2021-2022年寧夏回族自治區(qū)銀川市注冊會計財務(wù)成本管理專項練習(xí)(含答案)

2021-2022年寧夏回族自治區(qū)銀川市注冊會計財務(wù)成本管理專項練習(xí)(含答案)學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(40題)1.應(yīng)收賬款賒銷效果的好壞，依賴于企業(yè)的信用政策。公司在對是否改變信用期間進(jìn)行決策時，不考慮的因素是（）。(2005年)

A.等風(fēng)險投資的最低報酬率B.產(chǎn)品變動成本率C.應(yīng)收賬款壞賬損失率D.公司的所得稅稅率

2.甲公司擬發(fā)行普通股股票籌資，發(fā)行當(dāng)年預(yù)計凈利潤為500萬元，年末在外流通的普通股預(yù)計為3500萬股，計劃發(fā)行新普通股1500萬股，發(fā)行日期為當(dāng)年8月31日，公司擬定發(fā)行市盈率為30,則合理的新股發(fā)行價應(yīng)為元。

A.5.71B.6C.8D.5

3.

第

9

題

下列說法不正確的是（）。

A.理想標(biāo)準(zhǔn)成本不能作為考核的依據(jù)

B.在標(biāo)準(zhǔn)成本系統(tǒng)中，廣泛使用現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本

C.現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本可以成為評價實際成本的依據(jù)

D.基本標(biāo)準(zhǔn)成本不宜用來直接評價工作效率和成本控制的有效性

4.A公司年初投資資本1000萬元，預(yù)計今后每年可取得稅前經(jīng)營利潤800萬元，所得稅稅率為25％，第一年的凈投資為100萬元，以后每年凈投資為零，加權(quán)平均資本成本為8％，則企業(yè)實體價值為（）萬元。

A.7407B.7500C.6407D.8907

5.某企業(yè)2009年第一季度產(chǎn)品生產(chǎn)量預(yù)算為1500件，單位產(chǎn)品材料用量5千克/件，季初材料庫存量1000千克，第一季度還要根據(jù)第二季度生產(chǎn)耗用材料的10%安排季末存量，預(yù)算第二季度生產(chǎn)耗用7800千克材料。材料采購價格預(yù)計12元/千克，則該企業(yè)第一季度材料采購的金額為()元。

A.78000B.87360C.9264.0D.99360

6.下列關(guān)于業(yè)績的財務(wù)計量的說法中，不正確的是（）。

A.以盈利為基礎(chǔ)的業(yè)績評價只重視收益而忽視伴隨收益的風(fēng)險

B.以市場增加值為基礎(chǔ)的業(yè)績計量，從理論上看，是評價公司創(chuàng)造財富的準(zhǔn)確方法

C.以剩余收益為基礎(chǔ)的業(yè)績計量可以在不同規(guī)模的公司和部門之間廣泛使用

D.以經(jīng)濟(jì)增加值為基礎(chǔ)的業(yè)績計量需要對會計數(shù)據(jù)進(jìn)行一系列調(diào)整，包括稅后經(jīng)營利潤和投資資本

7.

第

5

題

（）是以責(zé)任報告為依據(jù)，分析、評價各責(zé)任中心責(zé)任預(yù)算的實際執(zhí)行情況，找出差距，查明原因，借以考核各責(zé)任中心工作成果，實施獎罰，促使各責(zé)任中心積極糾正行為偏差，完成責(zé)任預(yù)算的過程。

A.責(zé)任預(yù)算B.責(zé)任報告C.責(zé)任業(yè)績考核D.內(nèi)部結(jié)算

8.本月生產(chǎn)甲產(chǎn)品1000件，實際耗用A材料2000公斤，其實際價格為每公斤20元。該產(chǎn)品A材料的用量標(biāo)準(zhǔn)為2．5公斤，標(biāo)準(zhǔn)價格為每公斤18元，其直接材料價格差異為（）元。

A.－9000B.－4000C.4000D.10000

9.某公司上年每股股利1元，股利增長率為2%，預(yù)計本年的每股收益為5.10元。該公司股票收益率與市場組合收益率的協(xié)方差為25%，市場組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為40%，目前無風(fēng)險利率為4%，股票市場平均風(fēng)險收益率為6%，則該公司股票的現(xiàn)行價值為()元。

A.8.97B.19.90C.8.79D.19.51

10.某公司生產(chǎn)單一產(chǎn)品，實行標(biāo)準(zhǔn)成本管理。每件產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)工時為3小時，固定制造費(fèi)用的標(biāo)準(zhǔn)成本為6元，企業(yè)生產(chǎn)能力為每月生產(chǎn)產(chǎn)品400件。7月份公司實際生產(chǎn)產(chǎn)品350件，發(fā)生固定制造成本2250元，實際工時為1100小時。根據(jù)上述數(shù)據(jù)計算，7月份公司固定制造費(fèi)用效率差異為()元。

A.100B.150C.200D.300

11.某企業(yè)擬進(jìn)行一項固定資產(chǎn)投資項目決策，資本成本為l2%，有四個方案可供選擇。其中1甲方案的項目計算期為5年，凈現(xiàn)值為l000萬元；乙方案的現(xiàn)值指數(shù)為0．85；丙方案的項目計算期為ll年，凈現(xiàn)值的等額年金為150萬元；丁方案的內(nèi)含報酬率為10%。最優(yōu)的投資方案是()。

A.甲方案

B.乙方案

C.丙方案

D.丁方案

12.某企業(yè)發(fā)行2年期債券，每張面值1000元，票面利率10%，每年計息4次，到期一次還本付息，則該債券的有效年利率和終值分別為（）。

A.10%；1210元

B.10．38%；1207．60元

C.10．38%；1218．37元

D.10．38%；1742．40元

13.甲公司2013年的銷售凈利率比2012年提高10%,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率降低5%,權(quán)益乘數(shù)提高4%,那么甲公司2013年的權(quán)益凈利率比2012年()。

A.提高9%B.降低8.68%C.降低9%D.提高8.68%

14.某企業(yè)需借入資金600000元。由于貸款銀行要求將貸款數(shù)額的20%作為補(bǔ)償性余額，故企業(yè)需向銀行申請的貸款數(shù)額為（）元。

A.600000B.720000C.750000D.672000

15.為了解決股東與經(jīng)理之間的代理沖突，實施高股利支付政策的理論依據(jù)是（）

A.信號理論B.客戶效應(yīng)理論C.“一鳥在手”理論D.代理理論

16.某公司生產(chǎn)單一產(chǎn)品，實行標(biāo)準(zhǔn)成本管理。每件產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)工時為2小時，變動制造費(fèi)用的標(biāo)準(zhǔn)成本為4元，企業(yè)生產(chǎn)能力為每月生產(chǎn)產(chǎn)品300件。10月份實際生產(chǎn)產(chǎn)品320件，實際發(fā)生變動制造費(fèi)用1500元，實際工時為800小時。根據(jù)上述數(shù)據(jù)計算，10月份公司變動制造費(fèi)用效率差異為（）元。

A.－100B.100C.220D.320

17.在進(jìn)行投資項目評價時，投資者要求的風(fēng)險報酬率取決于該項目的（）。

A.經(jīng)營風(fēng)險B.財務(wù)風(fēng)險C.系統(tǒng)風(fēng)險D.特有風(fēng)險

18.某企業(yè)2017年年末的經(jīng)營資產(chǎn)為1000萬元，經(jīng)營負(fù)債為300萬元，金融資產(chǎn)為50萬元，金融負(fù)債為550萬元，營業(yè)收入為1800萬元，若2018年經(jīng)營資產(chǎn)、經(jīng)營負(fù)債占營業(yè)收入的比例不變，營業(yè)凈利率為10%，股利支付率為50%，企業(yè)金融資產(chǎn)均為可動用金融資產(chǎn)，若預(yù)計營業(yè)收入會達(dá)到2340萬元，則2018年需要從外部融資（）萬元

A.150B.280C.43D.55

19.下列有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)成本責(zé)任中心的說法中，正確的是（）。A.A.成本責(zé)任中心對生產(chǎn)能力的利用程度負(fù)責(zé)

B.成本責(zé)任中心有時可以進(jìn)行設(shè)備購置決策

C.成本責(zé)任中心有時也對部分固定成本負(fù)責(zé)

D.成本責(zé)任中心不能完全遵照產(chǎn)量計劃，應(yīng)根據(jù)實際情況調(diào)整產(chǎn)量

20.與普通股相比，發(fā)行優(yōu)先股的優(yōu)點(diǎn)是（）。

A.一般不會稀釋股東權(quán)益

B.不需要還本

C.沒有到期期限

D.籌資成本高

21.

第

6

題

某公司生產(chǎn)聯(lián)產(chǎn)品甲和乙。2008年8月份發(fā)生聯(lián)合加工成本800萬元，分別生產(chǎn)了60噸的甲產(chǎn)品和40噸的乙產(chǎn)品，其中甲產(chǎn)品的價格為25萬元/噸，乙產(chǎn)品的價格為35萬元/噸，若采用售價法分配聯(lián)合成本，則甲產(chǎn)品分配的聯(lián)合成本為（）萬元。

A.398.6691B.498.3564C.413.7931D.432.7685

22.某公司上年度與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)計算相關(guān)的資料為：年度銷售收入為6000萬元，年初應(yīng)收賬款余額為300萬元，年末應(yīng)收賬款余額為500萬元，壞賬準(zhǔn)備數(shù)額較大，按應(yīng)收賬款余額的10％提取，假設(shè)企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是12天，不存在其他流動資產(chǎn)，每年按360天計算，則該公司上年度流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為()天。

A.24B.12C.34D.36

23.某煤礦（一般納稅企業(yè)）12月份將自產(chǎn)的煤炭150噸用于輔助生產(chǎn)，該種煤炭的市場售價為每噸300元，生產(chǎn)成本為每噸260元，適用增值稅稅率為17%，資源稅稅率為3元/噸，則企業(yè)會計處理時計入輔助生產(chǎn)成本的金額為（）元。A.A.39450B.46080C.46650D.47100

24.（）屬于項目評價中的輔助指標(biāo)。

A.靜態(tài)投資回收期B.投資利潤率C.內(nèi)部收益率D.獲利指數(shù)

25.

