中央銀行貸款和再貼現(xiàn)課件

中央銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)：是指中央銀行運(yùn)用其負(fù)債資金來源的業(yè)務(wù)活動(dòng)，主要包括中央銀行貸款和再貼現(xiàn)、證券買賣業(yè)務(wù)、金銀行貴金屬業(yè)務(wù)、外匯儲(chǔ)備業(yè)務(wù)等。第一節(jié)中央銀行貸款和再貼現(xiàn)一、中央銀行貸款業(yè)務(wù)中央銀行貸款業(yè)務(wù)是中央銀行重要的資產(chǎn)業(yè)務(wù)之一，充分體現(xiàn)了中央銀行作為“最后貸款人”的職能，由此影響貨幣供給量，調(diào)控經(jīng)濟(jì)。中央銀行貸款對(duì)象及貸款分類：1、對(duì)商業(yè)銀行的放款：通常是短期，多采取政府債券或商業(yè)票據(jù)作抵押貸款形式。2、對(duì)財(cái)政部的放款：（1）正常放款，操作同于對(duì)商業(yè)銀行放款。（2）對(duì)財(cái)政部透支。（3）對(duì)財(cái)政性國庫券和國債的證券投資。3、其他放款。中央銀行貸款特征：1、以短期貸款為主；2、不以盈利為目的；3、應(yīng)控制對(duì)財(cái)政的放款；4、一般不直接對(duì)工商企業(yè)和個(gè)人發(fā)放貸款。中國的中央銀行貸款業(yè)務(wù)：按融通資金的方式分：有信用放款、抵押放款、票據(jù)再貼現(xiàn)三種；按期限劃分：有20天以內(nèi)、3個(gè)月以內(nèi)、6個(gè)月以內(nèi)和1年期四種。申請(qǐng)人民銀行貸款的條件：1、屬于中國人民銀行的貸款對(duì)象；2、信貸資金營運(yùn)基本正常；3、還款資金來源有保障。二、再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)：是指商業(yè)銀行為彌補(bǔ)營運(yùn)資金的不足，將其由貼現(xiàn)取得的商業(yè)票據(jù)提交中央銀行，請(qǐng)求中央銀行以一定的貼現(xiàn)率對(duì)商業(yè)票據(jù)進(jìn)行二次買進(jìn)的經(jīng)濟(jì)行為。再貼現(xiàn)與中央銀行貸款業(yè)務(wù)區(qū)別：1、再貼現(xiàn)時(shí)，商業(yè)銀行只能獲得部分資金，預(yù)先向中央銀行住了利息；而貸款業(yè)務(wù)中，商業(yè)銀行可以獲得全額資金，歸還本金是支付利息。2、再貼現(xiàn)相當(dāng)于抵押貸款，屬于經(jīng)濟(jì)發(fā)行；而貸款既可以包括抵押貸款，也可以包括信用放款。提問：1、再貼現(xiàn)與貼現(xiàn)有什么不同？2、為什么再貼現(xiàn)不能等同于中央銀行貸款？第二節(jié)證券買賣業(yè)務(wù)中央銀行買賣證券一般都是通過其公開市場（二級(jí)市場）業(yè)務(wù)進(jìn)行的，其目的是為了維護(hù)金融市場的穩(wěn)定，調(diào)節(jié)貨幣流通。一、中央銀行證券買賣業(yè)務(wù)的意義1、調(diào)節(jié)和控制貨幣供應(yīng)量，進(jìn)而調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)；2、配合準(zhǔn)備金政策和再貼現(xiàn)政策；3、緩解財(cái)政收支造成的不利影響；4、協(xié)助政府公債的發(fā)行與管理。二、中央銀行證券買賣業(yè)務(wù)的種類政府債券、國庫券以及其他市場性非常高的有價(jià)證券。美國聯(lián)邦儲(chǔ)備公開市場業(yè)務(wù)聯(lián)儲(chǔ)的政府債券買賣是在與政府債券初級(jí)交易商之間進(jìn)行的。任何公司都可經(jīng)營美國政府或聯(lián)邦機(jī)構(gòu)債券。