第5章財(cái)務(wù)戰(zhàn)略(3版修訂)

第5章財(cái)務(wù)戰(zhàn)略學(xué)習(xí)目標(biāo)5.1財(cái)務(wù)戰(zhàn)略概述5.2財(cái)務(wù)戰(zhàn)略內(nèi)容5.3財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃5.4財(cái)務(wù)戰(zhàn)略控制一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的內(nèi)涵公司總體戰(zhàn)略公司戰(zhàn)略是指一個(gè)公司為謀求競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)并實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值最大化目標(biāo)所確立的資源配置與未來(lái)發(fā)展必須遵循的總體思路、基本方向與運(yùn)行軌跡事業(yè)部戰(zhàn)略職能戰(zhàn)略公司總的行動(dòng)綱領(lǐng)，是公司最高層次的戰(zhàn)略，它所關(guān)注的主要問(wèn)題是公司的整個(gè)經(jīng)營(yíng)范圍，從業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)的角度來(lái)考慮應(yīng)該如何經(jīng)營(yíng)，如何優(yōu)化配置公司的資源公司總體戰(zhàn)略事業(yè)部戰(zhàn)略職能戰(zhàn)略在總體戰(zhàn)略的制約下，為指導(dǎo)與管理具體業(yè)務(wù)單元的計(jì)劃、行動(dòng)而主要關(guān)心應(yīng)開(kāi)發(fā)哪些產(chǎn)品或服務(wù)，將其提供給哪些市場(chǎng)，如何合理配置業(yè)務(wù)單元資源職能領(lǐng)域制定的戰(zhàn)略，涉及研究開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)作業(yè)、供應(yīng)采購(gòu)、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、財(cái)務(wù)等職能部門(mén)，包括公司職能戰(zhàn)略和戰(zhàn)略業(yè)務(wù)單元職能戰(zhàn)略兩個(gè)層次公司總體戰(zhàn)略事業(yè)部戰(zhàn)略職能戰(zhàn)略公司總體戰(zhàn)略事業(yè)部戰(zhàn)略財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理是對(duì)戰(zhàn)略型財(cái)務(wù)活動(dòng)的管理，它既是公司戰(zhàn)略管理一個(gè)不可或缺的環(huán)節(jié)和組成部分，也是公司財(cái)務(wù)管理的一個(gè)十分重要的方面。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略（公司層次）其他職能戰(zhàn)略圖5-1財(cái)務(wù)戰(zhàn)略在公司戰(zhàn)略體系中的地位適應(yīng)或?qū)崿F(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)是對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行全局性、長(zhǎng)期性的規(guī)劃與控制主要考慮資金的籌集方式以及所籌集資金的使用和管理的戰(zhàn)略問(wèn)題財(cái)務(wù)戰(zhàn)略內(nèi)涵圖5-2財(cái)務(wù)戰(zhàn)略含義5.1財(cái)務(wù)戰(zhàn)略概述3）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的特征5.1財(cái)務(wù)戰(zhàn)略概述4）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的目標(biāo)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)是公司戰(zhàn)略目標(biāo)中的核心目標(biāo)。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)的本質(zhì)是通過(guò)資本的配置與使用為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值并實(shí)現(xiàn)價(jià)值。5.1財(cái)務(wù)戰(zhàn)略概述5）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理過(guò)程動(dòng)態(tài)的戰(zhàn)略管理過(guò)程一般可以分為戰(zhàn)略規(guī)劃、戰(zhàn)略執(zhí)行、戰(zhàn)略控制和戰(zhàn)略調(diào)整四個(gè)階段，每一個(gè)階段又各自包括了若干個(gè)不同的步驟。因此，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理過(guò)程一般也分為財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略執(zhí)行、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略控制和財(cái)務(wù)戰(zhàn)略調(diào)整四個(gè)階段。5.1財(cái)務(wù)戰(zhàn)略概述5）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理過(guò)程6、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的類型快速擴(kuò)張型穩(wěn)健發(fā)展型防御收縮型 按照資金籌措與使用的角度分類財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略的類型籌資戰(zhàn)略投資戰(zhàn)略分配戰(zhàn)略 按照財(cái)務(wù)活動(dòng)的具體內(nèi)容分類1.快速擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略2.穩(wěn)健發(fā)展型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略3.防御收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略1.快速擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)規(guī)模的快速擴(kuò)張為目的

