)，也不針對某家公司下一季度收益做短線投機。他說話不帶任何危言聳聽之詞，不參與敵意收購。他從不試圖利用負債、抬高嗓門或輕率冒險而倉促行事。在他看來，賺錢的秘訣并不在于冒險而在于避險。巴菲特說：“我們不必屠殺飛龍，只需躲避它們就可以做得很好。”巴菲特遠離華爾街那幫瘋狂的人群，默默投資運作，只是在幾年前才被人們稱為美國首富。1993年，《福布斯》雜志第400期將巴菲特列為美國首富，身價83億美元。根據(jù)《福布斯》雜志的計算方法，巴菲特在1994年變?yōu)榇胃?，身價92億美元，位居身價93.5億美元的比爾·蓋茨之后。1994年10月10日，巴菲特在坐落于林肯市的內(nèi)布拉斯加大學(xué)做了一次演講，他說：“蓋茨排名居前的惟一原因是他們把他的家產(chǎn)也計算在內(nèi)?！?002年，《福布斯》雜志發(fā)現(xiàn)，蓋茨再度成為首富，身價530億美元，而巴菲特則為次富，身價350億美元。然而在2002年春，巴菲特和蓋茨恰好并列為世界首富。如果我們要真正了解巴菲特現(xiàn)在所擁有的350多億美元資產(chǎn)(大約相當于石油富國科威特一年的國民生產(chǎn)總值)，就應(yīng)當看一看他的負債情況。他的負債為零。多年來，他僅有的一次負債是一筆7萬美元的抵押貸款，現(xiàn)早已還清。這筆貸款是他在1971年用于購買一棟三室兩衛(wèi)的房子，這是他的第二處房屋，位于加利福尼亞州的拉古納灘，站在埃默洛爾德灣可以遠眺太平洋，他每年來這里歡度圣誕節(jié)。這棟房子當時價值15萬美元，現(xiàn)已升值，估價為18.5萬美元。巴菲特的資產(chǎn)負債率完全滿足他在投資中所需要的一個概念：“安全邊際收益?！?991年9月13日，巴菲特在跟所羅門公司客戶們談?wù)撍憛捸搨鶗r說：“站在你們眼前的這個家伙，曾經(jīng)負債7萬美元購買了位于拉古納灘的一棟房屋，我買這棟房子是因為貸款利率低……這是我很多年來所欠的全部債務(wù)?！?現(xiàn)在，巴菲特在拉古納灘的老房子后面又添置了一棟新房子，以滿足其家庭人口不斷增多的需要。)根據(jù)愛達荷州梅里迪安的伯克希爾公司股東倫妮·約翰遜的敘述，1999年9月29日，威利商店在愛達荷州博伊西市附近舉行開業(yè)儀式，巴菲特在儀式上說：“我從未變賣過任何一棟房子。我一直住著我自己的房子，我擁有這棟房子已有41年的時間，我還添置了另外4棟房子，但從未出售過其中的任何一棟。”巴菲特擁有的房屋有一棟在奧馬哈市，有兩棟在加利福尼亞的拉古納灘，還有兩棟位于舊金山。除了他的財富之外，巴菲特的投資思想和投資觀念在世界上也極具影響力。對所有那些追求財富的人來說，巴菲特提出了兩條具體原則：第一條原則：千萬不要虧損。第二條原則：千萬不要忘記第一條原則。一位伯克希爾迷提出了兩條新的原則：第一條原則：千萬不要拋售你的伯克希爾股票。第二條原則：千萬不要忘記第一條原則。巴菲特的價值投資理念使他聲譽卓著、美名遠揚，他成了一位神話英雄。巴菲特是現(xiàn)代投資的化身，當他展翅飛向貨幣天堂的時候，他已答應(yīng)同我們保持聯(lián)系。他曾告訴作家亞當·史密斯(AdamSmith)：“只要我還在世，我就親自掌管伯克希爾公司并對公司董事會施加影響?！蔽謧悺ぐ头铺氐纳衩匦砸呀?jīng)超出了他所生存的這個世界。20世紀最杰出的基金經(jīng)理--巴菲特的真實故事(4)薩繆爾·巴特勒曾寫道：“社會進步基于人們渴望生存的本能而非收入?！卑头铺厥前吞乩辗▌t的一個例外。在20世紀80年代后期，像伊凡·博斯基和邁克爾·米爾肯這樣一些人利用內(nèi)幕信息、大量負債、恐嚇威脅以及欺騙伎倆從事投機活動，最終觸犯了證券法。奧馬哈市的美國第一資本合伙公司總裁邁克爾·延尼是巴菲特的朋友，他認為，在這個時代，“華爾街的貪婪超過了它的智慧”。在這樣一個狂躁不安的時代，巴菲特在做什么？他正在運作管理這樣一些企業(yè)如《世界圖書百科全書》出版公司、喜飴糖果公司和《布法羅新聞報》報社，購買可口可樂股票，他至今仍投資于這些企業(yè)。巴菲特總的投資理念并不只是“購買并持有”而是“購買并捂到底”。除了他的財富之外，巴菲特的投資思想和投資觀念在世界上也極具影響力。對所有那些追求財富的人來說，巴菲特提出了兩條具體原則：第一條原則：千萬不要虧損。第二條原則：千萬不要忘記第一條原則。一位伯克希爾迷提出了兩條新的原則：第一條原則：千萬不要拋售你的伯克希爾股票。第二條原則：千萬不要忘記第一條原則。巴菲特的外表和舉止使人不禁想起杰克·本尼，巴菲特還是那樣彬彬有禮，談笑風(fēng)生。有一次，伯克希爾公司一位股東得知巴菲特喜歡橋牌，就送給他一盤標題為“表演是我的職業(yè)，橋牌是我的愛好”的沙里夫橋牌錄像帶。巴菲特寫了一封短信感謝這位股東說：“如果我長時間看這盤錄像帶，我會像奧馬·沙里夫那樣英俊嗎？”還有一次，在向內(nèi)布拉斯加大學(xué)的學(xué)生們發(fā)表演講之前，有人問他：“你在這里是否需要安全保護？”他的回答是：“我們不需要任何安全保護，只要求在門口檢查出席者是否攜帶無核小果?！痹诿枋霾讼柟镜钠髽I(yè)收購策略時，他曾對股東們說：“收購策略非?？茖W(xué)。我們只需坐在辦公室里等電話就行了。偶爾有人打錯電話。”他過著一種獨立而又忙碌的生活，99%以上的貨幣收入和100%的個人所得準備“回報社會?！被蛟S會出現(xiàn)一種令人震驚的結(jié)局。這個結(jié)局雖然尚未公布于眾，但是，在最終使用他的財富時可以看到那激動人心的一幕。巴菲特說：“我希望我的受托人支持本地區(qū)那些缺乏資金扶持但有益于社會的項目。我告訴他們，如果他們開始把100萬美元的一半資金捐贈給這個醫(yī)院，另一半資金捐贈給那個學(xué)院，我就常與他們交往。但是，如果他們在某件事情上大把花錢而招致?lián)p失，那就讓上帝祝福他們吧?！卑头铺氐膬r值投資理念使他聲譽卓著、美名遠揚，他成了一位神話英雄。巴菲特是現(xiàn)代投資的化身，當他展翅飛向貨幣天堂的時候，他已答應(yīng)同我們保持聯(lián)系。他曾告訴作家亞當·史密斯(AdamSmith)：“只要我還在世，我就親自掌管伯克希爾公司并對公司董事會施加影響?！蔽謧悺ぐ头铺氐纳衩匦砸呀?jīng)超出了他所生存的這個世界。巴菲特被《浮華世界》雜志(1997年11月)評為世界最具影響力的人物之一，這本雜志稱：“他的最大任務(wù)就是控制他的影響力?！彪m然有些人將巴菲特/伯克希爾公司看做只是一種精神崇拜，但是，也有一些人認為這種崇拜“高于其他任何精神崇拜”。2002年《財富》雜志的一項調(diào)查發(fā)現(xiàn)，伯克希爾公司成為美國最受人尊敬的10家公司之一。這10家公司的排名依次為：通用電氣、西南航空、沃爾瑪、微軟、伯克希爾、家庭百貨、強生、聯(lián)邦快遞、花旗集團和英特爾。伯克希爾公司是獲得穆迪信用評級AAA級的美國八家公司之一。另外幾家公司分別是：美國國際集團、?？松梨谑?、通用電氣、強生、默克、輝瑞以及聯(lián)合包裹服務(wù)。