(33)-個人理財對外經(jīng)濟貿(mào)易

建行客戶張建國先生養(yǎng)老金資產(chǎn)配置案例（一））10.1第十講綜合理財案例制作案例分析01延遲符號案例背景

張建國及其家庭財務(wù)信息如下：現(xiàn)有50000元現(xiàn)金存于中國建設(shè)銀行的活期儲蓄中，另有500000元現(xiàn)金存于中國建設(shè)銀行的一年期定期存款之中。實物資產(chǎn)上，家庭擁有一輛價值150000萬的家用型轎車和位于北京市五環(huán)某小區(qū)的市值為1250000的家庭住房一套，該住房還剩余250000貸款未能歸還，這部分都運用住房公積金來還款。除此之外，家庭月生活支出10000元，支出成長率與CPI同步。支出的具體項目如表所示。項目月支出平均值年支出平均值食品1700.0020400.00衣著1500.0018000.00交通（含車險、燃油等）800.009600.00物業(yè)費450.005400.00水、電、暖、天然氣450.005400.00收視、電話、網(wǎng)絡(luò)費700.008400.00休閑活動支出800.009600.00老人贍養(yǎng)（雙方父母）2400.0028800.00醫(yī)療保健支出(張建國除外）700.008400.00其它雜項費用500.006000.00生活支出10000.00120000.00為保障退休生活的順利進行，并滿足在退休生活中的各類需求，張先生一家制定了如下計劃，希望能通過合理的規(guī)劃達到目標(biāo)：（1）基本生活保障：張先生的家庭希望在其退休后，生活支出水平能夠達到退休前的80%，并在一方離世后，生活支出降為前一年的60%；（2）子女生活保障：退休時給孩子準備283萬元買房買車，其中，250萬為買房準備，33萬為張建國先生青睞的某款車型在退休時點上的預(yù)估值；（3）休閑娛樂保障：張先生及太太希望能愉快享受退休生活，計劃退休后的前五年每年都能旅游，每次約50000元；（4）其他補充：如果資金充足，則可做其他補充。為了達到以上設(shè)立的目標(biāo)，需要張先生家庭每年都要投入資金用于投資與儲蓄。經(jīng)過張先生家庭的商議達成共識，在不影響現(xiàn)今生活的前提下，他們決定拿出家庭定存150000元做投資準備金，且每年投入自由儲蓄額的百分之三十做儲備。家庭財務(wù)分析編制家庭負債表資

產(chǎn)負

債

現(xiàn)金資產(chǎn)50000

流動負債0

流動性資產(chǎn)50000

投資負債0

定期存款500000

限制性股票74200自用房產(chǎn)貸款250000個人養(yǎng)老金賬戶50000自用負債250000醫(yī)療保險金賬戶9000總負債250000住房公積金賬戶0

企業(yè)年金20000

投資性資產(chǎn)653200

凈

值自用住房當(dāng)前市值1250000流動性凈值50000自用汽車當(dāng)前市值150000投資性凈值653200自用性資產(chǎn)1400000自用性凈值1150000總資產(chǎn)2103200總凈值1853200整合張先生及其家庭所有信息我們可以看出：

（1）流動性資產(chǎn)：即現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物，在資產(chǎn)配置時必須兼顧保本性與變現(xiàn)性，張建國先生及其家庭擁有流動性資產(chǎn)50000元，流動性充足；

（2）投資性資產(chǎn)=定期存款賬戶額+三險一金賬戶余額+限制性股票。張建國家庭擁有投資性資產(chǎn)653200元

（3）自用性資產(chǎn)=自用住房市值+自用汽車市值，張建國家庭擁有自用性資產(chǎn)1400000，總資產(chǎn)為三者之和，為2103200元；

（4）流動性負債0元，投資性負債0元，自用負債250000元，總負債為三者之和，共250000元。

（5）家庭凈資產(chǎn)=總資產(chǎn)-總負債=1853200元

流動性凈值=流動性資產(chǎn)-流動性負債=50000-0=50000元

投資性凈值=投資性資產(chǎn)-投資性負債=653200元

自用性凈值=自用性資產(chǎn)-自用性負債=1400000-250000=1150000元編制家庭現(xiàn)金流量表分析張建國家庭的收支儲蓄情況，找出每年可用于退休規(guī)劃的現(xiàn)金流。收支儲蓄表由三大部分組成，即收入、支出及儲蓄。首先，我們要計算出張建國先生的家庭可運用收入，而該家庭可運用收入主要來源于張建國先生實發(fā)工資。

