財務報告分析之資產(chǎn)負債表分析

第二篇財務匯報分析資產(chǎn)負債表比率分析第三節(jié)短期償債能力分析一、短期償債能力的概念及意義（一）短期償債能力的概念短期償債能力是指一種企業(yè)以其流動資產(chǎn)支付流動負債的能力，又稱企業(yè)的支付能力。決定一種企業(yè)短期償債能力強弱的重要原因：一是企業(yè)營運資金的多少，二是企業(yè)流動資產(chǎn)變現(xiàn)速度的快慢。（二）分析短期償債能力的意義一種企業(yè)假如短期償債能力較弱，首先無法獲得有利的進貨折扣而加大進貨成本；另首先限制或束縛管理者對企業(yè)資金的靈活調(diào)配，以致由于無力支付短期債務而被迫發(fā)售長期投資或拍賣固定資產(chǎn)，從而失去運用各項有利條件增長盈利的機會。倘若狀況惡化，企業(yè)甚至會因無力償還債務而步人重整、破產(chǎn)、清算的悲慘境地。企業(yè)的債權人、投資者、員工、供應商及企業(yè)的客戶都非常關懷企業(yè)的短期償債能力二、營運資金（一）營運資金的概念營運資金是企業(yè)流動資產(chǎn)減去流動負債的差額，亦稱凈營運資本，它是反應企業(yè)短期償債能力的絕對數(shù)指標。其計算公式為：營運資金=流動資產(chǎn)-流動負債營運資金是表達流動資產(chǎn)超過流動負債的部分。當營運資金為正值時，表明企業(yè)有能力償還所有短期債務；當營運資金為零或負值時，表明企業(yè)已無力償還所有短期債務，企業(yè)資金將無法周轉。（二）營運資金的分析營運資金是流動資產(chǎn)與流動負債差額的絕對數(shù)值。該指標很難用于不一樣規(guī)模、不一樣步期、不一樣企業(yè)之間的比較，在分析時必須結合其他指標，才能對的評價企業(yè)的短期償債能力。三、流動比率（一）流動比率的意義流動比率是指企業(yè)的流動資產(chǎn)與流動負債的比例關系，表達一種企業(yè)每百元的流動負債可以有多少流動資產(chǎn)來抵償。流動比率指標的基本功能在于顯示短期債權人安全程度的大小。流動比率的計算公式為：流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債企業(yè)的流動資產(chǎn)在清償流動負債后來，還應當有一定的余額，以應付平常經(jīng)營活動中的其他資金需要，維持企業(yè)繼續(xù)經(jīng)營。因此，流動比率一般應當不小于1。國際上一般認為流動比率保持在2左右才能顯示財務狀況穩(wěn)固。（二）流動比率分析要點1．評價企業(yè)以流動資產(chǎn)抵償其流動負債的程度2．評價企業(yè)清償債務的保障程度:在償債過程中除了現(xiàn)金以外，其他的流動資產(chǎn)都很難在變現(xiàn)時按照100％的賬面價值收回現(xiàn)金，這就規(guī)定流動資產(chǎn)的數(shù)額應不小于流動負債數(shù)額，以便防止企業(yè)變現(xiàn)發(fā)生損失后的流動資產(chǎn)局限性以償還企業(yè)的流動負債。（三）流動比率分析應注意的問題（1）計算流動比率指標的數(shù)據(jù)資料取自時點，流動比率僅能表達一種企業(yè)在特定期點的短期償債能力。（2）流動比率僅僅反應流動資產(chǎn)與流動負債在數(shù)量上的比例關系，沒有考慮兩者之間在時間上的配合問題。（3）企業(yè)持有現(xiàn)金的目的在于防備現(xiàn)金流入量局限性以支付現(xiàn)金流出量所引起的現(xiàn)金短缺現(xiàn)象。（4）企業(yè)的應收賬款來自商品銷售，而應收賬款的多少往往取決于銷貨條件及企業(yè)信用政策。（5）流動資產(chǎn)構造對企業(yè)實際短期償債能力的影響。流動比率高，并不意為著企業(yè)有足夠的現(xiàn)金或存款可用來還債。四、速動比率（一）速動比率的概念與計算速動比率是指企業(yè)速動資產(chǎn)與流動負債的比例關系，是衡量企業(yè)流動資產(chǎn)中可以立即用于償還流動負債的能力。速動資產(chǎn)是指那些可以迅速用于支付流動負債的流動資產(chǎn)。速動資產(chǎn)一般包括庫存現(xiàn)金、銀行存款、有價證券和應收款項。速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-（存貨+待攤費用）速動比率的計算公式為速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債速動比率是流動比率的補充，在衡量企業(yè)短期償債能力方面，速動比率較流動比率更為嚴密可靠。（二）速動比率的分析速動比率一般應維持在100％以上才是比較理想的，只有這樣企業(yè)才具有良好的財務狀況和短期償債能力。速動比率高表達立即償還流動負債的能力強，但過高的速動比率也會導致資金的閑置，影響企業(yè)的盈利能力。在分析速動比率時首先應當注意速動資產(chǎn)中的應收賬款五、現(xiàn)金比率（一）現(xiàn)金比率概念與計算現(xiàn)金比率是指企業(yè)現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動負債的比例關系?，F(xiàn)金類資產(chǎn)指企業(yè)貨幣資金和短期有價證券。短期有價證券一般指短期投資和應收票據(jù)。其計算公式為現(xiàn)金比率=（貨幣資金+短期有價證券）/流動負債×100％現(xiàn)金比率表明企業(yè)隨時償付流動負債能力的程度，反應企業(yè)即期償債能力。現(xiàn)金比率越高，表明企業(yè)的直接償付能力越強，信用也就越可靠。