2023年證券投資分析形成性考核冊作業(yè)答案

電大天堂【證券投資分析】形成性考核冊答案

電大天堂【證券投資分析】形考作業(yè)一：

一、名詞解釋；

八無價證券又稱憑證證券，是指具有證券的某一特定功能，但不能作為財產(chǎn)使用的書面憑證。由于這類

證券不能流通，所以不存在流通價值和價格

2、有價證券.?有價證券可以在相應的范圍內(nèi)廣泛地流通,并且在流通轉(zhuǎn)讓過程中產(chǎn)生權(quán)益的增減。按有

價證券在經(jīng)濟運營中所體現(xiàn)的內(nèi)容來劃分，它有以下三類：商品證券、貨幣證券、資本證券。

3、資本證券：（CapitaCSeCu就”是指由金融投資或與金融投資有直接聯(lián)系的活動而產(chǎn)生的證券。持券

人對發(fā)行人有一定收入的請求權(quán)。

4、直接融資：直接融資是“間接融資”的對稱。沒有金融機構(gòu)作為中介的融通資金的方式。需要融

入資金的單位與融出資金單位雙方通過直接協(xié)議后進行貨幣資金的轉(zhuǎn)移。

5、資源配置：（resourcea僅ti。必寸相對稀缺的資源在各種不同用途上加以比較作出的選擇。

資源是指社會經(jīng)濟活動中人力、物力和財力的總和,是社會經(jīng)濟發(fā)展的基本物質(zhì)條件。

6、股票：是一種有價證券,是股份公司在籌集資本時向出資人公開或私下發(fā)行的、用以證明出資人的股

自身份和權(quán)利，并根據(jù)持有人所持有的股份數(shù)享有權(quán)益和承擔義務的憑證。

7、普通股.?普通股是指在公司的經(jīng)營管理和賺錢及財產(chǎn)的分派上享有普通權(quán)利的股份，代表滿足所有債

權(quán)償付規(guī)定及優(yōu)先股東的收益權(quán)與求償權(quán)規(guī)定后對公司賺錢和剩余財產(chǎn)的索取權(quán),它構(gòu)成公司資本的基