巴菲特曾開玩笑說，1999年，伯克希爾公司上榜“另外一份名單——賣空者最尊敬的公司。”事實上，根據(jù)對全國300多位投資專家所做的一項調(diào)查，巴菲特在1999年被評為20世紀最杰出的基金經(jīng)理。標準普爾公司股票服務(wù)部的首席投資專家戴維·布雷弗曼(DavidBraverman)說：“伯克希爾—哈撒韋公司是20世紀投資成功的一個區(qū)范。”由于巴菲特長期保持輝煌的業(yè)績記錄，雖說其投資生涯當中也曾遇到過一些意外的挫折，但是，巴菲特卓爾不群，如同這個世界的商業(yè)之神。辦公室是艘諾亞方舟——巴菲特的真實故事(5)伯克希爾公司總部坐落于美國的一個中等城市奧馬哈，巴菲特給這個小小的總部起了一個雅號叫做“世界總部”?？偛孔饨璧霓k公面積只有6246.2平方英尺。把它設(shè)想成諾亞方舟吧。然而，諾亞方舟的面積更大，足有一個橄欖球體育場那么大?！妒ソ?jīng)》上說，諾亞方舟長450英尺，寬75英尺，高45英尺。上帝可以在諾亞方舟放上兩個伯克希爾總部還綽綽有余?！安讼柟局笓]部”可能沒有使命書，但是有一條使命。伯克希爾公司股東肯·門羅把這條使命簡化為一個書面公式：“賺取利潤。收購一家偉大的企業(yè)。重復(fù)。永不停息?！庇幸惶?，巴菲特走進伯克希爾總部說：“我們現(xiàn)在步入一個最大的安全保護區(qū)?！彼芽偛棵枋龀桑骸鞍踩珖鷻凇?、“快樂宮殿”以及“2001年豐碑”。公司總部設(shè)在基威特(Kiewit)大廈第十四層?xùn)|南角的幾間辦公室里，這里如同圖書館一般安靜。彼得·林奇說：“總部整個運作空間還不足半個網(wǎng)球場那么大?！庇行┕蓶|感到迷惑不解：“還不足39×36=1404平方英尺的網(wǎng)球場一半大？他喝的所有可口可樂是怎么放進這個總部的？”有人把這個總部描繪成“油氈地板和廢舊地毯”。這雖然有點夸張，但是，它絕不是那種墻角鑲著紅木、四周掛著絲絨的辦公室。辦公室門外有一個牌子，上面寫著：“未經(jīng)許可，不得入內(nèi)?！币灿腥税巡讼柟镜娜肟谔幟枥L成：“一扇看上去似乎背后藏有一個掃帚柜的木制大門?！痹?0世紀80年代中期的一個星期六，波士頓住宅集團執(zhí)行副總裁拉斯·弗萊徹前去拜會伯克希爾公司的邁克爾·戈德伯格。弗萊徹回憶說：“我進去時，他(巴菲特)站在秘書的辦公桌后面，正在拆看信件，身穿牛仔褲和高領(lǐng)衫……，他說了一聲‘你好’。然后，我們相互打趣……，他很謙遜?！钡每怂_斯州奧斯汀市的一個小伙子邁克爾·奧布林曾于1988年造訪這個內(nèi)部密室?！霸谀抢?，我給這位先生拍了一張照片……，我問他這次股災(zāi)有沒有讓他感到忐忑不安。他說沒有，并且說如果股市再下跌500點，他就會發(fā)現(xiàn)真正廉價的籌碼?！笔澜缈偛坷锩嬗幸婚g迷你型會議室，還有幾間可供十幾個人用的辦公室。實際上，伯克希爾公司留有一些地方，供它的會計師小組負責(zé)監(jiān)督保險公司的業(yè)務(wù)，在奧馬哈市某個地方還有一棟大樓，這里承擔(dān)著大量的數(shù)據(jù)處理工作，主要跟蹤那些錯綜復(fù)雜的保險資金流動情況，但是，伯克希爾公司的業(yè)務(wù)運作極其簡練，超乎人們的想象。巴菲特是伯克希爾公司的掌門人，他的辦公桌不大，上面堆放著多種報刊如《華爾街日報》、《奧馬哈世界先驅(qū)者報》以及有關(guān)雜志，桌上偶爾放有幾個娛樂性的記事本，上面印有“萬一發(fā)生核戰(zhàn)爭，請不要理會這種消息”的字樣。巴菲特還有其他一些記事本。他曾送給我一張可口可樂公司總裁唐·基奧(Donkeough，現(xiàn)為艾倫公司總裁)的照片。在1991年的伯克希爾公司股東年會上，許多股東紛紛同基奧合影?？煽诳蓸饭窘o巴菲特送去一些照片，他把這些照片分送給公司股東們。送給我的那幅照片背后有幾句附言，他認為我會欣賞這張照片，并用他常用的方式在上面簽了一個大大的字母“W”、一個清晰可辨的字母“a”以及代表兩個字母“r”的一個圓圈，形成一個字跡潦草的“沃倫(Warren)”。這個附言的不同之處是其底邊的題詞：“一個絕對優(yōu)秀的備忘錄”——《紐約時報》“清晰明確……簡明扼要……切中要害”——《財富》雜志“充分駕馭語言”——《大西洋》在這棟私人建筑集團彼得·基威特兄弟公司所擁有的大樓里，前來拜訪巴菲特的人來到公司總部，首先映入眼簾的是鑲嵌在總部大門上的一塊小瓷板，上面寫著“一個傻瓜以及他的資金很快被全國各地邀請”，這塊瓷板是巴菲特妻子送給他的。巴菲特和他的合伙公司--巴菲特的真實故事(6)桃樂茜·戴維斯是巴菲特的鄰居，她非常富有。根據(jù)《財富》雜志的報道，她在1959年的一個晚上邀請巴菲特去她家，“‘我聽說你在賺錢方面很有一套’，”她說。巴菲特回憶說，“她非常細致地就投資哲理問了我兩個小時。但是，她的丈夫，戴維斯醫(yī)生則一個字也沒說?？雌饋砩踔梁孟駴]有傾聽我們的談話。突然，戴維斯醫(yī)生宣布說‘我們給你10萬美元?！疄槭裁?？’我問，‘因為你讓我想起了查爾斯·芒格’”查爾斯·芒格是誰？那時巴菲特甚至還不認識他。兩年之后戴維斯醫(yī)生介紹他們兩人認識。時光飛逝，原來的一些合伙人不斷增加投資，另外一些合伙人進入到董事會中來。后來，其他一些合伙公司也加入到原來的合伙公司，到1961年年末，巴菲特把10個合伙公司聯(lián)合起來并把原來的名字巴菲特聯(lián)盟變更為巴菲特合伙公司。到1969年，合營公司的資產(chǎn)已增長到1.0443億美元。那個時候，巴菲特總是談?wù)撍镜娜笸顿Y方向：1.股票———買入價值被低估的股票，然后長期持有。2.債券———買入未到期的債券，利用企業(yè)合并或重建等機會進行套利交易。3.企業(yè)控制權(quán)———擁有相當數(shù)量的股份，獲取企業(yè)的控制權(quán)。到1965年，巴菲特合伙公司的凈資產(chǎn)———通過股東們的不斷加入和它自身的增長———從10年前的10.5萬美元增長到了2600萬美元。巴菲特在春天舉行了慶祝活動，另外租用了一間227平方英尺，相當于普通房間大小的地方作為公司的總部。盡管巴菲特告訴過他的合伙人說，他的目標是超過道瓊斯工業(yè)指數(shù)10個百分點，事實上，超過了將近20個百分點。從1957年—1965年，一般地說，道瓊斯工業(yè)指數(shù)每年的上升幅度為11.4%。但是，巴菲特合伙公司的年投資回報率卻保持在29.8%。不僅實現(xiàn)了預(yù)定目標，并且超過了預(yù)定目標?！艾F(xiàn)在我感覺到，數(shù)量的增加使我們越來越處于不利的地位，”他說。他幾乎每一年都這么說，這句話他說了30多年了。但是，巴菲特合伙公司的平均年資金回收率仍維持在20%以上，直到最近幾年才有所下降。1962年，當伯克希爾的股價在營運資本方面只有16美元一股的時候，巴菲特合伙公司就開始以每股不到8美元的價格購買伯克希爾—哈撒韋公司的股票。1966年，巴菲特合伙公司繼續(xù)取得令人震驚的成功，在1967年1月25日的信中，巴菲特寫道：“到1966年公司已經(jīng)運行了10年了。