月平均值年平均值稅前收入16000.00192000.00養(yǎng)老保險繳費1253.5215042.24醫(yī)療保險繳費313.383760.56住房公積金繳費1253.5215042.24失業(yè)保險金繳費156.691880.28所得稅1375.7216826.67企業(yè)年金繳費640.007680.00實發(fā)工資11007.17131768.01張建國實發(fā)工資計算表（單位：元）張建國先生的月實發(fā)工資計算過程如下所示：

（1）首先需要計算出張建國的三險一金繳費額三險繳費額=繳費基數(shù)*各自相應(yīng)的費率。繳費基數(shù)取當(dāng)月稅前工資與上年度當(dāng)?shù)卦戮杖氲娜吨械妮^小值計入繳納。具體對北京工作的張先生而言，北京月平均工資為5223元/月，其稅費前工資16000元＞3*5223元，取3*5223元=15669元為繳費基數(shù)；養(yǎng)老保險繳費額=繳費基數(shù)*養(yǎng)老保險繳費稅率=8%*15669元=1253.52元；

醫(yī)療保險繳費=繳費基數(shù)*醫(yī)療保險繳費稅率=2%*15669元=313.38元；

公積金繳費額=繳費基數(shù)*住房公積金繳費稅率=8%*15669元=1253.52元；

失業(yè)保金繳費額=繳費基數(shù)*失業(yè)保險金繳費稅率=1%*15669元=156.69元。企業(yè)年金的繳費額與三項基本保險的繳費方式不同，企業(yè)年金不存在繳費基數(shù)的比較，企業(yè)年金繳費=稅費前工資*企業(yè)年金費率。則張建國的企業(yè)年金繳費額為

企業(yè)年金繳費額=稅費前工資*企業(yè)年金費率=16000*4%=640元（2）其次為各項稅費的計算。張建國先生及其家庭涉及到了工資薪金所得的征稅及限制性股票所得的征稅，兩種稅均適用于個人所得稅累進稅率表。計算方法如下：工資薪金所得稅=(繳費基數(shù)-三險一金繳費額)*適用稅率-速算扣除數(shù)張建國工資所得稅=(16000-1253.52-313.38-1253.52-156.69-3500)*25%-1005年工資薪金所得稅=月工資薪金所得稅*12限制性股票所得稅=[(每年發(fā)放股數(shù)*市值)/12*適用稅率-速算扣除數(shù)]*12張建國限制性股票所得稅=1000*10.6/12*3%*12=318.03元所得稅=工資薪金所得稅+限制性股票所得稅=16508.64+318.03=16826.67元（3）計算實發(fā)工資。月實發(fā)工資=月稅費前工資-月三險一金繳費額繳費-月工資薪金所得稅

=16000-1253.52-313.38-1253.52-156.69-1375.72-640=11007.17元年實發(fā)工資=月實發(fā)工資*12-限制性股票所得稅=11007.17*12-318.03=131768.01元

月平均值年平均值實發(fā)工資11007.17131768.01養(yǎng)老金繳存1253.5215042.24醫(yī)療保險金繳存156.691880.28住房公積金繳存2507.0430084.48企業(yè)年金繳存1280.0015360.00可運用工作收入16204.42194135.01利息收入-12500.00理財收入-12500.00可運用收入合計16204.42206635.01根據(jù)張先生的實發(fā)工資額，我們可以計算出張先生及其家庭收支儲蓄表中的收入部分，如下表所示：張建國一家收支儲蓄表：收入部分（單位：元）

月平均值年平均值食品1700.0020400.00衣著1500.0018000.00交通（含車險、燃油等）800.009600.00物業(yè)費450.005400.00水、電、暖、天然氣450.005400.00收視、電話、網(wǎng)絡(luò)費700.008400.00休閑活動支出800.009600.00老人贍養(yǎng)（雙方父母）2400.0028800.00醫(yī)療保健支出(張建國除外）700.008400.00其他雜項費用500.006000.00生活支出10000.00120000.00保障性保費支出--利息支出806.259675.00理財支出806.259675.00支出合計10806.25129675.00在得到張建國家庭的可運用收入后，我們可以根據(jù)前面給出的信息計算出張建國家庭的月支出平均值與年支出平均值，如下表所示。張建國一家收支儲蓄表：支出部分（單位：元）在得到可運用收入與家庭支出的各項數(shù)據(jù)后，我們就能得出家庭儲蓄及自由儲蓄的數(shù)據(jù)，其中，年家庭自由儲蓄的30%作為家庭的養(yǎng)老準備金進行投資。家庭儲蓄與自由儲蓄的具體數(shù)據(jù)如下表所示。