礎，是股票的一種基本形式，也是發(fā)行量最大，最為重要的股票。

8、優(yōu)先股：優(yōu)先股是相對于普通股（ordinaryMar師言的。重要指在利潤分紅及剩余財產(chǎn)分派的

權(quán)利方面，優(yōu)先于普通股。

9、債券:債券是--種古老的有價證券，在中國證券市場上，債券先于股票出現(xiàn)。債券也是資本證券的一種,

它是指依照法定程序發(fā)行，約定在一定期限還本付息的有價證券。

10、投資基金：（i混一種利益共享、風險共擔的集合投資制度。投資基金集中投資者

的資金，由基金托管人委托職業(yè)經(jīng)理人員管理，專門從事證券投資活動。

11、委托:把事情托付給別人或別的機構(gòu)辦理）

72、競價.?通過市場運營機構(gòu)（或電力交易中心》且織交易的賣方或買方參與市場投標，以競爭方式擬定

交易量及其價格的過程。在電力市場中，通常用表達買方投標者，用。加r表達賣方投標者。

73、股份公司：股份有限公司的設立指的是為正式成立股份有限公司、取得法人資格而依法進行的一

系列籌建準備行為。

74、股價指數(shù)：亦稱股票價格指數(shù)。動態(tài)地反映某個時期股市總價格水平的一種相對指標。

二、填空題。

7、有價證券分為（資本證券）和債幣證券）兩種。

2、國際旅游是一種游離于沖國經(jīng)濟實體）之外，重要在他國金融市場作短期投機的資本組合。

3、股票是假入股份公司資本份額）的證券表現(xiàn)。

4、所謂股份公司注冊資本是指（認繳用偌集）的股金總額，即股份公司成立時在國家工商行政管理

機關注冊的醬總額。

5、優(yōu)先股屬于混合型股票，它同時具有假票刑債券）的一些特點。

6、優(yōu)先股可認為累積優(yōu)先股、可調(diào)換優(yōu)先股和_參與優(yōu)先股一三種形式。

7、根據(jù)資產(chǎn)性質(zhì)，國家股和法人股統(tǒng)稱國有資產(chǎn)股權(quán)。

8、8股是我國內(nèi)地上市公司經(jīng)證監(jiān)會批準在.香港聯(lián)合交易所掛牌上市交易的股票。

70、投資基金按照運作和變現(xiàn)方式分為封閉式基金和開放式基金。封閉式基金終止運

營時，按照單位凈資產(chǎn)值清盤歸尚有者。

1八證券市場可以分為發(fā)行市場一和交易市場兩大部分。證券發(fā)行市場當事人有三方面，即發(fā)行人

_、一投資人一和_中介商。

12、按照我國《證券法》第二十六條規(guī)定,證券的包銷、承銷期最長不能超過90日。我國在證券發(fā)

行方面跟前期相比有所變化，從2023年三月份以后,上市公司股票發(fā)行采用代銷方式發(fā)行。

13、證券交易所組織形式有會員制和公司制。

14.股票場內(nèi)交易一般分為開戶、委托買賣、成交、清算、交割和過戶6個程序o

15、我國股票競價要遵循時間優(yōu)先和價格優(yōu)先原則。

三、單項選擇題；

111

12345678910131415

126

ACBBCBAc己發(fā)行的股份的5%DBCBBBB

四、多項選擇題

12345678910

AC保險公司政府投資公司

ABCABDABCACDBCDBCDABCD

BD證券公司共同基金

1

1112131516

4

ABAAABC

ACBC

CDBBD

四、問答題

八證券投資的功能是什么？

答：（7）資金積聚功能:運用債券、股票等證券商品將閑散資金集聚成巨額的資本。

（⑷資金配置功能.?運用證券市場將資金吸引到朝陽行業(yè)和高效公司，將有限資金合理使用。

（3）資金均衡分布功能:運用證券市場的變化及利益的驅(qū)動，將資金配置符合不同時間長短的需求。

（4）正券市場籌資具有的特點：籌資成本低，同時有助于減少籌資風險。

2、證券市場如何優(yōu)化資源配置？

答：證券市場擴大我國投資主體的范圍。證券市場的引進將投資主體由政府一家拓展延伸至公司，

家庭和個人。投資者在自身利益的驅(qū)使之下，會選擇購買最有效率和成長潛力的公司，推動社會經(jīng)

濟以較快的速度發(fā)展，這種發(fā)展將推動資本積累加快和配置合理良好，從而糾正本來的資源配置，實現(xiàn)

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。（0證券市場加速我國產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的步伐，證券市場投資者有較強的投資風險的能力，

對高科技，高收益、高風險的公司的股票有一定的偏好，這為高科技公司注入了資金。

3、為什么現(xiàn)代市場經(jīng)濟發(fā)展必然會產(chǎn)生證券市場？

答：證券市場是市場經(jīng)濟發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，由于市場經(jīng)濟要以商品市場實現(xiàn)靜態(tài)的資源配置，更

需要以資本市場實現(xiàn)和推動經(jīng)濟的動態(tài)發(fā)展。在市場經(jīng)濟發(fā)展初期，銀行作為貨幣中介機構(gòu),

在調(diào)劑貨幣的余缺起到積極的作用，但在現(xiàn)代經(jīng)濟的條件下，僅僅依靠銀行數(shù)量有限的短期資金拆借

是遠遠不能支撐一個迅速變化的社會經(jīng)濟需要的，而發(fā)展證券市場則可以有效地滿足這種需要，國家

通過證券市場發(fā)行債券,用于填補財政赤字，或調(diào)劑貨幣供應，起到調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟的作用，公司通過證

券市場發(fā)行股票募集資金擴大公司規(guī)模，同時，社會其它經(jīng)濟主體通過證券市場實行投資。市場經(jīng)