這種慶賀活動是無可厚非的————相對于道瓊斯工業(yè)指數(shù)，我們公司的經(jīng)營業(yè)績已創(chuàng)下了空前的紀錄(不論是過去還是將來)。公司的利潤率上升了20.4%，與此同時道瓊斯工業(yè)指數(shù)下跌了15.6%?！彼?968年1月24日的信中寫道：“按照大多數(shù)的標準，1967年都算得上是生意紅火的一年。和道瓊斯工業(yè)指數(shù)上升了19%相比，我們總的業(yè)績上升了35.9%，所以說，超過了我們以前所定的超過道瓊斯工業(yè)指數(shù)10個百分點的目標。我們總的盈利為1938萬美元，即使在不斷增長的通貨膨脹下，我們的盈利額也能買下很多家百事可樂公司。但是，由于適銷證券市場上一些有悠久經(jīng)營歷史的大型公司的出售，我們還是賺到了2738萬美元的須納稅的收入，這和公司1967年的經(jīng)營業(yè)績沒有任何關(guān)系，但是這在4月15日的股東聯(lián)會上給個人一種積極參與的感覺。”在他1968年7月11日的信中，很顯然巴菲特非常擔(dān)憂股票市場因投機而造成崩盤：“根據(jù)當時的情況，預(yù)測整個商業(yè)或是股票市場的發(fā)展趨勢是很容易的。但是，在證券市場上和商界普遍存在著多種愈演愈烈的商業(yè)行為，盡管沒有短期的預(yù)測價值，但是，我擔(dān)憂這些行為可能存在的長期后果。”在風(fēng)行一時的一連串的股票促銷活動中，那些參與者(不論是作為發(fā)起人還是高級雇員，職業(yè)顧問，股票投機者等)都狠狠地賺了一大筆錢。巴菲特于1969年解散了他的合伙公司，因為他已經(jīng)厭倦了作為合伙公司的領(lǐng)導(dǎo)帶給他的壓力，他認為，人們對股票市場的估價過高，另外，加入巴菲特合伙公司的人也越來越多，按照政府的規(guī)定，以至于到了他將不得不把他的合伙公司注冊為投資公司的這樣一個規(guī)模。尤為重要的是，他不再需要用別人的錢來進行投資了。根據(jù)收銀機記錄，從1957年—1969年，巴菲特合伙公司年均綜合收益率為29.5%，而道瓊斯工業(yè)指數(shù)的綜合平均年收益率僅有7.4%。擁有100名股東的巴菲特合伙公司終于在1969年年底解散，陷入長時期混亂的股票市場終于導(dǎo)致了1973年—1974年的市場崩潰?？赡馨头铺厥煜ど勘葋喸凇抖斓耐挕愤@部戲中的一句臺詞：“退場，熊追上來了?！卑头铺貙ν顿Y環(huán)境及形勢的告誡，以及他及時退出股票市場的時間都是通過嚴密計算而精挑細選的。當巴菲特合伙公司解散時，伯克希爾公司的股票已發(fā)行了983582股。巴菲特合伙公司就擁有其中的691441股。伯克希爾公司的市場價格已經(jīng)上升到1.5億美元，巴菲特個人大約擁有250萬美元的資產(chǎn)，其中大部分他悄悄地投到了伯克希爾—哈撒韋公司。他對伯克希爾公司的興趣，不論是管理方面還是金融方面，都在不斷提高，伯克希爾公司在1969年收購了伊利諾斯州國家銀行和伊利諾斯州羅克福德聯(lián)合企業(yè)。外表與風(fēng)格——巴菲特的真實故事(7)巴菲特是個和藹可親的人，他有著令人感到愉快的外貌并且身體相當健壯。他通常戴著一副大大的玳瑁眼鏡。這副眼鏡，據(jù)《紐約時報》報道，是“瑪格利特·撒切爾送給他的”。巴菲特身高5英尺，中等身材，體重175磅。但是偶爾他會發(fā)胖到300磅重。他的膚色有點蒼白，雙手像奶油一樣柔軟，巴菲特很容易被看成是職員、會計師、銀行家，或是美國沃爾瑪連鎖百貨公司一個很普通的員工。有人曾經(jīng)說：“如果他和其他三個人一起走進來的話，我不會認出他來的，除非他頭上有五彩的光環(huán)?！彼轮茈S便，他的領(lǐng)帶總是很短，領(lǐng)帶的下端通常在腰帶上面幾英寸的地方。他的鞋子有時都磨損得很厲害了。外套和領(lǐng)帶很難做到搭配合適。如果他穿西服，西服的樣式也是非常的保守———歐洲人的裁剪方式，謝天謝地，盡管他的家庭也曾給他買過幾套西服以改善其外在形象。有時在周末，他穿著一件松松垮垮的海軍藍T恤衫，上面還寫有證券交易委員會的標識語。他的頭發(fā)不是用電吹風(fēng)吹干的，也不會用梳子去認真地梳理每一根頭發(fā)，他的頭發(fā)看上去好像是早晨一覺醒來，剛剛從床上爬起來的樣子。巴菲特是第一個對自己的外表自嘲的人。一次在電話會議上他告訴所羅門的客戶說，他們處于“非常有利的位置”，因為他們只能聽到他的聲音，但不能看到他的容貌。他看起來非常像一個心不在焉的教授———一頭亂糟糟的頭發(fā)，皺皺巴巴的衣服，高聲說笑中夾帶著中西部的口音。有一次他去外地，巴菲特夫人把房子重新裝修了一遍。據(jù)說當他回到家里，一點也沒有留意到家里所發(fā)生的一切變化。1986年的一天，巴菲特出現(xiàn)在奧馬哈的紅獅飯店，接受《渠道》雜志的采訪?！段骱０丁返闹骶幣撂佧愊膱蟮勒f，巴菲特穿著卡其布的褲子、夾克，系著一條領(lǐng)帶。“我專門為此打扮了一番的，”他有點羞怯地笑著說。雖然有報道說，他穿過一套價值1500美元的意大利西裝，這是真的，但是只有在極少見的場合下他才會穿的。就像他的女兒蘇珊說的那樣：“有一天，媽媽去商場，說‘咱們給他買一套新衣服吧，他穿了30年的那套衣服我們都看煩了?！?，我們就給他買了一件駝絨的運動夾克，一件藍色的運動夾克，僅僅是為了讓他有兩件新衣服。但是他讓我把衣服退掉。他說：‘我有一件駝絨的運動夾克和一件藍色的運動夾克了?！f話的語氣非常嚴肅，我不得不把衣服退掉。”蘇珊補充說：“他不把衣服穿到非常破舊是不肯換的。”當然，實際上沒有人會在意，巴菲特工作時是穿著男士無尾正式晚禮服還是游泳衣。他的低預(yù)算風(fēng)格是盡人皆知的。《華盛頓郵報》的凱瑟琳曾經(jīng)這樣說起她的商業(yè)老師：“他這個人非常的節(jié)儉。有一次，我們在一家機場，我向他借一角硬幣打個電話，他為把25美分硬幣換成零錢走出了好遠?！謧?，’我大聲叫道：‘25美分的硬幣也行呀。’他有點羞澀地把錢遞給我?！币粡?zhí)孤实谋砬閲烂C的圓臉上，一綹頭發(fā)蓬亂地貼在額前，一頭濃密的頭發(fā)，難以梳理平整，零亂得好像在告訴人們說“我來自美國西部”，臉上經(jīng)常帶有一種急切的、探詢的表情。他的臉有點橢圓形，上面鑲嵌著一雙淡褐色的眼睛，看東西時需要戴上厚厚的遠近兩用的眼鏡，眼鏡腿兒掛在耳朵上。他一生精力充沛，堅定果斷，熱情風(fēng)趣?！敦泿拧返膶谧骷壹s瑟夫·諾柯亞說：“巴菲特有別于其他人的最重要的原因之一，對于那些試圖在巴菲特身上找到可仿擬的投資風(fēng)格的人們來講，幾乎是不被接受或承認的。在數(shù)字方面他是一位天才?！畷媽W(xué)，’他喜歡這樣說，‘是商業(yè)的語言。’在這種語言中，他自己的才能是別人無法超越的，數(shù)字這種語言也帶給了他巨大的競爭優(yōu)勢。