宏觀經(jīng)濟(jì)分析框架及我國(guó)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)-董靖

宏觀經(jīng)濟(jì)分析框架

及我國(guó)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)

中國(guó)礦業(yè)大學(xué)機(jī)電學(xué)院張婉秋

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——Conveniencestoresnearthecampushavehighpricesbecausetheyhavetopayhighrents.離校園近的方便商店之所以可以開(kāi)高價(jià)不是因?yàn)樗鼈儽仨氈Ц陡叻孔?，而是因?yàn)樘厥庖毓┙o的有限性。離校園近的土地是有限的，這種要素限制了廠商的自由進(jìn)入，因此擁有這種要素的廠商可以提高產(chǎn)品的價(jià)格，從而獲得超額利潤(rùn)。但是對(duì)于一個(gè)到達(dá)均衡的行業(yè)而言，是不應(yīng)當(dāng)存在超額利潤(rùn)的，因此土地的所有者會(huì)通過(guò)征收地租把經(jīng)營(yíng)者的這局部超額利潤(rùn)轉(zhuǎn)移。正確的說(shuō)法應(yīng)當(dāng)是因?yàn)楸憷昕梢蚤_(kāi)高價(jià)，土地所有者才能征收高地租，題目的說(shuō)法把因果關(guān)系搞反了。2021年我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行特點(diǎn)2021年我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)展望2021年我國(guó)宏觀政策取向提綱宏觀經(jīng)濟(jì)分析根本框架一、宏觀經(jīng)濟(jì)分析框架

