貨幣銀行學(xué)參考答案

貨幣銀行學(xué)參照答案闡明：本次考試適應(yīng)于08級(jí)秋季班所有專業(yè)；請(qǐng)與1月15日之前交予與郵遞于：海淀區(qū)中國(guó)人民大學(xué)明德主樓611B，張老師，電話62511351；此答案為個(gè)人整頓，僅供參照，疏漏錯(cuò)誤在所難免，歡迎批評(píng)指正；一、名詞解釋（每題5分，共30分）1．基礎(chǔ)貨幣基礎(chǔ)貨幣，也稱貨幣基數(shù)(MonetaryBase)、強(qiáng)力貨幣、始初貨幣，因其具有使貨幣供應(yīng)總量成倍放大或收縮的能力，又被稱為高能貨幣(High-poweredMoney)，它是中央銀行發(fā)行的債務(wù)憑證，體現(xiàn)為商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金（R）和公眾持有的通貨（C）。2．基準(zhǔn)利率在利率體系中起決定作用的利率，也叫中心利率，能帶動(dòng)和影響其他利率。也叫再貸款利率或再貼現(xiàn)利率，基準(zhǔn)利率在整個(gè)利率體系中起主導(dǎo)作用的基礎(chǔ)利率。它的水平和變化決定其他多種利率的水平和變化。3．存款保險(xiǎn)制度存款保險(xiǎn)制度一種金融保障制度，是指由符合條件的各類存款性金融機(jī)構(gòu)集中起來建立一種保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，各存款機(jī)構(gòu)作為投保人按一定存款比例向其繳納保險(xiǎn)費(fèi)，建立存款保險(xiǎn)準(zhǔn)備金，當(dāng)組員機(jī)構(gòu)發(fā)生經(jīng)營(yíng)危機(jī)或面臨破產(chǎn)倒閉時(shí)，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)向其提供財(cái)務(wù)救濟(jì)或直接向存款人支付部分或所有存款，從而保護(hù)存款人利益，維護(hù)銀行信用，穩(wěn)定金融秩序的一種制度。4．期權(quán)期權(quán)（Option），是一種選擇權(quán)，指是一種能在未來某特定期間以特定價(jià)格買入或賣出一定數(shù)量的某種特定商品的權(quán)利。它是在期貨的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的一種金融工具，予以買方（或持有者）購(gòu)置或發(fā)售標(biāo)的資產(chǎn)(underlyingasset)的權(quán)利。期權(quán)的持有者可以在該項(xiàng)期權(quán)規(guī)定的時(shí)間內(nèi)選擇買或不買、賣或不賣的權(quán)利，他可以實(shí)行該權(quán)利，也可以放棄該權(quán)利，而期權(quán)的出賣者則只負(fù)有期權(quán)合約規(guī)定的義務(wù)。5．通貨膨脹目的制通貨膨脹目的制的基本含義是：貨幣當(dāng)局明確以物價(jià)穩(wěn)定為首要目的，并將當(dāng)局在未來一段時(shí)間所要到達(dá)的目的通貨膨脹率向外界公布，同步，通過一定的預(yù)測(cè)措施對(duì)目的期的通貨膨脹率進(jìn)行預(yù)測(cè)得到目的期通貨膨脹率的預(yù)測(cè)值，然后根據(jù)預(yù)測(cè)成果和目的通貨膨脹率之間的差距來決定貨幣政策的調(diào)整和操作，使得實(shí)際通貨膨脹率靠近目的通貨膨脹率。假如預(yù)測(cè)成果高于目的通貨膨脹率，則采用緊縮性貨幣政策；假如預(yù)測(cè)成果低于目的通貨膨脹率，則采用擴(kuò)張性貨幣政策；假如預(yù)測(cè)成果靠近于目的通貨膨脹率，則保持貨幣政策不變。6．金融監(jiān)管成本金融監(jiān)管成本從理論上來說，指的是金融監(jiān)管部門為了實(shí)行有效監(jiān)管，而對(duì)監(jiān)管工作從組織、運(yùn)行、實(shí)行所做的必要投入以及由于金融監(jiān)管而使金融業(yè)在業(yè)務(wù)發(fā)展及金融創(chuàng)新上受到一定程度的遏制而產(chǎn)生的損失。二、簡(jiǎn)答題（每題10分，共40分）1．簡(jiǎn)要比較費(fèi)雪方程與劍橋方程答：比較費(fèi)雪方程式與劍橋方程式,前者為：式中：M表達(dá)一定期期內(nèi)流通貨幣的平均數(shù)量，V為貨幣流通速度，P為各類商品的加權(quán)平均數(shù)，T為各類商品的交易數(shù)量。