2020基金從業(yè)考試《證券投資基金基礎知識》真題2-宜試卷

單選題（共100題，共100分）1.關于算術平均收益率和幾何平均收益率，以下表述錯誤的是（）?！敬鸢浮緼【解析】與算術平均收益率不同，幾何平均收益率運用了復利的思想，即考慮了貨幣的時間價值。A.幾何平均收益忽略了貨幣的時間價值B.幾何平均收益率運用了復利的思想C.算術平均收益率計算方法是t期收益率的總和除以t期D.兩者之間的差距會隨著收益率波動加劇而則增大2.關于遠期合約，以下表述錯誤的是（）【答案】A【解析】遠期合約通常用實物交割。已經(jīng)簽訂的遠期合約也可以在場外市場交易。在簽署遠期合約之前，雙方可以就交割地點、到期日、交割價格、交易單位和合約標的資產(chǎn)的質量等細節(jié)進行談判，以便盡量滿足雙方的需要。A.遠期合約通常在到期前對沖抵消，而不必在到期時進行實物交割B.遠期合約雙方在未來均負有義務C.遠期合約經(jīng)雙方談判商定，交易成本較高D.遠期合約雙方均面臨對方違約的風險3.如果當前1年和2年的即期利率分別為7%和8%，那么隱含1年到2年遠期利率為（）【答案】B【解析】遠期利率（forwardrate）指的是資金的遠期價格，它是指隱含在給定的即期利率中從未來的某一時點到另一時點的利率水平。其具體表示為未來兩個日期間借入貨幣的利率，也可以表示投資者在未來特定日期購買的零息票債券的到期收益率，f=1.08×1.08/1.07-1≈9.01%。A.7.5%B.9%C.15%D.1%4.以下選項中不屬于股票價格指數(shù)的編制方法是（）【答案】B【解析】目前股票價格指數(shù)編制的方法主要有3種，算術平均法、幾何平均法和加權平均法。A.加權平均法B.移動平均法C.算數(shù)平均法D.幾何平均法5.以下選項中，不能用于防范債券基金流動【答案】C【解析】為防范流動性風險，投資者可以采取的措施有：盡量選擇交易活躍的債券（如國債等），便于以較小的成本變現(xiàn)；合理安排投資組合，避免債券到期日或者存款到期日過于集中，適度控制存量，適時調節(jié)增量。此外，也應準備一定的現(xiàn)金以備不時之需，畢竟為了應對流動性進行的債券轉讓通常都會增加債券交易的成本，并降低投資者的收益。A.準備一定的現(xiàn)金以備不時之需B.控制流通受限資產(chǎn)比例C.增加長久期債券配置比例D.選擇交易活躍的債券6.以下估值模型中，屬于內在價值法的是（）【答案】A【解析】內在價值法包括：股利貼現(xiàn)模型（DDM）、自由現(xiàn)金流（FCFF）貼現(xiàn)模型、股權資本自由現(xiàn)金流（FCFE）貼現(xiàn)模型、經(jīng)濟附加值（EVA）模型。A.經(jīng)濟附加值模型B.資本資產(chǎn)定價模型C.套利定價模型D.市凈率模型7.市盈率與市現(xiàn)率均屬于相對價值估值模型，與市盈率相比，市現(xiàn)率的優(yōu)勢在于（）【答案】A【解析】由于公司盈利水平容易被操縱而現(xiàn)金流價值通常不易操縱，市價／現(xiàn)金比率（市現(xiàn)率）越來越多地被投資者所采用。A.計算市現(xiàn)率使用的現(xiàn)金流價值不易受到操控B.市現(xiàn)率需經(jīng)過審計師審計，市盈率不需要C.當每股盈利為負數(shù)時市盈率不適用，但是市場率在任何情況下都適用D.與市盈率相比，市現(xiàn)率披露的頻率更加頻繁8.對于一家新成立的仍處于虧損階段的未上市企業(yè)，進行估值時較為合理的估值模型是（）【答案】A【解析】市銷率也稱價格營收比，是股票市價與銷售收入的比率，該指標反映的是單位銷售收入反映的股價水平。新版章節(jié)練習，考前壓卷，更多優(yōu)質題庫+考生筆記分享，實時更新，用軟件考，市銷率指標的引入主要是為克服市盈率等指標的局限性，在評估股票價值時需要對公司的收入質量進行評價。由于主營業(yè)務收入對于公司未來發(fā)展評價起著決定性的作用，因此市銷率有助于考察公司收益基礎的穩(wěn)定性和可靠性，有效把握其收益的質量水平。A.市銷率模型B.市盈率模型C.三階段紅利貼現(xiàn)模型D.股利貼現(xiàn)模型9.根據(jù)自律管理要求，證券登記結算機構為保證業(yè)務的正常運行必須采取的措施包括（）【答案】D【解析】根據(jù)自律管理的要求，它需采取以下措施保證業(yè)務的正常運行：一是要制定完善的風險防范機制和內部控制制度；二是要建立完善的技術系統(tǒng)，制定由結算參與人共同遵守的技術標準和規(guī)范；三是要建立完善的結算參與人準入標準和風險評估體系；四是要對結算數(shù)據(jù)和技術系統(tǒng)進行備份，制定業(yè)務緊急應變程序和操作流程。同時，為防范證券結算風險，我國還設立了證券結算風險基金，用于墊付或彌補因違約交收、技術故障、操作失誤、不可抗力等造成的證券登記結算機構的損失。I.制定完善的風險防范機制和內部控制制度II.建立完善的技術系統(tǒng)，制定由結算參與人共同遵守的技術標準和規(guī)范III.建立完善的結算參與人準入標準和風險評估體系IV.建立完善的交易制度，確保交易公平A.I、II、III、IVB.I、II、IVC.I、III、IVD.I、II、III10.逐筆全額結算方式的主要特點不包括（）【答案】A【解析】逐筆全額結算的主要特點是：（1）資金（證券）的足額以單筆交易為最小單位，資金（證券）足額則全部交收，不足則全不交收，不分拆交收。（2）交收期靈活，從實時逐筆全額（RTGS）到交收期為T+0～T+n日不等。（3）交收方式多樣，結算參與人可以根據(jù)需要采用貨銀對付（DVP）、純券過戶等多種交收方式。A.交收期不早于T+1日B.證券登記結算機構不提供交收擔保C.可以采用貨銀對付或純券過戶等D.資金（證券）的足額以單筆交易11.關于股票的賬面價值和清算價值，以下表述錯誤的是（）【答案】B【解析】股票的賬面價值又稱股票凈值或每股凈資產(chǎn)，是每股股票所代表的實際資產(chǎn)的價值。股票的清算價值是公司清算時每一股份所代表的實際價值。理論上，股票的清算價值應與賬面價值一致，但實際上并非如此。但在公司清算時，其資產(chǎn)往往只能壓低價格出售，再加上必要的清算費用，故大多數(shù)公司股票的清算價值低于其賬面價值。A.股票的清算價值是公司清算時每一股份所代表的實際價值B.在公司清算時，大多數(shù)公司股票的清算價值實際上高于其賬面價值C.理論上股票的清算價值應與賬面價值一致，但實際上并非如此D.股票的清算價值是根據(jù)資產(chǎn)實際出售額計算的12.雙方約定以某一信用工具為參考，一方向另一方出售信用保護，若信用工具發(fā)生違約事件，則信用保護出售方必須向購買方支付賠償，這樣的互換合約被稱為（）【答案】B【解析】最基本的信用違約互換涉及兩個當事人，雙方約定以某一信用工具為參考，一方向另一方出售信用保護，若信用工具發(fā)生違約事件，則信用保護出售方必須向購買方支付賠償。A.股權互換B.信用違約互換C.利率互換D.貨幣互換13.如果證券市場為半強有效市場，則證券價格能夠充分反映以下信息中的（）【答案】D【解析】半強有效市場，認為股價已反映了所有公開的信息；I.內部信息II.歷史股價III.歷史成交量IV.公司分紅公告V.公司并購公告A.I、III、VB.II、IIIC.I、IV、VD.II、III、IV、V14.關于麥考利久期和修正修正久期，以下表述正確的是（）【答案】A【解析】麥考利久期將其定義為債券本息所有現(xiàn)金流的加權平均到期時間，即債券投資者收回其全部本金和利息的平均時間。對于債券收益的微小變化，久期可以給出利率敏感性測度。但隨著收益變化程度的增加，這種方法會產(chǎn)生越來越大的誤差。I.麥考利久期是用加權平均數(shù)值的形式來估算債券的平均到期時間II.