人民幣升值背景下商業(yè)銀行匯率風(fēng)；險(xiǎn)研究

人民幣升值背景下商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)研究PAGE17人民幣升值背景下商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)研究摘要:近些年來(lái)，人民幣升值屢創(chuàng)新高，在剛剛過(guò)去的2011年，人民幣對(duì)美元已經(jīng)升值超過(guò)4.86%，給商業(yè)銀行對(duì)于匯率風(fēng)險(xiǎn)的防范提出了巨大的挑戰(zhàn)。本文從人民幣升值的視角對(duì)商業(yè)銀行面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析,先論述了商業(yè)銀行匯率的概念和發(fā)展過(guò)程，其次分析了在人民幣升值的環(huán)境下商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源，再次分析了在人民幣升值背景下的匯率風(fēng)險(xiǎn)給商業(yè)銀行帶來(lái)的影響，最后論述了商業(yè)銀行對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的不足以及對(duì)此提出相應(yīng)的防范措施。關(guān)鍵詞:商業(yè)銀行；匯率風(fēng)險(xiǎn)；人民幣升值；匯率風(fēng)險(xiǎn)管理CommercialbanksinthecontextoftheRMBappreciationoftheexchangerateriskresearchAbstract:Inrecentyears,RMBrevaluationhasbeenrecordedhighandhighagain.Inthepast2011,theappreciationoftheRMBagainsttheU.S.dollarhaspassed4.86%,whichbringsahugechallengetothecommercialbankstoguardagainsttheexchangeraterisks.ThisarticlefromtheappreciationoftheRMBperspectiveanalysestheexchangeraterisksfacedbycommercialbanks.Thisarticlefirstdiscussestheconceptoftheexchangerateofcommercialbanksanddevelopmentprocessofcommercialbanks,andthendiscussesthesourcesofthecommercialbanks’exchangeraterisksundertheenvironmentoftheappreciationoftheRMB.ThiswasfollowedbyanalyzingtheeffectsbroughtbytheexchangerateriskontheconditionofappreciationoftheRMBtocommercialbanks.FinallytheexchangerateriskmanagementdeficienciesofthecommercialbanksareanalyzedinthearticleandIraisedthecorrespondingpreventivemeasurestothem.Keywords:CommercialBank;Exchangeraterisk;RMBappreciation;Exchangerateriskmanagement引言在21世紀(jì)的今天，當(dāng)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度日漸放緩的時(shí)刻，在亞洲有一條巨龍?jiān)谘杆俚那斑M(jìn)，中國(guó)以年平均GDP9%的增長(zhǎng)率向前發(fā)展，全球?qū)ν馔顿Y迅猛增長(zhǎng)，而中國(guó)是首選的黃金地段。隨著中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷完善和對(duì)外開(kāi)放的進(jìn)一步深化以及對(duì)外經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，順差給中國(guó)帶來(lái)的外匯儲(chǔ)備的急劇升高，還有2008年奧運(yùn)會(huì)的舉行，使人民幣近些年屢創(chuàng)新高，不斷的升值給商業(yè)銀行帶來(lái)的匯率風(fēng)險(xiǎn)與日俱增。因此，我們防止人民幣升值帶來(lái)的匯率風(fēng)險(xiǎn)具有緊迫性。一、商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)概述（一）商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)的概念及發(fā)展過(guò)程商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)是指匯率變動(dòng)對(duì)商業(yè)銀行造成損失及其預(yù)期收益的不確定性的可能性。具體而言，是指在不同貨幣的相互兌換或折算中，匯率在一定時(shí)間內(nèi)發(fā)生不可預(yù)期的變動(dòng)，從而導(dǎo)致相關(guān)國(guó)家商業(yè)銀行收益與預(yù)期收益或者實(shí)際成本與預(yù)期成本產(chǎn)生缺口，使金融實(shí)體蒙受一定損失的可能性。當(dāng)商業(yè)銀行以各種形式參與外匯的買(mǎi)賣(mài)時(shí)，形成某種外匯的敞口頭寸，就有可能因持有期內(nèi)匯率的相應(yīng)變動(dòng)而使自己不利，產(chǎn)生損失。