2023年醫(yī)藥行業(yè)基本藥物制度分析報(bào)告

2023年醫(yī)藥行業(yè)基本藥物制度分析報(bào)告上世紀(jì)70年代，世界衛(wèi)生組織（WHO）首次提出“基本藥物”的概念，從此拉開(kāi)了各國(guó)探索和實(shí)踐基本藥物制度的序幕。早在1979年，中國(guó)就積極響應(yīng)WHO基本藥物行動(dòng)計(jì)劃，成立了“國(guó)家基本藥物遴選小組”，開(kāi)始著手國(guó)家基本藥物的制定工作。1982-2023年，我國(guó)先后發(fā)布過(guò)6版《國(guó)家基本藥物目錄》，2023年版收錄了2,000多種藥品，在數(shù)量上大幅超過(guò)了《WHO基本藥物示范目錄》300多種及多數(shù)國(guó)家200-400種的平均水平。由于目錄太寬泛、品種太多，且各種配套政策長(zhǎng)期缺位，中國(guó)基藥目錄一直以來(lái)缺乏法律效力和可執(zhí)行性。直到2023年，作為新醫(yī)改的核心任務(wù)及近期五項(xiàng)重點(diǎn)工作之一，建立國(guó)家基本藥物制度再度被提上重要的議事日程。2023年8月，國(guó)家發(fā)改委、衛(wèi)生部等9部委發(fā)布了《關(guān)于建立國(guó)家基本藥物制度的實(shí)施意見(jiàn)》，提出了“到2023年初步建立國(guó)家基本藥物制度；到2023年，全面實(shí)施規(guī)范的、覆蓋城鄉(xiāng)的國(guó)家基本藥物制度”的總目標(biāo)，同時(shí)發(fā)布了《國(guó)家基本藥物目錄管理辦法（暫行）》，和《國(guó)家基本藥物目錄（2023版）》，標(biāo)志著我國(guó)基本藥物制度的正式確立。2023年3月衛(wèi)計(jì)委發(fā)布93號(hào)令公告《國(guó)家基本藥物目錄》（2023年版），隨后廣東、吉林等省相繼公布了地方增補(bǔ)目錄，新版基藥目錄藥品數(shù)量較2023版有所擴(kuò)充，使用范圍也較上一版有所擴(kuò)大，且伴隨各省招標(biāo)政策的陸續(xù)出臺(tái)，將對(duì)未來(lái)2~3年中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)運(yùn)行情況產(chǎn)生重要影響。在基藥品種數(shù)量大幅增加、地方增補(bǔ)目錄擴(kuò)容及應(yīng)用范圍擴(kuò)大等因素影響下，中國(guó)基本藥物市場(chǎng)規(guī)模將實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)隨著基本藥物制度在全國(guó)范圍內(nèi)推行實(shí)施，基藥需求不斷釋放。同時(shí)，在“保基本、強(qiáng)基層”的新醫(yī)改政策推動(dòng)下，基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)用藥水平持續(xù)提升。根據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023年國(guó)家基本藥物銷售增幅較快，參與國(guó)家基本藥物配送的藥品批發(fā)直報(bào)企業(yè)國(guó)家基藥配送總額達(dá)到947億元，較2023年增長(zhǎng)23%；占藥品流通行業(yè)總銷售額比重約為8.48%，較2023年增長(zhǎng)74個(gè)百分點(diǎn)。從公開(kāi)披露基藥采購(gòu)額的河北、湖北省來(lái)看，2023年兩省基藥采購(gòu)額分別是17.37億元和17.92億元，2023年1-5月兩省采購(gòu)額分別是6.01億元和7.51億元，同比分別增長(zhǎng)68%和12%。未來(lái)在基藥品種數(shù)量大幅增加、地方增補(bǔ)目錄擴(kuò)容及應(yīng)用范圍擴(kuò)大等因素影響下，中國(guó)基本藥物市場(chǎng)規(guī)模將實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。2023版國(guó)家基本藥物涵蓋藥物品種數(shù)量較上版明顯增加，其中中藥品種比例上升，并新增部分大病種藥品及兒科用藥2023年3月，衛(wèi)計(jì)委頒布了2023年版（即第二版）《國(guó)家基本藥物目錄》，于5月1日起正式實(shí)施。新版目錄繼續(xù)堅(jiān)持了“防治必需、安全有效、價(jià)格合理、使用方便、中西藥并重、基本保障、臨床首選”的原則。目錄包含了化學(xué)藥品和生物制品、中成藥、中藥飲片三個(gè)部分，其中，化學(xué)藥品和生物制品317種，中成藥203種，共計(jì)520種，較2023年版增加了213種。新版基藥目錄中的化學(xué)藥品和生物制品數(shù)量與世界衛(wèi)生組織現(xiàn)行推薦數(shù)量基本相近，較上一版同比增長(zhǎng)55%；中成藥品種較上版增幅更為明顯（同比增長(zhǎng)99%），增加后的中成藥品種占基藥比例由上一版的33%上升至39%，其中中藥獨(dú)家品種占有較高比例。但由于中藥注射劑的安全隱患問(wèn)題較為嚴(yán)重，本次在基藥目錄的藥品選擇上監(jiān)管層采取了相對(duì)謹(jǐn)慎的態(tài)度，在保留上版目錄相關(guān)產(chǎn)品的基礎(chǔ)上未有新增產(chǎn)品。另外，新版基藥目錄也新增了部分大病、特病用藥，如抗腫瘤、血液病、精神類、艾滋病、兒童藥等藥品，為基藥使用向二、三級(jí)醫(yī)院延伸做了鋪墊。各省份基本藥物增補(bǔ)工作的開(kāi)展進(jìn)一步擴(kuò)大了基藥品種數(shù)量基于各地氣候、疾病譜、用藥習(xí)慣等差異等，國(guó)家允許地方省級(jí)政府對(duì)國(guó)家基藥目錄進(jìn)行補(bǔ)充，以滿足當(dāng)?shù)氐娜粘Ｓ盟幮枨?。?023版基本藥物目錄出臺(tái)后的兩年內(nèi)，各省陸續(xù)公布了基藥增補(bǔ)目錄，數(shù)量上從64~455種不等，極大了擴(kuò)充了基本藥物目錄的藥品范圍。由于上版目錄在執(zhí)行過(guò)程中部分省份的增補(bǔ)藥品數(shù)量過(guò)多，在一定程度上影響到國(guó)家基藥目錄的權(quán)威性和主導(dǎo)性，衛(wèi)計(jì)委在《關(guān)于做好2023年版〈國(guó)家基本藥物目錄〉實(shí)施工作的通知》（以下簡(jiǎn)稱：“2023年版基藥使用通知”）中，要求各地結(jié)合2023年版國(guó)家基藥目錄的實(shí)施，在2023年上半年通過(guò)自查和抽查相結(jié)合的方式，組織開(kāi)展增補(bǔ)藥品的“回頭看”工作，進(jìn)一步規(guī)范和加強(qiáng)增補(bǔ)藥品管理。監(jiān)管部門要求各地嚴(yán)格控制增補(bǔ)品種，自覺(jué)維護(hù)國(guó)家基藥目錄的主導(dǎo)地位；并堅(jiān)持省級(jí)人民政府統(tǒng)一增補(bǔ)，不得將增補(bǔ)權(quán)限下放到市縣及以下。