中級會計職稱之中級會計財務(wù)管理高分通關(guān)題型題庫帶解析答案

?中級會計職稱之中級會計財務(wù)管理高分通關(guān)題型題庫帶解析答案

單選題（共50題）1、下列各項中，不屬于存貨的儲存成本的是（）。A.倉庫費用B.變質(zhì)損失C.保險費用D.運輸費【答案】D2、根據(jù)集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制的實踐，下列說法錯誤的是（）。A.集中制度制定權(quán)B.集中財務(wù)機構(gòu)設(shè)置權(quán)C.集中費用開支審批權(quán)D.集中收益分配權(quán)【答案】C3、某企業(yè)2020年第一季度產(chǎn)品生產(chǎn)量預(yù)算為1500件，單位產(chǎn)品材料用量5千克/件，季初材料庫存量1000千克，第一季度還要根據(jù)第二季度生產(chǎn)耗用材料的10%安排季末存量，預(yù)算第二季度生產(chǎn)耗用7800千克材料。材料采購價格預(yù)計12元/千克，則該企業(yè)第一季度材料采購的金額為()元。A.78000B.87360C.92640D.99360【答案】B4、租賃一臺設(shè)備，價值200萬元，租期為十年，租賃后期滿的殘值10萬元，歸公司所有，租賃的折舊為7%,手續(xù)費為2%年，年初支付租金，每年的租金表達式為（）。A.A*（P/A,9%,10）*（1+9%）+10*（P/F,9%,10）=200B.A*（P/A,9%,10）+10*（P/F,9%,10）=200C.A*（P/A,7%,10）*（1+7%）+10*（P/F,7%,10）=200D.A*（P/A,7%,10）+10*（P/F,9%,10）=200【答案】A5、某公司欲購買一條新的生產(chǎn)線生產(chǎn)A產(chǎn)品，投資部門預(yù)測，由于經(jīng)濟環(huán)境的影響，A產(chǎn)品的銷量將急劇下滑，損失不能由可能獲得的收益予以抵消，故放棄投資該項目。則該公司采取的風(fēng)險對策是（）。A.規(guī)避風(fēng)險B.接受風(fēng)險C.轉(zhuǎn)移風(fēng)險D.減少風(fēng)險【答案】A6、（2011年真題）在通常情況下，適宜采用較高負(fù)債比例的企業(yè)發(fā)展階段（）A.初創(chuàng)階段B.破產(chǎn)清算階段C.收縮階段D.發(fā)展成熟階段【答案】D7、下列關(guān)于優(yōu)先股籌資的表述中，不正確的是（）。A.優(yōu)先股籌資有利于調(diào)整股權(quán)資本的內(nèi)部結(jié)構(gòu)B.優(yōu)先股籌資兼有債務(wù)籌資和股權(quán)籌資的某些性質(zhì)C.優(yōu)先股籌資不利于保障普通股的控制權(quán)D.優(yōu)先股籌資會給公司帶來一定的財務(wù)壓力【答案】C8、（2019年真題）制造業(yè)企業(yè)在編制利潤表預(yù)算時，“銷售成本”項目數(shù)據(jù)的來源是（）。A.產(chǎn)品成本預(yù)算B.生產(chǎn)預(yù)算C.銷售預(yù)算D.直接材料預(yù)算【答案】A9、法律對收益分配超額累積利潤限制的主要原因是（）。A.避免損害少數(shù)股東權(quán)益B.避免資本結(jié)構(gòu)失調(diào)C.避免股東避稅D.避免經(jīng)營者從中牟利【答案】C10、某企業(yè)于2017年1月1日從租賃公司租入一套價值10萬元的設(shè)備，租賃期為10年，租賃期滿時預(yù)計殘值率為10%，歸租賃公司所有，年利率為12%，租金每年年，未支付一次，那么每年的租金為0元，已知:（P/F，12%，10）=0.3220,（P/A,12%，10）=5.6502.A.17128.6B.1847.32C.1945.68D.1578.94【答案】A11、（2015年）下列各種籌資方式中，最有利于降低公司財務(wù)風(fēng)險的是（）。A.發(fā)行普通股B.發(fā)行優(yōu)先股C.發(fā)行公司債券D.發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券【答案】A12、某公司的財務(wù)杠桿系數(shù)為1．5，經(jīng)營杠桿系數(shù)為1．4，則該公司銷售額每增長1倍，就會造成每股收益增長（）。A.1.9倍B.1.5倍C.2.1倍D.0.1倍【答案】C13、（2018年）有種觀點認(rèn)為，企業(yè)支付高現(xiàn)金股利可以減少管理者對自由現(xiàn)金流量的支配，從而在一定程度上抑制管理者的在職消費，持這種觀點的股利分配理論是（）。A.“手中鳥”理論B.信號傳遞理論C.所得稅差異理論D.代理理論【答案】D14、下列關(guān)于本量利分析基本假設(shè)的表述中，不正確的是（）。A.產(chǎn)銷平衡B.產(chǎn)品產(chǎn)銷結(jié)構(gòu)穩(wěn)定C.銷售收入與業(yè)務(wù)量呈完全線性關(guān)系D.總成本由營業(yè)成本和期間費用兩部分組成【答案】D15、（2018年）下列各項條款中，有利于保護可轉(zhuǎn)換債券持有者利益的是（）。A.無擔(dān)保條款B.贖回條款C.回售條款D.強制性轉(zhuǎn)換條款【答案】C16、企業(yè)因擴大經(jīng)營規(guī)?