只有在收益率變動幅度較小以及收益率曲線平行移動時，修正久期才是一個較合格的債券價格敏感指標A.兩種描述錯誤B.兩種描述正確C.表述I正確，表述II錯誤D.表述I錯誤，表述II正確15.除中國證監(jiān)會另有規(guī)定外，以下行為中DQII基金一定不得有的是（）【答案】A【解析】除中國證監(jiān)會另有規(guī)定外，QDII基金不得有下列行為：①購買不動產(chǎn)。②購買房地產(chǎn)抵押按揭。③購買貴重金屬或代表貴重金屬的憑證。④購買實物商品。⑤除應付贖回、交易清算等臨時用途以外，借入現(xiàn)金。該臨時用途借入現(xiàn)金的比例不得超過基金、集合計劃資產(chǎn)凈值的10％。⑥利用融資購買證券，但投資金融衍生品除外。⑦參與未持有基礎資產(chǎn)的賣空交易。⑧從事證券承銷業(yè)務。⑨中國證監(jiān)會禁止的其他行為。A.購買貴金屬B.交易金融衍生品C.投資公募基金D.借入現(xiàn)金16.某企業(yè)獲得了固定利率貸款，但是基于未來利率水平將會持續(xù)緩慢下降的預期，企業(yè)希望以浮動利率籌集資金，該企業(yè)可以使用的工具是（）【答案】D【解析】利率互換（interestrateswap），是指互換合約雙方同意在約定期限內按不同的利息計算方式分期向對方支付由幣種相同的名義本金額所確定的利息。由于雙方使用相同的貨幣，利率互換采用凈額支付的方式，即互換雙方不交換本金，只按期由一方向另一方支付本金所產(chǎn)生的利息凈額。A.遠期B.期貨C.期權D.互換17.根據(jù)CAPM模型，已知市場預期收益率為10%，短期國庫券利率為3%，某股票的貝塔系數(shù)為1，則該股票的預期收益率等于（）【答案】C【解析】CAPM使用β系數(shù)來描述資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風險大小。β系數(shù)表示資產(chǎn)對市場收益變動的敏感性。在充分分散化的投資組合中，單個證券對高度分散化的組合風險的貢獻取決于其用β系數(shù)衡量的系統(tǒng)風險。CAPM體現(xiàn)了資產(chǎn)的期望收益率與系統(tǒng)風險之間的正向關系，即任何資產(chǎn)的市場風險溢價（收益率超過無風險利率的差額），等于資產(chǎn)的系統(tǒng)性風險（β系數(shù)）乘以市場組合的風險溢價。預期收益率與β系數(shù)的關系式是CAPM的一個重要組成部分。CAPM中的預期收益率與β系數(shù)的關系式具有十分重要的經(jīng)濟意義。β系數(shù)與證券對最優(yōu)風險組合的風險的貢獻成正比。如果一個證券的β系數(shù)相對較低（如0．5），風險溢價是另外一個β系數(shù)為1．5的證券的1／3。對于可以進行充分分散化投資的投資者而言，只有系統(tǒng)風險才是最重要的，而系統(tǒng)風險用β系數(shù)來衡量。投資者要求的資產(chǎn)風險溢價與β系數(shù)成正比，風險溢價等于βi[E（rm）-r]。A.7%B.9%C.10%D.13%18.關于場內證券交易結算原則，以下表述錯誤的是（）【答案】A【解析】1．法人結算原則2．共同對手方制度3．貨銀對付原則4．分級結算原則A.根據(jù)中國結算公司深圳分公司的規(guī)定，開立非擔保結算備付金賬戶的機構，交易所場內證券或資金B(yǎng).在共同對手方制度下，即使買賣雙方中的一方不能履約，結算機構也要向守約一方先行墊其應收的證券或資金C.根據(jù)貨銀對付原則，一旦結算參與人未能履行對證券登記結算機構的資金交收義務，結算機構就可以暫不向其交付其買入的證券D.根據(jù)分級結算原則，當證券登記結算機構作為共同對手方提供多邊凈額結算服務時，結算機構負責人與結算參與人之間的集中清算交收19.某分析師希望采用經(jīng)濟附加值（EVA）模型計算甲、乙和丙公式的經(jīng)營績效，計算后得到以下數(shù)據(jù)：【答案】A【解析】EVA=（ROIC-WACC）×實際資本投入式中：ROIC表示資本收益率，即投資資本回報率，為息前稅后利潤除以實際投入資本。根據(jù)公式計算甲=（9-5）×30=120；乙=（12-17）×50=-250；丙=（8-6）×55=110。

根據(jù)EVA模型比較三個公司經(jīng)營績效，正確的選項是（）A.甲＞丙＞乙B.乙＞丙＞甲C.甲＞乙＞丙D.丙＞乙＞甲20.上交所規(guī)定，符合條件的證券公司可以為【答案】C【解析】一方面以自有資金買人存單后再零售給投資者獲取資本利得，另一方面為投資者提供流動性充足的二級市場。值得注意的是，做市商會通過回購協(xié)議將部分大額可轉讓定期存單抵押出去以獲得資金，但存單回購利率要高于國債回購利率。二級市場流動性的大小取決于做市商的數(shù)量。A.充當經(jīng)紀人角色，執(zhí)行投資者的指令B.充當做市商角色，執(zhí)行投資者的指令C.充當做市商角色，為市場提供流動D.充當經(jīng)紀人角色，為市場提供流動21.根據(jù)基金的歸因方式分類，相對于業(yè)績比較基準進行分析的是（），考查各個因素對基金總收益貢獻的是（）【答案】C【解析】基金業(yè)績歸因有多種方式。我們可以對基金的絕對收益進行歸因，也可以對其相對于業(yè)績比較基準的相對收益進行歸因。絕對收益歸因是考察各個因素對基金總收益的貢獻，其本質是對基金總收益的分解。相對收益歸因，則是通過分析基金與比較基準在資產(chǎn)配置、證券選擇等方面的差異，來找出基金跑贏或跑輸業(yè)績比較基準的原因。I.絕對收益歸因II.相對收益歸因III.固定收益歸因IV.浮動收益歸因A.II、IIIB.III、IVC.I、IID.II、Ⅳ22.資產(chǎn)A與資產(chǎn)B的收益率相關系數(shù)為-0.3，則這兩個資產(chǎn)所構成的投資組合的標準差-預期收益率的關系圖是（）【答案】A【解析】由第六章對隨機變量的相關性的討論可知，相關系數(shù)的取值范圍是[-1，+1]。當P>0時，兩變量為正線性相關；當ρ＜0時，兩變量為負線性相關；當ρ=0時，兩變量間無線性相關關系。當0＜|ρ|＜1時，表示兩變量存在一定程度的線性相關，且|ρ|越接近1，表示兩變量間線性關系越密切；|ρ|越接近于0，表示兩變量的線性相關越弱。當|ρ|=1時，表示兩變量為完全線性相關，+1為完全正相關，-1為完全負相關。A.斜率為-1的直線B.向右下方彎曲的曲線C.向左上方彎曲的曲線D.斜率為1的直線23.某企業(yè)凈資產(chǎn)為1000萬元，當年的銷售收入為800萬元，銷售成本為400萬元，預計未來一年利潤為500萬元，市銷率為5，用市銷率計算該公司市值是（）萬元?！敬鸢浮緿【解析】市銷率PS=總市值除以主營業(yè)務收入或者PS=股價除以每股銷售額。股票價格*股數(shù)=市銷率*每股銷售額*股數(shù)，即市值=市銷率*銷售收入=5*800=4000。A.5000B.2500C.2000D.400024.以下私募股權投資基金投資者中，對私募股權基金承擔無限連帶責任的是（）【答案】A【解析】在有限合伙制中，普通合伙人主要代表整個私募股權基金對外行使各種權利，對私募股權基金承擔無限連帶責任，收入來源是基金管理費和盈利分紅。A.合伙型基金的普通合伙人B.信托型基金的投資者C.合伙型基金的有限合伙人D.公司型基金的投資者25.一定數(shù)量的交易訂單迅速成交時會對市場造成影響，這種市場價格與交易沒有下達時市場可能的價格之間的差額,被稱為（）【答案】D【解析】一筆新的交易指令可能改變當前買賣雙方的平衡，使價格向不利于該指令的方向移動。沖擊成本是交易指令下達后形成的市場價格與交易沒有下達情況下市場可能的價格之間的差額。A.買賣價差B.機會成本C.延遲成本D.沖擊成本26.關于資本市場線，以下表述錯誤的【答案】A【解析】資本配置線（CAL），資本市場線（CML），這兩條線是不同的A.