投資證券投資分析概述

投資證券投資分析概述第1頁，課件共37頁，創(chuàng)作于2023年2月第一節(jié)證券投資

證券投資是指投資者(法人或自然人)購買股票、債券、基金券等有價證券以及這些有價證券的衍生品以獲取紅利、利息及資本利得的投資行為和投資過程，是直接投資的重要形式。第2頁，課件共37頁，創(chuàng)作于2023年2月一、股海沖浪誰主沉浮

?股票智慧+財富1.2.股市分析基本分析﹠技術(shù)分析?

基本分析的優(yōu)點在于選股?

技術(shù)分析的優(yōu)點在于選擇買賣時機?技術(shù)分析是投資者在股海中沖浪的工具第3頁，課件共37頁，創(chuàng)作于2023年2月二、股票投資的盈利模式1.價值型投資

獲取穩(wěn)定的紅利分配和資本增值收益2.成長型投資

通過股本擴張獲取超額資本增值收益3.趨勢型投資

通過股價波動獲取二級市場資本利得4.申購型投資

獲取一級市場與二級市場價格差第4頁，課件共37頁，創(chuàng)作于2023年2月三、投資者類型1.天生膽小型2.無股恐懼型3.波段操作型4.“隨波逐流型”或“不知不覺型”第5頁，課件共37頁，創(chuàng)作于2023年2月四、股市投資成功的條件1.股市操作的基本技能

?股市基礎(chǔ)知識與投資分析方法

?看盤能力

?有效運作資金的能力2.機會3.資金第6頁，課件共37頁，創(chuàng)作于2023年2月五、證券投資成功的基本步驟學(xué)習(xí)階段擴充實力階段資金10萬40萬飛躍階段資金40萬100萬資金2~3萬第7頁，課件共37頁，創(chuàng)作于2023年2月六、作一名成功且快樂的投資者

快樂的數(shù)學(xué)表達式：

快樂=實得的東西/期望的東西股市贏家的基因：修煉良好的心態(tài)“取乎其上僅得其中”“取乎其中適得其上”第8頁，課件共37頁，創(chuàng)作于2023年2月第二節(jié)證券投資分析的意義與信息來源

證券投資分析是指人們通過各種專業(yè)性分析方法對影響證券價值或價格的各種信息進行綜合分析以判斷證券價值或價格及其變動的行為，是證券投資過程中不可或缺的一個重要環(huán)節(jié)。第9頁，課件共37頁，創(chuàng)作于2023年2月一、證券投資分析的意義有利于提高投資決策的科學(xué)性

是正確認知證券風(fēng)險性、收益型、流動性和時間性的有效途徑。2.

有利于正確評估證券的投資價值

對可能影響證券投資價值的各種因素進行綜合分析。3.

有利于降低投資者的投資風(fēng)險

由于預(yù)期收益水平和風(fēng)險之間存在一種正相關(guān)關(guān)系，所以通過考察證券的風(fēng)險——收益特性可以規(guī)避風(fēng)險。4.

科學(xué)的證券投資分析使投資者獲得投資成功的關(guān)鍵

投資收益率的最大化和風(fēng)險最小化是證券投資的兩大具體目標。第10頁，課件共37頁，創(chuàng)作于2023年2月二、證券投資分析的信息來源（一）政府部門

1.國務(wù)院2.中國證監(jiān)會3.財政部4.中國人民銀行

5.

國家經(jīng)貿(mào)委

6.國家統(tǒng)計局7.國家發(fā)展計劃委員會（二）證券交易所（三）上市公司（四）中介機構(gòu)（五）媒體（六）其他來源第11頁，課件共37頁，創(chuàng)作于2023年2月證券報網(wǎng)站介紹

中國證券報上海證券報(中國證券網(wǎng))

深圳證券報(全景網(wǎng))

大智慧證券信息平臺

中國基金網(wǎng)第12頁，課件共37頁，創(chuàng)作于2023年2月第三節(jié)證券投資分析的主要方法

證券投資分析所采用的分析方法主要有兩大類：第一類是基本分析，第二類是技術(shù)分析。前者主要是根據(jù)經(jīng)濟學(xué)、金融學(xué)、財務(wù)管理學(xué)、投資學(xué)等基本原理推導(dǎo)出結(jié)論的分析方法，后者則是主要根據(jù)證券市場自身變化規(guī)律得出結(jié)果的分析方法。第13頁，課件共37頁，創(chuàng)作于2023年2月一、基本分析法