；?qū)ν馔顿Y需要而產(chǎn)生的籌資動機是（）。A.創(chuàng)立性籌資動機B.支付性籌資動機C.擴張性籌資動機D.調(diào)整性籌資動機【答案】C17、以下資產(chǎn)當(dāng)中屬于速動資產(chǎn)的是（）。A.應(yīng)收賬款B.一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)C.存貨D.預(yù)付賬款【答案】A18、（2021年真題）已知銀行存款利率為3%，通貨膨脹率為1%，則實際利率為（）A.2%B.3%C.1.98%D.2.97%【答案】C19、若純粹利率為3%，通貨膨脹補償率為2%，某投資債券公司要求的風(fēng)險收益率為6%，則該債券公司的必要收益率為（）。A.9%B.11%C.5%D.7%【答案】B20、（2017年）下列各項指標(biāo)中，能直接體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險程度的是（）。A.安全邊際率B.邊際貢獻率C.凈資產(chǎn)收益率D.變動成本率【答案】A21、下列選項中，能夠與償債能力大小同方向變動的是（）。A.資產(chǎn)負(fù)債率B.產(chǎn)權(quán)比率C.利息保障倍數(shù)D.權(quán)益乘數(shù)【答案】C22、下列關(guān)于集權(quán)型財務(wù)管理體制的說法，不正確的是（）。A.所有管理決策權(quán)都進行集中統(tǒng)一，各所屬單位沒有財務(wù)決策權(quán)B.有利于實行內(nèi)部調(diào)撥價格C.有利于在整個企業(yè)內(nèi)部優(yōu)化配置資源D.企業(yè)總部財務(wù)部門不參與各所屬單位的執(zhí)行過程【答案】D23、（2020年真題）某公司股票的必要收益率為R，β系數(shù)為1.5，市場平均收益率為10%，假設(shè)無風(fēng)險收益率和該公司股票的β系數(shù)不變，則市場平均收益率上升到15%時，該股票必要收益率變?yōu)椋ǎ?。A.R+7.5%B.R+22.5%C.R+15%D.R+5%【答案】A24、（2014年真題）已知某投資項目的原始投資額現(xiàn)值為100萬元，凈現(xiàn)值為25萬元，則該項目的現(xiàn)值指數(shù)為（）。A.0.25B.0.75C.1.05D.1.25【答案】D25、某公司計劃增添一條生產(chǎn)流水線，以擴充生產(chǎn)能力，需要投資100萬元，稅法規(guī)定折舊年限為10年，殘值為10萬元，采用直線法計提折舊。該項投資預(yù)計可以持續(xù)6年，6年后預(yù)計殘值為40萬元，所得稅稅率為25%。該生產(chǎn)線預(yù)計每年產(chǎn)生營業(yè)收入60萬元，付現(xiàn)成本20萬元，假設(shè)折現(xiàn)率為10%，則該項目現(xiàn)值指數(shù)為（）。[已知：（P/F，10%，6）=0.5645，（P/A，10%，6）=4.3553]A.1.25B.1.1C.1.64D.1.93【答案】C26、在股票數(shù)量一定時，下列各項中，能夠反映上市公司股東財富最大化目標(biāo)實現(xiàn)程度的最佳指標(biāo)是（）。A.凈資產(chǎn)收益率B.每股市價C.每股收益D.營業(yè)利潤率【答案】B27、（2019年真題）已知當(dāng)前市場的純粹利率為1.8%，通貨膨脹補償率為2%。若某證券資產(chǎn)要求的風(fēng)險收益率為6%，則該證券資產(chǎn)的必要收益率為（）A.9.8%B.7.8%C.8%D.9.6%【答案】A28、甲企業(yè)2012年凈利潤750萬元，所得稅稅率25%。已知甲企業(yè)負(fù)債10000萬元，利率10%。2012年銷售收入5000萬元，變動成本率40%，固定成本總額與利息費用數(shù)額相同。則下列說法錯誤的是（）。A.如果銷售量增加10%，息稅前利潤將增加15%B.如果息稅前利潤增加20%，每股收益將增加40%C.如果銷售量增加10%，每股收益將增加30%D.如果每股收益增加10%，銷售量需要增加30%【答案】D29、（2018年真題）下列各項中，不屬于債務(wù)籌資優(yōu)點的是（）。A.可形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)B.籌資彈性較大C.籌資速度較快D.籌資成本負(fù)擔(dān)較輕【答案】A30、當(dāng)經(jīng)濟處于繁榮期時，應(yīng)該采取的財務(wù)管理戰(zhàn)略是（）。A.增加廠房設(shè)備B.建立投資標(biāo)準(zhǔn)C.開展?fàn)I銷規(guī)劃D.出售多余設(shè)備【答案】B31、（2018年真題）某企業(yè)的營業(yè)凈利率為20%，總資產(chǎn)凈利率為30%，則總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為（）。A.1.5B.0.1C.0.67D.0.5【答案】A32、下列關(guān)于貨幣時間價值的說法中，不正確的是（）。A.年償債基金的計算屬于已知普通年金終值求年金B(yǎng).現(xiàn)在借入一筆錢，計算間隔期相等的金額相等的每期還款額，屬于償債基金計算問題C.