ppp模式運作分析報告

1、ppp模式介紹PPP概述PPP模式即（PublicPrivatePartnership）公共政府部門與民營企業(yè)合作模式，它以參與方雙贏和多贏為合作理念，指公共部門與私企建立合作模式，通過引入私人資本將市場中的競爭機制引入基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，鼓勵私企與政府進(jìn)行合作，并給予私企長期的特許經(jīng)營權(quán)和收益權(quán)，從而加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及有效運營。參與PPP項目的社會資本，（1）應(yīng)該擁有強大的資金實力，因為基礎(chǔ)設(shè)施項目的投資額比較大；（2）這些社會資本應(yīng)該是追求長期穩(wěn)定回報、而非短期超額利潤的；（3）這些社會資本應(yīng)該具有較強的項目管理能力。因此，參與PPP項目的私營合作伙伴往往是銀團、養(yǎng)老基金、保險基金等與經(jīng)營豐富的大型工程建筑企業(yè)組建的項目聯(lián)合體。PPP模式三大核心要素1、伙伴關(guān)系PPP模式的第一要素是伙伴關(guān)系，這是PPP最為首要的問題，而伙伴關(guān)系的首先表現(xiàn)是具有共同的項目目標(biāo)。政府購買商品和服務(wù)、給予授權(quán)、征收稅費和收取罰款，這些事務(wù)的處理并不必然表明合作伙伴關(guān)系的真實存在和延續(xù)。 比如，一個政府部門每天都從同一個企業(yè)采購辦公用品并不能說明構(gòu)成伙伴關(guān)系。 PPP中私營部門與政府公共部門的伙伴關(guān)系與其他關(guān)系相比，獨特之處就是項目目標(biāo)一致。公共部門之所以和民營部門合作并形成伙伴關(guān)系， 核心問題是存在一個共同的目標(biāo)：在某個具體項目上，以最少的資源，實現(xiàn)最多最好的產(chǎn)品或服務(wù)的供給。私營部門是以此目標(biāo)實現(xiàn)自身利益的追求，而公共部門則是以此目標(biāo)實現(xiàn)公共福利和利益的追求。形成伙伴關(guān)系，首先要落實到項目目標(biāo)一致之上。但這還不夠，為了能夠保持這種伙伴關(guān)系的長久與發(fā)展，還需要伙伴之間相互為對方考慮問題，具備另外兩個顯著特征：利益共享和風(fēng)險分擔(dān)。2、利益共享需明確的是，PPP中公共部門與私營部門并不是簡單分享利潤，還需要控制私營部門可能的高額利潤，即不允許私營部門在項目執(zhí)行過程中形成超額利潤。其主要原因是，任何PPP項目都是帶有公益性的項目，不以利潤最大化為目的。如果雙方想從中分享利潤，其實是很容易的一件事，只要允許提高價格，就可以使利潤大幅度提高。不過，這樣做必然會帶來社會公眾的不滿，甚至還可能會引起社會混亂。既然形式上不能與私營部門分享利潤，那么，如何與私營部門實際地共享利益呢？在此，共享利益除了指共享PPP的社會成果，還包括使作為參與者的私人部門、民營企業(yè)或機構(gòu)取得相對平和、長期穩(wěn)定的投資回報。利益共享顯然是伙伴關(guān)系的基礎(chǔ)之一，如果沒有利益共享，也不會有可持續(xù)的PPP類型的伙伴關(guān)系。3、風(fēng)險共擔(dān)伙伴關(guān)系作為與市場經(jīng)濟規(guī)則兼容的PPP機制，利益與風(fēng)險也有對應(yīng)性，風(fēng)險分擔(dān)是利益共享之外伙伴關(guān)系的另一個基礎(chǔ)。如果沒有風(fēng)險分擔(dān)，也不可能形成健康而可持續(xù)的伙伴關(guān)系。無論是市場經(jīng)濟還是計劃經(jīng)濟、無論是私人部門還是公共部門、無論是個人還是企業(yè)，沒有誰會喜歡風(fēng)險。