中級會計職稱之中級會計財務管理題型附答案（考點題）

?中級會計職稱之中級會計財務管理題型附答案（考點題）

單選題（共50題）1、（2020年真題）已知利潤總額為700萬元，利潤表中的財務費用為50萬元，資本化利息為30萬元，則利息保障倍數為（）。A.8.75B.15C.9.375D.9.75【答案】C2、（2021年真題）下列屬于技術性變動成本的是（）。A.生產設備的主要零部件B.加班工資C.銷售傭金D.按銷量支付的專利使用費【答案】A3、下列不屬于企業(yè)的社會責任的是（）。A.對環(huán)境和資源的責任B.對債權人的責任C.對消費者的責任D.對所有者的責任【答案】D4、下列各項中，一般不作為以成本為基礎的轉移定價計價基礎的是（）。A.完全成本B.固定成本C.變動成本D.變動成本加固定制造費用【答案】B5、乙公司為了使企業(yè)財務管理目標協(xié)調和提高財務資源利用效率，企業(yè)組織體制中沒有中間管理層，直接依靠總部管理，子公司自主權較小，是集權型控制，那么乙公司屬于（）。A.U型組織B.H型組織C.M型組織D.N型組織【答案】A6、相對于發(fā)行債券和利用銀行借款購買設備而言，通過融資租賃方式取得設備的主要缺點（）。A.限制條款多B.籌資速度慢C.資本成本高D.財務風險大【答案】C7、某公司利息保障倍數為3，且該公司未發(fā)行優(yōu)先股，債務利息全部為費用化利息，則其財務杠桿系數為（）。A.3B.2.5C.2D.1.5【答案】D8、（2020年真題）對于成本中心而言，某項成本成為可控成本的條件不包括（）。A.該成本是成本中心可以計量的B.該成本的發(fā)生是成本中心可以預見的C.該成本是總部向成本中心分攤的D.該成本是成本中心可以調節(jié)和控制的【答案】C9、（2019年真題）某企業(yè)生產銷售A產品，且產銷平衡。其銷售單價為25元/件，單位變動成本為18元/件，固定成本為2520萬元，若A產品的正常銷售量為600萬件，則安全邊際率為（）。A.40%B.60%C.50%D.30%【答案】A10、下列各項中，屬于專門決策預算的是（）。A.直接材料預算B.直接人工預算C.產品成本預算D.資本支出預算【答案】D11、關于因素分析法，下列說法中正確的是（）。A.使用因素分析法分析某一因素對分析指標的影響時，假定其他因素都不變B.在使用因素分析法時替代順序無關緊要C.連環(huán)替代法是差額分析法的一種簡化形式D.因素分析法的計算結果都是準確的【答案】A12、（2017年真題）下列關于企業(yè)財務管理目標的表述中，錯誤的是（）。A.企業(yè)價值最大化目標彌補了股東財富最大化目標過于強調股東利益的不足B.相關者利益最大化目標認為應當將除股東之外的其他利益相關者置于首要地位C.利潤最大化目標要求企業(yè)提高資源配置效率D.股東財富最大化目標比較適用于上市公司【答案】B13、（2015年真題）在責任績效評價中，用于評價利潤中心管理者業(yè)績的理想指標是（）。A.部門稅前利潤B.邊際貢獻C.可控邊際貢獻D.部門邊際貢獻【答案】C14、（2018年）下列各項中，正確反映公司凈利潤分配順序的是（）。A.提取法定公積金、提取任意公積金、彌補以前年度虧損、向投資者分配股利B.向投資者分配股利、彌補以前年度虧損、提取法定公積金、提取任意公積金C.彌補以前年度虧損、向投資者分配股利、提取法定公積金、提取任意公積金D.彌補以前年度虧損、提取法定公積金、提取任意公積金、向投資者分配股利【答案】D15、某公司計劃投資建設一條新生產線，投資總額為60萬元，預計新生產線投產后每年可為公司新增稅后經營利潤4萬元，生產線的年折舊額為6萬元，則該投資的靜態(tài)回收期為（）年。A.5B.6C.10D.15【答案】B16、關于股票或股票組合的β系數，下列說法中不正確的是（）。A.如果某股票的β系數=0.5，表明它的系統(tǒng)風險是市場組合風險的0.5倍B.