后者為：式中：Md為名義貨幣需求，Y代表商品數(shù)量表達(dá)的總收入，P代表價(jià)格水平，k代表以貨幣形式保有的財(cái)富占名義總收入的比例。兩個(gè)方程式存在著明顯的差異：第一,對(duì)貨幣需求分析的側(cè)重點(diǎn)不一樣。費(fèi)雪方程式強(qiáng)調(diào)的是貨幣的交易手段功能,而劍橋方程式則重視貨幣作為一種資產(chǎn)的功能.第二,費(fèi)雪方程式把貨幣需求與支出流量聯(lián)絡(luò)在一起，重視貨幣支出的數(shù)量和速度,而劍橋方程式則是從用貨幣形式保有資產(chǎn)存量的角度考慮貨幣需求,重視這個(gè)存量占收入的比例。因此對(duì)費(fèi)雪方程式也有人稱之為現(xiàn)金交易說,而劍橋方程式則稱現(xiàn)金余額說。第三,兩個(gè)方程式所強(qiáng)調(diào)的貨幣需求決定原因有所不一樣.費(fèi)雪方程式用貨幣數(shù)量的變動(dòng)來解釋價(jià)格,反過來,在交易商品量給定和價(jià)格水平給定期,也能在既定的貨幣流通速度下得出一定的貨幣需求結(jié)論。而劍橋方程式則是從微觀角度進(jìn)行分析的產(chǎn)物。出于種種經(jīng)濟(jì)考慮,人們對(duì)于保有貨幣有個(gè)滿足程度的問題；保有貨幣要付出代價(jià),例如不能帶來收益的特點(diǎn)又是對(duì)保有貨幣數(shù)量的制約。這就是說,微觀主體要在兩相比較中決定貨幣需求。顯然,劍橋方程式中的貨幣需求決定原因多于費(fèi)雪方程式,尤其是利率的作用已成為不容忽視的原因之一。劍橋方程式中k的決定原因。2．簡(jiǎn)述成本推進(jìn)型通貨膨脹的成因及其治理對(duì)策成本推進(jìn)型通貨膨脹又稱“成本通貨膨脹”或“供應(yīng)通貨膨脹”，是指在沒有超額需求的條件下，由于供應(yīng)方面成本的提高所引起的價(jià)格水平的普遍持續(xù)上漲。成本推進(jìn)僅僅是物價(jià)上漲的最初動(dòng)因，政府為維持其就業(yè)和產(chǎn)出目的而采用的擴(kuò)張性政策是價(jià)格水平維持上升的必要條件，因此成本推進(jìn)型的通貨膨脹也重要是一種貨幣現(xiàn)象成本推進(jìn)型通貨膨脹由于成本上升時(shí)的原因不一樣，可以分為三種類型：工資推進(jìn)、利潤(rùn)推進(jìn)、進(jìn)口和出口推進(jìn)。1）工資推進(jìn)通貨膨脹總需求不變的條件下，假如工資的提高引起產(chǎn)品單位成本增長(zhǎng)，便會(huì)導(dǎo)致物價(jià)上漲。在物價(jià)上漲后，假如工人又規(guī)定提高工資，而再度使成本增長(zhǎng)，便會(huì)導(dǎo)致物價(jià)再次上漲。這種循環(huán)被稱為工資—物價(jià)“螺旋”。重要原因是工會(huì)或某些非市場(chǎng)原因壓力的存在，會(huì)使工人貨幣工資增長(zhǎng)率超過勞動(dòng)生產(chǎn)率的增長(zhǎng)。對(duì)策：治理對(duì)策是緊縮性的收入政策。收入緊縮政策一般包括如下幾種方面：確定工資一物價(jià)指導(dǎo)線并據(jù)以控制每個(gè)部門的工資增長(zhǎng)率；管制或凍結(jié)工資；按工資超額增長(zhǎng)比率征收尤其稅等。2）利潤(rùn)推進(jìn)通貨膨脹寡頭企業(yè)和壟斷企業(yè)為保持利潤(rùn)水平不變，依托其壟斷市場(chǎng)的力量，運(yùn)用價(jià)格上漲的手段來抵消成本的增長(zhǎng)；或者為追求更大利潤(rùn)，以成本增長(zhǎng)作為借口提高商品價(jià)格，從而導(dǎo)致價(jià)格總水平上升。對(duì)策：不少發(fā)達(dá)工業(yè)國(guó)家制定價(jià)格政策，包括制定反托拉斯法以限制壟斷高價(jià)的基本內(nèi)容。3）進(jìn)口和出口推進(jìn)通貨膨脹進(jìn)口和出口推進(jìn)通貨膨脹，由于進(jìn)口品價(jià)格上漲，尤其是進(jìn)口原材料價(jià)格上漲，引起的通貨膨脹。由于出口猛增長(zhǎng)，使國(guó)內(nèi)市場(chǎng)產(chǎn)品局限性，也能引起物價(jià)上漲和通貨膨脹。對(duì)策：控制工人工資增長(zhǎng)速度，使之與生產(chǎn)率增長(zhǎng)同步；壓縮企業(yè)利潤(rùn)空間；控制進(jìn)出口，使進(jìn)出口處在平衡。