資本市場線也叫資本配置線B.資本市場線斜率總為正C.資本市場線通過無風險D.資本市場線是可達到的最優(yōu)的資源配置27.投資者買入某股票10000股，不需繳納【答案】B【解析】目前，我國A股印花稅稅率為單邊征收（只在賣出股票時征收），稅率為1‰。A.經(jīng)手費B.印花稅C.證券交易監(jiān)管費D.過戶費28.關于進行跨境投資的QDII基金的風險管理，以下表述錯誤的是（）【答案】A【解析】QDII基金是降低單一市場的匯率風險，并不能說分享其他幣種對人民幣貶值帶來的好處，所以A選項錯誤A.QDII基金可以分享其他幣種對人民幣貶值帶來的好處B.QDII基金可以通過一些外匯遠期合約和貨幣互換等衍生工具來進行匯率的避險操作C.QDII基金投資于全球多幣種市場，可以有效降低投資單一市場所面臨的匯率風險D.QDII基金可以通過實施多個國家和地區(qū)之間的資產(chǎn)組合配置來有效分散系統(tǒng)性風險29.滬深300股指期貨合約的最小變動價位為（）【答案】A【解析】滬深300股指期貨的最小變動價位為0.2點,意味著合約交易報價的指數(shù)點必須為0.2點的整數(shù)倍。A.0.2B.0.02C.0.01D.0.130.某基金期末的未分配利潤表部分數(shù)據(jù)如下所示【答案】B【解析】該指標是指期末可供基金進行利潤分配的金額，為期末資產(chǎn)負債表中未分配利潤與未分配利潤中已實現(xiàn)部分的孰低數(shù)。由于基金本期利潤包括已實現(xiàn)和未實現(xiàn)兩部分，如果期末未分配利潤的未實現(xiàn)部分為正數(shù)，則期末可供分配利潤的金額為期末未分配利潤的已實現(xiàn)部分；如果期末未分配利潤的未實現(xiàn)部分為負數(shù)，則期末可供分配利潤的金額為期末未分配利潤（已實現(xiàn)部分扣減未實現(xiàn)部分）。由于本題中未實現(xiàn)部分為正數(shù)，故該基金期末可供分配利潤就是已實現(xiàn)部分。

該基金期末的可供分配利潤是（）元A.2,000，000B.5,000，000C.8,000，000D.3,000，00031.關于息票債券和貼現(xiàn)債券，以下表述正確的是（）【答案】B【解析】按付息方式分類，債券可分為息票債券和貼現(xiàn)債券。息票債券是指債券發(fā)行時規(guī)定，在債券存續(xù)期內，在約定的時間以約定的利率按期向債券持有人支付利息的中、長期債券。債券的持有人于息票到期日，憑債券附帶的息票領取最后一期的利息并同時領取債券的本金。與此相對應，貼現(xiàn)債券則是無息票債券或零息債券，這種債券在發(fā)行時不規(guī)定利率，券面也不附息票，發(fā)行人以低于債券面額的價格出售債券，即折價發(fā)行，債券到期時發(fā)行人按債券面額兌付。A.息票債券和貼現(xiàn)債券是按照計息方式分類的兩種常見債券類型B.貼現(xiàn)債券是指在發(fā)行時不規(guī)定利率、券面不附息票，折價發(fā)行的債券C.與息票債券和貼現(xiàn)債券同屬一種分類方法下債券類型的還有金融債券D.息票債券一般來說屬于短期債券32.某固定利率債券面額為100元，票面利率為4%，每年付息一次，期限為2年，市場利率為5%，用貼現(xiàn)現(xiàn)金流（DCF）估值法計算改債券的內在價值為（）元?！敬鸢浮緽【解析】固定利率債券內在價值公式如下：式中：V表示固定利率債券的內在價值；C表示每期支付的利息；M表示面值；r表示市場利率；n表示債券到期時間。根據(jù)公式，該債券的內在價值為：4/（1+5%）+4/（1+5%）2+100（1+5%）2≈98.14A.A99.28B.B98.14C.C101.89D.102.8533.當期限相對較短的債券利率與期限呈正向關系，期限相對較長的債券利率與期限呈反向關系，收益率曲線呈（）形態(tài)?！敬鸢浮緼【解析】考查收益率曲線有四種基本類型的各個定義。拱形收益率曲線，其期限結構特征是，期限相對較短的債券，利率與期限成正向關系，而期限相對較長的債券，利率與期限呈反向關系。A.拱形B.水平C.反轉D.上升34.在資本市場中相信市場定價有效的投資者認為（）?！敬鸢浮緽【解析】相信市場定價有效（即認為市場是有效的）投資者認為系統(tǒng)性地跑贏市場是不可能的、不能獲得超額收益，應選擇被動投資策略，不會忽略交易成本。A.交易成本的因素可以忽略B.系統(tǒng)性地跑贏市場是不可能的C.不應選擇被動投資策略D.在市場有效的前提下有可能獲得超額收益35.關于基金估值，以下表述正確的是（）.【答案】B【解析】基金估值主體在現(xiàn)有基金法律體系中是完備的，無論是《證券投資基金法》還是中國證監(jiān)會關于基金合同的格式要求、基金估值業(yè)務規(guī)定等都明確規(guī)定，基金管理人是基金估值的第一責任主體。A.基金估值的第一責任主體為基金管理人。但基金合同另有約定的除外B.基金對交易活躍的證券估值時。一般采用最新的市場價格C.基金管理人可以將基金資產(chǎn)價格適當?shù)凸缽亩柚咕揞~贖回D.對于投資者來說，持有期間基金凈值的波動無關緊要，僅贖回的凈值做到公允即可36.由于存在一系列同時影響多個資產(chǎn)收益的因素，大多數(shù)資產(chǎn)的收益之間都會存在（）?！敬鸢浮緼【解析】由存在一系列同時影響多個資產(chǎn)收益的因素，大多數(shù)資產(chǎn)的收益之間都會存在一定的相關性。A.相關性B.一致性C.互斥性D.互補性37.張大爺在周五成功申購了某場外貨幣市場基金，又在下周四成功贖回了該基金，除周六日外沒有法定節(jié)假日，張大爺可以享受收益的天數(shù)是（）天?！敬鸢浮緾【解析】對于普通的貨幣市場基金品種，投資者于周五申購或轉換轉入的基金份額不享有周五和周六、周日的利潤，投資者周五贖回或轉換轉出的基金份額享有周五和周六、周日的利潤。所以張大爺只享有周一到周四的分紅。A.5B.6C.4D.738.在基金公司投資交易流程中，交易系統(tǒng)或相關負責人將違規(guī)的指令攔截，然后反饋給（）?！敬鸢浮緿【解析】交易系統(tǒng)或相關負責人員審核投資指令（價格、數(shù)量）的合法合規(guī)性，違規(guī)指令將被攔截，反饋給基金經(jīng)理。其他指令被分發(fā)給交易員。A.交易員B.投資總監(jiān)C.研究員D.基金經(jīng)理39.關于實時處理交收和批量處理交收，以下表述錯誤的是（）【答案】B【解析】根據(jù)結算指令的處理方式，債券結算可分為實時處理交收和批量處理交收。實時處理交收是指結算系統(tǒng)實時檢查參與者券款情況，只要結算所需條件滿足即可進行券款的交收；而批量處理交收則是將某一時段內滿足條件的所有結算集中在一個特定時間段內集中進行處理。批量處理交收一般按每個營業(yè)日進行，也有按其他進段進行的。批量處理交收可以以全額結算或凈額結算方式進行交收，而實時處理交收只能以全額結算方式進行交收。實時處理的全額結算也就是實時全額結算，結算效率較高。其結算的本金風險較小，但對市場參與者的流動性要求也相對較高。A.根據(jù)結算指令的處理方式，債券結算可以分為實時處理交收和批量處理交收B.批量處理交收和實時處理交收都可以全額結算或凈額結算方式進行交收C.實時處理交收方式下，結算系統(tǒng)實時檢查參與者券款情況，主要結算所需條件滿足即可進行交收D.實時處理交收對市場參與者的流動性要求相對較高40.以下屬于可以從基金資產(chǎn)中列支的交易費用的是（）【答案】C【解析】在基金運作過程中涉及的費用可分為兩大類：一類是基金銷售過程中發(fā)生的由基金投資者自己承擔的費用，主要包括申購費、贖回費及基金轉換費。這些費用直接從投資者申購、贖回或轉換的金額中收取。