財(cái)務(wù)報(bào)表分析-藍(lán)田股份課件

劉姝威與藍(lán)田股份2003年初,劉姝威被評為中央電視臺“2002年經(jīng)濟(jì)年度人物”和“感動中國------2002年度人物”。CCTV的頒獎辭稱：她是那個在童話里說‘皇帝沒穿衣服’的孩子,一句真話險(xiǎn)些給她惹來殺身之禍。她對社會的關(guān)愛與堅(jiān)持真理的風(fēng)骨,體現(xiàn)了知識分子的本分、獨(dú)立、良知與韌性。"

她用自己的大智大勇向一個虛假的神話提出質(zhì)疑，面對一個強(qiáng)大的集團(tuán)，面對一張深不可測的網(wǎng)，面對死亡的威脅，她以自己個人的力量堅(jiān)持著這場強(qiáng)弱懸殊的戰(zhàn)爭，堅(jiān)守著正義和良心的壁壘。正是這種中國知識分子的風(fēng)骨，完美地證明了中國還有一雙揉不進(jìn)沙子的眼睛，推動了中國股市早日走上正軌，推動了中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。劉姝威與藍(lán)田股份2003年初,劉姝威被評為中央電視臺“200財(cái)務(wù)報(bào)表分析--藍(lán)田股份ppt課件財(cái)務(wù)報(bào)表分析--藍(lán)田股份ppt課件財(cái)務(wù)報(bào)表分析--藍(lán)田股份ppt課件財(cái)務(wù)報(bào)表分析--藍(lán)田股份ppt課件財(cái)務(wù)報(bào)表分析--藍(lán)田股份ppt課件劉姝威究竟是怎樣發(fā)現(xiàn)

“藍(lán)田之迷”的？

劉姝威究竟是怎樣發(fā)現(xiàn)

“藍(lán)田之迷”的？《藍(lán)田之謎》劉姝威我運(yùn)用國際通用的分析方法，分析了從藍(lán)田股份的招股說明書到2001年中期報(bào)告的全部財(cái)務(wù)報(bào)告以及其他公開資料。根據(jù)對藍(lán)田股份會計(jì)報(bào)表的研究推理，我寫了一篇600多字的研究推理短文《應(yīng)立即停止對藍(lán)田股份發(fā)放貸款》發(fā)給《金融內(nèi)參》?，F(xiàn)在，我公開發(fā)表藍(lán)田股份會計(jì)報(bào)表的研究推理摘要。我將非常感謝大家評論我的研究推理?！端{(lán)田之謎》劉姝威我運(yùn)用國際通用的分析方法，分析了從藍(lán)田股份財(cái)務(wù)報(bào)表分析--藍(lán)田股份ppt課件1999年到2001年的3年間,2000年9月21日,1999年到2001年的3年間,2000年9月21日,財(cái)務(wù)報(bào)表分析--藍(lán)田股份ppt課件財(cái)務(wù)報(bào)表分析--藍(lán)田股份ppt課件財(cái)務(wù)報(bào)表分析--藍(lán)田股份ppt課件財(cái)務(wù)報(bào)表分析--藍(lán)田股份ppt課件2001年8月29日藍(lán)田股份董事會發(fā)布公告解釋：由于公司基地地處洪湖市瞿家灣，占公司產(chǎn)品70%的農(nóng)副水產(chǎn)品在養(yǎng)殖基地現(xiàn)場成交，上門提貨的客戶中個體比重大，因此“錢貨兩清”成為慣例。

——《湖北藍(lán)田股份有限公司2001年度報(bào)告》第八部分財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告“現(xiàn)金流量表”2001年8月29日藍(lán)田股份董事會發(fā)布公告解釋：由于公司基地