在我國(guó)，商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)大致經(jīng)歷了匯改前的無(wú)匯率風(fēng)險(xiǎn)階段，即新中國(guó)成立到1994年，此時(shí)的商業(yè)銀行游離在外匯市場(chǎng)之外，不參與外匯市場(chǎng)交易活動(dòng)；銀行間外匯市場(chǎng)階段，即1994年～2002年，此階段銀行參與了外匯市場(chǎng)的業(yè)務(wù)辦理，但是銀行是在政策的引導(dǎo)下進(jìn)行交易；匯率風(fēng)險(xiǎn)逐漸暴露階段，即2003～2004年，此階段推出遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)，外匯市場(chǎng)逐步活躍；介于固定與自由浮動(dòng)匯率制之間的一種匯率制度階段，即2005年至今，更富彈性的人民幣匯率機(jī)制。（二）人民幣升值背景下的商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源分析1.外匯交易風(fēng)險(xiǎn)外匯交易風(fēng)險(xiǎn)是指商業(yè)銀行在交割、清算對(duì)外債權(quán)和債務(wù)時(shí)因人民幣升值而導(dǎo)致的收益和損失的可能性。這些債權(quán)債務(wù)在人民幣升值前就已經(jīng)產(chǎn)生，隨著人民幣的不斷升值，對(duì)外債權(quán)則蒙受損失，對(duì)外債務(wù)則產(chǎn)生額外收益。外匯交易風(fēng)險(xiǎn)是一種比較常見(jiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，它存在于進(jìn)出口貿(mào)易、涉外貨幣借貸、對(duì)外直接投資和外匯買(mǎi)賣(mài)等業(yè)務(wù)之中，目前，商業(yè)銀行面臨的交易風(fēng)險(xiǎn)主要有兩種：時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)即在人民幣結(jié)售匯業(yè)務(wù)中，由于訂單簽訂到實(shí)際交割期間發(fā)生人民幣升值，或銀行外幣存款期限與外幣資金運(yùn)用期限不匹配時(shí)銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)。不匹配風(fēng)險(xiǎn)即外匯存貸款頭寸不匹配所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。2.外匯折算風(fēng)險(xiǎn)外匯折算風(fēng)險(xiǎn)是指商業(yè)銀行在進(jìn)行會(huì)計(jì)處理資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)，由于幣種的不一，將外幣折算成本幣時(shí)，人民幣升值導(dǎo)致商業(yè)銀行蒙受相應(yīng)的損失。這種風(fēng)險(xiǎn)主要產(chǎn)生在資產(chǎn)負(fù)債表上，從而使投資者通過(guò)了解銀行的財(cái)務(wù)報(bào)表對(duì)商業(yè)銀行失去信心，并發(fā)生投資偏好的轉(zhuǎn)移，影響到銀行業(yè)務(wù)的收益，這種賬面的損益很可能給銀行帶來(lái)實(shí)際損失。隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化的不斷深化發(fā)展，跨國(guó)公司發(fā)展相當(dāng)迅猛，國(guó)際業(yè)務(wù)越來(lái)越平凡，商業(yè)銀行參與的外匯折算業(yè)務(wù)越來(lái)越多，比如工商銀行在全世界的分行越來(lái)越多，而各分行在會(huì)計(jì)做賬方面采用的幣種不一，但是國(guó)家有關(guān)政策規(guī)定，商業(yè)銀行在合并財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，應(yīng)該把外幣折算成本幣。近年來(lái)人民幣不斷的升值，使用外幣表示的銀行資產(chǎn)縮水嚴(yán)重，賬面損益不停地轉(zhuǎn)化為實(shí)際損益。3.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是指由于人民幣升值使商業(yè)銀行在將來(lái)某個(gè)時(shí)間內(nèi)未來(lái)現(xiàn)金流量發(fā)生損失的可能性。人民幣升值，有利于本國(guó)的進(jìn)口，能促進(jìn)本國(guó)對(duì)原材料等產(chǎn)品的進(jìn)口，進(jìn)而可能產(chǎn)生逆差。但本國(guó)出口的產(chǎn)品價(jià)格上漲，不利于本國(guó)產(chǎn)品的出口，特別是出口型企業(yè)損失慘重，出口商的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力也減弱，進(jìn)而可能會(huì)影響到出口商的生存與發(fā)展，隨之對(duì)利率、GNP、GDP、國(guó)民收入、總投資和儲(chǔ)蓄、本國(guó)的資本存量、總供給和總需求以及政府的相關(guān)政策的制定產(chǎn)生影響，影響公眾的預(yù)期，進(jìn)一步影響到商業(yè)銀行的未來(lái)現(xiàn)金流量，使銀行遭受損失。4.央行的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移在人民幣升值預(yù)期的背景下，公眾與機(jī)構(gòu)手中持有的外匯不斷貶值，導(dǎo)致大部分外匯持有者具有強(qiáng)烈的結(jié)售匯意愿，致使中央銀行的外匯儲(chǔ)備急劇增加，如圖1-1所示：資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局2011國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)。從上圖可看出，我國(guó)2006年12月份以來(lái)外匯儲(chǔ)備量增加非常迅速。