3．簡(jiǎn)述CAPM的基本內(nèi)容資本資產(chǎn)定價(jià)模型就是在投資組合理論和資本市場(chǎng)理論基礎(chǔ)上形成發(fā)展起來的,重要研究證券市場(chǎng)中資產(chǎn)的預(yù)期收益率與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)之間的關(guān)系,以及均衡價(jià)格是怎樣形成的.資本資產(chǎn)定價(jià)模型的目的是在協(xié)助投資人決定資本資產(chǎn)的價(jià)格，即在市場(chǎng)均衡時(shí)，證券規(guī)定酬勞率與證券的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)(系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn))間的線性關(guān)系。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)是用β值來衡量.資本資產(chǎn)(資本資產(chǎn))指股票，債券等有價(jià)證券。CAPM所考慮的是不可分散的風(fēng)險(xiǎn)(市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn))對(duì)證券規(guī)定酬勞率之影響，其已假定投資人可作完全多角化的投資來分散可分散的風(fēng)險(xiǎn)(企業(yè)特有風(fēng)險(xiǎn))，故此時(shí)只有無法分散的風(fēng)險(xiǎn)，才是投資人所關(guān)懷的風(fēng)險(xiǎn)，因此也只有這些風(fēng)險(xiǎn)，可以獲得風(fēng)險(xiǎn)貼水。資本資產(chǎn)定價(jià)模型的假設(shè)：（1）市場(chǎng)是均衡的并不存在摩擦；（2）市場(chǎng)參與者都是理性的；（3）不存在交易費(fèi)用；（4）稅收不影響資產(chǎn)的選擇和交易資本資產(chǎn)定價(jià)模型公式夏普發(fā)現(xiàn)單個(gè)股票或者股票組合的預(yù)期回報(bào)率(ExpectedReturn)的公式如下：其中：——(Riskfreerate),是無風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率，——是證券的Beta系數(shù)，——是市場(chǎng)期望回報(bào)率(ExpectedMarketReturn)，——是股票市場(chǎng)溢價(jià)(EquityMarketPremium).CAPM公式中的右邊第一種是無風(fēng)險(xiǎn)收益率，比較經(jīng)典的無風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率是期的美國(guó)政府債券。假如股票投資者需要承受額外的風(fēng)險(xiǎn)，那么他將需要在無風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率的基礎(chǔ)上多獲得對(duì)應(yīng)的溢價(jià)。那么，股票市場(chǎng)溢價(jià)（equitymarketpremium）就等于市場(chǎng)期望回報(bào)率減去無風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率。證券風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)就是股票市場(chǎng)溢價(jià)和一種?系數(shù)的乘積4．簡(jiǎn)述貨幣政策中介指標(biāo)應(yīng)具有的條件答：設(shè)置貨幣政策中介指標(biāo)的必要性表目前：從貨幣政策工具的運(yùn)用到貨幣政策目的的實(shí)現(xiàn)之間有一種相稱長(zhǎng)的作用過程。在過程中有必要及時(shí)理解政策工具與否得力，估計(jì)政策目的能不能實(shí)現(xiàn)，這就需要借助于中介目的的設(shè)置。實(shí)際上，貨幣當(dāng)局并不能直接控制和實(shí)現(xiàn)諸如穩(wěn)定、增長(zhǎng)這些貨幣政策的目的，它只能借助于貨幣政策工具并通過對(duì)中介指標(biāo)的調(diào)整和影響最終實(shí)現(xiàn)政策目的。因此，中介指標(biāo)就成了貨幣政策作用過程中一種十分重要的中間環(huán)節(jié)，對(duì)它們的選擇與否對(duì)的以及選定后能否到達(dá)預(yù)期調(diào)整效果，關(guān)系到貨幣政策最終目的能否實(shí)現(xiàn)。