通常，他所需要做的一切，就是快速掃一眼資產(chǎn)負債表，以便了解他是否有興趣收購一家公司———因為他在數(shù)字中能發(fā)現(xiàn)我們其他人所發(fā)現(xiàn)不了的含意?！卑头铺睾苌倌軓暮蛣e人的談話中獲得一些想法。他只通過讀書和思考來得到他們?？赡軔鄣氯A·吉布說得對：“談話能加深理解，但是，孤獨是天才的學(xué)校。”在年度會議前的周末聚會中，股東們可以看到巴菲特對數(shù)字那種無法滿足的渴望。當然這些數(shù)字和伯克希爾公司股票以及內(nèi)布拉斯加家具城的銷售量有關(guān)。巴菲特?zé)o時無刻不在想著數(shù)字、數(shù)字、數(shù)字。就像一個明智的老師不懈地追求真理那樣，他好像一直在竭盡全力地告訴別人，他是怎樣去應(yīng)付這個以不完美的股票市場為特點的不完美世界的樸素智慧。巴菲特教導(dǎo)人們說，一個真正的投資者應(yīng)該隨著錯誤評價的股票價格而擺動，它為人們提供了很大的價值。就像巴菲特說的那樣，你要耐心地等待，直到股票體現(xiàn)了它的真正價值，并且在當股票的拋出價格“高于中心點2英寸時”，你出售股票的機會就到了。就像所有的偉大的導(dǎo)師一樣，他仍然是一名渴求知識的學(xué)生。他成功的原因是基于他的常識、他自己的天分，以及他終生孜孜不倦地學(xué)習(xí)他最感興趣的專業(yè)———商業(yè)。巴菲特好像有兩個大腦似的，其中一個總在考慮商業(yè)的事情，這個大腦從來不會休息。另一個大腦則致力于公共政策問題的思考、與朋友們交談、玩橋牌、打高爾夫球。不善于擰螺絲卻擅長心算--巴菲特的真實故事(8)1930年8月30日，天氣悶熱潮濕，巴菲特出生于奧馬哈市。現(xiàn)在，他就是在這里運作著伯克希爾公司。沒聽說那天從樹上掉下來什么元寶，因為其時正值經(jīng)濟大蕭條的中期。身為法國新教徒后裔的毛紡織工約翰·巴菲特是巴菲特家族來到美國的第一人，他在1696年同漢娜·泰特斯結(jié)為夫婦。巴菲特曾祖父的爺爺是澤布倫·巴菲特，而曾祖父西德尼·霍曼·巴菲特是巴菲特家族來到內(nèi)布拉斯加州的第一人。西德尼·巴菲特是從紐約州長島迪克斯山區(qū)搬遷過來的，1869年8月20日，他在奧馬哈市第十四大街開設(shè)了一家食品雜貨店。在雜貨店經(jīng)營的早期，運貨的四輪車由騾子來拉，騾子就拴在雜貨店后面的馬廄里。沃倫·巴菲特的父親霍華德·巴菲特是一位股票經(jīng)紀人，在1931年創(chuàng)立了巴菲特—福爾克公司，他也把鉆石出售給那些想從事套期保值的客戶。在1942年-1948年、1950年-1952年這兩個時期，霍華德·巴菲特這位反對羅斯?！靶抡?、反對戰(zhàn)爭的孤立分子在美國國會任職。他對政治和商業(yè)具有敏銳的洞察力，因而被人們稱為一位很有說服力的撰稿人和敏銳的觀察家。1964年4月29日，霍華德·巴菲特死于癌癥，終年60歲。在父親當選為國會議員之后，巴菲特來到華盛頓市，就讀于艾麗絲·迪爾初級中學(xué)和伍德羅·威爾遜中學(xué)。如果巴菲特上常規(guī)的三年制高中，他從威爾遜中學(xué)畢業(yè)的時間就應(yīng)當是1948年2月。但是，他僅用兩年半的時間修完了全部學(xué)分，于1947年6月取得畢業(yè)文憑，時年16歲。1947屆大約350名同學(xué)中，巴菲特名列第16位。與他的那些同學(xué)相比，伍德羅·威爾遜中學(xué)1947年年鑒關(guān)于巴菲特的評語并不多：“威爾遜俱樂部、辯論隊、高爾夫球隊。一名運動員……籃球和高爾夫球。愛好……喜歡數(shù)學(xué)……一名未來的股票經(jīng)紀人?！?6歲那一年，巴菲特和一位比他大一歲的同學(xué)唐·丹利(DonDanly)共同出資350美元購買了一輛1928年產(chǎn)的勞斯萊斯轎車，并對外出租，租金為一天35美元?，F(xiàn)已退休的蒙桑托公司技術(shù)董事、家住佛羅里達州彭薩科拉市的丹利,回想起他們在1947年從巴爾的摩購買轎車的情形。丹利說：“這輛車是在巴爾的摩南郊一個廢品舊貨站發(fā)現(xiàn)的。這輛車是作為廢銅爛鐵出售的，作為交通工具已沒有什么價值。它被叫做‘女士購物車’，前面有一個供司機(可能是雇傭司機)使用的單人折疊座椅，后面有一個雙人座椅?！薄拔液臀謧悺⒅Z瑪駕駛我父親那輛1938年產(chǎn)的別克轎車(我們惟一的轎車)前往巴爾的摩。返回華盛頓的路程很有意思，因為這輛勞斯萊斯車的燃油系統(tǒng)有故障，我們必須每隔六七英里路程就得加一次油，而我們回家的路途是40英里，因此這是一個相當煩人的路程。除此之外，這輛車運行正常，只不過車速不快罷了。我駕駛這輛勞斯萊斯車，沃倫坐在‘女士’座位上，當時正同丹利談戀愛的同班同學(xué)諾瑪則駕駛著別克轎車尾隨其后?！钡だa充說：“我們開著這輛車回來，但是沒有汽車牌照。我們到達華盛頓時，由于沒有汽車牌照而被警察攔住。沃倫拿出一個官銜證并說他的父親是國會議員，于是警察就給我們放行?！薄拔覀儼堰@輛車放在沃倫的車庫。我愿意打理它,我是技術(shù)能手而他是財務(wù)行家。有些人說我們共同打理它，其實，沃倫不善于擰螺絲帽，也不會做任何技術(shù)性工作。他只是站在一邊，讀商業(yè)方面的書給我聽。中學(xué)畢業(yè)前，他就閱讀了100本商業(yè)方面的書。就讀于康奈爾大學(xué)的丹利說：“有時，他叫我報出20個兩位數(shù)的數(shù)字讓他心算?！钡だ麆t用筆在紙上累加那些數(shù)字，他驚嘆道：“他的心算準確無誤?！背藙谒谷R斯車出租生意之外，這兩個人還有別的生意。“我們經(jīng)營一個花生自動售貨機生意和一個彈子機生意。”他們把這個彈子機生意取名為威爾遜游戲機公司。丹利說：“當時，我就知道他準是一個贏家。從1951年開始，巴菲特經(jīng)常寫信給丹利，談?wù)撊绾螢榈だM行投資——丹利在其父母早逝之后繼承了大約6000美元。丹利保存了巴菲特所寫的這些信件，因為他認為巴菲特與眾不同。他說：“可是，我并不知道他能走到今天這一步?！?961年，這位與巴菲特經(jīng)營彈子機的合伙人下定決心，把25000美元投入巴菲特合伙公司。后來，他又購買了伯克希爾股票，從未拋售任何一股。1997年9月13日，美國在線的“伯克希爾公司信息公告欄”上，丹利說：“我承認我有一個毛?。好刻鞌?shù)次上網(wǎng)查看伯克希爾的股票價格。要是不點擊那個表示股票正在上升的彎箭頭，我就不想登錄美國在線網(wǎng)站。在某種程度上，我渴望重溫巴菲特合伙公司的‘美好時光’，那個時候，我每年都會收到一份描述我所持股票價值(它總是在上升)的報告。我持有伯克希爾股票已經(jīng)30多年的時間，從未拋售過，因此，它目前的價格對我來說沒有什么意義(不打算拋售)。我說過，我將堅持每天至少查看一次它的價格。”生于股票市場崩潰時期--巴菲特的真實故事(9)“1929年秋天，我母親懷我的時候正趕上股票市場崩潰，”巴菲特這樣說道。“我非常喜歡1929年，因為那是我生命開始的時候。我的父親當時是一位股票經(jīng)紀人，1929年秋天股票市場崩潰之后，他不敢給所有那些遭受損失的人打電話。