物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述

第二章

物流經(jīng)濟分析

基本原理及方法物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第1頁第一節(jié)

物流經(jīng)濟分析基本原理物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第2頁一、技術(shù)創(chuàng)新原理1.熊彼特創(chuàng)新理論（1）熊彼特認(rèn)為創(chuàng)新是當(dāng)代經(jīng)濟學(xué)精華。（2）“創(chuàng)新”就是“建立一個新生產(chǎn)函數(shù)”，也就是說，把一個新生產(chǎn)要素或生產(chǎn)條件引入生產(chǎn)體系，使生產(chǎn)體系發(fā)生變革。（3）創(chuàng)新目標(biāo)是為了取得潛在超額利潤。（4）創(chuàng)新形式：生產(chǎn)新產(chǎn)品；引用新技術(shù)；開辟新市場；利用新原料；實現(xiàn)新組織。物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第3頁2.物流技術(shù)（1）物流技術(shù)，是指人們在物流活動中所使用各種工具、裝備、設(shè)施和其它物質(zhì)伎倆，以及各種方法、技能和作業(yè)程序等。（2）按技術(shù)形態(tài)分類，前者稱為物流硬件技術(shù)，后者稱為物流軟件技術(shù)。（3）按技術(shù)應(yīng)用范圍劃分，物流技術(shù)包含：運輸技術(shù)、倉儲技術(shù)、裝卸技術(shù)、搬運技術(shù)、包裝技術(shù)、配送技術(shù)、流通加工技術(shù)、物流管理技術(shù)和物流信息技術(shù)等。物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第4頁（4）物流技術(shù)與物流發(fā)展緊密相關(guān)在物流發(fā)展過程中，不停有新技術(shù)產(chǎn)生，如運輸技術(shù)：輪船和鐵路、汽車、飛機和管道、集裝箱；托盤與叉車技術(shù)；條形碼技術(shù)；產(chǎn)品電子代碼技術(shù)；全球定位系統(tǒng)；互聯(lián)網(wǎng)與電子商務(wù)；智能交通系統(tǒng)等。這些主要技術(shù)，推進(jìn)并影響物流運作和物流管理效率。物流技術(shù)改進(jìn)和創(chuàng)新，是推進(jìn)物流發(fā)展主要動力源。下列圖顯示是從19世紀(jì)中期到二十一世紀(jì)初，一些主要技術(shù)在物流中應(yīng)用。物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第5頁條形碼識別技術(shù)射頻識別技術(shù)電子商務(wù)智能交通系統(tǒng)條形碼互聯(lián)網(wǎng)倉儲管理系統(tǒng)全球定位系統(tǒng)自動倉儲計算機管理高層貨架倉庫集裝箱輪船火車汽車、飛機、管道托盤、叉車技術(shù)變遷1900二戰(zhàn)19951960197019801990物流技術(shù)大致出現(xiàn)時間序列物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第6頁二、資金酬勞原理1.貨幣時間價值現(xiàn)在一單位貨幣購置力高于未來一單位貨幣購置力。貨幣時間價值是經(jīng)濟運行中普通現(xiàn)象，它實質(zhì)是貨幣作為生產(chǎn)一個基本要素，在擴大再生產(chǎn)中，貨幣隨時間改變而產(chǎn)生增值。2.投資回報率投資回報率=利潤/總投資*100%物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第7頁三、供給鏈系統(tǒng)整體最優(yōu)化原理1.供給鏈系統(tǒng)：是包含物流系統(tǒng)、制造系統(tǒng)、銷售系統(tǒng)等子系統(tǒng)復(fù)雜大系統(tǒng)。物流系統(tǒng)包含：包裝、運輸、倉儲、裝卸搬運、流通加工、配送等步驟。2.供給鏈各子系統(tǒng)、各步驟有不一樣利益，存在天生沖突。但因為當(dāng)代管理和當(dāng)代技術(shù)能夠提供全方面信息使各子系統(tǒng)、各步驟各個鏈接共享，所以使人們能夠從總體上管理整個供給鏈。物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第8頁供給鏈管理實際上就是把物流和企業(yè)全部活動作為一個統(tǒng)一過程來管理。這么能夠處理大、復(fù)雜系統(tǒng)中各功效要素效益悖反問題，降低成本，提升效益。物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第9頁第二節(jié)