如果某股票的β系數=2.0，表明其風險收益率是市場組合風險收益率的2倍C.如果某股票的β系數大于0，表明該股票的收益率與市場平均收益率呈同向變化D.如果某股票的β系數小于0，說明該股票收益率變動幅度小于市場平均收益率變動幅度【答案】D17、某企業(yè)擬按15%的必要收益率進行一項固定資產投資決策，所計算的凈現值指標為100萬元，資金時間價值為8%。假定不考慮通貨膨脹因素，則下列表述中正確的是（）A.該項目的獲利指數小于1B.該項目內部收益率小于8%C.該項目風險收益率為7%D.該企業(yè)不應進行此項投資【答案】C18、在集權與分權相結合型的財務管理體制下，不應該（）。A.分散制度制定權B.集中收益分配權C.集中投資權D.分散經營自主權【答案】A19、某公司2020年度資金平均占用額為4000萬元，其中不合理部分占10%，預計2021年銷售增長率為20%，資金周轉加速5%，采用因素分析法預測的2021年度資金需求量為（）萬元。A.4104B.4114C.5016D.5544【答案】B20、在下列預算方法中，能夠適應多種業(yè)務量水平并能克服固定預算方法缺點的是（）。A.彈性預算方法B.增量預算方法C.零基預算方法D.滾動預算方法【答案】A21、（2018年真題）下列各項中，不屬于普通股股東權利的是（）。A.參與決策權B.剩余財產要求權C.固定收益權D.轉讓股份權【答案】C22、在相關范圍內，單位變動成本（）。A.與業(yè)務量呈反比例變動B.在不同產量水平下各不相同C.固定不變D.與業(yè)務量呈正比例變動【答案】C23、同時售出甲股票的1股看漲期權和1股看跌期權，執(zhí)行價格均為50元，到期日相同，看漲期權的價格為5元，看跌期權的價格為4元。如果到期日的股票價格為48元，該投資組合的凈損益是（）元。A.5B.7C.9D.11【答案】B24、假定其他條件不變，下列各項經濟業(yè)務中，會導致公司總資產凈利率下降的是（）。A.投資購買短期證券B.發(fā)放股票股利C.用銀行存款購入材料D.增發(fā)股票【答案】D25、現有一項永續(xù)年金需要每年年末投入3000元，若其現值為100000元，則其利率應為（）。A.2%B.33.33%C.2.5%D.3%【答案】D26、某企業(yè)本年的邊際貢獻為4000萬元，息稅前利潤為3000萬元。本年的總杠桿系數為3，本年的財務杠桿系數為2，則本年的經營杠桿系數為（）。A.1.2B.1.33C.1.5D.2.5【答案】C27、關于風險矩陣，下列說法中不正確的是（）。A.適用于表示企業(yè)各類風險重要性等級B.不適用于各類風險的分析評價和溝通報吿C.為企業(yè)確定各項風險重要性等級提供可視化的工具D.需要主觀判斷，可能影響使用的準確性【答案】B28、下列股利政策中，根據股利無關論制定的是（）。A.剩余股利政策B.固定股利支付率政策C.穩(wěn)定增長股利政策D.低正常股利加額外股利政策【答案】A29、（2016年真題）根據資金需要量預測的銷售百分比法，下列負債項目中，通常會隨銷售額變動而呈正比例變動的是（）。A.短期融資券B.短期借款C.長期負債D.應付票據【答案】D30、（2018年真題）某航空公司為開通一條國際航線，需增加兩架空客飛機，為盡快形成航運能力，下列籌資方式中，該公司通常會優(yōu)先考慮（）。A.普通股籌資B.債券籌資C.優(yōu)先股籌資D.融資租賃籌資【答案】D31、關于長期償債能力指標，下列表述錯誤的是（）。A.資產負債率/權益乘數＝產權比率B.產權比率＝權益乘數－1C.權益乘數＝1/（1－資產負債率）D.資產負債率＝1－1/權益乘數【答案】A32、甲公司目前全年銷售量20100件，單價5元，單位變動成本4元，信用期為25天，假設所有顧客均在信用期末付款?，F改變信用政策，擬將信用期改為40天。預計銷售量將增長10%，其他條件不變，假設等風險投資的最低收益率為12%，一年按360天計算。