另一類是基金管理過程中發(fā)生的費用，主要包括基金管理費、基金托管費、持有人大會費用等。這些費用由基金資產(chǎn)承擔。對于不收取申購費（認購費）、贖回費的貨幣市場基金，基金管理人可以依照相關規(guī)定從基金財產(chǎn)中持續(xù)計提一定比例的銷售服務費，專門用于本基金的銷售和對基金持有人的服務。上述兩大類費用的性質是截然不同的。第一類費用并不參與基金的會計核算，而第二類費用則需直接從基金資產(chǎn)中列支。本節(jié)所述基金費用僅指第二類費用，其種類及計提標準一般都在基金合同及基金招募說明書中明確規(guī)定。下列與基金有關的費用可以從基金財產(chǎn)中列支：（1）基金管理人的管理費。（2）基金托管人的托管費。（3）銷售服務費。（4）基金合同生效后的信息披露費用。（5）基金合同生效后的會計師費和律師費。（6）基金份額持有人大會費用。（7）基金的證券交易費用。（8）按照國家有關規(guī)定和基金合同約定，可以在基金財產(chǎn)中列支的其他費用。A.基金份額持有人買賣基金的費用B.基金公司股東交易股權的費用C.基金買賣股票的證管費D.基金的上市年費41.關于GIPS輸入數(shù)據(jù)的相關規(guī)定，以下表述錯誤的是（）【答案】A【解析】對固定收益類等應計利息的證券，必須采用權責發(fā)生制。因此A錯誤A.對固定收益類等應計利息的證券，必須采用收付實現(xiàn)制B.目前投資管理機構必須采用交易日會計制C.目前組合必須以公允價值進行實際估值D.目前組合至少每月度進行一次實際估值42.關于基金業(yè)績評價，以下表述錯誤的是（）【答案】B【解析】為了有效地進行基金業(yè)績評價，以下因素須加以考慮。（一）基金管理規(guī)模?；鸫嬖谝恍┕潭ǔ杀荆缪芯抠M用和信息獲得費用等。與小規(guī)模基金相比，規(guī)模較大的基金的平均成本更低。同時，規(guī)模較大的基金可以有效地減少非系統(tǒng)性風險。但是基金規(guī)模過大，對可選擇的投資對象、被投資股票的流動性等都有不利影響?；鸸芾硪?guī)模的大小影響基金管理人的投資行為，進而影響基金業(yè)績，因而基金業(yè)績評價需考慮基金管理規(guī)模，分析比較規(guī)模加權的基金收益率。（二）時間區(qū)間同一基金在不同時間區(qū)間內的表現(xiàn)可能有很大的差距，不同基金在不同時間區(qū)間內的收益、風險不具有可比性，因此，基金業(yè)績評價時需要考慮時間區(qū)間。（三）綜合考慮風險和收益基金業(yè)績評價重在評價基金投資風險管理的能力，即基金產(chǎn)生風險調整后的超額收益的能力。風險調整后的超額收益有正負之分，基金產(chǎn)生正的風險調整后超額收益的能力是反映基金投資管理能力的最重要的指標，正的風險調整后的超額收益也是主動管理型基金為投資者創(chuàng)造經(jīng)濟效益的終極體現(xiàn)。A.同一基金在不同時間區(qū)間內的收益，風險不具可比性B.風險調整前的收益比風險調整后的超額收益更加重要C.同一基金在不同時間區(qū)間內的表現(xiàn)差距可能也很大D.需要考慮基金的規(guī)模43.以下不屬于基金費用的是（）【答案】D【解析】下列與基金有關的費用可以從基金財產(chǎn)中列支：（1）基金管理人的管理費。（2）基金托管人的托管費。（3）銷售服務費。（4）基金合同生效后的信息披露費用。（5）基金合同生效后的會計師費和律師費。（6）基金份額持有人大會費用。（7）基金的證券交易費用。（8）按照國家有關規(guī)定和基金合同約定，可以在基金財產(chǎn)中列支的其他費用。A.管理人報酬B.銷售服務費C.基金份額持有人大會費用D.公允價值變動損益44.關于質押式回購，以下表述正確的是（）【答案】C【解析】對于質押式回購，質押的國債的所有權仍屬于國債的出讓方（正回購方），受讓方（逆回購方）無權處置，國債被證券交易中心凍結；對于買斷式回購，出售的國債的所有權轉移給國債的受讓方（逆回購方），受讓方有權處置該國債，只需在到期日按約定價格回售先前的國債。由于質押式回購歷史很長，回購市場目前以質押式回購為主要交易品種。近年來雖然也存在開放式回購品種，但由于交易習慣、結算和會計處理等原因，交易量并不大。A.質押式回購到期由逆回購方向正回購方支付到期結算資金額B.質押式回購首期由正回購方將回購債券出售給逆回購方C.質押式回購由正回購方在將回購債券出質給逆回購方時取得逆回購方支付的首期資金結算額D.質押式回購到期由正回購方以到期日市場價格從逆回購方購回回購債券45.關于優(yōu)先股的權利，以下表述正確的是（）【答案】A【解析】優(yōu)先股（preferredshares）和普通股一樣代表對公司的所有權，同屬權益證券。但優(yōu)先股是一種特殊股票，它的優(yōu)先權主要指：持有人分得公司利潤的順序先于普通股，在公司解散或破產(chǎn)清償時先于普通股獲得剩余財產(chǎn)。優(yōu)先股的股息率往往是事先規(guī)定好的、固定的，它不因公司經(jīng)營業(yè)績的好壞而有所變動。I.具有剩余收益權II.具有優(yōu)先的表決權III.優(yōu)先于債券的清償權IV.具有股權和債權的雙重特征A.I、ⅣB.I、IIC.III、ⅣD.II、III46.價格免疫（PriceImmunity）的是由一些保證特定數(shù)量資產(chǎn)的市場價值（）特定數(shù)量負債的市場價值的策略組成，并使用凸性作為衡量標準【答案】B【解析】價格免疫由那些保證特定數(shù)量資產(chǎn)的市場價值高于特定數(shù)量負債的市場價值的策略組成。價格免疫使用凸性作為衡量標準，實現(xiàn)資產(chǎn)凸性與負債凸性相匹配。A.等于B.高于C.低于D.不等于47.關于基金估值原則中對于使用可觀察輸入值和不可觀察輸入值的表述，以下錯誤的是（）【答案】A【解析】對不存在活躍市場的投資品種，應采用在當前情況下適用并且有足夠可利用數(shù)據(jù)和其他信息支持的估值技術確定公允價值。采用估值技術確定公允價值時，應優(yōu)先使用可觀察輸人值，只有在無法取得相關資產(chǎn)或負債可觀察輸入值或取得不切實可行的情況下，才可以使用不可觀察輸入值。A.對于不存在活躍市場的投資品種進行估值時，應當優(yōu)先使用可觀察輸入值B.當取得相關資產(chǎn)或者負債的可觀察輸入值不實際可行的情況下，可以使用不可觀察輸入值C.當無法取得相關資產(chǎn)或者負債的可觀察輸入值的情況下，可使用不可觀察輸入值D.存在活躍市場且能獲得相關資產(chǎn)的報價，但具備不同特征的，可直接使用不可觀察輸入值48.關于基金資產(chǎn)中利息收入的核算方式，以下表述正確的是（）【答案】A【解析】利息收入指基金經(jīng)營活動中因債券投資、資產(chǎn)支持證券投資、銀行存款、結算備付金、存出保證金、按買入返售協(xié)議融出資金等而實現(xiàn)的利息收入。具體包括債券利息收入、資產(chǎn)支持證券利息收入、存款利息收入、買入返售金融資產(chǎn)收入等。A.債券付息時確認利息收入B.清算備付金利息收入按日計提C.質押式回購利息收入首期結算時計提D.買斷式回購利息收入到期結算時計提49.關于交易所發(fā)行未上市品種的業(yè)務描述，在上市前通常采用成本法估值的是（）【答案】B【解析】交易所發(fā)行未上市品種的估值：（1）首次發(fā)行未上市的股票和權證，采用估值技術確定公允價值，在估值技術難以可靠計量公允價值的情況下按成本計量。（2）送股、轉增股、配股和公開增發(fā)新股等發(fā)行未上市股票，按交易所上市的同一股票的市價估值。（3）交易所發(fā)行未上市或未掛牌轉讓的債券，在存在活躍市場的情況下，應以活躍市場上未經(jīng)調整的報價作為計量日的公允價值；活躍市場報價未能代表計量日公允價值的情況下，應對市場報價進行調整以確認計量日的公允價值；對于不存在市場活動或市場活動很少的情況下，則應采用估值技術確定其公允價值。