宏觀行業(yè)企業(yè)自上而下預(yù)測(cè)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)研判宏觀政策走向揭示行業(yè)景氣格局策略宏觀研究我們的視角6國(guó)際收支平衡物價(jià)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)充分就業(yè)宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)4大目標(biāo)國(guó)際收支平衡物價(jià)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)充分就業(yè)宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)4大目標(biāo)認(rèn)識(shí)GDP國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值〔grossdomesticproducts:GDP〕是國(guó)民收入帳戶(hù)的核心概念，它度量一定時(shí)期內(nèi)，在一個(gè)國(guó)家內(nèi)所生產(chǎn)的所有最終產(chǎn)品和效勞的當(dāng)期生產(chǎn)總值。GDP與GNP：GNP〔grossnationalproducts:國(guó)民生產(chǎn)總值〕GDP從地域角度劃分的，考慮的是一國(guó)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)土以?xún)?nèi)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出總量，即國(guó)土原那么；GNP從身份角度，統(tǒng)計(jì)利用一國(guó)國(guó)民〔常住單位〕擁有的勞動(dòng)和資本等要素所提供的產(chǎn)出總量，即國(guó)民原那么。GNP=GDP+本國(guó)公民在外國(guó)的產(chǎn)出－外國(guó)公民在本國(guó)的產(chǎn)出＝GDP+本國(guó)凈要素收入隨著國(guó)際經(jīng)濟(jì)聯(lián)系加強(qiáng)，強(qiáng)調(diào)身份區(qū)別的GNP相對(duì)重要性下降，重視地域范圍的GDP相對(duì)重要性上升，從而使GDP成為越來(lái)越重要的總產(chǎn)出指標(biāo)。GDP的核算—支出角度家庭廠商政府國(guó)外消費(fèi)C投資I政府購(gòu)買(mǎi)G出口EX經(jīng)濟(jì)主體構(gòu)成支出其中：國(guó)內(nèi)生產(chǎn)產(chǎn)品支出C-CfI-IfG-GfEX+GDP=C+I+G+EX-〔Cf+If+Gf〕=C+I+G+EX-IM凈出口NX羅伯特?肯尼迪演講GDP沒(méi)有考慮到我們孩子的健康，他們的教育質(zhì)量，或者他們游戲的快樂(lè)。它也沒(méi)有包括我們的詩(shī)歌之美或者婚姻的穩(wěn)定，沒(méi)有包括我們關(guān)于公共問(wèn)題爭(zhēng)論的智慧或者我們公務(wù)員的廉正。它既沒(méi)有衡量我們的勇氣，我們的智慧，也沒(méi)有衡量我們對(duì)祖國(guó)的熱愛(ài)。簡(jiǎn)言之，它衡量一切，但并不包括使我們生活有意義的東西，它可以告訴我們關(guān)于美國(guó)人的一切，但并沒(méi)有告訴我們，為什么我們以做一個(gè)美國(guó)人而驕傲。認(rèn)識(shí)GDPGDP無(wú)法衡量：〔1〕閑暇。閑暇在一定程度上可代表經(jīng)濟(jì)福利。閑暇時(shí)間少，相對(duì)工作時(shí)間長(zhǎng)，GDP會(huì)提高，但經(jīng)濟(jì)福利水平會(huì)下降?！?〕環(huán)境質(zhì)量。如企業(yè)不治理污染，盲目增加生產(chǎn)，GDP會(huì)提高，但社會(huì)福利水平會(huì)下降?！?〕市場(chǎng)之外活動(dòng)的價(jià)值。如撫養(yǎng)孩子和義務(wù)工作、地下經(jīng)濟(jì)活動(dòng)〔4〕健康與預(yù)期壽命。等等GDP、預(yù)期壽命與識(shí)字率Copyright?2004South-Western國(guó)別人均國(guó)民總收入(2005年，美元)預(yù)期壽命〔歲〕成人識(shí)字率〔％〕美國(guó)4356077.799日本3895082.199德國(guó)3487078.999墨西哥730075.491俄羅斯447065.599巴西389071.285中國(guó)174071.883印度尼西亞126067.886印度73063.556巴基斯坦69064.945孟加拉國(guó)47063.541尼日利亞52043.7632.03.04.05.0實(shí)際GDP（萬(wàn)億美元）19601965197019751980198519901995200020052010實(shí)際GDP的短期波動(dòng)實(shí)際GDP的長(zhǎng)期趨勢(shì)年份經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張和衰退的周期性交替國(guó)際收支平衡物價(jià)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)充分就業(yè)宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)4大目標(biāo)認(rèn)識(shí)通貨膨脹▼物價(jià)水平普遍而持續(xù)的上漲▼通貨膨脹率是從一年到下一年物價(jià)水平變動(dòng)的百分比本期通貨膨脹率＝(本期價(jià)格指數(shù)-上期價(jià)格指數(shù)〕/上期價(jià)格指數(shù)長(zhǎng)期中:貨幣供給增長(zhǎng)率+貨幣流通速度變化率=通貨膨脹率+經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率物價(jià)變化的衡量指標(biāo)GDP消脹指數(shù)：(名義GDP/實(shí)際GDP)*100%CPI：消費(fèi)價(jià)格指數(shù)，是反映與居民生活有關(guān)的商品及勞務(wù)價(jià)格統(tǒng)計(jì)出來(lái)的物價(jià)變動(dòng)指標(biāo)，通常作為觀察通貨膨脹水平的重要指標(biāo)。PPI：即生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)，是衡量工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品出廠價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)和變動(dòng)程度的指數(shù)，衡量各種商品在不同的生產(chǎn)階段的價(jià)格變化情形。通貨膨脹分類(lèi)1.溫和通貨膨脹：年度物價(jià)上漲幅度不超過(guò)10%；2.嚴(yán)重通貨膨脹：年度物價(jià)上漲超過(guò)兩位數(shù)；3.惡性通貨膨脹：物價(jià)年上漲幅度到達(dá)三位數(shù)或更高。20年代初德國(guó)超速通貨膨脹：物價(jià)水平在1922年1月至1923年11月不到兩年間上升了100億倍。這意味著，如果一個(gè)富翁在1922年初擁有300萬(wàn)馬克的德國(guó)政府債券，第二年末他的全部財(cái)富還買(mǎi)不到一塊糖果。匈牙利40年代超速通貨膨脹：可能是人類(lèi)歷史上物價(jià)上升幅度最大的通貨膨脹。在1945年7月至1946年7月的一年間，這個(gè)小國(guó)的物價(jià)指數(shù)從100飆升到接近400〔1027〕。用圖形表達(dá)并以1英寸高度表示物價(jià)指數(shù)上升100，表達(dá)這個(gè)年通貨膨脹率的縱軸坐標(biāo)高度，相當(dāng)于從地球到太陽(yáng)的距離。國(guó)際收支平衡物價(jià)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)充分就業(yè)宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)4大目標(biāo)認(rèn)識(shí)失業(yè)