則改變信用政策增加的機會成本為（）元。A.402B.509.2C.627.12D.640【答案】B33、（2020年真題）某公司2019年普通股收益為100萬元，2020年息稅前利潤預計增長20%，假設財務杠桿系數為3，則2020年普通股收益預計為（）萬元。A.300B.120C.100D.160【答案】D34、下列各項中，屬于自發(fā)性流動負債的是（）。A.應付賬款B.融資租賃C.短期借款D.應付債券【答案】A35、某企業(yè)擬按15%的必要收益率進行一項固定資產投資決策，所計算的凈現值指標為100萬元，資金時間價值為8%。假定不考慮通貨膨脹因素，則下列表述中正確的是（）A.該項目的獲利指數小于1B.該項目內部收益率小于8%C.該項目風險收益率為7%D.該企業(yè)不應進行此項投資【答案】C36、如果以公司的應付票據支付給股東，則這種股利支付形式為（）。A.現金股利B.財產股利C.負債股利D.股票股利【答案】C37、某公司第二季度的月賒銷額分別為100萬元、120萬元和115萬元，信用條件為n/60，第二季度公司的應收賬款平均余額為270萬元。則該公司在第二季度應收賬款平均逾期（）天。（一個月按30天計算）A.72.58B.60C.0D.12.58【答案】D38、（2020年）某公司發(fā)行優(yōu)先股，面值總額為8000萬元，年股息率為8%，股息不可稅前抵扣。發(fā)行價格為10000萬元，發(fā)行費用占發(fā)行價格的2%，則該優(yōu)先股的資本成本率為（）。P146A.6.53%B.6.4%C.8%D.8.16%【答案】A39、不屬于擔保貸款的是（）。A.質押貸款B.保證貸款C.抵押貸款D.信用貸款【答案】D40、作業(yè)成本法下間接成本分配的路徑是（）。A.資源-產品B.資源-部門-產品C.資源-作業(yè)-產品D.作業(yè)-產品【答案】C41、下列關于期貨市場的說法錯誤的是（）。A.期貨市場主要包括商品期貨市場和金融期貨市場B.金融期貨是期貨交易的起源種類C.期貨市場具有規(guī)避風險、發(fā)現價格、風險投資的功能D.有色金屬期貨屬于商品期貨【答案】B42、（2015年真題）某公司計劃投資建設一條新生產線，投資總額為60萬元，預計新生產線投產后每年可為公司新增凈利潤4萬元，生產線的年折舊額為6萬元，則該投資的靜態(tài)回收期為（）年。A.5B.6C.10D.15【答案】B43、（2020年真題）（P/F，i，9）與（P/F，i，10）分別表示9年期和10年期的復利現值系數，關于二者的數量關系，下列表達式正確的是（）A.（P/F，i，10）＝（P/F，i，9）－iB.（P/F，i，9）＝（P/F，i，10）×（1＋i）C.（P/F，i，10）＝（P/F，i，9）×（1＋i）D.（P/F，i，10）＝（P/F，i，9）＋i【答案】B44、某企業(yè)發(fā)行期限為5年的可轉換債券，每張債券面值為1000元，發(fā)行價為1050萬元，共發(fā)行10萬張，年利率為10%，到期還本付息，2年后可轉換為普通股，第3年末該債券一次全部轉換為普通股200萬股，其轉換價格為（）元/股。A.20B.50C.65D.66【答案】B45、甲企業(yè)編制7月份A產品的生產預算，預計銷售量是50萬件，6月末A產品結存10萬件，如果預計7月末結存12萬件，那么7月份的A產品預計生產量是（）萬件。A.60B.52C.48D.62【答案】B46、（2020年真題）某公司2019年普通股收益為100萬元，2020年息稅前利潤預計增長20%，假設財務杠桿系數為3，則2020年普通股收益預計為（）萬元。A.300B.160C.100D.120【答案】B47、下列各項中，相對而言會發(fā)放較多股利的是（）。A.公司未來投資機會較多B.投資人出于避稅考慮C.公司屬于周期性行業(yè)D.