年資本回收額的計算屬于已知普通年金現(xiàn)值求年金D.年資本回收額的計算與年金現(xiàn)值計算互為逆運算【答案】B33、根據(jù)集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制的實踐，下列說法錯誤的是（）。A.集中制度制定權(quán)B.集中財務(wù)機構(gòu)設(shè)置權(quán)C.集中費用開支審批權(quán)D.集中收益分配權(quán)【答案】C34、（2018年真題）關(guān)于杜邦分析體系所涉及的財務(wù)指標(biāo)，下列表述錯誤的是（）。A.營業(yè)凈利率可以反映企業(yè)的盈利能力B.權(quán)益乘數(shù)可以反映企業(yè)的償債能力C.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可以反映企業(yè)的營運能力D.總資產(chǎn)收益率是杜邦分析體系的起點【答案】D35、財務(wù)預(yù)算管理中，不屬于總預(yù)算內(nèi)容的是（）。A.資金預(yù)算B.銷售預(yù)算C.預(yù)計利潤表D.預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表【答案】B36、（2017年真題）下列各項銷售預(yù)測分析方法中，屬于定性分析法的是（）。A.指數(shù)平滑法B.營銷員判斷法C.加權(quán)平均法D.因果預(yù)測分析法【答案】B37、下列屬于專門決策預(yù)算的是（）。A.直接材料預(yù)算B.直接人工預(yù)算C.資金預(yù)算D.資本支出預(yù)算【答案】D38、當(dāng)某上市公司的β系數(shù)大于0時，下列關(guān)于該公司風(fēng)險與收益的表述中，正確的是()。A.系統(tǒng)風(fēng)險高于市場組合風(fēng)險B.資產(chǎn)收益率與市場平均收益率呈同向變化C.資產(chǎn)收益率變動幅度小于市場平均收益率變動幅度D.資產(chǎn)收益率變動幅度大于市場平均收益率變動幅度【答案】B39、甲公司2019年每股收益1元，2020年經(jīng)營杠桿系數(shù)為1．25、財務(wù)杠桿系數(shù)為1，2。假設(shè)公司不進行股票分割，如果2020年每股收益想達到1．6元，根據(jù)杠桿效應(yīng)，其營業(yè)收入應(yīng)比2019年增加（）。A.50％B.60％C.40％D.30％【答案】C40、與銀行借款籌資相比較，下列各項中，屬于融資租賃籌資特點的是（）。A.財務(wù)風(fēng)險較大B.資本成本負(fù)擔(dān)較低C.融資期限較短D.限制條件較少【答案】D41、甲企業(yè)20×1年、20×2年的營業(yè)收入環(huán)比動態(tài)比率分別為1.2和1.5，則相對于20×0年而言，20×2年的營業(yè)收入定基動態(tài)比率為（）。A.1.8B.2.7C.0.8D.1.25【答案】A42、（2020年真題）在作業(yè)成本法下，劃分增值作業(yè)與非增值作業(yè)的主要依據(jù)是（）。A.是否有助于提升企業(yè)技能B.是否有助于增加產(chǎn)品功能C.是否有助于增加顧客價值D.是否有助于提高產(chǎn)品質(zhì)量【答案】C43、根據(jù)相關(guān)者利益最大化的財務(wù)管理目標(biāo)理論，承擔(dān)最大風(fēng)險并可能獲得最大報酬的是（）。A.股東B.債權(quán)人C.經(jīng)營者D.供【答案】A44、股份有限公司的發(fā)起人應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的責(zé)任不包括（）。A.公司不能成立時，發(fā)起人對設(shè)立行為所產(chǎn)生的債務(wù)和費用負(fù)連帶責(zé)任B.對公司的債務(wù)承擔(dān)連帶責(zé)任C.公司不能成立時，發(fā)起人對認(rèn)股人已繳納的股款，負(fù)返還股款并加算銀行同期存款利息的連帶責(zé)任D.在公司設(shè)立過程中，由于發(fā)起人的過失致使公司利益受到損害的，應(yīng)當(dāng)對公司承擔(dān)賠償責(zé)任【答案】B45、關(guān)于企業(yè)價值最大化財務(wù)管理目標(biāo)，下列說法錯誤的是（）。A.考慮了取得收益的時間，并用時間價值的原理進行了計量B.相比股東財富最大化，考慮了風(fēng)險因素對企業(yè)價值的影響C.克服了企業(yè)在追求利潤上的短期行為D.過于理論化，不易操作【答案】B46、某企業(yè)發(fā)生一項甲作業(yè)，判斷其是否為增值作業(yè)的依據(jù)不包括（）。A.該作業(yè)導(dǎo)致了狀態(tài)的改變B.該作業(yè)必須是高效率的C.該狀態(tài)的變化不能由其他作業(yè)來完成D.該作業(yè)使其他作業(yè)得以進行【答案】B47、（2018年真題）一般而言，營運資金指的是（）A.流動資產(chǎn)減去存貨的余額B.流動資產(chǎn)減去流動負(fù)債的余額C.流動資產(chǎn)減去速動資產(chǎn)后的余額D.流動資產(chǎn)減去貨幣資金后的余額【答案】B48、企業(yè)綜合績效評價可分為財務(wù)績效定量評價與管理績效定性評價兩部分，下列各項中，屬于管理績效定性評價內(nèi)容的是（）。