由于“回頭看”工作延遲了各省出臺(tái)新版基藥增補(bǔ)目錄的時(shí)間，截至目前，僅青海、吉林、廣東三個(gè)省份出臺(tái)了新版增補(bǔ)目錄，其中，青海省增補(bǔ)200個(gè)品種（上一版增補(bǔ)203個(gè)），廣東省增補(bǔ)278個(gè)品種（上一輪增補(bǔ)244個(gè)）。雖然政府要求各省控制增補(bǔ)目錄品種數(shù)量，但廣東、青海兩省的增補(bǔ)目錄超過(guò)預(yù)期。預(yù)計(jì)在兩省的示范效應(yīng)下，未來(lái)大多數(shù)省份的增補(bǔ)目錄不會(huì)較第一版有明顯下降，基藥目錄總體較第一版有所擴(kuò)容，在客觀上為基層用藥提供了更多的選擇。隨著基層用藥消費(fèi)水平的提高，及二三級(jí)醫(yī)院配備使用基本藥物，基藥市場(chǎng)將大幅擴(kuò)容在支持基層醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)建設(shè)的政策鼓勵(lì)下，中國(guó)基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)數(shù)量將不斷增長(zhǎng)，服務(wù)能力將不斷提升。由于基層醫(yī)療單位的基本藥物使用水平較高（據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年基本藥物制度已經(jīng)覆蓋了全國(guó)所有政府辦基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)和74.6%的村衛(wèi)生室），基層醫(yī)療單位數(shù)量的增長(zhǎng)有助于增加基藥的用藥需求。同時(shí)，隨著中國(guó)醫(yī)保支付改革的深入，基本醫(yī)療保障水平的提升，基層用藥消費(fèi)能力將不斷增長(zhǎng)。中國(guó)城鎮(zhèn)居民醫(yī)保和新農(nóng)合政府補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)由此前較低的人均每年120元提高到2023年的200元、2023年的240元，2023年將繼續(xù)提高至280元；城鎮(zhèn)居民醫(yī)保和新農(nóng)合政策范圍內(nèi)住院費(fèi)用支付比例提到70%以上和75%左右。此外，大病醫(yī)保制度的建立也有助于基層醫(yī)療用藥需求的釋放?；舅幬镌诨鶎俞t(yī)療機(jī)構(gòu)強(qiáng)制使用的同時(shí)，將向二三級(jí)醫(yī)院不斷延伸。部分省份在過(guò)去幾年的基藥制度推行實(shí)踐中，做出了相應(yīng)的采購(gòu)金額比例規(guī)定，如四川省要求二級(jí)醫(yī)院基本藥物采購(gòu)額應(yīng)達(dá)到50%，三級(jí)醫(yī)院基本藥物采購(gòu)額應(yīng)達(dá)到35%。2023年初，在全國(guó)衛(wèi)生工作會(huì)議中，明確了基層醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)全部配備使用基本藥物；二級(jí)醫(yī)院基本藥物使用量和銷售額都應(yīng)達(dá)到40%~50%，其中縣級(jí)醫(yī)院綜合改革試點(diǎn)縣的二級(jí)醫(yī)院應(yīng)達(dá)到50%左右；三級(jí)醫(yī)院基本藥物銷售額要達(dá)到25%~30%。此后，衛(wèi)計(jì)委在2023年版基藥使用通知中再次強(qiáng)調(diào)明確二、三級(jí)醫(yī)藥衛(wèi)生機(jī)構(gòu)基本藥物使用比例。根據(jù)2023年基層醫(yī)療單位、縣級(jí)醫(yī)院、縣級(jí)以上醫(yī)院市場(chǎng)規(guī)模1：2.2：10的比例測(cè)算，若二級(jí)醫(yī)院基藥使用比例達(dá)到40%，三級(jí)醫(yī)院基藥比例達(dá)到25%，則基藥市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到現(xiàn)有規(guī)模的4倍左右。從目前新版基藥目錄中增加心血管、抗腫瘤、精神類藥品等一線藥物品種來(lái)看，這些一線用藥是中高端醫(yī)療機(jī)構(gòu)的主力品種，新基藥具有明顯的向縣級(jí)以上醫(yī)療機(jī)構(gòu)滲透的趨勢(shì)。整體看，未來(lái)3~5年內(nèi)，基藥市場(chǎng)將實(shí)現(xiàn)大幅擴(kuò)容。未來(lái)價(jià)格下降仍是基藥招標(biāo)采購(gòu)的主要趨勢(shì)，同時(shí)不同品種藥品的價(jià)格維護(hù)能力存在差異，其受招標(biāo)政策的影響程度呈現(xiàn)分化《關(guān)于建立國(guó)家基本藥物制度的實(shí)施意見(jiàn)》中明確要求：對(duì)政府舉辦的醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)使用的基本藥物，實(shí)行省級(jí)集中網(wǎng)上公開(kāi)招標(biāo)采購(gòu)，并堅(jiān)持“質(zhì)量?jī)?yōu)先、價(jià)格合理”的原則。從基藥招標(biāo)的實(shí)踐來(lái)看，由安徽省首創(chuàng)的“雙信封制”1是各省基藥招標(biāo)的主流模式。由于前期“安徽模式”對(duì)經(jīng)濟(jì)技術(shù)標(biāo)要求過(guò)于寬松，導(dǎo)致企業(yè)惡性低價(jià)中標(biāo)。這種“唯低價(jià)是取”的招標(biāo)模式引發(fā)了后續(xù)的一系列藥品質(zhì)量及低價(jià)常用藥品供應(yīng)短缺的問(wèn)題。自2023年四川蜀中制藥藥品質(zhì)量事件2曝光后，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)文要求對(duì)“雙信封”模式進(jìn)行了修正。其后，部分省份對(duì)商務(wù)標(biāo)環(huán)節(jié)進(jìn)行了改良，比如，北京市在招標(biāo)政策中規(guī)定，除了最低價(jià)中標(biāo)外，還有兩個(gè)經(jīng)濟(jì)技術(shù)標(biāo)和商務(wù)標(biāo)綜合評(píng)審最高分的藥企同時(shí)中標(biāo)；江蘇、福建、寧夏、甘肅和青海省在招標(biāo)中先對(duì)基藥進(jìn)行質(zhì)量分組。這些雙信封制的“變種”模式，其實(shí)質(zhì)都是給予了競(jìng)標(biāo)藥品技術(shù)、質(zhì)量方面更多的考慮。此外，上海和重慶采取的是“綜合評(píng)分制”，比如在上海的基藥招標(biāo)政策中，技術(shù)分（包括質(zhì)量、信譽(yù)和服務(wù)）權(quán)重為70%，價(jià)格分權(quán)重為30%。