中國聯(lián)通公司財務(wù)分析

中國聯(lián)合通信股份公司財務(wù)分析公司短期償債能力分析公司長期償債能力分析公司營運能力分析公司獲利能力分析本年度杜邦分析表公司財務(wù)情況綜合分析制作人:謝明亮、李東學(xué)、王雪、梁雪梅、陳渝第1頁

公司介紹及有關(guān)行業(yè)背景公司于2023年12月31日以發(fā)起方式設(shè)置，各發(fā)起人投入公司凈資產(chǎn)合計2,261,014.8萬元，其中聯(lián)通集團以其全資持有聯(lián)通BVI公司51%股權(quán)作為出資，該部分股權(quán)經(jīng)評定并經(jīng)財政部確認后為2,260,614.8萬元，其他4家發(fā)起人各以鈔票100萬元出資。發(fā)起人出資按凈資產(chǎn)65%百分比折為股本1,469,659.6萬股，未折入股本凈資產(chǎn)計入資本公積金。

中國聯(lián)通公司主要業(yè)務(wù)在移動通信.這一行業(yè)現(xiàn)由中國移動領(lǐng)軍,展現(xiàn)少數(shù)幾個寡頭壟斷形式.聯(lián)通公司正是以中國移動為目標(biāo)不停發(fā)展,試圖逐漸成為中國通信業(yè)老大.2023年，按照加入WTO承諾，中國電信市場將擴大對外開放。中國國民經(jīng)濟保持平穩(wěn)較快發(fā)展，社會對信息技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)和服務(wù)需求不停增加，國內(nèi)電信業(yè)發(fā)展前景廣闊，尤其是移動通信業(yè)務(wù)將繼續(xù)保持高增加勢頭，電信監(jiān)管環(huán)境深入改善，為各大公司連續(xù)發(fā)展提供了良好市場條件。第2頁

短期償債能力分析流動比率:0.63→0.35速動比率:0.57→0.31分析:由逐年下降數(shù)據(jù)(尤其是在04-05財年兩比率下降了50%)說明聯(lián)通公司流動負債歸還能力并不強.流動資產(chǎn)連續(xù)四年減少,同步流動負債連續(xù)3年上漲,體現(xiàn)出聯(lián)通高層對聯(lián)通公司將來信息和試圖加速發(fā)展欲望,于此同步也帶了一定風(fēng)險和資金上壓力.在存貨方面基本還是穩(wěn)定在一水平線上,單方面說明公司運行比較穩(wěn)定.第3頁

長期償債能力分析資產(chǎn)負債率:0.54→0.44股東權(quán)益比率:0.46→0.56權(quán)益乘數(shù):2.17→1.79負債股權(quán)比率:2.13→1.26分析:負債總額,資產(chǎn)總額從23年開始逐年下降,股東權(quán)益則逐年上漲,資產(chǎn)負債率下降了10個百分點,負債股權(quán)比率也下降了近50%(上述現(xiàn)象在04-05財年體現(xiàn)最為顯著).公司有較強長期償債能力,并出現(xiàn)某些有益變化,負債比率減少但被控制在合適范圍內(nèi),在確保了正常運行情況下,提升了公司長期償債能力,減少了財務(wù)風(fēng)險,一定程度上彌補了公司短期歸還能力不足弊端,增加了投資人信心,同步能鞏固上一高速發(fā)展期成果,為深入發(fā)展打好基礎(chǔ),從而深入鞏固了長期償債能力.第4頁公司營運能力分析存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率成果分析第5頁

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率伴隨公司不停壯大不停發(fā)展,,中國聯(lián)通公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也在穩(wěn)步發(fā)展,擁有較高技術(shù)聯(lián)通公司細微百分比增加也是非?？陀^.不過,從另一方面來說,聯(lián)通公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率過低,說明了公司利用資產(chǎn)進行經(jīng)營效率較差,一定程度上影響了公司獲利能力,公司理應(yīng)采取措施提升資產(chǎn)利用效率.第6頁