公司資產流動性較高【答案】D48、甲公司預計2021年第一季度生產1500件產品，單位產品材料用量是10千克，該材料預計期初存量為2000千克，預計期末存量為2100千克，則第一季度預計的采購量是（）千克。A.14900B.15100C.16000D.15000【答案】B49、下列各項中，以市場需求為基礎的定價方法是（）。A.盈虧平衡點定價法B.目標利潤法C.邊際分析定價法D.全部成本費用加成定價法【答案】C50、某投資項目各年的預計現金凈流量分別為：NCF0=-200萬元，NCF1=-50萬元，NCF2~3=100萬元，NCF4~11=250萬元，NCF12=150萬元，則該項目包括投資期的靜態(tài)回收期為（）年。A.2.0B.2.5C.3.2D.4.0【答案】C多選題（共25題）1、關于資本成本率計算的基本模式，下列說法中正確的有（）。A.扣除籌資費用后的籌資額稱為籌資凈額B.一般模式不用考慮時間價值C.對于金額大、時間超過一年的長期資本，更為準確一些的資本成本率計算方式是采用一般模式D.一般模式通用的計算公式為“資本成本率＝年資金占用費/（籌資總額－籌資費用）”【答案】ABD2、（2021年真題）與銀行借款相比，公開發(fā)行股票籌資的特點有（）。A.資本成本較低B.增強公司的社會聲譽C.不受金融監(jiān)管政策約束D.信息披露成本較高【答案】BD3、某公司采用隨機模型確定目標現金余額。財務部經理為該公司確定的現金存量下限為25000元，根據每日現金流量變動的標準差、現金的機會成本率等因素測算的回歸線為38000元，則下列表述中正確的有（）。A.當現金余額為70000元時，需要購買6000元的有價證券B.當現金余額為64000元時，需要購買26000元的有價證券C.當現金余額為20000元時，需要出售18000元的有價證券D.當現金余額為50000元時，不需要購買或出售有價證券【答案】BCD4、（2020年真題）與債務籌資相比，股權籌資的優(yōu)點有（）。A.股權籌資是企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎B.股權籌資的財務風險比較小C.股權籌資構成企業(yè)的信譽基礎D.股權籌資的資本成本比較低【答案】ABC5、下列關于經濟增加值的表述錯誤的有（）。A.經濟增加值法克服了傳統(tǒng)績效評價指標的缺陷，能夠真實地反映公司的經營業(yè)績，是體現企業(yè)最終經營目標的績效評價方法B.計算經濟增加值時，需要將營業(yè)外收支、遞延稅金等從稅后凈營業(yè)利潤中扣除，以消除財務報表中不能準確反映企業(yè)價值創(chuàng)造的部分C.經濟增加值為負，表明經營者在為企業(yè)創(chuàng)造價值D.經濟增加值能夠衡量企業(yè)長遠發(fā)展戰(zhàn)略的價值創(chuàng)造【答案】CD6、下列各項中，屬于存貨變動儲存成本的有（）。A.存貨占用資金的應計利息B.存貨的破損和變質損失C.存貨的保險費用D.存貨儲備不足而造成的損失【答案】ABC7、下列關于趨勢預測分析法的表述中，正確的有（）。A.加權平均法比算術平均法更為合理，在實踐中應用較多B.指數平滑法實質上是一種加權平均法C.指數平滑法在平滑指數的選擇上具有一定的主觀隨意性D.指數平滑法運用比較靈活，但適用范圍較窄【答案】ABC8、下列屬于混合成本分解的方法有（）。A.高低點法B.賬戶分析法C.技術測定法D.合同確認法【答案】ABCD9、相對于固定預算法而言，彈性預算的特點包括()。A.更貼近企業(yè)經營管理實際情況B.過于呆板C.可比性差D.編制工作量大【答案】AD10、下列公式中，正確的有（）。A.權益乘數=資產總額/股東權益B.產權比率=1/（1-資產負債率）-1C.權益乘數=1/（1-資產負債率）D.產權比率=1/（1-資產負債率）+1【答案】ABC11、（2015年真題）公司制企業(yè)可能存在管理層和股東之間的利益沖突，解決這一沖突的方式有（）。