所以，每天下午他不得不呆在家里，當時家里還沒有電視機……情況非常不妙。我是在1929年11月30日左右受孕的(九個月后出生，也就是1930年8月30日)，所以，在我的內(nèi)心深處對于1929年的股票市場崩潰始終都有一種親切感?！比绻敃r他的父親業(yè)務(wù)繁忙，不得不經(jīng)常打電話的話，巴菲特說隨后發(fā)生的一切將無法預(yù)料。小巴菲特的第一個玩具，也是他最喜歡的玩具之一，就是一個綁在手腕上的金屬貨幣兌換器。“他非常喜歡這個玩具?！彼慕憬?，多麗絲·布賴恩特夫人回憶道。她說，沃倫小時候是一個‘典型的小弟弟。’就像一個心情愉快的賣冰激凌的人一樣，巴菲特喜歡四處走動兌換零錢，他對兌換零錢的過程和擁有金錢的感覺非常著迷。做數(shù)學(xué)計算題，特別是涉及用極快的速度計算復(fù)利利息，是他從兒童時期就非常喜歡且全心投入的一種消遣娛樂方式。“小時候，他是一個非常小心謹慎的孩子，他總是彎曲著膝蓋走路，這樣就不會跌出去太遠，但是長大后，他卻能夠做出讓人瞠目結(jié)舌的事情來……這確是一個很大的變化，”布賴恩特夫人說。她指的是巴菲特購買10億美元的可口可樂公司股票這件事。年輕的巴菲特的第一宗真正的生意是在軟飲料行業(yè)，這是一個非常適合希望有朝一日能擁有可口可樂公司上億美元股票的年輕人做的行業(yè)。他母親回憶說，當她的兒子第一次對自由企業(yè)產(chǎn)生興趣時，還只是一個年僅六歲的孩子。他的冒險行為包括做一個賣可口可樂的小商販?！澳菚r我們住在愛荷華州的奧克波基湖。沃倫花25美分買了一個裝有六瓶可樂的手提式厚紙板箱，他每瓶可樂賣5美分。沃倫對數(shù)字非常著迷，特別是涉及賺錢的數(shù)字時更是如此，”巴菲特夫人回憶說。后來在他整個的經(jīng)商過程中，他的利潤率一直保持在20%。這就是為什么他能成為身價幾十億的富翁原因了。巴菲特還從他祖父在奧馬哈經(jīng)營的雜貨店里購買可樂，然后再賣給鄰居們。在1989年伯克希爾公司的年度報告中，巴菲特寫道：“我相信我是在1935年或1936年開始賣可口可樂的，確切地說，應(yīng)該是在1936年。我以每箱25美分的價錢在爺爺?shù)碾s貨店購買可樂，然后以每瓶5美分的價錢在附近兜售。這種高利潤的零售方式使我及時注意到非同尋常的消費者的吸引力和這種產(chǎn)品的商機?！?0歲時，巴菲特最喜歡賣的軟飲料是百事可樂。就像他跟馬薩諸塞州北安杜佛鎮(zhèn)的伯克希爾公司的股東保羅·卡西迪解釋的那樣，“我是在1940年開始賣百事可樂的，因為那時每瓶百事可樂的容量是12盎司，而可口可樂卻只有6盎司，但是，兩種可樂的售價是相同的。那是一個非常有說服力的理由?！卑头铺貙?shù)字非常敏感，這一點對于任何一個商人來講都是很重要的天賦。可能是遺傳于他的父母，他的父親是一位股票經(jīng)紀人，他母親也有很強的運算能力。巴菲特的鄰居愛德華·克耐恩說?？四投魇遣祭駤D女服裝百貨公司在奧馬哈和林肯市連鎖店的經(jīng)理，他在1993年去世前回憶說，巴菲特夫人曾告訴他說，在她70多歲的時候，巴菲特送給她一輛步行機和一輛卡迪拉克轎車?！拔以诓叫袡C上的紀錄是34000英里，開車卻只走了5600英里，”巴菲特夫人風(fēng)趣地說?！按蠖鄶?shù)孩子都心滿意足地喝著從機器里倒出來的汽水，但他們從來不去多想什么，只有巴菲特撿起汽水機旁被人們丟棄的瓶蓋，把它們分門別類并數(shù)一下各種瓶蓋的個數(shù)，看看哪種牌子的汽水賣得快，”巴菲特的早期合伙投資者之一，俄克拉何馬州塔爾薩市伯克希爾公司的股東歐文·封斯特說。這個早熟的少年很受歡迎。他非常聰明并且勤奮刻苦，他可以就美國城市人口問題滔滔不絕地談上半天。他在奧馬哈的羅絲黑爾小學(xué)讀書時，就曾因?qū)W習(xí)成績優(yōu)異跳了一級。羅絲黑爾小學(xué)是一所包括幼兒園和從一年級到八年級的學(xué)校。少年巴菲特的過人之處不僅在于他健壯的身體，更多的是他那顆“有學(xué)問的”腦袋。他喜歡翻閱《奧馬哈世界先驅(qū)者報》，并留意26個字母的出現(xiàn)頻率?！坝幸患挛以缫淹浟?，但是他卻記得非常清楚，那就是他曾因患闌尾炎在家休息了三個星期。他當時病情很嚴重，很多學(xué)生都寫信問候他?！彼昙壍睦蠋煬旣悺湹眠d這樣回憶說?！八麖膩矶疾皇且粋€難以管教的學(xué)生，否則我會記得他的。相反，他是個好孩子。他是個好學(xué)生，學(xué)習(xí)非常用功。我記不得他的數(shù)學(xué)成績是多少分了，但我敢肯定他的成績是非常優(yōu)秀的。他的英語也很好，我記得他還曾糾正過我的錯誤，那是個有關(guān)詞的縮寫式的問題，而他是正確的?！薄拔矣浀糜幸淮嗡驹诮淌业暮竺?，四下張望著。當時他臉上的表情是否很滑稽我已記不清了。他可能是在和他的同班同學(xué)在一起?！卑V迷于股票及債券市場--巴菲特的真實故事(10)在露絲黑爾小學(xué)上學(xué)時，人們給巴菲特取了這樣一個綽號，叫“不洗澡的巴菲特”。這個綽號用的時間不長。這個綽號取自于當時杰出人物“李·安伯納”。這并不是說他和同學(xué)們的關(guān)系相處得不好，事實恰恰相反，他非常善于與人相處，曾在可口可樂公司、吉勒特公司、《華盛頓郵報》公司的董事會中任職。但是，他身上始終體現(xiàn)著一種喜歡孤獨的、我行我素的性格。這種性格早在他父親鼓勵他和姐姐多麗絲，去內(nèi)布拉斯加州西點軍校附近的埃爾默·班尼農(nóng)場過暑假時就表現(xiàn)出來了。布賴恩特夫人回憶到，她父親認為農(nóng)場里人們所尊崇的價值觀念會慢慢灌輸?shù)胶⒆觽兊男睦?。巴菲特明白通過努力工作及獨立生活來獲取知識和智慧的重要性，但是，顯然他不是通過從早到晚在農(nóng)場里犁地耕田獲取的；人們說，他對炎炎烈日下繁重的體力勞動從來都不感興趣。“我從沒見過他扶犁耕過地，但是，他卻閱讀了大量的書籍，”布賴恩特夫人說。所有了解巴菲特的人都能意識到他自身所具有的非凡能力，但那些與他只有泛泛之交的人卻不會留意到這一點，因為他還沒有取得為人們所公認的成功。他可能會提醒人們，像約瑟夫·海勒的名言“他是一個靠自己的努力成功的人，他的成功不會歸功于任何一個人?！北M管年輕的巴菲特是個數(shù)學(xué)天才，但是，他對金融的癡迷程度仍讓他虔誠、節(jié)儉的父親感到非常吃驚，他父親對為了積累財富而積累財富沒有任何的興趣。他希望他的兒子有朝一日能成為一名神職人員，但是，他卻發(fā)現(xiàn)他的兒子對萬能的金錢力量非常著迷，像是被其咒語所鎮(zhèn)住了似的。年輕的巴菲特不會有真正的宗教信仰。對他來講，重要的是合理性、事實、數(shù)字和金錢。巴菲特曾經(jīng)說過，他是一個不可知論者，因為他懷疑人的心智是否能確切的知道上帝的存在，但是，他說他父親卻是一位非常虔誠的基督教徒?！笆聦嵣?，在一些問題上，我們兩人都相信人類行為的準則應(yīng)該是怎么樣的，以及人類社會應(yīng)怎樣向前發(fā)展等，我認為我爸爸和我的看法是非常一致的。”