2022國家開放大學(xué)《財務(wù)管理》形考1-4答案

2022國家開放大學(xué)《財務(wù)管理》形考1-4答案形考11.某企業(yè)購入國債2500手，每手面值1000元，買入價格1008元，該國債期限為5年，年利率為6.5%(單利),則到期企業(yè)可獲得本利和共為多少萬元?(C)萬元萬元2.某人現(xiàn)在存入銀行1000元，若存款年利率為5%,且復(fù)利計息，3年后他可以從銀行取回3.某人希望在4年后有8000元支付學(xué)費，假設(shè)存款年利率3%,則現(xiàn)在此人需存入銀行的本金是多少?(B)4.某人在3年里，每年年末存入銀行3000元，若存款年利率為4%,則第3年年末可以得到多少本利和?(A)5.某人希望在4年后有8000元支付學(xué)費，于是從現(xiàn)在起每年年末存入銀行一筆款項，假設(shè)存款年利率為3%,他每年年末應(yīng)存入的金額是多少?(D)6.某人存錢的計劃如下：第一年年末存2000元，第二年年末存2500元，第三年年末存3000元。如果年利率為4%,那么他在第三年年末可以得到的本利和是多少?(C)7.ABC企業(yè)需要一臺設(shè)備，買價為16000元，可用10年。如果租用，則每年年初需付租金2000元，除此以外，買與租的其他情況相同。假設(shè)利率為6%。(1)如果租用設(shè)備，該設(shè)備的現(xiàn)值是多少?(C)8.(2)如果你是這個企業(yè)的抉擇者，你認(rèn)為哪種方案好些?(A)9.假設(shè)某公司董事會決定從今年留存收益提取20000元進(jìn)行投資，希望5年后能得到2.5倍的錢用來對原生產(chǎn)設(shè)備進(jìn)行技術(shù)改造。那么該公司在選擇這一方案時，所要求的投資報酬率多選題(10分)10.F公司的貝塔系數(shù)為1.8,它給公司的股票投資者帶來14%的投資報酬率，股票的平均報酬率為12%,由于石油供給危機，專家預(yù)測平均報酬率會由12%跌至8%,估計F公司新的報酬率為多少?(A)11.已知A證券收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為0.2,B證券報酬率的標(biāo)準(zhǔn)差為0.5,A、B兩者之間報酬率的協(xié)方差是0.06,則A、B兩者之間報酬率的相關(guān)系數(shù)是多少?(C)12.C公司在2014年1月1日發(fā)行5年期債券，面值1000元，票面利率10%,于每年12月31日付息，到期一次還本。假定2014年1月1日金融市場上與該債券等風(fēng)險投資的市場利率是9%,該債券的發(fā)行價定為多少?(B)單選題(10分)10分13.A是一家上市公司，主要經(jīng)營汽車座椅的生產(chǎn)銷售。近年來，隨國內(nèi)汽車市場行情大漲影響，公司股票也呈現(xiàn)出上升之勢。某機構(gòu)投資者擬購買A公司股票并對其進(jìn)行估值。已知：該機構(gòu)投資者預(yù)期A公司未來5年內(nèi)收益率將增長12%(g1),且預(yù)期5年后的收益增長率調(diào)低為6%(g2)。根據(jù)A公司年報，該公司現(xiàn)時(DO)的每股現(xiàn)金股利為2元。如果該機構(gòu)投資者要求的收益率為15%(Ke),請分別根據(jù)下述步驟測算A公司股票的價值。該公司前5年的股利現(xiàn)值如下表所示；表2A公司股票的估值過程表2A公司股票的估值過程年度(t)現(xiàn)值系數(shù)(PVIF15%,t)235(1)確定第5年末的股票價值(即5年后的未來價值)(A)。D.42.5元14.(2)確定該股票第5年末價值的現(xiàn)在值為多少?(B)15.(3)該股票的內(nèi)在價值為多少?(C)16.(4)如果該公司現(xiàn)時股票價格為40元/股，請問該機構(gòu)投資者是否會考慮購買該股票?A.應(yīng)該購買B.不應(yīng)該購買計算分析題1:大華公司準(zhǔn)備購入一設(shè)備擴充生產(chǎn)能力?，F(xiàn)有甲乙兩個方案可供選擇，甲方案需投資10000元，使用壽命為5年，采用直線法折舊，5年后設(shè)備無殘值，5年中每年銷售收入6000元，每年付現(xiàn)成本2000元。乙方案需投資12000元，采用直線折舊法計提折舊，使用壽命也為5年，5年后殘值收入2000元。5年中每年的銷售收入為8000元，付現(xiàn)成本第一年為3000元，以后隨著設(shè)備折舊，逐年增加修理費400元，另需墊支營運資金3000元，假設(shè)所得稅率為40%,資本成本為10%。1.請計算甲方案的每年折舊額為多少元?(C)2.請計算乙方案的每年折舊額為多少元?(C)3.