在人民幣升值的背景下，大量的外匯儲(chǔ)備帶來(lái)了巨大的匯率風(fēng)險(xiǎn)，僅2008年3月份的16821.77億美元儲(chǔ)備中就無(wú)形的蒸發(fā)了近3000億美元，而央行作為中國(guó)外匯市場(chǎng)“最大的做市商”，幾乎全部承攬了匯率風(fēng)險(xiǎn)。除了中央銀行持有外匯儲(chǔ)備外，工商銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)銀行等商業(yè)銀行也持有大量的外匯資產(chǎn)，在人民幣升值的背景下，各大商業(yè)銀行為了保值最大限度的將外匯變成人民幣，即大量的結(jié)匯，但是結(jié)匯意味著商業(yè)銀行將匯率風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給中央銀行，于是在2007年9月份，央行宣布今后上調(diào)的人民幣存款準(zhǔn)備金必須用外匯支付，對(duì)象包括所有的全國(guó)性商業(yè)銀行，這意味著在美國(guó)熱錢(qián)紛紛涌入中國(guó)的背景下，央行很難控制外匯儲(chǔ)備的迅速增長(zhǎng)和流動(dòng)性過(guò)剩問(wèn)題，只有把一部分匯率風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給各大商業(yè)銀行。在人民幣不斷升值的預(yù)期背景下，商業(yè)銀行繳納的在央行以外匯形式持有的存款準(zhǔn)備金將不斷的縮水，致使商業(yè)銀行的外匯資產(chǎn)貶值，給商業(yè)銀行帶來(lái)了巨大的匯率風(fēng)險(xiǎn)。5.公眾預(yù)期效應(yīng)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的大宏觀背景下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)做出了巨大的貢獻(xiàn)，而且隨著2008年中國(guó)奧運(yùn)會(huì)的舉行，世界人民無(wú)論是投資者還是消費(fèi)者，大部分都認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展將持續(xù)到2020年左右，由于中國(guó)的投資環(huán)境不斷的改善，使得世界人民增加了對(duì)人民幣的需求，以上的這些因素使得公眾增加了對(duì)人民幣升值的預(yù)期，從而使外國(guó)游資會(huì)投入中國(guó)，增加投機(jī)性，進(jìn)一步使公眾預(yù)期轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)的升值，給商業(yè)銀行帶來(lái)了巨大的匯率風(fēng)險(xiǎn)。二、人民幣升值背景下的匯率風(fēng)險(xiǎn)給商業(yè)銀行帶來(lái)的影響分析（一）對(duì)商業(yè)銀行的收入再分配效應(yīng)人民幣升值帶來(lái)的匯率風(fēng)險(xiǎn)，使商業(yè)銀行將產(chǎn)生收入分配效應(yīng)。一方面，商業(yè)銀行作為一個(gè)債權(quán)者，有相關(guān)的外匯債權(quán)關(guān)系，其利益會(huì)受損。隨著人民幣的不斷升值，與人民幣升值相對(duì)應(yīng)的外匯則貶值，那么在未來(lái)的某時(shí)間內(nèi)，債務(wù)人需償還的以人民幣表示的資金量減少。如在開(kāi)始時(shí)人民幣：美元=8：1，意味著借入1美元需要在將來(lái)支付8人民幣的本金，而在人民幣升值的背景下，假設(shè)此時(shí)是人民幣：美元=7：1，那么意味著同樣借入1美元?jiǎng)t將來(lái)只需要償還7單位人民幣的本金，很明顯，商業(yè)銀行作為債權(quán)人在人民幣升值的背景下在未來(lái)回收的本金比起初減少，承擔(dān)著損失的風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，商業(yè)銀行作為一個(gè)債務(wù)人，有相關(guān)的外匯債務(wù)關(guān)系，其將獲利。伴隨著人民幣的不斷升值，意味著在未來(lái)的某時(shí)間內(nèi)，銀行需要償還的外匯負(fù)擔(dān)減輕，將獲得由人民幣升值所帶來(lái)的額外收益。其收入分配效應(yīng)主要表現(xiàn)在對(duì)商業(yè)銀行負(fù)債和資產(chǎn)的影響上。1.對(duì)商業(yè)銀行負(fù)債的影響由于商業(yè)銀行是外匯業(yè)務(wù)的主要參與者，從而商業(yè)銀行必定有相對(duì)應(yīng)的外匯負(fù)債，主要包括外匯存款和外匯債務(wù)，其中外匯存款占有巨大的份額。自從1994年我國(guó)外匯制度改革以來(lái)，我國(guó)政府對(duì)外匯的管制逐步的放松，企業(yè)和居民持有的外匯存款大幅度的增加；對(duì)于出口企業(yè)，為了防止人民幣升值帶來(lái)的巨大損失，在簽訂和約時(shí)一般都選擇即期結(jié)匯以避免未來(lái)匯率的變動(dòng)所帶來(lái)的損失；對(duì)于居民來(lái)講，將外匯資產(chǎn)都換算成人民幣，以避免不必要的蒸發(fā)，從而其儲(chǔ)蓄存款大部分是以人民幣的形式持有。但是由于我國(guó)對(duì)外投資體制的不完善加上自2006年以來(lái)，我國(guó)人民幣不斷的升值和人民幣升值預(yù)期一直沒(méi)有改變，以外匯存款形式在銀行存放的大量資產(chǎn)開(kāi)始大幅度的蒸發(fā)縮水，使大量的外匯持有者為了防止資產(chǎn)的損失都采取了一定的措施將外幣換算成人民幣，特別是對(duì)于那些美元的持有者們。這樣一來(lái)，外匯都集中在銀行手中，銀行不得不忍受人民幣升值帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。