A.資產(chǎn)質(zhì)量B.發(fā)展創(chuàng)新C.債務(wù)風(fēng)險D.經(jīng)營增長【答案】B49、相比舉借銀行借款購買資產(chǎn)而言，融資租賃籌資的特點是（）。A.限制條件多B.資本成本負(fù)擔(dān)較高C.存在融資額度的限制D.財務(wù)風(fēng)險大【答案】B50、A公司購買一臺設(shè)備，付款方式為前兩年無現(xiàn)金支出，第三年年末開始，每年年末支付20萬元，共計支付5次，利率6%，A公司購買該設(shè)備相當(dāng)于現(xiàn)在一次性支付金額（）萬元。A.79.48B.82.37C.74.98D.86.43【答案】C多選題（共25題）1、（2019年真題）在我國，下列關(guān)于短期融資券的說法，正確的有（）。A.相對銀行借款，信用要求等級高B.相對企業(yè)債券，籌資成本較高C.相對商業(yè)信用，償還方式靈活D.相對于銀行借款，一次性籌資金額較大【答案】AD2、下列各項中，一般屬于酌量性固定成本的有（）。A.新產(chǎn)品研發(fā)費B.廣告費C.職工培訓(xùn)費D.管理人員的基本工資【答案】ABC3、（2017年真題）下列各項中，影響財務(wù)杠桿系數(shù)的有（）。A.息稅前利潤B.普通股股利C.優(yōu)先股股息D.借款利息【答案】ACD4、下列各項中，屬于對公司的利潤分配政策產(chǎn)生影響的股東因素有（）。A.債務(wù)契約B.控制權(quán)C.投資機會D.避稅【答案】BD5、下列關(guān)于股票增值權(quán)模式的說法中，正確的有（）。A.激勵對象不用為行權(quán)支付現(xiàn)金，行權(quán)后由公司支付現(xiàn)金、股票或股票和現(xiàn)金的組合B.股票增值權(quán)模式比較易于操作，股票增值權(quán)持有人在行權(quán)時，直接兌現(xiàn)股票升值部分C.激勵對象不能獲得真正意義上的股票，激勵的效果相對較差D.股票增值權(quán)激勵模式只適合現(xiàn)金流量比較充裕且比較穩(wěn)定的上市公司【答案】ABC6、下列各項作業(yè)中，屬于品種級作業(yè)的有（）。A.設(shè)備調(diào)試B.現(xiàn)有產(chǎn)品質(zhì)量與功能改進C.產(chǎn)品檢驗D.新產(chǎn)品設(shè)計【答案】BD7、下列關(guān)于貨幣時間價值系數(shù)關(guān)系的表述中，正確的有（）。A.普通年金現(xiàn)值系數(shù)×普通年金終值系數(shù)=1B.普通年金終值系數(shù)×償債基金系數(shù)=1C.預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)／(1+折現(xiàn)率)=普通年金現(xiàn)值系數(shù)D.普通年金終值系數(shù)×(1+折現(xiàn)率)=預(yù)付年金終值系數(shù)【答案】BCD8、下列各項中，屬于滾動預(yù)算法的缺點的有（）。A.編制工作量大B.會增加管理層的不穩(wěn)定感，導(dǎo)致預(yù)算執(zhí)行者無所適從C.使管理層缺乏長遠打算，導(dǎo)致短期行為出現(xiàn)D.導(dǎo)致無效費用開支無法得到有效控制【答案】AB9、（2012年）下列各項因素中，能夠影響公司資本成本水平的有（）。A.通貨膨脹B.籌資規(guī)模C.經(jīng)營風(fēng)險D.資本市場效率【答案】ABCD10、營運資金管理應(yīng)該遵循的原則包括（）。A.滿足正常資金需求B.保證一定的盈利能力C.保持足夠的長期償債能力D.節(jié)約資金使用成本【答案】AD11、（2019年真題）平均資本成本計算涉及到對個別資本的權(quán)重選擇問題，對于有關(guān)價值權(quán)數(shù)，下列說法正確的有（）。A.賬面價值權(quán)數(shù)不適合評價現(xiàn)時的資本結(jié)構(gòu)合理性B.目標(biāo)價值權(quán)數(shù)一般以歷史賬面價值為依據(jù)C.目標(biāo)價值權(quán)數(shù)更適用于企業(yè)未來的籌資決策D.市場價值權(quán)數(shù)能夠反映現(xiàn)時的資本成本水平【答案】ACD12、在激進融資策略下，下列結(jié)論成立的有（）。A.臨時性流動負(fù)債小于波動性流動資產(chǎn)B.長期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和股東權(quán)益資本三者之和小于長期性資產(chǎn)C.臨時性流動負(fù)債大于波動性流動資產(chǎn)D.籌資風(fēng)險較大【答案】BCD13、某投資者準(zhǔn)備投資一個項目，該項目前m年沒有取得現(xiàn)金流量，從第m+1年開始每年年末獲得等額的現(xiàn)金流量A萬元，假設(shè)一共取得n年，則這筆項目收益的現(xiàn)值為（）萬元。A.A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m）B.A×[（P/A，i，m+n）-（P/A，i，m）]C.A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m+n）D.A×（P/A，i，n）【答案】AB14、（2020年真題）股票分割和股票股利的相同之處有（）。