與雙信封制相比，藥品的技術(shù)質(zhì)量在上海和重慶的招標(biāo)采購(gòu)中占據(jù)了更主導(dǎo)的地位。從最新的基藥招標(biāo)政策看，2023年新版《國(guó)家基本藥物目錄》頒布后，廣東、吉林和青海三省公布了新的基藥招標(biāo)方案，其中廣東的方案體現(xiàn)出唯低價(jià)中標(biāo)的導(dǎo)向，受到中國(guó)藥促會(huì)的公開(kāi)發(fā)文抨擊；吉林方案延續(xù)“安徽模式”，采用雙信封制度，單一最低價(jià)中標(biāo)；而青海方案更加溫和，將基藥劃分質(zhì)量層次，限價(jià)設(shè)定溫和，且技術(shù)標(biāo)偏向大企業(yè)。其他省份預(yù)計(jì)也將陸續(xù)出臺(tái)新的招標(biāo)政策，后續(xù)我們?nèi)詫⒚芮嘘P(guān)注政策動(dòng)向。在醫(yī)?；I資壓力影響下，價(jià)格下降是未來(lái)基藥招標(biāo)的主要發(fā)展趨勢(shì)當(dāng)前醫(yī)保在居民醫(yī)療費(fèi)用中占比已超過(guò)60%，由于基本藥物的報(bào)銷比例高于普通醫(yī)保，其費(fèi)用支出中國(guó)家和地方政府籌資占比更高。從新農(nóng)合、城鎮(zhèn)居民及城鎮(zhèn)職工三項(xiàng)居民醫(yī)?；I資資金來(lái)源看，2023年基金收入中各級(jí)政府財(cái)政投入、個(gè)人繳費(fèi)和其他投入占比分別為82.09%、15.83%和2.08%，其中中央和地方政府分別投入949億元和1,248億元，是基本藥物的實(shí)際付費(fèi)方。從醫(yī)?；鹗罩毫矗?023年三大基本醫(yī)?；I資額為9,424億元，同比增長(zhǎng)24%，支出額7,952億元，同比增長(zhǎng)29%，醫(yī)?；鸾Y(jié)余1472億元。雖然目前結(jié)余率水平仍然較高，但醫(yī)?；鹬С鲈鏊僖衙黠@超過(guò)收入增速。由于目前中國(guó)三類人群參保率已達(dá)到95%左右，未來(lái)參保人數(shù)難以增長(zhǎng)，醫(yī)?；鸬氖杖朐鲩L(zhǎng)將主要依賴政府投入的增加和人均繳費(fèi)水平的提升。在基本藥物目錄擴(kuò)容及使用范圍和比例增長(zhǎng)的前提下，政府財(cái)政支出壓力加大。雖然從近年的招標(biāo)趨勢(shì)看，大部分省份對(duì)質(zhì)量標(biāo)的權(quán)重有所傾斜，但受到政府衛(wèi)生支出的限制，未來(lái)基藥招標(biāo)降價(jià)仍將是招標(biāo)的主要趨勢(shì)，即在保證藥品質(zhì)量的前提下降低藥品招標(biāo)價(jià)格。從各省的招標(biāo)政策看，部分省份會(huì)參考藥物基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)現(xiàn)行價(jià)格、市場(chǎng)零售價(jià)格、相鄰或所有省市招標(biāo)價(jià)格、該省歷史購(gòu)銷價(jià)格等因素，對(duì)中標(biāo)價(jià)做出特殊規(guī)定。各種限價(jià)實(shí)質(zhì)是增強(qiáng)了基本藥物價(jià)格橫向和縱向的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)——橫向上，各省基藥招標(biāo)會(huì)參考其他省市的中標(biāo)價(jià)，以及目前市場(chǎng)價(jià)格；縱向上，各省基藥招標(biāo)又會(huì)參考?xì)v史購(gòu)銷價(jià)、中標(biāo)價(jià)等。隨著基藥招標(biāo)制度推廣普及，以及藥品價(jià)格信息的日臻透明完善，這種聯(lián)動(dòng)效應(yīng)會(huì)減少基藥價(jià)格的信息搜索成本，促使基藥價(jià)格下降。另外，部分省份在不同程度上實(shí)現(xiàn)基藥招標(biāo)在基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)與二、三級(jí)醫(yī)院聯(lián)動(dòng)，即中標(biāo)基藥的企業(yè)產(chǎn)品可以直接進(jìn)入二、三級(jí)醫(yī)院的采購(gòu)目錄，或不允許未進(jìn)入基藥招標(biāo)范圍的產(chǎn)品參與二、三級(jí)醫(yī)院招標(biāo)等。未來(lái)隨著二、三級(jí)醫(yī)院對(duì)基本藥物使用比例的增加，這種聯(lián)動(dòng)機(jī)制的應(yīng)用或?qū)⒏鼮閺V泛，這將使基藥招標(biāo)價(jià)格下降的影響進(jìn)一步擴(kuò)大。獨(dú)家品種、專利藥及其它具有技術(shù)、質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)且競(jìng)爭(zhēng)數(shù)量較少的藥品價(jià)格受基藥招標(biāo)政策影響較小，且進(jìn)入基藥目錄后更易實(shí)現(xiàn)放量增長(zhǎng)進(jìn)入基本藥物目錄對(duì)不同藥品的影響較為復(fù)雜，關(guān)鍵要看各個(gè)品種的招標(biāo)的方式、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局及醫(yī)院的藥品選擇等情況。對(duì)于獨(dú)家品種（劑型）的藥品而言，在各省基藥招標(biāo)政策中，一般采取單獨(dú)談判的形式進(jìn)行定價(jià)。即使在最初最為嚴(yán)厲的“安徽模式”招標(biāo)政策下下，獨(dú)家生產(chǎn)的基本藥物仍可采取與生產(chǎn)或經(jīng)營(yíng)企業(yè)進(jìn)行單獨(dú)議價(jià)的方式進(jìn)行采購(gòu)。由于不存在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，這類藥品生產(chǎn)企業(yè)的議價(jià)能力較強(qiáng)，價(jià)格降幅較小。且生產(chǎn)獨(dú)家品種（劑型）的藥品一般都能中標(biāo)。從2023年版基藥實(shí)踐的情況來(lái)看，獨(dú)家品種以中成藥為主，這些藥品在各省基本藥物集中采購(gòu)中的中標(biāo)價(jià)較進(jìn)入基藥前的中標(biāo)價(jià)降幅不明顯，甚至有的還出現(xiàn)上升。以天士力的復(fù)方丹參滴丸為例，2023年在安徽省的中標(biāo)價(jià)是25.20元，2023年在安徽省基藥集中采購(gòu)招標(biāo)中的中標(biāo)價(jià)為25.07元，僅下降0.13元。