這些指標(biāo)的選擇要符合應(yīng)具有的條件：（1）可控性。即與否易于為貨幣當(dāng)局所控制。一般規(guī)定中介指標(biāo)與所能合用的貨幣政策工具之間要有親密的、穩(wěn)定的和記錄數(shù)量上的聯(lián)絡(luò)。（2）可測(cè)性。其含義包括兩個(gè)方面：一是中央銀行可以迅速掌握有關(guān)中介指標(biāo)的精確數(shù)據(jù)；二是有較明確的定義并便于觀測(cè)、分析和監(jiān)測(cè)。（3）有關(guān)性。規(guī)定中介指標(biāo)與貨幣政策的最終目的之間要有親密的、穩(wěn)定的和記錄數(shù)量上的聯(lián)絡(luò)。（4）抗干擾性。只有選用那些受外來原因或非政策原因干擾程度較低的中介指標(biāo)，才能通過貨幣政策工具的操作到達(dá)最終目的。（5）與經(jīng)濟(jì)體制、金融體制有很好的適應(yīng)性。經(jīng)濟(jì)及金融環(huán)境不一樣，中央銀行為實(shí)現(xiàn)既定的貨幣政策目的而采用的政策工具不一樣，選擇作為中介指標(biāo)的金融變量也必然有區(qū)別。

根據(jù)以上幾種條件，尤其是根據(jù)前三個(gè)條件所確定的中介指標(biāo)一般有貨幣供應(yīng)量、超額準(zhǔn)備金和基礎(chǔ)貨幣等。根據(jù)這些指標(biāo)對(duì)貨幣政策工具反應(yīng)的先后和作用于最終目的的過程，又可分為兩類：一類是近期指標(biāo)，即中央銀行對(duì)它的控制力較強(qiáng)，但離貨幣政策的最終目的較遠(yuǎn)；另一類是遠(yuǎn)期指導(dǎo)，即中央銀行對(duì)它的控制力較弱，但離政策目的較近。三、論述題（每題15分，共30分）1．試述貨幣需求理論發(fā)展的內(nèi)在邏輯答：西方貨幣需求理論沿著貨幣持有動(dòng)機(jī)和貨幣需求決定原因這一脈絡(luò)，經(jīng)歷了老式貨幣數(shù)量學(xué)說、凱恩斯學(xué)派貨幣需求理論和貨幣學(xué)派貨幣需求理論的主流沿革。(1)老式的貨幣數(shù)量說。老式的貨幣數(shù)量分為初期貨幣數(shù)量說和近代貨幣數(shù)量說。由現(xiàn)金交易說和現(xiàn)金余額說構(gòu)成的近代貨幣數(shù)量理論對(duì)貨幣需求理論的影響更為深遠(yuǎn)?，F(xiàn)金交易說是由美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家費(fèi)雪提出的，在《貨幣的購(gòu)置力》一書中，費(fèi)雪提出了交易方程式，即：MV=PT或P=這一方程式表明，物價(jià)水平P的變動(dòng)與流通中的貨幣量M的變動(dòng)和貨幣流通速度V的變動(dòng)成正比，而與商品交易量T的變動(dòng)成反比。一般認(rèn)為，費(fèi)雪方程式的錯(cuò)誤重要表目前二個(gè)方面：把貨幣只當(dāng)成一種互換媒介，混淆了金屬貨幣與紙幣在決定物價(jià)中的不一樣作用，假定貨幣流通速度和商品交易量在長(zhǎng)期內(nèi)不受貨幣量變動(dòng)的影響。現(xiàn)金余額說是由劍橋派經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬歇爾·庇古等人創(chuàng)立的。他們從個(gè)人資產(chǎn)選擇的角度分析決定貨幣需求的原因，并提出了如下的劍橋方程式：M=KPY。根據(jù)古典學(xué)派的假設(shè)，Y在短期內(nèi)不變，假如K也不變，則P與M作同方向、同比例的變動(dòng)。不過劍橋方程式自身又預(yù)示著對(duì)其結(jié)論的否認(rèn)，由于多種資產(chǎn)的收益率和人們的預(yù)期等影響K的變化，無論在短期內(nèi)還是在長(zhǎng)期內(nèi)它都不是常數(shù)，因此不也許固定不變，P與M的變動(dòng)幅度也不也許完全一致。(2)凱恩斯的貨幣需求理論。凱恩斯將人們保持貨幣的動(dòng)機(jī)分為交易動(dòng)機(jī)、防止動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)這三類，其中交易動(dòng)機(jī)的貨幣需求為收入穩(wěn)定的函數(shù)。