失業(yè)者指在某個(gè)年齡以上，在特定考察期內(nèi)沒(méi)有工作而又有工作能力，并且正在尋找工作的人。充分就業(yè)〔FullEmployment〕，也不等于沒(méi)有失業(yè)，有自然失業(yè)率。失業(yè)的類(lèi)型周期性失業(yè)摩擦性失業(yè)結(jié)構(gòu)性失業(yè)失業(yè)率的衡量國(guó)際收支平衡物價(jià)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)充分就業(yè)宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)4大目標(biāo)國(guó)際收支帳戶(hù)國(guó)際收支帳戶(hù)〔balanceofpaymentsaccounts〕是一種統(tǒng)計(jì)報(bào)表，系統(tǒng)記錄特定時(shí)期內(nèi)該國(guó)與別國(guó)各種交易情況。它采用國(guó)際上通行的借貸復(fù)式記帳法，用負(fù)號(hào)表示借方，正號(hào)表示貸方。例如:〔1〕向外國(guó)人出售產(chǎn)品勞務(wù)和資產(chǎn)為貸方，購(gòu)置產(chǎn)品勞務(wù)和資產(chǎn)為借方?！?〕從國(guó)外獲得投資收益或轉(zhuǎn)移收益為貸方，向外國(guó)人支付投資或轉(zhuǎn)移收益為借方?！?〕儲(chǔ)藏資產(chǎn)減少為貸方，儲(chǔ)藏資產(chǎn)增加為借方。經(jīng)常帳戶(hù)依據(jù)交易對(duì)象不同，國(guó)際收支帳戶(hù)分為兩個(gè)帳戶(hù)：經(jīng)常帳戶(hù)〔currentaccount〕：記錄因商品和效勞進(jìn)出口以及收入轉(zhuǎn)移等交易活動(dòng)產(chǎn)生的外匯收支。資本和金融帳戶(hù)，簡(jiǎn)稱(chēng)資本帳戶(hù)(capitalaccount)：記錄因?yàn)橘Y產(chǎn)交易活動(dòng)產(chǎn)生的外匯收支。分資本工程，金融工程和儲(chǔ)藏資產(chǎn)三個(gè)工程?！步鹑诠こ贪耐顿Y形態(tài)、流動(dòng)性差異對(duì)資金流入國(guó)經(jīng)濟(jì)可能發(fā)生不同影響。證券資產(chǎn)比較容易在資本市場(chǎng)上變現(xiàn)，其流動(dòng)性遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于廠房，設(shè)備這類(lèi)實(shí)物資產(chǎn)，比較容易從投資國(guó)抽逃。出于短期動(dòng)機(jī)大進(jìn)大出的投資稱(chēng)為“熱錢(qián)〞或“燕子資本〞?！硟?chǔ)藏資產(chǎn)的功能：為經(jīng)常和資本帳戶(hù)總赤字或總盈余提供融資，保持一國(guó)對(duì)外收支的流動(dòng)性。具有本錢(qián)。國(guó)際收支帳戶(hù)根本關(guān)系國(guó)際收支帳戶(hù)中心思想很簡(jiǎn)單：如同個(gè)人需要為買(mǎi)單付帳一樣，一國(guó)必須為它在國(guó)外買(mǎi)單付帳。一個(gè)人支出大于收入時(shí)，必須通過(guò)出賣(mài)資產(chǎn)或借錢(qián)來(lái)填補(bǔ)虧空；一國(guó)經(jīng)常帳戶(hù)出現(xiàn)赤字，同樣需要通過(guò)不同方式彌補(bǔ)：一是向外國(guó)人出售資產(chǎn)或借債，二是減少外匯儲(chǔ)藏。