2023年海外光芯片廠商兼并收購再推進(jìn)

2023年海外光芯片廠商兼并收購再推進(jìn)下面是我為大家整理的海外光芯片廠商兼并收購再推進(jìn),供大家參考。

本周觀點

市場方面，上周通信（申萬）指數(shù)下跌

5.53%，同期滬深

300

下跌

3.94%，創(chuàng)業(yè)板指下跌7.10%。上周

II-VI

公司宣布更名為

Coherent

公司，該公司此前于

7

月

1

日宣布完成對Coherent

公司的收購，實現(xiàn)業(yè)務(wù)的進(jìn)一步多元化布局。對比海外廠商，我們認(rèn)為我國光芯片廠商的成長路徑有望經(jīng)歷兩個階段：

1）在細(xì)分領(lǐng)域憑借自身技術(shù)實力，綁定優(yōu)質(zhì)客戶實現(xiàn)進(jìn)口替代。

2）產(chǎn)品品類橫向擴(kuò)張，打開遠(yuǎn)期成長天花板。建議關(guān)注：、中際旭創(chuàng)、中天科技、長光華芯、威勝信息、拓邦股份、和而泰、華工科技、億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)、七一二、上海瀚訊、海格通信、中國移動、中國電信、中國聯(lián)通。

周專題：

II-IV公司宣布更名，建議關(guān)注我國光芯片行業(yè)發(fā)展機(jī)遇

9

月

8

日，II-VI

公司宣布更名為

Coherent（下文中的

Coherent

公司指代為原

Coherent

公司，而非并購?fù)瓿珊蟮墓荆?，并推出新的品牌?biāo)識。此前

II-IV

公司于

7

月

1

日宣布完成對

Coherent

公司的收購，合并后的

II-VI

公司商業(yè)版圖將在從材料到組件、子系統(tǒng)、系統(tǒng)和服務(wù)的價值鏈中有更多分布。根據(jù)我們的復(fù)盤，兼收并購是

II-VI

公司實現(xiàn)業(yè)務(wù)多元化的重要戰(zhàn)略之一，通過采取多產(chǎn)品品類的布局，一方面可通過技術(shù)創(chuàng)新持續(xù)開拓新增長點，另一方面可以抵御單一細(xì)分市場需求周期性波動風(fēng)險。此外各類光子業(yè)務(wù)生產(chǎn)原材料、產(chǎn)線及生產(chǎn)工藝可在一定程度上實現(xiàn)復(fù)用，有助于公司進(jìn)一步發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢。

通過對比

II-VI、Lumentum

等海外光芯片領(lǐng)域領(lǐng)先廠商，我國光芯片企業(yè)布局仍相對單一。展望未來，我們認(rèn)為我國光芯片廠商的成長路徑有望經(jīng)歷兩個階段：

1）在細(xì)分領(lǐng)域憑借自身技術(shù)實力，綁定優(yōu)質(zhì)客戶實現(xiàn)進(jìn)口替代。

2）產(chǎn)品品類橫向擴(kuò)張，打開遠(yuǎn)期成長天花板。由于光芯片行業(yè)具備細(xì)分品類較多等特點，中短期內(nèi)我們看好在細(xì)分領(lǐng)域中具備深厚技術(shù)積累，且已綁定優(yōu)質(zhì)客戶的國產(chǎn)廠商，有望率先開啟進(jìn)口替代步伐，占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢；長期來看，我們看好具備較強(qiáng)橫向擴(kuò)張能力的光芯片企業(yè)。

II-VI

公司主營業(yè)務(wù)為化合物半導(dǎo)體板塊和光子學(xué)解決方案板塊，是全球工程材料和光芯片領(lǐng)域領(lǐng)導(dǎo)者。

收購

Coherent

公司之前，II-VI

公司主營業(yè)務(wù)包括化合物半導(dǎo)體、光子解決方案兩大領(lǐng)域。其中

II-VI

公司的化合物半導(dǎo)體部門主營產(chǎn)品包括工程材料和光電器件（如基于

GaAs、InP、GaN

和

SiC

的器件），包括工程材料與激光光學(xué)、激光器件與系統(tǒng)、新事業(yè)與寬帶隙電子、光電子與射頻設(shè)備、磷化銦器件五個事業(yè)部；光子解決方案部門利用對化合物半導(dǎo)體技術(shù)和對下游市場的深入了解建立，包括

ROADM、收發(fā)器和先進(jìn)光學(xué)三個事業(yè)部。

II-VI

布局全球市場，客戶包括各領(lǐng)域的龍頭企業(yè)。

學(xué)、

圖表表1：

II-IV公司客戶包括各領(lǐng)域龍頭企業(yè)

