第5章商業(yè)銀行資本的管理

第5章商業(yè)銀行資本的管理學習目標

通過本章學習，要求掌握商業(yè)銀行資本籌集的方法，并了解我國商業(yè)銀行的資本現(xiàn)狀以及如何提高我國商業(yè)銀行的資本充足率。5.1商業(yè)銀行資本需求量的確定5.1.1影響資本需求量的因素1.商業(yè)銀行自身經(jīng)營狀況。2.宏觀經(jīng)濟發(fā)展狀況。3.銀行所服務地區(qū)的經(jīng)濟狀況。4.銀行在競爭中所處的地位。5.金融監(jiān)管機構對資本的要求。商業(yè)銀行自身經(jīng)營狀況：⑴業(yè)務經(jīng)營規(guī)模；⑵資產(chǎn)結構；⑶負債結構。5.1.2資本需求量的確定和籌備共分為四個步驟：估測出需要籌集的資本量。確定籌集資本的方式。資本籌集方案交股東大會投票表決。按照股東大會決議，進行資本籌集。5.2商業(yè)銀行內(nèi)源資本的管理

5.2.1商業(yè)銀行資本的內(nèi)部籌集

資本的內(nèi)部籌集一般采取增加各種準備金和收益留存兩種方法。1．增加各種準備金。①專項準備金②普通準備金

以英國銀行為例：（1）專項呆賬準備金（2）或有負債與承諾準備金（3）一般呆賬準備金（4）國家風險準備金我國商業(yè)銀行準備金2000年之前：（1）準備金主要分為三種，貸款的呆賬準備金、應收利息的壞賬準備金與投資風險準備金。（2）貸款的呆帳準備金按年末貸款余額的1%與上年末呆帳準備金余額之間的差額提取，壞賬準備按年末應收利息余額的一定比例提取，投資風險準備則按年末投資余額的一定比例提取。2001年開始：（1）商業(yè)銀行建立統(tǒng)一的呆賬準備制度，提取呆賬準備的資產(chǎn)包括貸款、貼現(xiàn)、墊款、同業(yè)拆借等項目。商業(yè)銀行不再提取壞賬準備和投資風險準備，不再單獨申報核銷壞賬損失和投資損失。（2）商業(yè)銀行可以根據(jù)提取呆賬準備的資產(chǎn)的風險大小確定呆賬準備的計提比例。呆賬準備期末余額最高為提取呆賬準備資產(chǎn)期末余額的100%，最低為提取呆賬準備資產(chǎn)期末余額的1%.上述兩套準備金制度體系的共同特點是對普通準備與專項準備不作嚴格區(qū)分。在2000年以前所執(zhí)行的準備金制度中，壞賬準備與投資風險準備可以視作針對應收利息和投資項目的專項準備。。而貸款呆賬準備金的性質(zhì)則較難界定。從提取方法上看，它與貸款的總量相關而與具體貸款的損失無關，應屬普通準備。但從其核銷的規(guī)定上看，其作用實際主要是彌補特定貸款的損失，應屬專項準備2001年以后的準備金制度從總體上講較以前大大前進了一步，起碼從制度安排的角度看，允許商業(yè)銀行根據(jù)資產(chǎn)的實際質(zhì)量自主決定準備金的提取數(shù)量。在新的制度安排下，呆賬準備期末余額最高為提取呆賬準備資產(chǎn)期末余額的100%，最低為提取呆賬準備資產(chǎn)期末余額的1%，而提取準備的對象又包括了商業(yè)銀行的各項主要資產(chǎn)（而不是僅局限于貸款）所以，此時的準備金實際包含了普通準備與專項準備。既然所有的債權性資產(chǎn)都應至少提取1%的準備，這部分準備的實際性質(zhì)與普通準備十分類似。而各項債權性資產(chǎn)在此基礎上，應視其風險程度增加計提最高至100%的準備，這種在1%的基礎上另行提取的準備的性質(zhì)可以算作專項準備。有一種觀點認為，不對普通準備與專項準備進行嚴格劃分，可以使商業(yè)銀行將所有的準備都算作普通準備納入資本充足率的計算，從而有利于提高中國商業(yè)銀行的信用等級。但事實上，這樣做可能并不合適。如果將所有的準備都作為附屬資本，資本充足率固然提高了，但另一方面，這是不是意味著中國的商業(yè)銀行不提專項準備了呢？2.收益留存⑴銀行制定分紅政策所要考慮的因素：股東的愿望。商業(yè)銀行對流動性的要求。各種契約對股息紅利發(fā)放的限制。其他上市公司的股息水準。其他資金來源的難易。⑵股利分配政策剩余股利政策。就是在有好的投資機會時，根據(jù)一定的目標資本結構，測算出投資所需的權益資本，先從盈余中留用，然后將剩余的盈余作為股利分配。固定股利支付率政策。是指銀行制定一個股利占盈余的比例，長期按此比例支付股利。固定股利政策。是將每年發(fā)放的股利固定在某一固定的水平上，并在較長時間內(nèi)不變。低正常股利加額外股利政策。是指公司一般情況下每年只支付固定的、數(shù)額較低的股利；在盈余多的年份，再根據(jù)實際情況，向股東發(fā)放額外股利。銀行最優(yōu)的股利政策是股東投資價值的最大化。如果權益資本收益率不低于其他風險相同投資的收益率，才能吸引新股東和留住現(xiàn)有股東。對于銀行管理層而言，重要的是穩(wěn)定的股利發(fā)放。國外研究表明：在宣布減少股利后銀行股票價格通常會迅速下降（一周內(nèi)）5.2.2銀行資本內(nèi)部籌集的評價

