私募基金基本知識和運作方式課件

2●●●私募基金基本知識及運作方式21基金及其簡單分類T基金(Fund)有廣義和狹義之分,從廣義上說,基金是指為了某種目的而設(shè)立的具有一定數(shù)量的資金。例如,信托投資基金、公積金、保險基金、退休基金、私募股權(quán)基金等。人們平常所說的基金主要是指證券投資基金基金分類根據(jù)基金是否可增加或贖回,可分為開放式基金和封閉式基金根據(jù)投資對象的不同,基金可分為:產(chǎn)業(yè)基金、股票型基金、債券型基金、貨幣市場基金、混合型基金等。根據(jù)募集方式的不同,基金可分為:公募基金和私募基金公募基金,是指以公開發(fā)行方式向社會公眾投資者募集基金資金并以證券為投資對象的證券投資基金私募基金,指以非公開方式向特定投資者募集基金資金并以證券為投資對象的證券投資基金。它具有非公開性、募集性、大額投資性基金及其簡單分類2私募股權(quán)基金T私募股權(quán)投資基金(PrivateEquityInvestmentFund稱PE),是指以非公開方式向少數(shù)機構(gòu)投資者或個人募集資金,主要向未上市企業(yè)進行權(quán)益性投資,最終通過被投資企業(yè)上市、并購或管理層回購等方式退出而獲利的投資基金。TPE的資金來源主要包括機構(gòu)投資者(主要包括養(yǎng)老基金、捐贈基金、大型企業(yè)、保險公司等)和個人投資者。TPE的分類主要按照投資階段分類、組織形式分類、及資金來源地域分類。私募股權(quán)基金3按投資階段分類的私募股權(quán)基金T根據(jù)投資階段的不同,PE有廣義和狹義之分。廣義的P涵蓋了企業(yè)首次公開發(fā)行前各階段的權(quán)益投資,即對處于種子期、初創(chuàng)期、發(fā)展期、擴展期、成熟期和Pre-IP0各個時期企業(yè)所進行的投資;狹義的PE是指對己經(jīng)形成一定規(guī)模的,并產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成熟企業(yè)的私募股權(quán)投資部分主要包括成長資本、并購基金(以并購基金,是專注于對目標企業(yè)進行并購的基金,其投資手法是,通過收購目標企業(yè)股權(quán),獲得對目標企業(yè)的控制權(quán),然后對其進行一定的重組改造,持有一定時期后再出售。)和夾層資本(夾層融資是一種介于優(yōu)先債務(wù)和股本之間的融資方式當企業(yè)進行破產(chǎn)清算時,優(yōu)先債務(wù)提供者首先得到清償其次是夾層資本提供者,最后是公司的股東。因此,對投資者來說,夾層資本的風險和收益介于優(yōu)先債務(wù)和股本之種子期創(chuàng)立期>>擴張期成熟期天使資本創(chuàng)業(yè)型PE非刨業(yè)型P上市公幕按投資階段分類的私募股權(quán)基金4按組織形式不同的私募股權(quán)基金Y根據(jù)組織形式不同,PE可分為公司制PE、信托制PE及有限合伙制PE。T公司制PE,是借用公司的外殼來組織和運作基金的,投資者通過認繳出資或購買公司股份而成為公司股東,成立股東大會并選舉董事會和監(jiān)事會,通常由董事會進行決策基金的運作管理方式。我國公司制PE的運作法律依據(jù)主要有《公司法》、《證券法》、《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》、《關(guān)于促進創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展有關(guān)稅收政策的通知》等按組織形式不同的私募股權(quán)基金5私募基金基本知識和運作方式課件6私募基金基本知識和運作方式課件7私募基金基本知識和運作方式課件8私募基金基本知識和運作方式課件9私募基金基本知識和運作方式課件10私募基金基本知識和運作方式課件11私募基金基本知識和運作方式課件12私募基金基本知識和運作方式課件13私募基金基本知識和運作方式課件14私募基金基本知識和運作方式課件15私募基金基本知識和運作方式課件16私募基金基本知識和運作方式課件17私募基金基本知識和運作方式課件18私募基金基本知識和運作方式課件1