第三章財(cái)務(wù)分析課件(同名13)

第三章財(cái)務(wù)分析課件2023/10/17第三章財(cái)務(wù)分析課件第三章財(cái)務(wù)分析課件2023/10/8第三章財(cái)務(wù)分析課件1第一節(jié)財(cái)務(wù)分析概述一、財(cái)務(wù)分析的意義（一）財(cái)務(wù)分析的目的含義：以財(cái)務(wù)報(bào)表和其他資料為依據(jù)，采用專(zhuān)門(mén)的方法，系統(tǒng)分析和評(píng)價(jià)企業(yè)的過(guò)去和現(xiàn)在的經(jīng)營(yíng)成果、財(cái)務(wù)狀況及其變動(dòng)，目的是了解過(guò)去、評(píng)價(jià)現(xiàn)在、預(yù)測(cè)未來(lái)，幫助利益關(guān)系集團(tuán)改善決策。目的：是將財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換為有用的信息，以幫助報(bào)表使用人改善決策。依據(jù)：財(cái)務(wù)報(bào)表和相關(guān)資料第三章財(cái)務(wù)分析課件第一節(jié)財(cái)務(wù)分析概述一、財(cái)務(wù)分析的意義第三章財(cái)務(wù)分析課件2（二）財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容財(cái)務(wù)分析可分為兩大層次：（1）業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)——包括短期償債能力、長(zhǎng)期償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力和發(fā)展能力（2）價(jià)值評(píng)估（三）分析標(biāo)準(zhǔn)歷史標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)第三章財(cái)務(wù)分析課件（二）財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容第三章財(cái)務(wù)分析課件3二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法

比率分析法縱向比較（趨勢(shì)）按比較對(duì)象分橫向比較計(jì)劃預(yù)算（預(yù)算差異分析）比較分析法比較會(huì)計(jì)要素總量按比較內(nèi)容分比較結(jié)構(gòu)百分比比較財(cái)務(wù)比率

連環(huán)替代法因素分析法定基替代法差額分析法指標(biāo)分解法構(gòu)成比率：部分?jǐn)?shù)值與總體數(shù)值之比效率比率：所得與所費(fèi)相關(guān)比率第三章財(cái)務(wù)分析課件二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法構(gòu)成比率：部分?jǐn)?shù)值與總體數(shù)值之比第三章4因素分析法——是依據(jù)分析指標(biāo)與其驅(qū)動(dòng)（影響）因素的關(guān)系，從數(shù)量上確定各因素對(duì)分析指標(biāo)影響方向和影響程度的一種方法。因素分析法的方法：連環(huán)替代法——它是將分析指標(biāo)分解為各個(gè)可以計(jì)量的因素，并根據(jù)各個(gè)因素之間的依存關(guān)系，順次用各因素的比較值（通常即實(shí)際值）替代基準(zhǔn)值（通常為標(biāo)準(zhǔn)值或計(jì)劃值），據(jù)以測(cè)定各因素對(duì)分析指標(biāo)的影響。定基替代法——分別用分析值替代標(biāo)準(zhǔn)值，測(cè)定各因素對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響。第三章財(cái)務(wù)分析課件因素分析法——是依據(jù)分析指標(biāo)與其驅(qū)動(dòng)（影響）因素的關(guān)系，從數(shù)5差額分析法——它是連環(huán)替代法的一種簡(jiǎn)化形式，是利用各個(gè)因素的比較值與基準(zhǔn)值之間的差額，來(lái)計(jì)算各因素對(duì)分析指標(biāo)的影響。

指標(biāo)分解法——例如資產(chǎn)利潤(rùn)率，可分解為資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷(xiāo)售利潤(rùn)率的乘積。第三章財(cái)務(wù)分析課件差額分析法——它是連環(huán)替代法的一種簡(jiǎn)化形式，是利用各個(gè)因素的6連環(huán)替代法的特點(diǎn)是：（1）對(duì)指標(biāo)用分析值替代標(biāo)準(zhǔn)值時(shí),后面的指標(biāo)用標(biāo)準(zhǔn)值，前面指標(biāo)用分析值。（2）計(jì)算結(jié)果的假定性。