重點(diǎn)關(guān)注籌資高負(fù)債、低收益、少分配2.穩(wěn)健發(fā)展型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略以財(cái)務(wù)績(jī)效的穩(wěn)定增長(zhǎng)和資產(chǎn)規(guī)模的平穩(wěn)擴(kuò)張為目的重點(diǎn)關(guān)注營(yíng)運(yùn)能力

低負(fù)債、高收益、中分配

3.防御收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略以預(yù)防出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)、求得生存及新的發(fā)展為目的重點(diǎn)關(guān)注開(kāi)源節(jié)流

低負(fù)債、高收益、少分配

影響財(cái)務(wù)戰(zhàn)略選擇的因素1.經(jīng)濟(jì)周期2.企業(yè)發(fā)展階段1.經(jīng)濟(jì)周期復(fù)蘇繁榮衰退蕭條

不同經(jīng)濟(jì)周期下的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略擴(kuò)張防御收縮型擴(kuò)張型、穩(wěn)健型2.企業(yè)發(fā)展階段初創(chuàng)期擴(kuò)張期成熟期衰退期2.企業(yè)發(fā)展階段擴(kuò)張型穩(wěn)健型收縮型5.2財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的內(nèi)容1）融資戰(zhàn)略融資戰(zhàn)略，即反映公司資金籌集的戰(zhàn)略，主要解決長(zhǎng)期內(nèi)與公司戰(zhàn)略有關(guān)的公司資金籌集的目標(biāo)、原則、方向、規(guī)模、結(jié)構(gòu)、渠道和方式等重大問(wèn)題。5.2財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的內(nèi)容1）融資戰(zhàn)略5.2財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的內(nèi)容2）投資戰(zhàn)略投資戰(zhàn)略，即反映公司資金投放的戰(zhàn)略，主要解決長(zhǎng)期內(nèi)與公司戰(zhàn)略有關(guān)的公司資金投放的目標(biāo)、原則、方向、規(guī)模、方式和時(shí)機(jī)等重大問(wèn)題。5.2財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的內(nèi)容3）分配戰(zhàn)略分配戰(zhàn)略，即反映公司利潤(rùn)分配的戰(zhàn)略，主要解決長(zhǎng)期內(nèi)與公司戰(zhàn)略有關(guān)的公司收益特別是股利的分配與發(fā)放等重大問(wèn)題。5.2財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的內(nèi)容3）分配戰(zhàn)略分配戰(zhàn)略，即反映公司利潤(rùn)分配的戰(zhàn)略，主要解決長(zhǎng)期內(nèi)與公司戰(zhàn)略有關(guān)的公司收益特別是股利的分配與發(fā)放等重大問(wèn)題。5.2財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的內(nèi)容3）分配戰(zhàn)略5.3財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃1）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃程序公司在進(jìn)行財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃時(shí)首先需要明確公司組織目標(biāo)（包括財(cái)務(wù)目標(biāo)），進(jìn)行公司的外部環(huán)境和內(nèi)部環(huán)境分析，結(jié)合公司總體戰(zhàn)略，在此基礎(chǔ)上分析公司戰(zhàn)略性財(cái)務(wù)活動(dòng)，對(duì)公司未來(lái)的籌資、投資和分配等財(cái)務(wù)活動(dòng)作出戰(zhàn)略性和系統(tǒng)性的規(guī)劃，明確財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)，設(shè)計(jì)戰(zhàn)略保障措施，從而形成與公司內(nèi)外部環(huán)境相協(xié)調(diào)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略方案。5.3財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃1）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃程序財(cái)務(wù)戰(zhàn)略環(huán)境是指財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃和實(shí)施時(shí)企業(yè)所處的環(huán)境，包括外部環(huán)境和內(nèi)部環(huán)境。外部環(huán)境是指存在于企業(yè)外部的影響企業(yè)資金流動(dòng)的客觀條件和因素的總和，即影響企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的宏觀環(huán)境，范圍較廣，主要包括政治法律環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境、產(chǎn)業(yè)環(huán)境、金融環(huán)境等；內(nèi)部環(huán)境是指存在于企業(yè)內(nèi)部的影響資金流動(dòng)的條件和因素的總和，即與公司財(cái)務(wù)活動(dòng)密切相關(guān)的微觀環(huán)境，范圍較窄，主要包括組織架構(gòu)、發(fā)展戰(zhàn)略、人力資源、社會(huì)責(zé)任、企業(yè)文化等。5.3財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃1）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃程序