第

9

題

下列屬于股利理論中客戶效應(yīng)理論的觀點(diǎn)是（）。

26.本月生產(chǎn)產(chǎn)品400件，使用材料2500千克，材料單價為0．55元/千克；直接材料的單位產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)成本為3元，即每件產(chǎn)品耗用6千克直接材料，每千克材料的標(biāo)準(zhǔn)價格為0．5元，則（）。

A.直接材料數(shù)量差異為50元

B.直接材料價格差異為120元

C.直接材料標(biāo)準(zhǔn)成本為1250元

D.直接材料數(shù)量差異為55元

27.第

4

題

若某投資項目的建設(shè)期為零，則直接利用年金現(xiàn)值系數(shù)計算該項目內(nèi)部收益率指標(biāo)所要求的前提條件是（）。

A.投產(chǎn)后凈現(xiàn)金流量為普通年金形式

B.投產(chǎn)后凈現(xiàn)金流量為遞延年金形式

C.投產(chǎn)后各年的凈現(xiàn)金流量不相等

D.在建設(shè)起點(diǎn)沒有發(fā)生任何投資

28.假設(shè)中間產(chǎn)品的外部市場不夠完善，公司內(nèi)部各部門享有的與中間產(chǎn)品有關(guān)的信息資源基本相同，那么業(yè)績評價應(yīng)采用的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格是()。

A.市場價格B.變動成本加固定費(fèi)轉(zhuǎn)移價格C.以市場為基礎(chǔ)的協(xié)商價格D.全部成本轉(zhuǎn)移價格

29.下列關(guān)于業(yè)績評價的說法中不正確的是（）。

A.通貨膨脹對資產(chǎn)負(fù)債表的影響之一是會導(dǎo)致低估負(fù)債的價值

B.在公司的創(chuàng)業(yè)階段，各項非財務(wù)指標(biāo)比財務(wù)指標(biāo)還重要

C.在中間產(chǎn)品存在完全競爭市場的情況下，理想的轉(zhuǎn)移價格并不是市場價格

D.糾正偏差是業(yè)績報告和評價的目的

30.

第

1

題

下列關(guān)于風(fēng)險的論述中正確的是（）。

A.風(fēng)險越大要求的報酬率越高

B.風(fēng)險是無法選擇和控制的

C.隨時間的延續(xù)，無險將不斷加大

D.有風(fēng)險就會有損失，二者是相伴而生的

31.甲公司與某銀行簽訂周轉(zhuǎn)信貸協(xié)議，銀行承諾一年內(nèi)隨時滿足甲公司最高8000萬元的貸款，承諾費(fèi)按承諾貸款額度的0．5％于簽訂協(xié)議時交付，公司取得貸款部分已支付的承諾費(fèi)用在一年后返還，甲公司在簽訂協(xié)議同時申請一年期貸款5000萬元，年利率8％，按年單利計息，到期一次還本付息，在此期間未使用承諾貸款額度的其他貸款，該筆貸款的實際成本最接近于（）。

A.8．06％B.8．8％C.8．3％D.8．37％

32.在下列各項中，能夠增加普通股股票發(fā)行在外股數(shù)，但不改變公司資本結(jié)構(gòu)的行為是()。

A.支付現(xiàn)金股利B.增發(fā)普通股C.股票分割D.股票回購

33.存貨模式和隨機(jī)模式是確定最佳現(xiàn)金持有量的兩種方法。對這兩種方法的以下表述中，正確的是（）。

A.兩種方法都考慮了現(xiàn)金的短缺成本和機(jī)會成本

B.存貨模式簡單、直觀，比隨機(jī)模式有更廣泛的適用性

C.存貨模式可以在企業(yè)現(xiàn)金未來需要總量和收支不可預(yù)測的情況下使用

D.隨機(jī)模式確定的現(xiàn)金持有量，更易受到管理人員主觀判斷的影響

34.對于每間隔一段時間支付一次利息的債券而言，下列說法錯誤的是（）。

A.債券付息期長短對平價債券價值沒有影響

B.隨著到期日的臨近，折現(xiàn)率變動對債券價值的影響越來越小

C.隨著到期日的臨近，債券價值對折現(xiàn)率特定變化的反應(yīng)越來越靈敏

D.如果是折價出售，其他條件不變，則債券付息頻率越高，債券價值越低

35.某企業(yè)生產(chǎn)淡季占用流動資產(chǎn)20萬元，長期資產(chǎn)140萬元，生產(chǎn)旺季還要增加40萬元的臨時性存貨，若企業(yè)權(quán)益資本為100萬元，長期負(fù)債50萬元，其余則要靠借人短期負(fù)債解決，該企業(yè)實行的是（）。A.A.配合型籌資政策B.適中的籌資政策C.激進(jìn)型籌資政策D.保守型籌資政策

36.

第

11

題

20×7年1月1日，甲公司因與乙公司進(jìn)行債務(wù)重組，應(yīng)確認(rèn)的債務(wù)重組損失為（）萬元。

A.400B.600C.700D.900

37.甲公司按年利率8%向銀行借款1000萬元，期限1年，若銀行要求甲公司維持借款金額10%的補(bǔ)償性余額，該項借款的有效年利率為（）

A.9.09%B.10%C.11%D.8.89%

38.下列關(guān)于現(xiàn)金最優(yōu)返回線的表述中，正確的是（）。(2007年)

A.現(xiàn)金最優(yōu)返回線的確定與企業(yè)可接受的最低現(xiàn)金持有量無關(guān)

B.有價證券利息率增加，會導(dǎo)致現(xiàn)金最優(yōu)返回線上升

C.有價證券的每次固定轉(zhuǎn)換成本上升，會導(dǎo)致現(xiàn)金最優(yōu)返回線上升

D.當(dāng)現(xiàn)金的持有量高于或低于現(xiàn)金最優(yōu)返回線時，應(yīng)立即購入或出售有價證券

39.某企業(yè)2018年末營業(yè)收入為2500萬元，權(quán)益乘數(shù)為9/4，負(fù)債總額為1000萬元，營業(yè)凈利率為5%，則該企業(yè)的總資產(chǎn)凈利率為（）

A.6.67%B.12.5%C.6.95%D.11.25%

40.

第

3

題

以下不屬于或有事項的基本特征的有（）。

A.或有事項是過去和現(xiàn)在的交易或事項形成的一種狀況

B.或有事項具有不確定性

C.或有事項的結(jié)果只能由未來事項的發(fā)生或不發(fā)生來證實

D.影響或有事項結(jié)果的不確定因素不能由企業(yè)控制

二、多選題(30題)41.下列有關(guān)資本結(jié)構(gòu)理論的表述中，正確的有（）A.A.依據(jù)凈收益理論，負(fù)債程度越高，加權(quán)平均資本越低，企業(yè)價值越大

B.依據(jù)營業(yè)收益理論，資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價值無關(guān)

C.依據(jù)權(quán)衡理論，當(dāng)邊際負(fù)債稅額庇護(hù)利益與邊際破產(chǎn)成本相等時，企業(yè)價值最大

D.依據(jù)傳統(tǒng)理論，無論負(fù)債程度如何，加權(quán)平均資本不變，企業(yè)價值也不變

42.下列關(guān)于凈現(xiàn)值和現(xiàn)值指數(shù)的說法，正確的是（）。

A.凈現(xiàn)值反映投資的效益

B.現(xiàn)值指數(shù)反映投資的效率

C.現(xiàn)值指數(shù)消除了不同項目間投資額的差異

D.現(xiàn)值指數(shù)消除了不同項目間項目期限的差異

43.下列情形中,優(yōu)先股股東有權(quán)出席股東大會行使表決權(quán)的有()

A.公司增發(fā)優(yōu)先股

B.公司一次或累計減少注冊資本超過10%

C.修改公司章程中與優(yōu)先股有關(guān)的內(nèi)容

D.公司合并、分立、解散或變更公司形式

44.以下不屬于使用當(dāng)前的資本成本作為項目的資本成本應(yīng)滿足的條件有（）

A.項目的會計報酬率大于0

B.項目的風(fēng)險與企業(yè)當(dāng)前資產(chǎn)的平均風(fēng)險相同

C.項目籌資的資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)當(dāng)前的資本結(jié)構(gòu)相同

D.項目的內(nèi)部收益率大于0

45.放棄現(xiàn)金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和信用期的影響。下列各項中，使放棄現(xiàn)金折扣成本提高的情況有（）

A.信用期、折扣期不變，折扣百分比提高

B.折扣期、折扣百分比不變，信用期延長

C.折扣百分比不變，信用期和折扣期等量延長

D.折扣百分比、信用期不變，折扣期延長

46.下列關(guān)于股票股利、股票分割和股票回購的表述中，正確的有（）。

A.發(fā)放股票股利會導(dǎo)致股價下降，因此股票股利會使股票總市場價值下降

B.如果發(fā)放股票股利后股票的市盈率增加，則原股東所持股票的市場價值增加

C.發(fā)放股票股利和進(jìn)行股票分割對企業(yè)的股東權(quán)益各項目的影響是相同的

D.股票回購本質(zhì)上是現(xiàn)金股利的一種替代選擇，但是兩者帶給股東的凈財富效應(yīng)不同

47.下列各項中，與企業(yè)儲備存貨有關(guān)的成本有()。

A.取得成本B.管理成本C.儲存成本D.缺貨成本

48.下列關(guān)于標(biāo)準(zhǔn)成本的說法中，不正確的有。

A.理想標(biāo)準(zhǔn)成本有助于調(diào)動員工的積極性

B.正常標(biāo)準(zhǔn)成本在標(biāo)準(zhǔn)成本系統(tǒng)中廣泛使用

C.現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本可以用來對銷貨成本計價

D.基本標(biāo)準(zhǔn)成本可以隨著企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營情況的變動而變動

49.以公開間接方式發(fā)行股票的特點(diǎn)包括（）。

A.發(fā)行范圍廣，易募足資本B.股票變現(xiàn)性強(qiáng)，流通性好C.有利于提高公司知名度D.發(fā)行成本低

50.

第27題

下列屬于有關(guān)融資優(yōu)序理論表述正確的有（）。

51.