基本分析是指證券投資分析人員根據(jù)經(jīng)濟學(xué)、金融學(xué)、財務(wù)管理學(xué)及投資學(xué)的基本原理，對決定證券投資價值及價格的基本要素如宏觀經(jīng)濟指標、經(jīng)濟政策走勢、行業(yè)發(fā)展狀況、產(chǎn)品市場狀況、公司銷售和財務(wù)狀況等的分析，評估證券的投資價值，判斷證券的合理價位，從而提出相應(yīng)的投資建議的一種分析方法。（一）定義第14頁，課件共37頁，創(chuàng)作于2023年2月（二）理論基礎(chǔ)

基本分析的理論基礎(chǔ)是任何金融資產(chǎn)的“真實”價值等于這項資產(chǎn)所有者預(yù)期的現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。（1）經(jīng)濟學(xué)（2）金融學(xué)（3）財務(wù)管理學(xué)（4）投資學(xué)

第15頁，課件共37頁，創(chuàng)作于2023年2月（三）內(nèi)容

基本分析的內(nèi)容主要包括宏觀經(jīng)濟分析、行業(yè)分析與區(qū)域分析以及公司分析三大內(nèi)容。1.宏觀經(jīng)濟分析(1)經(jīng)濟指標：

a.先行性指標：對將來經(jīng)濟狀況提供預(yù)示性信息；b.同步性指標：基本上與總體經(jīng)濟活動的轉(zhuǎn)變同步；c.滯后性指標：一般滯后于國民經(jīng)濟的變化。第16頁，課件共37頁，創(chuàng)作于2023年2月(2)經(jīng)濟政策?貨幣政策?財政政策?信貸政策?稅收政策?產(chǎn)業(yè)政策?利率與匯率政策第17頁，課件共37頁，創(chuàng)作于2023年2月2.行業(yè)分析與區(qū)域分析

?行業(yè)的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)分析?經(jīng)濟周期與行業(yè)分析?行業(yè)生命周期分析?行業(yè)因素對證券價格的影響(1)行業(yè)分析(2)區(qū)域分析?經(jīng)濟區(qū)域分析?區(qū)域板塊效應(yīng)分析第18頁，課件共37頁，創(chuàng)作于2023年2月3.公司分析?競爭能力?盈利能力?經(jīng)營管理能力?承受風(fēng)險能力?發(fā)展?jié)摿?財務(wù)狀況?經(jīng)營業(yè)績4.適用范圍第19頁，課件共37頁，創(chuàng)作于2023年2月二、技術(shù)分析法（一）定義

技術(shù)分析是指直接對證券市場的市場行為所作的分析。其特點是通過對市場過去和現(xiàn)在的行為，應(yīng)用數(shù)學(xué)和邏輯的方法，探索出一些典型的規(guī)律并據(jù)此預(yù)測證券市場的未來變化趨勢。（二）理論基礎(chǔ)1.市場行為包容消化一切2.價格以趨勢方式演變3.歷史往往會重演第20頁，課件共37頁，創(chuàng)作于2023年2月市場行為（1）市場價格（2）成交量（3）形成此價格和成交量所用時間第21頁，課件共37頁，創(chuàng)作于2023年2月（三）技術(shù)分析的基本原理4.股價的這種變化趨勢會隨著市場供求關(guān)系的變1.股票的價格是由股票的供求關(guān)系決定的；2.股票的供給與需求又是由各種各樣合理與非合理的因素決定的；3.股票市場價格的變化會在一段時期內(nèi)顯示出一定的變化趨勢；化而變化。第22頁，課件共37頁，創(chuàng)作于2023年2月（四）內(nèi)容?K線理論?技術(shù)指標理論?切線理論?波浪理論?形態(tài)理論?循環(huán)周期理論（五）適用范圍第23頁，課件共37頁，創(chuàng)作于2023年2月證券投資分析應(yīng)注意的問題

基本分析法的優(yōu)點主要是能夠比較全面的把握證券價格的基本走勢，應(yīng)用起來也相對簡單，而缺點主要是對短線投資者的指導(dǎo)作用比較弱，預(yù)測的精確度比較低，因此基本分析法主要是用于周期相對比較長的證券價格預(yù)測，以及相對成熟的證券市場和預(yù)測精確度要求不高的領(lǐng)域。技術(shù)分析對市場的反映比較直觀，分析的結(jié)論時效性較強。因此，就我國現(xiàn)實市場條件來說，技術(shù)分析更適用于短期的行情預(yù)測。第24頁，課件共37頁，創(chuàng)作于2023年2月三、主要分析流派及其特點隨著現(xiàn)代投資組合理論的誕生，證券投資分析逐步形成了四個基本的分析流派，即基本分析流派、技術(shù)分析流派、心理分析流派和學(xué)術(shù)分析流派。第25頁，課件共37頁，創(chuàng)作于2023年2月1.基本分析流派基本分析流派的兩個假設(shè)為：