這一關(guān)系表述為：經(jīng)常帳戶(hù)順差+凈資本流入-外匯儲(chǔ)藏增加=0或：經(jīng)常帳戶(hù)順差+凈資本流入=外匯儲(chǔ)藏增加匯率及其表示方法匯率〔exchangerate〕又稱(chēng)匯價(jià)〔exchangeprice〕，是一國(guó)貨幣折合成另一國(guó)貨幣的比率或比價(jià)。可以把匯率理解為外匯這一特殊資產(chǎn)的價(jià)格。兩種標(biāo)價(jià)方式：一種是以一定數(shù)額外幣為標(biāo)準(zhǔn)，折為相應(yīng)數(shù)額本幣表示匯率，稱(chēng)為“應(yīng)付市價(jià)標(biāo)價(jià)法〞或“直接標(biāo)價(jià)法〞。例如，2000年人民幣對(duì)美元匯率為8.27元〔人民幣〕/1〔美元〕，對(duì)日元匯率為7.6元〔人民幣〕/100〔日元〕。第二種標(biāo)價(jià)法是用一定數(shù)額本幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折為相應(yīng)數(shù)額外幣表示匯率，稱(chēng)為“應(yīng)收市價(jià)標(biāo)價(jià)法〞或“間接標(biāo)價(jià)法〞。只有美元和英鎊采用這種“以我為中心〞的標(biāo)價(jià)法。中國(guó)銀行外匯牌價(jià)貨幣匯買(mǎi)價(jià)匯賣(mài)價(jià)英鎊1000.71032.58港幣87.0287.73美元675.79681.25瑞郎625.2645.12星元471.13486.14日元7.05697.2817加元649.96670.67澳元603.49622.71歐元889.58917.92泰銖20.3721.02貨幣匯買(mǎi)價(jià)匯賣(mài)價(jià)英鎊1481.561493.46港幣103.09103.48美元800.02803.22瑞郎653.2658.44星元503.01507.05日元7.02787.0842加元716.53722.28澳元594.47599.24歐元1020.651028.84泰銖20.7920.952006年6月8日2021年4月1日貨幣匯買(mǎi)價(jià)匯賣(mài)價(jià)英鎊989.09997.03港幣81.3081.61美元630.91633.44瑞郎681.75687.23星元498.79502.80日元7.53637.5968加元634.47639.56澳元662.52667.84歐元823.52830.13泰銖20.5220.692021年3月16日實(shí)際匯率的升值與貶值貶值一國(guó)實(shí)際匯率貶值，意味著該國(guó)產(chǎn)品相對(duì)外國(guó)產(chǎn)品更廉價(jià)。這將使本國(guó)及外國(guó)消費(fèi)更多本國(guó)產(chǎn)品，并減少對(duì)外國(guó)產(chǎn)品的購(gòu)置，導(dǎo)致本國(guó)NX增加。升值一國(guó)實(shí)際匯率升值，意味著該國(guó)產(chǎn)品相對(duì)外國(guó)產(chǎn)品更貴。這將使本國(guó)及外國(guó)消費(fèi)更少本國(guó)產(chǎn)品，并增加對(duì)外國(guó)產(chǎn)品的購(gòu)置，導(dǎo)致本國(guó)NX下降。增長(zhǎng)指標(biāo)物價(jià)指標(biāo)1.GDP指標(biāo)-投資指標(biāo)