現(xiàn)金比率并非越高越好，現(xiàn)金是企業(yè)收益率最低的資產(chǎn)，該比率過高將影響企業(yè)的盈利能力。（二）現(xiàn)金比率分析要點及其應當注意的問題（1）現(xiàn)金比率可以更好地反應企業(yè)的即期償債能力。（2）在進行短期償債能力分析時，單獨考察現(xiàn)金比率沒有多大意義。（3）現(xiàn)金比率越高，只能闡明企業(yè)面臨的短期償債壓力減小。（4）分析現(xiàn)金比率必須注意現(xiàn)金類資產(chǎn)的內(nèi)涵變化。六、短期償債能力分析應注意的問題和考慮的原因（一）應收款項的變現(xiàn)速度應收款項周轉率是反應應收款項變現(xiàn)速度的重要指標。應收賬款周轉率越高，表明收款迅速，并且能減少收賬費用和壞賬損失，同步也表明企業(yè)的資金流動性高、償付能力強；相反（二）存貨變現(xiàn)速度分析企業(yè)短期償債能力時，必須考慮存貨變現(xiàn)速度。而反應存貨變現(xiàn)速度的重要指標就是存貨的周轉率。存貨的周轉率越高，表明存貨變現(xiàn)速度越快，反之，越慢。（三）影響短期償債能力的其他原因1．可動用的銀行貸款指標2．準備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)3．償債能力的聲譽4．承擔擔保責任引起的債務5．未做記錄的或有負債 第四節(jié)長期償債能力分析一、資產(chǎn)負債比率（一）資產(chǎn)負債比率概念資產(chǎn)負債比率是指負債總額對資產(chǎn)總額之間的比例關系，又稱負債比率。它是衡量企業(yè)長期償債能力的指標之一。其計算公式如下資產(chǎn)負債比率=負債總額/資產(chǎn)總額×100％資產(chǎn)負債比率指標是用于衡量企業(yè)運用負債融資進行財務活動的能力，也是顯示企業(yè)財務風險的重要指標。資產(chǎn)負債比率是從總體上反應企業(yè)償債能力的指標。負債比率越低，則股東或所有者權益所占的比例就越大，闡明企業(yè)的實力越強，債權的保證程度越高；負債比率越高，則股東或所有者權益所占比例就越小，闡明企業(yè)的經(jīng)濟實力較弱，償債風險越高，債權的保證程度對應越低，債權人的安全性越差，企業(yè)的潛在投資人越少。（二）資產(chǎn)負債比率分析時應注意問題（1）各利益主體(如債權人、所有者、經(jīng)營者)因不一樣的利益驅動而從不一樣的角度評價資產(chǎn)負債比率。（2）最佳資產(chǎn)負債比率確實定要結合企業(yè)的詳細實際。二、所有者權益比率和權益乘數(shù)（一）所有者權益比率所有者權益比率是企業(yè)所有者權益總額與資產(chǎn)總額之比，表明主權資本在所有資產(chǎn)中所占的份額。一般又稱股東權益比率、主權比率、凈值比率等。其計算公式為所有者權益比率=所有者權益總額/資產(chǎn)總額×100％所有者權益比率可以表明在企業(yè)的所有資金來源中，有多少是由股東提供的，揭示了股東對企業(yè)資產(chǎn)的凈權益。所有者權益比率與資產(chǎn)負債比率之和應當?shù)扔?。（二）權益乘數(shù)所有者權益比率的倒數(shù)稱做權益乘數(shù)，即企業(yè)的資產(chǎn)總額是所有者權益的多少倍。該乘數(shù)越大，闡明投資者投入的一定量資本在生產(chǎn)經(jīng)營中所運行的資產(chǎn)越多，可用下列公式表達權益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/所有者權益總額（三）運用所有者權益比率和權益乘數(shù)分析是應注意的問題（1）它們與資產(chǎn)負債率都是用于衡量長期償債能力的，兩個指標可以互相補充。（2）它們與資產(chǎn)負債率之間是有區(qū)別的。三、產(chǎn)權比率（一）產(chǎn)權比率概念產(chǎn)權比率是指負債總額與所有者權益總額之間的比例關系，用以反應負債占所有者權益的比重，衡量負債與所有者權益的比例關系，也稱負債與所有者權益比率。其計算公式為產(chǎn)權比率=負債總額/所有者權益總額×100％產(chǎn)權比率實際上也是資產(chǎn)負債比率的另一種體現(xiàn)形式這一比率過低時，所有者權益比重過大，意味著企業(yè)有也許失去充足發(fā)揮負債的財務杠桿作用的大好時機；當該指標過高時，表明企業(yè)過度運用財務杠桿，會增長企業(yè)的財務風險。（二）運用產(chǎn)權比率進行分析時應注意的問題（1）產(chǎn)權比率與資產(chǎn)負債比率的配合使用。（2）產(chǎn)權比率與資產(chǎn)負債比率是有區(qū)別的。（3）所有者權益就是企業(yè)的凈資產(chǎn)，產(chǎn)權比率所反應的償債能力是以凈資產(chǎn)為物質(zhì)保障的。四、有形凈值債務比率有形凈值債務比率是企業(yè)負債總額與有形資產(chǎn)的比率。有形資產(chǎn)，是將無形資產(chǎn)、長期待攤費用從所有者權益中扣除后的凈資產(chǎn)。其計算公式為有形凈值債務比率=負債總額/[所有者權益-（無形資產(chǎn)+長期待攤費用）]×100％有形凈值債務比率實際上是產(chǎn)權比率的延伸，是更謹慎、保守的反應債權人利益的保障程度的指標。有形凈值債務比率越低，保障程度越高，企業(yè)有效償債能力越強；反之亦然。五、長期負債比率長期負債比率是指企業(yè)的長期負債與負債總額之間的比例關系，用以反應企業(yè)負債中長期負債的份額。其計算公式為長期負債比率=長期負債/負債總額×100％長期負債比率的高下，首先可反應企業(yè)籌措長期負債資金的能力，另首先也可以反應企業(yè)借入資金成本的高下。