青島城市傳媒有限公司經(jīng)營業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)

貴州財(cái)經(jīng)大學(xué)商務(wù)學(xué)院本科畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）青島城市傳媒股份有限公司經(jīng)營業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)摘要:財(cái)務(wù)分析是以會(huì)計(jì)核算和報(bào)表資料及其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用一系列專門的分析技術(shù)和方法，對(duì)企業(yè)等經(jīng)濟(jì)組織過去和現(xiàn)在有關(guān)籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、經(jīng)營活動(dòng)、分配活動(dòng)的盈利能力、營運(yùn)能力、償債能力和增長能力狀況等進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)的經(jīng)濟(jì)管理活動(dòng)。青島城市傳媒通過基于價(jià)值鏈調(diào)整財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的方式較為出色，但也存在著一些不足。其出色之處值得我國其他傳媒企業(yè)借鑒與學(xué)習(xí)，其不足之處也可為其他傳媒企業(yè)提供前車之鑒。關(guān)鍵詞：青島城市傳媒；傳媒企業(yè)；經(jīng)營業(yè)績；財(cái)務(wù)分析ManagementperformanceevaluationofQingdaocitymediaLimitedbyShareLtdAbstract:Financialanalysisisbasedonaccountingandstatementdataandotherrelevantinformation,theuseofaseriesofspecializedanalysistechniquesandmethodsforeconomicorganizationssuchasenterprisesinthepastandnowrelatedfund-raisingactivities,investmentactivities,businessactivities,distributionactivities,profitability,operatingcapacity,SolvencyandgrowthcapacityoftheStateofanalysisandevaluationofeconomicmanagementactivities.ThecitymediaofQingdaoisbetterinthewayofadjustingfinancialstrategybasedonvaluechain,buttherearesomedeficiencies.ItsoutstandingplaceisworthyofothermediaenterprisesinChinaforreferenceandlearning,itsshortcomingscanalsoprovidelessonsforothermediaenterprises.Keywords：QingdaoUrbanMedia,mediaenterprises,businessperformance,financialanalysi目錄1前言 12青島城市傳媒股份有限公司概述 22.1傳媒行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀 22.2青島城市傳媒股份有限公司簡介 73青島城市傳媒股份有限公司財(cái)務(wù)分析 73.1財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)收集 73.2財(cái)務(wù)指標(biāo)分析 83.2.1營運(yùn)能力分析 83.2.2償債能力分析 93.2.3盈利能力分析 103.2.4發(fā)展能力分析 104青島城市傳媒股份有限公司經(jīng)營中存在的問題及解決措施 124.1存在的問題 124.1.1公司內(nèi)部方面 124.1.2宏觀政策環(huán)境 134.2相關(guān)解決措施 134.2.1公司內(nèi)部方面 134.2.2宏觀政策環(huán)境 135.青島城市傳媒股份有限公司經(jīng)營業(yè)績?cè)u(píng)價(jià) 145.1經(jīng)營業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)與總結(jié) 145.2發(fā)展前景預(yù)測 146.結(jié)語 17參考文獻(xiàn) 18致謝 201前言光陰茬再，我國己邁進(jìn)了國家“十三五”規(guī)劃的新一個(gè)五年，今年是“十三五”規(guī)劃實(shí)施的第二個(gè)年頭。我國改革開放己有近40個(gè)年頭，如今，深入政治、經(jīng)濟(jì)、文化的全方位、全領(lǐng)域的改革都打響了攻堅(jiān)戰(zhàn)，改革的觸角深入到了大眾百姓的日常生活。在這個(gè)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)呈井噴式增長的時(shí)代，人民大眾對(duì)生活的需求早己不再停留在物質(zhì)的層面，物質(zhì)上的富余開始使廣大人民群眾追求精神層次的滿足，娛樂傳媒業(yè)在滿足廣大群眾精神層次的這一方面扮演著重要角色。另一方面，互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的發(fā)展使得互聯(lián)網(wǎng)移動(dòng)傳媒深入千家萬戶，智能手機(jī)和平板的普及也為新型傳媒業(yè)的發(fā)展提供了新渠道。傳媒企業(yè)迎來了高速發(fā)展的“黃金時(shí)代”。與此同時(shí)，如今企業(yè)的競爭己不再浮于規(guī)模、利潤等諸多表面因素，價(jià)值鏈作為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的一系列活動(dòng)總和，在企業(yè)經(jīng)營發(fā)展過程中的地位舉足輕重?；谄髽I(yè)價(jià)值鏈調(diào)整財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，是企業(yè)發(fā)展的必經(jīng)途徑，根據(jù)企業(yè)價(jià)值鏈環(huán)節(jié)能夠提出適合自身發(fā)展的合適的戰(zhàn)略，財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的調(diào)整又可反作用于價(jià)值鏈的優(yōu)化打造，齊頭并進(jìn)、雙管齊下，促進(jìn)企業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展。