聯(lián)邦儲(chǔ)備僅從眾多的證券交易機(jī)構(gòu)中選擇幾十家初級(jí)交易商進(jìn)行政府政權(quán)的買賣。聯(lián)儲(chǔ)公開市場操作的工具主要有兩個(gè)：1、永久性儲(chǔ)備調(diào)節(jié)：單向性購入或賣出；2、臨時(shí)性儲(chǔ)備調(diào)節(jié)：通過再回購協(xié)議和等量售出——購入交易進(jìn)行雙向操作，使存款機(jī)構(gòu)儲(chǔ)備在短期內(nèi)得到臨時(shí)性的調(diào)解，但部隊(duì)儲(chǔ)備的累積總量產(chǎn)生影響。中國人民銀行的證券買賣業(yè)務(wù)通過銀行同業(yè)拆借市場實(shí)施公開市場業(yè)務(wù)的，操作工具是國債、中央銀行融資券、政策性金融債券，交易主體是國債一級(jí)交易商，由人民銀行根據(jù)條件在參與國債交易的金融機(jī)構(gòu)中選定。中央銀行在買賣證券過程中應(yīng)注意的問題：（1）不能在一級(jí)市場上購買有價(jià)證券，只能在二級(jí)市場上購買。（2）不能購買市場性差的有價(jià)證券。（3）不能夠買無上市資格、在證交所沒有掛牌交易的有價(jià)證券。（4）一般不能買入國外的有價(jià)證券。提問：1、中央銀行證券買賣業(yè)務(wù)的作用是什么？2、為什么中央銀行證券買賣不應(yīng)該是在一級(jí)市場上進(jìn)行的？第三節(jié)金銀外匯儲(chǔ)備業(yè)務(wù)一、中央銀行保管金銀外匯儲(chǔ)備業(yè)務(wù)目的：穩(wěn)定幣值；穩(wěn)定匯價(jià)。特點(diǎn)：金銀安全性高，靈活兌現(xiàn)性不強(qiáng)，保管成本高；外匯安全性低，但靈活兌現(xiàn)性強(qiáng)，保管成本低。二、中國的外匯儲(chǔ)備管理國際儲(chǔ)備主要由：金銀儲(chǔ)備、外匯儲(chǔ)備、特別提款權(quán)以及在國際貨幣基金組織的儲(chǔ)備頭寸四項(xiàng)構(gòu)成。中國外匯儲(chǔ)備管理原則：安全第一，流動(dòng)第二，盈利第三。戰(zhàn)略目標(biāo)：（1）采用科學(xué)的管理和經(jīng)營手段，保證人民銀行調(diào)整外匯供求、平衡外匯市場等宏觀調(diào)控的順利進(jìn)行。（2）加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范，確保資金安全，保證資金的及時(shí)調(diào)撥和運(yùn)用。（3）建立科學(xué)的儲(chǔ)備資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高儲(chǔ)備經(jīng)營水平，增加資產(chǎn)回報(bào)。（4）合理安排投資，有重點(diǎn)地支持國內(nèi)建設(shè)項(xiàng)目。中國的外匯儲(chǔ)備管理模式：1、建立風(fēng)險(xiǎn)管理制度針對(duì)主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)：盡量多持硬通貨；針對(duì)商業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)：選擇發(fā)達(dá)國家A級(jí)以上跨國銀行和國際清算銀行做代理行；針對(duì)市場風(fēng)險(xiǎn)：幣種多元化。2、采用科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)控制手段計(jì)算機(jī)系統(tǒng)控制風(fēng)險(xiǎn)3、劃分外匯儲(chǔ)備為經(jīng)常性儲(chǔ)備和戰(zhàn)略性儲(chǔ)備經(jīng)常性儲(chǔ)備：采取短期運(yùn)用和投資，用于維護(hù)本幣穩(wěn)定；戰(zhàn)略性儲(chǔ)備：為滿足國家較長期的資金支付和提高儲(chǔ)備資產(chǎn)的收益性，作中長期投資和運(yùn)用。