六、影響長期償債能力的其他原因（一）長期租賃（二）擔保責任（三）或有項目第四章資產(chǎn)負債表分析資產(chǎn)負債表分析的重要內(nèi)容一、資產(chǎn)負債表分析的目的、作用、構成資產(chǎn)負債表分析的目的反應企業(yè)某一時點靜態(tài)財務狀況的會計報表。它揭示了企業(yè)擁有或控制的能以貨幣體現(xiàn)的經(jīng)濟資源的規(guī)模和分布狀態(tài)；它反應了企業(yè)所有資金的來源及其構成；是企業(yè)對外編報的重要報表之一。資產(chǎn)負債表分析的作用評價企業(yè)的償債能力和舉債能力；判斷企業(yè)未來的發(fā)展趨勢；評價企業(yè)資源的運用狀況。資產(chǎn)負債表可以提供那些信息，怎樣運用和處理這些信息？資產(chǎn)負債表的構成編制原理：資產(chǎn)=負債+所有著權益這一會計恒等式。性質(zhì)：時點報表，靜態(tài)報表格式：帳戶式、匯報式，我國會計制度規(guī)定，我國采用帳戶式。帳戶式資產(chǎn)負債表的構造：1、表頭部分：報表名稱、編制單位、編表時間、貨幣單位。2、基本部分：各項目、年初數(shù)、年末數(shù)，這是資產(chǎn)負債表的關鍵部分。3、補充資料：基本部分無法反應的資料。資產(chǎn)負債表的左右方左方：按照資產(chǎn)的流動性（變現(xiàn)速度）分為流動資產(chǎn)、長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)五大項。右方：負債和所有者權益負債按照償還時間的長短分為流動負債、長期負債；所有者權益：按照形成資本的次序排列。資產(chǎn)負債表各項目的會計含義1。貨幣資金：企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中處在貨幣形態(tài)的那部分資金。包括：（1）、庫存現(xiàn)金（2）、銀行存款（3）、其他貨幣資金，如外埠存款、銀行匯票、銀行本票、信用證保證金存款、信用卡存款、存出投資款等。本項目三項的期末余額填列。2。交易性金融資產(chǎn)：企業(yè)持有的短期證券和不超過一年的其他投資，一般包括企業(yè)購置的股票、債券、國庫券和基金。3。應收票據(jù)：企業(yè)因銷售商品或提供勞務而收到的商業(yè)匯票。分商業(yè)承兌匯票和銀行承兌匯票。在資產(chǎn)負債表上，該項目包括帶息票據(jù)的應收未收利息。已經(jīng)向銀行貼現(xiàn)和已背書轉讓的應收票據(jù)不包括在本項目內(nèi)。已貼現(xiàn)的票據(jù)需要在資產(chǎn)負債表下的附注中加以闡明。本項目根據(jù)該科目的期末余額填列。4。應收股利：因股權投資而應收取的現(xiàn)金股利或應收其他單位利潤。5。應收利息：《小企業(yè)會計制度》下資產(chǎn)負債表所特有的項目反應小企業(yè)進行股權投資和債權投資應收取的現(xiàn)金股利、利息和應收其他利潤。小企業(yè)這樣的業(yè)務很少，《小企業(yè)會計制度》規(guī)定將“應收股利”和“應收利息”合并為“應收股息”一種項目。均根據(jù)科目的期末余額填列。6。應收帳款：企業(yè)應銷售商品和提供勞務而形成的債權。（1）、應收帳款是企業(yè)銷售活動形成的債權，不包括應收職工欠款、應收利息等其他應收帳款。（2）、應收帳款是流動性質(zhì)的債權，不包括長期的債權。（3）、應收帳款是本企業(yè)應收客戶的款項，不包括本企業(yè)付出的各類存出保證金等。（4）、資產(chǎn)負債表中“應收帳款”項目的余額等于“應收帳款”所屬明細帳戶借方余額加“預收帳款”所屬明細帳戶貸方余額。（5）、本科目期末貸方余額在“預收帳款”項目內(nèi)填列。7。其他應收款：企業(yè)發(fā)生非購銷活動產(chǎn)生的應收債權，包括多種賠款、存出保證金、備用金、向職工收取的多種墊付款項。假如其他應收款的數(shù)額較大，應理解其他應收款的明細項目，以便發(fā)現(xiàn)問題。本項目根據(jù)期末余額填列。8。預付帳款：反應企業(yè)預付給供應單位的款項。本科目根據(jù)期末余額填列，期末明細科目如有貸方余額，應在“應付帳款”項目填列。9。存貨：企業(yè)在正常生產(chǎn)經(jīng)營活動過程中持有的以備產(chǎn)成品和商品，以及處在生產(chǎn)過程中的在產(chǎn)品和將在生產(chǎn)過程中耗用的材料、物料等。詳細包括多種材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品、商品以及包裝物、低值易耗品、分期收款發(fā)出商品、委托代銷商品等。該項目根據(jù)存貨各明細科目期末余額減去“存貨跌價準備”、“代銷商品款”科目余額后的金額填列。10。待攤費用：企業(yè)已經(jīng)支出，不過不應由企業(yè)本期承擔，而要在后來各期分攤的費用，包括預付租金、保險費、低值易耗品攤銷等。本項目根據(jù)待攤費用科目余額填列?！邦A提費用”科目如有借方余額也在本項目反應。11。一年內(nèi)到期的長期債權投資：反應企業(yè)長期投資中將于一年內(nèi)到期的長期債權投資。本項目根據(jù)長期投資所屬明細科目余額分析填列。12。長期股權投資：企業(yè)向其他單位投出的期限在一年以上的資金以及持有期限超過一年、不準備隨時變現(xiàn)的股票和債券。包括“長期股權投資”和“長期債權投資”兩個項目。本項目根據(jù)長期投資科目期末余額減去計提的跌價準備金額后的數(shù)字填列13。固定資產(chǎn)：企業(yè)為生產(chǎn)商品、提供勞務、出租或經(jīng)營管理而持有，使用年限超過一年，單位價值較高的有形資產(chǎn)，包括房屋及建筑物、機器設備、運送設備等。