物流經(jīng)濟分析基本要素物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第10頁對一個物流項目方案進(jìn)行技術(shù)經(jīng)濟分析時，要考慮項目投入和產(chǎn)出，進(jìn)行比較，評價其經(jīng)濟效果。項目投入包括：項目投資和成本項目產(chǎn)出是：項目收益物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第11頁一、物流投資物流投資包含：物流固定資產(chǎn)投資和物流流動資產(chǎn)投資物流固定資產(chǎn)：使用期限超出一年房屋、建筑物、機器機械、運輸工具以及其它與物流生產(chǎn)經(jīng)營相關(guān)設(shè)備、工具、器具。流動資產(chǎn)：應(yīng)收款、預(yù)付款、現(xiàn)金物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第12頁二、物流成本1.會計成本：會計統(tǒng)計在企業(yè)帳冊上客觀、有形支出。2.機會成本：將有限資源用于某種特定用途而放棄其它各種用途最高收益。機會成本概念，能夠幫助我們尋找出利用有限資源最正確方式，應(yīng)用于該方式收益應(yīng)答于其它任何應(yīng)用方式最大可能受益，所以機會成本也能夠看做是一個對得失權(quán)衡。物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第13頁3.物流經(jīng)濟成本：顯性成本+隱性成本顯性成本：指廠商在生產(chǎn)要素市場上購置或租用所需要生產(chǎn)要素實際支出。隱性成本：指廠商使用自有生產(chǎn)要素總價。4.固定成本與流動成本：固定成本：不隨物流量變動而變動成本。變動成本：隨物流量變動而變動成本。7.邊際成本：物流單位多提供一單位物流服務(wù)所產(chǎn)生總成本增量。物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第14頁三、物流稅收稅收：國家憑借政治權(quán)利參加國民收入分配和再分配一個形式，含有強制性、無償性、固定性特點。物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第15頁四、利潤利潤=收入-成本五、經(jīng)濟效果1.經(jīng)濟效果：結(jié)果與消耗之比、投入與產(chǎn)出之比物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第16頁2.經(jīng)濟效果表示方式（1）差額表示法經(jīng)濟效果=產(chǎn)出-投入（2）比值表示法經(jīng)濟效果=產(chǎn)出/投入（3）差額比值表示法經(jīng)濟效果=（產(chǎn)出-投入）/投入物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第17頁六、社會影響效果一個項目標(biāo)社會效果不盡考查項目本身贏利能力，而且要考慮該項目在地域、區(qū)域乃至國家地位和作用。包括：就業(yè)、收入分配、國際競爭力、節(jié)能、土地利用、生態(tài)保護、社會基礎(chǔ)設(shè)施、資源利用、地域開發(fā)和經(jīng)濟發(fā)展、城市建設(shè)、人民科學(xué)文化水平提升、政治、軍事等等方面內(nèi)容。物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第18頁第三節(jié)資金時間價值物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第19頁一、資金時間價值概念1.概念資金時間價值，是指資金伴隨時間推移其價值改變。資金增值產(chǎn)生于資金流經(jīng)過程中，其本質(zhì)是資金投入生產(chǎn)活動中，人類勞動創(chuàng)造新增價值。2.經(jīng)濟學(xué)家解釋經(jīng)濟學(xué)對資金為何含有時間價值解釋，可歸納以下：⑴人們對現(xiàn)在消費一定數(shù)量商品和未來消費一樣數(shù)量商品含有不一樣偏好，認(rèn)為現(xiàn)在一定數(shù)量財產(chǎn)與未來等量財產(chǎn)含有不一樣價值。物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第20頁⑵生產(chǎn)型資金起源于人們儲蓄，而儲蓄行為是人們放棄現(xiàn)期消費結(jié)果，需要取得未來數(shù)量更多財富才能激勵人們放棄現(xiàn)期消費。⑶資金投入生產(chǎn)經(jīng)營過程會帶來更高價值財富，資金借貸者才愿意經(jīng)過資金生產(chǎn)性使用取得一定收益后，拿出收益一部分付給出借資金者，作為使用資金代價。物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第21頁二、時間價值表示（一）利息與利息率(利率)利息：是投資者經(jīng)過一段時間投資后取得酬勞總額。利息：I＝

