第一章證券與證券法概述課件

第一章證券法概述1整體概述THEFIRSTPARTOFTHEOVERALLOVERVIEW,PLEASESUMMARIZETHECONTENT第一部分2目次第一節(jié)證券概述一、證券的概念二、證券的分類(lèi)三、證券法中的證券四、證券的法律特征第二節(jié)證券法概述一、證券法的概念二、證券法的宗旨三、證券法的基本原則3重點(diǎn)1、證券法中的證券種類(lèi)2、證券的法律特征難點(diǎn)：證券法未列舉的證券的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)4第一節(jié)證券概述一、證券的概念證券（security）有廣義和狹義之分。廣義的證券是指以證明或設(shè)定權(quán)利為目的所做成的憑證，即指各類(lèi)記載并代表一定權(quán)利的法律憑證的統(tǒng)稱。它表現(xiàn)為證券持有人或第三人有權(quán)取得該證券擁有的特定權(quán)益，或證明其曾經(jīng)發(fā)生過(guò)的行為。狹義的證券是指以一定書(shū)面形式或其他形式，記載并代表特定民事權(quán)利的書(shū)證。5隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，計(jì)算機(jī)技術(shù)以及網(wǎng)絡(luò)通訊技術(shù)的進(jìn)步，在民商經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，出現(xiàn)了新的兩大趨勢(shì)：一是民事權(quán)利的證券化；二是證券形式的無(wú)紙化或電子化、數(shù)據(jù)化。民事權(quán)利的證券化，使得證券的種類(lèi)更加多樣化；而證券的電子化或數(shù)據(jù)化，使傳統(tǒng)證券的概念和特征發(fā)生了重大變化。傳統(tǒng)證券所表彰的民事權(quán)利，在現(xiàn)代社會(huì)獲得了電子化、信息化的表現(xiàn)形式，且電子化形式的證券發(fā)行與交易活動(dòng)更加迅捷，交易范圍和交易規(guī)模更加擴(kuò)大。6二、證券的分類(lèi)（一）依照證券本身是否能夠作為財(cái)產(chǎn)使用，分為有價(jià)證券和無(wú)價(jià)證券。1.有價(jià)證券是指表示一定財(cái)產(chǎn)權(quán)利的證券。由于證券上所表示的財(cái)產(chǎn)權(quán)具有一定的內(nèi)在價(jià)值和外在價(jià)格，并且代表一定財(cái)產(chǎn)權(quán)的證券可以自由的轉(zhuǎn)讓?zhuān)史Q之為有價(jià)證券。有價(jià)證券依據(jù)其所代表的權(quán)利不同，一般又分可為金券、貨物證券、貨幣證券和資本證券。7（1）金券，是指券面標(biāo)明一定金額，只能為一定目的而使用的證券。金券具有證券權(quán)利與證券形式不可分離的特征，行使金券上的權(quán)利必須持有金券，喪失金券則失去金券上的權(quán)利。（2）貨物證券是指在貨物流轉(zhuǎn)中發(fā)行的、代表一定量貨物請(qǐng)求權(quán)的書(shū)面憑證。（3）貨幣證券是指代表對(duì)一定量貨幣的請(qǐng)求權(quán)的書(shū)面憑證。（4）資本證券是指代表對(duì)一定資本所有權(quán)和一定利益分配請(qǐng)求權(quán)的書(shū)面憑證。82.無(wú)價(jià)證券是指具有證券的某一特定功能，但不能作為財(cái)產(chǎn)使用的書(shū)面憑證。由于這類(lèi)證券不能流通，所以不存在流通價(jià)值和價(jià)格，故稱為無(wú)價(jià)證券。無(wú)價(jià)證券按照不同的功能，通常分為證據(jù)證券和資格證券。（1）證據(jù)證券是單純證明某一特定事實(shí)的書(shū)面憑證。（2）資格證券是表明證券持有人具有行使一定權(quán)利資格的書(shū)面憑證。9（二）依照證券形式與證券權(quán)利之間的關(guān)系，可以將證券分為設(shè)權(quán)證券和證權(quán)證券。1.設(shè)權(quán)證券是指具有創(chuàng)設(shè)證券權(quán)利功能的證券，即證券權(quán)利是由證券簽發(fā)人自行設(shè)定的。2.證權(quán)證券是指旨在證明證券權(quán)利的證券，即對(duì)既存的財(cái)產(chǎn)關(guān)系或財(cái)產(chǎn)權(quán)利予以證明。10（三）依照證券形式與證券權(quán)利之間的依存關(guān)系，可將證券分為完全證券與不完全證券。1.完全證券，指民事權(quán)利的設(shè)定、行使和轉(zhuǎn)移與證券形式相結(jié)合的各種證券。2.