A.某基金產(chǎn)品參與股票C的配股，獲配1000股B.某基金產(chǎn)品參與股票A的首次公開發(fā)行，獲配1000股C.某基金產(chǎn)品參與股票B的公開增發(fā)新股，獲配1000股D.某基金產(chǎn)品參與交易所債券發(fā)行，獲配10000元面值金額50.關于不動產(chǎn)投資的含義和特點，以下表述錯誤的是（）【答案】A【解析】不動產(chǎn)（realestate）是指土地以及建筑物等土地定著物，相對動產(chǎn)而言，強調財產(chǎn)和權利載體在地理位置上的相對固定性。房地產(chǎn)是不動產(chǎn)中的主要類別，也是本章討論的主要內容。國內習慣上不區(qū)分不動產(chǎn)和房地產(chǎn)，二者常?；Q使用。不動產(chǎn)投資具有如下特點。1．異質性每一項不動產(chǎn)在地理位置、產(chǎn)權類型、用途和使用率等方面而言都是獨特的，受法律法規(guī)、政策、宏觀環(huán)境和貨幣環(huán)境等因素影響較多。這給房地產(chǎn)估值帶來了困難。2．不可分性和傳統(tǒng)的股票、債券等不同，直接的不動產(chǎn)投資金額大，且不容易拆分以賣給多個投資者。這意味著一項投資就可能占據(jù)投資組合的很大比例。3．低流動性由于前兩項特性，直接的不動產(chǎn)投資流動性較差，產(chǎn)權交易時間長、費用高。若要快速轉售，往往要承擔較大的折價損失。A.不動產(chǎn)投資是指投資者直接出資購買商業(yè)房地產(chǎn)，用于出租獲取租金收益或等待增值之后出售獲取增值收益B.不動產(chǎn)投資具有異質性，這使得不動產(chǎn)估值具有一定的的難度C.直接的不動產(chǎn)投資流動性較差，通常變現(xiàn)為若要快速轉售，投資者往往要承擔較大折價損失D.直接的不動產(chǎn)投資金額大且難以拆分，這意味著該項投資可能會占據(jù)到一個投資組合的很大比例51.F公司2016年度資產(chǎn)負債表中，流動負債總計10億元，非流動負債總計3億元，所有者權益22億元，則當年f公司的總資產(chǎn)為（）億元【答案】A【解析】按照會計恒等式，資產(chǎn)負債表的基本邏輯關系表述為：資產(chǎn)=負債+所有者權益＝10億+3億+22億＝35億A.35B.9C.22D.1352.關于投資債券的風險，以下表述正確的是（）【答案】A【解析】考查投資債券的風險的內容。債券的信用風險（creditrisk）又叫違約風險（defaultrisk），是指債券發(fā)行人未按照契約的規(guī)定支付債券的本金和利息，給債券投資者帶來損失的可能性。但即使債券發(fā)行人未真正地違約，債券持有人仍可能因為信用風險而遭受損失。I表述錯誤。I只要債券發(fā)行人沒有違約，投資人就不會因為信用風險遭受損失II浮動利率債券的利息是浮動的，因此不會面臨通貨膨脹風險III固定利率債券的價格與利率呈反向變動關系IV買賣價差越小，債券的流動性越高A.II、III、IVB.III、IVC.II、IVD.I、II、III53.關于股票基金的風險管理，以下表述錯誤的是（）【答案】D【解析】如果某基金的β系數(shù)大于1，說明該基金是一只活躍或激進型基金；如果某基金的β系數(shù)小于1，說明該基金是一只穩(wěn)定或防御型的基金。所以，D錯誤A.常用來反映股票基金風險的指標有標準差、β系數(shù)、持股集中度、持股數(shù)量和行業(yè)投資集中度等B.股票基金系統(tǒng)性風險管理的要點，在于控制基金投資經(jīng)理在該股票組合系統(tǒng)性風險的暴露是否符合投資方針的規(guī)定C.股票基金如果要降低其非系統(tǒng)性風險，可以通過分散投資來實現(xiàn)D.某股票基金的β系數(shù)顯著大于1，說明該基金是一個穩(wěn)定或防御型的基金54.滬港通的開展，促進了內地與香港之間的資本流通，其重要意義不包括（）【答案】A【解析】滬港通及深港通的開通，在內地與香港之間搭建起資本流通的橋梁，極大地活躍了人民幣資本市場。其重要意義表現(xiàn)為以下四個方面：（1）刺激人民幣資產(chǎn)需求，加大人民幣交投量；（2）推動人民幣跨境資本流動；（3）構建良好的人民幣回流機制；（4）完善國內資本市場。A.降低了國內證券市場的波動性B.刺激人民幣資產(chǎn)需求C.完善國內資本市場，倒逼內地資本市場制度的改革D.推動跨境資本流動55.在實踐中，當因市場流動性不足或債券交易特性及交易慣例等因素影響跟蹤標的指數(shù)效果時，債券指數(shù)基金通常采取的處理方法是（）【答案】D【解析】優(yōu)化復制方法從一籃子樣本證券開始，用數(shù)學方法計算一定歷史時期內（樣本期）各樣本證券的最優(yōu)組合，使之在樣本期內能夠達到對標的指數(shù)的最佳擬合狀態(tài)。優(yōu)化復制的優(yōu)點是所使用的樣本證券最少，缺點是這種方法隱含假設成分證券的相關性在一段時間內是相對靜態(tài)、可預測的，由此導致該方法往往具有較高的跟蹤誤差。采用優(yōu)化復制法的債券指數(shù)基金，以標的指數(shù)的成分券構成基礎，綜合考慮跟蹤效果、操作風險等因素構成組合，并根據(jù)基金資產(chǎn)規(guī)模、日常申贖情況、市場流動性以及銀行間和交易所債券特性、交易慣例等情況，進行取整合優(yōu)化，以保證對標的指數(shù)的有效跟蹤。當預期成分券發(fā)生調整時，或因基金的申購和贖回等對本基金跟蹤標的指數(shù)的效果可能帶來影響時，或因市場流動性不足時，或因債券交易特性及交易慣例等因素影響跟蹤標的指數(shù)效果時，或其他原因導致無法有效復制和跟蹤標的指數(shù)時，債券指數(shù)基金管理人將對投資組合管理進行適當變通和調整，構建替代組合。A.市值加權的抽樣復制B.完全復制C.分層抽樣復制D.優(yōu)化復制56.關于采用自下而上策略的股票型基金。以下表述錯誤的是（）?！敬鸢浮緼【解析】自上而下策略從宏觀形勢及行業(yè)、板塊特征入手，明確大類資產(chǎn)、國家、行業(yè)的配置，然后再挑選相應的股票作為投資標的，實現(xiàn)配置目標?；鸾?jīng)理對宏觀經(jīng)濟形勢的預測是自上而下的策略。自下而上是依賴個股篩選的投資策略，關注的是各家公司的表現(xiàn)，而非經(jīng)濟或市場的整體趨勢，因此自下而上并不重視行業(yè)配置。A.股票投資比例主要取決于基金經(jīng)理對宏觀經(jīng)濟形勢的預測B.個股的選擇與權重受到基金契約，基金合規(guī)等方面的限制C.基金資產(chǎn)中股票的配置比例不低于非現(xiàn)全基金資產(chǎn)的80%D.基金經(jīng)理著重于個股選擇57.在基金收入中，股利收入屬于（）?！敬鸢浮緼【解析】基金收入包括利息收入、投資收益、公允價值變動損益和其他收入。其中，利息收入包括存款利息收入、債券利息收入、資產(chǎn)支持證券利息收入和買入返售金融資產(chǎn)收入，投資收益包括股票投資收益、債券投資收益、資產(chǎn)支持證券投資收益、衍生工具收益和股利收益。對于證券投資基金來說，這些收入是其份額凈值變動的源泉，通過分析基金的收入結構可以了解基金的投資情況。對于大多數(shù)投資者來說，可能更關心基金份額凈值及其變化情況，而不太關心引起凈值變化的收入結構，其實這是一種誤解。通過對基金收入來源的分析，尤其是通過基金間收入來源結構的比較分析，可以更為深入地了解該基金具體投資狀況。A.投資收益B.其它收入C.利息收入D.公允價值變動損益58.有關銀行間債券市場做市商制度，以下表述正確的是（）?！