第28題

在驅(qū)動成本的作業(yè)動因中下列表述正確的有（）。

52.當(dāng)企業(yè)采用隨機(jī)模式對現(xiàn)金持有量進(jìn)行控制時，下列有關(guān)表述正確的有（）

A.只有現(xiàn)金量超出控制上限，才用現(xiàn)金購入有價證券，使現(xiàn)金持有量下降；只有現(xiàn)金量低于控制下限時，才拋售有價證券換回現(xiàn)金，使現(xiàn)金持有量上升

B.計算出來的現(xiàn)金量比較保守，往往運(yùn)用存貨模式的計算結(jié)果大

C.當(dāng)有價證券利息率下降時，企業(yè)應(yīng)降低現(xiàn)金存量的上限

D.現(xiàn)金余額波動越大的企業(yè)，越需關(guān)注有價證券投資的流動性

53.下列有關(guān)項目評估方法的表述中，正確的有（）。

A.凈現(xiàn)值法具有廣泛的適用性，在理論上也比其他方法更完善

B.當(dāng)項目靜態(tài)投資回收期大于基準(zhǔn)回收期時，該項目在財務(wù)上是可行的

C.只要凈現(xiàn)值為正，就意味著其能為公司帶來財富

D.內(nèi)含報酬率是根據(jù)項目的現(xiàn)金流量計算的，是項目本身的投資報酬率

54.某公司發(fā)行面值為1000元的5年期債券，債券票面利率為10％，半年付息一次，發(fā)行后在二級市場上流通，假設(shè)必要投資報酬率為10％并保持不變，下列關(guān)于該債券的說法中，不正確的有（）。

A.債券溢價發(fā)行，發(fā)行后債券價值隨到期時間的縮短而逐漸下降，至到期日債券價值等于債券面值

B.債券折價發(fā)行，發(fā)行后債券價值隨到期時間的縮短而逐漸上升，至到期日債券價值等于債券面值

C.債券按面值發(fā)行，發(fā)行后債券價值一直等于票面價值

D.債券按面值發(fā)行，發(fā)行后債券價值在兩個付息日之間呈周期性波動

55.下列各項中，屬于約束性固定成本的有（）A.管理人員薪酬B.折舊費(fèi)C.取暖費(fèi)D.研究開發(fā)支出

56.

第

11

題

下列說法正確的有（）。

A.股東財富的增加可以用權(quán)益的市場增加值來衡量

B.股價的升降，反映了股東財富的增加或減損

C.假設(shè)股東投資資本和利息率不變，企業(yè)價值最大化與增加股東財富具有相同的意義

D.假設(shè)股東投資資本不變，股價最大化與增加股東財富具有同等意義

57.下列表達(dá)式正確的有（）。

A．變動制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率一變動制造費(fèi)用預(yù)算總數(shù)／直接人工標(biāo)準(zhǔn)總工時

B．固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率=固定制造費(fèi)用預(yù)算總額／直接人工標(biāo)準(zhǔn)總工時

C．固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率一固定制造費(fèi)用預(yù)算總額／生產(chǎn)能量標(biāo)準(zhǔn)工時

D．變動制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本一單位產(chǎn)品直接人工的實際工時×每小時變動制造費(fèi)用的標(biāo)準(zhǔn)分配率

58.下列各項中，適合作為單位水平作業(yè)的作業(yè)動因有()。A.A.生產(chǎn)準(zhǔn)備次數(shù)B.零部件產(chǎn)量C.采購次數(shù)D.耗電千瓦時數(shù)

59.

第

37

題

流動比率為0.8，賒銷一批貨物，售價高于成本，則結(jié)果導(dǎo)致（）。

A.流動比率提高

B.速動比率提高

C.流動比率不變

D.流動比率降低

60.下列關(guān)于企業(yè)價值評估的相對價值法的表述，正確的有（）。

A.收入乘數(shù)估價模型不能反映成本的變化

B.修正平均市盈率=可比企業(yè)平均市盈率/(平均預(yù)期增長率×100)

C.在股價平均法下，直接根據(jù)可比企業(yè)的修正市盈率就可以估計目標(biāo)企業(yè)的價值

D.利用相對價值法評估時，對于非上市目標(biāo)企業(yè)的評估價值需要加上一筆額外的費(fèi)用，以反映控股權(quán)的價值

61.下列有關(guān)財務(wù)管理目標(biāo)的說法中，不正確的有()。

A.每股收益最大化和利潤最大化均沒有考慮時間因素和風(fēng)險問題

B.股價上升意味著股東財富增加，股價最大化與股東財富最大化含義相同

C.股東財富最大化即企業(yè)價值最大化

D.主張股東財富最大化，意味著不需要考慮其他利益相關(guān)者的利益

62.

第

16

題

在標(biāo)準(zhǔn)成本的賬務(wù)處理中，應(yīng)按標(biāo)準(zhǔn)成本登記的賬戶有（）。

A.生產(chǎn)成本B.原材料C.制造費(fèi)用D.產(chǎn)成品

63.根據(jù)有效市場假說，下列說法中正確的有（）。

A.只要所有的投資者都是理性的，市場就是有效的

B.只要投資者的理性偏差具有一致傾向，市場就是有效的

C.只要投資者的理性偏差可以互相抵消，市場就是有效的

D.只要有專業(yè)投資者進(jìn)行套利，市場就是有效的

64.下列關(guān)于價值評估的表述中，不正確的有（）。

A.價值評估可以用于投資分析、戰(zhàn)略分析及以價值為基礎(chǔ)的管理

B.如果一個企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營價值已經(jīng)低于其清算價值，則只能進(jìn)行清算

C.企業(yè)實體價值股權(quán)價值+金融負(fù)債價值

D.價值評估的目的是幫助投資人和管理當(dāng)局改善決策

65.

第

12

題

下列關(guān)于成本計算制度的表述中不正確的有（）。

A.作業(yè)基礎(chǔ)成本計算制度下，同一個間接成本集合被同一個成本動因所驅(qū)動，具有同質(zhì)性

B.產(chǎn)量基礎(chǔ)成本計算制度下，間接成本的分配基礎(chǔ)是產(chǎn)品數(shù)量

C.變動成本計算制度將變動成本計入產(chǎn)品成本

D.作業(yè)基礎(chǔ)成本計算制度下，間接成本的分配基礎(chǔ)是成本動因

66.下列有關(guān)租賃的表述中，正確的有（）。

A.由承租人負(fù)責(zé)租賃資產(chǎn)維護(hù)的租賃，被稱為毛租賃

B.合同中注明出租人可以提前解除合同的租賃，被稱為可以撤銷租賃

C.從承租人的角度來看，杠桿租賃與直接租賃并無區(qū)別

D.融資租賃的租賃期現(xiàn)金流量的折現(xiàn)率應(yīng)為稅后有擔(dān)保借款利率

67.某企業(yè)的波動性流動資產(chǎn)為120萬元，經(jīng)營性流動負(fù)債為20萬元，短期金融負(fù)債為100萬元。下列關(guān)于該企業(yè)營運(yùn)資本籌資政策的說法中，正確的有（）。

A.該企業(yè)采用的是適中型營運(yùn)資本籌資政策

B.該企業(yè)在營業(yè)低谷期的易變現(xiàn)率大于1

C.該企業(yè)在營業(yè)高峰期的易變現(xiàn)率小于1

D.該企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營淡季，可將20萬元閑置資金投資于短期有價證券

68.第

18

題

產(chǎn)品成本計算的品種法不適用于（）。

A.大量大批單步驟生產(chǎn)

B.小批單件單步驟生產(chǎn)

C.大量大批多步驟生產(chǎn)

D.生產(chǎn)線是按流水線組織的，管理上不要求按生產(chǎn)步驟計算產(chǎn)品成本

69.下列各項中，屬于MM理論的假設(shè)條件的有（）

A.經(jīng)營風(fēng)險可以用息稅前利潤的方差來衡量

B.投資者等市場參與者對公司未來的收益和風(fēng)險的預(yù)期是相同的

C.在股票與債券進(jìn)行交易的市場中沒有交易成本，且個人與機(jī)構(gòu)投資者的借款利率與公司相同

D.全部現(xiàn)金流是永續(xù)的

70.下列關(guān)于企業(yè)價值的說法中，錯誤的有()。

A.企業(yè)的實體價值等于各單項資產(chǎn)價值的總和

B.企業(yè)的實體價值等于企業(yè)的現(xiàn)時市場價格

C.企業(yè)的實體價值等于股權(quán)價值和凈債務(wù)價值之和

D.企業(yè)的股權(quán)價值等于少數(shù)股權(quán)價值和控股權(quán)價值之和

三、計算分析題(10題)71.D公司是一個高成長公司，目前公司總價值為20000萬元，沒有長期負(fù)債，發(fā)行在外的普通股1000萬股，目前的股價為20元／股，該公司的資產(chǎn)(息稅前)利潤率12％，適用的所得稅稅率為25％?，F(xiàn)在急需籌集債務(wù)資金5000萬元，準(zhǔn)備平價發(fā)行20年期限的公司債券，投資銀行認(rèn)為，目前長期公司債的市場利率為10％，并建議該公司債券面值為1000元，期限20年，票面利率設(shè)定為7％，同時附送10張認(rèn)股權(quán)證，認(rèn)股權(quán)證在10年后到期，到期前每張認(rèn)股權(quán)證可以按20元的價格購買1股普通股。預(yù)計發(fā)行公司債券后，公司總價值年增長率為8％。假設(shè)行權(quán)前后總資產(chǎn)的賬面價值均為市價的90％。要求：(1)計算每張認(rèn)股權(quán)證的價值；(2)計算發(fā)行公司債券后公司總價值、債務(wù)價值、認(rèn)股權(quán)證價值；(3)計算10年后行權(quán)前的每股市價和每股收益；(4)計算10年后行權(quán)后的每股市價和每股收益；(5)分析行權(quán)后對原有股東的影響；(6)假設(shè)行權(quán)后按照市價出售股票，計算附帶認(rèn)股權(quán)債券投資的內(nèi)含報酬率，并說明這個債務(wù)資金籌集方案是否能夠被發(fā)行人和投資人同時接受；(7)說明一下認(rèn)股權(quán)證籌資的主要優(yōu)缺點(diǎn)。已知：(P／A，10％，20)=8．5136，(P／F，10％，20)=0．1486，(F／P，8％，10)=2．1589(P／A，10％，10)=6．1446，(P／F，10％，10)=0．3855，(P／A，9％，20)=9．1285(P／F，9％，20)=0．1784，(P／F，9％，10)=0．4224，(P／A，8％，20)=9．8181(P／F，8％，20)=0．2145，(P／F，8％，10)=0．4632

72.甲公司擬投產(chǎn)一個新產(chǎn)品，預(yù)計投資需要1100萬元，每年現(xiàn)金流量為120萬元（稅后，可持續(xù)），項目的資本成本為10%（其中，無風(fēng)險利率為6%）。

要求：

（1）計算立即進(jìn)行該項目的凈現(xiàn)值；

（2）如果每年的現(xiàn)金流量120萬元是平均的預(yù)期，并不確定。如果新產(chǎn)品受顧客歡迎，預(yù)計現(xiàn)金流量為150萬元；如果不受歡迎，預(yù)計現(xiàn)金流量為96萬元。利用風(fēng)險中性原理，計算上行項目價值和下行項目價值，現(xiàn)金流量上行時期權(quán)價值和現(xiàn)金流量下行時期權(quán)價值，上行報酬率和下行報酬率，上行概率；