1.銀行資本內(nèi)部籌集的優(yōu)點：成本較低。不會使股東控制權削弱。2.銀行資本內(nèi)部籌集的缺點：籌集資本的數(shù)量受到銀行本身的限制。政府當局對銀行內(nèi)部資本籌集征稅。銀行所能獲得的凈利潤規(guī)模的限制。受到銀行股利分配政策的影響。5.2.3內(nèi)源資本支持資產(chǎn)增長模型

由銀行內(nèi)源資本所支持的銀行資產(chǎn)年增長率稱為持續(xù)增長率。美國經(jīng)濟學家戴維·貝勒于1978年提出了銀行資產(chǎn)持續(xù)增長模型。銀行資產(chǎn)的持續(xù)增長率為：SG1=(TA1-TA0)/TA0=△TA/TA0SG為銀行資產(chǎn)增長率；TA為銀行總資產(chǎn)；TA1為期末銀行總資產(chǎn)，TA0為期初銀行總資產(chǎn)；△TA為銀行資產(chǎn)的增加額。假設銀行的資本與資產(chǎn)比率不變，則銀行資產(chǎn)的增長率等于資本的增長率。SG1＝△TA/TA0＝△EC/EC0其中，△EC＝EC1-EC0表示銀行資本的增加額。

上述公式表示了銀行資產(chǎn)持續(xù)增長與銀行資產(chǎn)收益率（ROA）、銀行紅利分配比例（DR）和資本比率（EC1/TA1）之間的數(shù)量關系。當其中的三個變量確定后，其余的一個變量就可以由公式獲得它們確切的值。EC1-EC0EC0=SG1=[EC0+ROA(1-DR)TA1]-EC0EC0=ROA(1-DR)TA1EC1-ROA(1-DR)TA1=ROA(1-DR)[EC1-ROA(1-DR)TA1]/TA1=ROA(1-DR)(EC1/TA1)-ROA(1-DR)5.3商業(yè)銀行外源資本的管理

商業(yè)銀行資本的外部籌集可采用發(fā)行普通股、發(fā)行優(yōu)先股、發(fā)行資本票據(jù)和債券等辦法。5.3.1影響商業(yè)銀行資本外部籌集的因素：⑴內(nèi)部資本籌集的結果。⑵考察不同籌資方式的優(yōu)劣。⑶考慮進一步擴大資本總額的靈活性。⑷把握好最佳的發(fā)行時機。⑸確定合理的證券發(fā)行價格。5.3.2商業(yè)銀行外源資本的管理1.發(fā)行普通股普通股:是商業(yè)銀行資本的基本形式，它是一種主權證明。這種權利主要體現(xiàn)在三個方面：普通股股東對銀行擁有經(jīng)營決策權；對銀行的利潤和資產(chǎn)有分享權；在銀行增發(fā)普通股時，享有新股認購權。

以普通股籌集資本的優(yōu)點在于：由于普通股的收益隨銀行經(jīng)營狀況而變，而不是事先規(guī)定的，因此，銀行有較大的靈活性；由于普通股股金是不需要償還的，是銀行可以長期使用的資金，這種資金的穩(wěn)定性，要比通過其他渠道籌集的資金高得多；對股東來講，擁有普通股既可以控制銀行又可參與分紅，而且在通貨膨脹期間投資不易貶值，這對投資者會產(chǎn)生吸引力，從而也有利于銀行籌集資本。商業(yè)銀行通過發(fā)行普通股籌資有以下缺點：發(fā)行成本高；會削弱原股東對銀行的控制權；會影響股票的收益；如果市場利率比較低，發(fā)行新股將使普通股股東的收益降低。