事業(yè)部

產(chǎn)品描述

代表客戶

ROADM

為數(shù)據(jù)中心和通信服務(wù)提供商、數(shù)據(jù)中心互連、ROADM

系統(tǒng)和海底光纖傳輸實現(xiàn)高比特率互連的產(chǎn)品和解決方案

Ciena，F(xiàn)ujitsu

Network

Communications，NEC

，Nokia

收發(fā)器

云和企業(yè)數(shù)據(jù)中心應(yīng)用中的以太網(wǎng)和光纖通道應(yīng)用的可插拔收發(fā)器；用于電信網(wǎng)絡(luò)中光通信的高速光電子器件和模塊，包括數(shù)據(jù)中心互連以及城域網(wǎng)、區(qū)域網(wǎng)、長距離和超長距離網(wǎng)絡(luò)

AVDA，阿里巴巴，Cisco，DELL，ExtremeNetworks，新華三，騰訊

先進(jìn)光學(xué)

投影顯示器中使用的光纖和精密光學(xué)器件；用于光通信的晶體材料和組件；用于工業(yè)激光器的高功率紫外、可見光和近紅外光學(xué)器件；用于生命科學(xué)以及傳感器、儀器儀表和半導(dǎo)體設(shè)備的過濾器和組件

Coherent，Corning，大族激光

工程材料與激光光學(xué)

工業(yè)、半導(dǎo)體和生命科學(xué)應(yīng)用的

CO2

激光器的激光光學(xué)元件；高功率光纖和直接二極管激光光學(xué)器件；紅外熱成像光學(xué)器件和組件；多晶材料生產(chǎn)，包括

ZnSe、ZnS

和

CVD

金剛石；航空航天和國防、醫(yī)療、工業(yè)、汽車、消費(fèi)、電信和能源生產(chǎn)市場的加熱、冷卻、溫度調(diào)節(jié)、熱循環(huán)和發(fā)電的熱電元件、組件和系統(tǒng)；高純度稀有金屬（如硒和碲）以及相關(guān)化學(xué)產(chǎn)品（如用于光學(xué)、光伏、半導(dǎo)體、熱電冷卻器、冶金、農(nóng)業(yè)和工業(yè)應(yīng)用的二氧化碲）的專業(yè)精煉、回收和材料回收服務(wù)；用于半導(dǎo)體資本設(shè)備、平板顯示器、工業(yè)和光學(xué)設(shè)備以及國防應(yīng)用的先進(jìn)陶瓷和金屬基復(fù)合材料產(chǎn)品

Bystronic

Laser

AG，Coherent，TRUMPFGmbH

+

Co.

KG

ASML，Carl

Zeiss

AG，KLA

，Nikon；

Aurubis

AG；

Lockheed

Martin，Raytheon

TechnologiesCorporation

激光器件與系統(tǒng)

高功率半導(dǎo)體激光器和激光棒；光通信的高速

VCSEL；激光頭和模塊、調(diào)

Q

激光模塊、大功率非冷卻泵浦激光模塊、超硬材料加工激光解決方案；使用工業(yè)激光器進(jìn)行激光材料加工的激光加工頭和光束傳輸系統(tǒng)；用于放大器和光通信的大功率泵浦；精密光學(xué)組件、物鏡、紅外光

薄膜涂層和光學(xué)材料；對航空航天和國防領(lǐng)域的關(guān)鍵和復(fù)雜設(shè)計、工程和生產(chǎn)挑戰(zhàn)的光學(xué)解決方案；用于光互連的半導(dǎo)體激光器和探測器

Ford

Motor，海信寬帶，Laserline

GmbH，武漢銳科光纖，TRUMPF

GmbH

+

Co.

KG

新事業(yè)與寬帶隙電子

用于國防、電信、汽車和工業(yè)市場的高頻和大功率電子設(shè)備應(yīng)用的

SiC

和先進(jìn)半導(dǎo)體材料

Infineon

Technologies

AG，IQE

PLC，ShowaDenko

KK，Sumitomo

Electric

DeviceInnovations

光電子與射頻設(shè)備

傳感

VCSEL，包括消費(fèi)電子和汽車應(yīng)用中的

3D

傳感；基于

GaAs

的射頻電子設(shè)備；光通信收發(fā)器集成電路；III-V

外延晶片；用于傳感應(yīng)用的半導(dǎo)體激光器和探測器

Apple

II-IVV

年報，

根據(jù)我們的復(fù)盤，兼收并購是

II-VI

公司實現(xiàn)多元化布局的重要手段之一。

II-VI

公司成立于1971

年，于

1987

年登陸納斯達(dá)克上市。

II-VI

公司發(fā)展初期業(yè)務(wù)聚焦于碲化鎘等

II-VI

族化學(xué)元素相關(guān)材料，用于二氧化碳激光器中的核心光學(xué)元器件等。步入

20

世紀(jì)