他還說：“在我整整一生中，我從未看到我的父親或妻子曾做過什么值得一些不友好的記者在報紙的頭版大肆宣揚的事情?！卑头铺丶易逡回灦际菆远ǖ墓埠忘h支持者，但是，每個人又都具有非常獨立的性格。當沃倫·巴菲特和妻子蘇珊成為民主黨支持者后，這件事情讓全家都感到非常震驚。因為巴菲特認為在公民權(quán)問題上，民主黨人的處理方法比共和黨人的處理方法要好得多，蘇珊在接受《福布斯》雜志采訪時說，“這件事情在全家掀起了軒然大波?！卑头铺氐囊晃槐斫慊貞浾f，家庭聚會都是在有關(guān)政治的激烈辯論的氛圍中進行的?！八慕忝猛粯佣际歉咧巧痰娜?，”來自俄亥俄州阿克倫城的凱瑟琳·格林說。“在他們用餐時，如果某個人表示要放棄某種政治觀點，馬上就會有人說‘堅持你的立場’?！?993年10月18日，巴菲特在接受《福布斯》雜志采訪時說，“我之所以成為民主黨人主要是因為，我覺得他們在公民權(quán)問題上的觀點很大程度上非常接近我20世紀60年代的想法。我不會參加政黨路線的投票選舉。但是，和共和黨人比起來，可能我會投票給更多的民主黨人?！眹鴷h員巴菲特是這樣一個誠實坦率，且在財政方面很守舊的人，他曾將年薪提高額部分2500美元(從1萬美元增長到1.25萬美元)退還給國家財政部。巴菲特非常崇拜他的父親。由于巴菲特精力充沛，心智早熟，他父親曾叫他“火球”，意思是說巴菲特是個工作起來干勁十足的人?！笆沁@樣的。他父親叫他火球，而沃倫則稱他父親為‘坡浦’。他們倆是世界上最要好的朋友。當他父親去世時，沃倫哭了三天。”利拉夫人曾這樣回憶道。巴菲特的父親去世時，他33歲，他母親去世時，他66歲。巴菲特和他母親的關(guān)系一直很親密。有一次，在所羅門危機最嚴重的時期，他從家乘機飛往紐約，剛好趕上和他母親在一起，出席巴菲特夫人被內(nèi)布拉斯加州基督教會關(guān)節(jié)炎基金會授予“本年度的風(fēng)云人物”的儀式?！八磕甓际潜灸甓鹊娘L(fēng)云人物，”巴菲特開玩笑說。當巴菲特還在露絲黑爾學(xué)校讀書的時候，就發(fā)表了一個名字為“馬童選集”的有關(guān)賽馬跑道的內(nèi)情的簡短報告，這個報告告訴人們，在賽馬中如何設(shè)置障礙以及如何下注。他在他父母居所的地下室里完成了這本小冊子的印刷工作，然后以每本25美分的價格出售。他和一個朋友運用數(shù)學(xué)原理開發(fā)出一套賽馬中挑選誰是贏家的系統(tǒng)。但是，由于沒有營業(yè)執(zhí)照，他們的企業(yè)被有關(guān)當局關(guān)閉。巴菲特八歲的時候，他開始閱讀有關(guān)股票市場方面的書籍，他曾說過，他在六七歲時就對股票產(chǎn)生了興趣?！拔倚闹幸恢庇羞@樣一種遺憾，那就是我沒有早一點開始從事股票?！彪S著年齡的增長，他對股票市場的癡迷有增無減，他開始繪制股票市場價格的升降的圖表?！拔覍蛿?shù)字和金錢相關(guān)的任何事情都非常感興趣?！焙髞戆头铺匕压善笔袌鰞r格的升降圖表和大多數(shù)偏離對公司做出基本分析的東西都叫做“小雞走路的痕跡?！卑头铺?0歲的時候，他開始在他父親的經(jīng)紀人業(yè)務(wù)辦公室里做些像張貼有價證券的價格，及填寫有關(guān)股票及債券的文件等工作。受歡迎的城市服務(wù)股票--巴菲特的真實故事(11)1942年4月，11歲的巴菲特開始小規(guī)模地購買股票：他以每股38美元的價格，購買了三股受歡迎的城市服務(wù)股票，當時，這就是他的資本凈值。小巴菲特還說服他的姐姐多麗絲和他一起投資。他回憶說，在和姐姐一起走著去露絲黑爾上學(xué)的路上，“她總是提醒我說，我還沒有做出任何成績?！彼裕悦抗?0美元的價格拋出了他的股票，扣除傭金后，他賺了5美元。幾年后，受歡迎的城市服務(wù)股票的價格飛漲到每股200美元。巴菲特一直關(guān)注著股票市場的變化，計算維持有利的平均價格而買進或賣出股票以維持高于平均的價格，并且，他已經(jīng)意識到，他對股票市場的估計要比其他人敏銳、精明的多。在接受《福布斯》雜志采訪時，他曾說，“從我11歲時就對股票非常感興趣，那時，我在哈里斯·尤浦漢姆公司打工，負責(zé)在木板上做標記，我父親是那里的股票經(jīng)紀人。我負責(zé)全面工作，從股市行情提示到制圖資料，所有的一切。當做完這一切后，我就拿起格雷厄姆的《證券分析》來讀，閱讀這本書就好像是在茫茫黑夜看到了來自遠處的燈光?！惫锼埂び绕譂h姆公司和他父親的巴菲特—福爾克公司在同一座大樓內(nèi)辦公。年輕的巴菲特，即使在他還是個學(xué)生的時候，就對早期的股票市場投資經(jīng)驗理解得很透徹這條經(jīng)驗就是：你不要被人們的言論所左右，也不要把你的所作所為告訴給其他投資者。這條經(jīng)驗后來得到了本·格雷厄姆的進一步論證，本·格雷厄姆是他在哥倫比亞商學(xué)院讀書時的老師。他教給學(xué)生這樣一個道理，即別人同意你的觀點不一定證明你是對的，而別人的反對也不能證明你就是錯的。這一點讓巴菲特終身難忘。他在1965年給巴菲特合伙公司的成員的信中寫道“我們不會因為重要的人物、權(quán)威人士、或者是很多人同意我們的意見，我們就能從中得到慰藉。反之，也不能。公眾的民意測驗決不能代替思想?！卑头铺匮a充說，當你非常清楚自己所處的環(huán)境，而且事實也非常確切，你就不要猶豫，行動起來吧，不要顧及你的行動是否符合常規(guī)，也不要在意別人是否同意你的意見。當你對某件事情非常確定，并且有充分的事實來證明這一點時，其他人的建議只能讓你感到困惑，過多地考慮別人的建議簡直就是時間的浪費。20世紀70年代，在幾乎每個人因為新聞業(yè)前景不樂觀而紛紛拋出股票時，巴菲特卻發(fā)現(xiàn)了新聞業(yè)所特有的保險免賠限度的專利，從而接二連三地大量購進媒體股票。從小時候起，巴菲特就很少攤牌，除非到了不得已時，后來當華爾街試圖猜測他的舉動時，這種行為就更顯出其深遠的意義。他在股票市場的一舉一動幾乎不為外人所知。要不是每年三月份伯克希爾公司年度報告的發(fā)表，直到今天，他還試圖保守他的投資秘密。巴菲特曾說過，保守秘密不是一件很容易的事情，特別是當你的談話對象是一個很有魅力的異性時。當時，他父親正在極力反對羅斯福總統(tǒng)為挽救當時嚴重的經(jīng)濟危機而采取的新政，并被選為美國國會會員，12歲的巴菲特和爺爺歐內(nèi)斯特·巴菲特生活在一起。歐內(nèi)斯特·巴菲特是個經(jīng)營雜貨店的商人，在1934年曾擔(dān)任奧馬哈扶輪俱樂部的主席。那時巴菲特的爺爺正在寫一本書。每天晚上由爺爺口述，孫子代筆寫幾頁。書的名字為《怎樣經(jīng)營雜貨店以及有關(guān)釣魚的幾個技巧》。巴菲特曾和爺爺開玩笑說，這可讓他在可塑性很強的年紀，大大見識了祖父啰嗦、冗長的寫作風(fēng)格。1942年，他的父親被共和黨人選為美國國會會員，巴菲特在奧馬哈的生活受到了影響。1943年1月，他們?nèi)野岬搅司S吉尼亞洲的弗雷德里克斯堡，盡管他的兩個姐姐都為此而興奮不已，巴菲特卻有一種好像是被連根拔起的感覺，心情非常郁悶。