2022年安徽省合肥市注冊會計(jì)財(cái)務(wù)成本管理重點(diǎn)匯總（含答案）

2022年安徽省合肥市注冊會計(jì)財(cái)務(wù)成本管理重點(diǎn)匯總（含答案）學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(40題)1.區(qū)別產(chǎn)品成本計(jì)算方法的最主要標(biāo)志是（）。

A.產(chǎn)品成本計(jì)算對象B.產(chǎn)品成本計(jì)算期C.完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間的費(fèi)用分配D.要素費(fèi)用的歸集與分配

2.

第

4

題

若人工效率差異為500元，標(biāo)準(zhǔn)工資率為5元/小時，變動制造費(fèi)用的標(biāo)準(zhǔn)分配率為2元/小時，則變動制造費(fèi)用的效率差異為（）。

A.1000元B.200元C.100元D.2500元

3.

第

20

題

2008年關(guān)于內(nèi)部存貨交易的抵銷處理中，對資產(chǎn)項(xiàng)目的影響額為（）萬元。

A.－7.5B.7.5C.0D.2.5

4.假設(shè)中間產(chǎn)品存在非完全競爭的外部市場，公司內(nèi)部各部門享有的與中間產(chǎn)品有關(guān)的信息資源基本相同，那么業(yè)績評價適宜采用的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格是（）。

A.市場價格B.變動成本加固定費(fèi)轉(zhuǎn)移價格C.以市場為基礎(chǔ)的協(xié)商價格D.全部成本轉(zhuǎn)移價格

5.利用“5C”系統(tǒng)評估顧客信譽(yù)時，其中條件是指（）A.顧客的財(cái)務(wù)實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況

B.顧客的信譽(yù)，即履行償債義務(wù)的可能性

C.顧客的償債能力

D.可能影響顧客付款能力的經(jīng)濟(jì)環(huán)境

6.第

1

題

作為整個企業(yè)預(yù)算編制的起點(diǎn)的是（）。

A.銷售預(yù)算B.生產(chǎn)預(yù)算C.現(xiàn)金收入預(yù)算D.產(chǎn)品成本預(yù)算

7.甲公司平價發(fā)行3年期的公司債券，債券票面利率為10％，每季度付息一次，到期一次償還本金，該債券有效年折現(xiàn)率為()。

A.9．5％B.10％C.10．25％D.10．38％

8.如果凈現(xiàn)值為正數(shù)，表明（）

A.投資報(bào)酬率大于資本成本，項(xiàng)目不可行

B.投資報(bào)酬率大于資本成本，項(xiàng)目可行

C.投資報(bào)酬率等于資本成本，項(xiàng)目不可行

D.投資報(bào)酬率小于資本成本，項(xiàng)目不可行

9.

第

19

題

2007年關(guān)于內(nèi)部存貨交易的抵銷處理中，對遞延所得稅項(xiàng)目的影響額為（）萬元。

A.－15B.－2.5C.－17.5D.2.5

10.從業(yè)績考核的角度看，最不好的轉(zhuǎn)移價格是（）。

A.以市場為基礎(chǔ)的協(xié)商價格B.市場價格C.全部成本轉(zhuǎn)移價格D.變動成本加固定費(fèi)轉(zhuǎn)移價格

11.假設(shè)ABC公司有優(yōu)先股20萬股，目前清算價值為每股10元，累計(jì)拖欠股利為每股2元；2018年12月31日普通股每股市價20元，2018年流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù)160萬股，2018年末流通在外普通股股數(shù)200萬股，年末所有者權(quán)益總額為800萬元，則該公司的市凈率為（）

A.5.71B.7.14C.6.67D.5.33

12.

第

6

題

在財(cái)務(wù)管理中，由那些影響所有公司的因素而引起的，不能通過投資組合分散的風(fēng)險(xiǎn)被稱為（）。

A.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)B.經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)C.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)D.公司特有風(fēng)險(xiǎn)

13.某企業(yè)生產(chǎn)淡季占用流動資產(chǎn)20萬元，長期資產(chǎn)140萬元，生產(chǎn)旺季還要增加40萬元的臨時性存貨，若企業(yè)權(quán)益資本為100萬元，長期負(fù)債50萬元，其余則要靠借人短期負(fù)債解決，該企業(yè)實(shí)行的是（）。A.A.配合型籌資政策B.適中的籌資政策C.激進(jìn)型籌資政策D.保守型籌資政策

14.

第

2

題

不受已有費(fèi)用項(xiàng)目和開支水平限制，并能夠克服增量預(yù)算方法缺點(diǎn)的預(yù)算方法是（）。

A.彈性預(yù)算方法B.固定預(yù)算方法C.零基預(yù)算方法D.滾動預(yù)算方法

15.下列關(guān)于業(yè)績評價的說法中不正確的是（）。

A.通貨膨脹對資產(chǎn)負(fù)債表的影響之一是會導(dǎo)致低估負(fù)債的價值

B.在公司的創(chuàng)業(yè)階段，各項(xiàng)非財(cái)務(wù)指標(biāo)比財(cái)務(wù)指標(biāo)還重要

C.在中間產(chǎn)品存在完全競爭市場的情況下，理想的轉(zhuǎn)移價格并不是市場價格

D.糾正偏差是業(yè)績報(bào)告和評價的目的

16.某企業(yè)借入資本和權(quán)益資本的比例為1:1，則該企業(yè)（）。

A.既有經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)又有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

B.只有經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

C.只有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

D.沒有風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)榻?jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以相互抵消

17.下列各項(xiàng)中，不屬于企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測的基本步驟的是（）

A.生產(chǎn)量預(yù)測B.估計(jì)經(jīng)營資產(chǎn)和經(jīng)營負(fù)債C.估計(jì)各項(xiàng)費(fèi)用和保留盈余D.估計(jì)所需融資

18.

第

3

題

以下不屬于或有事項(xiàng)的基本特征的有（）。

A.或有事項(xiàng)是過去和現(xiàn)在的交易或事項(xiàng)形成的一種狀況

B.或有事項(xiàng)具有不確定性

C.或有事項(xiàng)的結(jié)果只能由未來事項(xiàng)的發(fā)生或不發(fā)生來證實(shí)

D.影響或有事項(xiàng)結(jié)果的不確定因素不能由企業(yè)控制

19.2009年9月承租人和出租人簽訂了一份租賃合同，合同規(guī)定租賃資產(chǎn)的購置成本200萬元，承租人分10年償還，每年支付租金20萬元，在租賃開始日首付，尚未償還的租賃資產(chǎn)購置成本以5%的年利率計(jì)算并支付利息，在租賃開始日首付。租賃手續(xù)費(fèi)為15萬元，于租賃開始日一次性付清。根據(jù)這份租賃合同，下列表述中，正確的是()。A.A.租金僅指租賃資產(chǎn)的購置成本

B.租金不僅僅指租賃資產(chǎn)的購置成本

C.僅以手續(xù)費(fèi)補(bǔ)償出租人的期間費(fèi)用

D.利息和手續(xù)費(fèi)就是出租人的利潤

20.甲企業(yè)上年的資產(chǎn)總額為800萬元，資產(chǎn)負(fù)債率為50％，負(fù)債利息率為8％，固定成本為60萬元，優(yōu)先股股利為30萬元，所得稅稅率為25％，根據(jù)這些資料計(jì)算出的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2，則邊際貢獻(xiàn)為()萬元。

A.184B.204C.169D.164

21.為了使變動成本法下的成本信息能夠滿足對外報(bào)告的需要，應(yīng)該對變動成本法下的成本計(jì)算系統(tǒng)進(jìn)行必要的調(diào)整。調(diào)整的主要科目是（）。

A.固定制造費(fèi)用

B.制造費(fèi)用

C.在產(chǎn)品

D.產(chǎn)成品

22.下列各項(xiàng)中，不可以用于支付股利的是（）

A.股本B.盈余公積C.未分配利潤D.凈利潤

23.某項(xiàng)目的現(xiàn)金流量表如下表所示，則該項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期為（）。年數(shù)012345現(xiàn)金流量/元(80000)(20000)30000240002400024000

A.4．08年B.4．92年C.5．08年D.5．92年

24.某公司資產(chǎn)的市場價值為10000萬元，其中股東權(quán)益的市場價值為6000萬元。債務(wù)的到期收益率為18%，β系數(shù)為1.4,市場的風(fēng)險(xiǎn)溢價是9%,國債的利率為5%，所得稅率為25%。則加權(quán)平均資本成本為（）。

A.18%

B.17.6%

C.15.96%

D.13.5%

25.在固定資產(chǎn)更新項(xiàng)目的決策中，下列說法不正確的是（）

A.平均年成本法的假設(shè)前提是將來設(shè)備再更換時，可以按照原來的平均年成本找到可代替的設(shè)備

B.平均年成本法把繼續(xù)使用舊設(shè)備和購置新設(shè)備看成是兩個互斥的方案

C.如果未來使用年限不同，則不能使用凈現(xiàn)值法或內(nèi)含報(bào)酬率法

D.平均年成本法把繼續(xù)使用舊設(shè)備和購置新設(shè)備看成是更換設(shè)備的特定方案

26.甲公司擬發(fā)行普通股股票籌資，發(fā)行當(dāng)年預(yù)計(jì)凈利潤為500萬元，年末在外流通的普通股預(yù)計(jì)為3500萬股，計(jì)劃發(fā)行新普通股1500萬股，發(fā)行日期為當(dāng)年8月31日，公司擬定發(fā)行市盈率為30,則合理的新股發(fā)行價應(yīng)為元。

A.5.71B.6C.8D.5

27.

第

1

題

企業(yè)管理的目標(biāo)中最具綜合能力的目標(biāo)是（）。

A.生存B.發(fā)展C.盈利D.籌資

28.如果債券不是分期付息，而是到期時一次還本付息，那么平價發(fā)行債券，其到期收益率（）

A.與票面利率相同B.與票面利率有可能不同C.高于票面利率D.低于票面利率

29.下列關(guān)于企業(yè)外部融資需求計(jì)算公式正確的是（）。

A.預(yù)計(jì)經(jīng)營資產(chǎn)-預(yù)計(jì)總負(fù)債-預(yù)計(jì)股東權(quán)益

B.凈經(jīng)營資產(chǎn)增加-可動用的金融資產(chǎn)-留存收益的增加

C.經(jīng)營資產(chǎn)增加-經(jīng)營負(fù)債增加-留存收益的增加

D.預(yù)計(jì)總資產(chǎn)-負(fù)債自然增加-預(yù)計(jì)股東權(quán)益增加

30.某企業(yè)經(jīng)營杠桿系數(shù)為4，每年的固定經(jīng)營成本為9萬元，利息費(fèi)用為l萬元，則下列表述不正確的是（）。

A.利息保障倍數(shù)為3

B.盈虧臨界點(diǎn)的作業(yè)率為75%

C.銷售增長10%，每股收益增長60%

D.銷量降低20%，企業(yè)會由盈利轉(zhuǎn)為虧損

31.下列關(guān)于增量預(yù)算和零基預(yù)算的說法中，不正確的是（）A.增量預(yù)算的前提之一是現(xiàn)有的業(yè)務(wù)活動是企業(yè)所必需的

B.零基預(yù)算編制費(fèi)用預(yù)算時，不考慮以往期間的費(fèi)用項(xiàng)目和費(fèi)用數(shù)額

C.增量預(yù)算是在基期水平的基礎(chǔ)上編制的，可能導(dǎo)致預(yù)算不準(zhǔn)確

D.增量預(yù)算可以避免前期不合理項(xiàng)目的干擾

32.