-消費(fèi)指標(biāo)

-出口指標(biāo)2.工業(yè)活動(dòng)指標(biāo)-工業(yè)增加值-工業(yè)利潤(rùn)-采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)1.CPI〔消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)〕2.PPI〔生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)〕3.GDP縮減指數(shù)政策指標(biāo)1.貨幣政策

-公開(kāi)市場(chǎng)操作-再貼現(xiàn)、再貸款-法定準(zhǔn)備金率

-利率

-匯率

-信貸/窗口指導(dǎo)宏觀經(jīng)濟(jì)主要指標(biāo)2.財(cái)政政策

-政府支出政策-稅收政策

29財(cái)政政策工具財(cái)政政策指通過(guò)改變政府財(cái)政收入和支出來(lái)影響總需求的政策。稅收減少稅收，一方面能夠把給居民留下更多可支配收入，因而提升居民消費(fèi)需求；另一方面使廠商收益水平提高，從而刺激投資需求，因而從消費(fèi)和投資兩方面拉動(dòng)總需求來(lái)增加均衡產(chǎn)出。反之，提高稅率和增加稅收，那么會(huì)降低居民消費(fèi)和廠商投資需求，從而減少總需求。政府支出一類(lèi)是購(gòu)置性支出。會(huì)直接對(duì)總需求發(fā)生影響。另一類(lèi)是轉(zhuǎn)移性支出支付對(duì)象大都是收入較低居民階層，轉(zhuǎn)移性支出上升能夠增加居民可支配收入從而增加消費(fèi)，拉動(dòng)總需求上升，其作用具有間接性。央行對(duì)貨幣政策的工具央行對(duì)貨幣供給的調(diào)節(jié)，是通過(guò)以下渠道來(lái)進(jìn)行的?！?〕公開(kāi)市場(chǎng)操作即:在國(guó)債市場(chǎng)上買(mǎi)進(jìn)和賣(mài)出政府債券如想增加貨幣供給，應(yīng)買(mǎi)進(jìn)債券如想減少貨幣供給，應(yīng)賣(mài)出債券〔2〕準(zhǔn)備金率存款準(zhǔn)備金占存款總額的百分比。法定準(zhǔn)備金率：中央銀行為降低銀行的還貸風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)定商業(yè)銀行準(zhǔn)備金比率的最低水平。央行調(diào)低法定準(zhǔn)備金率，貨幣供給會(huì)增加。〔3〕貼現(xiàn)率貼現(xiàn)率：商業(yè)銀行向中央銀行借款時(shí)應(yīng)支付的利率。由央行規(guī)定。央行降低貼現(xiàn)率，商業(yè)銀行借款本錢(qián)降低，鼓勵(lì)其借款行為，導(dǎo)致貨幣供給的增加。1、稅收2、政府支出--政府購(gòu)買(mǎi)性支出--政府轉(zhuǎn)移性支出宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的政策與工具財(cái)政政策貨幣政策1、公開(kāi)市場(chǎng)操作2、法定準(zhǔn)備金率3、貼現(xiàn)率與再貼現(xiàn)率“逆經(jīng)濟(jì)風(fēng)向行事〞宏觀經(jīng)濟(jì)政策——看得見(jiàn)的手33宏觀經(jīng)濟(jì)政策平滑經(jīng)濟(jì)波動(dòng)充分就業(yè)物價(jià)穩(wěn)定此位置輸入文本經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)國(guó)際收支平衡經(jīng)濟(jì)運(yùn)行經(jīng)濟(jì)周期政策周期1.宏觀經(jīng)濟(jì)政策是推動(dòng)市場(chǎng)運(yùn)行“看得見(jiàn)的手〞2.宏觀經(jīng)濟(jì)政策總是呈現(xiàn)“逆周期〞特征胡佛因金融危機(jī)的存在，采取的是緊縮的貨幣政策，1929年到1933年貨幣供給減少了28％；股票價(jià)格下降了90％，減少了家庭財(cái)富——總需求減少?gòu)?939年到1944年政府的物品和勞務(wù)購(gòu)置幾乎增加了5倍——總需求增加，使產(chǎn)出翻了一番；物價(jià)上升20％，失業(yè)從1939年的17％下降到1944年的1％。調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的政策組合〔1〕緊財(cái)政+緊貨幣〔中國(guó)1993—1996〕〔2〕松財(cái)政+松貨幣〔中國(guó)1997—2002〕〔3〕緊財(cái)政+松貨幣〔美國(guó)克林頓執(zhí)政時(shí)期1993—2000〕〔4〕松財(cái)政+緊貨幣〔中國(guó)2003—2004〕目前我國(guó)實(shí)行積極財(cái)政政策與穩(wěn)健的貨幣政策組合—匯率—工資

