貨幣金融學復習資料

貨幣與貨幣制度貨幣的定義：購置商品和勞務或清償債務時被普遍接受的任何物體或東西。通貨：流通中的現(xiàn)實貨幣（紙幣、硬幣）財富：實物資產和金融資產（股票、國庫券等）收入：某一時間單位的貨幣額貨幣材料的必要條件：1、價值穩(wěn)定性2、普遍接受性3、可分割性4、易于識別與攜帶5、供應富有彈性流動性（貨幣性）：一種資產在不損失價值的前提下轉換為現(xiàn)實購置力的能力（變現(xiàn)能力）。貨幣是流動性最強的資產，常用流動性來替代貨幣。流動性過剩：貨幣發(fā)行量過多，居民儲蓄增長。貨幣職能基本職能：價值尺度：（最基本最重要的職能）衡量和體現(xiàn)其他一切商品和勞務價值大小的工具流通手段（同步發(fā)生：一手交錢一手交貨）：貨幣充當商品互換的中介或媒介。派生職能：價值儲備（可以是任何資產）：臨時退出流通領域，被人們保留收藏。支付手段（以延期付款形式買賣商品）：貨幣不是流通的媒介，而是補足互換的一種獨立環(huán)節(jié)。商業(yè)信用是支付手段的前提。大宗交易，財政收支，銀行信貸，工資，傭金，房租等。貨幣支付體系的演變實物貨幣——金屬貨幣（稱量貨幣、鑄幣：金屬硬幣稱為輔幣）——紙幣（兌現(xiàn)紙幣：代用貨幣（銀行券）、不兌現(xiàn)紙幣：目前幾乎所有國家采用的貨幣類型）——支票貨幣：活期存款——電子貨幣：“卡基”貨幣是目前電子貨幣的重要形式支票貨幣的長處：防止丟失和損壞；運送便利，減少運送成本；實收實支，免找零錢；收款人收訖后可在一定范圍內流通。不兌換紙幣、輔幣、和支票貨幣統(tǒng)稱為信用貨幣貨幣層次按資產的流動性劃分第一層次：狹義貨幣（現(xiàn)實購置力）M1=C（流通中的貨幣）+D（活期存款）反應了居民和企業(yè)資金松緊變化，流動性最強M0稱為流通中現(xiàn)金第二層次：廣義貨幣（現(xiàn)實購置力+潛在購置力）M2=M1+S（銀行儲蓄存款）+T（定期存款）儲蓄存款和定期存款稱為準貨幣，M2和M1的差額是準貨幣反應的是社會總需求的變化和為了通貨膨脹的壓力狀況，流動性偏弱第三層次：M3=M2+Dn（非銀行金融機構的存款）非銀行金融機構（信用合作社，郵政儲蓄機構等）不能接受活期存款，流動性更差些第四層次：M4=M3+L（銀行與非銀行金融機構以外的所有短期信用工具）短期信用工具：國庫券、人壽保險企業(yè)保單、承兌票據等貨幣制度構成要素（貨幣本位制度）：規(guī)定貨幣材料規(guī)定貨幣單位貨幣的鑄造、發(fā)行和流通程序：本位貨幣（主幣）具有無限法償能力，紙幣制度下，由國家壟斷發(fā)行；金屬貨幣流通下，本位幣可以自由鑄造。輔幣（小面額貨幣，局限性值的鑄幣）只能由國家來鑄造，實行限制鑄造。當流通中所有都是信用貨幣時，主幣和輔幣已不存在足值和局限性值的區(qū)別貨幣發(fā)行準備制度的規(guī)定：現(xiàn)金準備、保證準備（信用擔保：政府債券、財政短期票據等）無限法償：國家規(guī)定本位幣具有無限的支付能力，無論支付額多大，發(fā)售者和債權人都不得拒絕接受。貨幣制度演變：金屬貨幣制度（銀本位制—金銀復本位制—金本位制）—不兌現(xiàn)的信用貨幣制度。金屬貨幣制度：銀本位制（白銀作為本位幣）金銀復本位制（同步以黃金、白銀為幣材）:a平行本位制（金幣與銀幣之間的互換比率完全由金銀的市場價格決定，貨幣制度極不穩(wěn)定）b雙本位制（金銀按法定比價流通）缺陷：劣幣驅逐良幣現(xiàn)象（格雷欣法則）：兩種實際價值不一樣而法定價值相似的貨幣同步流通時，實際價值高于法定價值的貨幣（良幣）被收藏熔化退出流通，實際價值低于法定價值的貨幣（劣幣）則充斥市場的現(xiàn)象。主線原因：金銀復本位與貨幣作為一般等價物的排他性，獨占性矛盾。