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃方法（一）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略環(huán)境分析1．財(cái)務(wù)戰(zhàn)略環(huán)境的構(gòu)成外部環(huán)境和內(nèi)部環(huán)境SWOT2．財(cái)務(wù)戰(zhàn)略環(huán)境分析的程序（1）收集財(cái)務(wù)戰(zhàn)略環(huán)境的信息（2）分析環(huán)境因素對(duì)企業(yè)資金流動(dòng)的影響（3）歸納環(huán)境分析的結(jié)果品牌影響力產(chǎn)品規(guī)模消費(fèi)者人數(shù)競(jìng)爭(zhēng)格局愿景戰(zhàn)略目標(biāo)SWOT優(yōu)勢(shì)Strengths劣勢(shì)Weakness機(jī)會(huì)Opportunities威脅Threats外部?jī)?nèi)部SWOT分析根據(jù)<三國(guó)志>，<隆中對(duì)>的發(fā)生起始自“凡三往，乃見(jiàn)”等精煉文字。207年冬至278年春，當(dāng)時(shí)駐扎在新野的劉備軍再徐庶的建議下三次到隆中拜訪諸葛亮。前兩次都沒(méi)有成功，第三次終于請(qǐng)諸葛亮出山。隆中對(duì)中，諸葛亮為劉備分析了天下形勢(shì)，提出先取荊州為家再取益州成鼎足姿勢(shì)，繼而圖區(qū)中原的戰(zhàn)略構(gòu)想。三顧茅廬之后，劉備集團(tuán)的種種作為皆基于此。2023/10/7

三分天下隆中對(duì)原文亮躬耕隴畝，好為《梁父吟》。身長(zhǎng)八尺，每自比于管仲、樂(lè)毅，時(shí)人莫之許也。惟博陵崔州平、潁川徐庶元直與亮友善，謂為信然。時(shí)先主屯新野。徐庶見(jiàn)先主，先主器之，謂先主曰：“諸葛孔明者，臥龍也，將軍豈愿見(jiàn)之乎？”先主曰：“君與俱來(lái)?！笔唬骸按巳丝删鸵?jiàn)，不可屈致也。將軍宜枉駕顧之?！庇墒窍戎魉煸劻?，凡三往，乃見(jiàn)。因屏人曰：“漢室傾頹，奸臣竊命，主上蒙塵。孤不度德量力，欲信大義于天下；而智術(shù)淺短，遂用猖蹶，至于今日。然志猶未已，君謂計(jì)將安出？”亮答曰：“自董卓已來(lái)，豪杰并起，跨州連郡者不可勝數(shù)。曹操比于袁紹，則名微而眾寡。然操遂能克紹，以弱為強(qiáng)者，非惟天時(shí)，抑亦人謀也。今操已擁百萬(wàn)之眾，挾天子而令諸侯，此誠(chéng)不可與爭(zhēng)鋒。孫權(quán)據(jù)有江東，已歷三世，國(guó)險(xiǎn)而民附，賢能為之用，此可以為援而不可圖也。荊州北據(jù)漢、沔，利盡南海，東連吳會(huì)，西通巴蜀，此用武之國(guó)，而其主不能守，此殆天所以資將軍，將軍豈有意乎？益州險(xiǎn)塞，沃野千里，天府之土，高祖因之以成帝業(yè)。劉璋暗弱，張魯在北，民殷國(guó)富而不知存恤，智能之士思得明君。將軍既帝室之胄，信義著于四海，總攬英雄，思賢如渴，若跨有荊、益，保其巖阻，西和諸戎，南撫夷越，外結(jié)好孫權(quán)，內(nèi)修政理；天下有變，則命一上將將荊州之軍以向宛、洛，將軍身率益州之眾出于秦川，百姓孰敢不簞食壺漿，以迎將軍者乎？誠(chéng)如是，則霸業(yè)可成，漢室可興矣?！毕戎髟唬骸吧?！”于是與亮情好日密。關(guān)羽、張飛等不悅，先主解之曰：“孤之有孔明，猶魚(yú)之有水也。愿諸君勿復(fù)言！”羽、飛乃止。隆中對(duì)分析除了對(duì)現(xiàn)狀的描述外，作為一種戰(zhàn)略分析方法，SWOT分析法還可以導(dǎo)出四種對(duì)策對(duì)策1SO對(duì)策依靠?jī)?nèi)部?jī)?yōu)勢(shì)利用外部機(jī)會(huì)2WO對(duì)策克服內(nèi)部劣勢(shì)利用外部機(jī)會(huì)3ST對(duì)策依靠?jī)?nèi)部?jī)?yōu)勢(shì)回避外部威脅4WT對(duì)策克服內(nèi)部劣勢(shì)回避外部威脅SWOT分析