請計算甲方案的營業(yè)現(xiàn)金流量為多少元?(D)4.請計算乙方案第一年的現(xiàn)金流量為多少元?(D)5.請計算乙方案第二年的現(xiàn)金流量為多少元?(C)6.請計算乙方案第三年的現(xiàn)金流量為多少元?(B)7.請計算乙方案第四年的現(xiàn)金流量為多少元?(D)8.請計算乙方案第五年的現(xiàn)金流量為多少元?(D)D.7840元9.請計算甲方案的回收期為多少年?(C)10.請計算乙方案的回收期為多少年?(D)11.請計算甲方案的凈現(xiàn)值為多少元?(C)12.請計算乙方案的凈現(xiàn)值為多少元?(D)①項目A現(xiàn)值指數(shù)為(A)。17.②項目B現(xiàn)值指數(shù)為(A)。18.③項目C現(xiàn)值指數(shù)為(B)。19.④項目D現(xiàn)值指數(shù)為(B)。20.⑤項目E現(xiàn)值指數(shù)為(A)。21.(2)選擇公司最有利的投資組合。(A)形考31.假定有一張票面面值為1000元的公司債券，票面利率為10%,5年后到期。(1)若市場利率是12%,計算債券的價值。(A)2.(2)若市場利率是10%,計算債券的價值。(B)3.(3)若市場利率是8%,計算債券的價值。(C)4.試計算下列情況下的資本成本：(1)10年債券，面值1000元，票面利率11%,發(fā)行成本為發(fā)行價格1125的5%,企業(yè)所得稅率25%,該債券的資本成本為多少?(B)5.(2)增發(fā)普通股，該公司每股凈資產(chǎn)的賬面價值為15元，上一年度現(xiàn)金股利為每股1.8元，每股盈利在可預(yù)見的未來維持7%的增長率。目前公司普通股的股價為每股27.5元，預(yù)計股票發(fā)行價格與股價一致，發(fā)行成本為發(fā)行收入的5%,增發(fā)普通股的資本成本是多少?6.(3)優(yōu)先股：面值150元，現(xiàn)金股利為9%,發(fā)行成本為其當(dāng)前價格175元的12%,優(yōu)先7.某公司本年度只經(jīng)營一種產(chǎn)品，稅前利潤總額為30萬元，年銷售數(shù)量為16000臺，單位售價為100元，固定成本為20萬元，債務(wù)籌資的利息費用為20萬元，所得稅為40%。計算8.某企業(yè)目前擁有資本1000萬元，其結(jié)構(gòu)為：負(fù)債資本20%(年利息20萬元),普通股權(quán)益資本80%(發(fā)行普通股10萬股，每股面值80萬元)。現(xiàn)準(zhǔn)備追加籌資400萬元，有兩種(1)全部發(fā)行普通股。增發(fā)5萬股，每股面值80元(2)全部籌措長期債務(wù)，利率為10%,利息為40萬元。企業(yè)追加籌資后，息稅前利潤預(yù)計為160萬元，所得稅率為25%C.EBIT=150萬元一、單選題(每題2分，共20分)2.每年年底存款5000元，求第5年末的價值，可用(C)來計算。5.某公司發(fā)行5年期，年利率為8%的債券2500萬元，發(fā)行費率為2%,所得稅為25%,則該債券的資本成本為(D)。元的原材料，并于第12天付款，該客戶實際支付的貨款是(A)。提高凈資產(chǎn)收益率的是(C)。B.加強負(fù)債管理，提高權(quán)益乘數(shù)C.加強負(fù)債管理，降低資產(chǎn)負(fù)債率D.加強資產(chǎn)管理，提高其利用率和周轉(zhuǎn)率9.下列各項成本中與現(xiàn)金的持有量成正比例關(guān)系的是(B)。B.企業(yè)持有現(xiàn)金放棄的再投資收益C.固定性轉(zhuǎn)換成本10.企業(yè)在制定或選擇信用標(biāo)準(zhǔn)時不需要考慮的因素包括(A)。A.預(yù)計可以獲得的利潤B.客戶的償債能力D.客戶的財務(wù)狀況二、多選題(每題2分，共20分)11.財務(wù)活動是圍繞公司戰(zhàn)略與業(yè)務(wù)運營而展開的，具體包括(ABCD)A.投資活動B.融資活動D.利潤分配活動12.由資本資產(chǎn)定價模型可知，影響某資產(chǎn)必要報酬率的因素有(ABCD)。A.無風(fēng)險資產(chǎn)報酬率D.市場平均報酬率13.確定一個投資方案可行的必要條件是(BCD)。A.內(nèi)含報酬率大于1B,凈現(xiàn)值大于0C.現(xiàn)值指數(shù)大于1D.內(nèi)含報酬率不低于貼現(xiàn)率14.公司融資的目的在于(AC)。A.滿足生產(chǎn)經(jīng)營和可持續(xù)發(fā)展需要B.處理財務(wù)關(guān)系的需要C.滿足資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要D.降低資本成本15.