c跛行本位制（金幣可以只有鑄造，銀幣不能自由鑄造）金本位制（以黃金為本位幣幣材）：金幣本位制（最經典）、金塊本位制（富人本位制，以金塊為準備的紙幣）、金匯兌本位制（虛金本位制，紙幣或銀行券作為流通貨幣）不兌現(xiàn)的信用貨幣制度：以不兌換黃金的紙幣或銀行券為本位幣信用與信用工具信用的含義（本質）：是一種以償還和付息為條件的借貸行為，體現(xiàn)一定的債權債務關系，是價值運動的特殊形式。構成要素：a債權人（貸、提供者）與債務人（借、接受者）b時間間隔c信用工具（信用關系的證明和載體）信用的產生：前提條件是私有制（私有財產的出現(xiàn)）；直接原因是經濟主體調劑資金余缺的需要。金融的本質就是信用，即“金融就是拿他人的錢來玩”或“用他人的錢為自己發(fā)明財富”信用形式商業(yè)信用：企業(yè)之間進行商品交易，以延期付款或預付款等形式提供的信用（賒銷商品、委托代銷、分期付款、預付定金、預付貸款、賠償交易等），是現(xiàn)代信用的基礎特點：a主體是廠商（商業(yè)信用是直接信用）b客體是商品資本c與產業(yè)資本的動態(tài)一致長處：以便和及時局限性：受商品資本規(guī)模的限制（商業(yè)信用的規(guī)模局限于商品資本額，最大的賒銷額度是將其企業(yè)整體賒銷出去）受商品流轉方向的限制（商業(yè)信用的客體是商品資本，它只能向需要該商品的廠商提供或者上游企業(yè)向下游企業(yè)提供，不能倒過來向生產該產品的廠商提供）存在著分散化的弊端（商業(yè)信用是分散在企業(yè)中自發(fā)產生的，國家經濟調整機制對商業(yè)信用的控制力微弱，難以有效控制商業(yè)信用膨脹所帶來的危機）銀行信用：銀行及其他金融機構以貨幣形式，通過存款、貸款等業(yè)務活動提供的信用，是現(xiàn)代信用的重要形式特點：a是一種間接信用（主體是銀行和其他金融機構）b客體是貨幣資本c與產業(yè)資本的動態(tài)保持一定的獨立性長處：a克服了商業(yè)信用在規(guī)模上的局限性b克服了商業(yè)信用在方向上的局限性c克服了商業(yè)信用的不易宏觀調控國家信用：以國家（政府）為債務人，從社會上籌措資金以滿足財政需要，債權人是國內外的銀行、企業(yè)和居民。目的：彌補財政赤字（發(fā)行貨幣、向銀行透支、舉借外債、舉借內債）和滿足國家投資資金的需要經典形式：發(fā)行（短期）國庫券和中長期公債券區(qū)別在：發(fā)行目的（彌補臨時財政收支不一致/彌補財政長期赤字、刺激經濟增長）、還本付息來源（國庫收入/所投資項目建設收益）、期限（一年內/一年以上的中長期）消費信用：企業(yè)、銀行和其他金融機構向消費者個人提供的用于生活消費目的的信用重要形式：a分期付款b消費貸款c信用卡股份信用租賃信用：出租者將租賃物的使用權出租給承租人，并在租期內收取租金、到期收回出租物的一種信用形式按租賃目的劃分：金融租賃（出租人按承租人規(guī)定購置貨品再出租給承租人，承租結束時有留購、續(xù)租、退租三種選擇權）；經營租賃（設備的使用出租）信用工具基本特性：償還性、流動性（與償還期成反比關系，期短流動大）、收益性、風險性常用的信用工具：票據（短期信用工具）、股票和債券（都是中長期）票據：前三種為真實票據，以真實交易為基礎，最終一種為空票據，不以真實的商品交易為基礎。（短期）匯票（委托證券，必須承兌。當事人有出票人、付款人、收款人）本票（出票人即是付款人，當事人有出票人和收款人）支票（當事人有出票人、付款人和收款人，付款人為銀行，見票即付）融通票據（資信好的企業(yè)或金融企業(yè)等機構以融資為目的而開出的無擔保的短期票據，出票人是資金需求者，真正的債務人；承兌人和銀行是真正的債權人）股票：股份企業(yè)發(fā)行的用以證明股東身份并據以獲得股息的一種所有權憑證。