“股票的價值決定其價格”

“股票的價格圍繞其價值波動”第26頁，課件共37頁，創(chuàng)作于2023年2月2.技術(shù)分析流派該流派以價格判斷為基礎(chǔ)，以正確的投資時機選擇為依據(jù)：直覺化決策方式圖形化決策方式指標化決策方式模型化決策方式智能化決策方式第27頁，課件共37頁，創(chuàng)作于2023年2月3.心理分析流派該流派的投資分析主要有兩個方向：

“個體心理分析”“群體心理分析”第28頁，課件共37頁，創(chuàng)作于2023年2月4.學(xué)術(shù)分析流派哲學(xué)基礎(chǔ):

“效率市場理論”投資目標：“按照投資風(fēng)險水平選擇投資對象”投資目標的原則：

“長期持有投資戰(zhàn)略以獲取平均的長期收益率”第29頁，課件共37頁，創(chuàng)作于2023年2月分析流派對待市場的態(tài)度所使用數(shù)據(jù)的性質(zhì)所使用判斷的本質(zhì)特征投資規(guī)模適用性特征基本分析流派市場永遠是錯的只使用市場外數(shù)據(jù)所作判斷只具肯定意義適合戰(zhàn)略規(guī)模的投資技術(shù)分析流派市場永遠是對的只使用市場內(nèi)數(shù)據(jù)所作判斷只具否定意義適合戰(zhàn)術(shù)規(guī)模的投資心理分析流派市場時對時錯兼用市場內(nèi)外數(shù)據(jù)可以肯定也可以否定無嚴格規(guī)模限制學(xué)術(shù)分析流派不置可否兼用市場內(nèi)外數(shù)據(jù)只做假設(shè)，不作判斷適合戰(zhàn)略規(guī)模投資研究各主要投資分析流派的基本區(qū)別第30頁，課件共37頁，創(chuàng)作于2023年2月分析流派對證券價格波動原因的解釋基本分析流派對價格與價值間偏離的調(diào)整技術(shù)分析流派對市場供求均衡狀態(tài)偏離的調(diào)整心理分析流派對市場心理平衡狀態(tài)偏離的調(diào)整學(xué)術(shù)分析流派對價格與所反映信息內(nèi)容偏離的調(diào)整各投資分析流派對證券價格波動原因的解釋第31頁，課件共37頁，創(chuàng)作于2023年2月

可供交易所開發(fā)的衍生產(chǎn)品產(chǎn)品復(fù)雜性風(fēng)險現(xiàn)貨產(chǎn)品合成型?權(quán)證?可轉(zhuǎn)債?交易所交易基金(ETF)契約型?指數(shù)期貨?個股期貨?指數(shù)期權(quán)?個股期權(quán)?期貨的期權(quán)結(jié)構(gòu)型?股價聯(lián)動債券第32頁，課件共37頁，創(chuàng)作于2023年2月二、資本市場套利套利本質(zhì)上是利用兩個或更多個市場中的價格差異而構(gòu)筑頭寸以套取利潤的過程。即利用兩個市場間的價格差異，以很少的投資賺取低風(fēng)險收益的商業(yè)交易活動。第33頁，課件共37頁，創(chuàng)作于2023年2月資本市場套利機會示意圖套利期貨市場套利國債市場套利可轉(zhuǎn)債套利

股票市場套利跨市套利跨期套利兩個交易所之間套利不同國債市場間套利信用利差套利兩種回購間套利國債與回購間套利可轉(zhuǎn)債與股票間套利利用轉(zhuǎn)股價調(diào)整套利ETFs、LOFs與股票組合間套利股指期貨與指數(shù)投資組合間套利同一商品不同市場套利關(guān)聯(lián)商品不同市場套利不同期合約對沖套利現(xiàn)貨與期貨套利交易所國債市場與銀行間債券市場套利交易所國債市場與銀行試點柜臺市場套利一天與三天期回購品種間套利長期與短期回購間套利第34頁，課件共37頁，創(chuàng)作于2023年2月(1)美國融資融券交易制度模式投資者A投資者B證券商B貨幣市場證券商A商業(yè)銀行1.證券商之間可以相互融資融券2.證券商與投資者之間可以進行融資融券交易

3.銀行的參與方式則以資金轉(zhuǎn)融通為主

4.其他金融機構(gòu)則參與借券的轉(zhuǎn)融通

三、融資融券交易第35頁，課件共37頁，創(chuàng)作于2023年2月投資者證券商商業(yè)銀行證券金融公司貨幣市場(2)日本融資融券交易制度模式1.證券