敬鸢浮緾【解析】做市商制度，是指在債券市場上，由具有一定實力和信譽的市場參與者作為特許交易商，不斷向投資者報出某些特定債券的買賣價格，雙向報價并在該價位上接受投資者的買賣要求，以其自有資金和債券與投資者進行交易的制度。A.做市商應對市場上所有債券進行報價B.做市商作為中國人民銀行的對手方，與之進行債券交易C.做市商在銀行間債券市場上以自有資金和債券與投資者進行交易D.做市商向投資者進行單向報價59.關于衍生工具，以下表述正確的是（）?！敬鸢浮緿【解析】所有的衍生工具都會規(guī)定一個合約到期日，故A錯誤；衍生工具的交割價格（deliveryprice）是未來買賣合約標的資產(chǎn)的價格。通常取決于合約標的資產(chǎn)的價格和交易雙方的預期，故C錯誤；一些衍生工具在結算時要求實物交割；其他的衍生工具允許計算出凈現(xiàn)金盈虧，用現(xiàn)金結算.故B錯誤，本題選擇D項。A.并非所有的行生工具都規(guī)定一個合約到期日B.衍生工具都要求實物交割C.行生工具的交割價格通常取決于未來標的資產(chǎn)市場價的波動程度D.所有的行生品合約都有基礎標的物60.關于戰(zhàn)略資產(chǎn)配置和戰(zhàn)術資產(chǎn)配置，以下表述錯誤的是（）.【答案】B【解析】考查戰(zhàn)略資產(chǎn)配置與戰(zhàn)術資產(chǎn)配置。與戰(zhàn)略資產(chǎn)配置策略相比，戰(zhàn)術資產(chǎn)配置策略在動態(tài)調整資產(chǎn)配置狀態(tài)時，需要根據(jù)實際情況的改變重新預測不同資產(chǎn)類別的預期收益情況，但沒有再次估計投資者偏好與風險承受能力或投資目標是否發(fā)生了變化。A.戰(zhàn)略資產(chǎn)配置是為了滿足投資者風險與收益目標所作的長期資產(chǎn)配比，戰(zhàn)術資產(chǎn)配置時根據(jù)各特定資產(chǎn)類別的短期表現(xiàn)來調整其權重配置B.進行戰(zhàn)術資產(chǎn)配置時，需要再次估計投資者偏好與風險承受能力是否發(fā)生變化C.進行戰(zhàn)術資產(chǎn)配置時，需要重新預測不同資產(chǎn)類別的預期收益情況D.戰(zhàn)術資產(chǎn)配置關注市場的短期波動61.關于另類投資的優(yōu)點與局限性.以下表述錯誤的是（）.【答案】A【解析】有時另類投資產(chǎn)品流動性較差的問題也可能導致估值的不準確，主要是因為，另類投資產(chǎn)品變現(xiàn)能力較差，市場難以及時反映出投資的真正價值。A.另類投資產(chǎn)品與傳統(tǒng)證券相關性較高B.另類投資多采取高杠桿模式運作C.另類投資能獲取多元化的收益并分散風險D.另類投資的經(jīng)理人通常不公開所投資的產(chǎn)品信息62.以下不屬于風險敏感性指標的是（）【答案】B【解析】反映投資組合市場風險的指標有基于收益率及方差的風險指標，如波動率、回撤、下行風險標準差等，描述收益的不確定性，即偏離期望收益的程度；也有基于投資價值對風險因子敏感程度的指標，如β系數(shù)、久期、凸性等，這些指標分別從市場、利率等不同角度反映了投資組合的風險暴露，統(tǒng)稱風險敏感性度量指標。A.凸性B.MACDC.久期D.β系數(shù)63.短期政府債券的特點包括（）.【答案】D【解析】短期政府債券主要有三個特點：（1）違約風險小，由國家信用和財政收入作保證，在經(jīng)濟衰退階段尤其受投資者喜愛；（2）流動性強，交易成本和價格風險極低，十分容易變現(xiàn)；（3）利息免稅，根據(jù)我國相關法律規(guī)定，國庫券的利息收益免征所得稅。Ⅰ違約風險?、蛸N現(xiàn)發(fā)行Ⅲ流動性低Ⅳ不免稅A.Ⅱ、IVB.Ⅰ、Ⅱ、ⅢC.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD.Ⅰ、Ⅱ64.關于期權合約的常見類型，以下表述正確的量（）.【答案】C【解析】考查期權合約的常見類型?？礉q期權是指賦予期權的買方在事先約定的時間以執(zhí)行價格從期權賣方手中買入一定數(shù)量的標的資產(chǎn)的權利的合約，又稱買入期權。A.美式期權的期權費通常要比歐式期權的期權費低一些B.期權在有效期內，隨著時間的變化，實值期權、平價期權、虛值期權之間不能相互轉化C.看漲明權又稱買入期權D.歐式期權可以提前或推遲執(zhí)行65.以下事件對于金融市場不屬于系統(tǒng)風險的是（）【答案】A【解析】系統(tǒng)性風險（systematicrisk），也可稱為市場風險（marketrisk），是由經(jīng)濟環(huán)境因素的變化引起的整個金融市場的不確定性的加強，其是屬于全面性的，主要包括經(jīng)濟增長、利率、匯率與物價波動以及政治因素的干擾等。當系統(tǒng)性風險發(fā)生時，所有資產(chǎn)均受到影響，只是受影響的程度因資產(chǎn)性質的不同而有所不同。如1929年美國發(fā)生經(jīng)濟大恐慌所引起的經(jīng)濟危機，1998年亞洲金融風暴，2001年美國“9·11”恐怖襲擊事件，2008年次貸危機等。A.2001年安然公司事件B.2008年次貸危機C.1998年亞洲金融風暴D.2001年美國“911”恐怖襲擊事件66.關于現(xiàn)金流量表，以下表述錯誤的是（）【答案】A【解析】現(xiàn)金流量表不是以權責發(fā)生制為基礎編制的，而是收付實現(xiàn)制（實際現(xiàn)金流量和現(xiàn)金流出）為基礎編制的。A.現(xiàn)金流量表是以權責發(fā)生制為基礎編制的，而非根據(jù)收付實現(xiàn)制（即實際現(xiàn)金流量和現(xiàn)金流出）為基礎編制的B.現(xiàn)金流量表的作用，包括反應企業(yè)的現(xiàn)金流量，評價企業(yè)為了產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量的能力C.現(xiàn)金流量表，所表達的是企業(yè)在特定會計期間內現(xiàn)金（包含現(xiàn)金等價物）的增減變動等情形D.分析現(xiàn)金流量表，有助于投資者估計今后企業(yè)的償債能力，獲取現(xiàn)金的能力，創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力和支付股利的能力67.以下不屬于機構投資者的是（）【答案】B【解析】在我國，機構投資者主要包括商業(yè)銀行、保險公司、保險資產(chǎn)管理公司、公募基金公司、證券公司、證券公司下屬資產(chǎn)管理子公司、私募基金公司、全國社會保障基金、企業(yè)年金基金、財務公司、QFII（合格境外機構投資者）等。基金業(yè)協(xié)會是自律性組織，而非機構投資者。A.財務公司B.基金行業(yè)協(xié)會C.商業(yè)銀行D.證券公司68.關于投資大宗商品的主要方式，以下表述正確的是（）。【答案】A【解析】大宗商品的投資方式包括：（一）購買大宗商品實物、（二）購買資源或者購買大宗商品相關股票、（三）投資大宗商品衍生工具、（四）投資大宗商品的結構化產(chǎn)品I購買大宗商品實物II購買大宗商品相關股票III投資大宗商品衍生工具IV投資大宗商品結構化工具A.I.II.III.IVB.II.III.IVC.I.IID.I.II.III69.假設某國債是起息日為2009年6月6日的附息固定利率，債券10年期，每半年支付一次利息，債券面值100元，票面利率為4.5%，2019年6月6日當日每單位債券收到本金和利息共計（）元?！敬鸢浮緿【解析】固定利率債券是由政府和企業(yè)發(fā)行的主要債券種類，有固定的到期日，并在償還期內有固定的票面利率和不變的面值。通常固定利率債券在償還期內定期支付利息，并在到期日支付面值。