月平均值年平均值家庭儲蓄5398.1776960.01貸款本金1700.7920409.48養(yǎng)老金強制儲蓄1253.5215042.24醫(yī)療保險金強制儲蓄156.691880.28住房公積金強制儲蓄0.000.00企業(yè)年金強制儲蓄1280.0015360.00自由儲蓄1007.16824268.010年家庭儲蓄=年平均可運用收入-年平均支出=206635.01-129675.00=76960.01由于張建國將全部的住房公積金繳存用于償還剩余貸款，直至完全償清，則月平均貸款本金=住房公積金繳存-房貸利息=2507.04-806.25=1700.79年平均貸款本金=月平均貸款本金*12=1700.79*12=25518.01自由儲蓄=家庭儲蓄-貸款本金-三險一金強制儲蓄=5398.17-1700.79-1253.52-156.69-0-1280=1007.168年平均自由儲蓄=年可運用收入-年支出=24268.01張建國一家收支儲蓄表：儲蓄部分（單位：元）基本情況介紹客戶風(fēng)險屬性評價客戶的風(fēng)險屬性評價包含兩個指標(biāo)，即客觀風(fēng)險承受能力和主觀風(fēng)險容忍度。風(fēng)險承受能力與分析對象年齡大小，及其家庭和個人的具體情況息息相關(guān)，而風(fēng)險承受態(tài)度與損失容忍程度和一系列心理因素有關(guān)?？蛻麸L(fēng)險屬性評價目的是為客戶提供量身定制的資產(chǎn)組合配置方案。分數(shù)10分8分6分4分2分客戶得分年齡總分50分，25歲以下者50分，每多一歲少1分，75歲以上者0分33就業(yè)狀況公教人員上班族傭金收入者自營失業(yè)者失業(yè)8家庭負擔(dān)未婚雙薪無子女雙薪有子女單薪有子女單薪養(yǎng)三代4置產(chǎn)狀況投資不動產(chǎn)自宅無房貸房貸<50％房貸>50％無自宅6投資經(jīng)驗10年以上6～10年2～5年

1年以內(nèi)

無6投資知識有專業(yè)證照財金科系畢業(yè)自修有心得懂一些一片空白6總分

63張建國客觀風(fēng)險承受能力測試表張建國主觀風(fēng)險容忍度測試表分數(shù)10分8分6分4分2分客戶得分對本金損失的容忍程度總分50分，不能容忍任何損失為0分，每增加一個百分點加2分，可容忍25%以上損失者為滿分50分35首要考慮因素短期價差長期利得年現(xiàn)金收益抗通膨保值保本保息6過去投資績效只賺不賠賺多賠少損益兩平賺少賠多只賠不賺4賠錢心理狀態(tài)學(xué)習(xí)經(jīng)驗照常過日子影響情緒小影響情緒大難以成寐4目前主要投資期貨股票房地產(chǎn)債券存款2未來避免投資的工具無期貨股票房地產(chǎn)債券8總分

59基本數(shù)據(jù)及參數(shù)（1）CPI（居民消費價格指數(shù)）張先生一家生活在北京地區(qū)，取十年居民消費指數(shù)的平均值2.82%作為規(guī)劃制定的消費價格指數(shù)，為簡化計算，取3%為計算標(biāo)準。（2）經(jīng)濟增長率根據(jù)中國社科院2014年7月25日發(fā)布的《經(jīng)濟藍皮書夏季號：中國經(jīng)濟增長報告（2013—2014）》顯示，中國經(jīng)濟增長步入結(jié)構(gòu)調(diào)整的關(guān)鍵時期,未來五年增長率預(yù)期為6.4%—7.8%。這個數(shù)據(jù)與國家統(tǒng)計局在2015年1月26日發(fā)布的《2014年國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報》中顯示的2014年GDP增長率7.4%相切合。為方便計算，我們?nèi)?.4%與7.8%的中間值