第三章財(cái)務(wù)分析課件連環(huán)替代法的特點(diǎn)是：第三章財(cái)務(wù)分析課件7三、財(cái)務(wù)分析的局限性（1）財(cái)務(wù)報(bào)表本身的局限性

（2）財(cái)務(wù)報(bào)表的可靠性問(wèn)題

（3）財(cái)務(wù)指標(biāo)的經(jīng)濟(jì)假設(shè)問(wèn)題（4）比較基礎(chǔ)問(wèn)題

第三章財(cái)務(wù)分析課件三、財(cái)務(wù)分析的局限性（1）財(cái)務(wù)報(bào)表本身的局限性第三章財(cái)務(wù)分析8第二節(jié)財(cái)務(wù)比率分析一、償債能力分析（一）短期償債能力分析1、流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債2、速動(dòng)比率＝速動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債3、現(xiàn)金比率＝（貨幣資金＋交易性金融資產(chǎn)）÷流動(dòng)負(fù)債＝現(xiàn)金資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債4、現(xiàn)金流量比率＝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量÷流動(dòng)負(fù)債（經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量）第三章財(cái)務(wù)分析課件第二節(jié)財(cái)務(wù)比率分析第三章財(cái)務(wù)分析課件9

影響短期償債能力的其他因素（表外因素）（1）增加短期償債能力的因素可動(dòng)用的銀行貸款指標(biāo)準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)償債能力的聲譽(yù)（2）減少短期償債能力的因素?fù)?dān)保責(zé)任引起的或有負(fù)債經(jīng)營(yíng)租賃合同中的承諾付款建造合同、長(zhǎng)期資產(chǎn)購(gòu)置合同中的分期付款第三章財(cái)務(wù)分析課件影響短期償債能力的其他因素（表外因素）第三章財(cái)務(wù)分析課10（二）長(zhǎng)期償債能力１、資產(chǎn)負(fù)債率＝（負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額）×100%(負(fù)債比率)２、股東權(quán)益比率＝（股東權(quán)益總額÷資產(chǎn)總額）×100%其倒數(shù)稱為權(quán)益乘數(shù)３、產(chǎn)權(quán)比率＝（負(fù)債總額÷股東權(quán)益總額）×100%４、已獲利息倍數(shù)＝息稅前利潤(rùn)÷利息費(fèi)用5、現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)＝經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量÷利息費(fèi)用6、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量債務(wù)比=（經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量÷債務(wù)總額）×100%影響長(zhǎng)期償債能力的其他因素：長(zhǎng)期租賃、擔(dān)保責(zé)任、或有事項(xiàng)第三章財(cái)務(wù)分析課件（二）長(zhǎng)期償債能力第三章財(cái)務(wù)分析課件11

二、營(yíng)運(yùn)能力分析（資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況）1、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）＝銷(xiāo)售收入÷應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款與收入比＝應(yīng)收賬款÷銷(xiāo)售收入2、存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）＝銷(xiāo)售成本÷存貨平均余額存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝360÷存貨周轉(zhuǎn)率存貨與收入比＝存貨÷銷(xiāo)售收入3、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷(xiāo)售收入÷（平均）流動(dòng)資產(chǎn)4、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷(xiāo)售收入÷固定資產(chǎn)（平均）凈值5、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝銷(xiāo)售收入÷（平均）資產(chǎn)總額資產(chǎn)與收入比＝資產(chǎn)總額÷銷(xiāo)售收入第三章財(cái)務(wù)分析課件二、營(yíng)運(yùn)能力分析（資產(chǎn)周轉(zhuǎn)狀況）第三章財(cái)務(wù)分析課件12三、盈利能力分析