即使最具冒險精神的冒險家，其實也不會喜歡風(fēng)險，而是會為了利益千方百計地避免風(fēng)險。在ppp中，公共部門與私營部門合理分擔(dān)風(fēng)險的這一特征，是其區(qū)別于公共部門與私營部門其他交易形式的顯著標(biāo)志。例如，政府采購過程，之所以還不能稱為公私合作伙伴關(guān)系，是因為雙方在此過程中是讓自己盡可能小地承擔(dān)風(fēng)險。 而在公私伙伴關(guān)系（ppp中，公共部門卻是盡可能大地承擔(dān)自己有優(yōu)勢方面的伴生風(fēng)險，而讓對方承擔(dān)的風(fēng)險盡可能小。一個明顯的例子是，在隧道、橋梁、干道建設(shè)項目的運營中，如果因一般時間內(nèi)車流量不夠而導(dǎo)致私營部門達(dá)不到基本的預(yù)期收益，公共部門可以對其提供現(xiàn)金流量補貼，這種做法可以在“分擔(dān)”框架下，有效控制私營部門因車流量不足而引起的經(jīng)營風(fēng)險。 與此同時，私營部門會按其相對優(yōu)勢承擔(dān)較多的、甚至全部的具體管理職責(zé)，而這個領(lǐng)域，卻正是政府管理層“官僚主義低效風(fēng)險”的易發(fā)領(lǐng)域。由此，風(fēng)險得以規(guī)避。如果每種風(fēng)險都能由最善于應(yīng)對該風(fēng)險的合作方承擔(dān)， 毫無疑問，整個基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目的成本就能最小化。ppp管理模式中，更多是考慮雙方風(fēng)險的最優(yōu)應(yīng)對、最佳分擔(dān)，而將整體風(fēng)險最小化。事實證明，追求整個項目風(fēng)險最小化的管理模式，要比公、私雙方各自追求風(fēng)險最小化更能化解準(zhǔn)公共產(chǎn)品供給領(lǐng)域的風(fēng)險。所以，我們強調(diào)，ppp所帶來的“一加一大于二”的機制效應(yīng)，需要突破簡單化的“融資模式”理解，上升到從管理模式創(chuàng)新的層面上理解和總結(jié)。13ppp應(yīng)用領(lǐng)域從發(fā)達(dá)國家的實踐經(jīng)驗來看，那些規(guī)模較大、現(xiàn)金流穩(wěn)定、長期合同關(guān)系清楚、比較適合“誰使用誰付費”的項目，如地鐵、高速公路、水務(wù)、機場、供電等，比較適合采用PPP方式。在經(jīng)濟基礎(chǔ)設(shè)施中，有公路、橋梁、鐵路、電信等設(shè)施，不實行收費的交通設(shè)施（如海南地區(qū)）可以通過政府對流量付費的方式實現(xiàn)收益。在社會基礎(chǔ)設(shè)施方面，有體育場、醫(yī)院、學(xué)校、政府辦公樓、會議中心、供水、排污、監(jiān)獄、歌劇院、保障房、旅游設(shè)施等，這些項目大多可以通過消費者付費形成閉環(huán)，不足部分亦可由政府根據(jù)流量付費進(jìn)行補充。ppp在國內(nèi)發(fā)展歷程及法律框架最新進(jìn)展，國務(wù)院總理李克強在4月21日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議上，部署進(jìn)一步促進(jìn)就業(yè)鼓勵創(chuàng)業(yè)，以穩(wěn)就業(yè)惠民生助發(fā)展；通過《基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)特許經(jīng)營管理辦法》，用制度創(chuàng)新激發(fā)民間投資活力。 《基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)特許經(jīng)營管理辦法》規(guī)定：一是在能源、交通、水利、環(huán)保、市政等基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)領(lǐng)域開展特許經(jīng)營。