SWOT分析

優(yōu)勢(shì)-機(jī)會(huì)（

SO）對(duì)策狀態(tài)：內(nèi)部有優(yōu)勢(shì)、外部有機(jī)會(huì)任何公司都希望自己處于這種狀態(tài)下策略：充分發(fā)揮公司內(nèi)部?jī)?yōu)勢(shì)，抓住機(jī)遇SWOT分析

機(jī)會(huì)-劣勢(shì)（OW）對(duì)策狀態(tài)：存在一些外部機(jī)會(huì)，但公司有一些內(nèi)部的劣勢(shì)妨礙著它利用這些外部機(jī)會(huì)。策略：利用外部資源來(lái)彌補(bǔ)公司內(nèi)部劣勢(shì)威脅-優(yōu)勢(shì)（TS）對(duì)策狀態(tài)：外部有威脅，公司有優(yōu)勢(shì)。策略：利用公司的優(yōu)勢(shì)回避或減輕外部威脅的影響，最終將威脅轉(zhuǎn)化為機(jī)遇。SWOT分析

威脅-劣勢(shì)（TW）對(duì)策狀態(tài)：外部有威脅，公司有劣勢(shì)。策略：減少內(nèi)部劣勢(shì)同時(shí)回避外部環(huán)境威脅，即不正面迎接威脅，最終置之死地而后生。SWOT分析