1、銷(xiāo)售毛利率＝銷(xiāo)售毛利÷銷(xiāo)售收入＝（銷(xiāo)售收入－銷(xiāo)售成本）÷銷(xiāo)售收入2、銷(xiāo)售凈利率＝凈利潤(rùn)÷銷(xiāo)售收入該指標(biāo)可以概括企業(yè)的全部經(jīng)營(yíng)成果；比率越大，企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)3、總資產(chǎn)凈利率ROA＝凈利潤(rùn)÷（平均）資產(chǎn)總額（資產(chǎn)報(bào)酬率、資產(chǎn)收益率）

4、權(quán)益凈利率ROE＝凈利潤(rùn)÷（平均）股東權(quán)益（股權(quán)收益率、股東權(quán)益報(bào)酬率）

第三章財(cái)務(wù)分析課件三、盈利能力分析第三章財(cái)務(wù)分析課件13四、上市公司特殊分析指標(biāo)1、每股收益＝凈利潤(rùn)÷普通股平均股數(shù)

（如果有優(yōu)先股，則應(yīng)從凈利潤(rùn)中扣除優(yōu)先股股利）使用該指標(biāo)的目的：通過(guò)EPS指標(biāo)排序，尋找“績(jī)優(yōu)股”或“垃圾股”橫向比較同行業(yè)的EPS，選擇龍頭企業(yè)縱向比較個(gè)股的EPS判斷該公司的成長(zhǎng)性第三章財(cái)務(wù)分析課件四、上市公司特殊分析指標(biāo)第三章財(cái)務(wù)分析課件14（1）基本每股收益（BEPS)——是歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤(rùn)除以當(dāng)期實(shí)際發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)（2）全面攤薄每股收益——是指計(jì)算時(shí)分母按期末股數(shù)計(jì)算，不取平均數(shù)（3）每股收益扣除——是指僅包括經(jīng)常性損益的每股收益，即扣除非經(jīng)常性損益的每股收益。每股收益扣除能更好地反映該公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利狀況。

第三章財(cái)務(wù)分析課件（1）基本每股收益（BEPS)第三章財(cái)務(wù)分析課件15（4）稀釋每股收益——是以基本每股收益為基礎(chǔ)，假設(shè)企業(yè)所有發(fā)行在外的稀釋性潛在普通股均已轉(zhuǎn)換為普通股，從而分別調(diào)整歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤(rùn)以及發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)計(jì)算而得的每股收益。潛在普通股是指賦予其持有者在報(bào)告期或以后期間享有取得普通股權(quán)利的一種金融工具或其他合同。稀釋性潛在普通股是指假設(shè)當(dāng)期轉(zhuǎn)換為普通股會(huì)減少每股收益的潛在普通股。第三章財(cái)務(wù)分析課件（4）稀釋每股收益第三章財(cái)務(wù)分析課件16例：某公司2010年1月2日發(fā)行4%可轉(zhuǎn)換債券，面值800萬(wàn)元，每100元債券可轉(zhuǎn)換為1元面值普通股90股。2010年凈利潤(rùn)4500萬(wàn)元，2010年發(fā)行在外普通股4000萬(wàn)股所得稅稅率20%基本每股收益＝4500/4000＝1.125元稀釋每股收益：凈利潤(rùn)的增加＝800×4%×（1-20%）＝25.6萬(wàn)元普通股股數(shù)的增加＝800/100×90＝720萬(wàn)股增量EPS=25.6/720=0.036小于BEPS具有稀釋作用稀釋的每股收益＝（4500＋25.6）/（4000＋720）＝0.96元第三章財(cái)務(wù)分析課件第三章財(cái)務(wù)分析課件17認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)行權(quán)時(shí)發(fā)行的普通股包括兩部分：按當(dāng)期平均市場(chǎng)價(jià)格發(fā)行的普通股，不具有稀釋性，計(jì)算稀釋的每股收益時(shí)不必考慮未取得對(duì)價(jià)而發(fā)行的普通股，具有稀釋性，計(jì)算稀釋的每股收益時(shí)應(yīng)當(dāng)加到普通股股數(shù)中第三章財(cái)務(wù)分析課件認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)第三章財(cái)務(wù)分析課件182、每股現(xiàn)金流量＝（經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量－優(yōu)先股股利）÷普通股平均股數(shù)