影響企業(yè)加權(quán)平均資本成本大小的因素主要有(ABCD)。A.資本結(jié)構(gòu)D.所得稅稅率(當(dāng)存在債務(wù)融資時)16.常見的股利政策的類型主要有(ABCD)。17.企業(yè)財務(wù)管理的組織模式可以分為(ABCD)。18.銀行借款融資的優(yōu)點包括(ABCD)。19.根據(jù)營運資本與長、短期資金來源的配合關(guān)系，依其風(fēng)險和收益的不同，主要的融資政20.杜邦財務(wù)分析體系主要反映的財務(wù)比率關(guān)系有(ABCD)。三、計算題(每題15分，共30分)21.A公司股票的貝塔系數(shù)為2,無風(fēng)險利率為5%,市場上所有股票的平均報酬率為10%。(2)若公司去年每股派股利為1.5元，且預(yù)計今后無限期都按照該金額派發(fā)，則該股票的(3)若該股票為固定增長股票，增長率為5%,預(yù)計一年后的股利為1.5元，則該股票的價(1)該公司股票的預(yù)期收益率=5%+2×(10%-5%)=15%(2)根據(jù)零增長股票股價模型：該股票價值=1.5/15%=10(元)(3)根據(jù)固定成長股票估價模型：該股票價值=1.5/(15%-5%)=15(元)22.某公司在初創(chuàng)時擬籌資5000萬元，現(xiàn)有甲、乙兩個備選融資方案。有關(guān)資料經(jīng)測算列入下表，甲、乙方案其他相關(guān)情況相同。融資方式甲方案乙方案融資額(萬元)個別資本成本(%)融資額(萬元)個別資本成本(%)公司債券要求；(1)計算該公司甲乙兩個融資方案的加權(quán)平均資本成本；;(2)根據(jù)計算結(jié)果選擇融加權(quán)平均資本成本=7%×0.24+8.5%×0.16+14%×0.60=11.44%加權(quán)平均資本成本=7.5%×0.08+8%×0.22+14%×0.70=12.16%甲方案的加權(quán)平均資本成本最低，應(yīng)選甲方案。四、案例分析題(共30分)23.請搜索某一上市公司近期的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表，試計算如下指標(biāo)并加以分析。(1)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(2)存貨周轉(zhuǎn)率(3)流動比率(4)速動比率(5)現(xiàn)金比率(6)資產(chǎn)負(fù)債率(7)產(chǎn)權(quán)比率(8)銷售利潤率日期：2012-03-31會企01表資產(chǎn)行負(fù)債及所有者權(quán)益行次流動負(fù)債：15125232,207.980.2,300,000.4545557565Z858959一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)1Ω61一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債6126263非流動資產(chǎn)：1565持有至到期投資66617671881969固定資產(chǎn)27727工程物資2272固定資產(chǎn)清理2332425益):7726實收資本(或股本)78開發(fā)支出27資本公積7922880長期待掉費用298,579,033.830未分配利潤823833285資產(chǎn)總計338日期：2012-03-3112營業(yè)稅金及附加3銷售費用4管理費用5財務(wù)費用6資產(chǎn)減值損失789二、營業(yè)利潤減：營業(yè)外支出四、凈利潤1.平均應(yīng)收賬款=(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)/2=(26265761.66+22265002.61)/2=2426應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)=銷售收入/平均應(yīng)收賬款=26057789.78/24265382.135=1.07次2.平均存貨余額=(期初存貨+期末存貨)/2=(14041476.86+18001044.87)/2=1815零存貨周轉(zhuǎn)率(次)=銷貨成本/平均存貨余額=22984966.16/18153239.733.流動比率=流動資產(chǎn)合計/流動負(fù)債合計*100%=106312389.86/65161033.54*100%4.速運資產(chǎn)是指流動資產(chǎn)扣除存貨之后的余額=106312389.96-14041476.86=92速運比率=速運資產(chǎn)/流動負(fù)債*100%=92270913.1/65161033.54