我國改革開放之前，人民百姓所能接觸到的最廣泛、最常見的傳媒形式多為報(bào)紙、雜志、露天電影和廣播，改革開放后，衛(wèi)星技術(shù)的發(fā)展進(jìn)步使得電視逐漸走入千家萬戶。20世紀(jì)90年代，我國開始出現(xiàn)以華誼兄弟、光線傳媒為代表的、以影視、娛樂節(jié)目為主的民營傳媒企業(yè)，然數(shù)量寥寥無幾。進(jìn)入21世紀(jì)后，我國傳媒企業(yè)發(fā)展態(tài)勢如雨后春筍，2005年湖南衛(wèi)視《超級(jí)女聲》的節(jié)目播出后反響空前，為傳媒業(yè)的蓄勢待發(fā)拉開了序幕。從2005年到如今2017年的十二年時(shí)間里，科技信息化以迅雷不及掩耳之勢迅猛發(fā)展，近年來智能手機(jī)和移動(dòng)終端的廣泛普及使得人民群眾對(duì)娛樂形式及水平的要求與日俱增，娛樂需求多元化、多樣化。當(dāng)下活躍在市場上的傳媒企業(yè)數(shù)量早己從20世紀(jì)90年代的寥寥無幾變?yōu)榱藬?shù)不勝數(shù)，競爭日益激烈，應(yīng)如何面對(duì)需求多元化的市場，開拓出屬于企業(yè)自己的一片新天地，企業(yè)的戰(zhàn)略制定、調(diào)整及實(shí)施就顯得舉足輕重。時(shí)下，傳媒企業(yè)發(fā)展蒸蒸日上，各傳媒企業(yè)能否適應(yīng)競爭是傳媒企業(yè)興衰的關(guān)鍵。企業(yè)戰(zhàn)略是否出色決定著企業(yè)成功與否。“傳媒企業(yè)該如何調(diào)整戰(zhàn)略以適應(yīng)競爭”則成為了諸多傳媒企業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)。企業(yè)調(diào)整戰(zhàn)略首先應(yīng)明確目標(biāo)，并能把握一個(gè)有參考價(jià)值的標(biāo)準(zhǔn)。價(jià)值鏈?zhǔn)瞧髽I(yè)在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售和售后等方而所進(jìn)行的各項(xiàng)活動(dòng)的聚合體。無論哪種類型，哪種性質(zhì)的企業(yè)，都需要在價(jià)值鏈各環(huán)節(jié)做足功夫，調(diào)整戰(zhàn)略以整合優(yōu)化價(jià)值鏈，提升企業(yè)總體競爭力。因此，價(jià)值鏈可作為各傳媒企業(yè)一個(gè)比較具有針對(duì)性和方向性的基礎(chǔ)或標(biāo)準(zhǔn)。傳媒企業(yè)需要求進(jìn)步、謀發(fā)展，少不了最基礎(chǔ)的資金支持。財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，簡而言之是對(duì)企業(yè)資金流動(dòng)進(jìn)行全局性、長期性和創(chuàng)造性2青島城市傳媒股份有限公司概述2.1傳媒行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀2015年以來，經(jīng)濟(jì)增速的持續(xù)放緩使得產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的需求不斷增強(qiáng)，新興產(chǎn)業(yè)被市場寄予了深切的期望。消費(fèi)的擴(kuò)容和技術(shù)的升級(jí)成為支撐文化傳媒產(chǎn)業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的底層動(dòng)力，傳媒行業(yè)持續(xù)進(jìn)入中長期景氣階段。2015年傳媒行業(yè)的整體市場規(guī)模達(dá)到12754億元，同比增長12.3%，相對(duì)于GDP增速高出5.6個(gè)百分點(diǎn)。2006-2015年我國傳媒產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值及增速與此同時(shí)，媒介技術(shù)的進(jìn)步使得新舊媒體之間的分化持續(xù)提速，產(chǎn)業(yè)變局進(jìn)一步白熱化。以報(bào)業(yè)、期刊、廣播等為代表的“舊媒介”整體繼續(xù)表現(xiàn)出“斷崖式”下滑。其中，2015年報(bào)紙銷售總量下滑41.14%。另一方面，電影、互聯(lián)網(wǎng)/移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的新興領(lǐng)域則展現(xiàn)出了旺盛的生命力，市場容量增幅普遍在30%以上。媒介技術(shù)的進(jìn)化將加速新舊媒體之間的分化，傳統(tǒng)媒體面臨較為嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，而新興媒體將保持繁榮發(fā)展的趨勢。（1）傳統(tǒng)媒體占用時(shí)間減少，數(shù)字媒體取而代之截至2015年12月，我國網(wǎng)民規(guī)模達(dá)6.88億，互聯(lián)網(wǎng)普及率為50.3%，較2014年底提升了2.4%。另一方面，手機(jī)網(wǎng)民規(guī)模達(dá)6.20億，網(wǎng)民中手機(jī)網(wǎng)民占比由2014年的85.8%提升至90.1%。中國互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)民數(shù)量（單位：萬人）中國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)民數(shù)量（單位：萬人）從網(wǎng)絡(luò)使用深度上看，2015年中國網(wǎng)民的人均周上網(wǎng)時(shí)長為26.2小時(shí)，較2014年底僅增長0.1小時(shí)，基本持平。從人群結(jié)構(gòu)來看，網(wǎng)民中男女占比分別達(dá)到53.6%和46.4%，發(fā)展進(jìn)一步均衡化。年齡結(jié)構(gòu)方面，30歲以下的人群已經(jīng)占到網(wǎng)民群體的54%。中國網(wǎng)民的上網(wǎng)時(shí)長及增長率（小時(shí)）（2）中國網(wǎng)民年齡結(jié)構(gòu)在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的助推之下，2015年，整體互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用都呈現(xiàn)了上升發(fā)展的態(tài)勢。