巴菲特一家就住在弗雷德里克斯堡市拉帕漢諾克河的對岸。年輕的巴菲特在一家面包房工作過很短一段時間?！拔乙稽c都不喜歡這種變動，為此我感到非常痛苦。我爺爺非常喜歡我，他還住在奧馬哈。我常在信中告訴他說這兒簡直糟透了。最后爺爺說‘你們最好把孩子送回到我這里來?！钡诙€月，巴菲特就回到了奧馬哈又和爺爺還有一個未婚的姑姑愛麗斯·巴菲特一起生活，他依舊在露絲黑爾小學(xué)上學(xué)。他經(jīng)常和卡爾·?？艘患夜策M午餐?？枴じ？撕突羧A德·巴菲特合伙經(jīng)營巴菲特福克經(jīng)紀商行。1943年6月，年輕的巴菲特回到弗雷德里克斯堡和全家團聚，但每年暑假的大部分時間他都還是在奧馬哈度過的，當牧師不在家時，他就住在長老會的牧師住宅里。巴菲特全家，包括沃倫在內(nèi)，在1943年7月搬到了華盛頓哥倫比亞特區(qū)靠近馬薩諸塞大街的49號大街4211號的春谷。幾年之后，國會會員理查德·尼克松也搬到了這個地方。年輕的巴菲特在那些日子里是一個留著平頭的小伙子，不斷頻繁地往來與奧馬哈和華盛頓之間，以至于奧馬哈一個退休的行政官回憶說，在奧馬哈的巴菲特就“像是一個行蹤不定的幻影?！卑头铺馗嬖V戴維斯他在弗雷德里克斯堡的那些歲月時，說，“我非常想家。我告訴我的父母說，我感到很壓抑，幾乎透不過氣來。但是，我告訴他們不要為我擔(dān)心，為了讓他們晚上能睡一個安穩(wěn)覺，我常常在臥室里站一個晚上。”13歲時，巴菲特從他華盛頓的家里離家出走了?！八呛鸵粋€名叫羅杰·貝爾的朋友一起跑掉的。我想他們后來被警察收容了，”他的姐姐多麗絲回憶說。巴菲特的離家出走多少有點與眾不同，并且理所當然的和商業(yè)有關(guān)。他跑到了賓夕法尼亞州的赫爾希，在那兒他被警察送回了家。巴菲特、羅杰·貝爾還有另外一個朋友曾打算靠在高爾夫球場為球手找球、拾球賺點錢。同時，他還有個主意，那就是幫忙巡視好時巧克力工廠，并免費獲取一塊巧克力。但是，他沒有那樣做，很顯然，他沒有收購那家公司的打算。當巴特特把這個故事告訴給《亞特蘭大憲章報》的商業(yè)版記者梅利莎·特納時，她問巴菲特，是否將來有一天會嘗試著購買赫爾希巧克力工廠的股票，巴菲特回答說：“一生中不論我去哪里，我都會駕車前往，但我還從未收購任何一家汽車公司?！弊屗で槿紵氖虑?-巴菲特的真實故事(12)在華盛頓，巴菲特進入愛麗斯·迪爾中學(xué)讀書，他的學(xué)習(xí)成績很糟。只有當他的父親威脅要取走他珍愛的送報路線圖時，他的成績才有所提高。巴菲特依然充滿叛逆性，他繼續(xù)尋找著自己在這個世界上的位置。他再一次偶然發(fā)現(xiàn)了讓他激情燃燒的事情——商業(yè)。他進行了一系列的金融冒險，包括為華盛頓一家鄉(xiāng)村俱樂部找回丟失的高爾夫球，但是，他主要的追求還是要成為一個勤勉刻苦的報童。巴菲特一度每天要走5條線路遞送500份報紙，主要是投送給公寓大樓內(nèi)的住戶，《奧馬哈世界先驅(qū)者報》的羅伯特·杜爾說。把春谷區(qū)的兩條投遞《華盛頓郵報》的線路和兩條投遞《時代先驅(qū)者報》的路線結(jié)合起來，這個年輕的報童后來又增加了西切斯特公寓大樓的投遞工作。通常巴菲特下午5:20出發(fā)，坐上開往馬薩諸塞大街的公共汽車。有幾次，巴菲特病了，他的母親不得不代替他去送報紙?！叭蠹垺⑺蛨蠹垖λ麃碇v真是太重要了。任何人都不敢碰他放錢的抽屜，一個硬幣都不能動他的?！彼哪赣H說?！盀榱四軌蚋玫乩脮r間從顧客那里收費，他發(fā)明了一個行之有效的出售雜志訂閱的方案。他從被丟棄的雜志中撕下帶有產(chǎn)品有效期的不干膠貼紙，把它們歸類，然后在適當?shù)臅r間請顧客從中選擇要續(xù)訂的刊物，”杜爾在1966年3月29日的新聞故事中這樣寫道。后來，尤金·邁耶把《華盛頓郵報》和《奧馬哈世界先驅(qū)者報》合并成一家規(guī)模宏大、銷售量很高的報紙。巴菲特對《華盛頓郵報》進行了投資，這一非常成功的舉動，使他一躍成為名列前茅的投資者之一。布萊恩特夫人回憶說，巴菲特始終都對股票市場懷有濃厚的興趣。“對此我從未有過絲毫的懷疑。但也從未想到他會有如此大的成功。即使在當時，每個人都承認他在股票市場方面的才華和獨特的見解。”甚至當巴菲特在他的臥室里開辦他的合伙公司時，這一舉動并未引起家人的注意?！拔覀兿氘斎坏卣J為，他清楚自己在干什么，”布萊恩特夫人說。巴菲特的老朋友卡羅爾·盧米斯是一位從1954年開始一直為《財富》雜志撰稿的新聞記者，她說，少年時巴菲特就能把《賺1000美元的1000種方法》這本書背下來，尤其是對本·尼威特機器充滿幻想。他想象自己能從一臺機器開始，使他的贏利漸增到幾千美元以上。盧米絲和巴菲特的聯(lián)系開始于20世紀60年代，當時卡羅爾·盧米絲的丈夫約翰是紐約市曼哈頓區(qū)第一公司華爾街短期基金經(jīng)理，他到奧馬哈和巴菲特商談完有關(guān)商業(yè)事宜后，對他的妻子說：“我認為，我剛剛見過的那個人是這個國家最精明的一個?！蓖顿Y者菲爾·卡雷爾是哈佛大學(xué)的畢業(yè)生，他也把巴菲特稱做是“美國最精明的人?！奔t杉基金會的比爾·瑞恩稱巴菲特為“美國最精明的家伙?！鼻叭蚊绹ㄓ秒姎夤緢?zhí)行總裁杰克·韋爾奇曾把巴菲特叫做“世界上精明的人。”總裁飛機公司首席執(zhí)行官瑞奇·薩恩徒利說“世界上沒有一個人能比沃倫·巴菲特更精明?！痹S多人都聽說巴菲特是多么精明的一個人，但是，接下來的事情卻讓人感到不可思議，那就是，人們認為他的精明僅僅是因為他的運氣好。巴菲特的頭腦里總是在不停地做著計算。在教堂里，他計算著贊美詩作曲者的壽命，核查他們的宗教職業(yè)是否帶給他們更長的壽命。他的結(jié)論是：不。也許這就是巴菲特決定成為一個不可知論者的原因。巴菲特曾說過，“我是一個不可知論者。就是那個人說我是一個無神論者，感謝上帝。”有人曾說過：“過去我是一個不可知論者，但是現(xiàn)在我不那么肯定了?！边@有點像羅納德·里根對他父親的評價：“我父親因為四旬齋的緣故不再去教堂了?！卑头铺氐牟豢芍撚绊懙剿麑?jīng)濟預(yù)測的態(tài)度，在這個問題上，他無疑會贊同以斯拉·所羅門的觀點：“經(jīng)濟預(yù)測的惟一作用就是讓人們相信占星學(xué)，使它看起來更為人們所推崇。”巴菲特和他在華盛頓特區(qū)伍德羅威爾遜中學(xué)讀書時的好朋友唐納德·丹利，花了25美元買零件組裝了一臺彈球機后，開始了他們的彈球生意，他們把彈球機安裝在繁華的威斯康星大街的一家理發(fā)店里。開業(yè)一天后，這兩個年輕的企業(yè)家發(fā)現(xiàn)盛滿了五分鎳幣的盤子里有一張4美元的紙鈔。巴菲特說，“當時我感覺就像是發(fā)現(xiàn)了一個一元的銀幣那樣欣喜若狂?！币恍┥眢w健壯、精力充沛的人響應(yīng)天命的呼喚來到了海邊，而另一些人去南極洲探險。巴菲特則進入了金融世界并征服了它。特別平凡的青年時期之后，彈球機器事件和查爾斯林德伯格的第一次飛行非常相似。的確如此，那時，巴菲特剛剛因為考試不及格而被迫離開大學(xué)校園?！