存貨周轉(zhuǎn)率以上數(shù)據(jù)表白,中國聯(lián)通存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和存貨周轉(zhuǎn)率都在逐漸向好方向發(fā)展,存貨周轉(zhuǎn)率穩(wěn)步上升,存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同步穩(wěn)步下降,體現(xiàn)了公司存貨周轉(zhuǎn)快,銷售能力越來越強,同步,合理發(fā)展速度也說明了公司管理過關(guān),并沒有出現(xiàn)采購次數(shù)多,批量小,經(jīng)常缺貨等存貨水平過低情況,這又從一方面反應(yīng)了公司良性發(fā)展.第7頁應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率市場經(jīng)濟條件下,應(yīng)收帳款成為一項主要流動資產(chǎn),中國聯(lián)通近年來,延續(xù)了良好發(fā)展勢頭,應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率連續(xù)穩(wěn)定上升,與此同步應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)逐漸下降,這表白了公司良性發(fā)展,能減少壞帳,增強了資產(chǎn)流動性,一定程度上彌補了短期償債能力不足,流動比率低不利影響.穩(wěn)定發(fā)展速度,說明了公司信用制度比較合理,不寬不嚴,適合公司發(fā)展.第8頁運行能力成果分析通過度析了中國聯(lián)通存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等有關(guān)公司營運能力數(shù)據(jù),我們能夠看出,聯(lián)通公司營運情況比較抱負,雖然在資產(chǎn)利用效率方面尚有所欠缺,不過她還是有較強營運能力,公司也正在穩(wěn)步向前發(fā)展,該公司營運前景良好.第9頁公司獲利能力分析資產(chǎn)報酬率主營成本百分比每股利潤、股利、凈資產(chǎn)主要利潤組成表第10頁

資產(chǎn)報酬率、主營成本費用率成本費用在最近2年的居高不下,值得注意第11頁

每股利潤、鈔票含量、凈資產(chǎn)

第12頁主要利潤組成表2023.32023.32023.32023.3主營業(yè)務(wù)利潤7,243,007,8348,908,868,7838,235,933,0988,753,057,185其他業(yè)務(wù)利潤-152,006,346-132,710,557-146,161,838-46,503,530投資收益-2,532,830-30,251,724-30,251,724-30,251,724營業(yè)外收入4,813,0249,001,94311,026,1928,971,552從上表能夠看出,中國聯(lián)通公司利潤主要來自他主營業(yè)務(wù),其他業(yè)務(wù)利潤及其收益都只占極小分額.這就以為著聯(lián)通公司抗風(fēng)險能力有限,假如主營業(yè)務(wù)獲利能力出現(xiàn)問題將波及整個聯(lián)通公司.聯(lián)通公司高層顯然注意到了這個問題,不停彌補主營業(yè)務(wù)外獲利不足,加大了對其他業(yè)務(wù)控制力度.主營業(yè)務(wù)利潤在整個利潤組成百分比上逐年下降.第13頁股東權(quán)益報酬率:3.41%資產(chǎn)報酬率:1.1968%平均權(quán)益乘數(shù):1/(1-0.4)主營業(yè)務(wù)凈利率:4.0954%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率:0.2922%主營收入:40,248,106,357主營收入:40,248,106,357凈利潤:1,648,315,231資產(chǎn)總額:137,097,421,654總收入:41,479,447,767總成本:37,368,449,716流動資產(chǎn):17,133,994,290非流動資產(chǎn):119,963,427,364資產(chǎn)報酬率＊平均權(quán)益乘數(shù)主營業(yè)務(wù)收入／資產(chǎn)總額總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＊主營業(yè)務(wù)收入總收入—總成本凈利潤／主營業(yè)務(wù)收入流動資產(chǎn)＋非流動資產(chǎn)杜邦分析第14頁第15頁第16頁第17頁總結(jié)------公司財務(wù)情況綜合分析聯(lián)通公司發(fā)展勢頭良好.在2023年,該公司堅決將業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向CDMA方向,同步不放棄GSM網(wǎng)絡(luò),催生了公司新一輪業(yè)績高峰.有得必有失,在促進了公司銷售同步,由于推廣CDMA業(yè)務(wù),打造聯(lián)通新形象,相關(guān)成本費用也大肆上漲,從財務(wù)報表上看,就在2004-2005財年出現(xiàn)了顯著分界限.2005年,WTO影響將達成新一種高度,此后,聯(lián)通公司受到了除移動公司外更強大競爭對手挑戰(zhàn).這體現(xiàn)在財務(wù)報表上現(xiàn)象是近年聯(lián)通公司發(fā)展在徘徊.報表上顯示聯(lián)通公司還債能力,運行能力,獲利能力都顯示出一種大公司應(yīng)有實力.不過,在資本合理分派、使用,資產(chǎn)構(gòu)造,投資獲利等方面聯(lián)通公司還存在一定缺陷.資產(chǎn)負債率略高,投資報酬率略低,投資收益長期為負,成本費用率過高,抗風(fēng)險能力不足等問題.假如聯(lián)通高層不引發(fā)重視,這些缺陷將嚴重制約公司發(fā)展.公司發(fā)展提議:加強管理,節(jié)省成本,調(diào)整資產(chǎn)構(gòu)造,建立第二獲利點,提升投資效率