90

年代后，II-VI

開始嘗試通過外延并購的方式實現(xiàn)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的擴(kuò)張，早期具有里程碑意義的收購包括2000

年

II-VI

收購

Laser

Power

Optics

公司，強(qiáng)化了自身在紅外光學(xué)領(lǐng)域的競爭地位；以及

2023

年收購高意（Photop），該收購開啟了

II-VI

公司進(jìn)軍光通信市場的帷幕。近年來

II-VI公司的重要收購包括

2023

年收購全球光通信領(lǐng)域頭部公司

Finisar，以及于

2023

年

3

月宣布擬進(jìn)行對全球激光器及激光設(shè)備領(lǐng)先企業(yè)

Coherent

的收購等。

圖表表2：

2023年年至今

II-VI公司重點收購歷史

收購時間

收購公司

收購后優(yōu)勢

2023

年

1

月

HIGHYAG

74.9%股權(quán)

用于汽車、半導(dǎo)體和其他材料加工應(yīng)用的切割、鉆孔和焊接的大功率激光的自動化設(shè)備

2023

年

1

月

高意科技集團(tuán)(Photop

Technologies

Inc)

Photop

是一家垂直集成的晶體材料、光學(xué)、顯示用微芯片激光器和光纖通信網(wǎng)絡(luò)用光學(xué)模塊以及其他各種消費(fèi)和商業(yè)應(yīng)用的制造商，加強(qiáng)發(fā)展晶體和光學(xué)領(lǐng)域

2023

年

12

月

Max

Levy

Autograph,

Inc.(MLA)

MLA

產(chǎn)品應(yīng)用于電路、計量標(biāo)準(zhǔn)、目標(biāo)校準(zhǔn)和電磁干擾抑制等領(lǐng)域，成為軍事和材料業(yè)務(wù)部門之一

2023

年

7

月

Aegis

Lightwave,

Inc.

(Aegis)

Aegis

提供高速光網(wǎng)絡(luò)所需的可調(diào)諧光學(xué)設(shè)備，成為近紅外光學(xué)業(yè)務(wù)的一部分

2023

年

11

月

M

Cubed

Technologies,

Inc.

(M

Cubed)

開發(fā)先進(jìn)陶瓷材料和精密運(yùn)動控制產(chǎn)品，應(yīng)用于半導(dǎo)體、顯示器、工業(yè)和國防市場

2023

年

12

月

Oclaro

的薄膜過濾業(yè)務(wù)及交織器產(chǎn)品線

用于光通信、生命科學(xué)和工業(yè)應(yīng)用的薄膜過濾光學(xué)芯片和產(chǎn)品

2023

年

12

月

LightWorks

Optics,

Inc.(LightWorks)

生產(chǎn)精密光學(xué)系統(tǒng)和組件，包括可見光、紅外和激光系統(tǒng)，應(yīng)用于國防、航空航天、工業(yè)和生命科學(xué)市場的子組件

2023

年

9

月

Oclaro

Switzerland

GmbH；Oclaro

的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)線

納入

II-VI

Laser

Enterprise

下的有源光學(xué)產(chǎn)品部門

2023

年

11

月

Oclaro

的光纖放大器和微光業(yè)務(wù)產(chǎn)品線

快速實現(xiàn)客戶特定的放大和微光學(xué)解決方案

2023

年

2

月

EpiWorks,

Inc.

(EpiWorks)

開發(fā)和制造復(fù)合半導(dǎo)體外延晶片，應(yīng)用于光學(xué)元件、無線裝置和高速通訊系統(tǒng)

2023

年

3

月

ANADIGICS

(Nasdaq:ANAD)

6

英寸砷化鎵晶片制造能力，可生產(chǎn)高性能激光器和大規(guī)模集成電路

2023

年

6

月

Integrated

Photonics,

Inc.

(IPI)

IPI

是工程磁光材料的領(lǐng)導(dǎo)者，為光通信市場提供高性能的方向元件

2023

年

8

月

Kaiam

Laser

Limited,

Inc.

(Kaiam)

擴(kuò)大了公司為

3D

傳感市場生產(chǎn)垂直腔面發(fā)射激光器(VCSELs)的能力

2023

年

3

月

CoAdna,

Inc.