二是境內(nèi)外法人或其他組織均可通過公開競爭，在一定期限和范圍內(nèi)參與投資、建設(shè)和運營基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)并獲得收益。三是完善特許經(jīng)營價格或收費機制，政府可根據(jù)協(xié)議給予必要的財政補貼，并簡化規(guī)劃選址、用地、項目核準(zhǔn)等手續(xù)。政策性、開發(fā)性金融機構(gòu)可給予差異化信貸支持，貸款期限最長可達(dá)30年。四是允許對特許經(jīng)營項目開展預(yù)期收益質(zhì)押貸款，鼓勵以設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金等形式入股提供項目資本金， 支持項目公司成立私募基金，發(fā)行項目收益票據(jù)、資產(chǎn)支持票據(jù)、企業(yè)債、公司債等拓寬融資渠道。五是嚴(yán)格履約監(jiān)督，保障特許經(jīng)營者合法權(quán)益，穩(wěn)定市場預(yù)期，吸引和擴大社會有效投資PPP模式分類PPP模式可分為融資性質(zhì)、非融資性質(zhì)、股權(quán)轉(zhuǎn)讓與合資合作四種類型。融資性質(zhì)（1） 建造、運營、移交（BOT私營部門的合作伙伴被授權(quán)在特定的時間內(nèi)融資、設(shè)計、建造和運營基礎(chǔ)設(shè)施組件（和向用戶收費），在期滿后，轉(zhuǎn)交給公共部門的合作伙伴。（2） 建造、擁有、運營、移交（BOOT私營部門為設(shè)施項目進(jìn)行融資并負(fù)責(zé)建設(shè)、擁有和經(jīng)營這些設(shè)施，待期限屆滿，民營機構(gòu)將該設(shè)施及其所有權(quán)移交給政府方。（3） 建造、移交（BT）民營機構(gòu)與政府方簽約，設(shè)立項目公司以階段性業(yè)主身份負(fù)責(zé)某項基礎(chǔ)設(shè)施的融資、建設(shè)，并在完工后即交付給政府。（4） 建設(shè)、移交、運營（BTO民營機構(gòu)為設(shè)施融資并負(fù)責(zé)其建設(shè)，完工后即將設(shè)施所有權(quán)移交給政府方；隨后政府方再授予其經(jīng)營該設(shè)施的長期合同。（5） 重構(gòu)、運營、移交（ROT民營機構(gòu)負(fù)責(zé)既有設(shè)施的運營管理以及擴建/改建項目的資金籌措、建設(shè)及其運營管理，期滿將全部設(shè)施無償移交給政府部門。（6） 設(shè)計建造（DB在私營部門的合作伙伴設(shè)計和制造基礎(chǔ)設(shè)施，以滿足公共部門合作伙伴的規(guī)范，往往是固定價格。私營部門合作伙伴承擔(dān)所有風(fēng)險。（7） 設(shè)計、建造、融資及經(jīng)營（DB-FO私營部門的合作伙伴設(shè)計，融資和構(gòu)造一個新的基礎(chǔ)設(shè)施組成部分， 以長期租賃的形式，運行和維護它。當(dāng)租約到期時，私營部門的合作伙伴將基礎(chǔ)設(shè)施部件轉(zhuǎn)交給公共部門的合作伙伴。（8） 建造、擁有、運營（BOO私營部門的合作伙伴融資、建立、擁有并永久的經(jīng)營基礎(chǔ)設(shè)施部件。公共部門合作伙伴的限制，在協(xié)議上已聲明，并持續(xù)的監(jiān)管。（9） 購買、建造及營運（BBO一段時間內(nèi)，公有資產(chǎn)在法律上轉(zhuǎn)移給私營部門的合作伙伴。建造、租賃、營運及移交（BLOT（10） 只投資私營部門的合作伙伴，通常是一個金融服務(wù)公司，投資建立基礎(chǔ)設(shè)施，并向公共部門收取使用這些資金的利息。