在資產(chǎn)負債表上，固定資產(chǎn)由固定資產(chǎn)原價、合計折舊、固定資產(chǎn)凈值、工程物資、在建工程、固定資產(chǎn)清理等項目列示。本項目根據(jù)各科目余額減去減值準備后的金額填列。14。無形資產(chǎn)：企業(yè)為生產(chǎn)商品、提供勞務、出租或經(jīng)營管理而持有，沒有實物形態(tài)的非貨幣性長期資產(chǎn)，包括專利權、非專利技術、商標權、著作權、土地使用權等。本項目根據(jù)該科目期末余額減去減值準備后的金額填列。15。長期待攤費用：不能所有計入當期損益，應在后明年度內(nèi)分期攤銷的各項費用，包括開辦費、瞅見器的匯兌損益等。本項目根據(jù)該科目的期末余額減去一年內(nèi)（含一年）攤銷的數(shù)額后的金額填列。16。其他長期資產(chǎn)：企業(yè)流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)等以外的，由于某種特殊原因不得隨意支配的資產(chǎn)，如國家同意儲備的特種物資、銀行凍結存款以及臨時設施及訴訟中的財產(chǎn)。流動資產(chǎn)合計長期投資合計固定資產(chǎn)合計無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)合計資產(chǎn)總計（合計）17。短期借款：企業(yè)為了彌補平常生產(chǎn)經(jīng)營所需的流動資金局限性，從銀行或其他金融機構借入的、償還期限在一年以內(nèi)的多種借款，包括短期流動資金借款、結算借款、票據(jù)貼現(xiàn)借款等。本項目根據(jù)短期借款科目的期末余額填列。18。應付票據(jù)：企業(yè)因賒購交易而開出、承兌的在不超過一年的期限內(nèi)按票據(jù)上規(guī)定的日期支付一定金額的銀行承兌匯票和商業(yè)承兌匯票。在資產(chǎn)負債表上反應的是尚未到期付款的應付票據(jù)面額。本項目根據(jù)應付票據(jù)科目的期末余額填列。19。應付帳款：由于企業(yè)進行賒購交易而發(fā)生的債務。它是由于購進商品或接受勞務等業(yè)務的發(fā)生時間與付款時間不一致導致的。本項目購金應付帳款科目各所屬明細科目的期末貸方余額合計填列。應付帳款科目所屬明細科目如有借方余額，應在應收帳款項目內(nèi)填列。20。預收帳款：反應企業(yè)預收購置單位的貨款。本項目根據(jù)預收帳款科目所屬各明細科目的期末余額合計填列。該科目所屬明細科目如有借方余額，應在應收帳款項目內(nèi)填列。21。應付職工薪酬（應付工資）：企業(yè)在年內(nèi)應支付給職工的工資，包括多種工資、津貼、獎金等。本項目根據(jù)應付工資科目期末貸方余額填列，如有借方余額，用負號填列。本科目貸方余額表達應付未付的職工工資。22。應付職工薪酬（應付福利費）：企業(yè)按規(guī)定提取用于職工福利方面的費用，如用于職工醫(yī)藥費、困難補助、職工浴室、剪發(fā)室、幼稚園人員的工資、獨生子女補助、職工集體福利設施等支出。本項目根據(jù)應付福利費科目的期末貸方余額填列，如是借方余額，用負號表達。本科目貸方余額表達已提未用的福利費結余。23,。應付股利（利潤）：反應企業(yè)尚未支付的現(xiàn)金股利。本項目根據(jù)應付股利科目的期末余額填列。24。應交稅費：企業(yè)應交未交的各稅金。包括增值稅、營業(yè)稅、消費稅、都市維護建設稅、房產(chǎn)稅、車船使用稅、土地使用稅、所得稅和資源稅等。本項目根據(jù)應交稅金科目的期末貸方余額填列，如是借方余額，用負號表達。25。其他應交款：企業(yè)應交未交的除應交稅金、股利以外的多種應交款項，包括教育費附加、礦產(chǎn)資源賠償費等。本項目根據(jù)該科目的期末貸方余額填列，如是借方余額，用負號表達。26。其他應付款：企業(yè)應付或暫收其他單位或個人的款項，如應付租入固定資產(chǎn)和包裝物的租金、存入保證金等。本項目根據(jù)該科目的期末余額填列。27。預提費用：企業(yè)按照規(guī)定從成本費用中預先提取但尚未支付的費用，如預提的租金、借款利息、固定資產(chǎn)修理費等。本項目根據(jù)該科目的期末貸方余額填列，如該科目有借方余額，應在待攤費用項目內(nèi)反應。28。估計負債：反應企業(yè)估計負債的期末余額。本項目根據(jù)該科目的期末余額填列。29。一年內(nèi)到期的長期負債：企業(yè)將于一年內(nèi)（含一年）到期的長期負債，應放在本科目內(nèi)單獨反應。本項目根據(jù)長期負債、長期應付款、應付債券等長期負債科目有關明細科目的期末余額分析填列。30。長期借款：企業(yè)向銀行或非金融機構或其他單位借入的、期限在一年以上的多種借款，如基本建設借款、技術改造借款、固定資產(chǎn)大修理借款等。長期借款的本金、利息以及外幣折算差價，均應計入該科目核算。本項目根據(jù)長期借款科目的期末余額填列。31。應付債券：企業(yè)為籌集長期使用資金而實際發(fā)行的一種書面憑證。發(fā)行期限在一年以上。本項目根據(jù)應付債券科目的期末余額填列。32。長期應付款：企業(yè)對其他單位發(fā)生的副款期限在一年以上的結算債務。如采用賠償貿(mào)易方式引進國內(nèi)設備價款、應付融資租賃固定資產(chǎn)租賃費等。本項目根據(jù)該科目期末余額減去未確認融資費用后的金額填列。33。實收資本（股本）：企業(yè)實際收到的、由投資人投入企業(yè)的資本金。包括實物資產(chǎn)、貨幣資金和無形資產(chǎn)。本項目根據(jù)實收資本科目期末余額填列。34。