F－PI:利息F:本利和P:本金利息率：是利息與資本金比值。

利率：i＝{(

F－P

)/

P

}×100％

i:利率利息周期普通為一年，如需要按其它周期計算資金時間價值，則可依據(jù)給出年利率進(jìn)行換算。物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第22頁（二）單利與復(fù)利1.單利單利，是指在整個利息計算期內(nèi)所取得利息不再支付利息，全部利息和本金在投資期末一次性支付計息方式。計算公式以下：

F

＝

P

(1＋n×i

)n:借貸年限2.復(fù)利復(fù)利，是指在計算資金時間價值時，既計算本金利息又計算計息期間所贏利息利息計息方式。計算公式以下：

F

＝

P

(1＋i

)n物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第23頁（三）名義利率和實際利率舉例說明：假如按月計算利息，每個月利率為1%單利計算時，年率為：1%*12=12%按月計算利息，且每個月利率為1%，通常稱為“年利率12%，每個月計算一次”。這個年利率即為名義年利率。復(fù)利計算時，年利率為：（1+1%）12-1（1+1%）12-1被稱為實際年利率。物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第24頁假如給出名義利率為r，一年中計算復(fù)利次數(shù)(計息周期數(shù))為t，P為年初價值，則名義年利率與實際年利率i有以下關(guān)系：i＝(1＋r／t)t－1名義利率給定情況下，實際利率隨計算中周期數(shù)增加而增加。計息周期數(shù)無限地增加，計算利率才是真正意義上復(fù)利，稱為連續(xù)復(fù)利：

物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第25頁三、現(xiàn)金流量圖

現(xiàn)金流量圖是對技術(shù)項目進(jìn)行分析時，繪制直觀反應(yīng)項目運行情況工具。經(jīng)過現(xiàn)金流量圖，能夠簡練地表示出現(xiàn)金流性質(zhì)(流動方向)、發(fā)生時間以及數(shù)量大小。物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第26頁繪制現(xiàn)金流量圖應(yīng)遵照以下規(guī)則：⑴現(xiàn)金流起點時間為第0年(第1年初)，時間標(biāo)度為1點表示第1年末與第2年初，標(biāo)度為2點表示第2年末第3年初，依這類推，標(biāo)度為n時間點表示第n年末。⑵現(xiàn)金流量圖上，水平線表示時間。⑶垂直方向帶箭頭線段表示現(xiàn)金流量，其中向上線段表示現(xiàn)金流入，向下線段表示現(xiàn)金流出，線段長度表示現(xiàn)金流大小。物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第27頁現(xiàn)金流量圖和計算公式中，慣用一些符號表示特定含義，以使現(xiàn)金流量圖更清楚、計算公式簡單明了：

⑴P:表示現(xiàn)值(PresentValue),即所研究問題起點時現(xiàn)實價值。⑵F:表示終值(FutureSum),即本金P經(jīng)過n個利息周期復(fù)利后，本金和利息總和。⑶A:是年金(Annuity),即連續(xù)n(n≥2)個利息周期等額支付或等額收入。⑷i:表示單位利息周期利率(rateofinterest),利息周期普通為年。除非尤其說明外，適合用于n個利息周期中。⑸n:表示利息周期期數(shù)。(6)CF:表示現(xiàn)金流量（CashFlow）物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第28頁29現(xiàn)金流量（CashFlow，CF）現(xiàn)金流入（CashInFlow，CI）如：銷售商品、投資收回、借入資金等現(xiàn)金流出（CashOutFlow，CO）如：購置商品、現(xiàn)金投資、償還債務(wù)等凈現(xiàn)金流量（NetCashFlow，NCF）