人民幣升值，以外匯存款形式存在的負(fù)債將會(huì)縮水，即將承受損失，而以外匯債務(wù)形式存在的負(fù)債將獲得收益，因?yàn)閷?lái)還款所需要的資金量下降。在外匯市場(chǎng)趨同的人民幣升值的背景下，商業(yè)銀行很難平掉差額頭寸，外匯存款和外匯債務(wù)的損失與收入之差將決定商業(yè)銀行的最終虧損額度。截止2008年12月底，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)外匯存款余額為1791億美元。2.對(duì)商業(yè)銀行資產(chǎn)的影響外匯作為商業(yè)銀行的資產(chǎn)之一，在人民幣升值的大背景下，增加了商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)性，而使商業(yè)銀行成為匯率風(fēng)險(xiǎn)的主要承擔(dān)者。金融機(jī)構(gòu)每年的存貸款都在增加，在人民幣升值的背景下，金融機(jī)構(gòu)的存款在縮水，貸給國(guó)內(nèi)的外匯貸款也在縮水，在雙重縮水的情況下，金融機(jī)構(gòu)的匯率風(fēng)險(xiǎn)不容樂(lè)觀。同時(shí)，在人民幣升值的大背景下，銀行在擴(kuò)大海外業(yè)務(wù)時(shí)，自然會(huì)導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)和清算過(guò)程中的損失，尤其是部分銀行用外幣計(jì)價(jià)資產(chǎn)，轉(zhuǎn)成人民幣以后就會(huì)帶來(lái)?yè)p失。（二）對(duì)商業(yè)銀行資金業(yè)務(wù)的影響在人民幣升值預(yù)期的作用下，企業(yè)和居民對(duì)外匯存款的需求減少，對(duì)外匯貸款的需求增加，因?yàn)槿嗣駧派档念A(yù)期必將導(dǎo)致人民幣的實(shí)際升值，從而以外匯存款形式的資產(chǎn)將受損，以外匯貸款形式的資產(chǎn)將受益，即債權(quán)人受損，債務(wù)人受益。這對(duì)商業(yè)銀行的直接影響是導(dǎo)致了貸款的迅速增長(zhǎng)，貸款業(yè)務(wù)成為商業(yè)銀行外匯業(yè)務(wù)的主要收入來(lái)源，但是銀行的外匯資產(chǎn)有限，外匯存貸比例的失調(diào)將對(duì)銀行產(chǎn)生深刻的影響，主要包括：一方面銀行為了防止外匯存貸比例的嚴(yán)重失調(diào)，必須提高外匯的貸款利率，以分擔(dān)銀行承擔(dān)的巨大資產(chǎn)收回的不確定性和人民幣升值帶來(lái)的損失的巨大風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)積極研發(fā)外匯理財(cái)產(chǎn)品，這不僅促進(jìn)了商業(yè)銀行的外匯衍生產(chǎn)品的發(fā)展，使商業(yè)銀行面臨著更大的匯率風(fēng)險(xiǎn)。另一方面滿足顧客的需求，將不得不用更多的人民幣資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)外匯，最終將導(dǎo)致我國(guó)外匯儲(chǔ)備的進(jìn)一步增加，雖然在一定程度上可以對(duì)沖以抑制人民幣的加速升值，但是在我國(guó)人民幣升值的背景下，巨大的外匯儲(chǔ)備是資源的極大浪費(fèi)，使商業(yè)銀行的匯率風(fēng)險(xiǎn)加大。金融機(jī)構(gòu)的存貸比一直在不斷的擴(kuò)大，這意味著在人民幣升值條件下的外匯貸款需求在迅速增長(zhǎng)，套匯機(jī)會(huì)一直存在，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加強(qiáng)。（三）對(duì)商業(yè)銀行國(guó)際結(jié)算的影響匯率的變動(dòng)如人民幣升值通過(guò)對(duì)我國(guó)進(jìn)出口的影響來(lái)對(duì)商業(yè)銀行國(guó)際結(jié)算業(yè)務(wù)產(chǎn)生關(guān)聯(lián)效應(yīng)。在人民幣升值的條件下，一單位的人民幣能夠換取更多的其他貨幣，對(duì)于我國(guó)的進(jìn)口行業(yè)很有利，但是同時(shí)使出口行業(yè)受損。一方面使進(jìn)口企業(yè)的成本降低，有利于降低進(jìn)口產(chǎn)品或進(jìn)口原料依賴型企業(yè)產(chǎn)品的價(jià)格，從而提高我國(guó)居民的社會(huì)福利；另一方面，人民幣升值使我國(guó)的出口企業(yè)的產(chǎn)品價(jià)格提高，降低我國(guó)出口企業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，使出口企業(yè)將蒙受損失。但是，從目前我國(guó)的匯率制度調(diào)整之后的人民幣升值來(lái)看，我國(guó)出口創(chuàng)匯并沒(méi)有減少，反而還在增加，我國(guó)對(duì)外出口仍然保持了比較強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭，如圖2-1所示：資料來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局2011國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)。圖中顯示，我國(guó)從2009年到2011年在人民幣升值的背景下出口從12016億美元增加到18986億美元，增幅達(dá)58%，這說(shuō)明我國(guó)是對(duì)外依賴性的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，人民幣升值在使我國(guó)出口企業(yè)利潤(rùn)降低的條件下對(duì)我國(guó)出口企業(yè)的出口戰(zhàn)略并沒(méi)有產(chǎn)生太大的影響，企業(yè)可以在一定范圍內(nèi)把人民幣升值帶來(lái)的外部成本內(nèi)部化。