根據(jù)題干，該債券收到的本金和利息為：100+（4.5%/2）×100×20=145。A.A104.5B.B102.25C.C140.5D.14570.關于貨幣市場基金風險指標，以下表述正確的是（）【答案】C【解析】我國規(guī)定貨幣市場基金投資組合的平均剩余期限不得超過120天，平均剩余存續(xù)期不得超過240天。投資組合平均剩余期限和平均存續(xù)期越短，貨幣市場基金的流動性越好，利率風險越低。A.我國法規(guī)要求貨幣市場基金投資組合平均剩余期限在每個交易日不得超過397天B.一般情況下，貨幣市場基金的杠杠比例越高，收益越低，風險越大C.投資組合平均剩余期限和平均存續(xù)期越短，則貨幣市場基金的流動性越好，利率風險越低D.除非發(fā)生巨額贖回，貨幣市場基金債券正回購的資金余額不得超過25%71.衍生工具是由另一種基礎資產(chǎn)構成或衍生而來，關于其中的基礎資產(chǎn)，以下表述正確的有（）【答案】C【解析】衍生工具（derivatives），是由另一種基礎資產(chǎn)（股票、債券、貨幣或商品等）構成或衍生而來的交易合約。衍生工具的價值取決于一種或多種基礎資產(chǎn)，這些基礎資產(chǎn)通常被稱作合約標的資產(chǎn)。合約標的資產(chǎn)可以是股票、債券、貨幣等金融資產(chǎn)，也可以是黃金、原油等大宗商品或貴金屬。常見的衍生工具有遠期、期貨、期權和互換等。I基礎資產(chǎn)通常被稱作合約標的資產(chǎn)II可以是股票、債券等金融資產(chǎn)III可以是黃金、原油等大宗商品或貴金屬IV可以是市場利率、股票市場指數(shù)A.II、III、IVB.I、III、IVC.I、II、III、IVD.I、II、III72.以下不屬于基金暫停估值情形的是（）【答案】D【解析】當基金有以下情形時，可以暫停估值：（1）基金投資所涉及的證券交易所遇法定節(jié)假日或因其他原因暫停營業(yè)時。（2）因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人無法準確評估基金資產(chǎn)價值時。（3）占基金相當比例的投資品種的估值出現(xiàn)重大轉變，而基金管理人為保障投資人的利益已決定延遲估值。（4）如出現(xiàn)基金管理人認為屬于緊急事故的任何情況，會導致基金管理人不能出售或評估基金資產(chǎn)的。（5）中國證監(jiān)會和基金合同認定的其他情形。I.某只基金重倉的債券到期后未能兌付，嚴重影響該基金的流動性II.港股通產(chǎn)品，因臺風警報，聯(lián)交所宣布閉市一天III.某基金因投資經(jīng)理申請年休假?；馃o人管理IV.因估值系統(tǒng)準備不充分，某基金無法正確算出產(chǎn)品應納增值稅額A.I、II、IIIB.III、IVC.I、III、IVD.I、II73.資管產(chǎn)品運營過程中發(fā)生的增值稅應稅行為，以（）為增值稅納稅人【答案】A【解析】2016年12月財政部、國家稅務總局發(fā)布的《關于明確金融、房地產(chǎn)開發(fā)、教育輔助服務等增值稅政策的通知》規(guī)定：“資管產(chǎn)品運營過程中發(fā)生的增值稅應稅行為，以資管產(chǎn)品管理人為增值稅納稅人”。A.資管產(chǎn)品管理人B.資管產(chǎn)品托管人C.中國證券投資基金業(yè)協(xié)會D.資管產(chǎn)品投資者74.關于基金公司交易部，以下表述錯誤的是（）【答案】D【解析】交易部是基金投資運作的具體執(zhí)行部門，負責投資組合交易指令的審核、執(zhí)行與反饋?；鸸就ǔＴO有交易室，通過電子交易系統(tǒng)完成交易并記錄每日投資交易情況，在交易過程中嚴格執(zhí)行相關規(guī)定，并利用技術手段避免違規(guī)行為的出現(xiàn)。為提高交易效率和有效控制基金管理中交易執(zhí)行的風險，基金采取集中交易制度，即基金的投資決策與交易執(zhí)行職能分別由基金經(jīng)理與基金交易部門承擔?；鸾灰撞繉儆诨鸸镜暮诵谋Ｃ軈^(qū)域，執(zhí)行最嚴格的保密要求。A.基金采取集中交易制度B.交易部屬于基金公司的核心保密區(qū)域，執(zhí)行最嚴格的保密要求C.交易部是基金投資運作的具體執(zhí)行部門，負責投資組合交易指令的審核、執(zhí)行與反饋D.交易部負責提出投資組合交易指令75.某投資者通過借入所在證券公司資金購買有價證券的交易方式為（）【答案】B【解析】在我國，保證金交易被稱為“融資融券”。融資即投資者借入資金購買證券，也叫買空交易。A.賣空交易B.買空交易C.現(xiàn)貨交易D.期貨交易76.在通貨膨脹不大的情況下，名義利率與實際利率的正確關系是（）。【答案】A【解析】實際利率是指在物價不變且購買力不變的情況下的利率，或者是指當物價有變化，扣除通貨膨脹補償以后的利率。名義利率是指包含對通貨膨脹補償?shù)睦剩斘飪r不斷上漲時，名義利率比實際利率高。A.實際利率=名義利率-通貨膨脹率B.實際利率=名義利率/（1+通貨膨脹率）C.實際利率=名義利率*（1+通過膨脹率）D.實際利率=名義利率+通貨膨脹率77.關于可轉換債券的贖回條款，下列表述正確的是【答案】C【解析】贖回條款是指發(fā)行企業(yè)有權在約定的條件觸發(fā)時按照事先約定的價格贖回所發(fā)行的可轉債的規(guī)定。一般在公司股票價格升至超過轉換價格一定倍數(shù)時，公司為避免股本被過度稀釋及支付可轉換債券持有者過多的盈利而行使贖回權利。A.贖回條款的存在使得可轉換債券的債息成本較沒有贖回條款的一般債券更低B.贖回條款約定的權利在可轉換債券存續(xù)期內可以隨時行使C.贖回條款的存在限制了可轉換債券持有者的盈利空間D.贖回條款規(guī)定的是可轉換債券持有者的權利78.以下不屬于基金公司投資交易過程中交易執(zhí)行環(huán)節(jié)風險的是（）【答案】B【解析】基金公司在交易執(zhí)行環(huán)節(jié)可能存在的風險包括：（1）未踐行最佳執(zhí)行原則，交易效率低或差錯率高；（2）交易系統(tǒng)未經(jīng)嚴格測試論證，系統(tǒng)缺陷造成交易失誤；（3）交易與后臺清算、托管銀行的交收相互脫節(jié)，影響資金的使用；（4）交易價格顯著偏離公允價格；（5）對交易對手風險的評估與控制不足；（6）交易執(zhí)行不獨立于基金經(jīng)理；（7）公平交易、反向交易以及超過合規(guī)限制交易的管理機制不能得到有效執(zhí)行；（8）交易員不能有效履行對基金經(jīng)理交易指令的監(jiān)督、復核職責。A.未踐行最佳執(zhí)行原則，交易效率低或差錯率高B.交易的執(zhí)行獨立于基金經(jīng)理C.對交易對手風險的評估與控制不足D.交易價格顯著偏離公允價格79.在充分有效市場的前提下，關于資本市場線上的任一組合的風險情況，以下表述正確的是（）【答案】B【解析】資本市場線線上的市場組合是一個完全分散化的資產(chǎn)組合，其非系統(tǒng)性風險都被分散掉了，只有系統(tǒng)性風險。而資本市場線線上的任一組合都是對無風險資產(chǎn)和市場組合做配比得到的，因為無風險資產(chǎn)是沒有風險的，市場組合只有系統(tǒng)風險，所以由這兩者構成的組合也只有系統(tǒng)性風險，因此，資本市場線上的任一組合只有系統(tǒng)性風險，沒有非系統(tǒng)性風險。A.A既有系統(tǒng)性風險，也有非系統(tǒng)性風險B.B只有系統(tǒng)性風險，沒有非系統(tǒng)性風險C.C只有非系統(tǒng)性風險，沒有系統(tǒng)風險D.系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險均被完全分散80.