A.解聘B.接收C.收回借款D.授予股票期權【答案】ABD12、下列屬于相關比率的有（）。A.資產負債率B.速動比率C.營業(yè)凈利率D.流動資產周轉率【答案】ABD13、（2016年真題）作業(yè)成本管理的一個重要內容是尋找非增值，將非增值成本降至最低。下列各項中，屬于非增值作業(yè)的有（）。A.零部件加工作業(yè)B.零部件組裝作業(yè)C.產成品質量檢驗作業(yè)D.從倉庫到車間的材料運輸作業(yè)【答案】CD14、下列關于股票股利、股票分割和股票回購的表述中，正確的有（）。A.假設市盈率和盈利總額不變，發(fā)放股票股利會導致每股股價下降，因此股票股利會使股票總市場價值下降B.假設盈利總額不變，如果發(fā)放股票股利后股票的市盈率增加，則原股東所持股票的市場價值增加C.發(fā)放股票股利和進行股票分割對企業(yè)的所有者權益各項目的影響是相同的D.股票回購本質上是現金股利的一種替代選擇，但是兩者帶給股東的凈財富效應不同【答案】BD15、下列有關優(yōu)先股的特點的說法中，正確的有（）。A.有利于股份公司股權資本結構的調整B.有利于保障普通股收益和控制權C.有利于降低公司財務風險D.可能給股份公司帶來一定的財務壓力【答案】ABCD16、關于延期變動成本，下列說法中正確的有（）。A.在一定的業(yè)務量范圍內有一個固定不變的基數B.固定電話費屬于延期變動成本C.當業(yè)務量在一定范圍內變動時，總成本是不變的D.有價格折扣或優(yōu)惠條件下的水、電消費成本是延期變動成本【答案】AC17、（2018年真題）下列各項中，屬于企業(yè)利用商業(yè)信用進行籌資的形式有（）A.應付票據B.應付賬款C.融資租賃D.預收賬款【答案】ABD18、不考慮其他因素，企業(yè)采用緊縮的流動資產投資策略將導致（）。（微調）A.較低的流動資產B.較低的償債能力C.較低的流動資產短缺成本D.較低的收益水平【答案】AB19、下列關于資金預算表中各項目的關系式，不正確的有（）。A.現金收入-現金支出=現金余缺B.期初現金余額+現金收入-現金支出=現金余缺C.現金余缺-現金籌措（現金不足時）=期末現金余額D.現金余缺+現金運用（現金多余時）=期末現金余額【答案】ACD20、下列各項中，屬于協(xié)調所有者與經營者之間利益沖突的有（）。A.解聘B.接收C.股票期權D.收回借款或停止借款【答案】ABC21、下列各項中屬于預算管理應遵循的原則的有（）。A.戰(zhàn)略導向原則B.融合性原則C.成本效益原則D.可行性原則【答案】AB22、在本量利分析中，成本、業(yè)務量和利潤之間的數量關系是建立在一系列假設基礎上的，下列關于本量利分析假設的說法中，正確的有（）。A.企業(yè)所發(fā)生的全部成本可以按其性態(tài)區(qū)分為變動成本和固定成本B.當銷售量在相關范圍內變化時，銷售收入必須隨業(yè)務量的變化而變化C.每期生產的產品總量總是能在當期全部售出，產銷平衡D.當產品的產銷總量發(fā)生變化時，原來各產品的產銷額在全部產品的產銷額中所占的比重不會發(fā)生變化【答案】ABCD23、企業(yè)的投資活動與經營活動是不相同的，投資活動的結果對企業(yè)在經濟利益上有較長期的影響。與日常經營活動相比，企業(yè)投資的主要特點表現有（）。A.屬于企業(yè)的戰(zhàn)略性決策B.屬于企業(yè)的非程序化管理C.投資價值的波動性小D.更能反映經營者的能力【答案】AB24、企業(yè)如果延長信用期限，可能導致的結果有（）。A.擴大當期銷售B.延長平均收賬期C.增加壞賬損失D.增加收賬費用【答案】ABCD25、在激進的流動資產融資策略中，短期融資方式用來支持（）。A.部分永久性流動資產B.全部永久性流動資產C.全部臨時性流動資產D.