應(yīng)收帳款如此之少？

公司方面稱，由于公司基地地處洪湖市瞿家灣鎮(zhèn)，占公司產(chǎn)品70%的水產(chǎn)品在養(yǎng)殖基地現(xiàn)場成交，上門提貨的客戶中個體比重大，當(dāng)?shù)劂y行沒有開通全國聯(lián)行業(yè)務(wù)，客戶辦理銀行電匯或銀行匯票結(jié)算貨款業(yè)務(wù)，必須繞道70公里去洪湖市區(qū)辦理，故采用“錢貨兩清”方式結(jié)算成為慣例，造成應(yīng)收賬款數(shù)額極小。藍(lán)田股份的這一解釋引出新的疑問，即近18億多主營業(yè)務(wù)收入主要靠現(xiàn)金交易完成。藍(lán)田股份去年野藕汁、野蓮汁等飲料銷售收入達(dá)5.29億元，難道飲料銷售是因市場供不應(yīng)求而未出現(xiàn)應(yīng)收賬款嗎？

應(yīng)收帳款如此之少？公司方面稱，由于公司基地地處洪湖市瞿家財(cái)務(wù)報(bào)表分析--藍(lán)田股份ppt課件

“無氧魚”的故事

據(jù)估計(jì)，藍(lán)田一畝水面的產(chǎn)值要達(dá)到2到3萬元錢，才能符合其業(yè)績水平。但是，據(jù)瞿家灣鎮(zhèn)一位村民介紹：“藍(lán)田根本賺不了這么多錢！每口塘是17畝水面，養(yǎng)魚能產(chǎn)出7、8萬元，即使加上養(yǎng)鴨的收入，每畝水面的產(chǎn)出也很難突破1萬元。每畝2、3萬元的收入根本是天方夜譚。”每畝3萬元，意味著藍(lán)田一畝水面至少要產(chǎn)三、四千公斤魚，就是說不到一米多深的水塘里，每平方米水面下要有50-60公斤魚在游動，這么大的密度，不說別的，光是氧氣供應(yīng)就是大問題，恐怕只有在實(shí)驗(yàn)室才能做得到，而藍(lán)田股份的魚苗，堪稱世界“無氧魚”系列。

“無氧魚”的故事?lián)烙?jì)，藍(lán)田

“野蓮汁、野藕汁”的傳說

在造假案曝光之前，藍(lán)田公司聲稱，野蓮汁和野藕汁(只見廣告不見產(chǎn)品)一年中實(shí)現(xiàn)的主營業(yè)務(wù)收入高達(dá)5個億，而當(dāng)調(diào)查人員親臨藍(lán)田生產(chǎn)野蓮汁野藕汁的基地時(shí)，卻只見車間鐵門緊鎖，透過窗戶可以隱約看見，偌大的廠房空無一人，從設(shè)備上蒙的灰塵看，應(yīng)該有好些日子沒開工了，由此可以斷定，所謂“野蓮汁和野藕汁”的傳說，純屬謠言。“野蓮汁、野藕汁”的傳說在造假案曝光之前，藍(lán)田“金鴨子”的童話

藍(lán)田所產(chǎn)的鴨子品種為“青殼一號”，只吃小魚和草根，一只鴨子一年產(chǎn)蛋高達(dá)300多只(比普通鴨子高出1倍以上)，而且價(jià)格奇高(有報(bào)道稱每只鴨蛋的平均純利為0.4元)，藍(lán)田“一只鴨子一年的利潤等于生產(chǎn)兩臺彩電”，相當(dāng)于“金鴨子”?！敖瘌喿印钡耐捤{(lán)田所產(chǎn)的鴨子品種為“青殼一號”，只財(cái)務(wù)報(bào)表分析--藍(lán)田股份ppt課件財(cái)務(wù)報(bào)表分析--藍(lán)田股份ppt課件財(cái)務(wù)報(bào)表分析--藍(lán)田股份ppt課件藍(lán)田股份2000年流動比率計(jì)算如下：