數(shù)據(jù)顯示，移動(dòng)支付、移動(dòng)購物、移動(dòng)旅行預(yù)訂和移動(dòng)炒股的增長都超過了40%。以移動(dòng)支付、移動(dòng)炒股為代表的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)用市場更是突飛猛進(jìn)的發(fā)展，移動(dòng)炒股的增長達(dá)到了120.05%。移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的用戶規(guī)模及其年增長率（單位：萬人）在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)增長速度趨緩、互聯(lián)網(wǎng)市場高速擴(kuò)張的背景之下，傳媒并購重組成為了2015年全年的熱點(diǎn)所在。根據(jù)ChinaVenture的數(shù)據(jù)，2015年文化傳媒行業(yè)披露并購規(guī)模176.4億美元，披露并購案例276起，較2014年分別增長64.15%和16.95%。其中，包括影視、游戲、數(shù)字營銷、VR等多個(gè)子行業(yè)均呈現(xiàn)出較高的熱度。2011-2015年傳媒行業(yè)并購數(shù)量及并購金額從媒介的角度來看，中國的ACGN群體是與網(wǎng)絡(luò)建設(shè)同步成長起來的一代，因此其交互的社群對(duì)于網(wǎng)絡(luò)媒介有著極高的依存度。物聯(lián)網(wǎng)/移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)為代表的新媒體的崛起，對(duì)于內(nèi)容產(chǎn)業(yè)的沖擊是多方面的。一方面，截至2015年底，我國網(wǎng)絡(luò)視頻的用戶數(shù)目已經(jīng)達(dá)到5.04億人；付費(fèi)用戶規(guī)模首破2200萬，同比增長132.80%。視頻網(wǎng)站已經(jīng)成為影視內(nèi)容消費(fèi)和影視IP變現(xiàn)的重要戰(zhàn)場之一，且持續(xù)變現(xiàn)出強(qiáng)大的生命力。2008-2015年網(wǎng)絡(luò)視頻用戶及使用率

2013-2015年視頻行業(yè)付費(fèi)用戶規(guī)模2.2青島城市傳媒股份有限公司簡介青島城市傳媒股份有限公司是青島市第一家國有股份制文化企業(yè)，公司主要從事圖書、期刊、電子音像等出版物的出版發(fā)行業(yè)務(wù)以及相關(guān)新興媒體的開發(fā)運(yùn)營，是具有區(qū)域競爭優(yōu)勢和本土親和力的城市特色出版?zhèn)髅焦?。城市傳媒?jīng)營業(yè)績持續(xù)增長，在突出出版發(fā)行主業(yè)的同時(shí)積極加快向數(shù)字出版的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，布局傳統(tǒng)媒體與新興媒體融合發(fā)展。國家新聞出版廣電總局日前發(fā)布《2014年新聞出版產(chǎn)業(yè)分析報(bào)告》，全面解析上一年度全國新聞出版產(chǎn)業(yè)發(fā)展概況?！秷?bào)告》顯示，青島出版社綜合經(jīng)濟(jì)規(guī)模穩(wěn)步上升，在全國555家圖書出版單位中位于第11位，較2013提升3位。在副省級(jí)城市出版社中穩(wěn)居第一位。在“地方圖書出版單位總體經(jīng)濟(jì)規(guī)模綜合排名”中，青島出版社排名第3位，較2013年上升兩位；在“社科類圖書出版單位”中則居全國第4位。3青島城市傳媒股份有限公司財(cái)務(wù)分析3.1財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)收集表3.1青島城市傳媒股份有限公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)（2014-2016）報(bào)告日期201620152014基本每股收益(元)0.390.610.19每股凈資產(chǎn)(元)每股經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額(元)主營業(yè)務(wù)收入(萬元)177388153890183337主營業(yè)務(wù)利潤(萬元)659015663436046營業(yè)利潤(萬元)24187202882482投資收益(萬元)499419242營業(yè)外收支凈額(萬元)400536526194利潤總額(萬元)28192239408676凈利潤(萬元)27209233317679凈利潤(扣除非經(jīng)常性損益后)(萬元)2540421876684經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額(萬元)359832911114825現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額(萬元)-9225544113323總資產(chǎn)(萬元)289184263272316143流動(dòng)資產(chǎn)(萬元)176676170945124393總負(fù)債(萬元)7325168460187649流動(dòng)負(fù)債(萬元)7205666889168885股東權(quán)益不含少數(shù)股東權(quán)益(萬元)211633191545115338凈資產(chǎn)收益率加權(quán)(%)13.5415.256.893.2財(cái)務(wù)指標(biāo)分析財(cái)務(wù)指標(biāo)分析是指利用盈利能力、營運(yùn)能力和償債能力等指標(biāo)，評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營成果和財(cái)務(wù)狀況，通過會(huì)計(jì)指標(biāo)的對(duì)比分析，以此來判斷企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的變化。會(huì)計(jì)指標(biāo)法的優(yōu)點(diǎn)在于較容易取得財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行直接測算，可操作性強(qiáng)，使不同規(guī)模的公司數(shù)據(jù)也能夠進(jìn)行比較。需要注意的是，這些財(cái)務(wù)指標(biāo)并非是孤立存在的，在運(yùn)用這些比率進(jìn)行具體評(píng)價(jià)時(shí)，一定要結(jié)合各指標(biāo)綜合分析。如評(píng)價(jià)企業(yè)短期償債能力時(shí)需要考慮存貨周轉(zhuǎn)和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況，這樣會(huì)使評(píng)價(jià)結(jié)果更值得信賴。