部分臨時性流動資產【答案】AC大題（共10題）一、A公司為一般納稅人，擬拿出10000件甲商品進行促銷活動，現有兩種促銷方案：方案一是八折銷售，且銷售額和折扣額開在同一張發(fā)票上；方案二是買4件甲商品送1件甲商品（增值稅發(fā)票上只列明4件甲商品的銷售金額）。根據以往經驗，無論采用哪種促銷方式，甲產品都會很快被搶購一空。A公司采用現金購貨和現金銷售的方式，甲產品的不含稅售價為每件10元，不含稅的進價為每件5元。增值稅稅率為13%，所得稅稅率為25%，不考慮城市維護建設稅及教育費附加。要求：計算兩種銷售方式所產生的凈現金流量并判斷A公司應該采取哪種促銷方式？【答案】方案一：八折銷售應納增值稅＝10×80%×10000×13%－5×10000×13%＝3900（元）應納稅所得額＝10×80%×10000－5×10000＝30000（元）應交所得稅＝30000×25%＝7500（元）凈現金流量＝10×80%×10000×（1＋13%）－5×10000×（1＋13%）－3900－7500＝22500（元）方案二：買四送一方式銷售，即銷售甲商品8000件，贈送甲商品2000件。如果銷貨者將自產、委托加工和購買的貨物用于實物折扣的，且未在發(fā)票金額中注明，應按“視同銷售貨物”中的“贈送他人”計征增值稅，即2000件贈品也應按售價計算增值稅銷項稅額。企業(yè)向個人銷售商品（產品）和提供服務的同時給予贈品時，不征收個人所得稅，故不需要代扣代繳個人所得稅。應納增值稅＝10×（8000＋2000）×13%－5×10000×13%＝6500（元）應納稅所得額＝10×8000－5×10000＝30000（元）應交所得稅＝30000×25%＝7500（元）凈現金流量＝10×8000×（1＋13%）－5×10000×（1＋13%）－6500－7500＝19900（元）二、（2020年）某投資者準備購買甲公司的股票，當前甲公司股票的市場價格為4.8元/股，甲公司采用固定股利政策，預計每年的股利均為0.6元/股。已知甲公司股票的β系數為1.5，無風險收益率為6%，市場平均收益率為10%。要求：（1）采用資本資產定價模型計算甲公司股票的必要收益率。（2）以要求（1）的計算結果作為投資者要求的收益率，采用股票估價模型計算甲公司股票的價值，據此判斷是否值得購買，并說明理由。（3）采用股票估價模型計算甲公司股票的內部收益率。【答案】1.甲公司股票的必要收益率＝6%＋1.5×（10%－6%）＝12%2.甲公司股票的價值＝0.6/12%＝5（元）由于價值高于價格，所以值得購買。3.內部收益率＝0.6/4.8×100%＝12.5%三、使用存貨模型確定最佳現金持有量，月生活費現金需求量為8100元，每次現金轉換的成本為0.2元，持有現金每月的機會成本率為10%。若每次現金持有量為900元。要求：（1）計算持有現金的機會成本；（2）計算持有現金的交易成本?！敬鸢浮浚?）持有現金的機會成本=900/2×10%=45（元）（2）持有現金的交易成本=8100/900×0.2=1.8（元）。四、（2019年）甲公司是一家制造業(yè)企業(yè)。有關資料如下：資料一：2016年度公司產品產銷量為2000萬件，產品銷售單價為50元，單位變動成本為30元，固定成本總額為20000萬元。假設單價、單位變動成本和固定成本總額在2017年保持不變。資料二：2016年度公司全部債務資金均為長期借款，借款本金為200000萬元，年利率為5%，全部利息都計入當期費用。假定債務資金和利息水平在2017年保持不變。資料三：在2016年末預計2017年產銷量將比2016年增長20%。要求：（1）根據資料一，計算2016年邊際貢獻總額和息稅前利潤；（2）根據資料一和資料二，以2016年為基期計算經營杠桿系數、財務杠桿系數和總杠桿系數。（3）計算2017年息稅前利潤預計增長率和每股收益預計增長率?！敬鸢浮浚?）