NCF＝CI－CO物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第29頁四、資金等值計算

因為不一樣時點上相同數(shù)額資金并不相等，所以不能直接對現(xiàn)金流上資金進(jìn)行加減處理，必須將其折算到相同時間點上。資金等值計算：將一個時點發(fā)生資金金額換算成另一時點等值金額過程。物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第30頁方案評價時，各方案不一樣時期發(fā)生現(xiàn)金流量不能直接進(jìn)行比較，必須把不一樣時期發(fā)生現(xiàn)金流量折現(xiàn)為同一時期現(xiàn)值進(jìn)行比較。折現(xiàn)：是指把未來一定時期所得收益換算為現(xiàn)在時刻價值；現(xiàn)值：是指折現(xiàn)到現(xiàn)在時刻價值金額。應(yīng)注意是，現(xiàn)值概念比較廣泛，不但指折算到現(xiàn)在價值。普通投資方案比較時，習(xí)慣采取折現(xiàn)到投產(chǎn)年價值進(jìn)行比較，這也稱為現(xiàn)值。物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第31頁（一）

一次性支付現(xiàn)金流現(xiàn)金流動只有一次物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第32頁例甲企業(yè)承諾假如你能在甲企業(yè)連續(xù)工作5年，就在第5年末一次性支付你5萬元獎金；乙企業(yè)承諾假如你能在乙企業(yè)連續(xù)工作5年，現(xiàn)在就在一次支付你2.5萬元簽約金。請問你會選擇哪家企業(yè)？物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第33頁34式中，系數(shù)（1＋i）n稱為一次支付終值系數(shù)，用符號（F／P，i，n）表示。012n-2n-1nPF=?1、一次支付終值公式已知P，在n、i確定時，求F。計算公式為：物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第34頁352、一次支付現(xiàn)值公式

式中，系數(shù)稱為一次支付現(xiàn)值系數(shù)，用符號表示。已知n年后一筆資金F，在利率i下，求現(xiàn)值P。計算公式為：012n-2n-1nP＝？F物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第35頁(二)

等額支付現(xiàn)金流物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第36頁常見現(xiàn)金流往往不是一次性支付，而是分布在項目生命周期各年上。為了計算方便，普通假設(shè)現(xiàn)金流分布展現(xiàn)一定規(guī)律，能夠是等額分布在各年，也可是按一定數(shù)額增加，或按一定百分比增減。物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第37頁1、等額支付終值計算例：小李將每年領(lǐng)到240元獨生兒女費逐年存入銀行，年利率5%，當(dāng)獨生兒女14歲時，按復(fù)利計算，其本利和為多少？物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第38頁39等額支付終值公式已知每年末發(fā)生一筆現(xiàn)金流A（年金），年利率為i。求這一現(xiàn)金流在第n年末等值額F，即等額支付終值。計算公式為：012n-2n-1nAF=?物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第39頁2、等額支付償還基金計算例：小李準(zhǔn)備每年存入銀行一筆資金為兒女?dāng)€學(xué)費，用時5年，5年末所需費用總額為8萬元，銀行存款利率為5%，問每年應(yīng)存多少錢？物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第40頁41等額支付償還基金公式已知F，在i、n確定下,求等額年金A，是等額分付終值公式逆運算。計算公式為：