A.不改變股東權(quán)益總額B.不改變資本結(jié)構(gòu)C.不改變股東權(quán)益結(jié)構(gòu)D.不改變公司股票數(shù)量【答案】AB15、（2020年真題）下列股利分配理論中，認(rèn)為股利政策會影響公司的價值的有（）。A.代理理論B.“手中鳥”理論C.信號傳遞理論D.所得稅差異理論【答案】ABCD16、下列關(guān)于經(jīng)濟增加值的說法中，不正確的有（）。A.無法衡量企業(yè)長遠發(fā)展戰(zhàn)略的價值創(chuàng)造B.可以對企業(yè)進行綜合評價C.可比性較差D.主要用于公司的未來分析【答案】BD17、采用加權(quán)平均法計算多種產(chǎn)品保本點銷售額時，影響綜合保本點銷售額大小的有（）。A.銷售單價B.銷售數(shù)量C.單位變動成本D.固定成本總額【答案】ABCD18、下列說法中，屬于信號傳遞理論的觀點的有（）。A.在信息不對稱的情況下，公司可以通過股利政策向市場傳遞有關(guān)公司未來獲利能力的信息，從而會影響公司的股價B.資本利得收益比股利收益更有助于實現(xiàn)收益最大化目標(biāo)C.對于市場上的投資者來講，股利政策的差異或許是反映公司預(yù)期獲利能力的有價值的信號D.一般來講，預(yù)期未來獲利能力強的公司，往往愿意通過相對較高的股利支付水平把自己同預(yù)期獲利能力差的公司區(qū)別開來，以吸引更多的投資者【答案】ACD19、某企業(yè)生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價20元，單位變動成本12元，固定成本80000元/月，每月正常銷售量為25000件。以一個月為計算期，下列說法正確的有（）A.盈虧平衡點銷售量為10000件B.安全邊際額為300000元C.盈虧平衡作業(yè)率為40%D.銷售利潤率為24%【答案】ABCD20、（2018年真題）屬于直接籌資的有（）。A.銀行借款B.發(fā)行債券C.發(fā)行股票D.融資租賃【答案】BC21、（2013年真題）運用成本模型確定企業(yè)最佳現(xiàn)金持有量時，現(xiàn)金持有量與持有成本之間的關(guān)系表現(xiàn)為（）。A.現(xiàn)金持有量越小，總成本越大B.現(xiàn)金持有量越大，機會成本越大C.現(xiàn)金持有量越小，短缺成本越大D.現(xiàn)金持有量越大，管理總成本越大【答案】BC22、（2014年真題）一般而言，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)增加，其所反映的信息有（）。A.盈利能力下降B.存貨周轉(zhuǎn)期延長C.存貨流動性增強D.資產(chǎn)管理效率提高【答案】CD23、下列關(guān)于成本管理的目標(biāo)的說法中，正確的有（）。A.成本管理的總體目標(biāo)服從于企業(yè)的整體經(jīng)營目標(biāo)B.成本管理的具體目標(biāo)主要包括成本計算的目標(biāo)和成本控制的目標(biāo)C.成本領(lǐng)先戰(zhàn)略中，成本管理的總體目標(biāo)是追求成本水平的絕對降低D.差異化戰(zhàn)略中，成本管理的總體目標(biāo)是在保證實現(xiàn)產(chǎn)品、服務(wù)等方面差異化的前提下，對產(chǎn)品全生命周期成本進行管理，實現(xiàn)成本的持續(xù)降低【答案】ABCD24、在其他條件不變的情況下，不影響總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)的有（）。A.用現(xiàn)金投資購買其他企業(yè)債券B.投資購買子公司股票C.用銀行存款購入一臺設(shè)備D.用銀行存款支付應(yīng)付股利【答案】ABC25、相對于普通股籌資，屬于銀行借款籌資特點的有（）。A.財務(wù)風(fēng)險低B.不分散公司控制權(quán)C.可以利用財務(wù)杠桿D.籌資速度快【答案】BCD大題（共10題）一、甲公司為控制杠桿水平，降低財務(wù)風(fēng)險，爭取在2019年末將資產(chǎn)負(fù)債率控制在65%以內(nèi)。公司2019年末的資產(chǎn)總額為4000萬元，其中流動資產(chǎn)為1800萬元；公司2019年年末的負(fù)債總額為3000萬元，其中流動負(fù)債為1200萬元。要求：（1）計算2019年末的流動比率和營運資金。（2）計算2019年末的產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)。（3）計算2019年末的資產(chǎn)負(fù)債率，并據(jù)此判斷公司是否實現(xiàn)了控制杠桿水平的目標(biāo)。【答案】（1）流動比率＝流動資產(chǎn)/流動負(fù)債＝1800/1200＝1.5營運資金＝流動資產(chǎn)－流動負(fù)債＝1800－1200＝600（萬元）（2）產(chǎn)權(quán)比率＝負(fù)債總額/所有者權(quán)益＝3000/（4000－3000）＝3權(quán)益乘數(shù)＝權(quán)益乘數(shù)＝總資產(chǎn)÷所有者權(quán)益＝4000/（4000－3000）＝4（3）資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債/資產(chǎn)＝3000/4000×100%＝75%。