（3）計算期權(quán)到期日價值和期權(quán)現(xiàn)值，并判斷是否應(yīng)該立即進(jìn)行該項目。

73.東方公司有-個投資中心，預(yù)計今年部門稅前經(jīng)營利潤為480萬元，平均經(jīng)營資產(chǎn)為2500萬元，平均投資資本為1800萬元。投資中心要求的稅后報酬率(假設(shè)等于加權(quán)平均資本成本)為9%，適用的所得稅稅率為25%。

目前還有-個投資項目現(xiàn)在正在考慮之中，該項目的平均投資資產(chǎn)為500萬元，平均投資資本為300萬元，預(yù)計可以獲得部門稅前經(jīng)營利潤80萬元。

預(yù)計年初該投資中心要發(fā)生100萬元的研究與開發(fā)費(fèi)用，估計合理的受益期限為4年。沒有其他的調(diào)整事項。

東方公司預(yù)計今年的平均投資資本為2400萬元，其中凈負(fù)債800萬元，權(quán)益資本1600萬元；利息費(fèi)用80萬元，稅后利潤240萬元；凈負(fù)債成本(稅后)為8%，權(quán)益成本為12.5%。平均所得稅稅率為20%。

要求：

(1)從投資報酬率和剩余收益的角度分別評價是否應(yīng)該上這個投資項目；

(2)回答為了計算經(jīng)濟(jì)增加值，應(yīng)該對稅前經(jīng)營利潤和平均投資資本調(diào)增或調(diào)減的數(shù)額；

(3)從經(jīng)濟(jì)增加值角度評價是否應(yīng)該上這個投資項目；

(4)計算東方公司今年的剩余權(quán)益收益、剩余經(jīng)營收益、剩余凈金融支出；

(5)說明剩余收益基礎(chǔ)業(yè)績評價的優(yōu)缺點(diǎn)。

74.第33題

C公司生產(chǎn)和銷售甲、乙兩種產(chǎn)品。如果明年的信用政策為“2/15，n/30”，估計車占銷售額60%的客戶在折扣期內(nèi)付款并享受公司提供的折扣，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為24天收賬費(fèi)用為5萬元，壞賬損失10萬元。預(yù)計甲產(chǎn)品銷售量為5萬件，單價120元，單位變動成本72元；乙產(chǎn)品銷售量為2萬件，單價200元，單位變動成本l40元。

如果明年將信用政策改為“5/l0，n/20”，預(yù)計不會影響產(chǎn)品的單價、單位變動成本和銷售的品種結(jié)構(gòu)，而銷售額將增加到l500萬元。與此同時，享受折扣的比例將上升至銷售額的70%，有15%可以在信用期滿后20天收回，平均收賬天數(shù)為40天，逾期賬款的收回

需要支出占逾期賬款額l0%的收賬費(fèi)用。預(yù)計壞賬損失為25萬元，預(yù)計應(yīng)付賬款平均增期100萬元。

該公司等風(fēng)險投資的最低報酬率為10%。要求：通過計算信用成本后收益變動額說明公司應(yīng)否改變信用政策。

75.甲公司資本總額賬面價值為15000萬元，全部為權(quán)益資金且沒有發(fā)行優(yōu)先股。公司欲發(fā)行部分債券回購公司股票，以改善公司資本結(jié)構(gòu)。已知甲公司息稅前利潤為4000萬元，市場無風(fēng)險報酬率為5％，證券市場平均報酬率為15％，所得稅稅率為25％。經(jīng)測算，甲公司在不同債務(wù)水平下的權(quán)益資本成本率和稅前債務(wù)利息率(假設(shè)稅前債務(wù)利息率等于稅前債務(wù)資本成本)，如下表所示：要求：根據(jù)表中信息，計算不同債務(wù)規(guī)模下公司總價值和平均資本成本率并確定最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)。

76.根據(jù)上述計算，做出固定資產(chǎn)是否更新的決策，并說明理由。

77.東方公司所得稅稅率為25%，2010年的銷售收入為6000萬元，稅前利潤為580萬元，金融資產(chǎn)收益為1．5萬元，利潤表中的利息費(fèi)用為20萬元，平均所得稅稅率為20%，現(xiàn)金流量表中的凈現(xiàn)金流量為60萬元，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量為280萬元。2010年年末的負(fù)債總額為4800萬元(其中60%是長期負(fù)債，70%是金融負(fù)債)，股東權(quán)益為2400萬元，金融資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的20%。

當(dāng)前的無風(fēng)險利率為5%，東方公司打算估算其稅后債務(wù)成本，但是沒有上市的長期債券，也找不到合適的可比公司，并且沒有信用評級資料，只是搜集了以下一些資料：

(1)根據(jù)同行業(yè)的財務(wù)比率的平均值編制的信用級別與關(guān)鍵財務(wù)比率對照表(部分)如下：

信用級別AABB利息保障倍數(shù)3025現(xiàn)金流量債務(wù)比10%6%凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率15%12%稅后經(jīng)營凈利率11%8.4%長期負(fù)債/總資產(chǎn)35%42%資產(chǎn)負(fù)債率41.5%70%(2)上市公司的3種AA級公司債券有關(guān)數(shù)據(jù)表

債券發(fā)行公司上市債券到期日上市債券到期收益率政府債券到期日政府債券到期收益率甲2012年2月6日4.80%2012年2月25日3.80%乙2015年5月8日5.66%2015年7月8133.45%丙2020年9月4138.20%2020年12月’30日5.90%上市公司的3種BB級公司債券有關(guān)數(shù)據(jù)表

債券發(fā)行公司上市債券到期日上市債券到期收益率政府債券到期日政府債券到期收益率D2013年4月613560%2013年9月6134.20%E2016年10月4136.40%2016年7月4E14.80%F2018年7月12137.20%2018年3月12日5.30%要求：

(1)計算東方公司2010年的有關(guān)財務(wù)比率：利息保障倍數(shù)、現(xiàn)金流量債務(wù)比、凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率、稅后經(jīng)營凈利率、長期負(fù)債/總資產(chǎn)、資產(chǎn)負(fù)債率。

(2)估算東方公司的稅后債務(wù)成本。

78.假設(shè)公司采用新的信用政策，計算其平均收現(xiàn)期和應(yīng)收賬款應(yīng)計利息。

79.要求：(1)計算2008年度賒銷額；

(2)計算2008年度應(yīng)收賬款的平均余額；

(3)計算2008年度維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資金額；

(4)計算2008年度應(yīng)收賬款的機(jī)會成本額；

(5)若2008年應(yīng)收賬款平均余額需要控制在360萬元，在其他因素不變的條件下，應(yīng)收賬款平均收賬天數(shù)應(yīng)調(diào)整為多少天?

80.某企業(yè)擬進(jìn)行一項固定資產(chǎn)投資，該項目的現(xiàn)金流量編表(部分)如下：建設(shè)期經(jīng)學(xué)期年限項目0123456凈現(xiàn)金流量一100010001001000(B)10001000累計凈現(xiàn)金流量—1000—2000(A)一9009C019002900折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量一1000943.489839.61425.8747.3705累計折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量一1000—1943.41854.41014.84111158.31863.3要求：

(1)計算上表中用英文字母表示的項目的數(shù)值。(2)計算或確定下列指標(biāo)：

①不包括建設(shè)期的動態(tài)投資回收期；②凈現(xiàn)值；

③現(xiàn)值指數(shù)；

④該項目為公司增加的財富。

四、綜合題(5題)81.(3)本月發(fā)生固定制造費(fèi)用5000元，企業(yè)生產(chǎn)能量為3000小時，每件產(chǎn)品固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本為5.2元。

要求：

(1)根據(jù)【資料1】和【資料2】計算B中心本月生產(chǎn)的每件產(chǎn)成品的成本(按照變動成本法和完全成本法分別計算)以及單位變動成本、邊際貢獻(xiàn)率、變動成本率；

(2)按照變動成本法和完全成本法分別計算B中心本月的利潤以及盈虧臨界點(diǎn)銷售量(四舍五入保留整數(shù))，并分析利潤存在差異的原因；

(3)選項您認(rèn)為比較合理的結(jié)果計算B中心本月的安全邊際率和銷售利潤率，并判斷B中心的安全等級；

(4)根據(jù)【資料3】計算C中心本月需要分析的標(biāo)準(zhǔn)成本差異總額，以及固定制造費(fèi)用耗費(fèi)差異、能量差異和效率差異。

82.甲公司現(xiàn)在正在研究是否投產(chǎn)一個新產(chǎn)品。如果投產(chǎn)，需要新購置成本為100萬元的設(shè)備一臺，稅法規(guī)定該設(shè)備使用期為5年，采用直線法計提折舊，預(yù)計殘值率為5％。第5年年末，該設(shè)備預(yù)計市場價值為10萬元(假定第5年年末該產(chǎn)品停產(chǎn))。財務(wù)部門估計每年固定成本為6萬元(不含折舊費(fèi))，變動成本為20元／盒。新設(shè)備投產(chǎn)會導(dǎo)致經(jīng)營性流動資產(chǎn)增加5萬元，經(jīng)營性流動負(fù)債增加1萬元，增加的營運(yùn)資本需要在項目的期初投入并于第5年年末全額收回。新產(chǎn)品投產(chǎn)后，預(yù)計年銷售量為5萬盒，銷售價格為30元／盒。同時，由于與現(xiàn)有產(chǎn)品存在競爭關(guān)系，新產(chǎn)品投產(chǎn)后會使現(xiàn)有產(chǎn)品的每年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量減少5．2萬元。新產(chǎn)品項目的p系數(shù)為1．4，甲公司的債務(wù)權(quán)益比為4：6(假設(shè)資本結(jié)構(gòu)保持不變)，債務(wù)融資成本為8％(稅前)。甲公司適用的公司所得稅稅率為25％。資本市場中的無風(fēng)險利率為4％，市場組合的預(yù)期報酬率為9％。假定經(jīng)營現(xiàn)金流人在每年年末取得。要求：(1)計算新產(chǎn)品投資決策分析時適用的折現(xiàn)率；(2)計算新產(chǎn)品投資的初始現(xiàn)金流量、第5年年末現(xiàn)金流量凈額；(3)計算新產(chǎn)品投資增加的股東財富；(4)如果想不因為新產(chǎn)品投資而減少股東財富，計算每年稅后營業(yè)現(xiàn)金凈流量(不包括回收額)的最小值，并進(jìn)一步分別計算銷量最小值、單價最小值、單位變動成本最大值(假設(shè)各個因素之間獨(dú)立變動)。已知：(P／A，9％，4)=3．2397，(P／F，9％，5)=0．6499(P／F，5％，2)=0．9070，(P／F，5％。1)=．9524