3、每股股利＝普通股現(xiàn)金股利總額÷年末普通股總數(shù)4、股利支付率＝每股股利÷每股收益5、每股凈資產(chǎn)＝年末股東權(quán)益÷年末普通股數(shù)如果有優(yōu)先股，股東權(quán)益要減去優(yōu)先股權(quán)益，包括優(yōu)先股清算價(jià)值及全部拖欠的股利6、市盈率P/E＝每股市價(jià)÷每股收益動(dòng)態(tài)P/E=R：EPS增長(zhǎng)率第三章財(cái)務(wù)分析課件2、每股現(xiàn)金流量＝（經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量－優(yōu)先股股利）第三章財(cái)務(wù)分19五、發(fā)展能力分析1.資產(chǎn)增長(zhǎng)率＝本年總資產(chǎn)增長(zhǎng)額/年初資產(chǎn)總額×100%

2.銷(xiāo)售增長(zhǎng)率＝本年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)額/上年?duì)I業(yè)收入總額×100%

3.（營(yíng)業(yè)、凈、總）利潤(rùn)增長(zhǎng)率＝本年利潤(rùn)增長(zhǎng)額/上年利潤(rùn)額×100%4.股權(quán)資本增長(zhǎng)率＝本年股東權(quán)益增長(zhǎng)額/年初股東權(quán)益總額×100%反映企業(yè)發(fā)展能力的基本財(cái)務(wù)比率：第三章財(cái)務(wù)分析課件五、發(fā)展能力分析1.資產(chǎn)增長(zhǎng)率＝本年總資產(chǎn)增長(zhǎng)額/年初資產(chǎn)總20六、杜邦分析體系——利用各主要財(cái)務(wù)比率之間的內(nèi)在聯(lián)系，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行綜合系統(tǒng)評(píng)價(jià)的方法。

（一）基本原理核心指標(biāo)：權(quán)益凈利率、資產(chǎn)凈利率權(quán)益凈利率——具有很好的可比性和很強(qiáng)的綜合性

核心公式：權(quán)益凈利率＝＝總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)

＝銷(xiāo)售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)第三章財(cái)務(wù)分析課件六、杜邦分析體系第三章財(cái)務(wù)分析課件21分析體系成本費(fèi)用管理水平資產(chǎn)管理效率資金結(jié)構(gòu)或籌資管理第三章財(cái)務(wù)分析課件分析體系成本費(fèi)用管理水平資產(chǎn)管理效率資金結(jié)構(gòu)或籌資管22權(quán)益凈利率＝凈利潤(rùn)÷（平均）股東權(quán)益＝總資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)＝銷(xiāo)售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)第三章財(cái)務(wù)分析課件權(quán)益凈利率＝凈利潤(rùn)÷（平均）股東權(quán)益第三章財(cái)務(wù)分析課件23（二）杜邦分析應(yīng)用應(yīng)用一：找出指標(biāo)變動(dòng)原因，為采取措施指明方向

應(yīng)用二：分析變動(dòng)趨勢(shì)、同業(yè)差距例：權(quán)益凈利率銷(xiāo)售凈利率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)第一年14.93%4.53%1.642.01第二年13.08%3%22.18