第

2

題

下列有關(guān)市凈率的修正方法表述正確的是（）。

33.有一項(xiàng)年金，前2年無流人，后5年每年年初流入500萬元，假設(shè)年利率為10％，則其第7年年初(即第6年年末)的終值和遞延期分別為。

A.3052．55萬元和1年B.3357．81萬元和1年C.3693．59萬元和1年D.3052．55萬元和2年

34.李明向銀行借入140萬元購置婚房，和銀行商定的借款期為10年，每年年末的還本付息額為20萬元，已知（P/A，8%，10）＝6.7101，（P/A，6%，10）＝7.3601，則其房貸利率為（）

A.7.25%B.6.94%C.7.45%D.7.11%

35.甲公司正在編制下一年度的生產(chǎn)預(yù)算，期末產(chǎn)成品存貨按照下季度銷量的1O％安排。預(yù)計(jì)一季度和二季度的銷售量分別為150件和200件，一季度的預(yù)計(jì)生產(chǎn)量是()件。

A.145B.150C.155D.170

36.某公司擁有在芝加哥期權(quán)交易所交易的歐式看跌期權(quán)和看漲期權(quán)，兩種期權(quán)具有相同的執(zhí)行價格40美元和相同的到期日，期權(quán)將于1年后到期，目前看漲期權(quán)的價格為8美元，看跌期權(quán)的價格為2美元，年利率為10%。為了防止出現(xiàn)套利機(jī)會，則該公司股票的價格應(yīng)為（）美元。A.A.42．36B.40．52C.38．96D.41．63

37.

第

21

題

下列有關(guān)資本結(jié)構(gòu)的理論中，認(rèn)為企業(yè)的負(fù)債比例越大企業(yè)價值越高的是（）。

A.凈收入理論B.凈營運(yùn)收入理論C.傳統(tǒng)理論D.MM理論

38.

第

24

題

既能反映投資中心的投入產(chǎn)出關(guān)系．又可使個別投資中心的利益與企業(yè)整體利益保持一致的考核指標(biāo)是（）。

A.可控成本B.利潤總額C.剩余收益D.投資利潤率

39.某人預(yù)儲備養(yǎng)老金，計(jì)劃于每年年末存款1000元，若存款年利率為10%，則10年后，其養(yǎng)老金總數(shù)為（）。

A.2590元B.10000元C.15480元D.15937元

40.下列因素中，與經(jīng)營杠桿系數(shù)大小成正向變動的是（）

A.單價B.單位變動成本C.銷量D.利息費(fèi)用

二、多選題(30題)41.經(jīng)濟(jì)訂貨量的存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用模型需要設(shè)立的假設(shè)條件包括()

A.不允許缺貨B.企業(yè)現(xiàn)金充足，不會因現(xiàn)金短缺而影響進(jìn)貨C.需求量穩(wěn)定，并且能預(yù)測D.能集中到貨

42.某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價50元，單位變動成本30元，固定成本為5000元，滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)下的正常銷售量為500件。以下說法中，正確的有（）。A.在“銷售量”以金額表示的邊際貢獻(xiàn)式本量利圖中，該企業(yè)的變動成本線斜率為60%

B.在保本狀態(tài)下，該企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營能力的利用程度為50%

C.安全邊際中的邊際貢獻(xiàn)等于5000元

D.銷量對利潤的敏感系數(shù)為2

43.下列關(guān)于作業(yè)成本法局限性的說法中，正確的有（）

A.采用作業(yè)成本法是一件成本很高的事情

B.作業(yè)成本法不符合對外財(cái)務(wù)報(bào)告的需要

C.作業(yè)成本法的成本庫與企業(yè)組織結(jié)構(gòu)不一致，不利于提供管理控制的信息

D.采用作業(yè)成本法，確定成本動因比較困難

44.企業(yè)整體價值觀念主要包括（）方面

A.整體不是各部分的簡單相加

B.整體價值來源于各要素的結(jié)合方式

C.部分只有在整體中才能體現(xiàn)出其價值

D.整體價值只有在運(yùn)行中才能體現(xiàn)出來

45.

第

37

題

流動比率為0.8，賒銷一批貨物，售價高于成本，則結(jié)果導(dǎo)致（）。

A.流動比率提高

B.速動比率提高

C.流動比率不變

D.流動比率降低

46.下列關(guān)于制定正常標(biāo)準(zhǔn)成本的表述中，正確的有（）

A.直接材料的價格標(biāo)準(zhǔn)包括購進(jìn)材料發(fā)生的檢驗(yàn)成本

B.直接人工標(biāo)準(zhǔn)工時包括直接加工操作必不可少的時間，必要的間歇和停工

C.直接材料的標(biāo)準(zhǔn)消耗量是現(xiàn)有技術(shù)條件生產(chǎn)單位產(chǎn)品所需的材料數(shù)量，但不包括各種難以避免的損失

D.固定制造費(fèi)用和變動制造費(fèi)用的用量標(biāo)準(zhǔn)可以相同，也可以不同

47.下列關(guān)于管理用現(xiàn)金流量表的說法中，正確的有()。

A.債務(wù)現(xiàn)金流量一稅后利息費(fèi)用一金融負(fù)債增加

B.實(shí)體現(xiàn)金流量一稅后經(jīng)營凈利潤一投資資本增加

C.稅后利息費(fèi)用一稅后債務(wù)利息

D.股權(quán)現(xiàn)金流量一凈利潤一股東權(quán)益增加

48.以下關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的說法中，正確的有（）。

A．在轉(zhuǎn)換期內(nèi)逐期降低轉(zhuǎn)換比率，不利于投資人盡快進(jìn)行債券轉(zhuǎn)換

B．轉(zhuǎn)換價格高于轉(zhuǎn)換期內(nèi)的股價，會降低公司的股權(quán)籌資規(guī)模

C．設(shè)置贖回條款主要是為了保護(hù)發(fā)行企業(yè)與原有股東的利益

D．設(shè)置回售條款可能會加大公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

A.保護(hù)債券投資人的利益

B.可以促使債券持有人轉(zhuǎn)換股份

C.可以使投資者具有安全感，因而有利于吸引投資者

D.可以使發(fā)行公司避免市場利率下降后，繼續(xù)向債券持有人支付較高的債券票面利率所蒙受的損失

49.采用作業(yè)成本法的公司大多具有的特征有（）

A.從公司規(guī)?？?，公司的規(guī)模比較大

B.從產(chǎn)品品種看，產(chǎn)品多樣性程度高

C.從成本結(jié)構(gòu)看，制造費(fèi)用在產(chǎn)品成本中占有較大比重

D.從外部環(huán)境看，公司面臨的競爭環(huán)境不是很激烈

50.下列有關(guān)證券組合投資風(fēng)險(xiǎn)的表述中，正確的有（）

A.證券組合的風(fēng)險(xiǎn)不僅與組合中每個證券的報(bào)酬率標(biāo)準(zhǔn)差有關(guān)，而且與各證券之間報(bào)酬率的協(xié)方差有關(guān)

B.持有多種彼此不完全正相關(guān)的證券可以降低風(fēng)險(xiǎn)

C.資本市場線反映了持有不同比例無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與市場組合情況下風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的權(quán)衡關(guān)系

D.投資機(jī)會集曲線描述了不同投資比例組合的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬之間的權(quán)衡關(guān)系

51.下列關(guān)于延長信用期影響的表述中，正確的有（）

A.增加壞賬損失B.增加收賬費(fèi)用C.減少收賬費(fèi)用D.增加應(yīng)收賬款

52.下列關(guān)于期權(quán)價值的表述中，正確的有（）。

A.期權(quán)價值由內(nèi)在價值和時間溢價構(gòu)成

B.期權(quán)的內(nèi)在價值就是到期日價值

C.期權(quán)的時間價值是“波動的價值”

D.期權(quán)的時間溢價是一種等待的價值

53.下列因素變動不會影響債券到期收益率的有（）

A.債券面值B.票面利率C.市場利率D.股利年增長率

54.下列關(guān)于計(jì)算加權(quán)平均資本成本的說法中，正確的有()。

A.計(jì)算加權(quán)平均資本成本時，理想的做法是按照以市場價值計(jì)量的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的比例計(jì)量每種資本要素的權(quán)重

B.計(jì)算加權(quán)平均資本成本時，每種資本要素的相關(guān)成本是未來增量資金的機(jī)會成本，而非已經(jīng)籌集資金的歷史成本

C.計(jì)算加權(quán)平均資本成本時，需要考慮發(fā)行費(fèi)用的債務(wù)應(yīng)與不需要考慮發(fā)行費(fèi)用的債務(wù)分開，分別計(jì)量資本成本和權(quán)重

D.計(jì)算加權(quán)平均資本成本時，如果籌資企業(yè)處于財(cái)務(wù)困境，需將債務(wù)的承諾收益率而非期望收益率作為債務(wù)成本

55.下列屬于存貨的儲存變動成本的有（）。

A.存貨占用資金的應(yīng)計(jì)利息B.緊急額外購入成本C.存貨的破損變質(zhì)損失D.存貨的保險(xiǎn)費(fèi)用

56.下列可能會使企業(yè)邊際貢獻(xiàn)率降低的有（）

A.提高單位變動成本B.提高銷量C.等額提高單價和單位變動成本D.提高單價

57.下列各項(xiàng)預(yù)算中，在編制利潤預(yù)算時需要考慮的有()。

A.銷售預(yù)算B.產(chǎn)品成本預(yù)算C.管理費(fèi)用預(yù)算D.預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表

58.下列關(guān)于協(xié)方差和相關(guān)系數(shù)的說法中，正確的有（）。

A.如果協(xié)方差大于0，則相關(guān)系數(shù)一定大于0

B.相關(guān)系數(shù)為1時，表示一種證券報(bào)酬率的增長總是等于另一種證券報(bào)酬率的增長

C.如果相關(guān)系數(shù)為0，則表示不相關(guān)，但并不表示組合不能分散任何風(fēng)險(xiǎn)

D.證券與其自身的協(xié)方差就是其方差

59.下列關(guān)于放棄期權(quán)的表述中，正確的有()。

A.是一項(xiàng)看漲期權(quán)B.其標(biāo)的資產(chǎn)價值是項(xiàng)目的繼續(xù)經(jīng)營價值C.其執(zhí)行價格為項(xiàng)目的清算價值D.是一項(xiàng)看跌期權(quán)

60.下列關(guān)于定期預(yù)算法和滾動預(yù)算法的說法中，正確的有（）。

A.定期預(yù)算法是以固定不變的會計(jì)期間作為預(yù)算期間編制預(yù)算的方法

B.采用定期預(yù)算法編制預(yù)算能夠適應(yīng)連續(xù)不斷的業(yè)務(wù)活動過程預(yù)算管理

C.運(yùn)用滾動預(yù)算法編制預(yù)算，使預(yù)算期間依時間順序向后滾動，能夠保持預(yù)算的持續(xù)性

D.滾動有利于充分發(fā)揮預(yù)算的指導(dǎo)和控制作用

61.披露的經(jīng)濟(jì)增加值是利用公開會計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行十幾項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)的調(diào)整計(jì)算出來的，下列各項(xiàng)中屬于其中的典型的調(diào)整的有。