濟的發(fā)展，一方面由于科技進步，生產(chǎn)力的提高和社會生產(chǎn)經(jīng)濟規(guī)模的擴大為證券投資的發(fā)展提供了

市場需要，另一方面，信用制度的發(fā)展與完善證券投資提供了也許。

4、股票的基本特性？

。月急定性。（2）風險性。（3）責權(quán)性。（4）流通性。

5、普通股與優(yōu)先股的基本特點？

普通股）持有普通股的股東有權(quán)獲得股利,但必須是在公司支付了債息和優(yōu)先股的股息之后才干分

得。（0當公司因破產(chǎn)或結(jié)業(yè)而進行清算時，普通股東有權(quán)分得公司剩余資產(chǎn)，但普通股東必須在公司的債

權(quán)人、優(yōu)先股股東之后才干分得財產(chǎn)，財產(chǎn)多時多分，少時少分，沒有則只能作罷。（3漕通股東一般都

擁有發(fā)言權(quán)和表決權(quán)，即有權(quán)就公司重大問題進行發(fā)言和投票表決。4）普通股東一般具有優(yōu)先認股權(quán),

即當公司增發(fā)新普通股時，現(xiàn)有股東有權(quán)優(yōu)先（也許還以低價）購買新發(fā)行的股票，以保持其對公司

所有權(quán)的原比例不變，從而維持其在公司中的權(quán)益。

優(yōu)先股：一是優(yōu)先股通常預先定明股息收益率。由于優(yōu)先股股息率事先固定，所以優(yōu)先股的股息一般不

會根據(jù)公司經(jīng)營情況而增減，并且一般也不能參與公司的分紅，但優(yōu)先股可以先于普通股獲得股息，

對公司來說，由于股息固定，它不影響公司的利潤分派。二是優(yōu)先股的權(quán)利范圍小。優(yōu)先股股東一般沒

有選舉權(quán)和被選舉權(quán)，對股份公司的重大經(jīng)營無投票權(quán),但在某些情況下可以享有投票權(quán)。三是假如公

司股東大會需要討論與優(yōu)先股有關的索償權(quán)，即優(yōu)先股的索償權(quán)先于普通股，而次于債權(quán)人。

6、股票價格的分類？

答：股票的價格分為:7）股票的市場價格2）股票的理論價格

7.債券的分類及基本特性？

答：（一）按發(fā)行主體劃分（二廢是否有財產(chǎn)擔保劃分（三成債券形態(tài)分類但）按是否可以轉(zhuǎn)換為公

司股票劃分伍）按付息的方式劃分必成是否可以提前償還劃分（七）按償還方式不同劃分（A）按計

息方式分類（九成債券是否記名分類什廢是否參與公司盈余分派分類什一）按能否上市分類

債券作為一種重要的融資手段和金融工具具有如下特性：Z償還性2.流通性3.安全性4.收益性

8.債券發(fā)行價格招標中，美國式及荷蘭式招標有何區(qū)別？

答：美國式招標又稱多種價格招標，這是投標商依據(jù)每個價位上自身認購能力并考慮中標概率提出各

自不同的認購價格或年收益率，然后由發(fā)行人根據(jù)所有中標收益率的加權(quán)平均數(shù)作為債券利率,來依次

擬定中標者及中標認購數(shù)量，各個中標商都有各自不同的認購價，即每家的認購成本和年收益率也不盡

相同。

荷蘭式招標又稱單一價格招標，是發(fā)行人根據(jù)募集資金在投標額由高到低額滿為止時，最低投標價為最

終中標價格。

兩者的區(qū)別：C）擬定中標價格方法不同（2層式招標，各中標者的認購價不同，而荷蘭式所有中標者

價格相同。

9.股票與債券的區(qū)別？

股票與債券都是有價證券，是證券市場上的兩大重要金融工具。兩者同在一級市場上發(fā)行,又同在二級市

場上轉(zhuǎn)讓流通。對投資者來說，兩者都是可以通過公開發(fā)行募集資本的融資手段。由此可見，兩者實質(zhì)