資本公積：由投資者或其他人（單位）投入，所有權歸屬投資者，但不構成實收資本的把部分資本或者資產(chǎn)。重要包括資本溢價、接受捐贈、撥款轉入、外幣資本資本折算差額、關聯(lián)交易差價等。本項目根據(jù)該科目的期末余額填列。35。盈余公積：企業(yè)按照規(guī)定從凈利潤中提取的積累資金，包括法定盈余公積、任意盈余公積和公益金。本項目根據(jù)該科目的期末余額填列。36。未分派利潤：企業(yè)實現(xiàn)的利潤在交納所得稅、彌補此前年度虧損、提取盈余公積和向投資者分派利潤后的余額。在資產(chǎn)負債表上，假如該項目金額為負數(shù)，表達企業(yè)未彌補的虧損，將會沖減所有者權益的數(shù)額。如為正數(shù)，則表達企業(yè)留做后明年度分派的利潤。本項目根據(jù)本年利潤科目和利潤分派科目的余額計算填列。流動負債合計長期負債合計所有者權益合計負債和所有者權益合計資產(chǎn)變動的來源分析通過對資產(chǎn)負債表的閱讀，能使我們理解到一種企業(yè)資產(chǎn)的分布狀況和配置狀況，各類資產(chǎn)的變化狀況及對總資產(chǎn)變動的影響程度等基本信息，據(jù)此難以對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和資本保值增值做出評價，換言之，就是不能闡明企業(yè)資產(chǎn)變動的來源性質(zhì)。假如將資產(chǎn)負債表左右兩方聯(lián)絡起來分析，就會根據(jù)資產(chǎn)和權益雙方變動狀況的分析做出如下評價：1．資產(chǎn)增長，負債增長，所有者權益不變或投入資本減少。資產(chǎn)增長會使企業(yè)經(jīng)營規(guī)模擴大，但這種擴大是靠負債來支持的，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營并沒有為擴大再生產(chǎn)提供物質(zhì)基礎。但這不等于說企業(yè)過去的生產(chǎn)經(jīng)營沒有盈利，也許是沒有盈利，也許是把所有盈利都分派給投資者了(如下不考慮利潤分派問題)。2．資產(chǎn)增長，負債不變或減少，投入資本增長，留存收益不變。顯然這是投資者追加投資的成果，而不是生產(chǎn)經(jīng)營活動所致，據(jù)此仍不能判斷生產(chǎn)經(jīng)營的效益性。但假如留存收益減少，則表明企業(yè)經(jīng)營虧損。3．資產(chǎn)增長，負債不變，投入資本不變，留存收益增長。資產(chǎn)的這種變化顯然得益于企業(yè)過去的生產(chǎn)經(jīng)營活動，這時，增長額越大，表明企業(yè)過去一年的生產(chǎn)經(jīng)營活動效率越高，資本保值增值得以實現(xiàn)，應對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動從總體上做出良好評價。假如資產(chǎn)增長，負債減少，投入資本減少，或資產(chǎn)增長，負債和投入資本也增長，但兩者增長之和不不小于資產(chǎn)增長數(shù)，仍可做出上述評價。4．資產(chǎn)減少，負債減少，所有者權益不變。這是企業(yè)理財活動的成果，而不是生產(chǎn)經(jīng)營的效益高下導致的。5．資產(chǎn)減少，負債不變或增長，投入資本減少，留存收益不變。投資人收回投資是企業(yè)資產(chǎn)減少的重要原因，不表明企業(yè)生產(chǎn)運行狀況不好。6．資產(chǎn)減少，負債不變或增長，投入資本不變或增長，留存收益減少。表明企業(yè)當年經(jīng)營虧損，資本連保值都沒能做到。7．資產(chǎn)不變，負債減少，投入資本減少；留存收益增長。此時，留存收益增長數(shù)等于負債和投入資本減少之和，雖然企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模沒有變動，但仍能對企業(yè)過去一年的經(jīng)營活動做出良好的評價。資產(chǎn)負債表水平分析通過對資產(chǎn)項目的變動分析，可以闡明項目變動程度對資產(chǎn)、權益的影響程度。通過對總資產(chǎn)變動額和變動率的分析，可以闡明其變動的合理性，結合企業(yè)經(jīng)營規(guī)模變動狀況，將資產(chǎn)變動與企業(yè)產(chǎn)值、銷售收入等經(jīng)營成果指標的變動狀況聯(lián)絡起來，可以判斷出資產(chǎn)變動與產(chǎn)值、銷售收入變動與否協(xié)調(diào)，資產(chǎn)效率怎樣。通過資產(chǎn)權益的變動分析，可以深入闡明影響其變動的原因。通過對資產(chǎn)總額與所有者權益總額變動狀況的分析，可以評價企業(yè)財務構造的穩(wěn)定性與安全性。資產(chǎn)負債表水平分析1?？傮w(一般)分析2。項目分析資產(chǎn)負債表項目變動分析（一）貨幣資金項目變動分析1、貨幣資金規(guī)模分析從財務管理角度看：貨幣資金比重過高，反應資金使用效率低，會減少企業(yè)的盈利能力，比重過低，意味企業(yè)缺乏資金，會影響企業(yè)正常生產(chǎn)。決定企業(yè)貨幣資金規(guī)模合理的原因有：（1）資產(chǎn)規(guī)模與業(yè)務量（2）籌資能力（3）運用貨幣資金能力（4）行業(yè)特點2、貨幣資金變動的分析影響貨幣資金增減變動的原因有：（1）銷售規(guī)模的變動（2）信用政策的變動（3）為支出大筆資金做準備3、貨幣資金支付能力分析指企業(yè)使用貨幣資金償還所欠債務的能力。