分析：

權(quán)益凈利率變動(dòng)=13.08%-14.93%=﹣1.85%可以利用連環(huán)替代法定量分析各驅(qū)動(dòng)因素變動(dòng)對(duì)權(quán)益凈利率下降1.85%的影響程度第三章財(cái)務(wù)分析課件（二）杜邦分析應(yīng)用第三章財(cái)務(wù)分析課件24八、傳統(tǒng)財(cái)務(wù)報(bào)表和財(cái)務(wù)分析體系的局限性1、計(jì)算總資產(chǎn)凈利率的“總資產(chǎn)”與“凈利潤(rùn)”不匹配，不能反映實(shí)際的回報(bào)率（1）分母中的總資產(chǎn)是全部資產(chǎn)提供者（包括股東和債權(quán)人）享有的權(quán)利（2）凈利潤(rùn)是專(zhuān)門(mén)屬于股東的股東和有息負(fù)債債權(quán)人投入的資本與由此產(chǎn)生的收益，兩者之比才能準(zhǔn)確反映企業(yè)的基本盈利能力第三章財(cái)務(wù)分析課件八、傳統(tǒng)財(cái)務(wù)報(bào)表和財(cái)務(wù)分析體系的局限性第三章財(cái)務(wù)分析課件25（2）沒(méi)有區(qū)分經(jīng)營(yíng)活動(dòng)損益和金融活動(dòng)損益第三章財(cái)務(wù)分析課件（2）沒(méi)有區(qū)分經(jīng)營(yíng)活動(dòng)損益和金融活動(dòng)損益第三章財(cái)務(wù)分析課件26（3）沒(méi)有區(qū)分有息負(fù)債和無(wú)息負(fù)債（即金融負(fù)債與經(jīng)營(yíng)負(fù)債）

有息負(fù)債：需要實(shí)際支付利息的債務(wù)籌資活動(dòng)產(chǎn)生，也稱金融負(fù)債無(wú)息負(fù)債：無(wú)需實(shí)際支付利息費(fèi)用的債務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生，也稱經(jīng)營(yíng)負(fù)債第三章財(cái)務(wù)分析課件（3）沒(méi)有區(qū)分有息負(fù)債和無(wú)息負(fù)債（即金融負(fù)債與經(jīng)營(yíng)負(fù)債）第27第三節(jié)管理用財(cái)務(wù)報(bào)表分析企業(yè)活動(dòng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)金融（融資）活動(dòng)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)負(fù)債經(jīng)營(yíng)損益金融資產(chǎn)金融負(fù)債金融損益經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量金融活動(dòng)現(xiàn)金流量管理用資產(chǎn)負(fù)債表管理用利潤(rùn)表管理用現(xiàn)金流量表第三章財(cái)務(wù)分析課件第三節(jié)管理用財(cái)務(wù)報(bào)表分析企經(jīng)營(yíng)活動(dòng)金融（融經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)損28（一）管理用資產(chǎn)負(fù)債表1、區(qū)分經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和金融資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)：銷(xiāo)售商品或提供勞務(wù)所涉及的資產(chǎn)。金融資產(chǎn)：利用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)多余資金進(jìn)行投資所涉及的資產(chǎn)。它可以抵消金融負(fù)債，被看成“負(fù)的金融負(fù)債”區(qū)分的主要標(biāo)志：該資產(chǎn)是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需要的，還是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)暫時(shí)不需要的閑置資金利用方式。除了金融資產(chǎn)以外的資產(chǎn)，都屬于經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)。第三章財(cái)務(wù)分析課件（一）管理用資產(chǎn)負(fù)債表第三章財(cái)務(wù)分析課件29貨幣資金（1）貨幣資金本身是金融性資產(chǎn)（2）在編制管理用資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)，有三種做法：

①將全部貨幣資金列為經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)

②根據(jù)行業(yè)或公司歷史平均“貨幣資金/銷(xiāo)售”百分比和本期銷(xiāo)售額，推算經(jīng)營(yíng)活動(dòng)需要的貨幣資金額，多余部分列為金融資產(chǎn)

③將其全部列為金融資產(chǎn)。會(huì)事先明確。短期應(yīng)收票據(jù)（1）以市場(chǎng)利率計(jì)息的投資，屬于金融資產(chǎn)；

（2）無(wú)息應(yīng)收票據(jù)，應(yīng)歸入經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)短期權(quán)益性投資是金融資產(chǎn)債權(quán)性投資對(duì)于非金融企業(yè)，都是金融性資產(chǎn)長(zhǎng)期權(quán)益性投資經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)特殊項(xiàng)目識(shí)別：