非融資性質(zhì)（1） 作業(yè)外包政府或政府性公司通過簽定外包合同方式，將某些作業(yè)性、輔助性工作委托給外部企業(yè)/個人承擔(dān)和完成，以期達(dá)到集中資源和注意力于自己的核心事務(wù)的目的。一般由政府方給作業(yè)承擔(dān)方付費（2） 運營與維護合同（O&M私營部門的合作伙伴，根據(jù)合同，在特定的時間內(nèi)，運營公有資產(chǎn)。公共合作伙伴保留資產(chǎn)的所有權(quán)。（3）移交、運營、移交（TOT政府部門將擁有的設(shè)施的移交給民營機構(gòu)運營， 通常民營機構(gòu)需要支付一筆轉(zhuǎn)讓款，期滿后再將設(shè)施無償移交給政府方。股權(quán)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓政府將國有獨資或國有控股的企業(yè)的部分產(chǎn)權(quán)/股權(quán)轉(zhuǎn)讓給民營機構(gòu)，建立和形成多元投資和有效公司治理結(jié)構(gòu)，同時政府授予新合資公司特許權(quán)，許可其在一定范圍和期限內(nèi)經(jīng)營特定業(yè)務(wù)。合資合作政府方以企業(yè)的資產(chǎn)與民營機構(gòu)（通常以現(xiàn)金方式出資）共同組建合資公司，負(fù)責(zé)原國有獨資企業(yè)的經(jīng)營。同樣，政府將授予新合資公司特許權(quán)，許可其在一定范圍和期限內(nèi)經(jīng)營特定業(yè)務(wù)。PPP項目的回報機制PPP項目的回報機制主要有三種：第一種是政府以財政預(yù)算付費，將費用支付給項目公司，項目公司免費給使用都提供服務(wù)。第二種是使用者向項目公司支付費用，項目公司為使用者提供有償服務(wù) 。第三種是使用者向項目公司支付一定費用，項目公司為使用者提供比較優(yōu)惠的有償服務(wù)，同時政府給予項目公司一定的補貼，以彌補其經(jīng)營的成本缺口，保證其收益。PPP的參與主體與合同體系一個PPP項目中參與主體眾多，要協(xié)調(diào)的關(guān)系也比較復(fù)雜，主要涉及政府、發(fā)起方、項目公司、融資方、擔(dān)保方、具體的項目執(zhí)行伙伴包括承包商、運營商、供應(yīng)商以及外圍提供各位咨詢服務(wù)的主體如審計師、 融資顧問、法律和稅務(wù)顧問等。在眾多主體中，項目公司是執(zhí)行的核心，各方的關(guān)系要通過完善的合同體系對責(zé)任權(quán)利進(jìn)行明確的劃分。PPP項目實施流程按財務(wù)部發(fā)布《政府和社會資本合作模式操作指南》， PPP項目實施流程如下：1■ r審計肺1—————沁"％爲(wèi)MmKM1■ r審計肺1—————沁"％爲(wèi)MmKM丁提儀融蚩番詢呱捋稅務(wù)咨詢發(fā)起人工和承包件同驗東發(fā)起協(xié)謀砒合同?運我閒妹起人發(fā)起人PPP模式主要方式的SWOT和風(fēng)險分析企業(yè)參與PPP項目的SWO分析1、優(yōu)勢分析有利于私企先進(jìn)技術(shù)和有效率的管理經(jīng)驗的引入，從而提高項目的運作效率和服務(wù)質(zhì)量。由于各方的合作始于項目的確認(rèn)和可行性研究階段，因而在論證階段就能商討項目在建設(shè)過程中應(yīng)采用的技術(shù)方案和項目生命周期中的風(fēng)險分配問題。項目的風(fēng)險由私企和政府共同承擔(dān)，形成戰(zhàn)略聯(lián)盟，減少私企的投資風(fēng)險，二者可以取長補短，充分發(fā)揮各自的優(yōu)勢，使風(fēng)險合理分配。而政府部門仍具有一定的決策權(quán)和控制權(quán)，同時，可以在保證質(zhì)量的前提下減輕政府財政預(yù)算壓力。政府給予私企相應(yīng)的扶持及優(yōu)惠政策，同時可以對用戶收費以收回成本。