部分省份在基藥招標(biāo)中采取質(zhì)量分層的模式，如將專利藥品（化合物專利）、原研制藥品，監(jiān)測(cè)（保護(hù)）期內(nèi)國(guó)家一類新藥單獨(dú)分為一組，單獨(dú)定價(jià)藥品為一組，獲得國(guó)家級(jí)獎(jiǎng)勵(lì)的藥品、國(guó)家保密處方中成藥、優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)中成藥、中藥保護(hù)品種、進(jìn)口藥品為一組，新版GMP藥品為一組，分別進(jìn)行競(jìng)標(biāo)。這樣的招標(biāo)制度有利于部分優(yōu)質(zhì)藥品生產(chǎn)企業(yè)中標(biāo)，且避免過(guò)于激烈的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)而維持相對(duì)較好的中標(biāo)價(jià)格。因此，對(duì)于這類具有質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)的非獨(dú)家藥品，進(jìn)入基藥的影響也是偏好。另外，由于資金補(bǔ)償機(jī)制尚未完善，目前藥品收入仍是公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)的主要收入來(lái)源之一。在醫(yī)院利益鏈沒(méi)有發(fā)生改變的前提下，獨(dú)家品種、專利藥及其它競(jìng)爭(zhēng)數(shù)量較少的藥品，得益于較好的價(jià)格維護(hù)能力將更容易在基藥市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)放量。以獨(dú)家品種為例：天士力的復(fù)方丹參滴丸在進(jìn)入2023版基藥后銷量持續(xù)上升，2023年成為規(guī)模超過(guò)20億元的大品種；華潤(rùn)三九的獨(dú)家品種三九胃泰和正天丸銷售額增長(zhǎng)均超過(guò)40%；云南白藥的獨(dú)家產(chǎn)品氣霧劑2023年銷售收入達(dá)10億元，是2023年的2.5倍。對(duì)于生產(chǎn)廠家數(shù)量眾多、充分競(jìng)爭(zhēng)的品種，一般而言基藥招標(biāo)降價(jià)幅度比較大，以阿莫西林和頭孢氨芐為例，兩種藥品在江蘇省2023年基藥招標(biāo)中的中標(biāo)價(jià)分別較前一年非基藥招標(biāo)的中標(biāo)價(jià)下降了73.32%和40.57%。部分藥品由于價(jià)格降幅太大，中標(biāo)后成本波動(dòng)導(dǎo)致生產(chǎn)企業(yè)可能虧損經(jīng)營(yíng)，或者部分企業(yè)由于銷量達(dá)不到預(yù)期，無(wú)法產(chǎn)生規(guī)模效益等?？傮w來(lái)看，競(jìng)爭(zhēng)激烈的普藥進(jìn)入基藥后降價(jià)幅度均較大，使企業(yè)面臨較大的價(jià)格挑戰(zhàn)。一方面，如果企業(yè)不參與基藥招標(biāo)，可能意味著喪失基層市場(chǎng)；另一方面，如果參與基藥招標(biāo)，又必須開(kāi)出足夠有競(jìng)爭(zhēng)力的價(jià)格來(lái)取勝，低價(jià)意味著低經(jīng)濟(jì)效益甚至是更大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。從醫(yī)藥行業(yè)看，基本藥物招標(biāo)的推進(jìn)對(duì)化學(xué)制劑藥子行業(yè)影響更大，而對(duì)于招標(biāo)競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)緩和的中成藥市場(chǎng)影響較小基藥招標(biāo)政策主要作用于目前在國(guó)內(nèi)醫(yī)藥終端市場(chǎng)占有絕對(duì)比重的化學(xué)制劑藥及中成藥子行業(yè)。從入選新版基本藥物目錄的藥物品種看，雖然中成藥占比有所提升，但化學(xué)藥品與生物制品仍占有61%的比重（其中絕大部分為化學(xué)制劑藥）。從招標(biāo)政策看，如前所述，藥品入選基藥目錄后的盈利狀況與其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況密切相關(guān)，而目前國(guó)內(nèi)化學(xué)制劑藥領(lǐng)域絕大部分藥品為仿制藥，技術(shù)進(jìn)入壁壘相對(duì)低，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈。在目前“保質(zhì)量、降價(jià)格”的基藥招標(biāo)指導(dǎo)思想下，中低端仿制藥由于競(jìng)價(jià)企業(yè)較多，其降價(jià)壓力要大于其它藥品品種，從而導(dǎo)致化學(xué)制劑藥子行業(yè)整體盈利承壓。另外，從發(fā)改委歷年的藥品降價(jià)政策看，其作用的藥品也以化學(xué)制劑藥為主（從發(fā)改委數(shù)輪調(diào)價(jià)中，僅有4次是針對(duì)中成藥，且降價(jià)頻率和幅度也明顯低于化學(xué)制劑藥），這從側(cè)面反映出監(jiān)管層對(duì)于化學(xué)制劑藥價(jià)格控制的態(tài)度，從而在一定程度上能夠證明在基藥招標(biāo)中藥品降價(jià)的大趨勢(shì)下，化學(xué)制劑藥所受影響相對(duì)更大的觀點(diǎn)。未來(lái)，隨著各省新一輪招標(biāo)的啟動(dòng)以及基本藥物在縣級(jí)以上醫(yī)院使用比例的擴(kuò)大，基藥招標(biāo)的降價(jià)因素對(duì)化學(xué)制劑藥子行業(yè)的影響程度將進(jìn)一步增強(qiáng)。對(duì)于中成藥市場(chǎng)，由于入選基藥目錄的中成藥中獨(dú)家品種占比相對(duì)較高，其相對(duì)寬松的招標(biāo)環(huán)境使得入選藥品的降價(jià)壓力相對(duì)較小。盡管2023年底，發(fā)改委下發(fā)《關(guān)于報(bào)送部分中成藥成本價(jià)格等信息的通知》，或?qū)⒃诹私庵谐伤幊杀竞箝_(kāi)展中成藥價(jià)格調(diào)整工作。但作為中國(guó)的傳統(tǒng)特色產(chǎn)業(yè)，國(guó)家對(duì)中成藥行業(yè)一直以扶持為主，并且中藥材價(jià)格的大幅波動(dòng)所帶來(lái)的成本壓力也將是監(jiān)管層在進(jìn)行價(jià)格調(diào)控時(shí)所重點(diǎn)考慮的因素。因此，我們預(yù)計(jì)國(guó)家未來(lái)對(duì)中成藥市場(chǎng)的價(jià)格調(diào)整要較化學(xué)制劑藥更為溫和，在這一背景下，預(yù)計(jì)未來(lái)基本藥物目錄范圍內(nèi)的中成藥產(chǎn)品的降價(jià)壓力仍將小于化學(xué)制劑藥。