注意：1、兩種儲(chǔ)備劃分比例應(yīng)合理；2、戰(zhàn)略性儲(chǔ)備的運(yùn)用要建立嚴(yán)格的審批制度，不可輕易動(dòng)用，投資回收后應(yīng)將所投資金退還于儲(chǔ)備資產(chǎn)。1．中央銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)的基本內(nèi)容？中央銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)主要包括中央銀行貸款和再貼現(xiàn)、證券買賣業(yè)務(wù)、金銀和貴金屬業(yè)務(wù)以及外匯儲(chǔ)備業(yè)務(wù)等內(nèi)容。中央銀行貸款和再貼現(xiàn)是中央銀行向商業(yè)銀行等部門提供短期融資的經(jīng)濟(jì)行為。中央銀行買賣證券一般都是通過其公開市場業(yè)務(wù)進(jìn)行，它與前一項(xiàng)業(yè)務(wù)共同構(gòu)成了中央銀行貨幣政策的重要工具，為宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控服務(wù)。金銀外匯儲(chǔ)備業(yè)務(wù)則以平衡本國國際收支和穩(wěn)定本幣幣值及匯價(jià)為主要目的。提問：2．中央銀行貸款的特征有哪些?中央銀行作為特殊的金融機(jī)構(gòu)，其貸款也體現(xiàn)出獨(dú)有的特征：(1)以短期貸款為主，一般不經(jīng)營長期貸款業(yè)務(wù)；(2)不以營利為目的；(3)應(yīng)控制對(duì)財(cái)政的放款；(4)一般不直接對(duì)：工商企業(yè)和個(gè)人發(fā)放貸款。3．再貼現(xiàn)與中央銀行貸款有什么共同點(diǎn)?區(qū)別又表現(xiàn)在哪些方面?二者區(qū)別：第一，再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)是預(yù)先向中央銀行支付利息，而且只能獲得票據(jù)面額的部分資金，而貸款業(yè)務(wù)中商業(yè)銀行是到期歸還本息，且可獲得貸款的全額資金；第二，再貼現(xiàn)本質(zhì)上相當(dāng)于中央銀行對(duì)商業(yè)銀行發(fā)放的抵押貸款，而中央銀行貸款既包括抵押放款，又包括信用放款，在范疇上比再貼現(xiàn)要寬得多。4．中央銀行保管(持有)外匯儲(chǔ)備的意義或作用何在?(1)穩(wěn)定幣值；(2)穩(wěn)定匯率；(3)調(diào)節(jié)國際收支。5．中央銀行證券買賣業(yè)務(wù)的意義何在?在實(shí)際操作中應(yīng)注意哪些問題?(1)意義或作用：①調(diào)節(jié)和控制貨幣供應(yīng)量。②與準(zhǔn)備金政策和再貼現(xiàn)政策相配合。③緩解財(cái)政收支季節(jié)性波動(dòng)的不利影響。④協(xié)助政府債券的發(fā)行與管理。(2)應(yīng)注意的問題：①不能在一級(jí)市場購買有價(jià)證券。②不能購買流動(dòng)性差的證券。③不能購買末上市證券。④一般不能購買國外的證券。6．試述我國中央銀行現(xiàn)行公開市場業(yè)務(wù)的操作目標(biāo)及其存在的問題和發(fā)展趨勢。(1)中央銀行公開市場業(yè)務(wù)的操作目標(biāo)是中央銀行的直接調(diào)控目標(biāo)，通過它可以控制中介目標(biāo)。從目前的情況看，中央銀行公開市場業(yè)務(wù)操作只能選取基礎(chǔ)貨幣作為操作目標(biāo)，以此影響和控制貨幣供應(yīng)量的變動(dòng)進(jìn)而間接影響市場利率。(2)目前在中國公開市