所謂防止動(dòng)機(jī)的貨幣需求則是指人們?yōu)榱藨?yīng)付緊急狀況而持有一定數(shù)量的貨幣，這一貨幣需求的大小也重要由收入的多少?zèng)Q定?？砂堰@兩種貨幣需求函數(shù)合二為一以(Y)表達(dá)，其中代表為滿足交易動(dòng)機(jī)和防止動(dòng)機(jī)而持有的貨幣量，Y代表收入水平，代表與Y之間的函數(shù)關(guān)系。投機(jī)動(dòng)機(jī)的貨幣需求是目前利率水平的減函數(shù)。若以代表滿足投機(jī)動(dòng)機(jī)而持有的貨幣量，Y代表市場(chǎng)利率，代表與r之間的函數(shù)關(guān)系，就有=(r)。因此貨幣需求函數(shù)總公式為：M＝+=(Y)+(r)。凱恩斯的貨幣需求理論在分析措施上對(duì)老式貨幣理論的突破，重要表目前它把貨幣總需求劃分為出于多種動(dòng)機(jī)的貨幣需求。(3)對(duì)凱恩斯貨幣需求理論的發(fā)展。20世紀(jì)50年代后來，某些凱恩斯學(xué)派深入研究和擴(kuò)展了凱恩斯的貨幣需求理論。①他們發(fā)現(xiàn)雖然是交易性貨幣需求對(duì)利率同樣敏感，并且相對(duì)于交易數(shù)值而言，貨幣的交易性需求也展現(xiàn)出規(guī)模經(jīng)濟(jì)的特質(zhì)。這一重要發(fā)現(xiàn)即為美國(guó)著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家鮑莫爾的“平方根定律”。他認(rèn)為，貨幣的交易需求與利率不僅有關(guān)，并且關(guān)系極大。②他們發(fā)現(xiàn)防止性貨幣需求也與利率有關(guān)，并且與利率成反向變化。這方面的模型化工作是由惠倫等經(jīng)濟(jì)學(xué)家完畢的，創(chuàng)立了“惠倫模型”。③他們察覺到凱恩斯貨幣投機(jī)需求理論的漏洞，凱恩斯認(rèn)為，人們對(duì)未來利率變化的估計(jì)是自信的，并在自信的基礎(chǔ)上決定自己是持有貨幣還是債券，兩者擇其一而不是兩者兼有。然而實(shí)際狀況卻與凱恩斯的理論不吻合，投資者對(duì)自己的估計(jì)是躊躇不定的，一般人都是持有貨幣又持有債券。托賓的“資產(chǎn)選擇理論”對(duì)凱恩斯的貨幣投機(jī)性需求予以發(fā)展。④新劍橋?qū)W派對(duì)凱恩斯的貨幣需求動(dòng)機(jī)理論加以發(fā)展，他們提出了貨幣需求的三類動(dòng)機(jī)：(a)商業(yè)性動(dòng)機(jī)。由商業(yè)性動(dòng)機(jī)引起的貨幣需求與收入親密有關(guān)。(b)投機(jī)性動(dòng)機(jī)。由投機(jī)性動(dòng)機(jī)引起的貨幣需求與收入關(guān)系不大，而與金融市場(chǎng)關(guān)系親密。(c)公共權(quán)利動(dòng)機(jī)。這是因政府的赤字財(cái)政政策和膨脹性貨幣政策所產(chǎn)生的擴(kuò)張性貨幣需求動(dòng)機(jī)。假如政府把這些額外的流通貨幣投向商業(yè)性流通，那么，受沖擊的將是商品市場(chǎng)的價(jià)格；假如政府把這些額外的流通貨幣重要投向金融性流通，金融市場(chǎng)將受到?jīng)_擊。因此此類動(dòng)機(jī)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響取決于政府怎樣分派這些所發(fā)明的額外貨幣。(4)弗里德曼的現(xiàn)代貨幣數(shù)量理論。弗里德曼認(rèn)為，與消費(fèi)者對(duì)商品的選擇同樣，人們對(duì)貨幣的需求同樣受這三類原因的影響：收入財(cái)富的變化；持有貨幣的機(jī)會(huì)成本；持有貨幣給人們帶來的效用。據(jù)此，弗里德曼列出個(gè)人財(cái)富持有者的貨幣需求函數(shù)：弗里德曼認(rèn)為，貨幣需求函數(shù)最重要的特點(diǎn)是該函數(shù)的穩(wěn)定性，其動(dòng)向是可以預(yù)測(cè)的。明確貨幣需求函數(shù)的穩(wěn)定性，對(duì)分析整個(gè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)中的其他重要原因意義重大。