（長期）一般股票:股利隨企業(yè)利潤變動特點：股利不穩(wěn)定性；企業(yè)剩余財產分派權（債權人、有限股東后）；有發(fā)言和表決權、優(yōu)先認股權優(yōu)先股票：籌集追加資本而發(fā)行的證券，優(yōu)于一般股分紅和領取固定股利，收益不收企業(yè)經營業(yè)績的影響特點：股息固定；優(yōu)先的盈余分派權及剩余資產分派權；一般沒有表決和發(fā)言權；不享有優(yōu)先認股權債券：債務人發(fā)行的按約定的利率和日期支付利息并償還本金的債務憑證，反應籌資者和投資者的債權債務關系。按主體分為：政府債券（中央：國庫券、公債券；地方：一般責任債券、收益?zhèn)?。地方利率一般高于國債）、金融債券和企業(yè)債券。按利息支付方式不一樣分：息票債券（指定期支付定額利息，到期償還本金，適合期限較長的債券）、貼現(xiàn)債券（不規(guī)定利率，按貼現(xiàn)率低于票面金額的價格發(fā)行）、零息債券（以貼現(xiàn)方式發(fā)行，不支付利息，以面值的折扣價買入，到期時按面值一次性兌付的債券，此債券可以防止利息所得稅）金融機構體系金融機構體系：以中央銀行為關鍵,商業(yè)銀行（管理型）為主體，各類銀行和非銀行金融機構（業(yè)務型）并存的金融機構體系。金融機構：專門從事貨幣信用活動的中介組織。業(yè)務型金融機構：存款性機構：商業(yè)銀行、儲蓄機構、信用社合約性儲蓄機構：保險企業(yè)、養(yǎng)老或退休基金投資性中介機構：投資銀行、金融企業(yè)、投資基金分類：按融資方式：直接金融機構（提供中介服務，如投資銀行、證券企業(yè)、證券經紀人以及證券交易所）間接金融機構（既是債權人、也是債務人，如商業(yè)銀行）按資金的來源和運用：存款性金融機構（儲蓄機構、信用合作社、商業(yè)銀行；從資產負債表看，中央銀行業(yè)是存款性金融機構）非存款性金融機構：（保險企業(yè)、證券企業(yè)、養(yǎng)老基金、投資銀行、共同基金…）按業(yè)務（重要劃分原則）：銀行金融機構（中央銀行、商業(yè)銀行、專業(yè)銀行）非銀行金融機構（信托、保險、證券、租賃、財務企業(yè)、投資、養(yǎng)老基金等）按與否承擔政策性業(yè)務：政策性（不以營利為目的，如中國農業(yè)發(fā)展銀行、國家開發(fā)銀行、中國進出口銀行）非政策性（以營利為目的，如商業(yè)銀行）銀行業(yè)的發(fā)展（來源于貨幣兌換業(yè)）：威尼斯銀行（具有近代意義）—英格蘭銀行（現(xiàn)代銀行業(yè)誕生、現(xiàn)代商業(yè)銀行制度確定）—中國通商銀行（中國老式金融業(yè)邁向現(xiàn)代的標志）金融機構的功能：具有一種或者多種金融服務功能存款功能：市場上籌資獲得貨幣資金，將其變成金融資產，形成金融機構的負債和資產。經紀和交易功能：代表客戶交易金融資產、自身交易金融資產。承銷功能：協(xié)助客戶發(fā)明金融資產，發(fā)售給市場參與者。征詢和信托功能：投資提議、保管金融資產、管理客戶投資組合。信息不對稱：逆向選擇（事前，檸檬問題）；道德風險（事后）。利息與利率利息：借貸關系中借入方支付給貸出方的酬勞，特定期間內使用借貸資本所付的代價。利息轉化為收益的一般形態(tài)重要變目前導致“收益的資本化”利息的本質詳細體現(xiàn)貨幣資本所有權和使用權的分離是利息產生的經濟基礎利息是借用貨幣資本使用權付出的代價利息是剩余價值的轉化形式，實質上是利潤的一部分利率：借貸期間所形成的利息額與所貸本金的比率。利率的種類基準利率：中心利率，帶動和影響其他利率的利率名義利率和實際利率：實際利率=名義利率-預期通貨膨脹率固定利率和浮動利率：不隨供求關系變動/隨市場利率變動官定利率和市場利率：政府規(guī)定的法定利率/貨幣資金的供求關系所決定的利率（同業(yè)拆借市場）市場利率是借貸資金供求狀況的指示器，官定利率對市場利率起導向作用。