第三章財(cái)務(wù)分析課件貨幣資金（1）貨幣資金本身是金融性資產(chǎn)短期應(yīng)收票據(jù)（1）30應(yīng)收項(xiàng)目大部分應(yīng)收項(xiàng)目是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)形成的，屬于經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)。

應(yīng)收利息：金融資產(chǎn)

應(yīng)收股利：一種是經(jīng)營(yíng)性權(quán)益投資（如長(zhǎng)期股權(quán)投資）形成的應(yīng)收股利，屬于經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)；另一種是短期權(quán)益投資形成的應(yīng)收股利，屬于金融資產(chǎn)遞延所得稅資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)其他資產(chǎn)查閱報(bào)表附注或其他披露信息，如果查不到，列為經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)注意：長(zhǎng)期股權(quán)投資，盡管其表現(xiàn)形式為股票，但屬于經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)

第三章財(cái)務(wù)分析課件應(yīng)收項(xiàng)目大部分應(yīng)收項(xiàng)目是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)形成的，屬于經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)。

應(yīng)312、區(qū)分經(jīng)營(yíng)負(fù)債和金融負(fù)債經(jīng)營(yíng)負(fù)債：銷(xiāo)售商品或提供勞務(wù)所涉及的負(fù)債。是公司在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中自發(fā)形成的負(fù)債，例如應(yīng)付工資、應(yīng)付稅金等。金融負(fù)債：是債務(wù)籌資活動(dòng)所涉及的負(fù)債，包括短期借款、一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債、長(zhǎng)期借款等。大部分負(fù)債都是金融性的。除金融負(fù)債以外的其他所有負(fù)債，均屬于經(jīng)營(yíng)負(fù)債。第三章財(cái)務(wù)分析課件2、區(qū)分經(jīng)營(yíng)負(fù)債和金融負(fù)債第三章財(cái)務(wù)分析課件32短期應(yīng)付票據(jù)區(qū)分是否是市場(chǎng)利率計(jì)息優(yōu)先股金融負(fù)債應(yīng)付項(xiàng)目應(yīng)付利息屬于金融負(fù)債；應(yīng)付股利中優(yōu)先股股利屬于金融負(fù)債，應(yīng)付普通股股利屬于經(jīng)營(yíng)負(fù)債遞延所得稅負(fù)債經(jīng)營(yíng)負(fù)債長(zhǎng)期應(yīng)付款融資租賃引起的長(zhǎng)期應(yīng)付款屬于金融負(fù)債，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)引起的長(zhǎng)期應(yīng)付款屬于經(jīng)營(yíng)負(fù)債其他負(fù)債查閱報(bào)表附注或其他披露信息，如果查不到，列為經(jīng)營(yíng)負(fù)債有些項(xiàng)目不太容易識(shí)別：

第三章財(cái)務(wù)分析課件短期應(yīng)付票據(jù)區(qū)分是否是市場(chǎng)利率計(jì)息優(yōu)先股金融負(fù)債應(yīng)付項(xiàng)目333、管理用資產(chǎn)負(fù)債表的基本公式資產(chǎn)=經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)+金融資產(chǎn)=（經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)+經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)）+（短期金融資產(chǎn)）+（長(zhǎng)期金融資產(chǎn)）負(fù)債=經(jīng)營(yíng)負(fù)債+金融負(fù)債=（經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債+經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期負(fù)債）+（短期金融負(fù)債）+（長(zhǎng)期金融負(fù)債）管理用資產(chǎn)負(fù)債表基本公式：凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=凈負(fù)債+股東權(quán)益=凈投資資本凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)－經(jīng)營(yíng)負(fù)債=（經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)－經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債）+（經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)－經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期負(fù)債）=經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本+凈經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)=凈投資資本凈金融負(fù)債=金融負(fù)債－金融資產(chǎn)=凈負(fù)債第三章財(cái)務(wù)分析課件3、管理用資產(chǎn)負(fù)債表的基本公式資產(chǎn)=經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)+金融資產(chǎn)管理用344、管理用資產(chǎn)負(fù)債表的構(gòu)造