83.甲公司是一家制藥企業(yè)。2010年，甲公司在現(xiàn)有產(chǎn)品P-I的基礎(chǔ)上成功研制出第二代產(chǎn)品P-Ⅱ。如果第二代產(chǎn)品投產(chǎn)，需要新購置成本為10000000元的設(shè)備一臺，稅法規(guī)定該設(shè)備使用期為5年，采用直線法計提折舊，預(yù)計殘值率為5%。第5年年末，該設(shè)備預(yù)計市場價值為1000000元（假定第5年年末P-Ⅱ停產(chǎn)）。財務(wù)部門估計每年固定成本為600000元（不含折舊費(fèi)），變動成本為200元/盒。另，新設(shè)備投產(chǎn)初期需要投入凈營運(yùn)資金3000000元。凈營運(yùn)資金于第5年年末全額收回。

新產(chǎn)品P-Ⅱ投產(chǎn)后，預(yù)計年銷售量為50000盒，銷售價格為300元/盒。同時，由于產(chǎn)品P-I與新產(chǎn)品P-Ⅱ存在競爭關(guān)系，新產(chǎn)品P-Ⅱ投產(chǎn)后會使產(chǎn)品P-I的每年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量減少545000元。

新產(chǎn)品P-Ⅱ項目的β系數(shù)為1.4。甲公司的債務(wù)權(quán)益比為4：6（假設(shè)資本結(jié)構(gòu)保持不變），債務(wù)融資成本為8%（稅前）。甲公司適用的公司所得稅稅率為25%。資本市場中的無風(fēng)險利率為4%，市場組合的預(yù)期報酬率為9%。假定經(jīng)營現(xiàn)金流入在每年年末取得。

要求：

（1）計算產(chǎn)品P-Ⅱ投資決策分析時適用的折現(xiàn)率。

（2）計算產(chǎn)品P-Ⅱ投資的初始現(xiàn)金流量、第5年年末現(xiàn)金流量凈額。

（3）計算產(chǎn)品P-Ⅱ投資的凈現(xiàn)值。

84.某公司本年管理用資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表資料如下：

管理用資產(chǎn)負(fù)債表金額單位；萬元

凈經(jīng)營資產(chǎn)上年末本年末凈負(fù)債及股東權(quán)益上年末本年末經(jīng)營資產(chǎn)28003500金融負(fù)債11501500經(jīng)營負(fù)債600800金融資產(chǎn)250300凈負(fù)債9001200股東權(quán)益13001500凈經(jīng)營資產(chǎn)合計22002700凈負(fù)債及股東權(quán)益合計22002700管理用利潤表金額單位；萬元

項目上年金額本年金額經(jīng)營活動；-、銷售收入30004000減：銷售成本26003500二、毛利400500減：營業(yè)稅金及附加3030銷售費(fèi)用2020管理費(fèi)用4050三、主營業(yè)務(wù)利潤310400加：其他營業(yè)利潤4050四、稅前營業(yè)利潤350450加：營業(yè)外收支凈額50150五、稅前經(jīng)營利潤400600減：經(jīng)營利潤所得稅112180六、稅后經(jīng)營凈利潤288420金融活動：-、稅前利息費(fèi)用100100利息費(fèi)用減少所得稅2830二、稅后利息費(fèi)用7270稅后凈利潤合計216350備注：平均所得稅率28.00%30.00%已知該公司加權(quán)平均資本成本為10%，股利分配實行固定股利支付率政策，股利支付率為30%。

要求：

(1)計算該企業(yè)本年年末的資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)；

(2)如果該企業(yè)下年不增發(fā)薪股且保持本年的經(jīng)營效率和財務(wù)政策不變，計算該企業(yè)下年的銷售增長額；

(3)計算本年的稅后經(jīng)營凈利率、凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)、凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率、稅后利息率、經(jīng)營差異率、凈財務(wù)杠桿和杠桿貢獻(xiàn)率(時點(diǎn)指標(biāo)用年末數(shù))；

(4)已知上年的凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率、稅后利息率和凈財務(wù)杠桿分別是13.091%、8%、0.692，用因素分析法依次分析凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率、稅后利息率、凈財務(wù)杠桿變動對本年權(quán)益凈利率變動的影響程度；

(5)如果明年凈財務(wù)杠桿不能提高了，請指出提高權(quán)益凈利率和杠桿貢獻(xiàn)率的有效途徑；

(6)在不改變經(jīng)營差異率的情況下，明年想通過增加借款投入生產(chǎn)經(jīng)營的方法提高權(quán)益凈利率，請您分析-下是否可行。

85.ABC公司常年大批量生產(chǎn)甲、乙兩種產(chǎn)品。產(chǎn)品生產(chǎn)過程劃分為兩個步驟，相應(yīng)設(shè)置兩個車間。第一車間為第二車間提供半成品，經(jīng)第二車間加工最終形成產(chǎn)成品。甲、乙兩種產(chǎn)品耗用主要材料相同，且在生產(chǎn)開始時一次投入(8月份甲產(chǎn)品直接領(lǐng)用了5000元，乙產(chǎn)品直接領(lǐng)用了6000元)。所耗輔助材料直接計人制造費(fèi)用。ABC公司采用綜合結(jié)轉(zhuǎn)分步法計算產(chǎn)品成本。實際發(fā)生生產(chǎn)費(fèi)用在各種產(chǎn)品之間的分配方法是：材料費(fèi)用按定額材料費(fèi)用比例分配；生產(chǎn)工人薪酬、制造費(fèi)用(含分配轉(zhuǎn)入的輔助生產(chǎn)成本)按實際生產(chǎn)工時分配。月末完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間生產(chǎn)費(fèi)用的分配方法是定額成本法。ABC公司8月份有關(guān)成本計算資料如下：(1)甲、乙兩種產(chǎn)品8月份投入定額材料(單位：元)：(2)8月份第一車間、第二車間實際發(fā)生的原材料費(fèi)用(不含甲乙產(chǎn)品直接領(lǐng)用的材料費(fèi)用)、生產(chǎn)工時數(shù)量以及生產(chǎn)工人薪酬、制造費(fèi)用(不含分配轉(zhuǎn)入的輔助生產(chǎn)成本)

如下：(3)企業(yè)有鍋爐和供電兩個輔助生產(chǎn)車間，8月份這兩個車間的輔助生產(chǎn)明細(xì)賬所歸集的費(fèi)用分別是：供電車間88500元，鍋爐車間19900元，供電車間為生產(chǎn)車間和企業(yè)管理部門提供360000度電，其中．第一車間220000度，第二車間130000度，管理部門4000度，鍋爐車間6000度；鍋爐車間為生產(chǎn)車間和企業(yè)管理部門提供40000噸熱力蒸汽，其中，第一車間2000噸，第二車間1000噸，管理部門

36800噸，供電車間200噸。要求：(1)將第一車間和第二車間8月份實際發(fā)生的材料費(fèi)用、生產(chǎn)工人薪酬和制造費(fèi)用(不含分配轉(zhuǎn)入的輔助生產(chǎn)成本)在甲、乙兩種產(chǎn)品之間分配；(2)按照直接分配法、交互分配法計算第一車間和第二車間應(yīng)該分配的輔助生產(chǎn)成本(分配率保留小數(shù)點(diǎn)后四位)；(3)假設(shè)企業(yè)采用的是交互分配法分配輔助生產(chǎn)成本，將第一車間和第二車間8月份分配的輔助生產(chǎn)成本在甲、乙兩種產(chǎn)品之間分配；(4)填寫下表(分配轉(zhuǎn)入各車間的輔助生產(chǎn)成本計入制造費(fèi)用)；(5)按照第一車間本月生產(chǎn)的半成品的成本構(gòu)成進(jìn)行成本還原，計算還原后產(chǎn)成品單位成本中直接材料、直接人工、制造費(fèi)用的數(shù)額(還原分配率的計算結(jié)果四舍五入保留小數(shù)點(diǎn)后四位)。

參考答案

1.D在進(jìn)行應(yīng)收賬款信用政策決策時，按照差量分析法只要改變信用政策所帶來的稅前凈損益大于0，信用政策的改變就可行，所以不用考慮所得稅稅率，本題答案為選項D。

2.B每股收益=500/[(3500-1500)+1500×(12-8)/12]=0.2(元），股票發(fā)行價格=0.2×30=6(元）。

3.B理想標(biāo)準(zhǔn)成本是指在最優(yōu)的生產(chǎn)條件下，利用現(xiàn)有的規(guī)模和設(shè)備能夠達(dá)到的最低成本，因其提出的要求太高，所以不能作為考核的依據(jù)；在標(biāo)準(zhǔn)成本系統(tǒng)中，廣泛使用正常標(biāo)準(zhǔn)成本，因為它具有客觀性和科學(xué)性、具有現(xiàn)實性、具有激勵性、具有穩(wěn)定性；現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本可以成為評價實際成本的依據(jù)，也可以用來對存貨和銷貨成本計價；由于基本標(biāo)準(zhǔn)成本不按各期實際修訂，因此不宜用來直接評價工作效率和成本控制的有效性。

4.AA【解析】每年的稅后經(jīng)營凈利潤=800×(1-25%)=600(萬元)，第1年實體現(xiàn)金流量=600-100=500(萬元)，第2年及以后的實體現(xiàn)金流量=600-0=600(萬元)，企業(yè)實體價值=500/(1+8%)+600/8%/(1+8%)=7407(萬元)。

5.B【正確答案】：B

【答案解析】：（1500×5＋7800×10%－1000）×12＝87360（元）。

（1500×5＋7800×10%－1000）×12＝87360（元）。

【該題針對“營業(yè)預(yù)算的編制”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】

6.C選項C，剩余收益是一個絕對數(shù)指標(biāo)，因此不便于不同規(guī)模的公司和部門的比較，使其有用性下降。

7.C責(zé)任業(yè)績考核是以責(zé)任報告為依據(jù)，分析、評價各責(zé)任中心責(zé)任預(yù)算的實際執(zhí)行情況，找出差距，查明原因，借以考核各責(zé)任中心工作成果，實施獎罰，促使各責(zé)任中心積極糾正行為偏差，完成責(zé)任預(yù)算的過程。

8.C直接材料價格差異＝實際數(shù)量×(實際價格－標(biāo)準(zhǔn)價格)＝(20－18)×2000＝4000(元)。

9.A解析：股利支付率＝1×(1+2%)/5.10×100%＝20%，股票的貝塔系數(shù)＝25%/(40%×40%)＝1.5625，股權(quán)資本成本＝4%+1.5625×6%＝13.375%，預(yù)測的P/E＝20%/(13.375%-2%)＝1.7582，股票的現(xiàn)行價值(P0)＝5.10×1.7582＝8.97(元)。