影響利率變動的重要原因平均利潤率（基本原因）借貸資本的供求（供不應求，利率上升；供不小于求，利率下降）物價水平（同向變動物價上漲利率上漲，物價下跌利率下跌）經濟周期（危機：急劇上升，最高；蕭條：迅速下降，最低；復蘇：平穩(wěn)；繁華：上升）中央銀行的貼現(xiàn)率（基準利率，提高貼現(xiàn)率，商業(yè)銀行借貸成本增長，市場利率上升）國家經濟政策（財政政策、貨幣政策）國際利率水平（國內利率不小于國際利率，資本涌入，國內資金供不小于求，利率下降）利率決定理論古典利率理論：利率取決于儲蓄和投資，與收入無關，不受任何貨幣原因的影響（儲蓄是利率的增函數，投資是利率的減函數）流動性偏好理論：利率是由貨幣的供求關系決定的，是一種貨幣現(xiàn)象，與實際原因無關。流動性陷阱：當一定期期的利率水平減少到不能再低時，人們就會產生利率只有也許上升而不會繼續(xù)下降的預期，貨幣需求彈性會變得無限大的現(xiàn)象。即無論增長多少貨幣，都會被人們儲存起來，利率不會下降，貨幣政策失效?？少J資金理論：利率是實質經濟原因和貨幣原因共同作用的成果，由可貸資金的供求決定。IS-LM模型的利率決定理論（?？怂购蜐h森）：考慮了收入原因，收入與利率存在著互相決定的作用，不一樣的利率（收入）水平下對應著不一樣的收入（利率）水平金融市場及其構成直接融資：資金需求者直接發(fā)行融資憑證給資金供應者來籌集資金的方式。（融資憑證重要有股票、債券、商業(yè)票據；也許有金融中介的參與，但金融中介只是起服務作用）長處：1、籌集長期資金2、合理配置資源3、加速資本積累缺陷：1、進入門檻較高2、公開性的規(guī)定3、投資風險較大金融市場的功能融通資金（媒介器，最重要、基本的功能）優(yōu)化資源配置（定價機制）信息傳遞（晴雨表）分散和轉移風險（分散非系統(tǒng)風險，并非總體消除風險）經濟調整貨幣市場（短期金融市場：一年內）的特點參與者以機構投資者為主交易的金融工具流動性高、收益率低交易目的重要是處理短期資金需要同業(yè)拆借：金融機構之間進行短期資金融通的一種資金借貸業(yè)務同業(yè)拆借市場的特點：交易的同業(yè)性（非金融機構不能進入拆借是市場）融資期限的短期性（幾小時到一年）交易金額的大宗性和無擔保性（信用交易）拆借率的參照性和政策指導性交易簡便的無形市場票據市場票據承兌：匯票付款人承諾在匯票到期日支付匯票金額的票據行為票據貼現(xiàn)：貼現(xiàn)（持有人—銀行）轉貼現(xiàn)（貼現(xiàn)銀行—同業(yè)其他銀行）再貼現(xiàn)（商業(yè)銀行—中央銀行）國庫券特點：不記名貼現(xiàn)發(fā)行；低風險；高流動性，發(fā)達的二級市場。大額存單的特點：不記名、不能提前支取，可流通轉讓；固定單位發(fā)行，面額較大；利率的多樣性?；刭弲f(xié)議：融資方承諾在指定日期以約定價格買回證券的交易。資本市場（一年以上長期資金市場）重要對象：政府中長期債券、企業(yè)債券、股票、銀行中長期貸款股票市場：發(fā)行市場（一級市場）、流通市場（二級市場）債券：按法定程序發(fā)行，并按事先約定的方式支付利息和償還本的債務憑證，具有固定收益?zhèn)奶匦?。發(fā)行條件：面值、票面利率、償還期、發(fā)行價格。商業(yè)銀行及經營管理商業(yè)銀行的經營模式：職能分工型、全能型?，F(xiàn)代金融經營模式：分業(yè)經營和混業(yè)經營。德國的混業(yè)經營采用了全能銀行形式，美國采用了金融控股企業(yè)制。