財務(wù)管理 課件 第十章 財務(wù)分析

DESIGNEDBYIBOTUVITORAYHEYWAKEUP!DOSOMETHINGS!DESIGNEDBYIBOTUASIMPLEANDNICETEMPLATEHOPEYOULIKEBYVITORAY第十章

財務(wù)分析財務(wù)分析

第一節(jié)財務(wù)分析概述

第二節(jié)償債能力分析

第三節(jié)營運能力分析

第四節(jié)盈利能力分析

第五節(jié)發(fā)展能力分析

第六節(jié)財務(wù)綜合分析DESIGNEDBYIBOTUVITORAYHEYWAKEUP!DOSOMETHINGS!DESIGNEDBYIBOTUYouwillsuccedPART.01財務(wù)分析概述Loremipsumdolorsitamet,consectetueradipiscingelit.MaecenasVITORAY第一節(jié)財務(wù)分析概述一、概念財務(wù)分析是利用會計報表提供的數(shù)據(jù)，采取一定方法進行的計量分析，它是按一定標(biāo)準(zhǔn)對企業(yè)的各種經(jīng)濟情況進行比較的一種工具。Loremipsumdolorsitamet,consectetueradipiscingelit.MaecenasVITORAY第一節(jié)財務(wù)分析概述二、目的評價指標(biāo)對象作用目的股東、債權(quán)人等投資者企業(yè)管理層社會公正機關(guān)獲利能力財務(wù)狀況資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險評估經(jīng)營成果預(yù)測未來合法合規(guī)企業(yè)價值回報率風(fēng)險找出問題提高效率預(yù)測未來合法合規(guī)Loremipsumdolorsitamet,consectetueradipiscingelit.MaecenasVITORAY第一節(jié)財務(wù)分析概述三、內(nèi)容（1）會計報表的分析

（2）綜合分析（3）企業(yè)四大能力的分析

Loremipsumdolorsitamet,consectetueradipiscingelit.MaecenasVITORAY第一節(jié)財務(wù)分析概述四、信息來源（1）財務(wù)信息（對內(nèi)、對外）

（2）非財務(wù)信息

Loremipsumdolorsitamet,consectetueradipiscingelit.MaecenasVITORAY第一節(jié)財務(wù)分析概述五、評價標(biāo)準(zhǔn)（1）經(jīng)驗標(biāo)準(zhǔn)

（2）歷史標(biāo)準(zhǔn)（3）行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)（4）目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)

Loremipsumdolorsitamet,consectetueradipiscingelit.MaecenasVITORAY第一節(jié)財務(wù)分析概述六、方法（1）比較分析法

（2）比率分析法（3）因素分析法

Loremipsumdolorsitamet,consectetueradipiscingelit.MaecenasVITORAY第一節(jié)財務(wù)分析概述七、注意事項企業(yè)內(nèi)部人員企業(yè)外部要注意對會計報表的理解要注意數(shù)據(jù)的可靠性要注意正確使用分析的評價標(biāo)準(zhǔn)人員要估計企業(yè)提供信息的準(zhǔn)確性不能只注重定量分析，要對有關(guān)定性分析的結(jié)論給予充分的考慮應(yīng)注意選擇適宜的分析方法要注意對財務(wù)比率的評價企業(yè)外部人員DESIGNEDBYIBOTUVITORAYHEYWAKEUP!DOSOMETHINGS!DESIGNEDBYIBOTUYouwillsuccedPART.02償債能力分析VITORAY第二節(jié)償債能力分析一、含義與種類償債能力是指企業(yè)對債務(wù)清償?shù)某惺苣芰虮Ｕ铣潭榷唐趦攤芰Ψ治鲩L期償債能力分析Loremipsumdolorsitamet,consectetueradipiscingelit.MaecenasVITORAY第二節(jié)償債能力分析二、短期償債能力分析短期償債能力是指企業(yè)償還流動負(fù)債的能力，或者說是指企業(yè)在短期債務(wù)（一年或一個營業(yè)周期）到期時可以變現(xiàn)為現(xiàn)金用于償還流動負(fù)債的能力。衡量指標(biāo)營運資金流動比率速動比率現(xiàn)金比率現(xiàn)金流量比率Loremipsumdolorsitamet,consectetueradipiscingelit.MaecenasVITORAY1.營運資金