上都是資本證券。從動態(tài)上看，股票的收益率和價格與債券的利率和價格互相影響，往往在證券市場上

發(fā)生同向運動，即一個上升另一個也上升，反之亦然，但升降幅度不見得一致。這些，就是股票和債券的

聯(lián)系。

股票和債券雖然都是有價證券，都可以作為籌資的手段和投資工具，但兩者卻有明顯的區(qū)別。

70.簡述投資基金概念和分類？

投資基金（加儀stmentfunds）是-一種利益共享、風險共擔的集合投資制度。投資基金集中投資者的資金,

由基金托管人委托職業(yè)經(jīng)理人員管理，專門從事證券投資活動。按照不同的分類方法，投資基金分別

可以分為如下類別.,契約型基金和公司型基金，?私募基金和公募基金，?收益基金和增長基金。

1Z契約型投資基金與公司型投資基金的重要區(qū)別？

契約型投資基金與公司型投資基金的重要區(qū)別有以下幾點。

答去律依據(jù)不同。契約型基金是依照基金契約組建的，信托法是契約型基金設立的依據(jù)，?公司型基金

是依照公司法組建的。（班人資格不同。契約型基金不具有法人資格，而公司型基金自身就是具有法

人資格的股份有限公司。（3放資者的地位不同。契約型基金的投資者作為信托契約中規(guī)定的受益人,

對基金如何運用所做的重要投資決策通常不具有發(fā)言權(quán);公司型基金的投資者作為公司的股東有權(quán)對公

司的重大決策進行審批、發(fā)表自己的意見。（4~）融資渠道不同。公司型基金由于具有法人資格。在資

金運用狀況良好、業(yè)務開展順利、又需要擴大公司規(guī)模、增長資產(chǎn)時，可以向銀行借款：契約型基金

因不具有法人資格，一般不向銀行借款。（5）經(jīng)營財產(chǎn)的依據(jù)不同。契約型基金憑借基金契約經(jīng)營

基金財產(chǎn)，,公司型基金則依據(jù)公司章程來經(jīng)營。（6）基金運營不同。公司型基金像一般的股份公司同

樣，除非依據(jù)公司法到了破產(chǎn)、清算階段，否則公司一般都具有永久性，?契約型基金則依據(jù)基金契約建

立、運作，契約期滿，基金運營也就終止。

從投資者的角度看，這兩種投資方式?jīng)]有太大的區(qū)別，至于一個國家采用哪一種方式好，要根據(jù)具體

情況進行分析。目前，許多國家和地區(qū)都采用兩種型態(tài)并存的辦法，力求把兩者的優(yōu)點都運用起來。

72.開放式基金與封閉式基金的區(qū)別？

答.?封閉式基金與開放式基金的區(qū)別：

。座金規(guī)模和存續(xù)期限的可變性不同。封閉式基金規(guī)模是固定不變的，并有明確的存續(xù)期限；開放式

基金發(fā)行的基金單位是可贖回的，并且投資者可隨時申購基金單位,所以基金的規(guī)模和存續(xù)期限是變化

的。

娛響基金價格的重要因素不同。封閉式基金單位的價格更多地會受到市場供求關系的影響，價格

波動較大，?開放式基金的基金單位的買賣價格是以基金單位相應的資產(chǎn)凈值為基礎，不會出現(xiàn)折價現(xiàn)象。

（3）收益與風險不同。由于封閉式基金的收益重要來源于二級市場的買賣差價和基金年終的分紅,

其風險也就來自于二級市場以及基金管理人的風險。開放式基金的收益則重要來自于贖回價與申購價

之間的差價，其風險也僅為基金管理人能力的風險。

如對管理人的規(guī)定和投資策略不同。封閉式基金條件下,管理人沒有隨時規(guī)定贖回的壓力，基金管理

人可以實行長期的投資策略；開放式基金由于有隨時申購，因此必須保存一部分基金，以便應付投資者

隨時贖回，進行長期投資會受到一定限制。此外，開放式基金的投資組合等信息披露的規(guī)定也比較高。

電大天堂【證券投資分析】形考作業(yè)二:

一、名詞解釋

7、套期保值.?指在現(xiàn)貨市場上買進或賣出一定量現(xiàn)貨商品的同時，在期貨市場上賣出或買進與現(xiàn)貨品種

相同，數(shù)量相稱，但方向相反的期貨商品，以一個市場的贏利填補另一個市場的虧損，達成規(guī)避價格波動

風險的目的。

2、保證金交易：又稱融資交易。通俗地說就是“證券公司借錢給你炒股”，這是一種將也許的收益和損

失均成倍放大的交易方法,目前國內(nèi)證券交易市場尚未使用。

3、看漲期權(quán);是指期權(quán)的買方享有在規(guī)定的有效期限內(nèi)以某個價格“亍權(quán)價格）向期權(quán)賣出者買進約定

數(shù)量的相關商品期貨合約的權(quán)利,但不負有必須買進的義務。

4、看跌期權(quán)：“看跌期權(quán)”又稱“賣出期權(quán)”，這種期權(quán)的買方有權(quán)按事先約定的價格和規(guī)定的時間向

該期權(quán)賣方賣出一定數(shù)量的基礎資產(chǎn)。而該期權(quán)的賣方有義務在期權(quán)規(guī)定的有效期限內(nèi)應期權(quán)買方的

規(guī)定，以期權(quán)合約預先規(guī)定的價格買進基礎資產(chǎn)。

5、雙向期權(quán)：又稱雙重期權(quán)，指投資者可同時購買某一證券或期貨的買入期權(quán)和賣出期權(quán)，以便在證券

或期貨價格頻繁漲跌變化時獲益。

6、國債回購：是指國債持有人在賣出一筆國債的同時，與買方簽訂協(xié)議，承諾在約定期限后以約定價格

購回同筆國債的交易活動。假如交易程序相反，稱為國債逆回購。國債回購是在國債交易形式下的一種

融券兼融資活動，具有金融衍生工具的性質(zhì)。

7、備兌權(quán)證：備兌權(quán)證是由持有該相關資產(chǎn)的第三者發(fā)行，他們一般是國際投行機構(gòu)。備兌認股權(quán)