另外，我們還應(yīng)認(rèn)識(shí)到會(huì)計(jì)信息質(zhì)量如可靠性、相關(guān)性、可比性等都可能會(huì)影響比率分析的準(zhǔn)確性。3.2.1營運(yùn)能力分析表3.2青島城市傳媒股份有限公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)（2014-2016）報(bào)告日期201620152014應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)9.8110.5614.23存貨周轉(zhuǎn)率(次)4.434.88.64流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)1.021.041.49營運(yùn)能力是指企業(yè)的經(jīng)營運(yùn)行能力，即企業(yè)運(yùn)用各項(xiàng)資產(chǎn)以賺取利潤的能力。企業(yè)營運(yùn)能力的財(cái)務(wù)分析比率有：存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、營業(yè)周期、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在一定時(shí)期內(nèi)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)的次數(shù)越多，表明應(yīng)收帳款回收速度越快，企業(yè)管理工作的效率越高。這不僅有利于企業(yè)及時(shí)收回貸款，減少或避免發(fā)生壞帳損失的可能性而且有利于提高企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性，提高企業(yè)短期債務(wù)的償還能力。從表3.2可以看出，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率逐年降低，說明應(yīng)收帳款回收速度在慢慢減小。2）存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率（InventoryTurnover）是一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)銷貨成本與存貨平均余額間的比率。它是反映企業(yè)銷售能力和流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)性的一個(gè)指標(biāo)，也是衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營各個(gè)環(huán)節(jié)中存貨運(yùn)營效率的一個(gè)綜合性指標(biāo)。在一般情況下，存貨周轉(zhuǎn)率越高越好。在存貨平均水平一定的條件下，存貨周轉(zhuǎn)率越高好。在存貨平均水平一定的條件下，存貨周轉(zhuǎn)率越高，表明企業(yè)的銷貨成本數(shù)額增多，產(chǎn)品銷售的數(shù)量增長，企業(yè)的銷售能力加強(qiáng)。反之，則銷售能力不強(qiáng)。企業(yè)要擴(kuò)大產(chǎn)品銷售數(shù)量，增強(qiáng)銷售能力，就必須在原材料購進(jìn)，生產(chǎn)過程中的投入，產(chǎn)品的銷售，現(xiàn)金的收回等方面做到協(xié)調(diào)和銜接。因此，存貨周轉(zhuǎn)率不僅可以反映企業(yè)的銷售能力，而且能用以衡量企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中的各有關(guān)方面運(yùn)用和管理存貨的工作水平。從表3.2可以看出，存貨周轉(zhuǎn)率逐年降低，說明銷售能力在慢慢減小。3）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(CurrentAssetsTurnover)是反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)。它是流動(dòng)資產(chǎn)的平均占用額與流動(dòng)資產(chǎn)在一定時(shí)期所完成的周轉(zhuǎn)額之間的比率。在一定時(shí)期內(nèi)，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明以相同的流動(dòng)資產(chǎn)完成的周轉(zhuǎn)額越多，流動(dòng)資產(chǎn)利用的效果越好。從表3.2可以看出，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率逐年降低，說明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度在慢慢減弱。綜上，青島城市傳媒股份有限公司的營運(yùn)能力在逐年減弱。3.2.2償債能力分析表3.3青島城市傳媒股份有限公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)（2014-2016）報(bào)告日期201620152014流動(dòng)比率(%)2.452.560.74速動(dòng)比率(%)2.082.210.64長期負(fù)債比率(%)--0.110.16償債能力（debt-payingability）是指企業(yè)用其資產(chǎn)償還長期債務(wù)與短期債務(wù)的能力。企業(yè)有無支付現(xiàn)金的能力和償還債務(wù)能力，是企業(yè)能否健康生存和發(fā)展的關(guān)鍵。企業(yè)償債能力是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營能力的重要標(biāo)志。償債能力是企業(yè)償還到期債務(wù)的承受能力或保證程度，包括償還短期債務(wù)和長期債務(wù)的能力。企業(yè)償債能力，靜態(tài)的講，就是用企業(yè)資產(chǎn)清償企業(yè)債務(wù)的能力；動(dòng)態(tài)的講，就是用企業(yè)資產(chǎn)和經(jīng)營過程創(chuàng)造的收益償還債務(wù)的能力。1）短期償債能力分析流動(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率，用來衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還負(fù)債的能力。一般說來，比率越高，說明企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力越強(qiáng)，短期償債能力亦越強(qiáng)；反之則弱。