營運資金是指流動資產(chǎn)超過流動負(fù)債的部分，是反映短期償債能力的一項基本指標(biāo)第二節(jié)償債能力分析公式一公式二

Loremipsumdolorsitamet,consectetueradipiscingelit.MaecenasVITORAY1.營運資金

第二節(jié)償債能力分析分析營運資金是用于衡量企業(yè)短期償債能力的絕對數(shù)指標(biāo)，通常而言，營運資金越多，表明企業(yè)的短期償債能力越強。同時應(yīng)當(dāng)注意，營運資金出現(xiàn)溢余說明企業(yè)的流動資產(chǎn)是以一定的非流動負(fù)債作為資金來源，此時不能償債的風(fēng)險相對較小。如果企業(yè)之間規(guī)模相關(guān)很大，則使用絕對數(shù)指標(biāo)相比的意義有限，實務(wù)中更多采用債務(wù)的存量比率來評價企業(yè)的短期償債能力。Loremipsumdolorsitamet,consectetueradipiscingelit.MaecenasVITORAY2.流動比率

第二節(jié)償債能力分析流動比率是流動資產(chǎn)除以流動負(fù)債的比值。它表明企業(yè)每一元流動負(fù)債有多少流動資產(chǎn)作為償還的保證，它是反映企業(yè)流動資產(chǎn)能否迅速變現(xiàn)償還到期流動負(fù)債的最佳指標(biāo)公式Loremipsumdolorsitamet,consectetueradipiscingelit.MaecenasVITORAY2.流動比率

第二節(jié)償債能力分析分析一般情況下，流動比率越高企業(yè)償還短期債務(wù)的能力越強。但對企業(yè)而言．并不是流動比率越高越好。在會計實務(wù)工作中，一般認(rèn)為流動比率為2:1比較合適。Loremipsumdolorsitamet,consectetueradipiscingelit.MaecenasVITORAY3.速動比率

第二節(jié)償債能力分析速動比率是指速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率。一般來說，速動資產(chǎn)（流動資產(chǎn)-存貨）是指在較短時間內(nèi)能夠變現(xiàn)的資產(chǎn)，主要包括貨幣資金、以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)和各種應(yīng)收款項，另外的流動資產(chǎn)，包括存貨、預(yù)付款項、一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)和其他流動資產(chǎn)等，屬于非速動資產(chǎn)。公式Loremipsumdolorsitamet,consectetueradipiscingelit.MaecenasVITORAY3.速動比率

第二節(jié)償債能力分析分析與流動比率相比，速動比率更能反映償還流動負(fù)債的安全性和穩(wěn)定性，在會計實務(wù)工作中，一般認(rèn)為速動比率為1：1是合適的。Loremipsumdolorsitamet,consectetueradipiscingelit.MaecenasVITORAY4.現(xiàn)金比率

第二節(jié)償債能力分析現(xiàn)金比率是企業(yè)現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率，反映了企業(yè)直接償付的能力。公式Loremipsumdolorsitamet,consectetueradipiscingelit.MaecenasVITORAY4.現(xiàn)金比率

第二節(jié)償債能力分析分析較之流動比率和速動比率，以現(xiàn)金比率來衡量企業(yè)短期償債能力更為有效?，F(xiàn)金比率越高，企業(yè)的短期償債能力就越強；反之則越低。但是，并不是現(xiàn)金比率越高越好。Loremipsumdolorsitamet,consectetueradipiscingelit.MaecenasVITORAY5.現(xiàn)金流量比率

第二節(jié)償債能力分析現(xiàn)金流量比率是企業(yè)經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與流動負(fù)債的比率，它反映了某會計期間以經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量償付企業(yè)流動負(fù)債的倍數(shù)。公式Loremipsumdolorsitamet,consectetueradipiscingelit.MaecenasVITORAY5.現(xiàn)金流量比率

第二節(jié)償債能力分析分析現(xiàn)金流量比率表明了每一元的流動負(fù)債有多少經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量作為保障，該比率越高，企業(yè)償債能力就越強。VITORAY第二節(jié)償債能力分析三、長期償債能力分析長期償債能力是指企業(yè)償還長期債務(wù)的能力衡量指標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率產(chǎn)權(quán)比率利息保障倍數(shù)Loremipsumdolorsitamet,consectetueradipiscingelit.MaecenasVITORAY1.資產(chǎn)負(fù)債率

第二節(jié)償債能力分析資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比值，表明了每一元的企業(yè)資產(chǎn)對企業(yè)全部負(fù)債的保障程度公式Loremipsumdolorsitamet,consectetueradipiscingelit.MaecenasVITORAY2.產(chǎn)權(quán)比率