A.研究與開發(fā)費(fèi)用B.戰(zhàn)略性投資C.折舊費(fèi)用D.重組費(fèi)用

62.以下不屬于使用當(dāng)前的資本成本作為項(xiàng)目的資本成本應(yīng)滿足的條件有（）

A.項(xiàng)目的會計(jì)報(bào)酬率大于0

B.項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)當(dāng)前資產(chǎn)的平均風(fēng)險(xiǎn)相同

C.項(xiàng)目籌資的資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)當(dāng)前的資本結(jié)構(gòu)相同

D.項(xiàng)目的內(nèi)部收益率大于0

63.下列有關(guān)分期付息債券價值，表述正確的有（）。

A．平價債券利息支付頻率提高對債券價值沒有影響

B．折價債券利息支付頻率提高會使債券價值上升

C．隨到期時間縮短，必要報(bào)酬率變動對債券價值的影響越來越小

D．在債券估價模型中，折現(xiàn)率是必要報(bào)酬率，折現(xiàn)率越大，債券價值越低

64.下列有關(guān)資本結(jié)構(gòu)理論的表述中，正確的有（）A.A.依據(jù)凈收益理論，負(fù)債程度越高，加權(quán)平均資本越低，企業(yè)價值越大

B.依據(jù)營業(yè)收益理論，資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價值無關(guān)

C.依據(jù)權(quán)衡理論，當(dāng)邊際負(fù)債稅額庇護(hù)利益與邊際破產(chǎn)成本相等時，企業(yè)價值最大

D.依據(jù)傳統(tǒng)理論，無論負(fù)債程度如何，加權(quán)平均資本不變，企業(yè)價值也不變

65.根據(jù)可持續(xù)增長率估計(jì)股利增長率的假設(shè)包括（）。

A.收益留存率不變B.預(yù)期新投資的權(quán)益報(bào)酬率等于當(dāng)前預(yù)期報(bào)酬率C.公司不發(fā)行新股D.未來投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)與現(xiàn)有資產(chǎn)相同

66.為了反映企業(yè)在質(zhì)量管理方面所取得的進(jìn)展及其績效，企業(yè)編制質(zhì)量績效報(bào)告，質(zhì)量績效的類型包括（）

A.中期報(bào)告B.長期報(bào)告C.年度報(bào)告D.多期質(zhì)量趨勢報(bào)告

67.以市場為基礎(chǔ)的協(xié)商價格作為企業(yè)內(nèi)部各組織單位之間相互提供產(chǎn)品的轉(zhuǎn)移價格，需要具備的條件包括（）。

A.要有某種形式的外部市場

B.各組織單位之間共享所有的信息資源

C.準(zhǔn)確的中間產(chǎn)品的單位變動成本資料

D.完整的組織單位之間的成本轉(zhuǎn)移流程

68.企業(yè)在確定內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格時有多種選擇，下列有關(guān)內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格的表述正確的有()。

A.只有在最終產(chǎn)品市場穩(wěn)定的情況下，才適合采用變動成本加固定費(fèi)轉(zhuǎn)移價格作為企業(yè)兩個部門(投資中心)之間的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格

B.在制定內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格時，如果中間產(chǎn)品存在完全競爭市場，理想的轉(zhuǎn)移價格是市場價格減去對外銷售費(fèi)用

C.只要制定出合理的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格，就可以將企業(yè)大多數(shù)生產(chǎn)半成品或提供勞務(wù)的成本中心改造成自然利潤中心

D.以市場價格作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格，并不是直接按市場價格結(jié)算

69.

第

13

題

如果壞賬準(zhǔn)備的數(shù)額較大，計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率時需要考慮的因素包括（）。

A.應(yīng)收票據(jù)B.銷售收入C.應(yīng)收賬款D.壞賬準(zhǔn)備

70.下列關(guān)于發(fā)放股票股利和

股票分割的說法中，正確的有（）。

A.都不會對公司股東權(quán)益總額產(chǎn)生影響B(tài).都會導(dǎo)致股數(shù)增加C.都會導(dǎo)致每股面額降低D.都可以達(dá)到降低股價的目的

三、計(jì)算分析題(10題)71.甲公司上年末有優(yōu)先股10萬股，清算價值為每股15元，拖欠股利為每股5元，普通股每股市價為36元，流通在外普通股100萬股，股東權(quán)益總額為960萬元。甲公司上年5月1日增發(fā)了15萬股普通股流通股，8月1日回購了5萬股普通股流通股。甲公司上年凈利潤為136萬元，銷售收入為3000萬元。

要求：

（1）計(jì)算上年甲公司的流通在外普通股加權(quán)平均數(shù)；

（2）計(jì)算上年末甲公司的優(yōu)先股權(quán)益；

（3）計(jì)算上年甲公司的每股收益、每股收入和每股凈資產(chǎn)；

（4）計(jì)算上年末甲公司的市盈率、市凈率和市銷率。

72.2022年年初，某投資基金公司對美森上市公司普通股股權(quán)進(jìn)行估值。美森公司2021年?duì)I業(yè)收入7000萬元，營業(yè)成本(含銷貨成本、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用等)占營業(yè)收入的70％，凈經(jīng)營資產(chǎn)5000萬元，資本結(jié)構(gòu)(凈負(fù)債：股東權(quán)益)是目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為1：3，并保持不變。該公司自2022年開始進(jìn)入穩(wěn)定增長期，可持續(xù)增長率為4％，2022年年初流通在外普通股2000萬股，每股市價20元。該公司債務(wù)稅前利率6％，股權(quán)相對債權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)溢價為3．5％，股權(quán)資本成本采用債券收益率風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法估計(jì)，企業(yè)所得稅稅率為25％。為了簡化計(jì)算，假設(shè)現(xiàn)金流量均在年末發(fā)生，利息費(fèi)用按凈負(fù)債期初余額計(jì)算。要求：(1)預(yù)計(jì)2022年美森公司稅后經(jīng)營凈利潤、實(shí)體現(xiàn)金流量、股權(quán)現(xiàn)金流量。(2)計(jì)算美森公司股權(quán)資本成本，使用股權(quán)現(xiàn)金流量法估計(jì)2022年年初每股股權(quán)價值，并判斷每股市價是否高估。

73.某

企業(yè)

計(jì)劃進(jìn)行某項(xiàng)投資活動，有甲、乙兩個投資方案資料如下：（1）甲方案原始投資150萬，其中固定資產(chǎn)投資100萬，流動資金50萬，全部資金于

建設(shè)

起點(diǎn)一次投入，經(jīng)營期5年，到期殘值收入5萬元，預(yù)計(jì)投產(chǎn)后年?duì)I業(yè)收入90萬，年總成本（包括折舊）60萬。（2）乙方案原始投資額200萬，其中固定資產(chǎn)120萬，流動資金投資80萬。

建設(shè)

期2年，經(jīng)營期5年，流動資金于

建設(shè)

期結(jié)束時投入，固定資產(chǎn)殘值收入8萬，到期投產(chǎn)后，年收入170萬，付現(xiàn)成本80萬/年。固定資產(chǎn)按直線法折舊，全部流動資金于終結(jié)點(diǎn)收回。該企業(yè)為免稅企業(yè)，可以免交所得稅，要求：（1）計(jì)算甲、乙方案投資回期；（2）計(jì)算甲、乙方案的會計(jì)收益率；（3）該企業(yè)所在行業(yè)的基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10％，計(jì)算甲、乙方案的凈現(xiàn)值。

74.G公司是一家商業(yè)企業(yè)，主要從事商品批發(fā)業(yè)務(wù)，該公司2012年的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)如下：

公司目前發(fā)行在外的股數(shù)為55萬股，每股市價為20元。

要求：

(1)編制2013年預(yù)計(jì)管理用利潤表和預(yù)計(jì)管理用資產(chǎn)負(fù)債表。

有關(guān)預(yù)計(jì)報(bào)表編制的數(shù)據(jù)條件如下：①2013年的銷售增長率為10%。

②利潤表各項(xiàng)目：營業(yè)成本、銷售和管理費(fèi)用、折舊與銷售收入的比保持與2012年一致，長期資產(chǎn)的年攤銷保持與2012年一致；金融負(fù)債利息率保持與2012年一致；營業(yè)外支出、營業(yè)外收入、投資收益項(xiàng)目金額為零；所得稅稅率預(yù)計(jì)不變(25%)；企業(yè)采取剩余股利政策。

③資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目：流動資產(chǎn)各項(xiàng)目與銷售收入的增長率相同；固定資產(chǎn)凈值占銷售收入的比保持與2012年一致；其他長期資產(chǎn)項(xiàng)目除攤銷外沒有其他業(yè)務(wù)；流動負(fù)債各項(xiàng)目(短期

借款除外)與銷售收入的增長率相同；短期借款及長期借款占凈投資資本的比重與2012年保持一致。假設(shè)公司不保留額外金融資產(chǎn)，請將答題結(jié)果填入給定的預(yù)計(jì)管理用利潤表和預(yù)計(jì)管理用資產(chǎn)負(fù)債表中。

④當(dāng)前資本結(jié)構(gòu)即為目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，財(cái)務(wù)費(fèi)用全部為利息費(fèi)用。

(2)計(jì)算該企業(yè)2013年的預(yù)計(jì)實(shí)體現(xiàn)金流量、股權(quán)現(xiàn)金流量和債務(wù)現(xiàn)金流量。

75.某工業(yè)企業(yè)大量生產(chǎn)甲產(chǎn)品。生產(chǎn)分為兩個步驟，分別由第一、第二兩個車間進(jìn)行，該企業(yè)采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法計(jì)算產(chǎn)品成本，各步驟完工產(chǎn)品與月末在產(chǎn)品之間，采用定額比例法分配費(fèi)用；原材料費(fèi)用按定額原材料費(fèi)用比例分配；其他各項(xiàng)費(fèi)用，都按定額工時比例分配。其他有關(guān)資料如表所示：

要求：

(1)登記產(chǎn)品成本明細(xì)賬。

(2)編制產(chǎn)品成本匯總計(jì)算表。

76.A公司現(xiàn)銷方式每年可銷售產(chǎn)品800000件，單價1元，變動成本率為70%，固定成本為120000元，該公司尚有30%的剩余生產(chǎn)能力。為了擴(kuò)大銷售，該公司擬改用賒銷政策，信用政策準(zhǔn)備調(diào)整為“3/0，2/30，N/60”。有關(guān)部門預(yù)測，年銷售量可增至1000000件，估計(jì)有50%的客戶會利用3%的折扣，40%的客戶會利用2%的折扣；平均庫存量隨之增加2000件，每件存貨成本按變動成本0.5元計(jì)算，應(yīng)付賬款也隨之增加10000元，管理費(fèi)用增加10000元，壞賬損失為銷售額的1.5%。A公司的資本成本為20%。

要求：

(1)作出A公司的信用決策。

(2)B公司需向A公司購進(jìn)產(chǎn)品10000件，計(jì)算并確定對于B公司最有利的付款時間。

(3)若B公司需向銀行借款支付貨款，且只能借入期限為3個月的生產(chǎn)周轉(zhuǎn)借款，年利率為15%，銀行要求按貼現(xiàn)法付息。按B公司最有利的條件計(jì)算，公司至少應(yīng)向銀行借多少款?

(4)若B公司目前有足夠的現(xiàn)金支付貨款，但有一債券投資機(jī)會，預(yù)計(jì)投資收益率為28%，則企業(yè)最有利的付款時間又為哪一天?