一般認(rèn)為流動(dòng)比率應(yīng)在2：1以上，流動(dòng)比率2：1，表示流動(dòng)資產(chǎn)是流動(dòng)負(fù)債的兩倍，即使流動(dòng)資產(chǎn)有一半在短期內(nèi)不能變現(xiàn)，也能保證全部的流動(dòng)負(fù)債得到償還。傳統(tǒng)經(jīng)驗(yàn)認(rèn)為，速動(dòng)比率維持在1:1較為正常，它表明企業(yè)的每1元流動(dòng)負(fù)債就有1元易于變現(xiàn)的流動(dòng)資產(chǎn)來抵償，短期償債能力有可靠的保證。速動(dòng)比率過低，企業(yè)的短期償債風(fēng)險(xiǎn)較大，速動(dòng)比率過高，企業(yè)在速動(dòng)資產(chǎn)上占用資金過多，會(huì)增加企業(yè)投資的機(jī)會(huì)成本。從表3.3來看，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率都在慢慢升高，并且逐漸超過2:1，說明企業(yè)的短期償債能力較強(qiáng)且仍在慢慢加強(qiáng)。2）長期償債能力分析長期償債能力是指企業(yè)償還長期負(fù)債的能力，企業(yè)的長期負(fù)債主要有：長期借款、應(yīng)付債券、長期應(yīng)付款、專業(yè)應(yīng)付款、預(yù)計(jì)負(fù)債等。從表3.3來看，長期負(fù)債比率在逐年降低，說明企業(yè)長期負(fù)債能力在慢慢增強(qiáng)。3.2.3盈利能力分析表3.4青島城市傳媒股份有限公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)（2014-2016）報(bào)告日期201620152014總資產(chǎn)利潤率(%)9.659.042.43營業(yè)利潤率(%)13.6313.181.35盈利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力，也稱為企業(yè)的資金或資本增值能力，通常表現(xiàn)為一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)收益數(shù)額的多少及其水平的高低。盈利能力指標(biāo)主要包括營業(yè)利潤率、成本費(fèi)用利潤率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、總資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率和資本收益率六項(xiàng)。從表3.4來看，營業(yè)利潤率在逐年上升，說明，總資產(chǎn)利潤率也在逐年升高，說明企業(yè)盈利能力可觀。3.2.4發(fā)展能力分析表3.5青島城市傳媒股份有限公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)（2014-2016）報(bào)告日期201620152014主營業(yè)務(wù)收入增長率(%)15.27-16.060.94凈利潤增長率(%)17.31210.25333.35凈資產(chǎn)增長率(%)10.8451.617.87總資產(chǎn)增長率(%)9.84-16.7212.39發(fā)展能力是指企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模、壯大實(shí)力的潛在能力。又稱成長能力。分析發(fā)展能力主要考察以下八項(xiàng)指標(biāo)：營業(yè)收入增長率、資本保值增值率、資本積累率、總資產(chǎn)增長率、營業(yè)利潤增長率、技術(shù)投入比率、營業(yè)收入三年平均增長率和資本三年平均增長率。（1）營業(yè)收入增長率營業(yè)收入增長率，是企業(yè)當(dāng)年?duì)I業(yè)收入增長額與上一年?duì)I業(yè)收入總額的比率，反映企業(yè)營業(yè)收入的增減變動(dòng)情況。其計(jì)算公式為：營業(yè)收入增長率=當(dāng)年?duì)I業(yè)收入增長額/上一年?duì)I業(yè)收入總額×100%其中：當(dāng)年?duì)I業(yè)收入增長額=當(dāng)年?duì)I業(yè)收入總額一上一年?duì)I業(yè)收入總額營業(yè)收入增長率大于零，表明企業(yè)當(dāng)年?duì)I業(yè)收入有所增長。該指標(biāo)值越高，表明企業(yè)營業(yè)收入的增長速度越快，企業(yè)市場前景越好也越強(qiáng)大。（2）資本保值增值率資本保值增值率，是企業(yè)扣除客觀因素后的本年末所有者權(quán)益總額與年初所有者權(quán)益總額的比率，反映企業(yè)當(dāng)年資本在企業(yè)自身努力下實(shí)際增減變動(dòng)的情況。其計(jì)算公式為：資本保值增值率=扣除客觀因素后的本年末所有者權(quán)益總額/年初所有者權(quán)益總額×100%一般認(rèn)為，資本保值增值率越高，表明企業(yè)的資本保全狀況越好，所有者權(quán)益增長越快，債權(quán)人的債務(wù)越有保障。該指標(biāo)通常應(yīng)當(dāng)大于100%。（3）資本積累率資本積累率，是企業(yè)當(dāng)年所有者權(quán)益增長額與年初所有者權(quán)益的比率，反映企業(yè)當(dāng)年資本的積累能力。其計(jì)算公式為：資本積累率=當(dāng)年所有者權(quán)益增長額/年初所有者權(quán)益×100%資本積累率越高，表明企業(yè)的資本積累越多，應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)、持續(xù)發(fā)展的能力越強(qiáng)。（4）總資產(chǎn)增長率總資產(chǎn)增長率，是企業(yè)當(dāng)年總資產(chǎn)增長額同年初資產(chǎn)總額的比率，反映企業(yè)本期資產(chǎn)規(guī)模的增長情況。其計(jì)算公式為：總資產(chǎn)增長率=當(dāng)年總資產(chǎn)增長額/年初資產(chǎn)總額×100%其中：當(dāng)年總資產(chǎn)增長額=年末資產(chǎn)總額一年初資產(chǎn)總額總資產(chǎn)增長率越高，表明企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)張的速度越快。但在分析時(shí)，需要關(guān)注資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張的質(zhì)和量的關(guān)系，以及企業(yè)的后續(xù)發(fā)展能力，避免盲目擴(kuò)張投資。