SWOT案例一SWOT案例二SWOT矩陣圖5.3財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃2）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃方法（2）生命周期矩陣分析法從企業(yè)生命周期角度劃分，一個(gè)公司的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略可分為初創(chuàng)期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、成長(zhǎng)期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、成熟期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和衰退期財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。12345籌資來(lái)源資本結(jié)構(gòu)股利分配政策風(fēng)險(xiǎn)投資者盡量使用權(quán)益籌資股利支付率大多數(shù)為零……初創(chuàng)期衰退期成長(zhǎng)期成熟期不同發(fā)展階段的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略12345資本結(jié)構(gòu)籌資來(lái)源低股利政策不宜大量增加負(fù)債比例私募，尋找新的投資主體公開(kāi)募集權(quán)益資金IPO……初創(chuàng)期衰退期成長(zhǎng)期成熟期不同發(fā)展階段的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略初創(chuàng)期12345籌資來(lái)源資本結(jié)構(gòu)股利分配政策鐘情于股票的大眾投資者應(yīng)擴(kuò)大負(fù)債比例提高股利支付率股票回購(gòu)……衰退期成長(zhǎng)期成熟期不同發(fā)展階段的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略初創(chuàng)期12345資本結(jié)構(gòu)籌資來(lái)源全部用來(lái)分配股利提高負(fù)債融資的比例利用現(xiàn)有資產(chǎn)借錢(qián)……衰退期成長(zhǎng)期成熟期不同發(fā)展階段的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略（3）增長(zhǎng)率—市場(chǎng)占有率矩陣法BCG矩陣BCG矩陣市場(chǎng)增長(zhǎng)率相對(duì)市場(chǎng)占有率高低高低BACD？相對(duì)市場(chǎng)占有率計(jì)算公式如下：或者而高與低相對(duì)市場(chǎng)占有率的分界線是1?？v軸代表市場(chǎng)增長(zhǎng)率。即企業(yè)的某項(xiàng)業(yè)務(wù)前后兩年行業(yè)市場(chǎng)銷(xiāo)售額增長(zhǎng)的百分比。市場(chǎng)增長(zhǎng)率代表著對(duì)一個(gè)經(jīng)營(yíng)單位來(lái)說(shuō)市場(chǎng)的吸引力大小。通常用8%的增長(zhǎng)率作為市場(chǎng)增長(zhǎng)高低的界限。最近兩年平均增長(zhǎng)率超過(guò)810%的為高增長(zhǎng)業(yè)務(wù)，低于8%的為低增長(zhǎng)業(yè)務(wù)。相對(duì)市場(chǎng)占有率市場(chǎng)增長(zhǎng)率低低高高波士頓咨詢集團(tuán)（BCG）矩陣BCG矩陣區(qū)分出4種業(yè)務(wù)組合高增長(zhǎng)、強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)的明星業(yè)務(wù)低增長(zhǎng)、強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)地位的現(xiàn)金牛業(yè)務(wù)低增長(zhǎng)、弱競(jìng)爭(zhēng)地位的瘦狗型業(yè)務(wù)高增長(zhǎng)、弱競(jìng)爭(zhēng)地位的幼童（問(wèn)題類）業(yè)務(wù)二、四種業(yè)務(wù)類型的戰(zhàn)略選擇1、高增長(zhǎng)、高競(jìng)爭(zhēng)地位的明星業(yè)務(wù)代表最有利潤(rùn)增長(zhǎng)率、最佳投資機(jī)會(huì)這類業(yè)務(wù)處于迅速增長(zhǎng)的市場(chǎng)，具有很大的市場(chǎng)份額。這些單位的相對(duì)市場(chǎng)份額高，反映企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力強(qiáng)，有優(yōu)勢(shì)；而市場(chǎng)增長(zhǎng)率高，反映市場(chǎng)前景美好，有進(jìn)一步發(fā)展機(jī)會(huì)。因此，應(yīng)當(dāng)發(fā)揮優(yōu)勢(shì)去抓住機(jī)會(huì)，對(duì)該產(chǎn)品應(yīng)采取增長(zhǎng)型戰(zhàn)略，需要大量資金投入，維持、改進(jìn)其有利的競(jìng)爭(zhēng)地位。明星型業(yè)務(wù)是由問(wèn)題型業(yè)務(wù)繼續(xù)投資發(fā)展起來(lái)的，可以視為高速成長(zhǎng)市場(chǎng)中的領(lǐng)導(dǎo)者。當(dāng)這類產(chǎn)品的市場(chǎng)年成長(zhǎng)率下降到8％以下，而如果它繼續(xù)保持較大的市場(chǎng)份額，明星類業(yè)務(wù)就可能成了金牛類業(yè)務(wù)。但這并不意味著明星業(yè)務(wù)一定可以給企業(yè)帶來(lái)源源不斷的現(xiàn)金流，因?yàn)槭袌?chǎng)還在高速成長(zhǎng)，企業(yè)必須繼續(xù)投資，以保持與市場(chǎng)同步增長(zhǎng)，并擊退競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。企業(yè)如果沒(méi)有明星業(yè)務(wù)，就失去了希望，但群星閃爍也可能會(huì)閃花企業(yè)高層管理者的眼睛，導(dǎo)致做出錯(cuò)誤的決策。這時(shí)必須具備識(shí)別行星和恒星的能力，將企業(yè)有限的資源投入在能夠發(fā)展成為現(xiàn)金牛的恒星上。2、低增長(zhǎng)、強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)地位的金牛業(yè)務(wù)它能給企業(yè)帶來(lái)巨大的利益，有高額利潤(rùn)和現(xiàn)金盈余。這個(gè)單位的相對(duì)市場(chǎng)份額高，反映企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)地位強(qiáng)，有優(yōu)勢(shì)；但市場(chǎng)增長(zhǎng)率不高，表示處于成熟的、增長(zhǎng)緩慢的市場(chǎng)中。這是成熟市場(chǎng)中的領(lǐng)導(dǎo)者，它是企業(yè)現(xiàn)金的來(lái)源。這類業(yè)務(wù)市場(chǎng)地位有利，盈利率很高，本身不需要投資，反而能為企業(yè)提供大量資金，用以支持其他業(yè)務(wù)的發(fā)展。對(duì)它們比較適合采取維持現(xiàn)狀的穩(wěn)定戰(zhàn)略，盡量保持其現(xiàn)有的市場(chǎng)份額，而將其創(chuàng)造的利潤(rùn)加以回收，用來(lái)滿足其他單位的發(fā)展擴(kuò)張需求。如果這一金牛業(yè)務(wù)突然失去其相對(duì)市場(chǎng)份額，公司就必須把大量的貨幣投入該業(yè)務(wù)中以維持其市場(chǎng)領(lǐng)先地位。如果公司把全部現(xiàn)金都用來(lái)支持其他業(yè)務(wù)，強(qiáng)壯的金牛有可能變成一頭衰弱的瘦狗類業(yè)務(wù)。3、高增長(zhǎng)、低競(jìng)爭(zhēng)地位的問(wèn)題型業(yè)務(wù)或“幼童”，它是新生力量，但孩子的前途如何，要視其如何發(fā)展，所以又有人把這種產(chǎn)品稱為“前途未卜”的問(wèn)題產(chǎn)品。這些單位的市場(chǎng)增長(zhǎng)率高，表明市場(chǎng)前景美好，有進(jìn)一步發(fā)展的機(jī)會(huì)；但其市場(chǎng)份額低，表明它們的實(shí)力不強(qiáng)，利潤(rùn)較低，如果要加以發(fā)展就必須大量追加投資，使之成為明星產(chǎn)品。？然而企業(yè)可用于投資的資金來(lái)源是有限的，往往不能滿足所有問(wèn)題單位的發(fā)展。因此，對(duì)問(wèn)題單位要一分為二，對(duì)于那些確有發(fā)展前途的單位應(yīng)采用擴(kuò)張型戰(zhàn)略，追加投資，增強(qiáng)其競(jìng)爭(zhēng)地位，使之轉(zhuǎn)變成明星單位；對(duì)剩余的問(wèn)題單位采取收縮和放棄戰(zhàn)略?！皢?wèn)題”非常貼切地描述了公司對(duì)待這類業(yè)務(wù)的態(tài)度，因?yàn)檫@時(shí)公司必須慎重回答“是否繼續(xù)投資，發(fā)展該業(yè)務(wù)？”這個(gè)問(wèn)題。如該幼童確屬難以“教育成長(zhǎng)”的，則應(yīng)采取放棄戰(zhàn)略。故而從總體上看，對(duì)這類產(chǎn)品應(yīng)采取選擇性發(fā)展戰(zhàn)略。