第二節(jié)償債能力分析產(chǎn)權(quán)比率是負(fù)債總額與所有者權(quán)益之間的比值，又稱負(fù)債與股東權(quán)益比率。它反映了債權(quán)人及股東對企業(yè)資本的相對貢獻。公式Loremipsumdolorsitamet,consectetueradipiscingelit.MaecenasVITORAY2.產(chǎn)權(quán)比率

第二節(jié)償債能力分析分析產(chǎn)權(quán)比率反映了股東權(quán)益對債權(quán)人投入資本的保障程度，比率越高，企業(yè)獲利能力越強，但同時也帶來較高的財務(wù)風(fēng)險；不同經(jīng)濟時期企業(yè)所有者對產(chǎn)權(quán)比率有不同的期望值。Loremipsumdolorsitamet,consectetueradipiscingelit.MaecenasVITORAY3.利息保障倍數(shù)

第二節(jié)償債能力分析利息保障倍數(shù)，是一定時期的息稅前利潤與利息支出的比率，反映企業(yè)償還負(fù)債利息的能力。公式Loremipsumdolorsitamet,consectetueradipiscingelit.MaecenasVITORAY3.利息保障倍數(shù)

第二節(jié)償債能力分析分析利息保障倍數(shù)越大，則企業(yè)支付債務(wù)利息的能力就越強，從而不能償還債務(wù)的風(fēng)險也越??；反之，企業(yè)償債能力就越差。Loremipsumdolorsitamet,consectetueradipiscingelit.MaecenasVITORAY4.現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)

第二節(jié)償債能力分析分析現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)比利息保障倍數(shù)更準(zhǔn)確地反映了企業(yè)實際支付利息費用的能力，可靠性與適用性都更強于后者。Loremipsumdolorsitamet,consectetueradipiscingelit.MaecenasVITORAY5.現(xiàn)金流量債務(wù)比

第二節(jié)償債能力分析分析現(xiàn)金流量債務(wù)比是指經(jīng)營活動所產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流與企業(yè)全部債務(wù)的比率，反映了企業(yè)經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流對所有債務(wù)的保障程度。公式Loremipsumdolorsitamet,consectetueradipiscingelit.MaecenasVITORAY5.現(xiàn)金流量債務(wù)比

第二節(jié)償債能力分析現(xiàn)金流量債務(wù)比是指經(jīng)營活動所產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流與企業(yè)全部債務(wù)的比率，反映了企業(yè)經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流對所有債務(wù)的保障程度。公式Loremipsumdolorsitamet,consectetueradipiscingelit.MaecenasVITORAY5.現(xiàn)金流量債務(wù)比

第二節(jié)償債能力分析分析該比率表明企業(yè)用經(jīng)營活動現(xiàn)金流量償付全部債務(wù)的能力，現(xiàn)金流量債務(wù)比率越高，企業(yè)經(jīng)營活動所能承擔(dān)的償債能力就越強。DESIGNEDBYIBOTUVITORAYHEYWAKEUP!DOSOMETHINGS!DESIGNEDBYIBOTUYouwillsuccedPART.03營運能力分析VITORAY第三節(jié)營運能力分析一、含義營運能力從財務(wù)的角度看，主要是指企業(yè)資本循環(huán)的能力，即企業(yè)資金的使用效率，它主要通過計算與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)速度相關(guān)的指標(biāo)進行反映流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析VITORAY第三節(jié)營運能力分析二、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析主要包括對應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率以及流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率Loremipsumdolorsitamet,consectetueradipiscingelit.MaecenasVITORAY1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

第三節(jié)營運能力分析應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是指一定時期內(nèi)企業(yè)賒銷收入凈額與應(yīng)收賬款平均余額的比值，該比率反映了企業(yè)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度公式Loremipsumdolorsitamet,consectetueradipiscingelit.MaecenasVITORAY3.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