2.發(fā)行優(yōu)先股優(yōu)先股:是指在收益和剩余財產(chǎn)分配上優(yōu)先于普通股的股票。優(yōu)先股股東一般可以按事先約定的條件取得固定利率的股息，但優(yōu)先股股東沒有投票決策權和選舉權。優(yōu)先股可分為參與優(yōu)先股和非參與優(yōu)先股；積累股息優(yōu)先股和不積累股息優(yōu)先股；可轉換為普通股的優(yōu)先股和不可轉換優(yōu)先股。

可收回優(yōu)先股與不可收回優(yōu)先股商業(yè)銀行以優(yōu)先股形式籌集資本的優(yōu)點：不削弱普通股股東的控制權；商業(yè)銀行不必向其支付紅利，融資成本是事先確定的；在一般情況下，商業(yè)銀行運用資金獲利的能力要高于優(yōu)先股的股息率，因此，發(fā)行優(yōu)先股會給商業(yè)銀行帶來更多的利潤，銀行財務杠桿的效力會得到增強。商業(yè)銀行以優(yōu)先股形式籌集資本的缺點：較一般負債成本較高；沒有稅收的優(yōu)惠。3．發(fā)行資本票據(jù)和債券資本票據(jù):是一種以固定利率計息的小面額證券，該證券的期限為7—15年不等。它可以在金融市場上出售，也可向銀行的客戶推銷。債券的形式較多，通常而言，銀行債券性資本包括可轉換后期償付債券、浮動利率后期償付債券、選擇性利率后期償付債券等等。發(fā)行資本票據(jù)和債券籌資的優(yōu)點在于：考慮稅收因素后，長期債務比發(fā)行股票的成本低；在通過投資銀行發(fā)行股票或債券時，通常發(fā)行股票的成本要比發(fā)行債券的成本高一些；商業(yè)銀行通過發(fā)行資本票據(jù)和債券吸收到資金，不必繳存準備金，也就降低了商業(yè)銀行的融資成本；發(fā)行資本票據(jù)和債券可以強化財務杠桿效應。通過發(fā)行資本票據(jù)和債券籌集資本，也有它的缺點：債務資本不是永久性資本，它有一定的期限;債務資本不同于股東權益，它對增強公眾信心的能力不如權益資本，抵御風險的能力自然也不如權益資本。（4）出售資產(chǎn)和出租設施出售資產(chǎn)：融資租賃紅利股票：銀行資產(chǎn)（特別是建筑物）的市場價值大大高于賬面價值，管理層不愿出售，紅利股票建立了財產(chǎn)重估準備金，計入銀行資本，向股東分發(fā)獎勵股，增加了股本但不稀釋所有權。（5）債轉股5.4中國商業(yè)銀行的資本現(xiàn)狀分析5.4.1中國商業(yè)銀行的資本構成分析1.我國商業(yè)銀行資本構成的規(guī)定。2.存在的問題（資本構成的特點）⑴資本結構不合理，集中體現(xiàn)在資本結構的單一性上。核心資本在資本總額中占有絕對比重。附屬資本只占極小比例。⑵核心資本水分多。⑶銀行盈利水平較低，內(nèi)部融資能力差。學習是通向理想的坦途國有商業(yè)銀行的資本構成中國工商銀行中國建設銀行2007年2008年2009年2007年2008年2009年資本總額5826.036656.407951.154703.035181.476307.30核心資本4879.555436.426221.213864.034313.534914.52占資本％83.7581.6778.2482.1683.2577.92實收資本3340.193340.193340.192336.892336.892336.89占資本％57.3350.1842.0149.6945.137.05資本公積1062.071122.43999.61902.41902.41902.66占資本％18.2316.8612.5719.1917.4214.31盈余公積135.36246.50373.98178.45269.22374.21占資本％2.323.704.703.795.205.93未分配利潤454.40721.461161.02166.09393.16875.64占資本％7.8010.8414.603.537.5913.885.4.2中國商業(yè)銀行的資本充足狀況分析1.為了提高商業(yè)銀行的資本充足率，我國政府采取了若干重大的改革和政策措施。2.我國商業(yè)銀行的資本充足現(xiàn)狀。學習是通向理想的坦途2003-2009商業(yè)銀行資本充足率達標數(shù)和資產(chǎn)占比情況5.4.3提高中國商業(yè)銀行資本充足比率的措施提高商業(yè)銀行的資本充足率主要應從兩個方面著手：一是分子對策；二是分母對策。1.分子策略：增加核心資本和附屬資本以提高資本金總額。（1）增加核心資本①財政注資。是提高資本充足率最直接、最有效的一種方式。

②外匯注資中央?yún)R金公司③利潤留成（自身的利潤積累）。是增加核心資本的基本途徑。④從股票市場募集資本金。在經(jīng)濟發(fā)達的國家和地區(qū)，上市融資是商業(yè)銀行擴大資本規(guī)模的基本途徑。⑤