由于75%高于65%，所以沒有實現(xiàn)控制財務(wù)杠桿水平的目標(biāo)。二、（2018年）乙公司2017年采用“N/30”的信用條件，全年銷售額（全部為賒銷）為10000萬元，平均收現(xiàn)期為40天，平均存貨量為1000件，每件存貨的變動成本為6萬元。2018年初，乙公司為了盡早收回貨款，提出了“2/10，N/30”的信用條件。新的折扣條件使銷售額增加10%，達到11000萬元，平均存貨量增加10%，達到1100件，每件存貨的變動成本仍為6萬元，壞賬損失和收賬費用共減少200萬元。預(yù)計占銷售額一半的客戶將享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠，享受現(xiàn)金折扣的客戶均在第10天付款；不享受現(xiàn)金折扣的客戶，平均付款期為40天。該公司的資本成本為15%，變動成本率為60%。假設(shè)一年按360天計算，不考慮增值稅及其他因素的影響。要求：（1）計算信用條件改變引起的現(xiàn)金折扣成本的增加額。（2）計算信用條件改變后的應(yīng)收賬款平均收現(xiàn)期。（3）計算信用條件改變引起的應(yīng)收賬款機會成本的增加額。（4）計算信用條件改變引起的存貨機會成本的增加額。（5）計算信用條件改變引起的應(yīng)收賬款成本的增加額。（6）計算信用條件改變引起的邊際貢獻增加額。（7）計算提供現(xiàn)金折扣后的稅前損益增加額，判斷提供現(xiàn)金折扣是否可行，并說明理由?！敬鸢浮浚?）現(xiàn)金折扣成本增加額＝11000×50%×2%＝110（萬元）（2）應(yīng)收賬款平均收現(xiàn)期＝10×50%＋40×50%＝25（天）（3）應(yīng)收賬款機會成本增加額＝（11000/360×25－10000/360×40）×60%×15%＝－31.25（萬元）（4）存貨機會成本的增加額＝1000×10%×6×15%＝90（萬元）（5）應(yīng)收賬款成本的增加額＝－31.25＋90－200＋110＝－31.25（萬元）會計【彩蛋】壓軸卷，考前會在金考典考試軟件更新哦~軟件下載鏈接www.（6）邊際貢獻增加額＝10000×10%×（1－60%）＝400（萬元）（7）稅前損益增加額＝400－（－31.25）＝431.25（萬元）由于提供現(xiàn)金折扣的信用條件可以增加稅前損益431.25萬元，因此提供現(xiàn)金折扣的信用條件可行。三、某公司成立于2010年1月1日。2010年度實現(xiàn)的凈利潤為1000萬元，分配現(xiàn)金股利550萬元，提取盈余公積450萬元（所提盈余公積均已指定用途）。2011年度實現(xiàn)的凈利潤為900萬元（不考慮計提法定盈余公積的因素）。2012年計劃增加投資，所需資金為700萬元。假定公司目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為自有資金占60%，借入資金占40%。（1）在保持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下，計算2012年投資方案所需的自有資金金額和需要從外部借入的資金金額；（2）在保持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下，如果公司執(zhí)行剩余股利政策，計算2011年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利；（3）在不考慮目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下，如果公司執(zhí)行固定股利政策，計算2011年應(yīng)分配的現(xiàn)金股利、可用于2012年投資的留存收益和需要額外籌集的資金額；（4）在不考慮目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下，如果公司執(zhí)行固定股利支付率政策，計算該公司的股利支付率和2011年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利；（5）假定公司2012年面臨著從外部籌資的困難，只能從內(nèi)部籌集籌資，不考慮目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，計算在此情況下2011年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利。【答案】1.投資方案所需的自有資金金額＝700×60%＝420（萬元）（0.5分）投資需要從外部借入的資金金額＝700×40%＝280（萬元）（0.5分）2.在保持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下，執(zhí)行剩余股利政策：2011年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利＝900－420＝480（萬元）（1分）3.