不完全證券的持有人，其權(quán)利的取得或者產(chǎn)生，無(wú)須與證券形式相結(jié)合，但在行使或者轉(zhuǎn)讓證券權(quán)利時(shí)，應(yīng)以持有證券為必要。不完全證券實(shí)為證權(quán)證券，而非設(shè)權(quán)證券，如資本證券。11（四）依照證券的表現(xiàn)形式，可將證券分為實(shí)物券式證券和簿記券式證券。1.實(shí)物券式證券是指按照一定的格式，由國(guó)家證券管理部門(mén)指定的印刷機(jī)構(gòu)印制的具有實(shí)物形態(tài)、表現(xiàn)為特定紙張載體的證券。2.簿記券式證券是指由證券發(fā)行人按照法定格式制作的、記載證券權(quán)利人的書(shū)面名冊(cè)。12（五）依照證券是否記名，可將證券分為記名證券和不記名證券。記名證券是指證券票面上記載權(quán)利人的姓名或名稱的證券。不記名證券是指券面不記載權(quán)利人姓名或名稱的證券。13（六）依證券是否在證券交易所掛牌交易，可將證券分為上市證券與非上市證券。這種分類(lèi)一般只適用于資本證券。1.上市證券是指可以在證券交易所內(nèi)掛牌交易的有價(jià)證券。2.非上市證券是指指未在證券交易所掛牌交易，投資者可在證券交易所以外的其他場(chǎng)所交易的證券。14三、證券法中的證券證券法中的證券主要是指有價(jià)證券中的資本證券。由于各國(guó)證券法律制度不盡相同，其證券法上的證券定義和范圍亦有所差異。15（一）國(guó)外證券法中的證券美國(guó)1933年《證券法》第2節(jié)，對(duì)證券一詞作出如下定義：“‘證券’一詞系指任何票據(jù)、股票、庫(kù)存股票、債券、公司信用債券、債務(wù)憑證、盈利分享協(xié)議下的權(quán)益證書(shū)或參與證書(shū)、以證券作抵押的信用證書(shū)，組建前證書(shū)或認(rèn)購(gòu)書(shū)，可轉(zhuǎn)讓股票、投資契約、股權(quán)信托證，證券存款單、石油、煤氣或其它礦產(chǎn)小額利息滾存權(quán)、或一般來(lái)說(shuō)，被普遍認(rèn)為是‘證券’的任何權(quán)益和票據(jù)，或上述任一種證券的權(quán)益或參與證書(shū)、暫時(shí)或臨時(shí)證書(shū)、收據(jù)、擔(dān)保證書(shū)、或認(rèn)股證書(shū)或訂購(gòu)權(quán)或購(gòu)買(mǎi)權(quán)?！?6日本《證券交易法》第2條1款規(guī)定：“本法中所指有價(jià)證券系指以下各種證券：（1）國(guó)債證券；（2）地方債券；（3）法人根據(jù)特別法律發(fā)行的債券；（4）有擔(dān)?；驘o(wú)擔(dān)保的公司債券；（5）根據(jù)特別法律設(shè)立的法人所發(fā)行的出資證券；（6）股票或表示新股承購(gòu)權(quán)的證書(shū)，（7）證券投資信托或貸款信托受益證券；（8）法人為事業(yè)籌措必要資金而發(fā)行的本票中大藏省令所定者；（9）外國(guó)或外國(guó)法人發(fā)行的有前幾項(xiàng)的證券或證書(shū)性質(zhì)的證券或證書(shū)；（10）外國(guó)法人發(fā)行的證券或證書(shū)且表示銀行業(yè)者的貸與債權(quán)的信托受益權(quán)或類(lèi)似權(quán)利中，為大藏省所定者；（11）除前列所載外，考慮其流通性及其他情形，認(rèn)為與保護(hù)公益或投資人所必要而為政府所定的證券或證書(shū)?！?7韓國(guó)1987年修改的《證券和交易法》第2條第1款規(guī)定：“‘證券’這一術(shù)語(yǔ)在本法中表示的含義是指下列各項(xiàng)目中的一項(xiàng)：（1）政府債券；（2）地方政府債券；（3）按照特別法組建的公司發(fā)行的債券；（4）公司債券；（5）按照特別法組建的公司所發(fā)行的資本認(rèn)購(gòu)證明；（6）股票證明書(shū)或具有認(rèn)購(gòu)新股票優(yōu)先權(quán)的憑證；（7）外國(guó)和外國(guó)公司所發(fā)行的證明書(shū)或證券，這種證明書(shū)或證券具有與本款第（1）至第（6）項(xiàng)相同的性質(zhì)，并由財(cái)政部長(zhǎng)指定；（8）那些經(jīng)總統(tǒng)法令指定的，具有與本款第（1）至（7）項(xiàng)相同性質(zhì)的其他證明書(shū)或證券。”18我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)“證券交易法”第6條第1款規(guī)定，“本法所稱有價(jià)證券，謂政府債券及公開(kāi)募集、發(fā)行股票之公司股票、公司債券及經(jīng)‘財(cái)政部’核定之其他有價(jià)證券”，第2款規(guī)定“新股認(rèn)購(gòu)權(quán)利證書(shū)、新股權(quán)利證書(shū)及前項(xiàng)各種有價(jià)證券之價(jià)款繳納憑證或表明其權(quán)利之證書(shū)，視為有價(jià)證券”。