從企業(yè)層面看，優(yōu)勢(shì)品種多、且基層營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)相對(duì)健全的企業(yè)能夠在基本藥物推廣中受益如上所述，獨(dú)家品種、專利藥及其他具有技術(shù)或質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)的藥品在基藥招標(biāo)中擁有較好的價(jià)格維護(hù)能力，同時(shí)能夠在基藥制度推廣中實(shí)現(xiàn)放量增長(zhǎng)。因此，在醫(yī)藥制造企業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中，上述品種占比高的企業(yè)更能受益于基本藥物制度的推廣。而對(duì)于以生產(chǎn)普藥為主，且主要藥物品種競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手較多的企業(yè)，則將受到招標(biāo)過(guò)程中的降價(jià)因素的影響，從而使企業(yè)的盈利狀況承壓。另外，從目前的招標(biāo)政策看，部分省份采取了基藥招標(biāo)與二三級(jí)醫(yī)療機(jī)構(gòu)招標(biāo)的聯(lián)動(dòng)機(jī)制，對(duì)于企業(yè)而言放棄某省的基藥招標(biāo)可能意味著放棄該省的醫(yī)藥市場(chǎng)。在基本藥物向縣級(jí)以上醫(yī)療機(jī)構(gòu)推廣的背景下，未來(lái)這種聯(lián)動(dòng)機(jī)制的應(yīng)用或?qū)⒏鼮閺V泛，能否進(jìn)入各省的基藥市場(chǎng)及招標(biāo)價(jià)格對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的影響也將更為重大。對(duì)于進(jìn)入基藥目錄的生產(chǎn)企業(yè)來(lái)說(shuō)，由于部分藥品或者部分療效相似的藥品是由幾家生產(chǎn)企業(yè)供應(yīng)的，因此，要想真正讓產(chǎn)品能夠在基層實(shí)現(xiàn)銷售，企業(yè)自身的營(yíng)銷推廣能力也發(fā)揮了不可替代的作用。不同于二、三級(jí)醫(yī)院市場(chǎng)，基層市場(chǎng)更分散、更廣闊，需要基層銷售隊(duì)伍具備強(qiáng)大的執(zhí)行力和精細(xì)的營(yíng)銷管理能力以及學(xué)術(shù)推廣能力。同時(shí)，由于各省的招標(biāo)政策存在差異，企業(yè)還要研究制定適應(yīng)不同省份招標(biāo)制度的競(jìng)標(biāo)方案，因地制宜調(diào)整銷售策略。鑒于基藥市場(chǎng)銷售推廣的難度及營(yíng)銷管理的難度均較大，已經(jīng)建立了規(guī)模合理且人員經(jīng)驗(yàn)豐富的基藥銷售隊(duì)伍的企業(yè)更容易實(shí)現(xiàn)基藥產(chǎn)品的銷量增長(zhǎng)，從而有利于其盈利的增加。另外，從市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的角度，基藥制度推出后，激烈的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)使得那些沒(méi)有質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)、規(guī)模優(yōu)勢(shì)或成本優(yōu)勢(shì)的企業(yè)不得不退出基層市場(chǎng)，并且在聯(lián)動(dòng)機(jī)制影響下甚至將逐漸失去整個(gè)市場(chǎng)。在這樣的制度安排下，部分規(guī)模小、資金實(shí)力不足、研發(fā)水平落后的醫(yī)藥企業(yè)或?qū)⒃诩ち业氖袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中逐步被淘汰，或者在政策鼓勵(lì)下被大中型醫(yī)藥企業(yè)收購(gòu)；而對(duì)于能夠生產(chǎn)獨(dú)家藥品、專利藥品等的大中型優(yōu)質(zhì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，在受益于基藥市場(chǎng)增長(zhǎng)的同時(shí)，也將在行業(yè)集中度提升的過(guò)程中獲得更多的市場(chǎng)空間。

2023年電子行業(yè)分析報(bào)告目錄一、電子行業(yè)前三季度回顧 31、前三季度行情回顧:電子板塊大幅跑贏大盤 3（1）指數(shù)行情：氣勢(shì)如虹，強(qiáng)勢(shì)跑贏大盤 3（2）細(xì)分板塊：電子系統(tǒng)組裝和光學(xué)器件子板塊后來(lái)居上 42、2022年電子行業(yè)維持高景氣度 5（1）國(guó)際半導(dǎo)體市場(chǎng)：復(fù)蘇進(jìn)程依舊 5（2）國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)：1-7月份電子制造業(yè)“量”“質(zhì)”齊升 6（3）上市公司：上半年業(yè)績(jī)向好，盈利改善 6二、電子產(chǎn)業(yè)前瞻：看好長(zhǎng)期發(fā)展，關(guān)注創(chuàng)新機(jī)遇 7三、智能移動(dòng)終端 91、移動(dòng)支付NFC成為亮點(diǎn) 92、指紋識(shí)別將成為智能機(jī)主流配置 103、天線元器件單機(jī)配置數(shù)量將繼續(xù)增高 11四、新興智能終端 131、智能穿戴的硬件產(chǎn)業(yè)鏈 132、借自貿(mào)區(qū)東風(fēng)，體感游戲機(jī)大陸市場(chǎng)將爆發(fā)性增長(zhǎng) 15五、智能家居 16六、安防行業(yè) 181、城市“平安化、智慧化”繼續(xù)推升下游需求 182、“規(guī)模化，平臺(tái)化，垂直一體化”成為趨勢(shì) 19七、投資策略 21一、電子行業(yè)前三季度回顧1、前三季度行情回顧:電子板塊大幅跑贏大盤（1）指數(shù)行情：氣勢(shì)如虹，強(qiáng)勢(shì)跑贏大盤2022年初至今，申萬(wàn)電子指數(shù)大幅上漲，漲幅為43.51%，而同期滬深300指數(shù)下跌5.69%，電子指數(shù)僅次于信息服務(wù)和信息設(shè)備板塊，全行業(yè)漲幅排名第三。與同期的國(guó)際主要電子市場(chǎng)的表現(xiàn)相比，A股電子行業(yè)指數(shù)的漲幅也遙遙領(lǐng)先。（2）細(xì)分板塊：電子系統(tǒng)組裝和光學(xué)器件子板塊后來(lái)居上2022年初至今，申萬(wàn)電子行業(yè)細(xì)分子行業(yè)中，電子系統(tǒng)組裝板塊漲幅最高，為79.72%；其次為光學(xué)元件板塊，漲幅為74.43%。漲幅最低的為顯示器件，漲幅為23.82%。其中，電子系統(tǒng)組裝和光學(xué)器件板塊上半年的漲幅分別僅為15.93%和0.01%，第三季度開(kāi)始迅速上漲，后來(lái)居上。