77.甲公司是一個生產(chǎn)番茄醬的公司。該公司每年都要在12月份編制下一年度的分季度現(xiàn)金預(yù)算。有關(guān)資料如下：(1)該公司只生產(chǎn)一種50千克桶裝番茄醬。由于原料采購的季節(jié)性，只在第二季度進(jìn)行生產(chǎn)，而銷售全年都會發(fā)生。(2)每季度的銷售收入預(yù)計(jì)如下：第一季度750萬元，第二季度1800萬元，第三季度750萬元，第四季度750萬元。(3)所有銷售均為賒銷。應(yīng)收賬款期初余額為250萬元，預(yù)計(jì)可以在第一季度收回。每個季度的銷售有2／3在本季度內(nèi)收到現(xiàn)金，另外1／3于下一個季度收回。(4)采購番茄原料預(yù)計(jì)支出912萬元，第一季度需要預(yù)付50％，第二季度支付剩余的款項(xiàng)。(5)直接人工費(fèi)用預(yù)計(jì)發(fā)生880萬元，于第二季度支付。(6)付現(xiàn)的制造費(fèi)用第二季度發(fā)生850萬元，其他季度均發(fā)生150萬元。付現(xiàn)制造費(fèi)用均在發(fā)生的季度支付。(7)每季度發(fā)生并支付銷售和管理費(fèi)用100萬元。(8)全年預(yù)計(jì)所得稅160萬元，分4個季度預(yù)交，每季度支付40萬元。(9)公司計(jì)劃在下半年安裝一條新的生產(chǎn)線，第三季度、第四季度各支付設(shè)備款200萬元。(10)期初現(xiàn)金余額為15萬元，沒有銀行借款和其他負(fù)債。公司需要保留的最低現(xiàn)金余額為10萬元?，F(xiàn)金不足最低現(xiàn)金余額時需向銀行借款，超過最低現(xiàn)金余額時需償還借款，借款和還款數(shù)額均為5萬元的倍數(shù)。借款年利率為8％，每季度支付一次利息，計(jì)算借款利息時，假定借款均在季度初發(fā)生，還款均在季度末發(fā)生。要求：請根據(jù)上述資料，為甲公司編制現(xiàn)金預(yù)算。編制結(jié)果填入下方給定的表格中，不必列出計(jì)算過程。將答案直接輸入答題區(qū)的表格內(nèi)。

78.甲公司有一筆閑置資金，可以進(jìn)行為期一年的投資，市場上有三種債券可供選擇,相關(guān)資料如下：

(1)三種債券的面值均為1000元，到期時間均為5年，到期收益率均為8%。

(2)甲公司計(jì)劃一年后出售購入的債券，一年后三種債券到期收益率仍為8%。

(3)三種債券票面利率及付息方式不同。A債券為零息債券，到期支付1000元；8債券的票面利率為8%，每年年末支付80元利息，到期支付1000元；C債券的票面利率為l0%，每年年末支付100元利息，到期支付l000元。

(4)甲公司利息收入適用所得稅稅率30%，資本利得適用的企業(yè)所得稅稅率為20%，發(fā)生投資損失可以按20%抵稅，不抵消利息收入。要求：

(1)計(jì)算每種債券當(dāng)前的價格；(2)計(jì)算每種債券一年后的價格；(3)計(jì)算甲公司投資于每種債券的稅后收益率。

79.

第

47

題

某公司計(jì)劃籌集新的資金，并維持目前的資本結(jié)構(gòu)（銀行借款占30%，權(quán)益資金占70%）不變。隨籌資額的增加，銀行借款和權(quán)益資金的資金成本變化如下：

籌資方式新籌資額資金成本銀行借款210萬元以

210～270萬元

270萬元以上6%

7%

9%權(quán)益資金350萬元以下

350～630萬元630萬元以上12%

14%

16%

要求：

（1）分別計(jì)算銀行借款和權(quán)益資金的籌資總額分界點(diǎn)；

（2）計(jì)算各籌資總額范圍內(nèi)的資金邊際成本；

（3）該公司為投資一個新的項(xiàng)目，準(zhǔn)備按目前本結(jié)構(gòu)（銀行借款占30%，權(quán)益資金占70%）進(jìn)行追加籌資850萬元，請說明該公司應(yīng)選擇的追加籌資范圍和相應(yīng)的資金邊際成本。

80.甲公司是一家制造業(yè)企業(yè)，產(chǎn)品市場需求處于上升階段，為增加產(chǎn)能，公司擬于2021年初添置一臺設(shè)備。有兩種方案可供選擇：方案一：自行購置。預(yù)計(jì)設(shè)備購置成本1600萬元，按稅法規(guī)定，該設(shè)備按直線法計(jì)提折舊，折舊年限5年，凈殘值率5％，預(yù)計(jì)該設(shè)備使用4年，每年年末支付維護(hù)費(fèi)用16萬元，4年后變現(xiàn)價值400萬元。方案二：租賃。甲公司租用設(shè)備進(jìn)行生產(chǎn)，租賃期4年，設(shè)備的維護(hù)費(fèi)用由提供租賃服務(wù)的公司承擔(dān)，租賃期內(nèi)不得撤租，租賃期滿時設(shè)備所有權(quán)不轉(zhuǎn)讓，租賃費(fèi)總計(jì)1480萬元，分4年償付，每年年初支付370萬元。甲公司的企業(yè)所得稅稅率為25％，稅前有擔(dān)保的借款利率為8％。要求：(1)計(jì)算方案一的初始投資額、每年折舊抵稅額、每年維護(hù)費(fèi)用稅后凈額、4年后設(shè)備變現(xiàn)稅后凈額，并計(jì)算考慮貨幣時間價值的平均年成本。(2)判斷租賃性質(zhì)，計(jì)算方案二的考慮貨幣時間價值的平均年成本。(3)比較方案一和方案二的平均年成本，判斷甲公司應(yīng)選擇方案一還是方案二。

四、綜合題(5題)81.某公司在2000年1月1日以950元價格購買一張面值為1000元的新發(fā)行債券，其票面利率8%，5年后到期，每年12月31日付息一次，到期歸還本金。

[要求]

計(jì)算回答下列問題。

(1)2000年1月1日該債券到期收益率是多少；

(2)假定2004年1月1日的市場利率下降到6%，那么此時債券的價值是多少；

(3)假定2004年1月1日該債券的市價為982元，此時購買該債券的投資收益率是多少；

(4)假定2002年1月1日的市場利率為12%，債券市價為900元，你是否購買該債券。

82.上海東方公司是一家亞洲地區(qū)的玻璃套裝門分銷商，套裝門在香港生產(chǎn)然后運(yùn)至上海。管理當(dāng)局預(yù)計(jì)年度需求量為10000套。套裝門的購進(jìn)單價為395元(包括運(yùn)費(fèi)，單位是人民幣，下同)。與訂購和儲存這些套裝門相關(guān)的資料如下：

(1)去年的訂單共22份，總處理成本13400元，其中固定成本10760元，預(yù)計(jì)未來成本性態(tài)不變。

(2)雖然對于香港源產(chǎn)地商品進(jìn)入大陸已經(jīng)免除關(guān)稅，但是對于每一張訂單都要經(jīng)雙方海關(guān)的檢查，其費(fèi)用為280元。

(3)套裝門從生產(chǎn)商運(yùn)抵上海后，接收部門要進(jìn)行檢查。為此雇傭一名梭驗(yàn)人員，每月支付工資3000元，每個訂單的抽檢工作需要8小時，發(fā)生的變動費(fèi)用每小時2．5元。

(4)公司租借倉庫來存儲套裝門，估計(jì)成本為每年2500元，另外加上每套門4元。

(5)在儲存過程中會出現(xiàn)破損，估計(jì)破損成本平均每套門28，5元。

(6)占用資金利息等其他儲存成本每套門20元。

(7)從發(fā)出訂單到貨物運(yùn)到上海需要6個工作日。

(8)為防止供貨中斷，東方公司設(shè)置了100套的保險(xiǎn)儲備。

(9)東方公司每年經(jīng)營50周，每周營業(yè)6天。要求：

(1)計(jì)算經(jīng)濟(jì)批量模型公式中的“訂貨成本”；

(2)計(jì)算經(jīng)濟(jì)批量模型公式中的“儲存成本”；

(3)計(jì)算經(jīng)濟(jì)訂貨批量；

(4)計(jì)算每年與批量相關(guān)的存貨總成本；

(5)計(jì)算再訂貨點(diǎn)；

(6)計(jì)算每年與儲備存貨相關(guān)的總成本。

83.

第

36

題

A公司2007年度財(cái)務(wù)報(bào)表主要數(shù)據(jù)如下（單位：萬元）：

收入2000稅后利潤200股利80留存收益120負(fù)債2000股東權(quán)益（200萬股，每股面值1元）2000負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)4000

要求：

請分別回答下列互不相關(guān)的問題：

（1）計(jì)算該公司的可持續(xù)增長率。

（2）假設(shè)該公司2008年度計(jì)劃銷售增長率是l0%。公司擬通過提高資產(chǎn)負(fù)債率來解決資金不足問題。計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到多少時可以滿足銷售增長所需資金。假設(shè)其他財(cái)務(wù)比率不變，銷售不受市場限制，銷售凈利率涵蓋了負(fù)債的利息，并且公司不打算發(fā)行新的股份。

（3）該公司經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比為40%，經(jīng)營負(fù)債銷售百分比為20%，不存在可動用金融資產(chǎn)，銷售凈利率和收益留存率不變，如果2008年的銷售收入為3000萬元，則2008年需要對外籌集的資金為多少？

（4）假設(shè)公司需增加資金200萬元，有兩種籌集方式：全部通過增加借款取得，或者全部通過增發(fā)股份取得。如果通過借款補(bǔ)充資金，由于資產(chǎn)負(fù)債率提高，新增借款的利息率為6．5%，而2007年負(fù)債的平均利息率是5%；如果通過增發(fā)股份補(bǔ)充資金，預(yù)計(jì)發(fā)行價格為l0元/l投。假設(shè)公司的所得稅率為20%，固定的成本和費(fèi)用（包括管理費(fèi)用和營業(yè)費(fèi)用）可以維持在2007年125萬元/年的水平，變動成本率也可以維持2007年的水平，請計(jì)算兩種籌資方式的每股收益無差別點(diǎn)（銷售額）。（結(jié)果保留整數(shù)）

84.(1)利潤表和資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù)如下表所示(其中資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目為期末值)：

金額單位：萬元基期第1年第2年第3年利潤表項(xiàng)目：一、主營業(yè)務(wù)收入1000．001070．001134.201191.49減：主營業(yè)務(wù)成本600．00636．00674.16707.87二、主營業(yè)務(wù)利潤400．00434．00460.04483.62減：銷售和管理費(fèi)用200.00214．00228.98240.43折舊與攤銷40．0042.4245.3947.66財(cái)務(wù)費(fèi)用20.0021.4023.3524.52三、利潤總額140．00156.18162.32171.01減：所得稅費(fèi)用(40%)56．0062.4764.9368.40四、凈利潤84．0093.7197.39102.61加：年初未分配利潤100．00116.80140.09159.30五、可供分配的利潤184．00210.51237.48261.91減：應(yīng)付普通股股利67.2070.4278.1882.09六、未分配利潤116.80140.09159.30179.82資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目：經(jīng)營流動資產(chǎn)60.0063.6368.0971.49經(jīng)營長期資產(chǎn)420．00436.63424.29504.26金融資產(chǎn)20．0030．0075．0020.00資產(chǎn)總計(jì)500．00530.26567.38595.75短期借款68.2087.45111.28125.52應(yīng)付賬款15．0015.9117.0217.87長期借款50．0046.8149.7852.54經(jīng)營長期負(fù)債50.0040．0030．0020.00股本200．00200．00200．00200．00年末未分配利潤116.80140.09159.30179.82股東權(quán)益合計(jì)316.80340.09359.30379.82負(fù)債和股東權(quán)益總計(jì)500．00530.26567.38595.75(2)第1年和第2年為高速成長時期，年增長率在6%～7%之間；第3年銷售市場將發(fā)生變化，調(diào)整經(jīng)營政策和財(cái)務(wù)政策，銷售增長率下降為5%；第4年進(jìn)入均衡增長期，其增長率為

5%(假設(shè)可以無限期持續(xù))。

(3)加權(quán)平均資本成本為10%，甲公司的所得稅稅率為40%。

要求：

(1)根據(jù)給出的利潤表和資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)測數(shù)據(jù)，計(jì)算并填列下表：

甲公司預(yù)計(jì)實(shí)體現(xiàn)金流量表

金額單位：萬元第1年第2年第3年利潤總額156.18162.32171．01財(cái)務(wù)費(fèi)用21.4023.3524.52稅后經(jīng)營利潤經(jīng)營營運(yùn)資本經(jīng)營營運(yùn)資本增加折舊與攤銷42.4245.3947.66經(jīng)營長期資產(chǎn)經(jīng)營長期資產(chǎn)增加經(jīng)營資產(chǎn)凈投資實(shí)體現(xiàn)金流量(2)假設(shè)凈債務(wù)的賬面成本與市場價值相同，根據(jù)加權(quán)平均資本成本和實(shí)體現(xiàn)金流量評估

基期期末甲公司的企業(yè)實(shí)體價值和股權(quán)價值(均指持續(xù)經(jīng)營價值，下同)，結(jié)果填入下表。

甲公司企業(yè)估價計(jì)算表

金額單位：萬元現(xiàn)值第1年第2年。第3年實(shí)體現(xiàn)金流量折現(xiàn)系數(shù)0.90910.82640.7513預(yù)測期現(xiàn)金流量現(xiàn)值預(yù)測期期末價值的現(xiàn)值公司實(shí)體價值凈債務(wù)價值股權(quán)價值

85.甲公司現(xiàn)在正在研究是否投產(chǎn)一個新產(chǎn)品。如果投產(chǎn)，需要新購置成本為100萬元的設(shè)備一臺，稅法規(guī)定該設(shè)備使用期為5年，采用直線法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)殘值率為5％。第5年年末，該設(shè)備預(yù)計(jì)市場價值為10萬元(假定第5年年末該產(chǎn)品停產(chǎn))。財(cái)務(wù)部門估計(jì)每年固定成本為6萬元(不含折舊費(fèi))，變動成本為20元／盒。新設(shè)備投產(chǎn)會導(dǎo)致經(jīng)營性流動資產(chǎn)增加5萬元，經(jīng)營性流動負(fù)債增加1萬元，增加的營運(yùn)資本需要在項(xiàng)目的期初投入并于第5年年末全額收回。新產(chǎn)品投產(chǎn)后，預(yù)計(jì)年銷售量為5萬盒，銷售價格為30元／盒。同時，由于與現(xiàn)有產(chǎn)品存在競爭關(guān)系，新產(chǎn)品投產(chǎn)后會使現(xiàn)有產(chǎn)品的每年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量減少5．2萬元。新產(chǎn)品項(xiàng)目的p系數(shù)為1．4，甲公司的債務(wù)權(quán)益比為4：6(假設(shè)資本結(jié)構(gòu)保持不變)，債務(wù)融資成本為8％(稅前)。甲公司適用的公司所得稅稅率為25％。資本市場中的無風(fēng)險(xiǎn)利率為4％，市場組合的預(yù)期報(bào)酬率為9％。假定經(jīng)營現(xiàn)金流人在每年年末取得。要求：(1)計(jì)算新產(chǎn)品投資決策分析時適用的折現(xiàn)率；(2)計(jì)算新產(chǎn)品投資的初始現(xiàn)金流量、第5年年末現(xiàn)金流量凈額；(3)計(jì)算新產(chǎn)品投資增加的股東財(cái)富；(4)如果想不因?yàn)樾庐a(chǎn)品投資而減少股東財(cái)富，計(jì)算每年稅后營業(yè)現(xiàn)金凈流量(不包括回收額)的最小值，并進(jìn)一步分別計(jì)算銷量最小值、單價最小值、單位變動成本最大值(假設(shè)各個因素之間獨(dú)立變動)。已知：(P／A，9％，4)=3．2397，(P／F，9％，5)=0．6499(P／F，5％，2)=0．9070，(P／F，5％。1)=．9524

參考答案

1.A各種產(chǎn)品成本計(jì)算方法的區(qū)別，主要在于成本計(jì)算對象的不同。按照產(chǎn)品品種計(jì)算產(chǎn)品成本的方法叫品種法；按照產(chǎn)品批別計(jì)算產(chǎn)品成本的方法叫分批法；按照產(chǎn)品的生產(chǎn)步驟計(jì)算產(chǎn)品成本的方法叫分步法。

2.B根據(jù)直接人T效率差異和變動制造費(fèi)用效率差異的計(jì)算公式可見，實(shí)際丁時一標(biāo)準(zhǔn)工時：500／5=100，變動制造費(fèi)用的效率差異=100×2=200元。

3.C2008年的抵銷分錄：抵銷年初數(shù)的影響：

借：未分配利潤一年初40

(母公司2006年銷售存貨時結(jié)轉(zhuǎn)的存貨跌價

準(zhǔn)備)

貸：存貨一存貨跌價準(zhǔn)備40

借：未分配利潤一年初40

貸：營業(yè)成本40

借：存貨一存貨跌價準(zhǔn)備70

貸：未分配利潤一年初70

借：遞延所得稅資產(chǎn)2.5(10—7.5)

貸：未分配利潤一年初2.5

抵銷本期數(shù)的影響：

借：營業(yè)成本30

貸：存貨30

借：營業(yè)成本7.5(30×10/40)

貸：存貨一存貨跌價準(zhǔn)備7.5

2008年末集團(tuán)角度存貨成本印萬元，可變現(xiàn)凈值為45萬元，應(yīng)計(jì)提存貨跌價準(zhǔn)備l5萬元。

2008年子公司存貨成本90萬元，可變現(xiàn)凈值為45萬元，存貨跌價準(zhǔn)備的余額應(yīng)為45萬元，已有余額22.5（30一7.5）萬元，故應(yīng)計(jì)提存貨跌價準(zhǔn)備22.5萬元。

借：存貨一存貨跌價準(zhǔn)備7.5

貸：資產(chǎn)減值損失7.5

2008年初集團(tuán)角度遞延所得稅資產(chǎn)期初余額10萬元，期末余額=（90一45）×25%=11.25（萬元），本期遞延所得稅資產(chǎn)發(fā)生額為l.25萬元。

2008年初子公司遞延所得稅資產(chǎn)期初余額7.5萬元，期末余額=（90一45）×25%=11.25（萬元），本期遞延所得稅資產(chǎn)發(fā)生額3.75萬元

借：所得稅費(fèi)用2.5

貸：遞延所得稅資產(chǎn)2.5

對資產(chǎn)項(xiàng)目的影響額=一40+70+2.5—30一7.5+7.5—2.5=0(萬元)

4.C以市場為基礎(chǔ)的協(xié)商價格適用于非完全競爭的外部市場，且條件之一是：談判者之間共同分享所有的信息資源。

5.D利用“5c”系統(tǒng)評估顧客信譽(yù)時，其中條件是指可能影響顧客付款能力的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。

6.A預(yù)算編制要以銷售預(yù)算為起點(diǎn)，再根據(jù)“以銷定產(chǎn)”的原則確定生產(chǎn)預(yù)算。生產(chǎn)預(yù)算又是編制直接材料．直接人工和制造費(fèi)用預(yù)算的依據(jù)?，F(xiàn)金預(yù)算是以上預(yù)算的匯總

7.D因?yàn)槭瞧絻r發(fā)行，所以計(jì)息期折現(xiàn)率等于計(jì)息期票面利率，即10％／4=2.5％。則該債券有效年折現(xiàn)率=(1+2.5％)4—1=10．38％。

8.B凈現(xiàn)值，是指特定項(xiàng)目未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值與未來現(xiàn)金流出的現(xiàn)值之間的差額。計(jì)算凈現(xiàn)值的公式如下：凈現(xiàn)值（NPV）＝未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值－未來現(xiàn)金流出的現(xiàn)值。如果凈現(xiàn)值（NPA）＞0，表明投資報(bào)酬率大于資本成本，該項(xiàng)目可以增加股東財(cái)富，項(xiàng)目可行。

綜上，本題應(yīng)選B。

凈現(xiàn)值（NPV）法決策原則：

如果凈現(xiàn)值（NPV）＞0，表明投資報(bào)酬率大于資本成本，該項(xiàng)目可以增加股東財(cái)富，應(yīng)予采納；

如果凈現(xiàn)值（NPV）＝0，表明投資報(bào)酬率等于資本成本，不改變股東財(cái)富，沒有必要采納；

如果凈現(xiàn)值（NPV）＜0，表明投資報(bào)酬率小于資本成本，該項(xiàng)目將減損股東財(cái)富，應(yīng)予放棄。

9.D2007年的抵銷分錄：

抵銷年初數(shù)的影響：

借：未分配利潤一年初80

(母公司2006年銷售存貨時結(jié)轉(zhuǎn)的存貨跌價準(zhǔn)備)

貸：存貨一存貨跌價準(zhǔn)備80

借：未分配利潤一年初80

貸：營業(yè)成本80

借：存貨一存貨跌價準(zhǔn)備160

貸：未分配利潤一年初l60

抵銷本期數(shù)的影響：

借：營業(yè)成本40

貸：存貨40

借：營業(yè)成本40

貸：存貨一存貨跌價準(zhǔn)備40

2007年末集團(tuán)角度存貨成本80萬元，可變現(xiàn)凈值為90萬元，存貨跌價準(zhǔn)備的余額應(yīng)為0，已有余額lO（20一10）萬元，故應(yīng)轉(zhuǎn)回存貨跌價準(zhǔn)備10萬元。

2007年末子公司存貨成本120萬元，可變現(xiàn)凈值90萬元，存貨跌價準(zhǔn)備的余額為30萬元，已有余額50（100-50）萬元，故轉(zhuǎn)回存貨跌價準(zhǔn)備20萬元。

借：資產(chǎn)減值損失lO

貸：存貨一存貨跌價準(zhǔn)備10

2007年初集團(tuán)角度遞延所得稅資產(chǎn)期初余額25萬元，期末余額=（120-80）×25%=10（萬元），本期遞延所得稅資產(chǎn)發(fā)生額-15萬元。

2007年初子公司遞延所得稅資產(chǎn)期初余額25萬元，期末余額=（120-90）×25%=7.5（萬元），本期遞延所得稅資產(chǎn)發(fā)生額一l7.5萬元。

借：遞延所得稅資產(chǎn)2.5(17.5—15)

貸：所得稅費(fèi)用2.5

10.C全部成本轉(zhuǎn)移價格是以全部成本或者以全部成本加上一定利潤作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格，可能是最差的選擇，它既不是業(yè)績評價的良好尺度，也不能引導(dǎo)部門經(jīng)理作出有利于企業(yè)的明智決策。

11.B每股凈資產(chǎn)＝（股東權(quán)益總額－優(yōu)先股權(quán)益）/流通在外普通股股數(shù)＝[800－（10＋2）×20]÷200＝2.8（元/股）

本年市凈率＝每股市價/每股凈資產(chǎn)＝20÷2.8＝7.14

綜上，本題應(yīng)選B。

市凈率，反映普通股股東愿意為每1元凈資產(chǎn)支付的價格。市凈率＝每股市價÷每股凈資產(chǎn)，每股凈資產(chǎn)＝普通股股東權(quán)益÷流通在外普通股股數(shù)，既有優(yōu)先股又有普通股的公司，通常只為普通股計(jì)算凈資產(chǎn)，在這種情況下，普通股每股凈資產(chǎn)的計(jì)算如下：每股凈資產(chǎn)＝（股東權(quán)益總額－優(yōu)先股權(quán)益）/流通在外普通股股數(shù)，其中優(yōu)先股權(quán)益包括優(yōu)先股清算價值及全部拖欠的股利。另外需注意在計(jì)算市凈率和每股凈資產(chǎn)時，所使用的是資產(chǎn)負(fù)債表日流通在外普通股股數(shù)，而不是當(dāng)期流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù)，因?yàn)槊抗蓛糍Y產(chǎn)的分子為時點(diǎn)數(shù)，分母應(yīng)與其口徑一致，因此應(yīng)選取同一時點(diǎn)數(shù)。

12.C在財(cái)務(wù)管理中，由那些影響所有公司的因素而引起的，不能通過投資組合分散的風(fēng)險(xiǎn)被稱為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，即市場風(fēng)險(xiǎn)。

13.C因?yàn)槠髽I(yè)長期資產(chǎn)和長期性流動資產(chǎn)占用的資金為20+140=160萬元，大于企業(yè)的權(quán)益資本和長期負(fù)債籌集的資金100+50=150萬元，所以該企業(yè)實(shí)行的是激進(jìn)型籌資政策，其特點(diǎn)是：臨時性負(fù)債不但融通臨時性流動資產(chǎn)的資金需要，還解決部分長期性流動資產(chǎn)和長期資產(chǎn)的資金需要。

14.C零基預(yù)算方法的優(yōu)點(diǎn)是：不受已有費(fèi)用項(xiàng)目和開支水平的限制；能夠調(diào)動各方面降低費(fèi)用的積極性，有助于企業(yè)未來發(fā)展。增量預(yù)算方法的缺點(diǎn)是：(1)受原有費(fèi)用項(xiàng)目限制，可能導(dǎo)致保護(hù)落后；(2)滋長預(yù)算中的“平均主義”和“簡單化”；(3)不利于企業(yè)未來發(fā)展。

15.A通貨膨脹對資產(chǎn)負(fù)債表的影響之一是會導(dǎo)致高估負(fù)債的價值，因?yàn)橛捎谪泿刨H值，債務(wù)人可以用更便宜的貨幣償還債務(wù)，實(shí)際上這會使債務(wù)的真正價值下降。但是會計(jì)師對此不予理睬，結(jié)果公司的債務(wù)負(fù)擔(dān)顯得高于實(shí)際情況。A選項(xiàng)說法不正確．BCD選項(xiàng)說法正確。

16.A

17.A財(cái)務(wù)預(yù)測的基本步驟如下：（1）銷售預(yù)測；（2）估計(jì)經(jīng)營資產(chǎn)和經(jīng)營負(fù)債（選項(xiàng)B）；（3）估計(jì)各項(xiàng)費(fèi)用和保留盈余（選項(xiàng)C）；（4）估計(jì)所需融資（選項(xiàng)D）。

綜上，本題應(yīng)選A。

18.A本題考查或有事項(xiàng)的基本特征。本題四個選項(xiàng)中，只有A的敘述有錯誤，或有事項(xiàng)是過去交易或事項(xiàng)形成的一種狀況。

19.A解析：本題中，合同分別約定租金、利息和手續(xù)費(fèi)，此時，租金僅指租賃資產(chǎn)的購置成本，利息和手續(xù)費(fèi)用于補(bǔ)償出租人的營業(yè)成本，如果還有剩余則成為利潤。

20.B負(fù)債利息=800×50%×8%=32（萬元），2=EBIT/[EBIT-32-30/(1-25%)]，解得：EBIT=144（萬元），邊際貢獻(xiàn)=EBIT+固定成本=144+60=204（萬元）。

21.A【正確答案】：A

【答案解析】：為了使變動成本法下的成本信息能夠滿足對外報(bào)告的需要，應(yīng)該對變動成本法下的成本計(jì)算系統(tǒng)，進(jìn)行必要的調(diào)整。調(diào)整的主要科目是“固定制造費(fèi)用”科目。具體方法是：在該科目下設(shè)置兩個二級科目：“在產(chǎn)品”和“產(chǎn)成品”。使該科目成為歸集和分配固定制造費(fèi)用的科目。

【該題針對“變動成本法與財(cái)務(wù)報(bào)告”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】

22.A資本保全的限制因素規(guī)定公司不能用資本（包括股本和資本公積）發(fā)放股利。股利的支付不能減少法定資本，如果一個公司的資本已經(jīng)減少或因支付股利而引起資本減少，則不能支付股利。

綜上，本題應(yīng)選A。

23.B計(jì)算過程如下表所示：

單位：元年數(shù)012345現(xiàn)金流量(80000)(20000)30000240002400024000來回收額(80000)(100000)7000046000220000該項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期＝4＋22000/24000＝4．92(年)。

24.C

25.D選項(xiàng)A說法正確，平均年成本法的假設(shè)前提是將來設(shè)備再更換時，可以按原來的平均年成本找到可替代的設(shè)備。是因?yàn)槲磥頂?shù)據(jù)的估計(jì)有很大的主觀性，時間越長越靠不?。?/p>

選項(xiàng)B不符合題意，選項(xiàng)D符合題意，平均年成本法把繼續(xù)使用舊設(shè)備和購置新設(shè)備看成是兩個互斥的方案，而不是一個更換設(shè)備的特定方案；

選項(xiàng)C不符合題意，對于更新決策來說，除非未來使用年限相同，否則，不能根據(jù)使用現(xiàn)金流量分析的凈現(xiàn)值法或內(nèi)含報(bào)酬率法解決問題。

綜上，本題應(yīng)選D。

26.B每股收益=500/[(3500-1500)+1500×(12-8)/12]=0.2(元），股票發(fā)行價格=0.2×30=6(元）。

27.C盈利是最具綜合能力的目標(biāo)，盈利不但體現(xiàn)了企業(yè)的出發(fā)點(diǎn)和歸宿，而且可以概括其他目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度，并有助于其他目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

28.A債券到期收益率是指以特定價格購買債券并持有至到期日所能獲得的報(bào)酬率，它是使未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值等于債券購入價格的折現(xiàn)率。平價發(fā)行債券，其到期收益率與票面利率相同；溢價發(fā)行債券，其到期收益率小于票面利率；折價發(fā)行債券，其到期收益率高于票面利率。

綜上，本題應(yīng)選A。

29.B【答案】B

【解析】本題的考核點(diǎn)是企業(yè)外部融資需求的計(jì)算公式。外部融資需求=經(jīng)營資產(chǎn)增加-經(jīng)營負(fù)債增加-可供動用的金融資產(chǎn)-留存收益的增加=凈經(jīng)營資產(chǎn)增加-可供動用的金融資產(chǎn)-留存收益的增加。

30.D經(jīng)營杠桿系數(shù)=(息稅前利潤+固定成本)/息稅前利潤=1+(9/息稅前利潤)=4，解得：息稅前利潤=3萬元，故利息保障倍數(shù)=3/1=3，選項(xiàng)A正確；經(jīng)營杠桿系數(shù)=1/安全邊際率，所以安全邊際率=1/4=25％，因此盈虧臨界點(diǎn)的作業(yè)率為75％，所以選項(xiàng)B正確；財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=EBIT/(EBIT-1)=3/(3-1)=1．5，總杠桿系數(shù)=4×1．5=6，所以選項(xiàng)c正確；銷量降低25％，企業(yè)會由盈利轉(zhuǎn)為虧損，選項(xiàng)D錯誤。

31.D選項(xiàng)A不符合題意，增量預(yù)算法的前提條件是：①現(xiàn)有業(yè)務(wù)活動是企業(yè)所必需的；②原有的各項(xiàng)業(yè)務(wù)都是合理的；

選項(xiàng)B不符合題意，零基預(yù)算法是“以零為基礎(chǔ)編制預(yù)算”的方法，采用零基預(yù)算法在編制費(fèi)用預(yù)算時，不考慮以往期間的費(fèi)用項(xiàng)目和費(fèi)用數(shù)額，主要根據(jù)預(yù)算期的需要和可能分析費(fèi)用項(xiàng)目和費(fèi)用數(shù)額的合理性綜合平衡編制費(fèi)用預(yù)算；

選項(xiàng)C不符合題意，增量預(yù)算法是指以基期水平為基礎(chǔ)，分析預(yù)算期業(yè)務(wù)量水平及有關(guān)影響因素的變動情況，通過調(diào)整基期項(xiàng)目及數(shù)額，編制相關(guān)預(yù)算的方法；

選項(xiàng)D符合題意，零基預(yù)算法不受前期費(fèi)用項(xiàng)目和費(fèi)用水平的制約，能避免前期不合理項(xiàng)目的干擾。

綜上，本題應(yīng)選D。

增量預(yù)算法VS零基預(yù)算法

32.B市凈率修正方法的關(guān)鍵因素是股東權(quán)益收益率。因此，可以用股東權(quán)益收益率修正實(shí)際的市凈率，把股東權(quán)益收益率不同的同業(yè)企業(yè)納入可比范圍。

33.AF=500×(F／A，10％，5)=3052．55(萬元)。注意：本題中第一次現(xiàn)金流入發(fā)生在第3年年初(與第2年年末是同一時點(diǎn))，所以遞延期=2—1=1，或遞延期=3-2=1。遞延年金的終值與遞延期無關(guān)，與普通年金終值相同。

34.D本題已知借入的金額（現(xiàn)值）及每年應(yīng)還款的金額（年金），考查利用內(nèi)插法求利率；

由題目可知現(xiàn)值P＝140萬元，年金A＝20萬元，期限n＝10，則140＝20×（P/A，i，10），所以（P/A，i，10）＝7；

利用內(nèi)插法有（6%－i）/（8%－6%）＝（7.3601－7）/（6.7101－7.3601）解得i＝7.11%。

綜上，本題應(yīng)選D。

35.C一季度期末存貨量=二季度銷售量X10％=200X10％=20(件)一季度期初存貨量=上年期末存量=一季度銷售量X10％=150X10％=15(件)所以：一季度預(yù)計(jì)生產(chǎn)量=一季度銷售量+一季度期末存貨量一一季度期初存貨量=150+20-15=155(件)。

36.A在套利驅(qū)動的均衡狀態(tài)下，具有相同執(zhí)行價格和到期日的歐式看跌期權(quán)和看漲期權(quán)的價格滿足：標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)行價格=執(zhí)行價格的現(xiàn)值+看漲期權(quán)價格-看跌期權(quán)價格=40／(1+10%)+8-2=42．36(美元)。