因此，人民幣升值給商業(yè)銀行帶來(lái)了國(guó)際業(yè)務(wù)發(fā)展的好時(shí)機(jī)。對(duì)進(jìn)口企業(yè)而言，他們傾向于遠(yuǎn)期合約業(yè)務(wù)，企業(yè)能夠獲得人民幣升值帶來(lái)的正的外部效應(yīng)；對(duì)于出口企業(yè)而言，他們更傾向于提前結(jié)匯，以避免人民幣升值帶來(lái)的外部負(fù)效應(yīng)。這樣都將刺激商業(yè)銀行國(guó)際結(jié)算業(yè)務(wù)的發(fā)展。（四）對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的盈利能力的影響在當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)一體化的情況下，我國(guó)商業(yè)銀行成為外匯業(yè)務(wù)的重要做市商，在外匯市場(chǎng)上的活力日漸增強(qiáng)，人民幣升值對(duì)商業(yè)銀行的盈利能力將產(chǎn)生很大的影響，主要表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：1、國(guó)際結(jié)算業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行的主要收入來(lái)源之一，業(yè)務(wù)量的多少直接影響到商業(yè)銀行的手續(xù)費(fèi)用等收入與成本，進(jìn)而對(duì)商業(yè)銀行的盈利能力產(chǎn)生影響。2、人民幣升值將對(duì)商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債產(chǎn)生相當(dāng)?shù)挠绊?，一方面使外匯需求者將產(chǎn)生相應(yīng)的預(yù)期，選擇業(yè)績(jī)好的，安全性能高的商業(yè)銀行來(lái)合作；另一方面人民幣升值將直接對(duì)商業(yè)銀行的會(huì)計(jì)賬面利潤(rùn)產(chǎn)生影響，外匯敞口頭寸余比例失調(diào)是商業(yè)銀行利潤(rùn)損失的重要來(lái)源。（五）對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行安全性的影響人民幣升值將增大商業(yè)銀行的匯率風(fēng)險(xiǎn)，這有利于促使商業(yè)銀行引進(jìn)外國(guó)投資者并加快進(jìn)行海外并購(gòu)浪潮，如以匯豐參股交通銀行為例，其已獲得了升值的正外部效應(yīng)，增加了銀行的抗風(fēng)險(xiǎn)能力；也利于與銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)業(yè)務(wù)的發(fā)展，在企業(yè)、居民提高匯率風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)時(shí)商業(yè)銀行也將提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)并可以抓住有利機(jī)會(huì)大力發(fā)展相關(guān)的金融衍生產(chǎn)品，引進(jìn)外國(guó)銀行的先進(jìn)的管理理念，提高商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理水平，增大商業(yè)銀行的安全性。三、我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的不足雖然我國(guó)商業(yè)銀行在承受巨大的損失后意識(shí)到防范匯率風(fēng)險(xiǎn)的重要性，但是相對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家商業(yè)銀行對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的防范來(lái)講，還有很多有待進(jìn)一步改進(jìn)的地方，其不足之處有：（一）匯率風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制與防范不足早在97年亞洲金融危機(jī)甚至更早些時(shí)期，國(guó)際銀行業(yè)發(fā)生了一系列銀行內(nèi)部失控陷入困境的局面，前車(chē)之鑒，不可重蹈覆轍，使我國(guó)也加強(qiáng)了銀行業(yè)內(nèi)部控制的研究，比如1995年5月《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法》的通過(guò)標(biāo)志著我國(guó)對(duì)銀行業(yè)內(nèi)部控制取得了重大進(jìn)步；2006年12月11日，中國(guó)加入WTO后的五年過(guò)渡期正式結(jié)束，隨著國(guó)務(wù)院正式頒布修訂后的《外資銀行管理?xiàng)l例》的正式實(shí)施，標(biāo)志著此項(xiàng)研究進(jìn)入新的時(shí)期。但是，我國(guó)商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制研究與發(fā)達(dá)國(guó)家相比起來(lái)，仍然是不及時(shí)、不全面、實(shí)踐性太弱。一方面，商業(yè)銀行未設(shè)立專門(mén)的外匯風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)，對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的研究經(jīng)費(fèi)投入不足，外匯風(fēng)險(xiǎn)管理與其他風(fēng)險(xiǎn)管理合并在一起，導(dǎo)致匯率風(fēng)險(xiǎn)管理效率低下，防范不及時(shí)。