（1）貨幣資金急需支付能力=貨幣資金實際持有量/企業(yè)急需支付的款項（2）貨幣資金近期支付能力=貨幣資金實際持有量/企業(yè)近期需支付的款項4、貨幣資金持有量分析判斷貨幣資金持有量與否合理：（1）與否滿足交易性動機（2）與否滿足防止性動機（3）在滿足上述動機后，仍有多出的貨幣資金，可以考慮投資。（4）詳細而言：現(xiàn)金：滿足平常3—5天的支付量。其他貨幣資金：滿足交易需要。其中：銀行存款結存量假如與近期支付能力靠近，闡明貨幣資金持有量合理（最佳持有量）。5、貨幣資金周轉率分析貨幣資金周轉率=每期實際收到的銷售款項/期初貨幣資金持有量X100%企業(yè)提高貨幣資金使用效率的重要途徑：通過擴大銷售，加緊收取貨款和減少貨幣資金持有量。（二）應收帳款變動分析應收帳款與企業(yè)銷售商品、提供勞務有關。應收帳款有兩種計價措施；商業(yè)折扣：企業(yè)常用的促銷手段批發(fā)商、銷售淡季、銷售旺季按扣除折扣后的實際價格入帳現(xiàn)金折扣：鼓勵客戶在規(guī)定期限內(nèi)償還貨款予以的優(yōu)惠，表達措施1/10，1/20入帳價格有總價法、凈價法1、應收帳款帳齡分析（時間分析）應收時間金額萬元比重%1年內(nèi)

1-2年

2-3年

3年上

合計

?2、應收帳款變動分析在流動資產(chǎn)和銷售收入不變的狀況下，應收帳款絕對額增長了，表明企業(yè)變現(xiàn)能力在下降，承擔的風險在加大，其占用比重就不合理。（1）企業(yè)信用政策變動。（2）企業(yè)銷售量增長，使應收帳款增長（3）收帳政策不妥或收帳政策執(zhí)行不力（4）應收帳款質(zhì)量不高（5）企業(yè)會計政策變更3、應收帳款規(guī)模分析影響應收帳款規(guī)模的原因重要有：（1）企業(yè)的經(jīng)營方式和所在行業(yè)特點（2）企業(yè)的信用政策（三）存貨變動分析1、存貨真實性分析（1）庫存實物的存貨價值定期與帳面價值進行查對，保證帳帳、帳物相符。（2）產(chǎn)成品質(zhì)量檢查（3）分析期初存量、本期購入量、本期耗用量、期末存量的真實性。2、存貨計價分析企業(yè)采用不一樣的存貨計價措施，對企業(yè)財務狀況、盈利狀況會產(chǎn)生不一樣的影響，重要有如下三個方面：（1）存貨計價對企業(yè)損益有直接的影響（2）存貨計價對資產(chǎn)負債表有關項目數(shù)額計算有直接的影響（3）存貨計價措施的選擇對計算繳納企業(yè)所得稅的數(shù)額有一定的影響。3、存貨品種構成構造分析通過構造分析：（1）加強對存貨規(guī)模的管理，減少資金占用和倉儲費用（2）對產(chǎn)成品分析，結合市場銷售狀況分析，關注多種產(chǎn)品的盈利能力、技術狀態(tài)、市場擁有率及發(fā)展前景以及產(chǎn)品抗風險能力4、存貨質(zhì)量分析企業(yè)存貨質(zhì)量惡化可通過下列跡象判斷（1）市價持續(xù)下跌，并在可預見的未來沒有回升的但愿；（2）企業(yè)使用該原材料生產(chǎn)產(chǎn)品的成本不小于產(chǎn)品的銷售價格；（3）企業(yè)因產(chǎn)品更新?lián)Q代，原有庫存材料已不適應新產(chǎn)品的需要，而該原材料的市場價格又低于其帳面成本；（4）因企業(yè)所提供的商品或勞務過時或消費者偏好變化；（5）已霉爛變質(zhì)的存貨；（6）已過期且無轉讓價值的存貨；（7）生產(chǎn)中已不再需要，并且已無使用價值和轉讓價值的存貨。5、存貨規(guī)模分析（1）存貨變現(xiàn)能力弱，如存貨比重大，則流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力下降，從而影響企業(yè)的短期償債能力。（2）存貨過多將占用企業(yè)過多的資金，影響資金周轉率。（3）存貨過多，將增長存貨的儲存成本，如保險費、倉庫租賃費等。（4）存貨管理措施：A、A、B、C管理法B、經(jīng)濟定貨量法（四）固定資產(chǎn)變動分析1、固定資產(chǎn)增減變動分析2、固定資產(chǎn)增長率=（期末固定資產(chǎn)原價-期初固定資產(chǎn)原價）/期初固定資產(chǎn)原價X100%該指標增長與否合理，要結合企業(yè)詳細狀況定，一般而言，企業(yè)增長生產(chǎn)設備，生產(chǎn)對應也增長，保證固定資產(chǎn)使用的經(jīng)濟效益，但假如增長非生產(chǎn)用固定資產(chǎn)，要考慮企業(yè)的經(jīng)濟承受能力及企業(yè)的盈利狀況。3、固定資產(chǎn)更新率=本年新增長固定資產(chǎn)原值/年末固定資產(chǎn)原值X100%該指標反應企業(yè)固定資產(chǎn)的更新規(guī)模和速度。評價該指標時，也要和企業(yè)的詳細狀況結合起來，要考慮其更新的合理性。4、固定資產(chǎn)報廢率=本年報廢的固定資產(chǎn)原價/年初固定資產(chǎn)原價X100%報廢數(shù)額中不含盤虧毀損的固定資產(chǎn)5、固定資產(chǎn)損失率=整年盤虧毀損的固定資產(chǎn)原價/年初固定資產(chǎn)原價X100%6、固定資產(chǎn)新舊程度分析（1）固定資產(chǎn)磨損率=固定資產(chǎn)折舊額/固定資產(chǎn)原價X100%當企業(yè)固定資產(chǎn)不停更新時，其磨損率呈下降趨勢，反之。假如企業(yè)更新的速度緩慢，將會影響企業(yè)市場競爭力，進而影響企業(yè)的獲利能力。（2）固定資產(chǎn)凈值率=（固定資產(chǎn)原價-折舊額）/固定資產(chǎn)原價X100%該指標越高，設備新舊程度越高，反之。7、固定資產(chǎn)規(guī)模分析企業(yè)固定資產(chǎn)規(guī)模必須和企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模相適應，保持和流動資產(chǎn)的一定比例關系。在總資產(chǎn)中，固定資產(chǎn)比例過高或過低，都會影響企業(yè)的獲利能力。8、固定資產(chǎn)會計政策變動的分析固定資產(chǎn)會計政策，重要指計提折舊和減值準備兩個方面。分析時要注意：（1）企業(yè)固定資產(chǎn)估計使用年限和估計凈殘值確定的合理性。（2）企業(yè)計提折舊措施的合理性。（3）企業(yè)固定資產(chǎn)會計政策前后與否一致。（五）短期借款項目分析短期借款變動分析，其變動的重要原因是：（1）流動資金的需要：季節(jié)性、臨時性（2）節(jié)省利息支出（3）調(diào)整負債構造和財務風險（4）增長企業(yè)資金彈性（六）或有負債分析或有負債指過去的交易或事項形成的潛在的義務，重要包括：未決訴訟、未決仲裁、企業(yè)對售后商品提供擔保、隨追索權的票據(jù)貼現(xiàn)、企業(yè)為其他單位提供擔保、由于污染環(huán)境而也許發(fā)生的治污費用或也許支付的罰金、在發(fā)生稅收爭議時，有也許補交稅款或獲得稅收返回等。或有負債具有不確定性，根據(jù)報表附注或披露的文字描述進行分析，如或有負債形成的原因、性質(zhì)以及對企業(yè)財務狀況、經(jīng)營成果也許產(chǎn)生的影響等，要充足考慮謹慎性原則。（七）應付帳款和應付票據(jù)變動分析（1）企業(yè)銷售規(guī)模的變動（2）為充足運用無成本資金（3）提供商業(yè)企業(yè)的信用政策發(fā)生變化（4）企業(yè)資金的富余程度（八）長期借款變動程度分析（1）銀行信貸政策及資金市場的資金供求狀況（2）為了滿足企業(yè)對資金的長期需要（3）保持企業(yè)權益機構的穩(wěn)定性（4）調(diào)整企業(yè)負債構造和財務風險（九）股本變動分析（1）企業(yè)增發(fā)新股或配股。（2）資本公積或盈余公積轉增資本（3）以送股進行利潤分派（十）未分派利潤變動狀況分析（1）企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的業(yè)績（2）企業(yè)的利潤分派政策資產(chǎn)負債表構造分析第一節(jié)資產(chǎn)構造分析一、資產(chǎn)構造的影響原因（一）企業(yè)的經(jīng)營性質(zhì)不一樣經(jīng)營性質(zhì)的企業(yè)，其資產(chǎn)構造有著明顯的區(qū)別。不一樣生產(chǎn)企業(yè)其生產(chǎn)經(jīng)營周期的長短，也會影響資產(chǎn)構造。（二）企業(yè)的經(jīng)營特點大批量穩(wěn)定型生產(chǎn)企業(yè):流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例具有相對穩(wěn)定性，流動資產(chǎn)內(nèi)部各項目之間也具有相對穩(wěn)定的比例關系小批量波動型生產(chǎn)企業(yè):流動資產(chǎn)內(nèi)部各項目的比例關系具有較大的波動性季節(jié)性生產(chǎn)企業(yè)（三）企業(yè)經(jīng)營狀況企業(yè)經(jīng)營狀況好、銷售順暢時，貨幣資金比重會相對提高，應收賬款和存貨比重會相對下降企業(yè)經(jīng)營狀況好、銷售上升時，對應的生產(chǎn)規(guī)模必然擴大，從而使得企業(yè)固定資產(chǎn)所占用比例也會增大（四）企業(yè)的風險偏好一般狀況下，同一企業(yè)在其經(jīng)營規(guī)模穩(wěn)定期，與固定資產(chǎn)相配合的流動資產(chǎn)有一定的比例,但在同行業(yè)中，各企業(yè)在配置自身流動資產(chǎn)時與行業(yè)平均流動資產(chǎn)比例有一定差異，這種差異的形成在于企業(yè)管理者對風險的態(tài)度。（五）企業(yè)的市場環(huán)境企業(yè)外部的、宏觀的原因也會對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生巨大的影響當宏觀經(jīng)濟環(huán)境變好或處在繁華時期，企業(yè)銷售日益劇增、生產(chǎn)不停擴大，企業(yè)積存的貨幣資金不停耗盡，存貨資產(chǎn)逐漸增長；銷售的增長，應收賬款也會不停增長，新的固定資產(chǎn)投資也會加大，從而使得企業(yè)資產(chǎn)構造中貨幣資金比重下降，應收賬款、存貨、固定資產(chǎn)比重上升。二、資產(chǎn)構造分析的指標（一）現(xiàn)金資產(chǎn)比率現(xiàn)金資產(chǎn)比率是指現(xiàn)金類資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重。計算公式為現(xiàn)金資產(chǎn)比率=現(xiàn)金類資產(chǎn)/資產(chǎn)總額×100％對現(xiàn)金資產(chǎn)比率的分析，重要是分析現(xiàn)金擁有量與否合理。（二）應收賬款比率應收賬款比率是指應收賬款在流動資產(chǎn)中所占的比重。計算公式為應收賬款比率=應收賬款凈額/流動資產(chǎn)合計×100％對應收賬款比率的分析，重要是分析應收賬款在流動資產(chǎn)中的比重與否合理。（三）存貨資產(chǎn)比率存貨資產(chǎn)比率是指存貨在流動資產(chǎn)中所占的比重。計算公式為存貨資產(chǎn)比率=存貨/流動資產(chǎn)合計×100％存貨資產(chǎn)比率的分析，也重要是分析其在流動資產(chǎn)中的比重與否合理。