2、 劣勢分析項目的最終所有權(quán)不屬于私企，項目后期有一定的金融風(fēng)險。要充分考慮項目各方的利益情況，需設(shè)定合理的回報率，同時因政府在項目中有一定的監(jiān)管責(zé)任，不確定因素容易導(dǎo)致金融風(fēng)險。3、 機會由于我國經(jīng)濟的快速發(fā)展及人民生活水平的不斷提高，現(xiàn)有的基礎(chǔ)設(shè)施已無法滿足發(fā)展需要。同時我國的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與發(fā)達(dá)國家還存在一定的差距，尤其是西部大開發(fā)使西部地區(qū)對基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)需求巨大。由于公共基礎(chǔ)設(shè)施非排他性非競爭性特征及效益外溢性， 同時在生產(chǎn)上具有投資密集、投資周期長、投資回收緩慢等特點。目前我國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)大部分還是依靠政府的投入，但政府財政資金短缺，使政府無法提供足夠的資金滿足建設(shè)要求，因而急需引入私企資本解決基礎(chǔ)建設(shè)政府資金不足的問題。近期政府也在發(fā)布一系列文件推動混合所有制改革及加大特許經(jīng)營許可與推進(jìn)力度。4、 威脅一是國內(nèi)相關(guān)法律法規(guī)制度不完善。PPP項目運作需要完善的法律法規(guī)對參與方進(jìn)行有效約束，目前國內(nèi)相關(guān)的法律法規(guī)仍不健全，相關(guān)經(jīng)驗有待積累。二是相關(guān)的風(fēng)險分擔(dān)機制還不成熟。由于項目經(jīng)驗不足，目前國內(nèi)尚未形成發(fā)起人 (建設(shè)方、運營方、融資方)、中介機構(gòu)(規(guī)劃設(shè)計、咨詢)等風(fēng)險共擔(dān)機制。三是利益分配機制不健全。由于缺乏合理定價機制以及對企業(yè)的“約束性條款”，導(dǎo)致部分項目出現(xiàn)“暴利”或虧損。72BOT莫式的優(yōu)劣分析1、采用BOT模式的優(yōu)勢企業(yè)作為項目的發(fā)起人或承包商采用BOT方式具有以下幾方面的優(yōu)勢充分利用項目經(jīng)濟狀況的彈性，減少資本金支出，實現(xiàn)“小投入做大項目”或“借雞下蛋”。BOT項目的資金分為項目資本金和項目建設(shè)資金兩部分，其中項目公司的資本金只占一小部分，70%~90%資金要通過銀團貸款等融資方式解決。能利用資產(chǎn)負(fù)債表外融資的特點，拓寬資金來源，減輕債務(wù)負(fù)擔(dān)。傳統(tǒng)的融資方式項目債務(wù)是投資者的債務(wù)的一部分，出現(xiàn)在其資產(chǎn)負(fù)債表上，BOT莫式的融資方式不同于傳統(tǒng)的融資方式，他是資產(chǎn)負(fù)債表外融資，是指通過投／融資結(jié)構(gòu)，使債務(wù)不出現(xiàn)在項目公司的資產(chǎn)負(fù)債表中。能利用有限追索權(quán)的特點，加上其他風(fēng)險管理措施，合理分配風(fēng)險，加強對項目收益的控制和保留較高的投資回報率，能提高競爭力，創(chuàng)造較多商業(yè)機會。國家作為項目的最終擁有人采用BOT方式具有以下幾方面的優(yōu)勢資金的利用方面：政府采用BOT方式能吸引大量的民營資本和國外資金，以解決建設(shè)資金的缺口問題；另外，BOT方式還有利于政府調(diào)整外資的使用結(jié)構(gòu)，把民間資本引導(dǎo)到基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)上，以便于政府集中有限資源投入到那些不被投資者看好但又關(guān)系國計民生的重大項目上。