證可以是認購或認沽。在國際認股權(quán)證市場中，備兌認股權(quán)證市場占絕對主導地位。

8、上市公司：是指所發(fā)行的股票通過國務院或者國務院授權(quán)的證券管理部門批準在證券交易所上市交

易的股份有限公司。

9.第二上市.?是指在兩地都上市相同類型的股票，并通過國際托管銀行和證券經(jīng)紀商，實現(xiàn)股份的跨市

場流通。此種方式一般又被稱為第二上市，以存托憑證（AOR或goR）在境外市場上市交易就屬于這

一類型。

70.資產(chǎn)負債率.?資產(chǎn)負債率仞即Assetrat切是指公司年末的負債總額同資產(chǎn)總額的比率。

11.資產(chǎn)收益率.?也叫資產(chǎn)回報率像P用它是用來衡量每單位資產(chǎn)發(fā)明多少凈利潤的指標。

12.流動比例:是流動資產(chǎn)對流動負債的比率，用來衡量公司流動資產(chǎn)在短期債務到期以前，可以變?yōu)殁n

票用于償還負債的能力。

73.市盈率.?指在一個考察期他常為72個月的時間)內(nèi)，股票的價格和每股收益的比例。投資者通常運用

該比例值估量某股票的投資價值，或者用該指標在不同公司的股票之間進行比較。

14.速動比率：又稱“酸性測驗比率”(AciZtes，是指速動資產(chǎn)對流動負債的比率。它是衡

量公司流動資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)用于償還流動負債的能力。

75.應收帳款周轉(zhuǎn)率：公司的應收帳款在流動資產(chǎn)中具有舉足輕重的地位。公司的應收帳款如能及時收

回，公司的資金使用效率便能大幅提高。

76.系統(tǒng)性風險.?即市場風險，即指由整體政治、經(jīng)濟、社會等環(huán)境因素對證券價格所導致的影響。

17.非系統(tǒng)性風險.?是指對某個行業(yè)或個別證券產(chǎn)生影響的風險，它通常由某一特殊的因素引起，與整個證

券市場的價格不存在系統(tǒng)的全面聯(lián)系，而只對個別或少數(shù)證券的收益產(chǎn)生影響。

78.資本市場線：是指表白有效組合的盼望收益率和標準差之間的一種簡樸的線性關系的一條射線。它

是沿著投資組合的有效邊界，由風險資產(chǎn)和無風險資產(chǎn)構(gòu)成的投資組合。

二、填空題。

7.金融期貸證券是一種資本證券。

2.按期貸標的物的不同，期貸可以分為金融期貨和商品期貨。金融期貸交易的標的物通常

是金融工具，商品期貸的標的物是實物商品。貸幣期貸上以匯率為標的物的期貸交

易;股指期貸是以股價指數(shù)為標的物的期貸交易。

3.按商品形態(tài)，金融衍生商品可分為遠期、期貨、期權(quán)、掉期交易。

4.期權(quán)價格也就是權(quán)利金，或者說是期權(quán)費o期權(quán)價格重要由內(nèi)在價值和時間價值

構(gòu)成，這內(nèi)在價值就是市價與協(xié)定價的差額，看漲期權(quán)的協(xié)定價應當比市價低，否則內(nèi)在價值為

雯_?？吹跈?quán)的協(xié)定價應當比市價高。

5股票認購權(quán)證實質(zhì)相稱于配股，股票認購權(quán)證有兩種基本形式,即認購權(quán)證和認沽權(quán)證。

6.按照《證券法》的規(guī)定，上市公司持有股票面值人民幣1000元的個人股東不少于乎7000人。

7.同一種股票分別申請在兩個地方上市，稱為第二上市。

&資產(chǎn)負責比率越低，公司償債的壓力處—，運用財務杠桿融資的空間大。一般說來，該指標控

制在50%為好。

9.公司償債能力一般有短期與長期之分。按規(guī)定一年或超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)為短期。短期

償債能力是用支付流動負債的能力。

10.流動比率、速動比率和鈔票比率是反映公司短期償債能力的指標,一般流動比率為2A

為好，速動比率為1U比較合適,鈔票比率一般在。

11.當公司處在初創(chuàng)或成長期，其投資活動的鈔票流量一般呈凈流出態(tài)勢。當公司處在成熟期或

衰退期，投資活動的鈔票一般呈凈流入態(tài)勢。

72.對于籌資活動的鈔票分析表白，當公司處在初創(chuàng)期，會發(fā)生大量鈔票流入，當公司處在成熟期或衰

退期，鈔票流轉(zhuǎn)以流出為主。

二、單項選擇題

123456789101112

BDBCBBCDCcAB

73141516171819202122

CBCADCCAB

三、多項選擇題

123456789101112

BCABDBC

ABCDABDEBCADCDAB

D

六、計算題。

1.某人想7個月后購買A股票200手、份股票100手，當天寸股票A股價為10元,股票份股價為73元。

他怕一個月后股價上漲，準備運用恒指進行保值。目前恒指8800點,假如一個月后X、0股價上漲到1I

元、M5元，恒指上漲到9700點，投資者目前如何操作，可以達成保值的目的。（恒指每點代表50港幣）

解：一個月后買股票要花費.?〃*200*100十14.5，100*100=365000

當時買要花費：70*200*100十73*100*100=330000

即一個月后要多花費35000元；（5分）

運用恒生指數(shù)進行作多的套期保值：8800點買入，9700點賣出，賺錢情況為:

(9700—8800)*50=45000元

投資者買入一手恒指，除填補損失外，還能賺錢70000元。

2.某人持有總市值為700萬港元的股票8種，他緊張市場利率上升，想運用恒指期貨對自己手中持有的

現(xiàn)貨進行保值，假如當天恒指為9000點(恒指每點價值50港元J通過數(shù)據(jù)得知，每種股票的貝塔值為1.0

2,1.05,1.04,1.10,1.06,1.07,1.20,1,30,每種股票的權(quán)重為12%。15%,16%,8%,18%,

10%,13%,8%,現(xiàn)要對該組合進行價格下跌的保值，應如何操作？假如3個月后，該組合市價總值94

萬元，恒指8500點，投資者對沖后總盈虧為多少？

解：市場利率上升，股票價格也許下跌，投資者應運用恒升指數(shù)進行賣空的套期保值。

1000000XI.25/(50X9000)-2.77

四舍五人，應賣出3份合約

3個月后，該組合損失700—94=6萬元

恒指保值賺錢=(9000—8500X50X3=7.5萬

對沖后，賺錢7.5萬.

3、某人買進一份看漲期權(quán)，有效期3個月。當時該品種市場價格為%元