（四）流動資產(chǎn)比率流動資產(chǎn)比率是指流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重。計算公式為流動資產(chǎn)比率=流動資產(chǎn)合計/資產(chǎn)總額×100％對流動資產(chǎn)比率合理性的分析，首先應結合企業(yè)的經(jīng)營性質(zhì)、經(jīng)營狀況及其他經(jīng)營特性而定；另首先應與同行業(yè)的平均水平或行業(yè)先進水平進行比較，必要時還應進行趨勢分析。進行趨勢分析時，假如能結合銷售的變動狀況，理解流動資產(chǎn)比率的增長與否超過銷售的增長，就能更好地闡明流動資產(chǎn)比率的變動狀況。（五）固定資產(chǎn)比率固定資產(chǎn)比率是指固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重。計算公式為固定資產(chǎn)比率=固定資產(chǎn)合計/資產(chǎn)總額×100％企業(yè)合理地使用固定資產(chǎn)，提高固定資產(chǎn)使用效率，可以在不增長投資的狀況下提高生產(chǎn)能力，用既有的固定資產(chǎn)生產(chǎn)更多更好的產(chǎn)品，節(jié)省資金消耗，減少產(chǎn)品成本。（六）流動資產(chǎn)與固定資產(chǎn)比率流動資產(chǎn)與固定資產(chǎn)比率是指流動資產(chǎn)與固定資產(chǎn)之間的比例關系。計算公式如下流動資產(chǎn)與固定資產(chǎn)比率=流動資產(chǎn)合計/固定資產(chǎn)合計×100％流動資產(chǎn)與固定資產(chǎn)比率是企業(yè)資產(chǎn)的最基本構成。能否恰當安排固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)的合理比例，尤其是在保證規(guī)模經(jīng)營的條件下，盡量縮小流動資產(chǎn)比重，提高流動資產(chǎn)周轉速度，是使企業(yè)總資產(chǎn)發(fā)揮最佳經(jīng)濟效應的關鍵。（七）對外投資比率對外投資比率是指對外投資占總資產(chǎn)的比重。計算公式為對外投資比率=對外投資額/資產(chǎn)總額×100％對外投資是現(xiàn)代企業(yè)資本經(jīng)營的重要形式，對外投資比率的高下，反應企業(yè)進行資本經(jīng)營的水平。（八）無形資產(chǎn)比率無形資產(chǎn)比率是指無形資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重。計算公式為無形資產(chǎn)比率=無形資產(chǎn)/資產(chǎn)總額×100％借助無形資產(chǎn)比重指標，可以觀測企業(yè)知識化和高新技術化的程度，也可以分析企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的潛力以及綜合競爭能力的強弱。A企業(yè)資產(chǎn)構造有關指標表：指標現(xiàn)金資產(chǎn)比率7.24％9.70％10.36％應收賬款比率6.88％5.96％5.55％存貨資產(chǎn)比率47.42％43.50％43.85％流動資產(chǎn)比率26.72％31.48％33.07％固定資產(chǎn)比率65.15％60.62％59.31％流動資產(chǎn)與固定資產(chǎn)比率41.02％51.93％55.76％對外投資比率0.68％1.24％0.74％無形資產(chǎn)比率7.50％6.67％6.95％第二節(jié)資本構造分析一、資本構造的含義與類型（一）資本構造的含義廣義的資本構造是企業(yè)所有資本的構成及其比例關系狹義的資本構造是指長期資本的構成及其比例關系企業(yè)的資本構造是由企業(yè)采用多種籌資方式籌資而形成的資本構造問題，實質(zhì)上就是債務資本比率問題，也就是債務資本在整個資本中占多大比例（二）資本構造的類型1．謹慎型資本構造謹慎型資本構造是指企業(yè)的資金來源重要由權益資本和長期負債構成，亦即企業(yè)的長期資產(chǎn)和部分流動資產(chǎn)所有由主權資本和長期負債提供，流動負債只是滿足于部分臨時性流動資產(chǎn)占用所需資金。這種資本構造下，企業(yè)融資風險相對較小，而融資成本較高，因此收益水平也就不高2．風險型資本構造風險型資本構造，是指企業(yè)的資金來源重要是由負債融資尤其是流動負債融資構成，亦即流動負債融資除滿足所有臨時性流動資產(chǎn)占用需要，還用于大部分非速動流動資產(chǎn)，甚至被用于長期資產(chǎn)，而主權資本和長期負債只是滿足于長期資產(chǎn)或部分非速動流動資產(chǎn)。在這種資本構造下，企業(yè)融資風險增大，但融資成本相對較低，因此收益水平也會增高。3．適中型資本構造適中型資本構造是介于上述兩種資本構造之間的一種形式。是指企業(yè)的資金來源重要根據(jù)資金使用的用途來確定，用于長期資產(chǎn)和非速動流動資產(chǎn)的資金由主權資本和長期負債來提供，而臨時性流動資產(chǎn)所需資金由流動負債來滿足。這種資本構造下，企業(yè)的融資風險、融資成本和收益水平都是處在中等水平。二、債務資本的作用（一）負債融資與權益資本融資的資金性質(zhì)不一樣一般狀況下，負債融資的成本相對較低，可以隨借隨還，能滿足企業(yè)臨時的、短期資金周轉的需要，但負債需要準時償還，會給企業(yè)導致償債壓力。而所有者權益資本融資方式成本雖相對較高，但不存在償還，可供企業(yè)永久或持續(xù)使用。（二）保持適度的負債是調(diào)劑資金余缺及提高所有者投資酬勞率的前提負債融資具有以便與