—物價(jià)—利率—稅率五大經(jīng)濟(jì)杠桿現(xiàn)代開(kāi)放條件下的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行與調(diào)控體系廠商部門(mén)〔產(chǎn)業(yè)政策〕家庭部門(mén)〔消費(fèi)政策〕勞動(dòng)力市場(chǎng)〔工資政策〕產(chǎn)品市場(chǎng)〔物價(jià)政策〕金融市場(chǎng)〔貨幣政策〕政府〔財(cái)政政策〕國(guó)際市場(chǎng)〔外經(jīng)貿(mào)政策〕投資儲(chǔ)蓄間接稅政府采購(gòu)進(jìn)出口資本往來(lái)居民進(jìn)出口直接稅轉(zhuǎn)移支付四大調(diào)控目標(biāo)國(guó)際收支平衡經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)物價(jià)穩(wěn)定充分就業(yè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行與政府調(diào)控體系組合圖外國(guó)要素價(jià)格低估與投資過(guò)度、資產(chǎn)價(jià)格上漲投資增長(zhǎng)過(guò)度資金價(jià)格低估（低利率）資源要素價(jià)格低估（低土地、能源價(jià)格等）勞動(dòng)要素價(jià)格低估（低工資）流動(dòng)性過(guò)剩產(chǎn)能擴(kuò)大國(guó)內(nèi)消費(fèi)依靠出口消化過(guò)剩產(chǎn)能外貿(mào)順差超常增長(zhǎng)人民幣升值國(guó)際熱錢(qián)流入資產(chǎn)價(jià)格上漲國(guó)內(nèi)消費(fèi)不足投資回報(bào)率偏高被動(dòng)升值主動(dòng)升值遏制順差

37宏觀經(jīng)濟(jì)分析核心框架：總需求——總供給PYASADP*Y*宏觀經(jīng)濟(jì)分析的核心就是分析影響總供給和總需求的各個(gè)因素及其后果。38宏觀經(jīng)濟(jì)分析框架核心：一個(gè)圖解財(cái)政政策貨幣政策全球經(jīng)濟(jì)總需求：消費(fèi)投資凈出口價(jià)格與預(yù)期勞動(dòng)、資本和技術(shù)潛在產(chǎn)出資源沖擊總供給PYASADP0Y0就業(yè)產(chǎn)出〔GDP〕通貨膨脹工資水平金融市場(chǎng)反響……39常用的宏觀研究方法計(jì)量分析：模型+經(jīng)驗(yàn)修正邏輯推理：合理的“經(jīng)濟(jì)解釋〞國(guó)際比較：他山之石歷史比較：以史為鑒結(jié)構(gòu)分析：解剖麻雀草根研究：以小見(jiàn)大

40二、2021年我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行特點(diǎn)控物價(jià)的貨幣條件持續(xù)改善輸入性因素的影響減弱食品價(jià)格漲幅穩(wěn)步回落1、物價(jià)回落幅度較大，全年略高于5%2、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)穩(wěn)中有調(diào)，全年增長(zhǎng)9.2%左右從內(nèi)需看，1-11月工業(yè)增加值累計(jì)增長(zhǎng)14.0%，固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)24.5%，居民消費(fèi)增長(zhǎng)17.0%，內(nèi)需增速有所放緩從外需看，1-11月出口累計(jì)增速為21.1%，進(jìn)口累計(jì)增速為26.4%，外貿(mào)走勢(shì)穩(wěn)中有降，總體呈回落態(tài)勢(shì)