商業(yè)銀行的組織制度：①單一銀行制②總分行制③銀行控股企業(yè)制（花旗集團；美國銀行）④連鎖銀行制⑤代理銀行制（巴西的布拉德斯科銀行）商業(yè)銀行的管理原則：（本質意義上，三原則統(tǒng)一）安全性原則，只有在安全性保障的前提下，銀行才能廣泛開展業(yè)務，獲得資金來源從而在經營中發(fā)明盈利流動性原則，只有在流動性保證的背景下，銀行才也許繼續(xù)經營，為盈利奠定基礎盈利性原則，只有保持高盈利的條件下，銀行才能獲得公眾的承認，才能增長資本積累，增強抵御風險和履行付款責任的能力（實際經營活動中，三原則沖突：盈利性高的安全性差、流動性差；反之盈利性有限）中央銀行中央銀行產生的必要性：統(tǒng)一銀行券發(fā)行的需要統(tǒng)一全票據清算的需要最終貸款人角色的需要金融宏觀調控的需要中央銀行的所有制形式所有資本歸國家所有：大多數國家、中央人民銀行。國家資本和民間資本共同組建：日本銀行所有股份由私人持有：美國聯(lián)邦儲備體系無資本金的中央銀行：韓國銀行（唯一）資本為多國共有（島國、小國）中央銀行的組織構造單一式中央銀行制度（一元：中國人民銀行；二元：美國）復合中央銀行制度（中央銀行，商業(yè)銀行一身二任；改革前的蘇聯(lián)、1983年前的中國）跨國中央銀行制度（歐盟）準中央銀行制度：只能設置類似中央銀行的機構，政府授權商業(yè)銀行行使部分中央銀行職能（新加坡）中央銀行的職能發(fā)行的銀行：中央銀行壟斷貨幣的發(fā)行權，是中央銀行最本質的特性。銀行的銀行：集中存款準備金，充當最終貸款人，組織全國的清算。政府的銀行：代理國庫收支，代理政府債券的發(fā)行，為政府提供信用，充當政府的金融代理人貨幣需求：社會微觀主體在其財富中可以并且樂意以貨幣形式保有的那部分數量收入，消費傾向，流動性偏好正有關；利率，信用發(fā)達程度，預期，貨幣流通速度負有關。貨幣供應存款貨幣發(fā)明的基本條件：①部分準備金制②轉賬結算制度存款貨幣的多倍發(fā)明過程：原始存款：整個銀行體系最初吸取的存款，是銀行從事資產業(yè)務的基礎派生存款：原始存款的對稱，是商業(yè)銀行發(fā)放貸款、辦理貼現(xiàn)或投資等業(yè)務活動引申而來的存款。影響派生能力的原因：（存款乘數與制約存款發(fā)明的原因）超額存款準備金率：提高超額存款準備金率，將減少銀行存款貨幣發(fā)明能力（派生能力），信用擴張能力減少；反之，將提高派生能力，信用擴張能力提高現(xiàn)金漏損率（提現(xiàn)率）：提現(xiàn)率高，部分現(xiàn)金流出銀行，不再參與存款貨幣發(fā)明，派生能力減少。定期存款與活期存款的比例：定期存款的準備金率不小于活期存款的準備金率，商業(yè)銀行能用于發(fā)放貸款的資金多，派生能力增強。反之，資金少，派生弱基礎（高能/強力）貨幣：流通在外的通貨和準備金之和；實際上是中央銀行對社會大眾的負債總額。（流通中的現(xiàn)金、銀行的庫存現(xiàn)金、銀行在中央銀行的存款之和）中央銀行控制基礎貨幣的重要措施：①公開市場業(yè)務操作②貼現(xiàn)窗口影響貨幣乘數的原因分析：影響銀行超額準備金率的原因：市場利息率（反向）、預期存款的流出量（正向）、預期存款流出的不確定性（正向）非銀行公眾對流通中的現(xiàn)金、支票存款和非交易存款的選擇：流通中現(xiàn)金與支票存款的比率、非交易性存款與支票存款的比率通貨膨脹與通貨緊縮通貨膨脹的原因：①需求拉動型②成本推進型③混合型④構造型通貨膨脹對經濟增長的影響：增進論、促退論、中性論通貨緊縮的含義和體現(xiàn)：有效需求嚴重局限性、一般物價水平持續(xù)下跌、貨幣供應量持續(xù)減少、失業(yè)率上升等現(xiàn)象通貨緊縮的影響：①財富縮水效應②經濟衰退效應③財富分派效應④失業(yè)效應治理通貨緊縮的對策：擴張性財政政策（擴大財政支出，增長赤字規(guī)模，以及減少投資