012n-2n-1nA＝？F物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第41頁3、等額支付現(xiàn)值計算例：某物流設(shè)備經(jīng)濟壽命為8年，預(yù)計年凈收益率為20萬，殘值為0。若某投資者要求收益率為20%，問該投資者對多愿意出多少錢購置該設(shè)備？A=20128P=?物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第42頁43等額支付現(xiàn)值公式從第1年到第n年末有一個等額現(xiàn)金流序列，每年金額均為A，在i、n確定下，求現(xiàn)值P。012n-2n-1nAP=?物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第43頁4.資本回收計算例：某投資項目貸款200萬元，貸款利率為10％，貸款期限4年，若在貸款期內(nèi)每年年末等額償還貸款，問每年年末應(yīng)還款多少恰好在4年內(nèi)還清全部貸款？P=200A＝？1234物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第44頁45資本回收公式012n-2n-1nA＝？P物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第45頁46六個基本公式一覽表物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第46頁六個基本公式關(guān)系圖PFA（F/P，i，n）（P/F，i，n）（F/A，i，n)（P/A，i，n)（A/P，i，n)（A/F，i，n)（0點）（n點）（1,2,……,n）物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第47頁（三）

等比與等差序列現(xiàn)金流略物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第48頁第四節(jié)

物流經(jīng)濟分析基本方法

物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第49頁50經(jīng)濟性評價基本指標(biāo)指標(biāo)類型詳細(xì)指標(biāo)備注時間型指標(biāo)投資收回期靜態(tài)、動態(tài)借款償還期靜態(tài)價值型指標(biāo)凈現(xiàn)值、凈年值動態(tài)費用現(xiàn)值、費用年值動態(tài)效率型指標(biāo)投資利潤率、投資利稅率靜態(tài)內(nèi)部收益率、外部收益率動態(tài)投資收益率動態(tài)效益費用比動態(tài)物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第50頁51經(jīng)濟性評價基本方法確定性評價方法靜態(tài)評價法投資回收期法、借款償還期法動態(tài)評價法凈現(xiàn)（年）值法、費用現(xiàn)（年）值法、內(nèi)部收益率法不確定性評價方法風(fēng)險評價法盈虧平衡分析法、敏感性分析法完全不確定性評價法概率分析法物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第51頁52一、投資回收期概念：指從項目投資之日算起，以項目標(biāo)凈收益抵償全部投資所需時間，反應(yīng)項目標(biāo)財務(wù)清償能力和風(fēng)險大小。評價標(biāo)準(zhǔn)：單個方案：T≤T標(biāo)時，可行；反之，不可行。多個方案：投資回收期越短越好。分類：靜態(tài)/動態(tài)投資回收期物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第52頁53（一）靜態(tài)投資回收期概念：未考慮資金時間價值投資回收期計算公式：式中：T——靜態(tài)投資回收期CI——現(xiàn)金流入量CO——現(xiàn)金流出量t——年份物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第53頁54尤其,當(dāng)每年凈現(xiàn)金流量固定不變時，投資回收期計算公式為：投資回收期=投資額/凈現(xiàn)金流量物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第54頁55靜態(tài)投資回收期優(yōu)缺點優(yōu)點：概念清楚、便于了解、計算簡單缺點：沒有反應(yīng)資金時間價值物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第55頁56（二）動態(tài)投資回收期概念：考慮資金時間價值投資回收期計算公式：式中：Tp——動態(tài)投資回收期；

i0——折現(xiàn)率物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第56頁57二、凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值（NPV，NetPresentValue）

現(xiàn)金流入現(xiàn)值和現(xiàn)金流出現(xiàn)值和CI:Cashinflows,現(xiàn)金流入量CO:Cashoutflows,現(xiàn)金流出量i0:折現(xiàn)率i0t:年份物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第57頁評價準(zhǔn)則：單個方案：若NPV≥0，可行；不然，不可行多個方案：NPV大者優(yōu)物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第58頁評價準(zhǔn)則：單個方案：若NPV≥0，可行；不然，不可行多個方案：NPV大者優(yōu)物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第59頁60三、內(nèi)部收益率

（IRR，InternalRateofReturn）（一）

IRR定義指項目在整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計等于零時折現(xiàn)率。即：項目凈現(xiàn)值為零時折現(xiàn)率。計算IRR理論公式:評價準(zhǔn)則：若IRR≥i0，可行；不然，不可行。物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第60頁61基準(zhǔn)折現(xiàn)率i0基準(zhǔn)折現(xiàn)率概念