10.A【正確答案】A

【答案解析】本題考核固定制造費(fèi)用差異的計算。固定制造費(fèi)用效率差異＝（實際工時－實際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時）×固定制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率＝（1100－350×3）×6/3＝100（元）。（參見教材第270頁）。

【該題針對“成本差異的計算及分析”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】

11.A【答案】A

【解析】由于乙方案的現(xiàn)值指數(shù)小于l，丁方案的內(nèi)含報酬率l0%小于資本成本12%，所以乙方案和丁方案均不可行；甲方案和丙方案的項目計算期不等，應(yīng)選擇永續(xù)凈現(xiàn)值最大的方案為最優(yōu)方案。由于資本成本一致，可直接比較方案的凈現(xiàn)值的等額年金的大小，甲方案凈現(xiàn)值的等額年金=1000/(P/A，12%，5)=1000/3．6048=277．41(萬元)，高于丙方案凈現(xiàn)值的等額年金150萬元，所以甲方案較優(yōu)。

12.C

則該債券到期本利和＝1000×(1＋10．38%)2＝1218．37(元)。

13.D2012年的權(quán)益凈利率=2012年銷售凈利率×2012年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×2012年權(quán)益乘數(shù)，2013年的權(quán)益凈利率=2012年銷售凈利率×(1+10%)×2012年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×(1—5%)×2012年權(quán)益乘數(shù)×(1+4%),權(quán)益凈利率的變動情況：（2013年的權(quán)益凈利率一2012年的權(quán)益凈利率）/2012年的權(quán)益凈利率=(1+10%)×(1-5%)×(1+4%)-1=8.68%。

14.C申請的貸款數(shù)額=600000／(1—20％)=750000(元)。

15.D代理理論認(rèn)為，有更多的自由現(xiàn)金流量時，為了解決股東與經(jīng)理之間的代理沖突，應(yīng)該采用高股利支付政策。

綜上，本題應(yīng)選D。

16.D變動制造費(fèi)用效率差異＝(實際工時－實際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時)×變動制造費(fèi)用

標(biāo)準(zhǔn)分配率＝(800－320×2)×4/2＝320(元)。

17.CC【解析】在項目分析中，項目的風(fēng)險可以從三個層次來看待：項目的特有風(fēng)險、項目的公司風(fēng)險、項目的市場風(fēng)險。項目的一部分風(fēng)險通過公司內(nèi)部的資產(chǎn)組合分散掉了，新項目余下的風(fēng)險因股東資產(chǎn)的多樣化組合又分散掉一部分，所以唯一影響股東預(yù)期收益的是項目的系統(tǒng)風(fēng)險。

18.C銷售增長率＝（本年營業(yè)收入－上年營業(yè)收入）/上年營業(yè)收入＝（2340－1800）/1800＝30%

外部融資額＝（基期經(jīng)營資產(chǎn)－基期經(jīng)營負(fù)債）×銷售增長率－可動用金融資產(chǎn)－預(yù)計營業(yè)收入×預(yù)計營業(yè)凈利率×（1－股利支付率）＝（1000－300）×30%－50－2340×10%×（1－50%）＝43（萬元）

綜上，本題應(yīng)選C。

本題我們也可以采用另外一種方法

融資總需求＝增加的營業(yè)收入×凈經(jīng)營資產(chǎn)占銷售的百分比＝（2340－1800）×[（1000－300）/1800]＝210（萬元）

外部融資額＝210－50－2340×10%×（1－50%）＝43（萬元）

19.C【答案】C

【解析】標(biāo)準(zhǔn)成本中心的考核指標(biāo)是既定產(chǎn)品質(zhì)量和數(shù)量條件下的標(biāo)準(zhǔn)成本。成本中心不需要作出價格決策、產(chǎn)量決策或產(chǎn)品結(jié)構(gòu)決策，所以選項A、B和D不正確。固定成本中的可控成本屬于標(biāo)準(zhǔn)成本中心的可控成本，所以選項C正確。

20.A

21.C甲產(chǎn)品分配的聯(lián)合成本＝(60×25)×800/(60×25+40×35)＝413－7931(萬元)。

22.D計算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率時，如果壞賬準(zhǔn)備數(shù)額較大，則不能用提取壞賬準(zhǔn)備之后的數(shù)額計算，即不能用應(yīng)收賬款凈額計算，而應(yīng)該用提取壞賬準(zhǔn)備之前的數(shù)額計算，即用應(yīng)收賬款余額計算。另外，為了減少季節(jié)性、偶然性和人為因素的影響，如果根據(jù)題中的條件能夠計算出應(yīng)收賬款的平均數(shù)，則要用平均數(shù)計算。本題中年初應(yīng)收賬款余額為300萬元，年末應(yīng)收賬款余額為500萬元，壞賬準(zhǔn)備數(shù)額較大，用提取壞賬準(zhǔn)備之前的數(shù)額計算，所以，應(yīng)收賬款的平均數(shù)=(300+500)÷2=400(萬元)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=6000÷400=15(次)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360／15=24(天)，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)一應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)+存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=24+12=36(天)。

23.D解析：增值稅和資源稅的核算，企業(yè)自產(chǎn)自用應(yīng)納資源稅產(chǎn)品。見教材第356-369、375頁。

24.B按照指標(biāo)的重要性指標(biāo)分為主要指標(biāo)、次要指標(biāo)和輔助指標(biāo)，凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率為主要指標(biāo)；靜態(tài)投資回收期為次要指標(biāo)；投資利潤率為輔助指標(biāo)。

25.D選項ABC屬于代理理論的觀點(diǎn)。

26.A直接材料標(biāo)準(zhǔn)成本=400×6×0．5=1200(元)，直接材料數(shù)量差異=(2500—400×6)×0．5=50(元)，直接材料價格差異=2500×(0．55—0．5)=125(元)。

27.A

28.C如果中間產(chǎn)品存在非完全競爭的外部市場，可以采用協(xié)商的辦法確定轉(zhuǎn)移價格，成功的協(xié)商轉(zhuǎn)移價格依賴于在談判者之間共同分享所有的信息資源這個條件。

29.A通貨膨脹對資產(chǎn)負(fù)債表的影響之一是會導(dǎo)致高估負(fù)債的價值，因為由于貨幣貶值，債務(wù)人可以用更便宜的貨幣償還債務(wù)，實際上這會使債務(wù)的真正價值下降。但是會計師對此不予理睬，結(jié)果公司的債務(wù)負(fù)擔(dān)顯得高于實際情況。A選項說法不正確．BCD選項說法正確。

30.A投資者冒風(fēng)險投資．就要有風(fēng)險報酬作補(bǔ)償，因此風(fēng)險越高要求的報酬率就高。特定投資的風(fēng)險具有客觀性，但你是否去冒風(fēng)險及冒多大風(fēng)險，是可以選擇的。風(fēng)險是一定時期的風(fēng)險，隨時間延續(xù)事件的不確定性縮小。風(fēng)險既可以給投資人帶來預(yù)期損失，也可帶來預(yù)期的收益。

31.D該筆貸款的利息=5000×8％=400(萬元)，未使用借款部分的承諾費(fèi)=(8000-5000)×0．5％=15(萬元)，該筆貸款的實際成本=(400+15)／(5000-8000×0．5％)=8．37％。

32.C「解析」支付現(xiàn)金股利不能增加發(fā)行在外的普通股股數(shù)；增發(fā)普通股能增加發(fā)行在外的普通股股數(shù)，但是由于權(quán)益資金增加，會改變公司資本結(jié)構(gòu)；股票分割會增加發(fā)行在外的普通股股數(shù)，而且不會改變公司資本結(jié)構(gòu)；股票回購會減少發(fā)行在外的普通股股數(shù)。

33.D兩種方法都考慮了現(xiàn)金的交易成本和機(jī)會成本，都不考慮短缺成本，所以選項A的說法錯誤；現(xiàn)金持有量的存貨模式是-種簡單、直觀的確定最佳現(xiàn)金持有量的方法，但是，由于其假設(shè)現(xiàn)金的流出量穩(wěn)定不變，而實際上這是很少的，因此其普遍應(yīng)用性較差，所以選項B的說法錯誤；隨機(jī)模式建立在企業(yè)的現(xiàn)金未來需求總量和收支不可預(yù)測的前提下，所以選項C的說法錯誤；在隨機(jī)模式下現(xiàn)金存量下限的確定要受到企業(yè)每日的最低現(xiàn)金需要、管理人員的風(fēng)險承受傾向等因素的影響，所以選項D的說法正確。

34.C選項C，隨著到期日的臨近，因為折現(xiàn)期間(指的是距離到期日的時間)越來越短，所以，折現(xiàn)率變動對債券價值的影響越來越小，即隨著到期日的臨近，債券價值對折現(xiàn)率特定變化的反應(yīng)越來越不靈敏。

35.C因為企業(yè)長期資產(chǎn)和長期性流動資產(chǎn)占用的資金為20+140=160萬元，大于企業(yè)的權(quán)益資本和長期負(fù)債籌集的資金100+50=150萬元，所以該企業(yè)實行的是激進(jìn)型籌資政策，其特點(diǎn)是：臨時性負(fù)債不但融通臨時性流動資產(chǎn)的資金需要，還解決部分長期性流動資產(chǎn)和長期資產(chǎn)的資金需要。

36.A【解析】20×7年1月1日，甲公司與乙公司進(jìn)行債務(wù)重組的會計處理為：

借：銀行存款200l

無形資產(chǎn)一B專利權(quán)500

長期股權(quán)投資一丙公司l000

壞賬準(zhǔn)備200

營業(yè)外支出一債務(wù)重組損失400

貸：應(yīng)收賬款一乙公司2300

所以，甲公司應(yīng)確認(rèn)的債務(wù)重組損失為400萬元。

37.D有效年利率＝報價年利率/（1－補(bǔ)償性余額比例）＝8%/（1－10%）＝8.89%

綜上，本題應(yīng)選D。

38.C

式中可以看出最優(yōu)返回線與下限L成正相關(guān)，與有價證券的日利息率成負(fù)相關(guān)，與有價證券的每次轉(zhuǎn)換成本b成正相關(guān)，所以選項A、B為錯誤表述，選項C正確；當(dāng)現(xiàn)金的持有量達(dá)到上下限時，應(yīng)立即購入或出售。有價證券，所以選項D錯誤。

39.C權(quán)益乘數(shù)＝資產(chǎn)/股東權(quán)益＝資產(chǎn)/（資產(chǎn)－負(fù)債）＝資產(chǎn)/（資產(chǎn)－1000）＝9/4，則資產(chǎn)＝1800（萬元）

