國際金融 第3版 課件 10.2(1)出口信貸的主要融資形式及操作

第10章對外貿(mào)易中長期信貸

李翠君10.2出口信貸的主要融資形式及操作一、賣方信貸

賣方信貸是指由出口商(賣方)所在地銀行為支持出口而向出口商提供的中長期低息貸款。

出口商（賣方）以此貸款為墊付資金，允許進口商（買方）賒購自己的產(chǎn)品和設(shè)備。

出口商（賣方）一般將利息等資金成本費用計入出口貨價中，將貸款成本轉(zhuǎn)移給進口商（買方）。1、賣方信貸程序示意圖2、賣方信貸的利弊分析

有利方面：出口商在辦妥賣方信貸后，就獲得了融資便利，而且不僅是出口商，進口商在貿(mào)易中也得到了方便，有利于進口方進行合同磋商。因為進口商減少了與銀行信貸的程序。

不利方面：首先對進口商來講，進口商品的成本難以核算，價格的透明度較低。其次，在風(fēng)險方面，由于出口商允許進口商延期付款，他就有可能遇到進口商不能按期交付貨款的風(fēng)險。最后，對于出口商來講過于忙碌，一方面要與進口商洽談貿(mào)易條件，簽訂貿(mào)易合同；另一方面還要組織生產(chǎn)，保證按時保質(zhì)保量交貨；同時還要與銀行簽訂貸款協(xié)議。3、獲得賣方信貸的條件

第一，只有在中國注冊的，并且經(jīng)國家有關(guān)部門批準有權(quán)經(jīng)營機電產(chǎn)品和成套設(shè)備出口的中國法人企業(yè)（進出口企業(yè)或生產(chǎn)企業(yè)），才有資格申請中國的出口賣方信貸支持。

第二，我國要求賣方信貸支持的出口產(chǎn)品屬于機電產(chǎn)品和成套設(shè)備，而且要求出口商品在中國境內(nèi)制造的部分一般應(yīng)占70%以上（船舶占50%以上）。3、獲得賣方信貸的條件

第三，由于我國希望優(yōu)先支持大額機電產(chǎn)品和成套設(shè)備的出口，要求提供出口賣方信貸融資的最低出口合同金額為50萬美元。而且為了提供交易的安全性，要求進口商所支付的最低現(xiàn)金比例一般不低于合同金額的15%，同時要求出口商投保出口信用險。第四，根據(jù)OECD組織“君子協(xié)定”的劃分，二類國家的出口信貸還款期最長為10年。在我國，賣方信貸貸款期限的規(guī)定一般也是不超過10年。二、買方信貸

買方信貸是指在大型成套設(shè)備貿(mào)易中，為了擴大本國設(shè)備的出口，由出口商所在國的銀行向進口商或進口商所在國的銀行所提供的中長期貸款。它是目前國際上出口信貸中的主要類型，其具體做法有以下兩種形式：一是直接貸款給進口商二是先貸款給進口方銀行，再由其轉(zhuǎn)貸給進口商。1、直接貸款給進口商的買方信貸2、直接貸款給進口商銀行的買方信貸3、買方信貸的一般原則(1)接受買方信貸的進口商只能以其所得的貸款向發(fā)放買方信貸國家的出口商、出口制造商或在該國注冊的外國出口公司進行支付，不能用于第三國。(2)進口商利用信貸僅限于進口資本貨物，一般不能以貸款進口原材料、消費品等。(3)提供買方信貸國家出口的資本貨物限于是該國制造的，如該資本貨物的部件由多國產(chǎn)品組裝，本國部件應(yīng)占50％以上，個別國家規(guī)定外國部件不能超過15％。(4)貸款只能提供貿(mào)易合同金額的80％～85％。一般付足15％～20％的定金或部分貨款后才能使用貸款。(5)貸款償還均為分期償還，一般規(guī)定半年還本付息一次。(6)還款期限對于富有國為5年，中等水平國家為8.5年，相對貧窮國家為10年。4、買方信貸的貸款條件(1)買方信貸所使用的貨幣(2)申請買方信貸的貸款起點(3)買方信貸的利率與計算方法。買方信貸的利率一般都低于市場利率。一般均參照LIBOR利率和經(jīng)合組織利率。

4、買方信貸的貸款條件(4)買方信貸的費用。買方信貸除支付利息外，尚須支付管理費、承擔(dān)費、以及信貸保險費等。(5)買方信貸的用款手續(xù)。(6)貸款期限與償還方式。買方信貸的償還期限，一般根據(jù)進口設(shè)備的性質(zhì)與金額大小而定，還款的起始時間也由借貸雙方協(xié)商確定。買方信貸：有利方面：設(shè)備貿(mào)易合同為即期付款，有利于出口單位資產(chǎn)負債表狀況；貸款合同與貿(mào)易合同分別簽訂，有利于出口單位核算設(shè)備或加成本；貸款利率按商業(yè)參考利率加1%計收，有利于核算成本；不利方面：發(fā)放貸款起點較大，不利于中小企業(yè)；投保出口信用保險，增加成本；貸款手續(xù)繁瑣；很大程度上影響貿(mào)易合同能否執(zhí)行。5、買方信貸和賣方信貸的比較在實際貿(mào)易中，買方信貸比賣方信貸更為流行，原因是：（1）買方信貸比賣方信貸能提供更多的融通資金；（2）買方信貸對進口商更有利。（3）買方信貸對出口商也有利（4）買方信貸對出口方銀行有利（5）買方信貸對進口方銀行有利。可獲得利息與手續(xù)費收入.