（5）營業(yè)利潤增長率營業(yè)利潤增長率，是企業(yè)當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤增長額與上一年?duì)I業(yè)利潤總額的比率，反映企業(yè)營業(yè)利潤的增減變動(dòng)情況。其計(jì)算公式為：營業(yè)利潤增長率=當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤增長額/上一年?duì)I業(yè)利潤總額×100%其中：當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤增長額=當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤總額一上一年?duì)I業(yè)利潤總額從表3.5來看，總資產(chǎn)增長率在2015年實(shí)現(xiàn)了負(fù)增長，但是隨即在2016年實(shí)現(xiàn)了9.84%的增長，說明青島城市傳媒股份有限公司發(fā)展能力也比較樂觀。4青島城市傳媒股份有限公司經(jīng)營中存在的問題及解決措施4.1存在的問題4.1.1公司內(nèi)部方面青島城市傳媒內(nèi)部管理體制不規(guī)范，組織結(jié)構(gòu)不科學(xué)。一是青島城市傳媒雖然名為公司，但原來的領(lǐng)導(dǎo)機(jī)制仍然沒有什么大的變化，與以往不同的僅僅是換了一個(gè)牌子，改了幾個(gè)名字而已，不能適應(yīng)公司發(fā)展要求；一些公司內(nèi)的管理仍是行政式管理的延伸。二是多數(shù)青島城市傳媒的核心企業(yè)與子企業(yè)間沒有建立規(guī)范的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，核心企業(yè)的主導(dǎo)地位沒有確立，綜合協(xié)調(diào)功能不強(qiáng)。由于缺乏產(chǎn)權(quán)紐帶，集分權(quán)掌握不好，公司集權(quán)過多，統(tǒng)得過死，影響了成員企業(yè)的積極性，而青島城市傳媒則分權(quán)過多，難以發(fā)揮公司的優(yōu)勢。內(nèi)部人的自利行為。傳媒企業(yè)的所有者缺位，加上激勵(lì)機(jī)制薄弱，使管理層容易出現(xiàn)內(nèi)部人的自利行為。這主要表現(xiàn)為管理層決定傳媒企業(yè)發(fā)展、經(jīng)營和分配等重大決策時(shí)，出現(xiàn)個(gè)人獨(dú)斷現(xiàn)象；經(jīng)營行為短期化；過分的在職消費(fèi)以及工資、獎(jiǎng)金等收入增長過快，侵蝕利潤等。此外，管理層還利用政府行政上的超強(qiáng)控制推脫責(zé)任，把經(jīng)營性虧損和政策性虧損混為一體，將經(jīng)營性虧損推脫為政策性虧損，由此轉(zhuǎn)嫁自己的風(fēng)險(xiǎn)。4.1.2宏觀政策環(huán)境2015是國家傳媒產(chǎn)業(yè)政策頻出的一年?！笆濉币?guī)劃建議明確提出，到2020年文化產(chǎn)業(yè)要成為國民經(jīng)濟(jì)支柱性產(chǎn)業(yè)。根據(jù)該目標(biāo)，文化產(chǎn)業(yè)未來的增加值至少應(yīng)該達(dá)到5萬億元，年均名義增長率至少要保持在13%以上，這也就意味著作為文化產(chǎn)業(yè)重要組成部分的傳媒產(chǎn)業(yè)在“十三五”期間將保持總體上的高速增長。在2015年，國家為了更好地促進(jìn)傳媒產(chǎn)業(yè)的健康、高速發(fā)展，出臺(tái)了一系列扶持性、規(guī)范性政策。2015年政府在傳媒產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的政策措施充分考慮了行業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的需要，提供了相應(yīng)的鼓勵(lì)性措施和指導(dǎo)性意見，對(duì)傳媒產(chǎn)業(yè)發(fā)展起到了積極的推動(dòng)作用和引導(dǎo)作用。4.2相關(guān)解決措施4.2.1公司內(nèi)部方面加強(qiáng)內(nèi)部控制信息與溝通體系的優(yōu)化。對(duì)傳媒企業(yè)而言，信息的更新、準(zhǔn)確、真實(shí)非常重要，當(dāng)然對(duì)信息的處理即溝通交流等也是同樣重要。因此建立健全一個(gè)高效精準(zhǔn)的信息系統(tǒng)對(duì)傳媒企業(yè)而言是必不可少的，這是內(nèi)部控制執(zhí)行的前提。而信息體系的建設(shè)最重要的就是確保其系統(tǒng)化、網(wǎng)絡(luò)化、統(tǒng)一化，要保證信息使用者能夠準(zhǔn)確清晰快速的找到自己需要的信息。同時(shí)該體系還應(yīng)該收錄政府各種相關(guān)的政策措施、客戶的需求變化、競爭對(duì)手的動(dòng)態(tài)等，能夠?yàn)閭髅狡髽I(yè)的自身發(fā)展、政策決策提供依據(jù)，從而促進(jìn)本傳媒企業(yè)的發(fā)展。4.2.2宏觀政策環(huán)境傳媒企業(yè)的內(nèi)部監(jiān)督大多流于形式，不注重實(shí)質(zhì)，因此必須通過加大政府社會(huì)等外部監(jiān)督來進(jìn)行。首先是大力發(fā)揮社會(huì)監(jiān)督的作用，傳媒企業(yè)的每一項(xiàng)成果基本上都會(huì)出現(xiàn)在觀眾的眼里、社會(huì)的眼里，所以大力鼓勵(lì)社會(huì)群眾參與到對(duì)傳媒企業(yè)的監(jiān)督，當(dāng)然除了社會(huì)群眾，另外一些與傳媒企業(yè)息息相關(guān)的人員或是單位都可以進(jìn)行監(jiān)督，比如債權(quán)人、銀行、新聞媒體等。另外一方面必須加強(qiáng)政府對(duì)其監(jiān)督，政府的監(jiān)督是更加規(guī)范化、法制化的監(jiān)督，對(duì)大力散布低俗文化、愚昧文化的傳媒企業(yè)做出相關(guān)懲罰，對(duì)不如實(shí)公布企業(yè)財(cái)務(wù)信息的、徇私舞弊、貪污的人員與單位進(jìn)行相應(yīng)的懲罰。城鎮(zhèn)化與老齡化是未來傳媒產(chǎn)業(yè)市場格局變化的兩個(gè)基礎(chǔ)性的變量。城鎮(zhèn)化意味著以城市為中心的媒介還有市場增長的空間和潛力，而老齡化則意味著媒介受眾的年齡結(jié)構(gòu)將在未來十到二十年中發(fā)生根本性的變化。中國快速發(fā)展的城鎮(zhèn)化對(duì)媒介產(chǎn)業(yè)的發(fā)展具有很強(qiáng)的促進(jìn)作用，人口不斷向城市流入也意味著媒介產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)仍然有市場空間和潛力。5.