這是由于其他重要原因如貨幣收入或價(jià)格水平都是貨幣需求函數(shù)和貨幣供應(yīng)函數(shù)互相作用的成果，論證并強(qiáng)調(diào)貨幣需求函數(shù)具有穩(wěn)定性，其目的在于闡明貨幣對(duì)總體經(jīng)濟(jì)的影響重要來自貨幣供應(yīng)方面。因此，穩(wěn)定的貨幣需求函數(shù)成為貨幣學(xué)派理論及收人政策的理論基礎(chǔ)和分析根據(jù)。2．試述《新巴塞爾協(xié)議》出臺(tái)的背景及其三大支柱1997年爆發(fā)的東南亞金融危機(jī)，波及全世界，而當(dāng)時(shí)的巴塞爾協(xié)議機(jī)制卻沒有發(fā)揮出應(yīng)有的作用，在這樣的背景下，1999年6月，巴塞爾委員會(huì)公布第一次提議，決定修訂1988年協(xié)議，以增強(qiáng)協(xié)議規(guī)則的風(fēng)險(xiǎn)敏感性。那次提議發(fā)出后，該委員會(huì)于今年年初提出了一種愈加全面、詳細(xì)的新提議，計(jì)劃在底出臺(tái)新巴塞爾協(xié)議的最終文本。巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)自從1988年實(shí)行它的1988年資本協(xié)議以來，十?dāng)?shù)年時(shí)間已通過去。十?dāng)?shù)年來，首先，巴塞爾協(xié)議已成為名副其實(shí)的國(guó)際銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則和國(guó)際通例，在加強(qiáng)銀行業(yè)監(jiān)管、防備國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)中發(fā)揮出了重要作用；另首先，近些年來，金融創(chuàng)新（常常采用規(guī)避資本充足規(guī)則措施）層出不窮，新的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)迅速發(fā)展，使巴塞爾協(xié)議日益顯得乏力和過時(shí)。尤其是1997年爆發(fā)的東南亞金融危機(jī)，波及全世界，而巴塞爾協(xié)議機(jī)制沒有發(fā)揮出應(yīng)有的作用，受到人們的責(zé)難。在這樣的背景下，1999年6月，巴塞爾委員會(huì)（如下簡(jiǎn)稱委員會(huì)）公布第一次提議，決定修訂1988年協(xié)議，以增強(qiáng)協(xié)議規(guī)則的風(fēng)險(xiǎn)敏感性。那次提議發(fā)出后，陸續(xù)收到不少評(píng)論意見。在考慮這些評(píng)論意見和征求國(guó)際銀行界及其監(jiān)管者提議的基礎(chǔ)上，委員會(huì)于1月16日提出了一種愈加全面、詳細(xì)的新提議，并在5月31日前向全世界征求意見。收到的評(píng)論意見將在BIS（國(guó)際清算銀行）網(wǎng)站上公布。委員會(huì)計(jì)劃在底出版新巴塞爾協(xié)議的最終文本，起正式實(shí)行。新資本協(xié)議的三大支柱，即最低資本規(guī)定、監(jiān)管部門的監(jiān)督檢查和市場(chǎng)約束。①第一大支柱：最低資本規(guī)定。最低資本充足率規(guī)定仍然是新資本協(xié)議的重點(diǎn)。該部分波及與信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)以及操作風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)的最低總資本規(guī)定的計(jì)算問題。最低資本規(guī)定由三個(gè)基本要素構(gòu)成：受規(guī)章限制的資本的定義、風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)以及資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的最小比率。其中有關(guān)資本的定義和8％的最低資本比率，沒有發(fā)生變化。但對(duì)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的計(jì)算問題，新協(xié)議在本來只考慮信用風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，深入考慮了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)。總的