邊際貢獻總額＝2000×（50－30）＝40000（萬元）息稅前利潤＝40000－20000＝20000（萬元）（2）經營杠桿系數＝40000/20000＝2財務杠桿系數＝20000/（20000－200000×5%）＝2總杠桿系數＝2×2＝4或：總杠桿系數＝40000/（20000－200000×5%）＝4（3）息稅前利潤預計增長率＝20%×2＝40%每股收益預計增長率＝40%×2＝80%或者：每股收益預計增長率＝20%×4＝80%五、某特種鋼股份有限公司為A股上市公司，20×7年為調整產品結構，公司擬分兩階段投資建設某特種鋼生產線，以填補國內空白。該項目第一期計劃投資額為20億元，第二期計劃投資額為18億元，公司制定了發(fā)行分離交易可轉換公司債券的融資計劃。經有關部門批準，公司于20×7年2月1日按面值發(fā)行了2000萬張、每張面值100元的分離交易可轉換公司債券，合計20億元，債券期限為5年，票面年利率為1%（如果單獨按面值發(fā)行一般公司債券，票面年利率需要設定為6%），按年計息。同時，每張債券的認購人獲得公司派發(fā)的15份認股權證，權證總量為30000萬份，該認股權證為歐式認股權證；行權比例為2：1（即2份認股權證可認購1股A股股票），行權價格為12元/股。認股權證存續(xù)期為24個月（即20×7年2月1日至20×9年2月1日），行權期為認股權證存續(xù)期最后五個交易日（行權期間權證停止交易）。假定債券和認股權證發(fā)行當日即上市。公司20×7年年末A股總數為20億股（當年未增資擴股），當年實現凈利潤9億元。假定公司20×8年上半年實現基本每股收益0.30元，上半年公司股價一直維持在每股10元左右。預計認股權證行權期截止前夕，每股認股權證價格將為1.5元（公司市盈率維持在20倍的水平）。補充:市盈率＝每股股價/每股收益；每股收益＝凈利潤/普通股股數要求：（1）發(fā)行分離交易可轉換公司債券后，20×7年可節(jié)約的利息支出為多少？（2）20×7年該公司的基本每股收益為多少？（3）為了實現第二次融資，股價至少應該達到多少？20×8年基本每股收益應達到多少？（4）本次融資的目的和公司面臨的風險是什么？（5）為了實現第二次融資，公司可以采取哪些主要的財務策略？【答案】（1）發(fā)行分離交易的可轉換公司債券后，20×7年可節(jié)約的利息支出為：20×（6%－1%）×11/12＝0.92（億元）。（2）20×7年公司基本每股收益為：9/20＝0.45（元/股）（3）為實現第二次融資，必須促使權證持有人行權，為此股價應當達到的水平為12元；20×8年基本每股收益應達到的水平：12/20＝0.6（元）（4）公司發(fā)行分離交易可轉換公司債券的主要目標是分兩階段融通項目第一期、第二期所需資金，特別是努力促使認股權證持有人行權，以實現發(fā)行分離交易可轉換公司債券的第二次融資；主要風險是第二次融資時，股價低于行權價格，投資者放棄行權，導致第二次融資失敗。（5）公司為了實現第二次融資目標，應當采取的具體財務策略主要有：①最大限度發(fā)揮生產項目的效益，改善經營業(yè)績。②改善與投資者的關系及社會公眾形象，提升公司股價的市場表現六、甲公司目前有兩種更換生產線的方案：方案一，購買與原來一樣的生產線，價格為300000元，單位變動成本為84元，固定成本為100000元（包括折舊費用，下同）。方案二，購買一條自動化程度較高的生產線，價格為600000元。單位變動成本為80元，固定成本為160000元。兩種生產線的使用年限均為5年，無殘值。兩種生產線生產出來的產品型號、質量相同，市場售價100元/件。要求：（1）計算新舊兩種生產線的單位邊際貢獻、邊際貢獻率、盈虧平衡點的業(yè)務量；（2）計算使兩種生產線利潤相等時的年產銷量；（3）當預計年產銷量為20000件時，為該公司做出購買何種生產線的決策，并說明理由！