東北某省農(nóng)墾集團發(fā)展公司欲從意大利菲亞特公司引進一套全自動的噴灌收割農(nóng)機設(shè)備。該農(nóng)墾集團發(fā)展公司打算采取延期付款方式購買該項設(shè)備，設(shè)備價款800萬美元。經(jīng)談判雙方確定，自設(shè)備的驗收保證期滿后的半年開始付款，每半年付款一次，付款期限為6年，由菲亞特公司向意大利出口信貸機構(gòu)SACE申請賣方信貸。

在雙方貿(mào)易合同洽談的過程中，菲亞特公司欲增資重組，并籌劃發(fā)行新股上市，不愿以延期收款的方式出售該設(shè)備，但又不愿喪失這次出口設(shè)備的機會。經(jīng)菲亞特公司的奔走安排，SACE同意向農(nóng)墾集團發(fā)展公司提供買方信貸，由中國銀行哈爾濱分行對按期還款提供擔(dān)保。該用買方信貸后，菲亞特公司出口設(shè)備的價格降至740萬美元。案例1、如果采用賣方信貸，則其借款人是（

）

A．意大利菲亞特公司B．農(nóng)墾集團發(fā)展公司

C．意大利出口信貸機構(gòu)SACED．中國銀行哈爾濱分行

賣方信貸就是在大型機械裝備或成套設(shè)備貿(mào)易中，為便于出口商以延期付款方式出賣設(shè)備，出口商所在地的銀行對出口商提供的信貸。所以其借款人是：意大利菲亞特公司2、如果采用賣方信貸，則其貸款人是（

）

A．意大利菲亞特公司B．農(nóng)墾集團發(fā)展公司

C．意大利出口信貸機構(gòu)SACED．中國銀行哈爾濱分行

賣方信貸就是在大型機械裝備或成套設(shè)備貿(mào)易中，為便于出口商以延期付款方式出賣設(shè)備，出口商所在地的銀行對出口商提供的信貸。所以貸款人是：意大利出口信貸機構(gòu)SACE3、有關(guān)進行賣方信貸的貿(mào)易合同，下面說法錯誤的是（

）

A．合同的支付條件為即期支付

B．合同的支付條件為延期支付

C．買方需支付一定比例的定金

D．設(shè)備的出口報價包含了管理費、承擔(dān)費、保險費以及利息費等

賣方信貸合同的支付條件為延期支付，買方需支付一定比例的定金，設(shè)備的出口報價包含了管理費、承擔(dān)費、保險費以及利息費等。所以錯誤的說法是：合同的支付條件為即期支付（A）4、對于意大利菲亞特公司而言，下列說法錯誤的是（

）

A．賣方信貸有利于其進行證券上市

B．賣方信貸有利于其資金周轉(zhuǎn)加速

C．賣方信貸有利于其擴大生產(chǎn)規(guī)模

D．賣方信貸不利于其資金周轉(zhuǎn)加速

賣方信貸有利于其進行證券上市，賣方信貸有利于其資金周轉(zhuǎn)加速，賣方信貸有利于其擴大生產(chǎn)規(guī)模。所以說法錯誤是：賣方信貸不利于其資金周轉(zhuǎn)加速（D）5、農(nóng)墾集團發(fā)展公司最終利用的是買方信貸進口意大利菲亞特公司的設(shè)備，則該案例中買方信貸的借款人是（

）

A．意大利菲亞特公司B．農(nóng)墾集團發(fā)展公司

C．意大利出口信貸機構(gòu)SACED．中國銀行哈爾濱分行

買方信貸是指由出口商國家的銀行向進口商或進口商國家的銀行提供的信貸，用以支付進口貨款的一種貸款形式。所以借款人是：農(nóng)墾集團發(fā)展公司（B）6、則該案例中買方信貸的貸款人是（

）

A．意大利菲亞特公司

B．農(nóng)墾集團發(fā)展公司

C．意大利出口信貸機構(gòu)SACE

D．中國銀行哈爾濱分行買方信貸是指由出口商國家的銀行向進口商或進口商國家的銀行提供的信貸，用以支付進口貨款的一種貸款形式。所以貸款人：意大利出口信貸機構(gòu)SACE（C）三、福費廷