433,106,703.98（流動資產(chǎn)合計(jì)）/560,713,384.09（流動負(fù)債合計(jì)）=0.77

藍(lán)田股份的流動比率小于1，意味著其短期可轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的流動資產(chǎn)不足以償還到期流動負(fù)債，償還短期債務(wù)能力弱。藍(lán)田股份2000年流動比率計(jì)算如下：藍(lán)田股份2000年流動比率計(jì)算如下：

[433,106,703.98(流動資產(chǎn)合計(jì))-236,384,086.72(存貨凈額)]/560,713,384.09（流動負(fù)債合計(jì)）=0.35(速動比率)

藍(lán)田股份的速動比率只有0.35，這意味著，扣除存貨后，藍(lán)田股份的流動資產(chǎn)只能償還35％的到期流動負(fù)債。

藍(lán)田股份2000年流動比率計(jì)算如下：藍(lán)田股份2000年凈營運(yùn)資金計(jì)算如下：

433,106,703.98（流動資產(chǎn)合計(jì)）－560,713,384.09（流動負(fù)債合計(jì)）=

－127,606,680.11（凈營運(yùn)資金）

藍(lán)田股份2000年凈營運(yùn)資金是負(fù)數(shù)，有1.3億元的凈營運(yùn)資金缺口。這意味著藍(lán)田股份將不能按時(shí)償還12.7億元的到期流動負(fù)債。

藍(lán)田股份2000年凈營運(yùn)資金計(jì)算如下：藍(lán)田股份短期償債能力趨勢數(shù)據(jù)藍(lán)田股份短期償債能力趨勢數(shù)據(jù)藍(lán)田股份短期償債能力趨勢1藍(lán)田股份短期償債能力趨勢1短期債務(wù)償還能力趨勢分析

藍(lán)田股份1997至2000年流動比率趨勢圖顯示，藍(lán)田股份1997年至2000年流動比率逐年下降，到2000年二者均小于1。這說明藍(lán)田股份償還短期債務(wù)能力越來越弱。短期債務(wù)償還能力趨勢分析農(nóng)副水產(chǎn)業(yè)務(wù)的同行業(yè)比較（2000年）

農(nóng)副水產(chǎn)業(yè)務(wù)的同行業(yè)比較（2000年）

飲料業(yè)務(wù)的同行業(yè)比較（2000年）

飲料業(yè)務(wù)的同行業(yè)比較（2000年）

財(cái)務(wù)報(bào)表分析--藍(lán)田股份ppt課件藍(lán)田股份

組合趨勢分析數(shù)據(jù)藍(lán)田股份組合趨勢分析數(shù)據(jù)藍(lán)田股份

組合趨勢分析藍(lán)田股份組合趨勢分析根據(jù)以上趨勢分析，我們尋找到判斷藍(lán)田股份會計(jì)報(bào)表反映其財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況真實(shí)程度的線索如下：

第一、藍(lán)田股份1998年至2000年流動資產(chǎn)逐年下降，其中，應(yīng)收帳款和“其他流動資產(chǎn)”項(xiàng)目逐年下降，到2000年流動資產(chǎn)主要由存貨和貨幣資金構(gòu)成。第二、藍(lán)田股份1997年至2000年資產(chǎn)逐年上升主要由于固定資產(chǎn)逐年上升，流動資產(chǎn)逐年下降，到2000年資產(chǎn)主要由固定資產(chǎn)構(gòu)成。

根據(jù)以上趨勢分析，我們尋找到判斷藍(lán)田股份會計(jì)第三、固定資產(chǎn)增長速度幾乎與“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”增長速度同步。

藍(lán)田股份的主營業(yè)務(wù)收入中可以證實(shí)銷售收入的應(yīng)收帳款越來越少，無法查詢交易憑證的現(xiàn)金收入越來越多。藍(lán)田股份的主營業(yè)務(wù)收入越來越多地通過“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”轉(zhuǎn)化為如“漁塘升級改造”等固定資產(chǎn)。

固定資產(chǎn)衡量的標(biāo)準(zhǔn)是什么？這里有很大的造假空間……第三、固定資產(chǎn)增長速度幾乎與“經(jīng)營活動產(chǎn)生的財(cái)務(wù)報(bào)表分析--藍(lán)田股份ppt課件