另一方面，我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量、審計(jì)的口徑、指標(biāo)與發(fā)達(dá)國(guó)家商業(yè)銀行之間有所差別，量化方面還不完善，科學(xué)性不夠，對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)不準(zhǔn)確，就風(fēng)險(xiǎn)頭寸方面而言，我國(guó)商業(yè)銀行與發(fā)達(dá)國(guó)家的銀行如花旗、匯豐等大銀行相比，我國(guó)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)頭寸高達(dá)幾十億美元，而花旗、匯豐等銀行的風(fēng)險(xiǎn)敞口控制在只有幾千萬(wàn)美元，甚至幾百萬(wàn)美元。（二）金融創(chuàng)新不足其主要表現(xiàn)在銀行開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品的動(dòng)力不足和外匯業(yè)務(wù)創(chuàng)新不足上。目前，我國(guó)商業(yè)銀行遭受到人民幣升值帶來(lái)的巨額損失，提高了對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)防范的意識(shí)性，但是我國(guó)商業(yè)銀行在金融創(chuàng)新方面的投入嚴(yán)重不足，使我國(guó)商業(yè)銀行無(wú)力去開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品和發(fā)展新的外匯業(yè)務(wù)。投入的不足將影響到為金融創(chuàng)新人才而準(zhǔn)備的外部環(huán)境和設(shè)備，從而使金融創(chuàng)新人才的引進(jìn)受到阻滯，影響銀行的創(chuàng)新。而且金融創(chuàng)新是一個(gè)過(guò)程，要把創(chuàng)新引用到實(shí)踐中來(lái)商業(yè)銀行要冒一定的風(fēng)險(xiǎn)，不同商業(yè)銀行的高管對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好是不一樣的，況且金融創(chuàng)新對(duì)商業(yè)銀行將來(lái)的盈利會(huì)有一定程度的影響，這將給銀行高管帶來(lái)的業(yè)績(jī)有所不同，因此，一般而言，商業(yè)銀行的高管會(huì)出于自己個(gè)人利益的考慮而不愿冒險(xiǎn)，缺乏新產(chǎn)品和外匯業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)的動(dòng)力。（三）人才培養(yǎng)不合理我國(guó)商業(yè)銀行的從業(yè)人員很多，從事外匯方面工作的人員也不少，但是商業(yè)銀行的員工綜合素質(zhì)不高，一方面，部分高管人員的工作能力有待進(jìn)一步提高，就2007年而言，受美國(guó)次貸危機(jī)的影響，我國(guó)商業(yè)銀行如中國(guó)銀行、工商銀行等在外國(guó)的投資就虧損幾百億元人民幣，這說(shuō)明我國(guó)商業(yè)銀行在外國(guó)方面的投資技術(shù)、投資人員團(tuán)隊(duì)的搭配都有待提高；另一方面，我國(guó)商業(yè)銀行中缺乏匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的專業(yè)人才和綜合人才，專業(yè)分工不是很明確，崗位之間的職責(zé)不明、職能不清，從而使外匯業(yè)務(wù)操作人員在工作中相互推諉、拖拉、處理環(huán)節(jié)不銜接，而且我國(guó)商業(yè)銀行的人才綜合素質(zhì)和知識(shí)結(jié)構(gòu)不合理，致使商業(yè)銀行在應(yīng)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)備不充足，在外匯資金運(yùn)營(yíng)上處于弱勢(shì)地位，從而總是遭受到人民幣升值帶來(lái)的巨額損失，給商業(yè)銀行帶來(lái)了巨大的潛在風(fēng)險(xiǎn)。（四）商業(yè)銀行體制不完善目前，由于人民幣單邊升值壓力加大，加上人民幣匯率衍生產(chǎn)品市場(chǎng)不完善，致使匯率風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法有效對(duì)沖，這將擴(kuò)大銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)尤其是對(duì)外匯敞口大的銀行的匯兌損失，使商業(yè)銀行的匯率風(fēng)險(xiǎn)將進(jìn)一步增加。而且到目前為止，我國(guó)商業(yè)銀行尚未建立起完善的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，匯率風(fēng)險(xiǎn)的政策和程序也有待進(jìn)一步完善，我國(guó)商業(yè)銀行的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理制度不夠?qū)I(yè)化，沒(méi)有形成統(tǒng)一的程序化，管理制度還很不完善，在實(shí)踐中的運(yùn)用可行性很差。主要表現(xiàn)在：第一，業(yè)務(wù)審批程序過(guò)于復(fù)雜，審批過(guò)程需要很長(zhǎng)的時(shí)間，使客戶容易轉(zhuǎn)移到其他的銀行。第二，銀行機(jī)構(gòu)龐大，銀行內(nèi)部分工不明確，業(yè)務(wù)銜接不上，效率偏低。第三，我國(guó)商業(yè)銀行的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理模型不夠科學(xué)，其評(píng)估制度在現(xiàn)實(shí)中能夠得到實(shí)踐的可能性小，成本很大，不利于銀行的發(fā)展。