青島城市傳媒股份有限公司經(jīng)營業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)5.1經(jīng)營業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)與總結(jié)市凈率是每股股價(jià)與每股凈資產(chǎn)的比率。每股凈資產(chǎn)是股票的本身價(jià)值，它是用成本計(jì)量的，而每股市價(jià)是這些資產(chǎn)的現(xiàn)在價(jià)格，它是證券市場上交易的結(jié)果。市價(jià)高于價(jià)值時(shí)企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量較好，有發(fā)展?jié)摿?，反之則資產(chǎn)質(zhì)量差，沒有發(fā)展前景。優(yōu)質(zhì)股票的市價(jià)都超出每股凈資產(chǎn)許多，一般說來市凈率達(dá)到3可以樹立較好的公司形象。青島城市傳媒相比于行業(yè)內(nèi)其他公司具有較高的市凈率，說明投資者對(duì)公司未來發(fā)展的前景十分看好，公司發(fā)展很有潛力。市盈率是每股股價(jià)與每股盈余的比率，一般來說市盈率水平為：<0：指該公司盈利為負(fù)；0-13：即價(jià)值被低估；14-20：即正常水平；21-28：即價(jià)值被高估；28+：反映股市出現(xiàn)投機(jī)性泡沫。青島城市傳媒有可能存在被非正常抬高股價(jià)的行為，無法反映出公司的資產(chǎn)收益率狀況，誘導(dǎo)投資者錯(cuò)誤地估計(jì)公司的發(fā)展前景。當(dāng)然也有可能是，在計(jì)算過程中，由于每股收益的確定口徑不一致，導(dǎo)致市盈率出現(xiàn)這樣的情況。5.2發(fā)展前景預(yù)測財(cái)務(wù)預(yù)測是在財(cái)務(wù)業(yè)績分析的基礎(chǔ)上，以公司預(yù)測期的戰(zhàn)略目標(biāo)、經(jīng)營目標(biāo)和財(cái)務(wù)目標(biāo)為導(dǎo)向，通過編制預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表反映公司一定期間的經(jīng)營業(yè)績和財(cái)務(wù)狀況。根據(jù)青島城市傳媒2014年年報(bào)披露，在2015年，公司將保持高質(zhì)量的增長，目前資金基本可以維持經(jīng)營業(yè)務(wù)快速發(fā)展的需要。公司預(yù)計(jì)在固定資產(chǎn)、項(xiàng)目投資、股權(quán)投資方面有資金需求，資金來源主要為自有資金、定向增發(fā)募集資金、發(fā)行中期票據(jù)等債務(wù)融資。對(duì)于定向增發(fā)募集資金，公司將嚴(yán)格按照監(jiān)管部門的監(jiān)管要求，積極落實(shí)定增項(xiàng)目建設(shè)計(jì)劃。按照搜集整理財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)、確定財(cái)務(wù)預(yù)測期間公司可能面臨的商業(yè)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)環(huán)境、確定公司經(jīng)營與投資規(guī)劃、建立預(yù)測模型、確定資金需求與融資計(jì)劃的步驟，我們預(yù)測出利潤表與資產(chǎn)負(fù)債表簡表，如表5-1、5-2所示。表5-1實(shí)際與預(yù)計(jì)利潤表實(shí)際與預(yù)計(jì)利潤表單位：萬元項(xiàng)目預(yù)測方法2014年實(shí)際數(shù)2015年預(yù)計(jì)數(shù)銷售收入增長（16.45%）1,050,313.961,223,090.61銷售成本銷售百分比（83.14%）840,503.311,016,877.53毛利會(huì)計(jì)定義209,810.65206,213.08管理費(fèi)用增長（6.94%）79,955.7485,504.67其中：折舊增長（7.38%）10,119.3610,866.17息稅前利潤會(huì)計(jì)定義129,854.91120,708.41利息（7.19%）暫時(shí)保持不變5,281.315,281.31稅前利潤會(huì)計(jì)定義124,573.60115,427.10所得稅（5%）會(huì)計(jì)定義6,228.685,771.35凈利潤會(huì)計(jì)定義118,344.92109,655.74股利股利政策20,669.1019,151.52留存收益本年凈利潤-股利97,675.8290,504.22其中，銷售收入的增長率16.45%是根據(jù)三年的銷售收入增長率計(jì)算得出的平均值;銷售成本占銷售收入的百分比83.1%是根據(jù)三年的占比計(jì)算出的平均值；管理費(fèi)用的增長率6.94%是根據(jù)三年的管理費(fèi)用增長率計(jì)算得出的平均值；利息率7.19%是查找三年年報(bào)數(shù)據(jù)，根據(jù)利息費(fèi)用與借款總額的比例計(jì)算后計(jì)算出的平均值；所得稅稅率5%是查找三年年報(bào)數(shù)據(jù)，根據(jù)所得稅費(fèi)用與利潤總額的比例，并核對(duì)企業(yè)稅收政策后得出；股利數(shù)值由查找年報(bào)數(shù)據(jù)得出；其他各項(xiàng)均根據(jù)會(huì)計(jì)定義計(jì)算得出。表5-2實(shí)際與預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表實(shí)際與預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表單位：萬元項(xiàng)目預(yù)測方法2014年實(shí)際數(shù)2015預(yù)測數(shù)現(xiàn)金銷售百分比（36.4%）380,210.71445,204.98應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)（31.32天）99,779.55110,122.90存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（30.06天）113,233.8154,258.46流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)593,224.07609,586.34固定資產(chǎn)凈值銷售百分比（10.97%）127,825.10134,173.04資產(chǎn)總計(jì)721,049.17743,759.38負(fù)債和股東權(quán)益應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（30.84天）91,021.8480,816.53長期負(fù)債暫時(shí