19（二）我國(guó)證券法中的證券《證券法》第2條規(guī)定：“在中華人民共和國(guó)境內(nèi)，股票、公司債券和國(guó)務(wù)院依法認(rèn)定的其他證券的發(fā)行和交易，適用本法；本法未規(guī)定的，適用《中華人民共和國(guó)公司法》和其他法律、行政法規(guī)的規(guī)定。政府債券、證券投資基金份額的上市交易，適用本法；其他法律、行政法規(guī)另有規(guī)定的，適用其規(guī)定。證券衍生品種發(fā)行、交易的管理辦法，由國(guó)務(wù)院依照本法的原則規(guī)定?！?01.股票《公司法》第126條規(guī)定：“股份有限公司的資本劃分為股份，每一股的金額相等。公司的股份采取股票的形式。股票是公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證?！薄豆痉ā返?29條規(guī)定，“股票采用紙面形式或者國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他形式”。211.依照股票是否記載股東姓名和名稱，分為記名股票和不記名股票。2.依照股東權(quán)利的性質(zhì)，分為普通股股票和特別股股票。3.依照股票是否附有表決權(quán)，分為有表決權(quán)股股票和無(wú)表決權(quán)股股票；4.依照股票票面是否記載票面金額，分為額面股股票和無(wú)額面股股票。225.依照股票持有人是否是發(fā)起人，分為發(fā)起人股股票和非發(fā)起人股股票。6.依照持股主體，分為國(guó)家股、法人股、個(gè)人股及外資股。7.根據(jù)股票交易幣種，分為A股、B股和H股股票。232.公司債券《公司法》第154條規(guī)定：“本法所稱公司債券，是指公司依照法定程序發(fā)行，約定在一定期限還本付息的有價(jià)證券。”24（1）依照發(fā)行方式，可分為公募公司債券和私募公司債券。（2）公司債券還分為普通公司債券和可轉(zhuǎn)換公司債券。（3）依照是否上市，分為上市債券和非上市債券。（4）可按信用評(píng)級(jí)等級(jí)，分為A級(jí)債券和B級(jí)債券。此外，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)還可依法發(fā)行次級(jí)債券，其本金和利息的清償順序列于商業(yè)銀行其他負(fù)債之后、先于商業(yè)銀行股權(quán)資本的債券。253.政府債券政府債券，是指中央政府或地方政府為籌措財(cái)政資金，憑借其信譽(yù)按照一定程序向投資者出具的、承諾到期償還本息的格式化債權(quán)債務(wù)憑證。它以國(guó)家信譽(yù)作為擔(dān)保發(fā)行的特殊證券，是各種證券形態(tài)中信譽(yù)度最高的證券形式，故被稱為金邊證券。26在我國(guó)，政府債券或者國(guó)債，分為憑證式國(guó)債和記賬式國(guó)債。憑證式國(guó)債是儲(chǔ)蓄性國(guó)債，不印制實(shí)物券面，通過(guò)填制“中華人民共和國(guó)憑證式國(guó)債收款憑證”的方式購(gòu)買(mǎi)。憑證式國(guó)債是儲(chǔ)蓄性國(guó)債，特點(diǎn)是收益固定并超越同期定期存款利率，具有高度保障。記賬式國(guó)債是以記賬形式記錄債權(quán)，主要通過(guò)證券交易所交易系統(tǒng)發(fā)行和交易，可以記名、掛失的一種國(guó)債。記賬式國(guó)債的價(jià)格波動(dòng)比較大。274.證券投資基金份額證券投資基金，是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式，即按照《證券投資基金法》及基金章程規(guī)定，通過(guò)公開(kāi)發(fā)行受益憑證，募集社會(huì)公眾投資者的資金，交由專(zhuān)門(mén)管理機(jī)構(gòu)營(yíng)運(yùn)，用于證券投資并盈利的一種組織形式。證券投資基金份額（單位）是基金發(fā)起人向不特定投資者發(fā)行的最小基金單位，表明持有人對(duì)基金享有資產(chǎn)所有權(quán)、收益分配權(quán)和其他相關(guān)權(quán)利。28（1）按照基金的組織形式，可將基金分為信托型基金和公司型基金。（2）按照基金的運(yùn)行方式，可將基金分為開(kāi)放式基金和封閉式基金。采用封閉式運(yùn)作方式的基金，是指經(jīng)核準(zhǔn)的基金份額總額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易場(chǎng)所交易，但基金份額持有人不得申請(qǐng)贖回的基金。