基準(zhǔn)折現(xiàn)率是凈現(xiàn)值計算中反應(yīng)資金時間價值基準(zhǔn)參數(shù)，是造成投資行為發(fā)生所要求最低投資回報率，稱為最低要求收益率。（MinimumAttractiveRateofReturn,MARR）決定i0要考慮原因資金成本項目風(fēng)險物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第61頁62選擇基準(zhǔn)折現(xiàn)率i0基本標(biāo)準(zhǔn)(1)考慮資金起源方式若是貸款，i0>貸款利率；若是自籌資金，不需付息，但i0≥存款利率。(2)考慮通貨膨脹原因依據(jù)國外經(jīng)驗，i0應(yīng)高于貸款利率5%左右為宜。(3)考慮部門或行業(yè)風(fēng)險程度風(fēng)險大者i0略高，風(fēng)險小者則應(yīng)略低。(4)分析研究各工業(yè)部門或行業(yè)平均盈利水平物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第62頁（二）計算方法1.先預(yù)計一個折現(xiàn)率，計算凈現(xiàn)值。假如凈現(xiàn)值（NPV）為正數(shù)，即表明原先預(yù)計折現(xiàn)率低于該方案實際投資酬勞率，應(yīng)提升原預(yù)計折現(xiàn)率，再進(jìn)行測算；假如第一次測試凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，即表示原先預(yù)計折現(xiàn)率高于該方案實際酬勞率，應(yīng)降低原預(yù)計折現(xiàn)率，再進(jìn)行測算。經(jīng)過逐次測算，最終要求找出兩個鄰近一個正數(shù)凈現(xiàn)值和一個負(fù)數(shù)凈現(xiàn)值所代表兩個折現(xiàn)率。2.依據(jù)內(nèi)部收益率就是使投資方案凈現(xiàn)值等于零原理，把前面找出兩個鄰近折現(xiàn)率及其對應(yīng)凈現(xiàn)值采取插值法即可算出該投資方案內(nèi)部酬勞率近似值。物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第63頁64NPV20NPVii2NPV1i1IRRi2－i1IRR－i1NPV1NPV1＋|NPV2|（二）IRR計算方法——插值法物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第64頁65式中：i1——凈現(xiàn)值靠近于零但為正值時折現(xiàn)率；i2——凈現(xiàn)值靠近于零但為負(fù)值時折現(xiàn)率；NPV1

——低折現(xiàn)率(i1)時凈現(xiàn)值(正值)；NPV2

——高折現(xiàn)率(i2)時凈現(xiàn)值(負(fù)值)。為了確保IRR準(zhǔn)確性，i2與i1差值普通不應(yīng)超出2％，最大不能超出5％。物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第65頁66四、投資收益率投資收益率是指項目在正常生產(chǎn)年份凈收益與投資總額比值。它是反應(yīng)投資項目盈利能力靜態(tài)評價指標(biāo)。普通表示式為：R=NB/I式中：R——投資收益率NB——正常生產(chǎn)年份凈收益（利潤、利稅或NCF）I——投資總額（全部投資或權(quán)益投資）物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第66頁67投資收益率詳細(xì)表現(xiàn)形式（一）投資利潤率考查項目單位投資盈利能力可依據(jù)損益表中數(shù)據(jù)計算在評價時，與行業(yè)平均投資利潤率比較，高于平均水平項目可行；不然不可行。物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第67頁68（二）投資利稅率考查項目單位投資對國家積累貢獻(xiàn)水平。物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第68頁69（三）資本金利潤率反映項目資本金盈利能力。物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第69頁70五、效益-費用比用于公用事業(yè)項目標(biāo)評價。評價準(zhǔn)則：若（B/C）≥1，項目可接收;否則，應(yīng)拒絕。物流經(jīng)濟分析的基本原理及方法概述第70頁71六、盈虧平衡分析線性盈虧平衡分析假設(shè)條件:（1）生產(chǎn)量等于銷售