國(guó)際金融管理

MultinationalFinancialManagement

AlanShapiro

8thEdition

J.Wiley&Sons

PowerPointsbyJosephF.Greco,Ph.D.CaliforniaStateUniversity,Fullerton第一章

引言:跨國(guó)企業(yè)與跨國(guó)金融管理3

第一部分：跨國(guó)公司的崛起

I.跨國(guó)公司:定義

在一個(gè)以上國(guó)家擁有生產(chǎn)與物流設(shè)施的公司。

位于本國(guó)的母公司

至少有五六家子公司

4跨國(guó)公司的崛起A.改變?nèi)蚴袌?chǎng)的因素大規(guī)模取消管制社會(huì)主義陣營(yíng)的分化國(guó)有行業(yè)的私有化信息技術(shù)革命并購(gòu)浪潮第三世界國(guó)家出現(xiàn)的自由市場(chǎng)政策眾多國(guó)家接受資本主義自由市場(chǎng)的準(zhǔn)則5跨國(guó)公司的崛起中國(guó)的崛起，充當(dāng)全球競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手

過去十年中國(guó)際經(jīng)濟(jì)最大的變化

對(duì)外直接投資第一目的地(FDI)

注解:FDI指獲得國(guó)外的公司、不動(dòng)產(chǎn)、或有形資產(chǎn)6跨國(guó)公司的崛起B(yǎng). 誰是全球經(jīng)濟(jì)中競(jìng)爭(zhēng)力的主要傳遞

者：跨國(guó)公司

著重于群體業(yè)績(jī)，例如全球協(xié)調(diào)地配置資源

市場(chǎng)進(jìn)入戰(zhàn)略海外從事經(jīng)營(yíng)、生產(chǎn)、營(yíng)銷與財(cái)務(wù)活動(dòng)7跨國(guó)公司的崛起C.跨國(guó)公司的演變

走向全球的原因: 1.增加原材料 2.新的市場(chǎng) 3.盡可能降低生產(chǎn)成本8跨國(guó)公司的崛起原材料追尋企業(yè)搜尋其他國(guó)家的市場(chǎng)歷史上最早出現(xiàn)今日類似企業(yè)BritishPetroleumExxon9跨國(guó)公司的崛起市場(chǎng)搜尋類企業(yè)在外國(guó)市場(chǎng)生產(chǎn)并銷售對(duì)外大量直接投資代表性企業(yè)：IBMMacDonald’sNestleLeviStrauss10跨國(guó)公司的崛起成本縮小型海外尋求低成本的生產(chǎn)動(dòng)機(jī):維護(hù)成本競(jìng)爭(zhēng)力今日代表企業(yè)：TexasInstrumentsIntelSeagateTechnology11跨國(guó)公司的崛起

D.什么叫跨國(guó)公司?

從行為角度看：

這是一種理念，致力于全球性生產(chǎn)、投資、營(yíng)銷、與融資。12跨國(guó)公司的崛起

E.全球經(jīng)理人: 1.了解政治與經(jīng)濟(jì)方面的差異; 2.尋找最具成本有效性的供應(yīng)商; 3.衡量企業(yè)價(jià)值的變化。13第二部分：商業(yè)與金融的國(guó)際化I. 全球化II. 政治與工會(huì)方面的考慮III. 全球競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果:

全球化經(jīng)濟(jì)的加速14第三部分：國(guó)際金融管理：理論與實(shí)踐.I.跨國(guó)公司的政策目標(biāo)： A.MNC的主要目標(biāo)

股東財(cái)富的最大化

B.反映其相關(guān)能力的其他目標(biāo)：

通過附屬機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)讓機(jī)制

15MFM:理論與實(shí)踐

C.轉(zhuǎn)讓模式

反映出可自由地選擇多種財(cái)務(wù)渠道。 D.時(shí)機(jī)的把握:

多數(shù)MNC在資金流的時(shí)機(jī)方面進(jìn)退有方

E.評(píng)價(jià)

避開各國(guó)稅收的能力招致爭(zhēng)議16MFM:理論與實(shí)踐II.金融管理的功能 A.兩個(gè)基本功能： 1.融資 2.投資17MFM:理論與實(shí)踐

B.MNC執(zhí)行官要面對(duì)的其他方面：

1.政治風(fēng)險(xiǎn) 2.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

18MFM:理論與實(shí)踐III.理論基礎(chǔ)

A.金融經(jīng)濟(jì)學(xué)的常用概念: 1.套利 2.市場(chǎng)效率 3.資本資產(chǎn)定價(jià)19MFM:理論與實(shí)踐

B.總風(fēng)險(xiǎn)的重要性

1.不利的影響

降低銷售額，增加成本 2. 為MNC套保活動(dòng)帶來合理性 3. 分散化減少風(fēng)險(xiǎn)20MFM: