風(fēng)口之巔向“云”而生

投資評級領(lǐng)先大市-A維持評級行業(yè)表現(xiàn) 計算機(jī)32%23%14%5%-4%2015-082015-12-13%-22%-31% 滬深3002016-04資料來源：Wind資訊相關(guān)報告國家信息化發(fā)展戰(zhàn)略綱要出臺，發(fā)展數(shù)%到面向云計算的超融合架構(gòu)；太極股份并購寶德科技加碼小，對公司評估除了基本面之外，還需重點(diǎn)考察轉(zhuǎn)型決心、 5 5 7 9 9 9 10 11 11 12 144.云計算分類：公有云、私有云和混合云 15 17 18 21 234.2.私有云：軟件定義數(shù)據(jù)中心 244.3.混合云：巨頭的另一個戰(zhàn)場 27 28 30 30 31 32 32 32 33 34 35 35 37 38 38 39 39 40 40 41 41 42 43 43 5 5 6 6 6 6 7 8 9 9 10 11 12 13 13 13 14 15 15 16 16 17 18 19 20 20 20 20 21 22 22 23 24 25 25 25 26 26 26 27 28 29 30 31 31 32 32 32 32 33 33 35 36 37 37 8 34 34 38圖1：2015年-2016年8月2日，亞馬遜股價漲幅高達(dá)149%數(shù)據(jù)來源：Wind，安信證券研究中心圖2：云計算三巨頭股價齊飛80.00%60.00%40.00%20.00% 亞馬遜(AMAZON)微軟公司(MICROSOFT)谷歌(ALPHABET)A類股數(shù)據(jù)來源：Wind，安信證券研究中心800.00%700.00%600.00%500.00%800.00%700.00%600.00%500.00%400.00%300.00%200.00%100.00% 圖3：Salesforce2007-2015年?duì)I收及增長率數(shù)據(jù)來源：Wind，Salesforce財報，安信證券研究中心圖4：SAP2009-2015年?duì)I收及增速展示了一只處于超級風(fēng)口的典型云計算成長股的股價演繹路圖5：VMWare股價上市時的瘋狂圖6：光環(huán)新網(wǎng)2015年股價最大漲幅約600%150.00%100.00% VMWARE-A納斯達(dá)克100數(shù)據(jù)來源：Wind，安信證券研究中心數(shù)據(jù)來源：Wind，安信證券研究中心8.006.004.002.00阿里云收入（單位：億元）數(shù)據(jù)來源：阿里巴巴財報，CSDN，安信證券研究中心圖8：Adobe2012-2015年股價股價漲幅約114%80.00%60.00%40.00%數(shù)據(jù)來源：Wind，安信證券研究中心政務(wù)軟件的領(lǐng)導(dǎo)地位，定增10億打造政表1：國內(nèi)外IT行業(yè)上市公司紛紛轉(zhuǎn)型云計算件務(wù)——軟件廠商出售軟件License，后期的收費(fèi)方式，這種商業(yè)模式是一種服務(wù)的收圖9：阿里云的商業(yè)模式數(shù)據(jù)來源：阿里云，安信證券研究中心圖10：Salesforce的商業(yè)模式數(shù)據(jù)來源：Salesforce，安信證券研究中心層的硬件基礎(chǔ)設(shè)施都是租賃的，實(shí)行按需收費(fèi)，運(yùn)行在此之上的軟件如果還采取一次性圖11：亞馬遜AWS的marketplace的軟件收費(fèi)數(shù)據(jù)來源：亞馬遜AWS，安信證券研究中心2.3.按需收費(fèi)的商業(yè)模式更加注重客戶戶成功經(jīng)理服務(wù)通過幫助企業(yè)用戶更有效地使用人才管理軟件來取得商業(yè)和戰(zhàn)略目標(biāo)的圖12：云計算商業(yè)模式總結(jié)數(shù)據(jù)來源：Forrester，安信證券研究中心式提供可用的、便捷的、按需的網(wǎng)絡(luò)訪問，進(jìn)入可配臵的計算資源共享池（資源包括網(wǎng)絡(luò)，圖13：云計算的五大特性數(shù)據(jù)來源：互聯(lián)網(wǎng)，安信證券研究中心圖14：云計算的技術(shù)演繹和優(yōu)勢數(shù)據(jù)來源：ForresterResearch，安信證券研究中心器和操作系統(tǒng)之間插入一個軟件抽象層（Hypervisor將物理服務(wù)器轉(zhuǎn)化為多臺虛擬機(jī)一的管理平臺實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)中心硬件資源統(tǒng)一管理，源動態(tài)遷移管理、數(shù)據(jù)保護(hù)和備份等功能，從而圖15：系統(tǒng)虛擬化技術(shù)數(shù)據(jù)來源：互聯(lián)網(wǎng)，安信證券研究中心圖16：VMWare的云數(shù)據(jù)中心架構(gòu)數(shù)據(jù)來源：互聯(lián)網(wǎng)，安信證券研究中心圖17：單租戶架構(gòu)vs多租戶架構(gòu)數(shù)據(jù)來源：，安信證券研究中心達(dá)到可用的要求；3）自動化：硬件實(shí)現(xiàn)資源池管理后的下一步就是自動化管理，實(shí)現(xiàn)軟件5）到達(dá)云計算的終極目標(biāo)：IT從業(yè)務(wù)系統(tǒng)的支撐圖18：云計算的管理方法學(xué)和價值驅(qū)動力數(shù)據(jù)來源：互聯(lián)網(wǎng)，安信證券研究中心按照云服務(wù)部署模式的不同，云計算可以分為：私有云、公有云和混合云三源和應(yīng)用程序以按需分配的方式和按量計價的商業(yè)模最佳的效果。云廠商看到了混合云的機(jī)會，公有混合云領(lǐng)域，現(xiàn)在混合云廠商主要包括IBM、微軟、亞馬遜、Dell+EMC+VMWar圖19：云計算：公有云、私有云和混合云數(shù)據(jù)來源：互聯(lián)網(wǎng)，安信證券研究中心圖20：公有云和私有云對比數(shù)據(jù)來源：互聯(lián)網(wǎng)，安信證券研究中心業(yè)，對已有IT投資的保護(hù)、數(shù)據(jù)和資源可控性的和業(yè)務(wù)多樣性的圖21：混合云的演繹路徑：公有云、私有云匯聚成就混合云數(shù)據(jù)來源：Oracle，安信證券研究中心軟件開發(fā)人員可以在不購買服務(wù)器等設(shè)備環(huán)境的情況下開發(fā)新的應(yīng)用程序。例如，亞馬遜提供物聯(lián)網(wǎng)解決方案使得用戶可以在圖22：公有云：IaaS、Paas和SaaS數(shù)據(jù)來源：IBM，安信證券研究中心標(biāo)準(zhǔn)的云主機(jī)、云存儲基礎(chǔ)功能之后提供數(shù)據(jù)庫、網(wǎng)站解決方案、物聯(lián)網(wǎng)解決方案等PaaS圖23：云服務(wù)邊界逐漸模糊數(shù)據(jù)來源：ForresterWave，安信證券研究中心圖24：2015年上半年全球IaaS市場份額數(shù)據(jù)來源：Wikiborn，安信證券研究中心Air、EMC收購Virtustream，其是規(guī)模不大的競爭對手，很多在2015年的Gartner象限中消失或者落入NICHE圖25：2012年Gartner全球IaaS市場魔力象限圖26：2015年Gartner全球IaaS市場魔力象限數(shù)據(jù)來源：Gartner，安信證券研究中心數(shù)據(jù)來源：Gartner，安信證券研究中心圖27：2012和2013年云服務(wù)降價次數(shù)對比圖28：2013和2012年云服務(wù)價格下降幅度對比數(shù)據(jù)來源：RightScale，安信證券研究中心數(shù)據(jù)來源：RightScale，安信證券研究中心1，已經(jīng)積累了豐富的生態(tài)系統(tǒng)和品牌效應(yīng)，斬獲美國國防部云計算大訂單更是彰顯了其龍圖29：云基礎(chǔ)服務(wù)（IaaS和PaaS）領(lǐng)域市場集中度逐步提升數(shù)據(jù)來源：Synergy，安信證券研究中心4.1.2.SaaS：新老交替，百花齊放是軟件行業(yè)。SaaS先驅(qū)Salesforce成立之初的理念就是“t（Client/Server，客戶端/服務(wù)器）架構(gòu)應(yīng)用程序是部署在企業(yè)內(nèi)部數(shù)據(jù)中心，在企業(yè)防火墻圖30：SaaS的演進(jìn)路徑數(shù)據(jù)來源：互聯(lián)網(wǎng)，安信證券研究中心圖31：2015年上半年，全球公有云SaaS市場份額數(shù)據(jù)來源：Wikiborn，安信證券研究中心4.1.3.PaaS：云服務(wù)制勝關(guān)鍵圖32：2015年上半年全球PaaS市場份額數(shù)據(jù)來源：Wikiborn，安信證券研究中心圖33：亞馬遜的云服務(wù)是PaaSonIaaS數(shù)據(jù)來源：亞馬遜AWS，安信證券研究中心前文中已經(jīng)提到系統(tǒng)虛擬化是云計算的關(guān)鍵技術(shù)之一，Cisco的數(shù)據(jù)也顯示虛擬化程度的提圖34：Gartner2015年全球x86服務(wù)器虛擬化架構(gòu)魔力象限數(shù)據(jù)來源：Gartner，安信證券研究中心圖35：VMWare2007-2014年?duì)I收及增速圖36：關(guān)鍵業(yè)務(wù)虛擬化程度數(shù)據(jù)來源：Wind，安信證券研究中心數(shù)據(jù)來源：VMWare，安信證券研究中心中心將虛擬化和自動化的威力擴(kuò)展到了所有數(shù)據(jù)中心服務(wù)（服務(wù)器、存儲、網(wǎng)絡(luò)和安全每個大數(shù)據(jù)應(yīng)用以及每臺物理服務(wù)器都被虛擬基礎(chǔ)架構(gòu)圖37：數(shù)據(jù)中心構(gòu)架數(shù)據(jù)來源：VMWare，安信證券研究中心圖38：私有云建設(shè)的下一步重點(diǎn)是軟定義數(shù)據(jù)中心數(shù)據(jù)來源：VMWare，安信證券研究中心的總體好處包括：降低IT總體成本、減少圖39：SimpliVity的超融合架構(gòu)數(shù)據(jù)來源：，安信證券研究中心圖40：混合云架構(gòu)數(shù)據(jù)來源：Wikiborn，安信證券研究中心圖41：亞馬遜的混合云解決方案——AWSDirectConnect數(shù)據(jù)來源：亞馬遜AWS，安信證券研究中心合云領(lǐng)域的主要參與者?？傮w而言，在整個基礎(chǔ)服務(wù)領(lǐng)域的重要參圖42：主要公有云服務(wù)商2013-2015營收數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)來源：Wikiborn，安信證券研究中心從Gartner新興技術(shù)成熟度曲線看云計算技術(shù)的發(fā)展歷程—云計算技術(shù)已經(jīng)進(jìn)入成熟期。Gartner技術(shù)成熟度曲線顯示，云計算技術(shù)已經(jīng)在逐步從新興技區(qū)間之外，已經(jīng)看不到云計算相關(guān)技術(shù)了，這并非說明云計算已經(jīng)過時，反而證明了從圖43：Gartner2012年新興技術(shù)成熟度曲線數(shù)據(jù)來源：Garnter，安信證券研究中心圖44：Cisco預(yù)測2013-2018年數(shù)據(jù)中心工作量分布（傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心和云數(shù)據(jù)中心對比）數(shù)據(jù)來源：Cisco，安信證券研究中心圖45：Cisco預(yù)測單臺物理服務(wù)器上傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心和云數(shù)據(jù)中心的平均工作量對比數(shù)據(jù)來源：Cisco，安信證券研究中心圖46：Cisco預(yù)測2013-2018年云數(shù)據(jù)中心工作量分布(公有數(shù)據(jù)來源：Cisco，安信證券研究中心圖47：Cisco預(yù)測2013-2018年公有云數(shù)據(jù)中心工作量分布(單位：百萬)數(shù)據(jù)來源：Cisco安信證券研究中心圖48：Gartner預(yù)測2012-2017年全球IT市場規(guī)模（單位：10億美元）數(shù)據(jù)來源：Gartner，安信證券研究中心圖49：Gartner預(yù)測2012-2017年全球公有云計算市場規(guī)數(shù)據(jù)來源：Gartner，安信證券研究中心經(jīng)在多個城市落地并實(shí)現(xiàn)盈利。繼微軟圖50：阿里云和亞馬遜AWS增速對比80%60%40%20%阿里云營收（億元）AWS營收（億元）數(shù)據(jù)來源：亞馬遜財報、阿里巴巴財報、互聯(lián)網(wǎng)，安信證券研究中心全球第四大公有云市場。中國云計算市場將成為拉動全球云計圖51：Gartner預(yù)測2012-2017各地區(qū)公有云服務(wù)市場份額和增長率（按地區(qū)分類）數(shù)據(jù)來源：Gartner，安信證券研究中心表2：跨國公司投資中國云計算產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)來源：互聯(lián)網(wǎng)，安信證券研究中心系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)各領(lǐng)域政務(wù)信息系統(tǒng)整體部署和共建共用”。云計算作為一項(xiàng)新興產(chǎn)業(yè)上升到國使用云計算、大數(shù)據(jù)技術(shù)解決金融、醫(yī)療、環(huán)保、政務(wù)等傳統(tǒng)行業(yè)發(fā)展問題，是“互聯(lián)網(wǎng)+”表3：中國云計算產(chǎn)業(yè)政策匯總《云計算綜合標(biāo)準(zhǔn)化體系建設(shè)指南》《關(guān)于印發(fā)促進(jìn)大數(shù)據(jù)發(fā)展行動綱要的通知》《關(guān)于積極推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+”行動的指導(dǎo)意見》《關(guān)于落實(shí)<政府工作報告>重點(diǎn)工作部門分工的意見》《關(guān)于促進(jìn)云計算創(chuàng)新發(fā)展培育信息產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)的意見》重點(diǎn)支持公共云計算服務(wù)平臺建設(shè)、基于云計算平臺的大數(shù)據(jù)《關(guān)于促進(jìn)信《國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十二個五年規(guī)劃《關(guān)于加快培性新興產(chǎn)業(yè)的決定》數(shù)據(jù)來源：互聯(lián)網(wǎng)，安信證券研究中心圖52：IT產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)據(jù)來源：安信證券研究中心圖53：國際IT巨頭2013至今股價表現(xiàn)IBM數(shù)據(jù)來源：Wind，安信證券研究中心圖54：云計算產(chǎn)業(yè)生態(tài)數(shù)據(jù)來源：互聯(lián)網(wǎng)，安信證券研究中心圖55：美國上市SaaS企業(yè)估值總結(jié)數(shù)據(jù)來源：CentuarParnter，安信證券研究中心表4：A股云計算上市公司匯總 8.1.神州數(shù)碼：資源稟賦突出，全面布局云計主可控的基礎(chǔ)。公司將在國家自主可控的政策指引下，充分利用互聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)等新型技術(shù)，構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)合作平臺，打造中國最大的IT生態(tài)圈。公司近期收51%股權(quán)，其已經(jīng)取得了增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證，具備了經(jīng)營相應(yīng)增值電信業(yè)務(wù)的資質(zhì)，可從事包括數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)接入服務(wù)在內(nèi)的多項(xiàng)云計算業(yè)務(wù)。省簽訂了經(jīng)濟(jì)運(yùn)行大數(shù)據(jù)監(jiān)測、個人數(shù)字空間等大數(shù)州工業(yè)園區(qū)提供創(chuàng)新的軟件基礎(chǔ)設(shè)施平臺，打造面向系統(tǒng)、跨平臺的數(shù)據(jù)共享交換體系并進(jìn)行大數(shù)據(jù)融合實(shí)驗(yàn)；在垂析聯(lián)合試驗(yàn)。位優(yōu)勢，抓住金稅三期未來兩年在各省落地的窗口期，加速向納稅人提供財稅服務(wù)；2）圈成長路