2、2022年電子行業(yè)維持高景氣度（1）國(guó)際半導(dǎo)體市場(chǎng)：復(fù)蘇進(jìn)程依舊觀察全球范圍半導(dǎo)體行業(yè)數(shù)據(jù)，日美半導(dǎo)體BB值（訂單出貨比）今年1-7月份一直處于榮枯線以上（高于1），表明半導(dǎo)體行業(yè)上游開(kāi)始復(fù)蘇，這是整個(gè)行業(yè)復(fù)蘇的一個(gè)標(biāo)志。8月份北美半導(dǎo)體指數(shù)跌破1.為0.98，我們認(rèn)為這與部分主要終端設(shè)備商推遲重要產(chǎn)品發(fā)布有關(guān)，現(xiàn)在還不能簡(jiǎn)單推定全球半導(dǎo)體行業(yè)步入衰退，需密切關(guān)注后續(xù)月份的數(shù)據(jù)。（2）國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)：1-7月份電子制造業(yè)“量”“質(zhì)”齊升2022年1-7月份，我國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的主營(yíng)總收入為7,598.15億元，同比增長(zhǎng)13.31%；利潤(rùn)總額為299.08億元，同比增長(zhǎng)46.38%，行業(yè)運(yùn)行在高景氣度區(qū)間，銷售規(guī)模和盈利水平都得到了較高的提升。（3）上市公司：上半年業(yè)績(jī)向好，盈利改善從上市公司的角度來(lái)看，2022年上半年，A股中電子元器件行業(yè)的營(yíng)業(yè)收入為1045.86億元，同比增長(zhǎng)率為21.43%，高出全部A股營(yíng)收增速12.8個(gè)百分點(diǎn)；行業(yè)歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)為69.33億元，同比增長(zhǎng)率為41.59%，高出全部A股的同比增速30.16個(gè)百分點(diǎn)。其中顯示器件板塊復(fù)蘇加快，歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)的同比增長(zhǎng)率為459.27%；電子系統(tǒng)組裝、光學(xué)元件等板塊歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)的同比增長(zhǎng)率分別達(dá)到85.54%、86.59%。盈利能力方面，2022年上半年，電子元器件行業(yè)的銷售凈利率為7.24%，高于去年同期的5.77%；二季度銷售凈利率為8.03%，高于去年同期的6.35%和一季度的6.33%；行業(yè)的ROA為1.98%，ROE為3.42%；與去年同期相比分別提高了0.68、0.47個(gè)百分點(diǎn)，行業(yè)盈利情況明顯改善。二、電子產(chǎn)業(yè)前瞻：看好長(zhǎng)期發(fā)展，關(guān)注創(chuàng)新機(jī)遇我們認(rèn)為電子行業(yè)作為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要支柱，在未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)仍將保持快速發(fā)展的態(tài)勢(shì)，主要原因基于以下幾點(diǎn)：1、政策層面，電子行業(yè)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的一個(gè)重要目標(biāo)產(chǎn)業(yè)，也是信息消費(fèi)領(lǐng)域的最重要的基礎(chǔ)組成部分，相信國(guó)家在未來(lái)將會(huì)投入更大的支持扶植力度，這為行業(yè)的快速發(fā)展創(chuàng)造了良好的政策環(huán)境。2、宏觀層面，在“西落東升”的全球大經(jīng)濟(jì)格局背景下，電子產(chǎn)業(yè)逐步由美日韓臺(tái)向中國(guó)轉(zhuǎn)移已經(jīng)是大勢(shì)所趨。中國(guó)大陸電子產(chǎn)業(yè)逐步切入全球的供應(yīng)鏈，隨著越來(lái)越多技術(shù)消化，技術(shù)創(chuàng)新，我國(guó)電子產(chǎn)業(yè)在工藝和制造方面已經(jīng)具備了較高的競(jìng)爭(zhēng)力，并開(kāi)始逐步向高端設(shè)計(jì)、制造和研發(fā)領(lǐng)域以及品牌運(yùn)作領(lǐng)域進(jìn)軍，部分品牌已經(jīng)開(kāi)始了海外市場(chǎng)的品牌輸出。3、中觀層面，隨著我國(guó)受教育勞動(dòng)力的不斷增加，我國(guó)電子產(chǎn)業(yè)擁有工程師紅利已經(jīng)逐步顯現(xiàn)；而且我國(guó)電子行業(yè)的企業(yè)家，在年齡和進(jìn)取精神上都要比韓國(guó)和臺(tái)灣更具優(yōu)勢(shì)。4、微觀層面，人均GDP水平穩(wěn)步提高，消費(fèi)者可支配收入提升，以及借貸消費(fèi)理念的普及度增加，都將帶來(lái)消費(fèi)升級(jí)需求。而企業(yè)的技術(shù)升級(jí)帶來(lái)的全新的消費(fèi)產(chǎn)品和消費(fèi)體驗(yàn)，則再不斷創(chuàng)造需求，帶動(dòng)電子行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大。因此，我們看好中國(guó)電子產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)的電子行業(yè)具備了更多的制造業(yè)屬性，行業(yè)同時(shí)資金和技術(shù)密集型的特征，其自身的創(chuàng)新力也不斷驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)，這也是市場(chǎng)給予電子行業(yè)高估值的最重要原因。我們認(rèn)為，電子板塊孕育著新的機(jī)會(huì)，這些機(jī)會(huì)集中在新技術(shù)和新產(chǎn)品的運(yùn)用上，特別是那些實(shí)用性強(qiáng)，消費(fèi)體驗(yàn)好的高科技產(chǎn)品，將成為電子行業(yè)下一輪增長(zhǎng)的基礎(chǔ)。因此，我們建議重點(diǎn)關(guān)注創(chuàng)新領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。三、智能移動(dòng)終端2022年至今，在傳統(tǒng)PC市場(chǎng)下滑的背景下，以智能手機(jī)和xPAD為代表的智能移動(dòng)終端需求的持續(xù)增長(zhǎng)，驅(qū)動(dòng)了電子元器件產(chǎn)業(yè)新一輪的成長(zhǎng)。