)保持不變73,480.2773,480.27股本保持不變118,568.15118,568.15累計(jì)留存收益上年留存收益+本年留存收益210,815.90301,320.12負(fù)債和股東權(quán)益總計(jì)493,886.17574,185.07外部資金需要量169,574.31其中，現(xiàn)金占銷售收入百分比36.4%是根據(jù)三年的現(xiàn)金占當(dāng)年銷售收入的比例計(jì)算平均值得出；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)31.32天根據(jù)會(huì)計(jì)定義由應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率計(jì)算得出；存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)30.06天根據(jù)會(huì)計(jì)定義有存貨周轉(zhuǎn)率計(jì)算得出；固定資產(chǎn)凈值占銷售收入百分比10.97%是根據(jù)三年的固定資產(chǎn)凈值占當(dāng)年銷售收入的比例計(jì)算平均值得出；應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)30.84天根據(jù)會(huì)計(jì)定義由應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率計(jì)算得出；其他各項(xiàng)均根據(jù)會(huì)計(jì)定義計(jì)算得出。由此，便預(yù)測出2015年的利潤表與資產(chǎn)負(fù)債表簡表，并計(jì)算出2015年公司外部資金的需求量。利用同樣的方法，便可預(yù)測出2015年-2019年的利潤表與資產(chǎn)負(fù)債表簡表，如表5-3、5-4所示。表5-3實(shí)際與預(yù)計(jì)利潤表實(shí)際與預(yù)計(jì)利潤表單位：萬元項(xiàng)目2014年2015年2016年2017年2018年2019年銷售收入1,050,313.961,223,090.611,424,289.011,658,584.551,931,421.712,249,140.58銷售成本840,503.311,016,877.531,184,153.881,378,947.201,605,784.011,869,935.48毛利209,810.65206,213.08240,135.13279,637.36325,637.70379,205.10管理費(fèi)用79,955.7485,504.6791,438.6997,784.54104,570.79111,828.00其中：折舊10,119.3610,866.1711,668.0912,529.2013,453.8514,446.75息稅前利潤129,854.91120,708.41148,696.43181,852.82221,066.91267,377.10利息（7.19%）5,281.315,281.315,281.315,281.315,281.315,281.31稅前利潤124,573.60115,427.10143,415.12176,571.51215,785.60262,095.79所得稅（5%）6,228.685,771.357,170.768,828.5810,789.2813,104.79凈利潤118,344.92109,655.74136,244.37167,742.93204,996.32248,991.00股利20,669.1019,151.5223,795.2629,296.5335,802.8943,486.62留存收益97,675.8290,504.22112,449.10138,446.40169,193.44205,504.39表5-4實(shí)際與預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表實(shí)際與預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表單位：萬元項(xiàng)目2014年2015年2016年2017年2018年2019年現(xiàn)金380,210.71445,204.98518,441.20603,724.78703,037.50818,687.17應(yīng)收帳款99,779.55110,122.90134,308.51150,331.87181,131.85204,857.65存貨113,233.8154,258.46140,786.2986,343.32178,149.11129,852.32流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)593,224.07609,586.34793,535.99840,399.961,062,318.461,153,397.14固定資產(chǎn)凈值127,825.10134,173.04156,244.50181,946.73211,876.96246,730.72資產(chǎn)總計(jì)721,049.17743,759.38949,780.501,022,346.691,274,195.421,400,127.87負(fù)債和股東權(quán)益0.000.000.000.000.000.00應(yīng)付賬款91,021.8480,816.53119,289.26113,733.93157,621.57158,371.91長期負(fù)債73,480.2773,480.2773,480.2773,480.2773,480.2773,480.27股本118,568.15118,568.15118,568.15118,568.15118,568.15118,568.15累計(jì)留存收益210,815.90301,320.12413,769.22552,215.62721,409.06926,913.45負(fù)債和股東權(quán)益總計(jì)493,886.17574,185.07725,106.90857,997.981,071,079.051,277,333.78外部資金需要量169,574.31224,673.59164,348.71203,116.36122,794.09有息債務(wù)/股東權(quán)益0.000.000.000.000.000.006.結(jié)語青島城市傳媒致力于多元化發(fā)展布局，公司堅(jiān)持“內(nèi)容為主平臺(tái)為王”的經(jīng)營理念，打造“互聯(lián)網(wǎng)+”的強(qiáng)勢現(xiàn)代文化出版?zhèn)髅缴鲜衅髽I(yè)，打造全球文化產(chǎn)品及文化服務(wù)運(yùn)營商，在文化科技、文化金融、文化地產(chǎn)和資產(chǎn)經(jīng)營等領(lǐng)域進(jìn)行新的拓展。通過財(cái)務(wù)指標(biāo)分析