在我國(guó)，商業(yè)銀行正處在經(jīng)濟(jì)全球化的大背景下，在業(yè)務(wù)等方面雖然與時(shí)俱進(jìn)，但是商業(yè)銀行在體制方面并沒(méi)有及時(shí)改進(jìn)，這給我國(guó)商業(yè)銀行帶來(lái)了很大的風(fēng)險(xiǎn)。除了以上不足外，我國(guó)商業(yè)銀行還面臨以下不利于對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的外部環(huán)境：雖然我國(guó)有相應(yīng)的機(jī)構(gòu)制定一系列匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的政策、措施，制定了銀行外匯業(yè)務(wù)的監(jiān)管要求、監(jiān)管方式和有關(guān)程序，但是政策的時(shí)滯過(guò)長(zhǎng)，對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的管理達(dá)不到預(yù)期的效果，而且我國(guó)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理方面的法制不健全，信息披露落后。四、人民幣升值環(huán)境下商業(yè)銀行的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的防范措施近些年來(lái)，人民幣升值屢創(chuàng)新高,人民幣從2006年12月底的1美元等于7.8729單位人民幣到2012年3月1日的1美元等于6.2972單位的人民幣，人民幣升值幅度高達(dá)20%。從我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的現(xiàn)狀、加上2012年的世博會(huì)以及我國(guó)在WTO中的地位日漸增強(qiáng)、我國(guó)投資環(huán)境的改善等角度來(lái)看，人民幣升值的趨勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)，這給商業(yè)銀行對(duì)于匯率風(fēng)險(xiǎn)的防范提出了巨大的挑戰(zhàn)。影響商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)的因素主要可以用以下函數(shù)表示：商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)R=f（n，c，r，e，b，z，g）其中n表示商業(yè)銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)因素；c表示商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新因素；r表示商業(yè)銀行的人才因素；e表示商業(yè)銀行并購(gòu)所帶來(lái)的先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)因素；b表示商業(yè)銀行的基礎(chǔ)設(shè)施因素；z表示匯率風(fēng)險(xiǎn)管理體制方面的因素，g表示政府在商業(yè)銀行管理匯率風(fēng)險(xiǎn)方面所起的作用因素。由于多元函數(shù)的關(guān)系，商業(yè)銀行要加強(qiáng)匯率風(fēng)險(xiǎn)的管理與防范，就必須對(duì)所有與造成商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的因素都一一加以解決，其措施主要有：（一）加強(qiáng)商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制與防范匯率風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制是防范商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)的重要舉措。首先，我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)該采用世界商業(yè)銀行所采取的科學(xué)合理的匯率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量、審計(jì)的口徑和指標(biāo)，加強(qiáng)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)，提高預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性，組織專門(mén)的專業(yè)人員及時(shí)的對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)控和防范，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，減少人民幣升值所帶來(lái)的損失。再則，我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)該減少風(fēng)險(xiǎn)敞口，加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)頭寸的監(jiān)測(cè)力度，實(shí)現(xiàn)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)部控制與防范。（二）加快金融創(chuàng)新，全面發(fā)展金融衍生產(chǎn)品由于人民幣升值的預(yù)期，企業(yè)和居民對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)加強(qiáng)，商業(yè)銀行應(yīng)該抓住機(jī)會(huì)，加快金融衍生品的研究與創(chuàng)新，加強(qiáng)對(duì)匯率問(wèn)題的研究，提高銀行業(yè)的自主創(chuàng)新能力，大力開(kāi)發(fā)外匯理財(cái)產(chǎn)品，針對(duì)不同消費(fèi)者的需求來(lái)開(kāi)發(fā)不同的金融衍生產(chǎn)品，塑造產(chǎn)品的品牌特色，提高商業(yè)銀行的知名度以增加商業(yè)銀行的利潤(rùn)來(lái)源，抵消人民幣升值帶來(lái)的損失。