伴隨著智能手機(jī)的市場(chǎng)滲透率不斷提升，全球智能手機(jī)的滲透率已經(jīng)達(dá)到較高水平，我們認(rèn)為未來(lái)其增速下滑將是大概率事件。智能手機(jī)的行業(yè)機(jī)會(huì)將會(huì)集中在相關(guān)零部件的升級(jí)和新技術(shù)的應(yīng)用上，顯示屏、鏡頭，電聲器件，連接件，電池，天線和柔性板將成為下一步新技術(shù)應(yīng)用的主戰(zhàn)場(chǎng)。我們認(rèn)為從2022年前三季度的行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，除了一直以來(lái)的元件器微型化、數(shù)字化和高清化的趨勢(shì)以外，未來(lái)一年智能機(jī)的值得關(guān)注的發(fā)展趨勢(shì)主要集中在以下方面：1、移動(dòng)支付NFC成為亮點(diǎn)2022年以來(lái)，HTC、三星、小米、高通、蘋果等紛紛推出各自的新品，其中很明顯的趨勢(shì)就是，NFC配置成為標(biāo)配。例如，HTCnewone成為NFC新機(jī)，新GalaxyNote3保持了Galaxy系列NFC的功能；智能手表GalaxyGear同樣支持NFC；小米3同樣支持NFC；蘋果的iphone5S也支持NFC功能，主流機(jī)型的支持使移動(dòng)支付NFC模塊成為亮點(diǎn)。NFC是近場(chǎng)移動(dòng)支付的一種，相對(duì)于藍(lán)牙，紅外線，WIFI等其他近場(chǎng)技術(shù)，NFC（近距離射頻無(wú)線通訊）技術(shù)的安全性、便捷性比較突出，成為手機(jī)近場(chǎng)支付的首選。伴隨著國(guó)內(nèi)移動(dòng)支付配套設(shè)施的逐步完善，以及NFC手機(jī)出貨量的不斷增加，我們預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)NFC支付市場(chǎng)也即將步入快車道。相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上市公司將受益。NFC支付的三個(gè)重要環(huán)節(jié)為制卡、芯片和天線。主要產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)崂砣缦拢?、指紋識(shí)別將成為智能機(jī)主流配置蘋果九月份發(fā)布了新款智能手機(jī)iPhone5S，其帶有的指紋識(shí)別功能（TouchID），成為本次為數(shù)不多讓人眼前一亮的創(chuàng)新。雖然仍然存在安全瑕疵，但是從消費(fèi)者的使用反饋上來(lái)看，這項(xiàng)新功能獲得了極高的評(píng)價(jià)。我們認(rèn)為，由于蘋果的領(lǐng)導(dǎo)效應(yīng)，指紋識(shí)別功能未來(lái)會(huì)逐步成為智能手機(jī)配置的主流。雖然指紋識(shí)別技術(shù)已經(jīng)比較成熟，但是運(yùn)用于智能手機(jī)領(lǐng)域需要更精細(xì)化的設(shè)計(jì)和封裝技術(shù)，目前國(guó)際主流采用WLCSP技術(shù)。WLCSP技術(shù)之前主要用于高清晰度高端相機(jī)的零部件封測(cè)領(lǐng)域，產(chǎn)能相對(duì)有限，指紋識(shí)別的加入，勢(shì)必將導(dǎo)致對(duì)于該封測(cè)技術(shù)需求的增加。全球WLCSP封測(cè)業(yè)務(wù)產(chǎn)能主要集中在少數(shù)廠商手里：主要生產(chǎn)廠商與產(chǎn)能如下所示：蘋果2021年以3.56億美元收購(gòu)了指紋感應(yīng)技術(shù)開(kāi)發(fā)商AuthenTec，iPhone5S的指紋識(shí)別傳感器芯片正是由其設(shè)計(jì)，蘋果在臺(tái)積電投片，再由精材科技進(jìn)行封裝，然后由日月光進(jìn)行打線和SiP。我們預(yù)計(jì)2021年WLCSP封測(cè)需求將逐步放量，A股唯一的相關(guān)上市公司華天科技將顯著受益。3、天線元器件單機(jī)配置數(shù)量將繼續(xù)增高隨著用戶需求升級(jí)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進(jìn)步，用戶對(duì)手機(jī)網(wǎng)絡(luò)功能越來(lái)越青睞，多媒體手機(jī)日趨流行，手機(jī)無(wú)線數(shù)據(jù)傳輸?shù)囊笠苍絹?lái)越高，手機(jī)開(kāi)始向智能化方向發(fā)展。手機(jī)已不僅是簡(jiǎn)單的語(yǔ)音通信工具，很多非語(yǔ)音通信功能都成為標(biāo)準(zhǔn)配置或者備選配置。手機(jī)由最初僅配備基本接收、發(fā)送功能的主天線，發(fā)展到目前配備主天線（2G/3G/4G…）、WiFi天線、Bluetooth天線、GPS天線、手機(jī)電視天線、FM收音機(jī)，NFC天線等多個(gè)天線，單臺(tái)手機(jī)配備的天線數(shù)量逐漸增加，而天線小型化技術(shù)LDS等的進(jìn)步也使這樣的多天線設(shè)計(jì)成可行性增加。此外，由于LDS天線取代FPC天線導(dǎo)致天線單價(jià)大幅提升以及單機(jī)天線使用量以及移動(dòng)互聯(lián)終端越來(lái)越多，市場(chǎng)規(guī)模仍在不斷擴(kuò)大。2021年全球移動(dòng)終端天線市場(chǎng)規(guī)模約為28.47億支，預(yù)計(jì)2021年全球移動(dòng)終端天線市場(chǎng)容量將超過(guò)50億支，移動(dòng)終端天線行業(yè)將迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。目前全球LDS產(chǎn)能排前三位的廠商分別是Molex、信維通信、安費(fèi)諾，臺(tái)灣啟基和碩貝德。因此，信維通信和碩貝德將在此領(lǐng)域明顯受益。四、新興智能終端2022年至今，在傳統(tǒng)PC市場(chǎng)下滑的背景下，以智能手機(jī)和XPAD為代表的智能移動(dòng)終端需求的持續(xù)增長(zhǎng)，驅(qū)動(dòng)了電子元器件產(chǎn)業(yè)新一輪的成長(zhǎng)。伴隨著智能手機(jī)的市場(chǎng)滲透率不斷提升，我們認(rèn)為未來(lái)其增速下滑將是大概率事件。智能穿戴作為一個(gè)新興的市場(chǎng)，涌現(xiàn)出一大批吸引力較強(qiáng)的產(chǎn)品，比如智能眼鏡，智能手表，智能鞋子，體感游戲機(jī)、智能汽車、智能家居和智能電視等，伴隨著規(guī)?；a(chǎn)帶來(lái)的成本下降以及技術(shù)提升帶來(lái)的客戶體驗(yàn)的提升，新興智能終端的需求將會(huì)迎來(lái)爆發(fā)性增長(zhǎng)，進(jìn)而可能繼續(xù)引導(dǎo)下一輪電子行業(yè)的向上周期。