投資者提供的凈投資資本第三章財(cái)務(wù)分析課件4、管理用資產(chǎn)負(fù)債表的構(gòu)造投資者提供的凈投資資本第三章財(cái)務(wù)35管理用資產(chǎn)負(fù)債表基本框架：第三章財(cái)務(wù)分析課件管理用資產(chǎn)負(fù)債表基本框架：第三章財(cái)務(wù)分析課件36（二）管理用利潤(rùn)表1、區(qū)分經(jīng)營(yíng)損益和金融損益

金融損益（1）是指金融負(fù)債利息與金融資產(chǎn)收益的差額，即扣除利息收入、金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)收益等以后的利息費(fèi)用

（2）由于存在所得稅，應(yīng)計(jì)算該利息費(fèi)用的稅后結(jié)果（稅后利息費(fèi)用），即凈金融損益經(jīng)營(yíng)損益指除金融損益以外的當(dāng)期損益第三章財(cái)務(wù)分析課件（二）管理用利潤(rùn)表金（1）是指金融負(fù)債利息與金融資產(chǎn)收益的37金融損益涉及的項(xiàng)目調(diào)整：財(cái)務(wù)費(fèi)用，全部作為金融損益；公允價(jià)值變動(dòng)收益，屬于金融資產(chǎn)價(jià)值變動(dòng)形成的損益，計(jì)入金融損益；投資收益、資產(chǎn)減值損失，既有經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)損益，也有金融資產(chǎn)損益，根據(jù)報(bào)表附注2、分?jǐn)偹枚惛鶕?jù)企業(yè)實(shí)際負(fù)擔(dān)的平均所得稅稅率計(jì)算經(jīng)營(yíng)損益和金融損益各自應(yīng)分?jǐn)偟乃枚悺Ｆ骄枚惵剩剿枚愘M(fèi)用/利潤(rùn)總額第三章財(cái)務(wù)分析課件金融損益涉及的項(xiàng)目調(diào)整：第三章財(cái)務(wù)分析課件383、管理用利潤(rùn)表的構(gòu)造

或：利息費(fèi)用減：利息費(fèi)用抵稅稅后利息費(fèi)用第三章財(cái)務(wù)分析課件3、管理用利潤(rùn)表的構(gòu)造或：利息費(fèi)用第三章財(cái)務(wù)分析課件39（三）管理用現(xiàn)金流量表

1、區(qū)分經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量和金融活動(dòng)現(xiàn)金流量（1）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量是企業(yè)因銷(xiāo)售商品或提供勞務(wù)等營(yíng)業(yè)活動(dòng)以及與此有關(guān)的生產(chǎn)性資產(chǎn)的投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。又稱實(shí)體現(xiàn)金流量。實(shí)體現(xiàn)金流量包括：①營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量②投資現(xiàn)金流量第三章財(cái)務(wù)分析課件（三）管理用現(xiàn)金流量表1、區(qū)分經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量和金融活動(dòng)現(xiàn)40實(shí)體現(xiàn)金流量＝營(yíng)業(yè)現(xiàn)金（毛）流量－投資現(xiàn)金流量＝（稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)＋折舊與攤銷(xiāo)）－（經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本

凈增加＋凈經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)總投資）＝營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量－凈經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)總投資＝營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量－（凈經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)增加＋折舊與攤銷(xiāo)）第三章財(cái)務(wù)分析課件實(shí)體現(xiàn)金流量＝營(yíng)業(yè)現(xiàn)金（毛）流量－投資現(xiàn)金流量第三章財(cái)務(wù)分41實(shí)體現(xiàn)金流量的使用途徑：實(shí)體現(xiàn)金流量是正數(shù)，它有5種使用途徑：（1）支付利息（稅后利息費(fèi)用）；（2）償還債務(wù)本金；（3）支付股利；（4）回購(gòu)股票；（5）購(gòu)買(mǎi)有價(jià)證券和其他金融資產(chǎn)如果凈經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量是負(fù)數(shù)，企業(yè)需要籌集現(xiàn)金，其來(lái)源有：（1）出售金融資產(chǎn)（減少債權(quán)）；（2）借入新的債務(wù)；（3）發(fā)行新的股份。