風(fēng)險的轉(zhuǎn)移方面：基礎(chǔ)設(shè)施項目的建設(shè)運營周期長、規(guī)莫大，風(fēng)險也大。在BOT莫式中，政府將風(fēng)險轉(zhuǎn)移給了項目的投資者。項目借款及其風(fēng)險由承包商承擔(dān)，而政府不再需要對項目債務(wù)擔(dān)?；蚝炇穑瑴p輕了政府的債務(wù)負(fù)擔(dān)。項目的運作效率方面：項目公司為了降低項目建設(shè)經(jīng)營過程中所帶來的風(fēng)險，獲得較多的利潤回報，必然采用先進(jìn)的設(shè)計和管理方法，引入成熟的經(jīng)營機制，從而有助于提高基礎(chǔ)設(shè)施項目的建設(shè)與經(jīng)營效率，確保項目的建設(shè)質(zhì)量和加快項目的建設(shè)進(jìn)度，保證項目按時按質(zhì)完成。73采用BOT模式的劣勢對企業(yè)而言采用BOT方式具有以下的缺點融資成本較高，因此要求的投資回報率也高。由于BOT項目的總投資規(guī)模很大，絕大部分的建設(shè)資金要通過銀行貸款或發(fā)行企業(yè)債券等方式融資，融資成本較高，要求投資回報率較大幅度的高于貸款利率，因此對項目本身的收益要求較高。投資額大、投資期長、收益的不確定性大。 BOT項目都是大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目總造價一般都在幾億甚至幾十億，建設(shè)和運營周期長，期間發(fā)生各種風(fēng)險無法預(yù)測，收益并不穩(wěn)定。合同文件繁多復(fù)雜。BOT方式是一個復(fù)雜的程序，合同結(jié)構(gòu)繁多，包括與政府簽訂特許權(quán)協(xié)議，項目公司簽的股東協(xié)議，與承包商簽訂建設(shè)合同，與金融機構(gòu)簽訂貸款協(xié)議，與保險公司簽訂保險協(xié)議等。企業(yè)為維護自身利益就必須花費大量精力做這些工作。（4） 有時融資杠桿能力不足，且母公司有時仍需承擔(dān)部分風(fēng)險。（5） 適用范圍有局限，較適用于盈利性的公共產(chǎn)品和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目。國家采用BOT方式具有以下的劣勢（1） 采用BOT方式，基礎(chǔ)設(shè)施項目在特許權(quán)規(guī)定的期限內(nèi)將全權(quán)交由項目公司去建設(shè)和經(jīng)營，減弱了政府對項目的影響力和控制力。（2） BOT方式組織結(jié)構(gòu)沒有一個相互協(xié)調(diào)的機制。由于各參與方都會以各自的利益為重，以實現(xiàn)自身利益最大化為目標(biāo)，這使得他們之間的利益沖突再所難免。（3） 可能造成設(shè)施的掠奪性經(jīng)營。BOT項目在轉(zhuǎn)讓到政府方面之前，政府對項目的控制難度相對加大了；而且由于大量項目建設(shè)的風(fēng)險轉(zhuǎn)移到項目公司， 這使項目公司往往要求有較高的投資回報率來補償其所受的風(fēng)險。如果在運營期中增關(guān)設(shè)卡，提高交易費用，以加速其成本回收及利潤獲取，而此時政府又無能為力，其結(jié)果往往與促進(jìn)社會經(jīng)濟發(fā)展的目的產(chǎn)生矛盾。PPP模式主要風(fēng)險分析PPP模式面臨的主要風(fēng)險1、 政策風(fēng)險由于PPP項目延續(xù)時間長，難免要經(jīng)歷業(yè)主相關(guān)責(zé)任人的更替及相關(guān)政策的變化，人員更替及相關(guān)政策的變化易致使項目投資回收無保證， 投資者無法獲取最起碼的回報，迫使投資者低條件提前轉(zhuǎn)讓。2、 經(jīng)濟風(fēng)險。