福費廷，它是指在延期付款的大型成套設(shè)備貿(mào)易中，出口商把經(jīng)進口商承兌的期限在半年以上到5--6年的遠期匯票，無追索權(quán)地賣給出口商所在地的銀行或大金融公司，提前支取現(xiàn)款的一種資金融通形式。福費廷業(yè)務(wù)的主要當(dāng)事人

出口商進口商包買商：辦理福費廷業(yè)務(wù)的機構(gòu)，買斷出口商匯票的機構(gòu)。多為出口商所在國的銀行或其附屬機構(gòu)，有時也可以是具有中長期信貸能力的大金融公司或?qū)ｉT的福費廷公司。擔(dān)保人：是應(yīng)進口商的要求為福費廷業(yè)務(wù)中貼現(xiàn)的遠期票據(jù)提供擔(dān)保的機構(gòu)。

1、福費廷業(yè)務(wù)的流轉(zhuǎn)程序1）出口商與進口商簽訂貿(mào)易合同，言明使用福費廷；2）進口商申請銀行擔(dān)保；3）經(jīng)過進口商銀行承兌的匯票交給包買商，包買商買斷債權(quán)憑證，出口商取得現(xiàn)款；4）包買商分期收回貨款；福費廷業(yè)務(wù)的主要內(nèi)容福費廷有利方面：票據(jù)及時賣斷有利于出口單位免除信貸風(fēng)險和外匯風(fēng)險；有利于出口單位資產(chǎn)負債表狀況的改善；限制不嚴格，比較靈活，有利于市場的開拓。不利方面：費用較高；交貨時間與貿(mào)易合同簽訂時間相距較長，融資銀行難以爆出折現(xiàn)率，出口單位難于進行準確的對外報價；融資銀行一般不愿意接受5年以上的遠期票據(jù)買斷。福費廷VS一般貼現(xiàn)相同：都是賣出票據(jù)，扣除利息后得到現(xiàn)金。區(qū)別：一般票據(jù)貼現(xiàn)有追索權(quán)，而福費廷沒有追索權(quán)；貼現(xiàn)多為國內(nèi)貿(mào)易和國際往來的票據(jù)，而福費廷多于出口設(shè)備相關(guān)；票據(jù)貼現(xiàn)需要三個人的背書，不必擔(dān)保，而福費廷必須有銀行擔(dān)保；貼現(xiàn)手續(xù)簡單，一般只收貼現(xiàn)息，福費廷比較復(fù)雜，費用多。福費廷VS保付代理相同：出口商向銀行賣斷匯票或期票，銀行沒有追索權(quán)。區(qū)別：保付代理小企業(yè)之間，期限短，金額小，福費廷大企業(yè)之間，期限長于1年，金額大；保付代理不需要進口商銀行兌匯票擔(dān)保，福費廷則必須；保付代理出口商不須事先和進口商商量，福費廷則雙方事先約定；保付代理的業(yè)務(wù)內(nèi)容比較多，有資信調(diào)查、會計處理等，二福費廷則單一買斷。福費廷對出口商與進口商的作用：對出口商的作用：通過對出口商的票據(jù)買斷，出口商獲得現(xiàn)金；立即獲得現(xiàn)金，改善流動資金狀況，有利于資金融通，促進出口；減少國外負債，提高企業(yè)的資信，有利于其證券的發(fā)行；信貸管理、票據(jù)托收的費用與風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給銀行；不受匯率變化與債務(wù)人情況變化的風(fēng)險影響。對進口商的作用：負擔(dān)利息與費用，而且交納一定擔(dān)保費用，成本增加；但是手續(xù)簡單，比買方信貸簡單；4、信用安排限額：

出口商所在地的銀行為了擴大本國一般消費品或基礎(chǔ)工程的出口，給予進口商所在地的銀行以中期融資的便利，并與進口商所在地銀行配合，組織較小金額業(yè)務(wù)的成交。一般用途信用限額：也叫購物籃信用，出口商所在地銀行向進口商所在地銀行提供一定的貸款限額，以滿足對方許多彼此無直接關(guān)系的進口商購買該出口國消費品的資金需要。項目信用限額：出口國銀行向進口國銀行提供一定的貸款限額，以滿足進口國的廠商購買出口國的基礎(chǔ)設(shè)備或基礎(chǔ)工業(yè)建設(shè)的資金需要。5、混合信貸：賣方信貸程序或買方信貸與政府貸款獲贈款混合貸放的方式。1）混合貸款的形式混合貸款的形式大致可以分為以下兩種：（1）對一個項目的融資，同時提供一定比例的政府貸款（或贈款）和一定比例的買方信貸（或賣方信貸）。政府貸款（或贈款）和買方信貸（或賣方信貸）分別簽署貸款協(xié)議。（2）對一個項目的融資，將一定比例的政府貸款（或贈款）和一定比例的買方信貸（或賣方信貸）混合在一起，然后根據(jù)贈予成分的比例，計算出一個混合利率。2）申請混合信貸的條件近年來，OECD對混合信