1-11月，全國(guó)商品房銷(xiāo)售面積累計(jì)同比增長(zhǎng)8.5%，銷(xiāo)售額增長(zhǎng)16.0%，房地產(chǎn)市場(chǎng)初現(xiàn)大幅調(diào)整跡象房地產(chǎn)投機(jī)需求得到一定抑制，房?jī)r(jià)過(guò)快上漲態(tài)勢(shì)得到初步遏制與土地、房地產(chǎn)相關(guān)的信貸風(fēng)險(xiǎn)得到一定程度的顯示3、房地產(chǎn)調(diào)控和資產(chǎn)泡沫風(fēng)險(xiǎn)管理取得積極成效區(qū)域經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出有利于平衡增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)：中西部經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度快于東部地區(qū)，農(nóng)村居民收入增長(zhǎng)快于城鎮(zhèn)，國(guó)際貿(mào)易結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，貿(mào)易順差減小4、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整取得一些積極進(jìn)展注重保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)與結(jié)構(gòu)調(diào)整相結(jié)合高度重視保障和改善民生注重積極推進(jìn)內(nèi)外平衡更加注重系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)管理5、我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控經(jīng)驗(yàn)總結(jié)三、2021年宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)展望物價(jià)還會(huì)上演“過(guò)山車(chē)〞嗎？現(xiàn)象：2021年，CPI漲幅不斷刷新“紀(jì)錄〞，對(duì)百姓生活產(chǎn)生了直接影響。尤其是作為CPI上漲主要推手的食品價(jià)格，更是“漲聲〞四起。菜價(jià)漲、米價(jià)漲、油價(jià)漲……7月份的豬肉價(jià)格同比漲幅達(dá)56.7%，有人感慨“豬肉綁架了CPI〞，糧食、鮮蛋、水產(chǎn)價(jià)格也一度大幅上漲，物價(jià)成為街談巷議的話題，在漲價(jià)前囤積商品的“海囤族〞，網(wǎng)上淘廉價(jià)貨的“網(wǎng)購(gòu)族〞，自己動(dòng)手豐衣足食的“DIY族〞，人們應(yīng)對(duì)漲價(jià)各出妙招。2021年物價(jià)上漲水平將較上年有所放緩穩(wěn)健貨幣政策改善了物價(jià)上漲的貨幣條件，社會(huì)總需求放緩將繼續(xù)緩解物價(jià)上漲的需求壓力，世界經(jīng)濟(jì)前景更加暗淡，鐵礦石、石油、谷物等國(guó)際大宗初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格不會(huì)大幅上漲，我國(guó)輸入性通貨膨脹壓力繼續(xù)減弱。物價(jià)上漲的壓力仍然存在：一是本錢(qián)推動(dòng)型通脹具有長(zhǎng)期性，這輪我國(guó)物價(jià)上漲與以往最大的不同在于，隨著人口結(jié)構(gòu)的變化，我國(guó)低端勞動(dòng)力工資進(jìn)入上升期，勞動(dòng)力本錢(qián)上升不會(huì)在短期內(nèi)結(jié)束；二是我國(guó)存在隱性通脹壓力，長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)電、油、氣、水等資源品和局部政府定價(jià)的公共效勞品價(jià)格改革不到位。2021年一旦總體通脹壓力有所減輕，電、油、氣、水等資源價(jià)格改革就會(huì)加快，也需要補(bǔ)歷史欠賬，這反過(guò)來(lái)會(huì)推動(dòng)物價(jià)水平的上漲；三是農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格仍會(huì)上漲，我國(guó)現(xiàn)行的小農(nóng)家庭經(jīng)營(yíng)方式使農(nóng)業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率提高較慢，耕地資源持續(xù)減少，穩(wěn)定和提高農(nóng)業(yè)產(chǎn)量難度加大，難以滿(mǎn)足因城市化率提高和農(nóng)民生活水平改善對(duì)食品的需求，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲壓力持續(xù)存在；四是輸入性通脹壓力依然不容無(wú)視，目前歐美日等興旺國(guó)家仍然普遍實(shí)行超寬松的貨幣政策，興旺國(guó)家普遍保持寬松的流動(dòng)性將會(huì)加大初級(jí)產(chǎn)品價(jià)格上漲的可能性，再加上我國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)明顯好于歐美國(guó)家，過(guò)剩的資金會(huì)大量流入我國(guó)給我國(guó)帶來(lái)輸入性通脹壓力。房?jī)r(jià)合理回歸？現(xiàn)象：房地產(chǎn)市場(chǎng)“金九銀十〞風(fēng)光不再，相比往年，2021年北京秋季房展會(huì)可以用“冷清〞、“觀望〞、“僵持〞來(lái)形容。4天內(nèi)共有13萬(wàn)人參觀房展，其中1.7萬(wàn)購(gòu)房人做了購(gòu)房登記，而在登記北京工程的7843人中，僅有1700人去工程實(shí)地看房?！巴?月份，不用我們費(fèi)多大勁宣傳，售樓處里的看房者都是滿(mǎn)滿(mǎn)的，而且房?jī)r(jià)還是處于上漲狀態(tài)。目前我們推出了2萬(wàn)抵5萬(wàn)、開(kāi)