經(jīng)濟風(fēng)險的主要表現(xiàn)為：（1）政府的的經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃，金融發(fā)展情況，其中包括官方銀行利率、信貸管理制度；（2）市場情況，其中包括價格風(fēng)險、競爭風(fēng)險和需求風(fēng)險；（3）工程實施水平，其中包含項目實施團隊的素質(zhì)、能力、總成本及經(jīng)營情況等。3、 法律風(fēng)險。法律風(fēng)險指由于法律的完善程度和變動情況給項目帶來的風(fēng)險， 包括專門涉及和規(guī)范PPP模式相關(guān)的的法律的變化，以及出現(xiàn)金融、工期和費用索賠等糾紛時，能得到及時仲裁或處理。還包括保障投資人的建設(shè)和經(jīng)營權(quán)、投資收益的法律條文，以及對項目特許保障，如優(yōu)選移交權(quán)、廢止或拒絕續(xù)訂等違約風(fēng)險。4、 環(huán)境風(fēng)險。環(huán)境包括自然環(huán)境和社會環(huán)境，自然環(huán)境一般指氣候條件、氣象變化情況。PPP項目所在地區(qū)的溫度、濕度、降雨雪量、風(fēng)力、晴雨天數(shù)，特別是自然災(zāi)害情況，如地震、洪水、風(fēng)暴及海嘯；項目對社會及人們生活與工作環(huán)境污染的限制因素。5、 經(jīng)營管理風(fēng)險。經(jīng)營管理風(fēng)險是指項目公司在項目經(jīng)營和管理過程中， 由于外部環(huán)境的變化或經(jīng)營者的行為疏忽，直接影響到項目的獲利能力，包括經(jīng)營管理者的素質(zhì)、機組設(shè)備維護更新情況等。6技術(shù)風(fēng)險技術(shù)風(fēng)險是由于項目公司在與承包商進(jìn)行工程分包時約束不嚴(yán)或監(jiān)督不力造成的，所以項目公司應(yīng)完全承擔(dān)責(zé)任。對于工程延期和工程缺陷應(yīng)在分包合同中做出規(guī)定，與承包商的經(jīng)濟利益掛鉤。項目公司還應(yīng)在工程費用以外留下一部分維修保證金或施工后質(zhì)量保證金，以便順利解決工程缺陷問題。對于影響整個工程進(jìn)度和關(guān)系整體質(zhì)量的控制工程，項目公司還應(yīng)進(jìn)行較頻繁的期間監(jiān)督。7、不可抵抗外力風(fēng)險這種風(fēng)險具有不可預(yù)測性和損失額的不確定性，有可能是毀滅性損失。而政府和私人機構(gòu)都無能為力。對此可以依靠保險公司承擔(dān)部分風(fēng)險。這必然會增大工程費用，對于大型PPP項目往往還需要多家保險公司進(jìn)行分保。在項目合同中政府和項目公司還應(yīng)約定該風(fēng)險的分擔(dān)方法。82風(fēng)險分擔(dān)機制1、 PPP項目風(fēng)險分擔(dān)方式PPP項目參與者眾多，公平、有效的風(fēng)險分擔(dān)機制是PPP項目成功的關(guān)鍵。一般來看，PPP風(fēng)險分擔(dān)的最優(yōu)原則是私營部門承擔(dān)建造、運營、技術(shù)等風(fēng)險；政府承擔(dān)政治、法律、政策等風(fēng)險。具體來講，PPP風(fēng)險分擔(dān)機制還應(yīng)該遵守以下原則：一是承擔(dān)的風(fēng)險程度與所得回報相匹配，二是承擔(dān)的風(fēng)險要有上限。2、 PPP項目風(fēng)險分擔(dān)的原則（1） 對稱性原則對稱性原則是指當(dāng)一方有義務(wù)去承擔(dān)風(fēng)險損失，必然有權(quán)利要求風(fēng)險變化帶來的經(jīng)濟收益；一方承擔(dān)風(fēng)險量應(yīng)與所取得的收益相匹配，項目風(fēng)險分擔(dān)才有意義。