同時(shí)銀行業(yè)務(wù)要多樣化發(fā)展，學(xué)會(huì)應(yīng)用各種金融工具規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。如完善即期與遠(yuǎn)期交易、外匯期貨、外匯期權(quán)和互換等業(yè)務(wù)的發(fā)展，積極開(kāi)拓風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小的有利于降低銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)。（三）積極引進(jìn)并培養(yǎng)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的專業(yè)人才商業(yè)銀行要積極培養(yǎng)新型匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的專業(yè)人才和綜合人才，塑造良好的人才工作環(huán)境。在人才培訓(xùn)方面要注重提高從業(yè)人員的素質(zhì)；在精神上要提高商業(yè)銀行從業(yè)人員的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，主動(dòng)積極的做好預(yù)防人民幣升值所帶來(lái)的匯率風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)備；在吸引和留住人才方面要完善商業(yè)銀行的人才薪酬政策和激勵(lì)機(jī)制；在崗位分配方面要有區(qū)別的對(duì)待專業(yè)人才和綜合人才，使人盡其責(zé)、明確崗位分工，最大限度地發(fā)揮專業(yè)技術(shù)人才的才能，充分發(fā)揮人力資源的優(yōu)勢(shì)地位。一方面要加快建立健全人才流動(dòng)、激勵(lì)、約束和評(píng)估機(jī)制，用股權(quán)、期權(quán)或者物質(zhì)和精神獎(jiǎng)勵(lì)的手段等方式留住人才，杜絕不公平的人才競(jìng)爭(zhēng)和違反銀行職業(yè)道德的行為，改進(jìn)創(chuàng)新人才引進(jìn)、培養(yǎng)和選用機(jī)制；另一方面，要滿足員工的基本需求，為員工實(shí)現(xiàn)其目標(biāo)提供一個(gè)良好的平臺(tái)，尊重員工，實(shí)現(xiàn)員工自身的價(jià)值，形成一種良好的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理文化。（四）推進(jìn)銀行間的并購(gòu)并實(shí)現(xiàn)先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)的共享我國(guó)人民幣的不斷升值，不僅將推動(dòng)我國(guó)企業(yè)走出國(guó)門(mén)，走向世界，也會(huì)促使更多的人才到國(guó)外去深造，吸收外國(guó)先進(jìn)的文化知識(shí)，這就需要我國(guó)銀行業(yè)的同步跟進(jìn)。商業(yè)銀行要適應(yīng)時(shí)代的潮流，一方面必須抓住中資企業(yè)向海外的轉(zhuǎn)移和海外并購(gòu)的市場(chǎng)機(jī)遇，為企業(yè)提供海外并購(gòu)融資業(yè)務(wù)，發(fā)展如銀團(tuán)貸款、國(guó)家貸款等新型貸款業(yè)務(wù)及提供履約保函、備用信用證等表外業(yè)務(wù)；另一方面要走出國(guó)門(mén)，積極穩(wěn)妥地在海外增加機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行在外國(guó)的本土化，充分引進(jìn)當(dāng)?shù)氐氖煜ずＭ馐袌?chǎng)和國(guó)際規(guī)則的優(yōu)秀人才，迅速改變落后的管理能力，利用當(dāng)?shù)氐谋容^優(yōu)勢(shì)，積極擴(kuò)大銀行規(guī)模，實(shí)現(xiàn)銀行之間的并購(gòu)，獲得外國(guó)銀行的先進(jìn)管理模式，實(shí)現(xiàn)銀行業(yè)先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)的共享，以降低銀行到外國(guó)去發(fā)展的成本，提高商業(yè)銀行在海外的營(yíng)業(yè)額，增加收入以降低匯率風(fēng)險(xiǎn)。（五）加快銀行業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)在我國(guó)，商業(yè)銀行的建筑都比較完善，更新速度也很快，國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)發(fā)展很快，也日趨完善，但是，我國(guó)商業(yè)銀行外匯業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系的電子化建設(shè)嚴(yán)重滯后。就目前銀行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，銀行業(yè)與電子信息產(chǎn)業(yè)的結(jié)合將越來(lái)越重要，它們之間的聯(lián)系將日漸緊密，銀行業(yè)務(wù)的電子化和信息化成為銀行發(fā)展的決定性因素之一，然而我國(guó)商業(yè)銀行國(guó)際業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的電子化建設(shè)幾乎還沒(méi)有開(kāi)始