第三章財(cái)務(wù)分析課件實(shí)體現(xiàn)金流量的使用途徑：第三章財(cái)務(wù)分析課件42（2）金融活動(dòng)現(xiàn)金流量是企業(yè)因籌資活動(dòng)和金融市場(chǎng)投資活動(dòng)而產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。又稱融資現(xiàn)金流量。金融活動(dòng)現(xiàn)金流量包括：①債務(wù)現(xiàn)金流量——包括支付利息、償還或借入債務(wù)，以及金融資產(chǎn)購(gòu)入或出售。

②股權(quán)現(xiàn)金流量——包括股利分配、股份發(fā)行和回購(gòu)等。

股權(quán)現(xiàn)金流量＝股利分配－股權(quán)資本凈增加債務(wù)現(xiàn)金流量＝稅后利息費(fèi)用－凈負(fù)債增加第三章財(cái)務(wù)分析課件（2）金融活動(dòng)現(xiàn)金流量是企業(yè)因籌資活動(dòng)和金融市場(chǎng)投資活動(dòng)而產(chǎn)432、管理用現(xiàn)金流量表基本等式實(shí)體現(xiàn)金流量來(lái)自經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，用于金融活動(dòng)，即：來(lái)源：營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量－凈經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)總投資去向：債務(wù)現(xiàn)金流量＋股權(quán)現(xiàn)金流量管理用現(xiàn)金流量表的基本等式：實(shí)體現(xiàn)金流量=融資現(xiàn)金流量營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量－凈經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)總投資＝債務(wù)現(xiàn)金流量＋股權(quán)現(xiàn)金流量第三章財(cái)務(wù)分析課件2、管理用現(xiàn)金流量表基本等式實(shí)體現(xiàn)金流量=融資現(xiàn)金流量第三44一、比較財(cái)務(wù)報(bào)表二、比較百分比財(cái)務(wù)報(bào)表三、比較財(cái)務(wù)比率——是通過(guò)編制“財(cái)務(wù)比率匯總表”的方式來(lái)全面綜合地分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。一般結(jié)合比較分析法，進(jìn)行橫向和縱向比較。四、圖解法第三節(jié)財(cái)務(wù)趨勢(shì)與綜合分析第三章財(cái)務(wù)分析課件一、比較財(cái)務(wù)報(bào)表第三節(jié)財(cái)務(wù)趨勢(shì)與綜合分析第三章財(cái)務(wù)分析課45五、財(cái)務(wù)比率綜合評(píng)分法綜合評(píng)分法是通過(guò)計(jì)算綜合得分來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)的綜合財(cái)務(wù)狀況。綜合評(píng)分計(jì)算表一般形式：

標(biāo)準(zhǔn)值實(shí)際值相對(duì)比率標(biāo)準(zhǔn)評(píng)分值實(shí)際得分指標(biāo)①②③＝②／①（權(quán)數(shù)）④⑤＝③×④銷(xiāo)售利潤(rùn)率資產(chǎn)凈利率×××第三章財(cái)務(wù)分析課件五、財(cái)務(wù)比率綜合評(píng)分法第三章財(cái)務(wù)分析課件46練習(xí)：?jiǎn)芜x1、在企業(yè)流動(dòng)比率大于1時(shí)，賒購(gòu)原材料一批，將會(huì)（）A增大流動(dòng)比率B降低流動(dòng)比率C降低營(yíng)運(yùn)資金D增大營(yíng)運(yùn)資金2、某公司年末財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)為：流動(dòng)負(fù)債40萬(wàn)元，流動(dòng)比率為2.5次，速動(dòng)比率為1.3，銷(xiāo)售成本80萬(wàn)元，年初存貨32萬(wàn)元