第三節(jié)營運能力分析流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指銷售收入與同期流動資產(chǎn)平均余額之間的比率公式VITORAY第三節(jié)營運能力分析三、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指銷售收入與固定資產(chǎn)平均余額的比值，它反映了企業(yè)在某段時期內(nèi)固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)能力和利用效率。公式VITORAY第三節(jié)營運能力分析四、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定時期的銷售凈額與總資產(chǎn)平均余額的比率。它綜合反映了企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率，即每一元資產(chǎn)所帶來的銷售收入。公式DESIGNEDBYIBOTUVITORAYHEYWAKEUP!DOSOMETHINGS!DESIGNEDBYIBOTUYouwillsuccedPART.04獲利能力分析VITORAY第四節(jié)獲利能力分析一、含義獲利能力是指企業(yè)賺取利潤的能力。它是企業(yè)一系列政策和決策的結(jié)果，綜合反映了企業(yè)資產(chǎn)管理、負(fù)債管理等經(jīng)營管理水平對營運結(jié)果的影響。產(chǎn)品銷售的盈利能力分析股份公司盈利能力分析權(quán)益資本與資產(chǎn)盈利能力分析Loremipsumdolorsitamet,consectetueradipiscingelit.MaecenasVITORAY二、產(chǎn)品銷售的盈利能力分析第四節(jié)獲利能力分析產(chǎn)品銷售是相對資產(chǎn)經(jīng)營和資本經(jīng)營而言的，是指利潤與收入或與成本之間的比率關(guān)系。銷售毛利率銷售凈現(xiàn)率銷售凈利率Loremipsumdolorsitamet,consectetueradipiscingelit.MaecenasVITORAY第四節(jié)獲利能力分析銷售毛利率是指企業(yè)銷售收入凈額與銷售成本之間的差額。銷售毛利率則反映了每一元的銷售收入所帶來的利潤。1.銷售毛利率