采用開(kāi)放式運(yùn)作方式的基金，是指基金份額總額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時(shí)間和場(chǎng)所申購(gòu)或者贖回的基金。295.證券衍生品種證券型衍生產(chǎn)品，是由股票等基礎(chǔ)證券與某個(gè)權(quán)利合約相結(jié)合，并將該項(xiàng)權(quán)利以證券的形式表現(xiàn)出來(lái)的證券品種。30（1）權(quán)證：指標(biāo)的證券發(fā)行人或其以外的第三人發(fā)行的，約定持有人在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日，有權(quán)按約定價(jià)格向發(fā)行人購(gòu)買(mǎi)或出售標(biāo)的證券，或者以現(xiàn)金結(jié)算方式收取結(jié)算差價(jià)的有價(jià)證券。（2）存托憑證：指由一國(guó)之存托銀行收集并保管本國(guó)投資者于境外投資所獲得有價(jià)證券后，向該等投資者發(fā)行的代表投資者對(duì)原始有價(jià)證券享有證券所有權(quán)的可流通證券。316.認(rèn)定證券《證券法》采用了“國(guó)務(wù)院依法認(rèn)定的其他證券”（簡(jiǎn)稱認(rèn)定證券）的術(shù)語(yǔ)，但沒(méi)有規(guī)定認(rèn)定證券的標(biāo)準(zhǔn)。32四、證券的法律特征1.證券是直接投資工具2.證券是證權(quán)證券3.證券是標(biāo)準(zhǔn)化權(quán)利憑證4.證券是流通證券33第二節(jié)證券法概述一、證券法的概念證券法是調(diào)整證券市場(chǎng)的參與者在證券的發(fā)行、交易、服務(wù)、監(jiān)督管理過(guò)程中所發(fā)生的社會(huì)關(guān)系的法律規(guī)范的總稱。（一）形式意義上的證券法與實(shí)質(zhì)意義上的證券法（二）狹義的證券法與廣義的證券法34二、證券法的宗旨證券法的宗旨是證券法意欲實(shí)現(xiàn)的總體目標(biāo)，是指導(dǎo)建立證券法基本原則和具體規(guī)范的基礎(chǔ)。《證券法》第1條規(guī)定：“為了規(guī)范證券發(fā)行和交易行為，保護(hù)投資者的合法權(quán)益，維護(hù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序和社會(huì)公共利益，促進(jìn)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，制定本法?！?5（一）規(guī)范證券發(fā)行和交易1.證券發(fā)行和交易主體復(fù)雜多樣。2.證券和證券行為具有特殊性。3.證券行為涉及公眾投資者利益。36（二）保護(hù)投資者的合法權(quán)益1.投資者是證券市場(chǎng)存續(xù)和發(fā)展的基礎(chǔ)。2.投資者是最缺乏證券市場(chǎng)信息的參與者。3.投資者人數(shù)眾多、力量分散。37（三）維護(hù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序和社會(huì)公共利益證券市場(chǎng)是直接融資的市場(chǎng)。企業(yè)通過(guò)發(fā)行證券，獲得了長(zhǎng)期投資，奠定了企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的基礎(chǔ)。國(guó)家通過(guò)發(fā)行國(guó)債，獲得了建設(shè)資金，奠定了國(guó)民經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期、健康發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)。投資者從事證券投資，直接分享國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)的巨大利益；國(guó)家還是證券市場(chǎng)的參與者和受益者，一方面，國(guó)家增加了財(cái)政收入，提高了國(guó)力，是證券市場(chǎng)的直接受益者；另一方面，國(guó)家是證券市場(chǎng)的監(jiān)管者、證券市場(chǎng)秩序的維護(hù)者和社會(huì)公共利益的代表者。38三、證券法的基本原則證券法的基本原則，是根據(jù)證券法的宗旨和證券市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律抽象形成的，可以廣泛用于調(diào)整證券發(fā)行和交易關(guān)系的行為準(zhǔn)則。它反映了證券法的基本宗旨，貫穿于證券發(fā)行、交易、服務(wù)和監(jiān)