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)＝營業(yè)收入/總資產(chǎn)＝2500/1800＝1.39（次），則總資產(chǎn)凈利率＝營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)＝5%×1.39＝6.95%。

或者，凈利潤＝2500×5%＝125（萬元），總資產(chǎn)凈利率＝125/1800＝6.94%。

綜上，本題應(yīng)選C。

40.A本題考查或有事項的基本特征。本題四個選項中，只有A的敘述有錯誤，或有事項是過去交易或事項形成的一種狀況。

41.ABC凈收益理論認(rèn)為，負(fù)債可以降低企業(yè)的資本成本，負(fù)債程度越高，企業(yè)的價值越大，因此，選項A的說法正確；營業(yè)收益理論認(rèn)為，不論財務(wù)杠桿如何變化，企業(yè)加權(quán)平均資本成本都是固定的，因此，選項B的說法正確；權(quán)衡理論認(rèn)為，當(dāng)邊際負(fù)債稅額庇護(hù)利益恰好與邊際破產(chǎn)成本相等時，企業(yè)價值最大，達(dá)到最佳資本結(jié)構(gòu)；所以，選項C的說法正確；傳統(tǒng)理論認(rèn)為，企業(yè)利用財務(wù)杠桿盡管會導(dǎo)致權(quán)益成本的上升，但在一定程度內(nèi)卻不會完全抵消利用成本率低的債務(wù)所獲得的好處，因此，會使加權(quán)平均成本下降，企業(yè)總價值上升。由此可知，選項D的說法不正確。

42.ABC

43.ABCD

44.AD使用當(dāng)前的資本成本作為項目的資本成本，應(yīng)具備兩個條件：

①項目的經(jīng)營風(fēng)險與企業(yè)當(dāng)前資產(chǎn)的平均經(jīng)營風(fēng)險相同；

②公司繼續(xù)采用相同的資本結(jié)構(gòu)為新項目籌資。

綜上，本題應(yīng)選AD。

45.AD放棄現(xiàn)金折扣成本，折扣百分比提高后，左邊計算式的分子變大，分母變小，所以放棄現(xiàn)金折扣成本提高，選項A正確；信用期延長，公式的分母增大，所以放棄現(xiàn)金折扣成本降低，選項B不正確；信用期和折扣期等量延長，公式的分子、分母均不變，所以放棄現(xiàn)金折扣成本不變，選項C不正確；折扣期延長，公式的分母變小，所以放棄現(xiàn)金折扣成本提高，選項D正確。

46.BD發(fā)放股票股利可以導(dǎo)致普通股股數(shù)增加，股票總市場價值不變，所以，選項A的說法不正確；發(fā)放股票股利后的原股東所持股票的市場價值=發(fā)放股票股利后原股東的持股比例×發(fā)放股票股利后的盈利總額×發(fā)放股票股利后的市盈率，由于發(fā)放股票股利不影響股東的持股比例以及盈利總額（指上年的），所以，選項B的說法正確；發(fā)放股票股利會影響未分配利潤和股本，而進(jìn)行股票分割并不影響這些項目，所以選項C的說法不正確；對股東來講，股票回購后股東得到的資本利得需繳納資本利得稅，發(fā)放現(xiàn)金股利后股東則需繳納股息稅，所以，選項D的說法正確。

47.ACD這是一個很常規(guī)的題目，在舊制度的考試中經(jīng)常涉及，考生應(yīng)該比較熟悉。

48.AD理想標(biāo)準(zhǔn)成本因其提出的要求太高，不能作為考核的依據(jù)，而正常標(biāo)準(zhǔn)成本可以調(diào)動職工的積極性，在標(biāo)準(zhǔn)成本系統(tǒng)中廣泛使用，所以選項A的說法不正確，選項B的說法正確；現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本可以成為評價實際成本的依據(jù)，也可以用來對存貨和銷貨成本計價，所以選項C的說法正確；基本標(biāo)準(zhǔn)成本一經(jīng)制定，只要生產(chǎn)的基本條件無重大變化，就不予變動，所以選項D的說法不正確。

49.ABCABC【解析】公開間接發(fā)行股票，是指通過中介機(jī)構(gòu)，公開向社會公眾發(fā)行股票。這種發(fā)行方式的特點(diǎn)是：(1)發(fā)行范圍廣、發(fā)行對象多，易于足額募集資本；(2)股票的變現(xiàn)性強(qiáng)，流通性好；(3)股票的公開發(fā)行有助于提高發(fā)行公司的知名度和擴(kuò)大其影響力；(4)手續(xù)繁雜，發(fā)行成本高。故選項A、B、C都是正確的。選項D是不公開直接發(fā)行股票的特點(diǎn)之一。

50.ABC考慮信息不對稱和逆向選擇的影響，管理者偏好首選留存收益籌資，然后是債務(wù)籌資，而僅將發(fā)行新股作為最后的選擇，這一觀點(diǎn)通常被稱為排序理論。

51.ACD作業(yè)動因分為三類：即業(yè)務(wù)動因、持續(xù)動因和強(qiáng)度動因。三種作業(yè)動因，業(yè)務(wù)動因精確度最差，但其執(zhí)行成本最低；強(qiáng)度動因精確度最高，但其執(zhí)行成本最昂貴；而持續(xù)動因的精確度和成本都是居中的。

52.BD當(dāng)企業(yè)采用隨機(jī)模式對現(xiàn)金持有量進(jìn)行控制時，當(dāng)現(xiàn)金持有量達(dá)到上限或下限時，就需進(jìn)行現(xiàn)金與有價證券之間的轉(zhuǎn)換，所以選項A錯誤；現(xiàn)金持有量控制的隨機(jī)模式是建立在企業(yè)的現(xiàn)金未來需求量和收支不可預(yù)測的前提下，現(xiàn)金持有量控制的隨機(jī)模式計算出來的現(xiàn)金量比較保守，往往比運(yùn)用存貨模式的計算結(jié)果大，所以選項B正確；因現(xiàn)金存量和有價證券利息率之間的變動關(guān)系是反向的，當(dāng)有價證券利息率上升時，才會引起現(xiàn)金存量上限下降，所以選項C錯誤；根據(jù)現(xiàn)金持有量控制的隨機(jī)模型，現(xiàn)金返回線總是處于現(xiàn)金上下限之間的下方，這意味著有價證券的出售活動比購買活動頻繁且每次出售規(guī)模小，這一特征隨著企業(yè)現(xiàn)金余額波動的增大而越加明顯，所以選項D正確。

53.ACD選項B，靜態(tài)投資回收期是反指標(biāo)，當(dāng)項目靜態(tài)投資回收期小于基準(zhǔn)回收期時．該項目在財務(wù)上是可行的。

54.ABC【正確答案】：ABC

【答案解析】：根據(jù)票面利率等于必要投資報酬率可知債券按面值發(fā)行，選項A、B的說法不正確；對于分期付息、到期一次還本的流通債券來說，如果折現(xiàn)率不變，發(fā)行后債券的價值在兩個付息日之間呈周期性波動，所以選項C的說法不正確，選項D的說法正確。

【該題針對“債券價值”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】

55.ABC選項A、B、C屬于，不能通過當(dāng)前的管理決策行動加以改變的固定成本，稱為約束性固定成本。譬如：固定資產(chǎn)折舊費(fèi)、財產(chǎn)保險、管理人員工資、取暖費(fèi)、照明費(fèi)等；

選項D不屬于，職工培訓(xùn)費(fèi)、研究開發(fā)支出屬于酌量性固定成本。

綜上，本題應(yīng)選ABC。

固定成本分類：

56.ACD在股東投資資本不變的情況下，股價的升降，反映了股東財富的增加或減損。值得注意的是，企業(yè)與股東之間的交易也會影響股價，但并不影響股東財富。比如，分配股利時股價下跌，回購股票時股價上升等。

57.ABC由于“直接人工標(biāo)準(zhǔn)總工時”和“生產(chǎn)能量標(biāo)準(zhǔn)工時”是同一概念，因此，選項C的表達(dá)式也正確；選項D的正確表達(dá)式應(yīng)該是：變動制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本=單位產(chǎn)品直接人工的標(biāo)準(zhǔn)工時×每小時變動制造費(fèi)用的標(biāo)準(zhǔn)分配率。

58.BD解析：《財務(wù)成本管理》教材第429頁。

59.AB賒銷一批貨物，結(jié)果導(dǎo)致應(yīng)收賬款增加，存貨減少，因為售價高于成本，所以，應(yīng)收賬款增加額大于存貨減少額，流動資產(chǎn)增加，速動資產(chǎn)增加，因此，導(dǎo)致流動比率提高，速動比率提高。

60.ABD選項C，在股價平均法下，根據(jù)可比企業(yè)的修正市盈率估計目標(biāo)企業(yè)價值時，包括兩個步驟：第一個步驟是直接根據(jù)各可比企業(yè)的修正市盈率得出不同的股票估價；第二個步驟是對得出的股票估價進(jìn)行算術(shù)平均。

61.BCDBCD

【答案解析】：只有在股東投資資本不變的情況下，由于股數(shù)不變，股價上升才可以反映股東財富的增加，股價最大化才與股東財富最大化含義相同，所以，選項B的說法不正確；只有在股東投資資本和債務(wù)價值不變的情況下，股東財富最大化才意味著企業(yè)價值最大化，所以，選項C的說法不正確；主張股東財富最大化，并非不考慮其他利益相關(guān)者的利益。各國公司法都規(guī)定，股東權(quán)益是剩余權(quán)益，只有滿足了其他方面的利益之后才會有股東的利益。所以，選項D的說法不正確。

62.ABD為了同時提供標(biāo)準(zhǔn)成本、成本差異和實際成本三項資料，標(biāo)準(zhǔn)成本系統(tǒng)的賬務(wù)處理具有以下特點(diǎn)：(1)“原材料”、“生產(chǎn)成本”和“產(chǎn)成品”賬戶登記標(biāo)準(zhǔn)成本；(2)設(shè)置成本差異賬戶分別記錄各種成本差異；(3)各會計期末對成本差異進(jìn)行處理。

63.ACD導(dǎo)致市場有效的條件有三個：理性的投資人、獨(dú)立的理性偏差和套利行為。這三個條件只要有一個存在，市場就將是有效的。其中“理性的投資人”指的是所有的投資人都是理性的，所以，選項A是答案。“獨(dú)立的理性偏差”指的是如果樂觀的投資者和悲觀的投資者人數(shù)大體相同，則他們的非理性行為就可以相互抵消，使得股價變動與理性預(yù)期一致，市場仍然是有效的。所以，選項C是答案，選項B不是答案。“套利行為”指的是如果有專業(yè)的投資者進(jìn)行套利，則就能夠控制業(yè)余投資者的投機(jī)，使市場保持有效。所以，選項D是答案。