37.A

38.C使用投資利潤率作為考核指標(biāo)往往會使投資中心只顧本身利益而放棄對整個企業(yè)有利的投資機(jī)會，產(chǎn)生本位主義。剩余收益指標(biāo)有兩個特點(diǎn)：(1)體現(xiàn)投入產(chǎn)出關(guān)系；(2)避免本位主義。

39.D已知年金為1000元，利率為10%，期限為10年，終值F＝A(F/A，i，n)＝1000×(F/A，10%，10)＝15937(元)。

40.B選項(xiàng)A、C不符合題意，經(jīng)營杠桿系數(shù)＝邊際貢獻(xiàn)／（邊際貢獻(xiàn)－固定成本），邊際貢獻(xiàn)＝（單價－單位變動成本）×銷售量，可見在其他因素不變的情況下，單價越高，銷量越大，邊際貢獻(xiàn)越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越小；

選項(xiàng)B符合題意，單位變動成本越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大。

選項(xiàng)D不符合題意，利息費(fèi)用不影響經(jīng)營杠桿系數(shù)。

綜上，本題應(yīng)選B。

經(jīng)營杠桿系數(shù)的影響因素

正向變動：固定成本、單位變動成本

反向變動：銷售量、單價

41.ABC存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用模型與基本模型假設(shè)條件的唯一區(qū)別在于：存貨陸續(xù)入庫，而不是集中到貨。

42.ABCD變動成本=銷售額×變動成本率，在邊際貢獻(xiàn)式本量利圖中，如果自變量是銷售額，則變動成本線的斜率=變動成本率=30／50×100%=60%，因此，選項(xiàng)A的說法正確。在保本狀態(tài)下(即盈虧臨界點(diǎn)下)，利潤=0，盈虧臨界點(diǎn)銷量=固定成本／(單價一單位變動成本)=5000／(50-30)=250(件)，盈虧臨界點(diǎn)的作業(yè)率=250／500×100%=50%，因此，選項(xiàng)8的說法正確。安全邊際中的邊際貢獻(xiàn)等于企業(yè)息稅前利潤，而息稅前利潤=500×50-500×30-5000=5000(元)，所以選項(xiàng)C的說

法正確。銷量對利潤的敏感系數(shù)為經(jīng)營杠桿系

數(shù)，

43.ABCD作業(yè)成本法的局限性包括：①開發(fā)和維護(hù)費(fèi)用較高；（選項(xiàng)A）②作業(yè)成本法不符合對外財(cái)務(wù)報(bào)告的需要；（選項(xiàng)B）③確定成本動因比較困難；（選項(xiàng)D）④不利于管理控制。（選項(xiàng)C）。

綜上，本題應(yīng)選ABCD。

44.ABCD選項(xiàng)A正確，企業(yè)作為整體雖然是由部分組成的，但是它不是各部分的簡單相加，而是有機(jī)的結(jié)合。企業(yè)單項(xiàng)資產(chǎn)價值的總和不等于企業(yè)整體價值；

選項(xiàng)B正確，企業(yè)的整體價值來源于各部分之間的聯(lián)系，只有整體內(nèi)各部分之間建立有機(jī)聯(lián)系時，才能使企業(yè)成為一個有機(jī)整體；

選項(xiàng)C正確，企業(yè)是整體和部分的統(tǒng)一，企業(yè)的一個部門在企業(yè)整體中發(fā)揮它的特定作用，一旦將其從整體中剝離出來，它就具有了另外的意義；

選項(xiàng)D正確，企業(yè)的整體功能，只有在運(yùn)行中才能體現(xiàn)，如果企業(yè)停止運(yùn)營，整體功能喪失，不再具有整體價值。

綜上，本題應(yīng)選ABCD。

45.AB賒銷一批貨物，結(jié)果導(dǎo)致應(yīng)收賬款增加，存貨減少，因?yàn)槭蹆r高于成本，所以，應(yīng)收賬款增加額大于存貨減少額，流動資產(chǎn)增加，速動資產(chǎn)增加，因此，導(dǎo)致流動比率提高，速動比率提高。

46.AB選項(xiàng)A表述正確，直接材料的價格標(biāo)準(zhǔn)，是預(yù)計(jì)下一年度實(shí)際需要支付的進(jìn)料單位成本，包括發(fā)票價格、運(yùn)費(fèi)、檢驗(yàn)和正常損耗等成本，是取得材料的完全成本；

選項(xiàng)B表述正確，直接人工標(biāo)準(zhǔn)工時是指在現(xiàn)有生產(chǎn)技術(shù)條件下，生產(chǎn)單位產(chǎn)品所需要的時間，包括直接加工操作必不可少的時間，以及必要的間歇和停工，如工間休息、設(shè)備調(diào)整準(zhǔn)備時間、不可避免的廢品耗用工時等；

選項(xiàng)C表述錯誤，直接材料的標(biāo)準(zhǔn)消耗量是現(xiàn)有技術(shù)條件生產(chǎn)單位產(chǎn)品所需的材料數(shù)量，包括必不可少的消耗以及各種難以避免的損失；

選項(xiàng)D表述錯誤，固定制造費(fèi)用的用量標(biāo)準(zhǔn)與變動制造費(fèi)用的用量標(biāo)準(zhǔn)相同，包括直接人工工時、機(jī)器工時、其他用量標(biāo)準(zhǔn)等，并且兩者要保持一致，以便進(jìn)行差異分析。

綜上，本題應(yīng)選AB。

47.BD債務(wù)現(xiàn)金流量一稅后利息費(fèi)用一凈負(fù)債增加一稅后利息費(fèi)用一(金融負(fù)債增加一金融資產(chǎn)增加)，所以，選項(xiàng)A的說法不正確；實(shí)體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營凈利潤一(經(jīng)營營運(yùn)資本增加+凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)增加)，由于凈經(jīng)營資產(chǎn)=經(jīng)營營運(yùn)資本+凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)，凈經(jīng)營資產(chǎn)=凈負(fù)債+股東權(quán)益一投資資本，所以，投資資本一經(jīng)營營運(yùn)資本+凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)，投資資本增加一經(jīng)營營運(yùn)資本增加+凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)增加，即實(shí)體現(xiàn)金流量一稅后經(jīng)營凈利潤一投資資本增加，選項(xiàng)B的說法正確；稅后利息費(fèi)用一稅后債務(wù)利息一稅后金融資產(chǎn)收益，故選項(xiàng)c的說法不正確；股權(quán)現(xiàn)金流量一股利分配一股權(quán)資本凈增加，由于凈利潤一股利分配=留存收益增加，所以，股利分配一凈利潤一留存收益增加，即股權(quán)現(xiàn)金流量一凈利潤一留存收益增加一股權(quán)資本凈增加一凈利潤一(留存收益增加+股權(quán)資本凈增加)，由于股權(quán)資本凈增加=股票發(fā)行一股票回購一股本增加+資本公積增加，所以，留存收益增加+股權(quán)資本凈增加一股東權(quán)益增加，股權(quán)現(xiàn)金流量一凈利潤一股東權(quán)益增加，選項(xiàng)D的說法正確。

48.CD在轉(zhuǎn)換期內(nèi)逐期降低轉(zhuǎn)換比率，說明越往后轉(zhuǎn)換的股數(shù)越少，促使投資人盡快進(jìn)行債券轉(zhuǎn)換。轉(zhuǎn)換價格高，有利于增加公司的股權(quán)籌資規(guī)模。

49.ABC采用作業(yè)成本法的公司一般應(yīng)具備以下條件：(1)從公司規(guī)模看，這些公司的規(guī)模比較大(選項(xiàng)A正確)；(2)從產(chǎn)品品種看，這些公司的產(chǎn)品多樣性程度高(選項(xiàng)B正確)；(3)從成本結(jié)構(gòu)看，這些公司的制造費(fèi)用在產(chǎn)品成本中占有較大比重(選項(xiàng)C正確)；(4)從外部環(huán)境看，這些公司面臨的競爭激烈(選項(xiàng)D錯誤)。

50.ABCD根據(jù)投資組合報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差計(jì)算公式可知，選項(xiàng)A、B的說法正確；根據(jù)教材132頁的圖4－14可知，選項(xiàng)C的說法正確；機(jī)會集曲線的橫坐標(biāo)是標(biāo)準(zhǔn)差，縱坐標(biāo)是期望報(bào)酬率，所以，選項(xiàng)D的說法正確。

51.ABD信用期指的是企業(yè)給予顧客的付款期間，延長信用期會使銷售額增加，與此同時，應(yīng)收賬款、收賬費(fèi)用和壞賬損失也增加。

52.ACD期權(quán)的內(nèi)在價值，是指期權(quán)立即執(zhí)行產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)價值，由內(nèi)在價值和時間溢價構(gòu)成，期權(quán)價值一內(nèi)在價值+時間溢價。由此可知，選項(xiàng)A的說法正確。內(nèi)在價值的大小取決于標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)行市價與期權(quán)執(zhí)行價格的高低。內(nèi)在價值不同于到期日價值，期權(quán)的到期日價值取決于“到期日”標(biāo)的資產(chǎn)市價與執(zhí)行價格的高低，只有在到期日，內(nèi)在價值才等于到期日價值。所以，選項(xiàng)8的說法不正確。時間溢價有時也稱為“期權(quán)的時間價值”，但它和“貨幣的時間價值”是不同的概念，時間溢價是“波動的價值”，而貨幣的時間價值是時間的“延續(xù)價值”，由此可知,選項(xiàng)C的說法正確。期權(quán)的時間溢價是一種等待的價值，如果已經(jīng)到了到期時間，期權(quán)的時間溢價為零，因?yàn)椴荒茉俚却?。由此可知，選項(xiàng)D的說法正確。

53.CD債券的到期收益率是指以特定價格購買債券并持有至到期日所能獲得的報(bào)酬率。它是使未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值等于債券購入價格的折現(xiàn)率。

購進(jìn)價格＝每年付息×年金現(xiàn)值系數(shù)＋面值×復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)

從公式中可以看出，購進(jìn)價格、面值和票面利率會影響債券到期收益率。

綜上，本題應(yīng)選CD。

54.ABCABC【解析】加權(quán)平均資本成本是各種資本要素成本的加權(quán)平均數(shù)，有三種加權(quán)方案可供選擇，即賬面價值加權(quán)、實(shí)際市場價值加權(quán)和目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)加權(quán)。賬面價值會歪曲資本成本，市場價值不斷變動，所以，賬面價值加權(quán)和實(shí)際市場價值加權(quán)都不理想。目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)加權(quán)是指根據(jù)按市場價值計(jì)量的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)衡量每種資本要素的比例，這種方法可以選用平均市場價格，回避證券市場價格變動頻繁的不便，所以是理想的方法，即選項(xiàng)A的說法正確。因?yàn)橘Y本成本的主要用途是決策，而決策總是面向未來的，因此，相關(guān)的資本成本是未來的增量資金的邊際成本（屬于機(jī)會成本），而不是已經(jīng)籌集資金的歷史成本，所以，選項(xiàng)B的說法正確。如果發(fā)行費(fèi)用率比較高，則計(jì)算債務(wù)的成本時需要考慮發(fā)行費(fèi)用，需要考慮發(fā)行費(fèi)用的債務(wù)的成本與不需要考慮發(fā)行費(fèi)用的債務(wù)的成本有較大的差別，所以，選項(xiàng)C的說法正確。如果籌資公司處于財(cái)務(wù)困境或者財(cái)務(wù)狀況不佳，債務(wù)的承諾收益率可能非常高，如果以債務(wù)的承諾收益率作為債務(wù)成本，可能會出現(xiàn)債務(wù)成本高于股權(quán)成本的錯誤結(jié)論，所以，選項(xiàng)D的說法不正確。