(CoAdna)

CoAdna

的

LightFlow

WSS

產(chǎn)品系列補(bǔ)充了

IIVI

行業(yè)領(lǐng)先的光放大和監(jiān)控產(chǎn)品組。

2023

年

11

月

Finisar

形成一個強(qiáng)大的行業(yè)領(lǐng)先的光子學(xué)和復(fù)合半導(dǎo)體公司，快速服務(wù)于廣泛增長的通信、消費(fèi)電子、國防、工業(yè)加工激光器、汽車半導(dǎo)體設(shè)備和生命科學(xué)

2023

年

8

月

AscatronAB

及

INNOViON

Corp

INNOViON

為公司提供離子植入服務(wù)，Ascatron

是

SiC

外延片的領(lǐng)導(dǎo)者

2023

年

3

月

Coherent,

Inc.

II-VI

規(guī)模化的材料生產(chǎn)能力與

Coherent

在激光系統(tǒng)的領(lǐng)先地位形成互補(bǔ)

公司公告，

Coherent

公司為領(lǐng)先激光器設(shè)備供應(yīng)商，在準(zhǔn)分子激光器等高端產(chǎn)品領(lǐng)域全球領(lǐng)先。

被收購前，Coherent

公司主要布局

OEM

激光源和工業(yè)激光器兩大賽道。其中

OEM

專注于高性能激光源和復(fù)雜的光學(xué)子系統(tǒng)，通常用于微電子制造、醫(yī)療診斷和治療應(yīng)用以及科學(xué)研究；工業(yè)激光提供主要用于工業(yè)激光材料加工的高性能激光源、子系統(tǒng)和機(jī)床，應(yīng)用于汽車、機(jī)床、消費(fèi)品和醫(yī)療設(shè)備制造等重要終端市場，以及航空航天和國防領(lǐng)域的應(yīng)用。根據(jù)國家市場監(jiān)管總局

6

月

28

日發(fā)布公告附加限制性條件批準(zhǔn)II-IV

收購

Coherent

中披露的數(shù)據(jù)，Coherent

公司在高功率二氧化碳激光器市場、低功率二氧化碳激光器和準(zhǔn)分子激光器市場具備壟斷地位，技術(shù)實力領(lǐng)先。

收購

Coherent，II-VI

打造材料、網(wǎng)絡(luò)和激光三大業(yè)務(wù)布局。

2023

年

9

月

8

日，II-VI

正式更名為

Coherent

并推出新的品牌標(biāo)識，此前

II-IV

公司于

7

月完成對

Coherent

的收購，對價為

70

億美元。收購

Coherent

后，II-VI

公司實現(xiàn)三大業(yè)務(wù)布局：

1）材料部門（前

II-VI公司化合物半導(dǎo)體部門），由

II-VI

公司前首席策略官

Giovanni

Barbarossa

博士領(lǐng)導(dǎo)；2）網(wǎng)絡(luò)部門（前

II-VI

公司光子解決方案部門），由

II-VI

公司前光電事業(yè)部總裁

Sunny

Sun

領(lǐng)導(dǎo)；3）激光部門，由

Coherent

公司前首席運(yùn)營官兼執(zhí)行副總裁

Mark

Sobey

博士擔(dān)任新的部門總裁。

圖表表3：

II-IV、Coherent為光學(xué)領(lǐng)域領(lǐng)導(dǎo)者

資料來源：公司官網(wǎng)，

根據(jù)公司

2023

年

3

月及

2023

年

9

月投資者關(guān)系材料，收購

Coherent

完成后，II-VI

公司有望獲得多項戰(zhàn)略和財務(wù)收益：

（11）

打造更大規(guī)模的全球領(lǐng)導(dǎo)者，更大的增長機(jī)會：

收購后

II-VI

公司聚焦下游工業(yè)、通信、電子和儀器儀表四大市場，2023

年潛在市場空間達(dá)

650

億美元，推動公司長期增長。其中工業(yè)市場占比最大，2023

年潛在市場空間達(dá)

280

億美元，II-VI

公司預(yù)計

2023~2027年市場空間

CAGR=13%，主要受精密制造（電動汽車電池加工、先進(jìn)醫(yī)療設(shè)備、激光增材制造）、半導(dǎo)體設(shè)備（集成

IC、用于移動和可穿戴設(shè)備的

OLED

和微型

LED）和航空航天與國防領(lǐng)域推動。

圖表表4：

2023年年公司潛在市場空間達(dá)

650億美元

資料來源：公司官網(wǎng)，

圖表表5：

：

公司于電動汽車電池加工領(lǐng)域布局

圖表表6：

：

公司未來有望受益于

OLED/Mic