關于投資者的投資目標，以下表述錯誤的是（）【答案】D【解析】個人投資者有各種各樣的投資需求，其投資目標主要是滿足生活需求，或者實現(xiàn)未來更高的消費水平。例如，個人投資者的短期目標可能是購買房子或汽車；中期目標可能是為孩子教育準備資金，或者是創(chuàng)業(yè)；而長期目標則可能是通過投資為將來退休后的生活提供收入。投資者需求由投資目標和投資限制構成。投資目標取決于風險容忍度和收益要求，兩者相互依賴，缺一不可。A.承擔風險的能力有投資者的各項客觀因素決定B.承擔風險的意愿是投資者的主觀愿望，反映了投資者的風險厭惡程度C.如果投資者的資產(chǎn)遠大于負債，或者收入遠遠大于日常支出，那么可以認為該投資者具有較高的風險承受能力D.如果投資者持有的資產(chǎn)投資者期限較短，那么可以認為該投資者具有較高的風險承受能力81.合格境內機構投資者（QDII）開展境外證券投資業(yè)務時，應當由符合有關規(guī)定的托管人負責資產(chǎn)托管人的職責，以下表述正確的是（）【答案】B【解析】托管人可以委托符合下列條件的境外資產(chǎn)托管人負責境外資產(chǎn)托管業(yè)務：（1）在中國大陸以外的國家或地區(qū)設立，受當?shù)卣?、金融或證券監(jiān)管機構的監(jiān)管。（2）最近一個會計年度實收資本不少于10億美元或等值貨幣或托管資產(chǎn)規(guī)模不少于1000億美元或等值貨幣。（3）有足夠的熟悉境外托管業(yè)務的專職人員。（4）具備安全保管資產(chǎn)的條件。（5）具備安全、高效的清算、交割能力。（6）最近3年沒有受到監(jiān)管機構的重大處罰，沒有重大事項正在接受司法部門、監(jiān)管機構的立案調查。對基金、集合計劃的境外財產(chǎn)，托管人可授權境外托管人代為履行其承擔的受托人職責。境外托管人在履行職責過程中，因本身過錯、疏忽等原因而導致基金、集合計劃財產(chǎn)受損的，托管人應當承擔相應責任。A.托管人應主動承擔境內外所有資產(chǎn)的受托職責，不得授權境外托管人代為履行B.托管人可以委托滿足一定條件的境外托管人負責境外資產(chǎn)托管業(yè)務C.境外托管人在中國境內設立有分支機構，ODII可不設境內托管人D.因境外托管人的過錯、疏忽等原因導致基金財產(chǎn)受損的，境內托管人無需承擔相應責任82.關于杜邦分析法，以下表述錯誤的是（）【答案】D【解析】杜邦分析法（DuPontAnalysis）是一種用來評價企業(yè)盈利能力和股東權益回報水平的方法，它利用主要的財務比率之間的關系來綜合評價企業(yè)的財務狀況。杜邦分析法的基本思想是將企業(yè)凈資產(chǎn)收益率逐級分解為多項財務比率乘積，從而有助于深入分析比較企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。由于這一分析方法最早由美國杜邦公司使用，因此稱為杜邦分析法。A.杜邦分析法中，資產(chǎn)收益率可以分解成銷售利潤率與總資產(chǎn)周轉率的乘積B.杜邦分析法有助于深入分析比較企業(yè)經(jīng)營業(yè)績C.杜邦分析法最早是由美國杜邦公司使用的一種財務分析方法D.杜邦分析法是針對總資產(chǎn)收益率進行逐級分解的財務分析方法83.我國封閉式基金的估值頻率是（）【答案】D【解析】目前，我國的開放式基金于每個交易日估值，并于次日公告基金份額凈值。封閉式基金每周披露一次基金份額凈值，但每個交易日也都進行估值。A.每周B.每半個月C.每月D.每個交易日84.李先生2017年5月8日買入A股票100股，價格8元，10月13日發(fā)放股利0.1元/股，11月15日每10股送1股，2017年12月29日該股股價依然是8元，截止2017年底李先生持有該股票的收益率是（）【答案】A【解析】李先生以8元得價格買入100股，成本一共是800元。持股期間可分得股利為0.1元/股*100股=10元，另外，每10股送1股，可送得10股，2017年12月29日該股股價依然是8元，（10+100）股*8元/股=880元，所以，分紅后送股一共80+10=90元，收益率=利潤/成本*100%=90/880=10.2%。A.A10%B.B11.25%C.C1.25%D.085.關于信息比率，以下表述錯誤的是（）【答案】C【解析】信息比率（informationratio，IR）計算公式與夏普比率類似，但引入了業(yè)績比較基準的因素，因此是對相對收益率進行風險調整的分析指標；信息比率是單位跟蹤誤差所對應的超額收益。信息比率越大，說明該基金在同樣的跟蹤誤差水平上能獲得更大的超額收益，或者在同樣的超額收益水平下跟蹤誤差更小。A.信息比率引入了業(yè)績比較基準B.信息比率是相對收益率進行C.信息比率反映了跟蹤偏離度D.信息比率是單位跟蹤誤86.某面值為100元的3年期國債，票面利息為3.85%（每年支付一次），市場無風險利率為3.82%，債券債券當前成交價為96元，則該債券的到期收益率y可以表述為（）【答案】B【解析】到期收益率一般用Y表示，債券市場價格和到期收益率的關系式為：式中：P表示債券市場價格；C表示每期支付的利息；n表示時期數(shù)；M表示債券面值。

A.見圖AB.見圖BC.見圖CD.見圖D87.關于銷售利潤率的分析，以下表述錯誤的是【答案】B【解析】無論從哪個角度來考察企業(yè)的財務表現(xiàn)，最終所要關注的焦點都是企業(yè)的盈利能力。企業(yè)的盈利能力決定了企業(yè)能否在市場上生存和發(fā)展下去。評價企業(yè)盈利能力的比率有很多，其中最重要的有三種：銷售利潤率（ROS）、資產(chǎn)收益率（ROA）、凈資產(chǎn)收益率（ROE）。這三種比率使用的都是企業(yè)的年度凈利潤。銷售利潤率是指每單位銷售收入所產(chǎn)生的利潤。一般來說，其他條件不變時，銷售利潤率越高越好；但當其他條件可變時，銷售利潤率低也并不總是壞事，因為如果總體銷售收入規(guī)模很大，還是能夠取得不錯的凈利潤總額，薄利多銷就是這個道理。A.知道凈利潤和銷售收入即可計算出銷售利潤率B.稅費總額越低，銷售利潤率越高C.通常稅收變化會影響到銷售利潤率D.銷售利潤率可作為評價企業(yè)盈利能力的比率88.A基金的最大回撤為40%，投資期限為2015年一整年，B基金的最大回撤為20%，投資期限為2015年6月至12月，根據(jù)以上信息，從投資者的角度判斷A基金和B基金的優(yōu)劣，以下表述正確的是（）【答案】A【解析】最大回撤可以在任何歷史區(qū)間做測度，用于衡量投資管理人對下行風險的控制能力。指定區(qū)間越長，這個指標就越不利，因此在不同的基金之間使用該指標時，應盡量控制在同一個評估期間。A.A基金優(yōu)于B基金B(yǎng).B基金優(yōu)于A基金C.根據(jù)題干信息無法作出判斷D.A基金與B基金下行風險相似89.關于跟蹤誤差與主動此重。以下表述正確的是（）?！敬鸢浮緽【解析】跟蹤誤差是度量一個股票組合相對于某基準組合偏離程度的重要指標。該指標被廣泛用于被動投資及主動投資管理者的業(yè)績考核，并且這里指的業(yè)績既可以是事前的，也可以是事后的。跟蹤誤差（trackingerror）是證券組合相對基準的跟蹤偏離度的標準差A.跟蹤誤差與主動比重都是相對于業(yè)績比較基準的風險指標，跟蹤誤差反映投資組合與基準組合持倉的差異。主動比重反映投資組合真實收益率與基準收益率的偏離度B.跟蹤誤差是相對于業(yè)績比較基準的風險指標，而主動比重是相對于投資組合歷史持倉的風險指標C.跟蹤誤差是反映投資對象對市場敏感度的指標，主動比重是相對于業(yè)績比較基準的相對風險指標D.跟蹤誤差與主動比重都是相對于業(yè)績比較基準的風險指標，跟蹤誤差反映投資組合與基準組合持倉的差異90.基金所投資的債券發(fā)生信用風險事件對基金產(chǎn)生的影響不包括（）