公共部門承擔(dān)風(fēng)險也可以從中獲益；同時公私雙方的風(fēng)險信息也要對稱，這樣才能鼓勵公私雙方主動承擔(dān)風(fēng)險，保證項目談判能公平、有效、順利地進(jìn)行。（2） 最優(yōu)性原則最優(yōu)性原則是分擔(dān)主體之間實現(xiàn)風(fēng)險承擔(dān)量的最優(yōu)分配。某一方處于最有利控制地位又能以最低成本控制該風(fēng)險，則風(fēng)險應(yīng)分配給該主體。某一方項目風(fēng)險管理水平提高，必然使風(fēng)險管理成本不斷上升，但風(fēng)險損失不斷減少，存在一個風(fēng)險管理的最優(yōu)點，使風(fēng)險管理成本最小。（3） 上限性原則上限性原則是指在PPP項目運營時，當(dāng)出現(xiàn)風(fēng)險所引起的損失比預(yù)估要大的多，此時決不能讓一方單獨承擔(dān)這個風(fēng)險，否則必將影響某一方管理項目的積極性，必然會降低提供公共設(shè)施和服務(wù)的效率，直至項目失敗。（4） 動態(tài)性原則動態(tài)性原則是指從項目的全壽命周期角度出發(fā)，公私雙方本著考慮項目整體利益，隨著項目的進(jìn)展，當(dāng)內(nèi)外部條件發(fā)生變化時，通過重新談判來調(diào)整風(fēng)險分擔(dān)，重新確定風(fēng)險分擔(dān)格局。PPP特許權(quán)協(xié)議是具有不完全合同性質(zhì)的，因為在PPP合同談判時，公私雙方不能夠識別所有項目風(fēng)險，所以需要簽訂重新談判的條款來調(diào)整項目風(fēng)險的分擔(dān)，協(xié)同解決風(fēng)險，實現(xiàn)項目“雙贏”的目的。PPP項目案例介紹北京地鐵16號線項目北京市交通委員會代表北京市政府與北京京港地鐵有限公司草簽了《北京地鐵十六號線項目特許協(xié)議》（簡稱《特許協(xié)議》）。京港地鐵采用PPP模式（公私合作）投資150億元參與16號線的投資、建設(shè)和運營，并獲得北京地鐵16號線30年的運營權(quán)。京港地鐵負(fù)責(zé)維護全部設(shè)施，北京地鐵16號線計劃總投資474億元人民幣，分為A、B兩個部分。A部分主要包括洞體、軌道等土建部分，由北京市基礎(chǔ)設(shè)施投資有限公司代表北京市政府投資并所有，在項目建成后租賃給京港地鐵使用;B部分主要包括車輛、通信、信號、供電、空調(diào)通風(fēng)、防災(zāi)報警、設(shè)備監(jiān)控、自動售檢票等系統(tǒng)及車輛段、停車場中的機電設(shè)備等內(nèi)容，由京港地鐵投資150億元人民幣，按PPP模式實行特許經(jīng)營。特許期內(nèi)，京港地鐵負(fù)責(zé)16號線全部設(shè)施（包括A和B兩部分）的維護和除洞體外的資產(chǎn)更新改造及追加投資。在特許經(jīng)營期結(jié)束后，京港地鐵將項目設(shè)施完好、無償移交給市政府。三家銀行提供資金保障，為保障《特許協(xié)議》的實施，京港地鐵與三家銀行聯(lián)合簽署《銀企戰(zhàn)略合作協(xié)議》，為京港地鐵16號線項目提供資金保障，從項目的建設(shè)期到運營期提供全生命周期的資金支持。同時，為保障地鐵16號線的籌建工作有序開展，京港地鐵與相關(guān)投資單位簽署了管理協(xié)議。山西陽侯高速公路項目近年來山西省政府加大公路建設(shè)資力度，目前已經(jīng)貸款1600多億元投資高速公路，今后幾年還將繼續(xù)增加投資1600多億元，進(jìn)一步投入高速公路建設(shè)，徹底改變山西省公路交通落后的現(xiàn)狀。山西陽侯高速公路是山西晉侯高速公路的主要部分，全長130.578公里，項目總投資54億元人民幣，其中建安投資43.4億元。在開發(fā)中西部的大好形勢下，山西省交通廳轉(zhuǎn)變投資理念，改變長期由政府負(fù)債，向銀行貸款修建高速公路的單一模式，