公式Loremipsumdolorsitamet,consectetueradipiscingelit.MaecenasVITORAY第四節(jié)獲利能力分析銷售凈利率是企業(yè)銷售凈利潤與銷售收入凈額的比率，它反映了企業(yè)銷售商品所賺取利潤的能力。公式2.銷售凈利率Loremipsumdolorsitamet,consectetueradipiscingelit.MaecenasVITORAY第四節(jié)獲利能力分析銷售凈現(xiàn)率是指企業(yè)經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與銷售收入凈額的比率，它反映了每一元的銷售收入所帶來的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量的大小。公式3.銷售凈現(xiàn)率Loremipsumdolorsitamet,consectetueradipiscingelit.MaecenasVITORAY三、權(quán)益資本與資產(chǎn)盈利能力分析第四節(jié)獲利能力分析資本金利潤率資產(chǎn)報酬率Loremipsumdolorsitamet,consectetueradipiscingelit.MaecenasVITORAY第四節(jié)獲利能力分析公式1.權(quán)益資本（主權(quán)資本）收益率一般情況下，在考核企業(yè)盈利能力時，最常用的是資本金利潤率。資本金利潤率反映了每一元資本金所獲取的投資收益水平的高低。Loremipsumdolorsitamet,consectetueradipiscingelit.MaecenasVITORAY第四節(jié)獲利能力分析公式2.資產(chǎn)報酬率資產(chǎn)報酬率又稱資產(chǎn)收益率或投資報酬率，是指企業(yè)在一定時期里的凈利潤與資產(chǎn)平均總額的比率。Loremipsumdolorsitamet,consectetueradipiscingelit.MaecenasVITORAY四、股份公司的盈利能力分析第四節(jié)獲利能力分析1.每股利潤每股利潤又稱每股收益或每股盈余，是指可用于普通股分配的利潤與發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)的比值，主要反映了普通股股東的收益水平和企業(yè)的獲利能力。公式Loremipsumdolorsitamet,consectetueradipiscingelit.MaecenasVITORAY第四節(jié)獲利能力分析2.每股現(xiàn)金流量公式每股現(xiàn)金流量是企業(yè)經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量扣除優(yōu)先股股利后與發(fā)行在外的普通股股平均股數(shù)的比值，它反映了企業(yè)支付現(xiàn)金股利的能力。Loremipsumdolorsitamet,consectetueradipiscingelit.MaecenasVITORAY第四節(jié)獲利能力分析3.每股股利公式每股股利是普通股應(yīng)分配的股利總額與發(fā)行在外的普通股股數(shù)的比值，它是反映了每一元的普通股應(yīng)獲得現(xiàn)金股利的多少。Loremipsumdolorsitamet,consectetueradipiscingelit.MaecenasVITORAY第四節(jié)獲利能力分析5.每股凈資產(chǎn)公式每股凈資產(chǎn)是股東權(quán)益總額與發(fā)行在外的普通股股數(shù)的比值。Loremipsumdolorsitamet,consectetueradipiscingelit.MaecenasVITORAY第四節(jié)獲利能力分析6.市盈率公式市盈率，又稱價格盈余比率，是普通股每股市場價格與每股收益的比率。它是反映上市公司股票盈利狀況的重要指標(biāo)，同時也是反映投資者投資決策的重要參考指標(biāo)，即對某種股票其每一元的利潤所愿意投資的價格。DESIGNEDBYIBOTUVITORAYHEYWAKEUP!DOSOMETHINGS!DESIGNEDBYIBOTUYouwillsuccedPART.05發(fā)展能力分析VITORAY第五節(jié)發(fā)展能力分析一、含義企業(yè)發(fā)展不僅僅是規(guī)模的擴大，更重要的是企業(yè)收益能力的上升，一般認(rèn)為是企業(yè)凈收益的增長。企業(yè)競爭能力分析財務(wù)指標(biāo)分析企業(yè)周期分析VITORAY第五節(jié)發(fā)展能力分析二、企業(yè)競爭能力分析企業(yè)競爭能力集中表現(xiàn)為企業(yè)產(chǎn)品的市場占有情況和產(chǎn)品的競爭能力，同時在分析企業(yè)競爭能力時還應(yīng)對企業(yè)所采取的競爭策略進行分析。VITORAY第五節(jié)發(fā)展能力分析三、企業(yè)周期分析大體都可以分為初創(chuàng)期、成長期、成熟期和衰退期四個階段。產(chǎn)品生命周期與企業(yè)生命周期則針對企業(yè)自身的微觀環(huán)境特征與發(fā)展趨勢進行描述，由企業(yè)進行分析。VITORAY第五節(jié)發(fā)展能力分析四、財務(wù)指標(biāo)分析營業(yè)收入增長率總資產(chǎn)增長率營業(yè)利潤增長率資本保值增值率所有者權(quán)益增長率Loremipsumdolorsitamet,consectetueradipiscingelit.MaecenasVITORAY第五節(jié)獲利能力分析1.營業(yè)收入增長率公式營業(yè)收入增長率反映的是相對化的營業(yè)收入情況，是衡量企業(yè)經(jīng)營狀況和市場占有能力、預(yù)測企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)拓展趨勢的重要指標(biāo)。Loremipsumdolorsitamet,consectetueradipiscingelit.MaecenasVITORAY第五節(jié)獲利能力分析2.總資產(chǎn)增長率公式總資產(chǎn)增長率是企業(yè)本年資產(chǎn)增長額同年初（即上年末）資產(chǎn)總額的比率，該指標(biāo)是從企業(yè)資產(chǎn)問題擴張方面衡量企業(yè)的發(fā)展能力，表明企業(yè)規(guī)模增長水平對企業(yè)發(fā)展后勁的影響。Loremipsumdolorsitamet,consectetueradipiscingelit.MaecenasVITORAY第五節(jié)獲利能力分析3.營業(yè)利潤增長率公式營業(yè)利潤增長率是企業(yè)本年營業(yè)利潤增長額與上年營業(yè)利潤總額的比率，反映企業(yè)營業(yè)利潤的增減變動情況。Loremipsumdolorsitamet,consectetueradipiscingelit.MaecenasVITORAY第五節(jié)獲利能力分析4.資本保值增值率公式資本保值增值率是指扣除客觀因素影響后的所有者權(quán)益的期末總額與期初總額之比。Loremipsumdolorsitamet,consectetueradipiscingelit.MaecenasVITORAY第五節(jié)獲利能力分析5.所有者權(quán)益增長率公式所有者權(quán)益增長率是企業(yè)本年所有者權(quán)益增長額與年初所有者權(quán)益的比率，反映企業(yè)當(dāng)年資本的積累能力。DESIGNEDBYIBOTUVITORAYHEYWAKEUP!DOSOMETHINGS!DESIGNEDBYIBOTUYouwillsuccedPART.06財務(wù)綜合分析VITORAY第六節(jié)財務(wù)綜合分析一、含義財務(wù)綜合分析，就是將各項財務(wù)分析指標(biāo)作為一個整體，系統(tǒng)、全面、綜合地對企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營情況進行剖析，并借以對企業(yè)經(jīng)濟效益優(yōu)劣做出合理的評價。杜邦分析法沃爾評分法VITORAY第六節(jié)財務(wù)綜合分析二、杜邦分析法杜邦分析法又稱為杜邦財務(wù)分析體系，簡稱杜邦體系，是利用各主要財務(wù)比率指標(biāo)間的內(nèi)存聯(lián)系，對企業(yè)財務(wù)狀況及經(jīng)濟效益進行綜合系統(tǒng)分析評價