读值虏瘛返淖髡咚箍铺亍へ悹柛襁@樣寫道：“當飛機第一次起飛并向內(nèi)側(cè)傾斜飛行時，林德伯格感覺到好像是‘和過去失去了一些有意識的聯(lián)系，’好像是生活在一個‘陌生的、永久的世界，周圍美景環(huán)繞，卻又險象重生’。”巴菲特發(fā)現(xiàn)盤子里的4美元鈔票后，他也有林德伯格飛上天時的那種感覺。隨著越來越多的理發(fā)師對這種彈球機需求量的增大，這兩個年輕人說他們將和他們講究實際的老板——威爾遜先生(實際上就是他們自己)協(xié)商一下。到那時，威爾遜游戲公司已經(jīng)擴展到有7臺彈球機，每周的贏利額高達50美元?！拔易鰤粢矝]有想到生活會如此美好，”巴菲特說。同時，他每個月投遞報紙的收入還有大約175美元。1945年，當巴菲特還在高中讀書時，他就攢下足夠買下內(nèi)布拉斯加州華頓西北的一家農(nóng)場的錢，這是一個未曾耕種過的農(nóng)場，占地面積為40英畝，售價是1200美元。幾年前，他的父親就買下了這個農(nóng)場。現(xiàn)在，巴菲特用現(xiàn)金從他父親手中買下了它，然后，把農(nóng)場租給了土地租用人。1947年8月，威爾遜游戲公司以1200美元的價格賣給了一個退伍軍人。巴菲特拿著他應(yīng)得的錢前往華頓。一股非凡的力量使得內(nèi)布拉斯加州的這位特殊人物踏上了征途。巴菲特是如此的不同凡響，人們一直稱他為“5-西格馬事件，”這種統(tǒng)計學(xué)上的誤差是如此的罕見，實際上，這種情況再也不可能發(fā)生了。曾經(jīng)落榜哈佛商學(xué)院--巴菲特的真實故事(13)在伍德羅威爾遜中學(xué)里，巴菲特既不是一個態(tài)度冷漠的人，也不令人討厭，只是一個獨來獨往者，有點不太合群?！霸诎嗬镂也皇亲钍軞g迎的人，但也不是最不受歡迎的人。我只是一個無足輕重的人?！卑头铺卦鴮懶沤o格雷斯卡特小姐，她也是威爾遜中學(xué)的一位老師。在信中他寫道：“盡管我還很清楚地記得在威爾遜中學(xué)讀書的那些日子，但是，坦誠地說，當時我并不是個遵守紀律、行為檢點的好學(xué)生。如果你也將經(jīng)歷這個叛逆性階段的話，我認為早點把它從你的生活中消除掉不失為一個好主意。順便提一句，從你的地址上，我留意到你就住在距西切斯特公寓大樓僅幾個街區(qū)的地方，那曾經(jīng)是我通過投遞報紙開始我金融生涯的地方……”還在他上初中的那段時間里，他就開始追求奧馬哈的卡羅林·?？?，后來成為皮特·基威特父子公司集團老板的沃爾特·斯科特也在追求她，并和她結(jié)了婚?！安恍业氖牵顑?yōu)秀的人贏得了美人心?！卑头铺卣f。如果巴菲特依舊想在初中時就試圖立足于商業(yè)的話，那么在商界，他可能早已經(jīng)是個舉足輕重的人物了。1947年，16歲的巴菲特從高中畢業(yè)。在他對股票市場研究還處在“繪制股市行情圖”的階段時，就已經(jīng)積聚了一筆大約6000美元的財富，其中大部分來源于他的投遞報紙所得。這個年輕人賺的錢比他的老師的薪水還多。盡管他有能力支付他的大學(xué)費用，但是，他沒有那樣做。他的父母負擔(dān)起了他上大學(xué)的費用，讓巴菲特用自己的錢進行投資。到1950年巴菲特已擁有9800美元。他父親費了很大勁才說服巴菲特繼續(xù)讀大學(xué)，而不是繼續(xù)他的商業(yè)經(jīng)營工作。在他父親的力勸之下，巴菲特進入賓夕法尼亞大學(xué)的華頓商學(xué)院讀書，在學(xué)校里，他是年輕的共和黨人俱樂部的主席，而且要抽出時間安排租用一頭大象，準備騎著參加共和黨人的勝利游行。但是，杜魯門讓杜威感到不安，最后這一計劃被迫取消。在賓夕法尼亞大學(xué)，巴菲特學(xué)會了打橋牌。大學(xué)一年級時，他加入了“阿爾法西格馬聯(lián)誼會的兄弟會?！?947年-1949年間，他住在賓夕法尼亞，在他大學(xué)三年級時轉(zhuǎn)到了內(nèi)布拉斯加大學(xué)——林肯商業(yè)管理學(xué)院，并于1950年在此獲取了他的理學(xué)士學(xué)位。他非常輕松地讀完了這兩所大學(xué)，并且在短短三年的時間內(nèi)拿到了學(xué)位。即使在他撰寫畢業(yè)論文時，他依舊打橋牌，所學(xué)課程得A。巴菲特仍能擠出時間找一些賺錢的機會。在賓夕法尼亞時，他和哈里·貝沙成了朋友?！八麄儍蓚€學(xué)習(xí)都很勤奮，但是，巴沙不會沒有注意到在學(xué)習(xí)中他要比巴菲特用功得多?！迸c此同時，巴菲特還和貝沙的室友，一個來自布魯克林區(qū)的學(xué)生成了朋友。他很快就認定巴菲特是個“天才”?！拔覜]有覺得我學(xué)到了那么多的知識，”當他談到在賓夕法尼亞大學(xué)學(xué)習(xí)的那段經(jīng)歷時，他這樣說。在內(nèi)布拉斯加大學(xué)，他擔(dān)任《林肯》雜志發(fā)行部的營業(yè)部主任，負責(zé)60個報童在6個農(nóng)村地區(qū)的投遞工作。同時，他還擠時間去彭尼連鎖店工作。他在賓夕法尼亞讀書時，還利用暑假和圣誕節(jié)假日在奧馬哈市的彭尼連鎖店工作過，賣過男式襯衫，一個小時的薪水是75美分，他自己開玩笑說：“我成了最低工資法案的權(quán)威人士?！钡?，這份工作帶給他的收獲是，他掌握了企業(yè)運行的第一手資料。大約就是在這段時間，他收集了220打高爾夫球并把它們以1200美元的價格賣給了杰爾·奧瑞斯。1950年夏天，19歲的巴菲特用一年的時間完成14門課程的學(xué)習(xí)，從內(nèi)布拉斯加大學(xué)畢業(yè)，然后向哈佛商學(xué)院提出申請。他經(jīng)常去奧馬哈公共圖書館借閱有關(guān)商業(yè)方面的圖書，并掌握了一切能查找到的有關(guān)會計學(xué)和保險業(yè)的知識。他乘火車前往芝加哥，在那兒一個畢業(yè)于哈佛大學(xué)的男士接見了他。多年以后，巴菲特告訴卡羅爾·盧米斯說，當時哈佛代表對他的印象是“19歲，由于身材消瘦，看起來像只有16歲的樣子，相當于一個12歲少年的體重。”當兩個人的會面結(jié)束后，他進入哈佛大學(xué)的夢想也隨之破滅了。哈佛大學(xué)招生辦公室絕無失誤的工作神話，從此也就告一段落了?！霸谥ゼ痈珉p方的會面大約持續(xù)了10分鐘，然后又把我打入失望的深淵，”巴菲特說。哈佛大學(xué)的人說他的年齡太小，還不能進入哈佛學(xué)習(xí)，讓他過一兩年之后再報考。巴菲特在給他的朋友杰爾·奧瑞斯的信中寫道：“哈佛那些家伙太自命不凡了，他們認為，我只有19歲，太年輕了，不能被錄取，并建議我再等一兩年。所以，說我現(xiàn)在面臨著一個嚴酷的事實，因為我已經(jīng)在此吃住有四個星期了。我父親希望我能到某個研究生院繼續(xù)學(xué)習(xí)。但是，我卻很不喜歡這個主意?！眱蓚€星期之后，巴菲特再次寫信來說：“說實在話，當我收到哈佛大學(xué)的來信時，我有點被打垮了。此后不久，我又等待