這類業(yè)務(wù)處于飽和的市場(chǎng)當(dāng)中，競(jìng)爭(zhēng)激烈，可獲利潤(rùn)極小，不能成為企業(yè)主要資金的來(lái)源。這些單位的市場(chǎng)份額和市場(chǎng)增長(zhǎng)率都較低，表明既沒(méi)有多大實(shí)力，不能成為企業(yè)資金的來(lái)源，又無(wú)發(fā)展前途，再去追加投資已不合算。這類產(chǎn)品沒(méi)有發(fā)展前途，可采取收縮戰(zhàn)略，目的在于出售或清算業(yè)務(wù)，以便把資源轉(zhuǎn)移到更有利的領(lǐng)域。4、低增長(zhǎng)、弱競(jìng)爭(zhēng)地位的瘦狗型業(yè)務(wù)

應(yīng)用BCG矩陣的戰(zhàn)略選擇對(duì)于多元化經(jīng)營(yíng)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，其下屬經(jīng)營(yíng)單位可能分布于矩陣的各個(gè)象限。它們的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略組合可概括為：幼童產(chǎn)品，謹(jǐn)慎態(tài)度，有選擇地發(fā)展明星產(chǎn)品，發(fā)展策略，擴(kuò)大投資金牛產(chǎn)品，重視