55.ACD存貨的儲存變動成本是指與存貨數(shù)量相關(guān)的成本，包括存貨占用資金的應(yīng)計(jì)利息、存貨的破損和變質(zhì)損失、存貨的保險(xiǎn)費(fèi)用等。而緊急額外購入成本屬于缺貨成本。（參見教材221頁）

【該題針對“（2015年）存貨的成本”知識點(diǎn)進(jìn)行考核】

56.AC邊際貢獻(xiàn)率＝邊際貢獻(xiàn)/單價＝（單價－單位變動成本）/單價

通過計(jì)算式可知，邊際貢獻(xiàn)率和單價成同向變動，和單位變動成本成反向變動，和產(chǎn)品銷量無關(guān)。

選項(xiàng)AC正確，選項(xiàng)BD錯誤。

綜上，本題應(yīng)選AC。

57.ABC利潤等于收入減去成本費(fèi)用，收人是從銷售預(yù)算中得到的，而成本費(fèi)用包括產(chǎn)品成本、銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用，因此也需要考慮產(chǎn)品成本預(yù)算、銷售和管理費(fèi)用預(yù)算、財(cái)務(wù)費(fèi)用預(yù)算等，所以選項(xiàng)A、B、C是答案。

58.ACDACD【解析】相關(guān)系數(shù)=兩項(xiàng)資產(chǎn)的協(xié)方差／（一項(xiàng)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差×另一項(xiàng)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差），由于標(biāo)準(zhǔn)差不可能是負(fù)數(shù)，因此，如果協(xié)方差大于O，則相關(guān)系數(shù)一定大于0，選項(xiàng)A的說法正確。相關(guān)系數(shù)為1時，表示一種證券報(bào)酬率的增長總是與另一種證券報(bào)酬率的增長成比例，因此，選項(xiàng)B的說法不正確。對于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資組合而言，只要組合的標(biāo)準(zhǔn)差小于組合中各資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)，則就意味著分散了風(fēng)險(xiǎn)，相關(guān)系數(shù)為0時，組合的標(biāo)準(zhǔn)差小于組合中各資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差的加權(quán)平均數(shù)，所以，組合能夠分散風(fēng)險(xiǎn)?；蛘哒f，相關(guān)系數(shù)越小，風(fēng)險(xiǎn)分散效應(yīng)越強(qiáng)，只有當(dāng)相關(guān)系數(shù)為1時，才不能分散風(fēng)險(xiǎn)，相關(guān)系數(shù)為0時，風(fēng)險(xiǎn)分散效應(yīng)強(qiáng)于相關(guān)系數(shù)大于0的情況，但是小于相關(guān)系數(shù)小于0的情況。因此，選項(xiàng)C的說法正確。協(xié)方差=相關(guān)系數(shù)×一項(xiàng)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差×另一項(xiàng)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差，證券與其自身的相關(guān)系數(shù)為1，因此，證券與其自身的協(xié)方差=1×該證券的標(biāo)準(zhǔn)差×該證券的標(biāo)準(zhǔn)差=該證券的方差，選項(xiàng)D的說法正確?！咎崾尽颗e例說明一下“一種證券報(bào)酬率的增長總是與另一種證券報(bào)酬率的增長成比例”的含義：假設(shè)證券A的報(bào)酬率增長3%時，證券B的報(bào)酬率增長5%;證券A的報(bào)酬率增長6%時，證券B的報(bào)酬率增長10%;證券A的報(bào)酬率增長9%時，證券B的報(bào)酬率增長15%。這就屬于“一種證券報(bào)酬率的增長總是與另一種證券報(bào)酬率的增長成比例”，在這個例子中，A證券報(bào)酬率的增長占B證券報(bào)酬率增長的比例總是3/5。

59.BCD放棄期權(quán)是一種看跌期權(quán)，放棄期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)價值是項(xiàng)目的繼續(xù)經(jīng)營價值，而執(zhí)行價格是項(xiàng)目的清算價值，如果標(biāo)的資產(chǎn)價值低于執(zhí)行價格，則項(xiàng)目終止，即投資人行使期權(quán)權(quán)利。

60.ACD采用定期預(yù)算法編制預(yù)算，保證預(yù)算期間與會計(jì)期間在時期上配比，便于依據(jù)會計(jì)報(bào)告的數(shù)據(jù)與預(yù)算的比較，考核和評價預(yù)算的執(zhí)行結(jié)果。但不利于前后各個期間的預(yù)算銜接，不能適應(yīng)連續(xù)不斷的業(yè)務(wù)活動過程預(yù)算管理。所以選項(xiàng)B的說法不正確。

61.ABCD計(jì)算披露的經(jīng)濟(jì)增加值時，典型的調(diào)整包括：（1)研究與開發(fā)費(fèi)用；（2)戰(zhàn)略性投資；(3)收購形成的商譽(yù)；（4)為建立品牌、進(jìn)人新市場或擴(kuò)大市場份額發(fā)生的費(fèi)用；（5)折舊費(fèi)用；（6)重組費(fèi)用。此外，計(jì)算資金成本的“總資產(chǎn)”應(yīng)為“投資資本”，并且要把表外融資項(xiàng)目納入“總資產(chǎn)”之內(nèi)，如長期性經(jīng)營租賃資產(chǎn)等。

62.AD使用當(dāng)前的資本成本作為項(xiàng)目的資本成本，應(yīng)具備兩個條件：

①項(xiàng)目的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)當(dāng)前資產(chǎn)的平均經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)相同；

②公司繼續(xù)采用相同的資本結(jié)構(gòu)為新項(xiàng)目籌資。

綜上，本題應(yīng)選AD。

63.AC折價債券利息支付頻率提高會使債券價值降低，所以B錯誤。在計(jì)算分期付息債券價值時，折現(xiàn)率一年必要報(bào)酬率／年復(fù)利次數(shù)一實(shí)際的周期必要報(bào)酬率，因此，D的說法不正確。

64.ABC凈收益理論認(rèn)為，負(fù)債可以降低企業(yè)的資本成本，負(fù)債程度越高，企業(yè)的價值越大，因此，選項(xiàng)A的說法正確；營業(yè)收益理論認(rèn)為，不論財(cái)務(wù)杠桿如何變化，企業(yè)加權(quán)平均資本成本都是固定的，因此，選項(xiàng)B的說法正確；權(quán)衡理論認(rèn)為，當(dāng)邊際負(fù)債稅額庇護(hù)利益恰好與邊際破產(chǎn)成本相等時，企業(yè)價值最大，達(dá)到最佳資本結(jié)構(gòu)；所以，選項(xiàng)C的說法正確；傳統(tǒng)理論認(rèn)為，企業(yè)利用財(cái)務(wù)杠桿盡管會導(dǎo)致權(quán)益成本的上升，但在一定程度內(nèi)卻不會完全抵消利用成本率低的債務(wù)所獲得的好處，因此，會使加權(quán)平均成本下降，企業(yè)總價值上升。由此可知，選項(xiàng)D的說法不正確。

65.ABCD【解析】在股利增長模型中，根據(jù)可持續(xù)增長率估計(jì)股利增長率，實(shí)際上隱含了一些重要的假設(shè)：收益留存率不變；預(yù)期新投資的權(quán)益報(bào)酬率等于當(dāng)前預(yù)期報(bào)酬率；公司不發(fā)行新股；未來投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)與現(xiàn)有資產(chǎn)相同。

66.ABD企業(yè)質(zhì)量績效報(bào)告包括三種類型：

①中期報(bào)告，根據(jù)當(dāng)期的質(zhì)量目標(biāo)列示質(zhì)量管理的成效；（選項(xiàng)A）

②長期報(bào)告，根據(jù)長期質(zhì)量目標(biāo)列示企業(yè)質(zhì)量管理成效；（選項(xiàng)B）

③多期質(zhì)量趨勢報(bào)告，列示了企業(yè)實(shí)施質(zhì)量管理以來所取得的成效。（選項(xiàng)D）

綜上，本題應(yīng)選ABD。

67.ABAB【解析】成功的協(xié)商轉(zhuǎn)移價格需依賴的條件有：具有某種形式的外部市場，兩個部門的經(jīng)理可以自由地選擇接受或拒絕某一價格；在談判者之間共享所有的信息資源；最高管理階層的必要干預(yù)。

68.ABD選項(xiàng)C應(yīng)是可以改造為人為利潤中心，因?yàn)樽匀焕麧欀行谋仨毷侵苯用鎸κ袌鰧ν怃N售產(chǎn)品而取得收入，所以選項(xiàng)C錯誤。

69.ABCD應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)一銷售收入/應(yīng)收賬款，因此選項(xiàng)B、C．是答案；因?yàn)榇蟛糠謶?yīng)收票據(jù)是銷售形成的，只不過是應(yīng)收賬款的另一種形式，所以應(yīng)該將應(yīng)收票據(jù)納入應(yīng)收賬款，選項(xiàng)A是答案；因?yàn)樨?cái)務(wù)報(bào)表的應(yīng)收賬款是已經(jīng)提取減值準(zhǔn)備后的凈額，而銷售收入并沒有相應(yīng)減少。其結(jié)果是，提取的減值準(zhǔn)備越多，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越少。這種周轉(zhuǎn)天數(shù)的減少不是好的業(yè)績，反而說明應(yīng)收賬款管理欠佳。如果減值準(zhǔn)備的數(shù)額較大，就應(yīng)進(jìn)行調(diào)整，使用未提取壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收賬款計(jì)算周轉(zhuǎn)天數(shù)。所以選項(xiàng)D也是答案。

70.ABD股票股利是公司以發(fā)放的股票作為股利的支付方式。發(fā)放股票股利可以導(dǎo)致股數(shù)增加，但是不會導(dǎo)致每股面額降低，也不會對公司股東權(quán)益總額產(chǎn)生影響(僅僅是引起股東權(quán)益各項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)發(fā)生變化)，發(fā)放股票股利后，如果盈利總額不變，市盈率不變，會由于普通股股數(shù)增加而引起每股收益和每股市價的下降。股票分割是指將面額較高的股票交換成面額較低的股票的行為。股票分割時，發(fā)行在外的股數(shù)增加，使得每股面額降低，每股盈余下降；但公司價值不變，股東權(quán)益總額、股東權(quán)益各項(xiàng)目的金額及其相互間的比例也不會改變。對于公司來講，實(shí)行股票分割的主要目的在于通過增加股票股數(shù)降低每股市價，從而吸引更多的投資者。

因此。ABD選項(xiàng)說法正確。

71.(1)上年流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù)一年初流通在外普通股股數(shù)+5月1日增發(fā)的15萬股普通股流通股的全年加權(quán)平均股數(shù)一8月1日回購的5萬股普通股流通股的全年加權(quán)平均股數(shù)=(100—15+5)+15×8／12—5×5／12=97．92(萬股)

(2)上年末優(yōu)先股權(quán)益=10×(15+5)=200(萬元)

(3)上年末拖欠的優(yōu)先股股利=10×5=50(萬元)

上年每股收益=(136-50)／97．92=0．88(元)

上年每股銷售收一3000／97．9—30．64(元)

上年每股凈資一(960——200)／100=7．6(元)

(4)上年末市盈率=36／0．88=40．91

上年末市凈率=3