【答案】（1）原生產線：單位邊際貢獻=100-84=16（元）邊際貢獻率=16/100=16%盈虧平衡點的業(yè)務量=100000/16=6250（件）新生產線：單位邊際貢獻=100-80=20（元）邊際貢獻率=20/100=20%盈虧平衡點的業(yè)務量=160000/20=8000（件）（2）原生產線利潤=16×銷售量-100000①新生產線利潤=20×銷售量-160000②①=②，即16×銷售量-100000=20×銷售量-160000解之得：銷售量=15000（件）所以，兩種生產線利潤相等時的年產銷量是15000件。（3）當年產銷量為20000件時，原生產線的利潤=16×20000-100000=220000（元）七、A電子企業(yè)只生產銷售甲產品。2011年甲產品的生產量與銷售量均為10000件，單位售價為300元/件，全年變動成本為1500000元，固定成本為500000元。預計2012年產銷量將會增加到12000件，總成本將會達到2300000元。假定單位售價與成本性態(tài)不變。要求：（1）計算A企業(yè)2012年下列指標：①目標利潤；②單位變動成本；③變動成本率；④固定成本。（2）若目標利潤為1750000元，計算A企業(yè)2012年實現目標利潤的銷售額?！敬鸢浮浚?）①目標利潤＝12000×300－2300000＝1300000（元）②單位變動成本＝1500000/10000＝150（元/件）③變動成本率＝150/300×100%＝50%④固定成本＝500000（元）（2）目標利潤銷售額＝（500000＋1750000）/（1－50%）＝4500000（元）八、某公司擬采用新設備取代已使用3年的舊設備，舊設備原價14950元，當前估計尚可使用5年，每年營運成本2150元，預計最終殘值1750元，目前變現價值8500元，購置新設備需花費13750元，預計可使用6年，每年付現成本850元，預計最終殘值2500元。該公司要求的最低投資報酬率為12%，所得稅稅率25%，稅法規(guī)定該類設備應采用直線法折舊，折舊年限6年，殘值為原值的10%。要求：進行是否應該更換設備的分析決策，并列出計算分析過程?！敬鸢浮恳蛐屡f設備使用年限不同，應運用考慮貨幣時間價值的年金成本比較二者的優(yōu)劣。（1）繼續(xù)使用舊設備的年金成本：每年付現成本的現值=2150×（1-25%）×（P/A，12%，5）=2150×（1-25%）×3.6048=5812.74（元）年折舊額=（14950-14950×10%）÷6=2242.50（元）每年折舊抵稅的現值=2242.50×25%×（P/A，12%，3）=2242.50×25%×2.4018=1346.51（元）殘值收益的現值=[1750-（1750-14950×10%）×25%]×（P/F，12%，5）=[1750-（1750-14950×10%）×25%]×0.5674=956.78（元）目前舊設備變現收益=8500-[8500-（14950-2242.50×3）]×25%=8430.63（元）繼續(xù)使用舊設備的現金流出總現值=5812.74+8430.63-1346.51-956.78=11940.08（元）繼續(xù)使用舊設備的年金成本=11940.08÷（P/A，12%，5）=11940.08÷3.6048=3312.27（元）。（2）使用新設備的年金成本：購置成本=13750元每年付現成本現值=850×（1-25%）×（P/A，12%，6）=850×（1-25%）×4.1114=2621.02（元）年折舊額=（13750-13750×10%）÷6=2062.50（元）每年折舊抵稅的現值=2062.50×25%×（P/A，12%，6）=2062.50×25%×4.1114=2119.94（元）九、（2020年）公司是一家上市公司，企業(yè)所得稅稅率為25%，相關資料如下：資料一：公司為擴大生產經營準備購置一條新生產