在不考慮目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下，執(zhí)行固定股利政策：2011年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利＝2010年的現(xiàn)金股利＝550（萬元）（0.5分）可用于2012年投資的留存收益＝900－550＝350（萬元）（0.5分）需要額外籌集的資金額＝700－350＝350（萬元）（0.5分）4.在不考慮目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下，執(zhí)行固定股利支付率政策：四、丙公司是一家汽車配件制造企業(yè)，近期的銷售量迅速增加。為滿足生產(chǎn)和銷售的需求，丙公司需要籌集資金495000元用于增加存貨，占用期限為30天。現(xiàn)有三個可滿足資金需求的籌資方案：方案1：利用供應(yīng)商提供的商業(yè)信用，選擇放棄現(xiàn)金折扣，信用條件為“2/10，N/40”。方案2：向銀行貸款，借款期限為30天，年利率為8%。銀行要求的補償性金額為借款額的20%。方案3：以貼現(xiàn)法向銀行借款，借款期限為30天，月利率為1%。要求：（1）如果丙公司選擇方案1，計算其放棄現(xiàn)金折扣的機會成本。（2）如果丙公司選擇方案2，為獲得495000元的實際用款額，計算該公司應(yīng)借款總額和該筆借款的實際年利率。（3）如果丙公司選擇方案3，為獲得495000元的實際用款額，計算該公司應(yīng)借款總額和該筆借款的實際年利率。（4）根據(jù)以上各方案的計算結(jié)果，為丙公司選擇最優(yōu)籌資方案?！敬鸢浮浚?）放棄現(xiàn)金折扣的機會成本＝[2%/（1－2%）]×[360/（40－10）]＝24.49%（2）借款總額＝495000/（1－20%）＝618750（元）借款的實際年利率＝8%/（1－20%）＝10%（3）借款總額＝495000/（1－1%）＝500000（元）借款的實際年利率＝12%/（1－12%）＝13.64%（4）方案2的實際年利率最低，所以丙公司應(yīng)選擇的是方案2。五、A公司為一家從事產(chǎn)品經(jīng)銷的一般納稅人，為了吸引更多顧客，提高當(dāng)?shù)厥袌龇蓊~，決定拿出10000件甲商品進行促銷活動，現(xiàn)有兩種促銷方案：方案一是八折銷售，且銷售額和折扣額開在同一張發(fā)票上；方案二是買4件甲商品送1件甲商品（增值稅發(fā)票上只列明4件甲商品的銷售金額）。根據(jù)以往經(jīng)驗，無論采用哪種促銷方式，甲產(chǎn)品都會很快被搶購一空，但是從納稅籌劃角度上考慮，這兩種方式可能面臨不同的納稅義務(wù)。要求：計算兩種銷售方式所產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量并判斷A公司應(yīng)該采取哪種促銷方式？（A公司采用現(xiàn)金購貨和現(xiàn)金銷售的方式，甲產(chǎn)品的不含稅售價為每件10元，不含稅的進價為每件5元。增值稅稅率為13%，所得稅稅率為25%，不考慮城市維護建設(shè)稅及教育費附加）【答案】方案一：八折銷售應(yīng)納增值稅＝10×80%×10000×13%－5×10000×13%＝3900（元）應(yīng)納稅所得額＝10×80%×10000－5×10000＝30000（元）應(yīng)交所得稅＝30000×25%＝7500（元）凈現(xiàn)金流量＝10×80%×10000×（1＋13%）－5×10000×（1＋13%）－3900－7500＝22500（元）方案二：買四送一方式銷售企業(yè)銷售的甲商品為8000件，贈送的甲商品為2000件，在增值稅方面，如果銷貨者將自產(chǎn)、委托加工和購買的貨物用于實物折扣的，且未在發(fā)票金額中注明，應(yīng)按增值稅條例“視同銷售貨物”中的“贈送他人”計征增值稅，故2000件贈品也應(yīng)按售價計算增值稅銷項稅額。規(guī)定：企業(yè)在向個人銷售商品（產(chǎn)品）和提供服務(wù)的同時給予贈品時，不征收個人所得稅，故不需要代扣代繳個人所得稅。應(yīng)納增值稅＝10×（8000＋2000）×13%－5×10000×13%＝6500（元）應(yīng)納稅所得額＝10×8000－5×10000＝30000（元）應(yīng)交所得稅＝30000×25%＝7500（元）六、乙公司是一家制造企業(yè)，其適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，相關(guān)資料如下：資料一：乙公司目前資本結(jié)構(gòu)（按市場價值計算）為總資本40000萬元，其中債務(wù)資本16000萬元（市場價值等于其賬面價值，平均年利率為8%），普通股資本24000萬元（市價6元/股，4000萬股），公司今年的每股股利（D0）為0.3元，預(yù)計股利年增長率為10%，且未來股利政策保持不變。資料二：乙公司需要從外部籌措投資所需資金7200萬元，有兩種籌資方案可供選擇；方案一為全部增發(fā)普通股，增發(fā)價格為6元/股。方案二為全部發(fā)行債券，每張發(fā)行價格為1200元，面值1000元，債券利率為10%，按年支付利息，到期一次性歸還本金。