藍(lán)田的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

上圖清晰地顯示：藍(lán)田股份2000年流動資產(chǎn)主要由存貨和貨幣資金構(gòu)成。

藍(lán)田的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)上圖清晰地顯示，藍(lán)田股份2000年資產(chǎn)主要由固定資產(chǎn)構(gòu)成。

財(cái)務(wù)報(bào)表分析--藍(lán)田股份ppt課件同行業(yè)比較藍(lán)田股份兩項(xiàng)主營業(yè)務(wù)分別是：農(nóng)副水產(chǎn)品業(yè)務(wù)、飲料業(yè)務(wù)。下面我們選取湖北武昌魚來比較其農(nóng)副水產(chǎn)品業(yè)務(wù)，選取承德露露來比較其飲料業(yè)務(wù)。同行業(yè)比較圖2-1清晰的顯示，湖北武昌魚2000年資產(chǎn)主要由流動資產(chǎn)組成，而藍(lán)田主要由固定資產(chǎn)組成。財(cái)務(wù)報(bào)表分析--藍(lán)田股份ppt課件圖2-2清晰的顯示，湖北武昌魚2000年的流動資產(chǎn)主要由貨幣資金組成，存貨是很少的。財(cái)務(wù)報(bào)表分析--藍(lán)田股份ppt課件上圖清晰的顯示，承德露露2000年資產(chǎn)主要由流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)構(gòu)成。財(cái)務(wù)報(bào)表分析--藍(lán)田股份ppt課件上圖清晰的顯示，承德露露2000年流動資產(chǎn)主要由貨幣資金、應(yīng)收帳款凈額構(gòu)成。財(cái)務(wù)報(bào)表分析--藍(lán)田股份ppt課件財(cái)務(wù)報(bào)表分析--藍(lán)田股份ppt課件下表是藍(lán)田股份自1998年遷址洪湖后的固定資產(chǎn)數(shù)據(jù)，可以看到，截止到2000年21月31日，藍(lán)田股份固定資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)超過20億元，占總資產(chǎn)的76%，比1998年底增長了163%。下表是藍(lán)田股份自1998年遷址洪湖后的固定資產(chǎn)數(shù)據(jù)，可以看到實(shí)際的藍(lán)田是什么狀況呢？交易場所十分冷清在建工程停工生產(chǎn)區(qū)停產(chǎn)農(nóng)工索要工錢距藍(lán)田公司100米遠(yuǎn)就有一家農(nóng)村信用社，99年起開始辦理電子匯兌業(yè)務(wù)。藍(lán)田對其應(yīng)收帳款很少的解釋是站不住腳的。實(shí)際的藍(lán)田是什么狀況呢？交易場所十分冷清藍(lán)田股份不僅固定資產(chǎn)擴(kuò)張速度過快，而且名目繁復(fù)，比如野藕汁生產(chǎn)線、畜禽養(yǎng)殖基地、菜籃子二期工程、大湖開發(fā)、魚塘升級改造、生態(tài)基地等，這些固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目少則幾千萬，多則4、5個億，但實(shí)在的固定資產(chǎn)到了藍(lán)田股份這里卻讓人捉摸不透，相關(guān)的求證工作令證監(jiān)會撓頭。藍(lán)田的固定資產(chǎn)投入主要“扔”進(jìn)了近30萬畝的茫茫洪湖，大宗投資項(xiàng)目多為大湖開發(fā)、洪湖生態(tài)旅游綜合開發(fā)、低湖農(nóng)田改造等工程。據(jù)記者報(bào)道，有證監(jiān)會人士坦言，要想精確度量這些項(xiàng)目的投資數(shù)額，憑證監(jiān)會目前的調(diào)查手段幾乎不可能，只有通過衛(wèi)星測試交由專家認(rèn)定。有學(xué)者發(fā)表評