1、智能穿戴的硬件產(chǎn)業(yè)鏈可穿戴設(shè)備在軟件方面帶來(lái)的沖擊和改變較大，而硬件方面，市場(chǎng)主流觀點(diǎn)認(rèn)為，與智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈區(qū)別不大。智能穿戴產(chǎn)業(yè)鏈的核心，主要集中在CNC精密加工、柔性材料、微投、LDS天線和NFC等技術(shù)領(lǐng)域。主要相關(guān)上市公司梳理如下：2、借自貿(mào)區(qū)東風(fēng)，體感游戲機(jī)大陸市場(chǎng)將爆發(fā)性增長(zhǎng)近日，上市公司百視通發(fā)布公告，將與微軟共同投資7900萬(wàn)美元成立新公司。其中，百視通擬投入4029萬(wàn)美元，持股51%；微軟公司擬投入3871萬(wàn)美元，持股49%。新公司將在新一代家庭游戲娛樂(lè)技術(shù)、終端、內(nèi)容、服務(wù)等領(lǐng)域展開(kāi)全面合作，打造新一代家庭游戲娛樂(lè)產(chǎn)品和家庭娛樂(lè)服務(wù)中心，推進(jìn)公司在游戲產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的布局。這個(gè)公告在業(yè)界產(chǎn)生了巨大的反響，主要原因之一就是大家對(duì)微軟XBOX這款體感游戲機(jī)的期待和關(guān)注。2000年6月，國(guó)務(wù)院辦公廳曾轉(zhuǎn)發(fā)文化部等7部門《關(guān)于開(kāi)展電子游戲經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所專項(xiàng)治理的意見(jiàn)》，開(kāi)始了針對(duì)國(guó)內(nèi)游戲機(jī)市場(chǎng)的治理工作?！兑庖?jiàn)》規(guī)定“自本意見(jiàn)發(fā)布之日起，面向國(guó)內(nèi)的電子游戲設(shè)備及其零、附件生產(chǎn)、銷售即行停止。任何企業(yè)、個(gè)人不得再?gòu)氖旅嫦驀?guó)內(nèi)的電子游戲設(shè)備及其零、附件的生產(chǎn)、銷售活動(dòng)。”過(guò)去幾年，世界主要游戲機(jī)生產(chǎn)廠商索尼、微軟等廠商都曾呼吁中國(guó)游戲機(jī)市場(chǎng)開(kāi)放，但是由于牽扯面過(guò)大，游戲機(jī)禁令的解除工作一直未能取得實(shí)質(zhì)進(jìn)展。雖然市場(chǎng)上曾多次傳出解禁傳聞，但都無(wú)果而終。而隨著上海自貿(mào)區(qū)相關(guān)方案的出臺(tái)，則意味著我國(guó)長(zhǎng)達(dá)13年的游戲機(jī)禁售規(guī)定或?qū)⒔獬Ｓ袠I(yè)內(nèi)分析人士則認(rèn)為，這是“游戲機(jī)禁令”的一次松動(dòng)，畢竟銷售面向全國(guó)，外資企業(yè)的游戲主機(jī)市場(chǎng)可以平移到整個(gè)中國(guó)。因此未來(lái)大陸游戲機(jī)行貨市場(chǎng)可能迎來(lái)一波爆發(fā)式的增長(zhǎng)。目前A股上市公司中，切入到體感游戲機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈的并不多，水晶光電是其中的一個(gè)，其紅外線濾光片全球市占率很高，2021年公司已經(jīng)是XBOX360體感組件KINET主要供貨商，另外公司也是Sony主要光學(xué)組件供貨商，公司在Sony游戲機(jī)新推出的體感控制器「Move」的也存在切入機(jī)會(huì)。五、智能家居智能家居是以住宅為平臺(tái)，利用綜合布線技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)通信技術(shù)、智能家居-系統(tǒng)設(shè)計(jì)方案安全防范技術(shù)、自動(dòng)控制技術(shù)、音視頻技術(shù)將家居生活有關(guān)的設(shè)施集成，構(gòu)建高效的住宅設(shè)施與家庭日程事務(wù)的管理系統(tǒng)，提升家居安全性、便利性、舒適性、藝術(shù)性，并實(shí)現(xiàn)環(huán)保節(jié)能的居住環(huán)境。伴隨著我國(guó)城鎮(zhèn)化進(jìn)程的加快，居民收入水平的提高，以及節(jié)能環(huán)保意識(shí)的提升，智能家居也愈來(lái)愈受到人們的重視。2022年8月14日，我國(guó)相關(guān)部門政府發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)信息消費(fèi)擴(kuò)大內(nèi)需的若干意見(jiàn)》，為旨在推動(dòng)信息化和智能化城市發(fā)展，鼓勵(lì)大力發(fā)展寬帶普及、寬帶提速，加快推動(dòng)信息消費(fèi)產(chǎn)業(yè)，這都為智能家居、物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了良好的政策環(huán)境。未來(lái)智能家居將會(huì)走進(jìn)千家萬(wàn)戶，成為中高端住宅的標(biāo)準(zhǔn)配置。目前，智能家居產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)巨頭們?cè)谖锫?lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)爭(zhēng)奪的最后一塊處女地。國(guó)際資本市場(chǎng)上，微軟、谷歌、蘋果積極競(jìng)購(gòu)科技公司R2工作室，爭(zhēng)奪智能家居領(lǐng)域領(lǐng)導(dǎo)地位。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上，新浪微博率先與海信合作，涉足智能家居產(chǎn)業(yè)；騰訊和小米業(yè)已先后開(kāi)展智能家居控制中心業(yè)務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)巨頭進(jìn)入智能家居產(chǎn)業(yè)，搶奪智能家居入口，有利于加快智能家居產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品線的豐富，激發(fā)消費(fèi)需求，進(jìn)而推動(dòng)智能家居產(chǎn)業(yè)更快的普及。我們看好智能家居在未來(lái)的發(fā)展前景。相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)崂砣缦拢毫?、安防行業(yè)1、城市“平安化、智慧化”繼續(xù)推升下游需求我國(guó)是全球安防領(lǐng)域增長(zhǎng)速度最快的市場(chǎng)之一，“十四五”期間我國(guó)安防視頻監(jiān)控市場(chǎng)保