假設(shè)不考慮籌資過程中發(fā)生的籌資費用。乙公司預(yù)期的年息稅前利潤為4500萬元。要求：（1）計算方案一和方案二的每股收益無差別點（以息稅前利潤表示）；（2）計算每股收益無差別點的每股收益；（3）運用每股收益分析法判斷乙公司應(yīng)選擇哪一種籌資方案，并說明理由；（4）假定乙公司按方案二進行籌資，計算：①乙公司普通股的資本成本；②新增發(fā)行債券的資本成本；③籌資后乙公司的加權(quán)平均資本成本?！敬鸢浮浚?）（-16000×8%）×（1-25%）/（4000+7200/6）=（-16000×8%-7200∕1200×1000×10%）×（1-25%）/4000=（5200×2000-4000×1280）/（5200-4000）=3880（萬元）即每股收益無差別點息稅前利潤為3880萬元（2）每股收益無差別點的每股收益=（3880-16000×8%）×（1-25%）/（4000+7200/6）=0.38（元）（3）該公司預(yù)期息稅前利潤4500萬元大于每股收益無差別點的息稅前利潤3880萬元，所以應(yīng)該選擇財務(wù)杠桿較大的方案二債券籌資。（4）①乙公司普通股的資本成本=0.3×（1+10%）/6+10%=15.5%②新增籌資債券的資本成本=1000×10%×（1-25%）/1200=6.3%③籌資后乙公司的加權(quán)平均資本成本=15.5%×24000/（40000+7200）+8%×（1-25%）×16000/（40000+7200）+10%×（1-25%）×7200/（40000+7200）=11.06%。七、甲企業(yè)計劃利用一筆長期資金投資購買股票?，F(xiàn)有M公司股票、N公司股票、L公司股票可供選擇，甲企業(yè)只準(zhǔn)備投資一家公司股票。已知M公司股票現(xiàn)行市價為每股2.5元，上年每股股利為0.25元，預(yù)計以后每年以6%的增長率增長。N公司股票現(xiàn)行市價為每股7元，上年每股股利為0.6元，股利分配政策將一貫堅持固定股利政策。L公司股票現(xiàn)行市價為4元，上年每股支付股利0.2元。預(yù)計該公司未來三年股利第1年增長14%，第2年增長14%，第3年增長5%。第4年及以后將保持每年2%的固定增長率水平。若無風(fēng)險利率為4%，股票市場平均收益率為10%。M公司股票的β系數(shù)為2，N公司股票的β系數(shù)為1.5，L公司股票的β系數(shù)為1。要求：（1）利用股票估價模型，分別計算M、N、L公司股票價值。（2）代甲企業(yè)作出股票投資決策。【答案】（1）甲企業(yè)對M公司股票要求的必要收益率=4%+2×（10%-4%）=16%VM=0.25×（1+6%）/（16%-6%）=2.65（元/股）甲企業(yè)對N公司股票要求的必要收益率=4%+1.5×（10%-4%）=13%VN=0.6/13%=4.62（元/股）甲企業(yè)對L公司股票要求的必要收益率=4%+1×（10%-4%）=10%L公司預(yù)期第1年的股利=0.2×（1+14%）=0.23（元）L公司預(yù)期第2年的股利=0.23×（1+14%）=0.26（元）L公司預(yù)期第3年的股利=0.26×（1+5%）=0.27（元）VL=0.23×（P/F，10%，1）+0.26×（P/F，10%，2）+0.27×（P/F，10%，3）+[0.27×（1+2%）/（10%-2%）]×（P/F，10%，3）=3.21（元）（2）由于M公司股票價值（2.65元），高于其市價2.5元，故M公司股票值得投資。N公司股票價值（4.62元），低于其市價（7元）；L公司股票價值（3.21元），低于其市價（4元）。故N公司和L公司的股票都不值得投資。八、東保公司現(xiàn)在要從甲、乙兩家企業(yè)中選擇一家作為供應(yīng)商。甲企業(yè)的信用條件為“2/10，N/30”，乙企業(yè)的信用條件為“1/20，N/30”。要求回答下列互不相關(guān)的問題：（1）假如選擇甲企業(yè)作為供應(yīng)商，東保公司在10－30天之間有一投資機會，投資回報率為40%，東保公司應(yīng)否在折扣期內(nèi)歸還甲公司的應(yīng)付賬款以取得現(xiàn)金折扣？（2）如果東保公司準(zhǔn)備放棄現(xiàn)金折扣，那么應(yīng)選擇哪家供應(yīng)商？（3）如果東保公司準(zhǔn)備享受現(xiàn)金折扣，那么應(yīng)選擇哪家供應(yīng)商？（假設(shè)僅從現(xiàn)金折扣成本的角度考慮）【答案】（1）放棄現(xiàn)金折扣的成本＝2%/（1－2%）×360/（30－10）×100%＝36.73%（2分）由于運用這筆資金可得40%的回報率，大于放棄現(xiàn)金折扣的成本36.73%，故應(yīng)該放棄現(xiàn)金折扣，在第30天付款。（1分）（2）放棄甲公司現(xiàn)金折扣的成本＝36.73%（1分）放棄乙公司現(xiàn)金折扣的成本＝1%/（1－1%）×360/（30－20）＝36.36%<36.73%（2分）所以，如果東保公司準(zhǔn)備放棄現(xiàn)金折扣，應(yīng)該選擇乙公司作為供應(yīng)商。（2分）（3）享受現(xiàn)金折扣時，放棄現(xiàn)金折扣的成本為“收益率”，“收益率”越大越好。根據(jù)第（2）問