64.BC如果一個企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營價值已經(jīng)低于其清算價值，本當(dāng)進(jìn)行清算。但是，也有例外，那就是控制企業(yè)的人拒絕清算，企業(yè)得以持續(xù)經(jīng)營，故選項B的說法不正確。企業(yè)實體價值=股權(quán)價值+凈債務(wù)價值=股權(quán)價值+金融負(fù)債價值一金融資產(chǎn)價值，故選項C的說法不正確。

65.BC變動成本計算制度只將生產(chǎn)制造過程的變動成本計入產(chǎn)品成本；產(chǎn)量基礎(chǔ)成本計算制度下，間接成本的分配基礎(chǔ)是產(chǎn)品數(shù)量，或者與產(chǎn)量有密切關(guān)系的直接人工成本或直接材料成本等。

66.CD【答案】CD

【解析】毛租賃指的是由出租人負(fù)責(zé)資產(chǎn)維護(hù)的租賃，凈租賃指的是由承租人負(fù)責(zé)租賃資產(chǎn)維護(hù)的租賃，所以選項A的說法錯誤；可以撤銷租賃指的是合同中注明承租人可以隨時解除合同的租賃，所以選項B的說法錯誤；從承租人的角度來看，杠桿租賃和直接租賃沒有什么區(qū)別，都是向出租人租人資產(chǎn)，所以選項C正確；融資租賃的租賃期現(xiàn)金流量的折現(xiàn)率應(yīng)為稅后有擔(dān)保借款利率，選項D正確。

67.BCD根據(jù)短期金融負(fù)債(100萬元)小于波動性流動資產(chǎn)(120萬元)可知，該企業(yè)采用的是保守型籌資政策，即選項B、C、D是答案，選項A不是答案。

68.BC產(chǎn)品成本計算的品種法，是指以產(chǎn)品品種為成本計算對象計算成本的一種方法。它適用于大量大批的單步驟生產(chǎn)的企業(yè)。在這種類型的生產(chǎn)中，產(chǎn)品的生產(chǎn)技術(shù)過程不能從技術(shù)上劃分為步驟，或者生產(chǎn)線是按流水線組織的，管理上不要求按照生產(chǎn)步驟計

算產(chǎn)品成本，都可以按品種法計算產(chǎn)品成本。

69.ABCDMM理論的假設(shè)前提包括：

（1）經(jīng)營風(fēng)險可以用息稅前利潤的方差來衡量，具有相同經(jīng)營風(fēng)險的公司稱為風(fēng)險同類（選項A）；

（2）投資者等市場參與者對公司未來的收益和風(fēng)險的預(yù)期是相同的（選項B）；

（3）完善資本市場，即在股票與債券進(jìn)行交易的市場中沒有交易成本，且個人與機(jī)構(gòu)投資者的借款利率與公司相同（選項C）；

（4）借債無風(fēng)險，即公司或個人投資者的所有債務(wù)利率均為無風(fēng)險利率，與債務(wù)數(shù)量無關(guān)；

（5）全部現(xiàn)金流是永續(xù)的，即所有公司預(yù)計是零增長率，因此具有“預(yù)期不變”的息稅前利潤，所有債券也是永續(xù)的（選項D）。

綜上，本題應(yīng)選ABCD。

70.ABD企業(yè)作為整體雖然是由部分組成的，但是它不是各部分的簡單相加，而是有機(jī)的結(jié)合，所以選項A的說法錯誤；企業(yè)價值評估的目的是確定一個企業(yè)的公平市場價值，并不是現(xiàn)時市場價值（現(xiàn)時市場價值不一定是公平的），所以選項B的說法錯誤；在進(jìn)行企業(yè)價值評估時，需要明確擬評估的對象是少數(shù)股權(quán)價值還是控股權(quán)價值，兩者是不同的概念，主要是由于評估的對象的不同，所以選項D的說法不正確。

71.

(1)每張債券的價值=1000×7％×(ip／A，10％，20)+1000×(P／F，I0％，20)=70×8．5136+1000×0．1486=744．55(元)每張認(rèn)股權(quán)證價值=(1000—744．55)／10=25．55(元)(2)發(fā)行公司債券后，公司總價值一20000+5000=25000(萬元)發(fā)行債券數(shù)額=5000／1000=5(萬張)債務(wù)價值=744．55×5=3722．75(萬元)認(rèn)股權(quán)證價值=25．55×10×5=1277．5(萬元)或：認(rèn)股權(quán)證價值=5000—3722．75=1277．25(萬元)(3)10年后認(rèn)股權(quán)證行權(quán)前公司的總價值=25000×(F／P，8％，10)=53972．5(萬元)每張債券的價值=10OOXT"A×(P／A，10％，10)+1000×(P／F，10％，10)=815．62(元)

債務(wù)價值=815．62×5=4078．1(萬元)股東權(quán)益總價值=53972．5-4078．1=49894．4(萬元)每股市價=49894．4／1000=49．9(元)公司總資產(chǎn)=公司的總價值×90％=53972．5×90％=48575．25(萬元)息稅前利潤=48575．25×12％=5829．03(萬元)凈利潤=(5829．03—5000×7％)×(1—25％)=4109．27(萬元)每股收益=4109．27／1000=4．11(元)(4)10年后認(rèn)股權(quán)證行權(quán)收入=20×10×5=1000(萬元)公司總價值=53972．5+1000=54972．5(萬元)股東權(quán)益總價值=54972．5—4078．1=50894．4(萬元)認(rèn)股權(quán)證行權(quán)后普通股股數(shù)=1000+5×10—1050(萬股)每股市價=50894．4／1050=48．47(元)公司總資產(chǎn)=54972．5×90％=49475．25(萬元)息稅前利潤=49475．25x12％=5937．03(萬元)凈利潤=(5937．03—5000×7％)×(1—25％)=4190．27(萬元)每股收益=4190．27／1050=3．99(元)(5)由于認(rèn)股權(quán)證的稀釋作用，導(dǎo)致該公司每股市價和每股收益均下降，原股東的財富減少，但公司債券利率卻從10％下降到了7％，公司財務(wù)風(fēng)險減少了。(6)假設(shè)附帶認(rèn)股權(quán)債券投資的內(nèi)含報酬率為k，則：1000×7％×(P／A，k，20)+1000×(P／F，k，20)+10×(48．47—20)×(P／F。k。10)一1000=070×(P／A，k，20)+1000×(P／F，k，20)+284．7×(P／F，k，10)=1000當(dāng)k=9％時，70×(P／A，k，20)+1000×(P／F，k，20)+284．7×(P／F，k，10)=70×(P／A，9％，20)+1000×(P／F，9％，20)+284．7×(P／F，9％，10)=70×9．1285+1000×0．1784+284．7×0．4224=937．65當(dāng)k一8％時，70×(P／A，k，20)+1000×(P／F，k，20)+284．7X(P／F，k，10)=70×(P／A，8％，20)+1000×(P／F，8％，20)+284．7×(P／F，8％，10)=70×9．8181+1000×0．2145+284．7×0．4632—1033．64利用內(nèi)插法計算得：(9％一k)／(9％一8％)=(937．65—1000)／(937．65～1033．64)K=8．35％由于計算出的內(nèi)含報酬率低于債務(wù)的市場利率，所以，這個債務(wù)資金籌集方案不能被投資人接受。(7)認(rèn)股權(quán)證籌資的主要優(yōu)點(diǎn)是可以降低相應(yīng)債券的利率，主要缺點(diǎn)是靈活性較小。

72.【正確答案】：（1）立即進(jìn)行該項目的凈現(xiàn)值＝120/10%－1100＝100（萬元）

（2）上行項目價值＝150/10%＝1500（萬元）

下行項目價值＝96/10%＝960（萬元）

現(xiàn)金流量上行時期權(quán)價值＝1500－1100＝400（萬元）

現(xiàn)金流量下行時項目價值（960）低于投資額（1100），應(yīng)當(dāng)放棄，所以，期權(quán)價值＝0

上行報酬率＝（150＋1500）/1100－1＝50%

下行報酬率＝（96＋960）/1100－1＝－4%

無風(fēng)險利率＝6%＝上行概率×50%＋（1－上行概率）×（－4%）

上行概率＝0.1852

（3）期權(quán)到期日價值＝0.1852×400＋（1－0.1852）×0＝74.08（萬元）

期權(quán)現(xiàn)值＝74.08/（1＋6%）＝69.89（萬元）

由于69.89小于100，所以，應(yīng)該立即投資。

【該題針對“期權(quán)價值評估的方法”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】

73.(1)投資報酬率=部門稅前經(jīng)營利潤/部門平均經(jīng)營資產(chǎn)×100%

如果不上這個項目，投資報酬率=480/2500×100%=19.2%

如果上這個項目，投資報酬率=(480+80)/(2500+500)×100%=18.67%

結(jié)論：不應(yīng)該上這個項目。

剩余收益=部門稅前經(jīng)營利潤-部門平均經(jīng)營資產(chǎn)×要求的稅前報酬率

如果不上這個項目，剩余收益=480-2500×9%/(1-25%)=180(萬元)

如果上這個項目，剩余收益=(480+80)-(2500+500)×9%/(1-25%)=200(萬元)

結(jié)論：應(yīng)該上這個項目。

(2)按照經(jīng)濟(jì)增加值計算的要求，該100萬元研發(fā)費(fèi)應(yīng)該作為投資分4年攤銷，每年攤銷25萬元。但是，按照會計處理的規(guī)定，該100萬元的研發(fā)費(fèi)全部作為當(dāng)期的費(fèi)用從營業(yè)利潤中扣除了。所以，應(yīng)該對稅前經(jīng)營利潤調(diào)增100-25=75(萬元)，對年初投資資本調(diào)增100萬元，對年末投資資本調(diào)增100-25=75(萬元)，對平均投資資本調(diào)增(100+75)/2=87.5(萬元)。

(3)經(jīng)濟(jì)增加值=調(diào)整后的稅后經(jīng)營利潤-加權(quán)平均資本成本×調(diào)整后的平均投資資本

如果不上這個項目，經(jīng)濟(jì)增加值=(480+75)×(1-25%)-(1800+87.5)×9%=246.38(萬元)

如果上這個項目，經(jīng)濟(jì)增加值=(480+75+80)×(1-25%)-(1800+87.5+300)×9%=279.38(萬元)

結(jié)論：應(yīng)該上這個項目。

(4)剩余權(quán)益收益=稅后利潤-平均權(quán)益資本×權(quán)